普惠金融发展总体态势 - 自2015年规划印发以来，普惠金融进程稳步推进，高质量发展水平不断提高 [1] - 基础金融服务广泛覆盖，乡村振兴、民营小微、民生重点群体等领域贷款量增面扩 [1] - 数字普惠金融发展持续深化，数字人民币使用场景日趋丰富 [1] - 金融机构运用科技提高服务水平的力度增强，多层次资本市场普惠功能持续健全，金融信用信息归集共享大幅提升 [1] 政策发展时间线 - 2015年印发《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》 [3] - 2016年G20杭州峰会通过《G20数字普惠金融高级原则》 [3] - 2017年第五次全国金融工作会议提出建设普惠金融体系 [3] - 2019年党的十九届四中全会强调健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系 [3] - 2020年人民银行创设普惠小微企业延期支持工具和信用贷款支持计划 [3] - 2023年国务院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》 [3] - 2024年金融监管总局发布《关于做好续贷工作 提高小微企业金融服务水平的通知》 [3] - 2025年金融监管总局和人民银行印发《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》 [3] 使用情况维度指标分析 - **银行账户**：人均拥有银行账户1个 [5] - **数字支付**：2024年银行业金融机构处理电子支付业务2961.63亿笔，同比增长0.93%，处理金额3426.99万亿元，同比增长1.86% [5] - **农村移动支付**：2024年银行业金融机构处理农村地区移动支付业务339.33亿笔，同比增长8.98%，发生金额119.44万亿元，同比增长33.03% [5][6] - **数字人民币**：2024年累计处理交易25.6亿笔，当年交易笔数同比增长37.9% [7] - **个人金融资产**：2024年41.53%的受访者购买投资金融产品，较2023年的40.39%增长1.14个百分点 [7] - **个人消费贷**：不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.29万亿元 [9] - **小微企业贷**：银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额36.5万亿元 [10] - **科技型中小企业贷**：科技型中小企业贷款余额3.27万亿元，同比增长21.2%，增速比各项贷款高14个百分点，获贷率达46.9%，比上年末提升2.1个百分点 [11] - **民生领域贷款**：2024年末助学贷款余额2811亿元，较2023年的2184亿元增长28.71% [12] - **保险**：2024年全国保险密度为4044.86元/人，保险深度为4.22%，较上年稳中有升 [12] 可得性维度指标分析 - **金融服务点**：2024年末全国平均每个乡镇有银行网点3个，网点覆盖率达97.9%，平均每个乡镇有保险网点1个，保险服务100%全覆盖 [14] - **助农取款服务点**：2024年银行卡助农取款服务点59.28万个，农村地区发生支付业务3.99亿笔，基础支付服务广泛覆盖村级行政区 [17] - **小额贷款公司**：存续5257家，每万人拥有0.037家，与2023年基本持平，贷款余额7533亿元，全年减少148亿元 [17] 质量维度指标分析 - **金融素养**：2024年67.4%的受访者认同金融产品的高收益往往意味着高风险，对金融产品投资的态度趋于理性，超八成受访者基本认可自身的金融能力 [17][18] - **信用卡授信**：2024年末授信总额22.9万亿元，同比增长1%，卡均授信额度3.14万元，同比增长6.08%，授信使用率38.03% [19] 未来发展展望 - 优化政策体系，更好发挥对普惠金融高质量发展的支持促进作用 [19] - 丰富普惠金融产品服务，切实满足重点领域和特定群体的金融需求 [19] - 巩固提升服务体系和能力，构建与经济高质量发展相适应的发展模式 [19] - 巩固优化基础金融服务，提升对覆盖群体的服务效率和保障能力 [19] - 完善配套机制，构建包容性高、透明度强、风险分担能力持续优化的金融环境 [19]

普惠小微贷款发展历程与政策驱动 - 普惠小微贷款经历了从政策启动、市场培育到规范发展的过程，现已成为衔接金融资源与实体经济的关键纽带，正迈向“保量、稳价、优结构”的高质量发展阶段 [1] - 2013年，发展普惠金融被提升至国家战略高度，2015年《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》为普惠金融体系建设提供了顶层设计框架 [3] 贷款规模与增长 - 截至2025年三季度末，银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额达36.5万亿元，同比增长12.1% [3] - 普惠型小微企业贷款余额在2019年6月突破10万亿元，2022年3月迈过20万亿元大关，2024年3月突破30万亿元，至2025年三季度末达36.5万亿元，六年间累计增速高达241.3% [4] 主要银行机构贷款余额 - 截至2025年6月末，农业银行普惠型小微企业贷款余额为3.82万亿元，较上年末增长18.5% [4] - 截至2025年6月末，建设银行普惠型小微企业贷款余额为3.74万亿元，较上年末增长9.8% [4] - 截至2025年6月末，工商银行普惠型小微企业贷款余额为3.39万亿元，较上年末增长17.3% [4] - 截至2025年6月末，中国银行普惠型小微企业贷款余额为2.65万亿元，较上年末增长16.39% [4] - 截至2025年6月末，交通银行普惠型小微企业贷款余额为8493.17亿元，较上年末增长11.45% [4] - 截至2025年6月末，招商银行普惠型小微企业贷款余额9133.47亿元，较上年末增长2.89%，有贷款余额户数超百万户 [5] 贷款利率变化 - 2025年6月，新发放的普惠小微企业贷款利率为3.48%，较贷款市场报价利率（LPR）改革前下降超过2个百分点 [7] - 国有银行和股份制银行的抵押类普惠小微贷款利率普遍稳定在2.3%—3.5%区间，地方城农商行利率多在3%—5% [7] - 近期深圳地区有银行将抵押普惠小微企业贷款利率下调至2.2%，北京某股份制银行此前也推出2.15%的最低利率 [7] 行业竞争模式与风险 - 2%左右的低利率是特定条件下针对风险极低优质客户的“精准定价”，依赖银行的低成本负债、数字化风控能力及政策支持 [8] - 单纯依赖价格竞争会加剧银行息差压力与资产质量风险，长期来看不可持续 [8] - 普惠小微贷款的竞争核心应从单一价格战转向综合金融服务、数字化风控、产业链协同发力的三位一体模式 [8] 政策引导与未来发展方向 - 2024年10月，金融监管总局、国家发展改革委牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，搭建银企精准对接桥梁 [9] - 2025年《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》引导银行保持有效增量信贷供给，加大首贷、续贷、信用贷投放 [9] - 未来普惠小微贷款发展将持续沿着“增量、扩面、提质、降本”的主线推进，注重金融服务与实体经济需求的深度耦合 [9] - 随着风控能力提升和数据要素赋能，普惠小微信用贷款占比将稳步提高，金融服务向结构更优、效率更高、风险更可控的高质量发展新阶段迈进 [9] 不同类型金融机构的差异化定位 - 国有银行可聚焦产业链核心企业及普惠金融等政策导向领域 [10] - 股份制银行可主打线上化、高效化的信用类普惠小微贷款产品 [10] - 地方商业银行可依托本地产业园区等构建场景与数据生态，提供契合区域需求的本地化服务 [10]

政策动向 - 人民银行计划于2026年初研究实施一次性个人信用救济政策，对疫情以来一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，在征信系统中不予展示[6] - 该政策旨在缓解因房地产调整、居民收入波动导致的个人信用瑕疵民生痛点，并为困境群体开辟信用“回头路”[1] - 地方层面的信用修复“一件事”改革已在全国推进，上海、广东、河北、江西、云南等多地通过数字化手段实现信用修复“一网办理”“一次申请”“一体反馈”[6] 行业现状与挑战 - 过去二十年，中国居民杠杆率持续攀升，资产配置曾高度集中于房地产，但市场环境变化导致就业压力增大、资产缩水，个人信用违约现象呈现结构性增长[3] - 一项调查显示，30—39岁群体成为债务压力核心人群，其资产负债表受房产价格波动冲击最为明显[3] - 新市民因收入稳定性不足，信用违约风险较高，且违约后重新进入信用市场的门槛居高不下[3] - 部分年轻人负债违约频率越来越高，对信用违约在征信上体现的约束观念越来越淡薄[3] - 高收入人群对消费信贷的需求下降，但低收入新市民的需求没有下降反而有所增长，需求从消费升级型转向应急型、生活保障型[4] 征信体系的作用与发展 - 征信在普惠金融中的核心作用是通过信息透明化降低信息不对称，让风险更可见、定价更精准、流程更高效[5] - 完善的征信体系打破了“信息孤岛”，让普惠小微贷款精准落地[1] - 征信数据支撑自动审批，使普惠金融从传统人工模式转向线上化、实时化，目前主流银行小微贷款的线上审批比例已普遍超过80%，部分机构实现了“30分钟授信”[5] - 人民银行征信中心覆盖10.6亿自然人，百行征信等市场化机构填补了互联网金融领域空白[7] - 征信市场正从基础建设阶段迈向深度应用阶段，“政府+市场”的双轮驱动模式效果已经显现[6] 金融机构的实践与创新 - 包括蚂蚁集团、马上消费在内的机构，正通过金融科技赋能，精准识别被动违约人群，探索征信灵活处理方式[8] - 马上消费已建立债务人分层处置机制，针对不同违约情况分类采取短信提醒、债务重组甚至就业帮扶等措施[8] - 蚂蚁集团推出账单提醒、金融健康智能体、“三笔钱”管理等工具，助力用户做好负债管控与储蓄规划[8] - 中金财富等机构推广买方投顾理念，借助数字化工具将专业投资服务下沉[8] - 金融机构可以将征信与税务、电商、流水等经营数据结合，构建更立体的授信模型，使“信用贷款”真正成为普惠金融主力[9] 未来建议与方向 - 建议后续从三方面突破：建立跨部门数据共享的法律框架和利益补偿机制；对欠发达地区征信基础设施建设给予专项支持；制定替代数据标准，建立第三方数据质量认证体系[7] - 未来应重点完善三大长效机制：一是健全消费信贷风险分担和保险机制；二是加强金融教育从青少年抓起；三是推动跨部门数据共享与监管协同，防范信用修复中的道德风险[9] - 信用体系的价值不仅在于风险管控，更在于为家庭财富增长提供稳定预期，当信用修复渠道畅通时，个人信用能转化为家庭财富积累的“加速器”[8]

普惠保险的战略定位与发展阶段 - 普惠保险是保险业服务国家战略、增进民生福祉、保障社会稳定的关键一环，正从“广覆盖”的规模扩张迈向“深耕耘”的质量升级 [1][3] 产品创新与精准覆盖 - 针对新市民与新业态从业者，产品创新亮点纷呈，例如福建省方案将热射病纳入保障，江苏省建立服务中心完善工伤保险责任 [3] - 针对“一老一小”及慢病人群等传统薄弱环节精准发力，例如太平财险推出的老年人意外险已为超310万老年人提供超2.7万亿元风险保障 [3] - 保险公司通过创新产品填补保障空缺，例如德华安顾人寿推出行业首款免健告且保证续保五年的百万医疗险“全医保”，构筑“非标人群”专属保障网 [4] - 与3—5年前相比，行业在覆盖范围、服务质量、制度建设方面取得显著进步 [4] 当前面临的主要挑战 - 面临两大世界性难题：服务覆盖难题（服务网络不足或触达成本高）和风险计量难题（精算数据缺失导致风险难以量化） [5] - 供需错配与结构失衡问题突出，研究显示仍有62%的风险保障需求未能获得相应保险产品覆盖 [5] - 产品供给结构失衡，多集中在农业保险、短期健康险等一年期产品，针对老年人、慢性病患者的专属产品及长期保险产品供给严重不足 [5] - 部分地区“惠民保”、大病保险因赔付率过高面临停售风险，保险公司参与动力有待激发 [5] - 普惠保险“赔穿”风险相对较大，需提升其可持续性，避免“昙花一现” [6] 推动高质量发展的解决路径 - 政策端可通过税收优惠、财政补贴或设立再保险池等方式降低保险公司运营成本和赔付风险，并推动医保、社保与商业保险数据互通以提升精算精准度 [7] - 市场端（保险公司）需聚焦三大优化方向：风险管控的精细化升级、运营效能与服务品质的协同提升、以及深化消费者保险认知普及 [7] - 在产品设计上应大力推动模块化、标准化，允许客户根据自身需求和支付能力选择保障组合 [7] - 在风险防控上应不断加强风险减量管理，以降低风险发生概率和赔付成本 [7] - 社会端需构建“五位一体”宣传体系，将金融素养教育纳入国民教育基础课程，系统提升公众认知水平 [8]

行业概览与产品发展 - 惠民保是一种城市定制型商业医疗保险，自2020年起在全国范围内迅速普及，产品数量已超过数百款，惠及上亿人次 [1][3][4] - 产品具有普惠性，投保门槛极低，通常不设年龄、职业和健康状况限制，年保费集中在50至300元区间，保额普遍设计在40万元以上 [3] - 保障内容从简单走向多元，包括对医保内个人自付费用的二次补偿、对医保目录外自费项目的补充保障，以及针对高价抗癌药、罕见病用药等的特定药品单独保障 [3][4] 市场演变与价值深化 - 市场正从追求“覆盖广度”向“价值深度”转变，产品价值体现在保障向特药与罕见病等专业领域延伸、定价通过年龄分层与健康评估实现精细化、以及服务向预防和康复等全周期整合 [4] - 截至2024年底，惠民保已升级为多层次医疗保障体系中的关键补充 [4] 核心挑战与运营风险 - 行业面临参保率与续保率的双重压力，低投保门槛伴生了逆选择与道德风险，可能引发赔付率剧烈波动并侵蚀保险公司的偿付能力 [5] - 产品处于“政府指导”与“商业化运作”的交叉区域，责任边界与治理结构存在模糊地带，基本医保与惠民保之间的支付顺序、信息共享等制度性问题尚不清晰 [5] - 共保体模式存在稳定性不足、机构退出、责任划分模糊等问题，理赔服务中异地就医和特药理赔流程繁琐、垫付压力大 [6] 产品优化与创新方向 - 产品开发需解决同质化问题，针对老年人、慢病患者等不同人群的异质性需求设计差异化与分层保障的细分版本 [6][7] - 具体优化措施包括：为健康人群降低医保内责任起赔金额以提升体验，为全量参保人群提升特药赔付比例并扩展特药责任 [7] - 产品设计应结合区域疾病谱进行定制，并利用AI等技术精准赋能，简化理赔流程 [6][7] 生态构建与发展路径 - 需要政策制定者、监管机构、保险企业与第三方服务商协同构建“惠民保+”生态框架，在普惠性与商业可持续性间找到平衡点 [6][7] - 共保模式需升级为数据互通的协同体系，并建立统一的运营标准和风险分摊机制 [6][7] - 应根据地区差异采取不同发展策略：在“均衡发展型”地区重点进行精细化管理与健康服务转型；在“市场主导型”地区激发保险公司创新能动性；在“政府引领型”地区需将行政动员转化为激励相容的机制设计并培育市场内生力量 [8]

行业规模与增长 - 截至2025年三季度末，中国不含个人住房贷款的消费性贷款余额达21.29万亿元，同比增长4.2%，前三季度新增3062亿元 [1][3] - 2025年上半年，41家A股上市银行消费贷余额合计约6.80万亿元，较上年末增加3470.34亿元，整体增幅达5.37% [3] - 消费贷增长受提振消费政策短期刺激和消费需求升级长期趋势的双重推动 [3][4] 主要参与机构与格局 - 银行是消费贷投放主力军，已形成梯次格局：建设银行(6305.54亿元)和邮储银行(6295.18亿元)个人消费贷余额领先，农业银行突破5500亿元，工商银行、平安银行、中国银行、招商银行均超4000亿元，交通银行、宁波银行、江苏银行达3000亿元级 [3][4] - 持牌消费金融机构持续发力，例如招联消金截至2025年上半年末贷款余额1643.88亿元，马上消费注册用户2.2亿，服务近1亿新市民，66.37%的贷款单笔低于3000元 [4] 市场分化与竞争策略 - 银行与持牌消金机构在客群、场景与利率上形成显著分化，呈现错位竞争、互补共生的格局 [5] - 银行凭借低成本资金和成熟风控，消费贷年化利率普遍集中在3%—5%，部分优质客群专项产品利率低至3%左右，客群倾向于征信记录完整、还款能力强的优质群体，场景聚焦汽车购置、住房装修、子女教育等大额低频需求 [5][6] - 持牌消金机构综合年化利率多在4%—24%，通过差异化定价覆盖风险成本，客群锁定新市民、蓝领工人等传统金融难以覆盖的群体，提供小额灵活的信贷服务 [5][6] - 市场竞争加剧使边界逐步模糊，银行开始试水电商分期、医美贷款等小额高频场景，消金机构也在布局汽车金融、家装等大额领域 [6] 监管与行业发展趋势 - 行业告别粗放规模竞赛，迈入高质量发展新阶段，助贷新规落地标志着粗放扩表时代落幕 [1][3] - 监管引导利率回归合理边界，2025年3月末银行将消费贷年化利率回调至不低于3%，助贷新规自2025年10月1日施行，明确年化24%的综合融资成本上限 [7] - 行业可持续发展需破解三大核心问题：资产质量管控、客户价值深耕、社会责任履行 [8] - 银行未来需聚焦场景生态构建与中台能力建设，加速敏捷组织转型；消金机构需强化科技自主可控能力，深化细分场景运营，并探索技术输出、联合运营等轻资产模式 [8]

行业规模与地位 - 公募基金行业是中国资本市场的重要参与者和投融资枢纽，在服务实体经济、优化资源配置、提高直接融资比重及培育新质生产力方面发挥重要作用 [1] - 截至2025年9月末，公募基金规模达36.74万亿元，创历史新高 [1] 费率改革 - 2023年7月，中国证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》，从管理费、托管费、交易佣金到销售费用进行系统性改革 [3] - 费率改革前两阶段已于2023年和2024年落地，第三阶段销售费率调降在2025年迎来新进展 [3] - 2025年9月，证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，旨在合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平 [3] - 费率改革切实降低了投资者成本，优化了行业生态，并推动行业机构更加重视投资者回报和客户服务能力 [3] - 蚂蚁基金表示将积极响应降费要求，践行低费率让利投资者 [4] 浮动费率基金 - 2025年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出优化主动管理权益类基金收费模式，推行与业绩挂钩的浮动管理费率模式 [6] - 2025年5月23日，首批26只新型浮动管理费率基金获证监会注册，并于6-7月陆续成立；7月，第二批12只基金获批 [6] - 新型浮动费率基金多设置0.6%、1.2%、1.5%三档费率水平，以及对照比较基准年化跑赢6个百分点、年化跑输3个百分点的业绩考察指标 [6] - 截至2025年11月25日，全市场13456只公募基金中，采用浮动费率机制的产品已达188只 [6] - 浮动费率机制将管理人与投资者利益深度绑定，强化业绩比较基准的“锚定作用”，避免投资风格漂移 [7] 买方投顾与投资者陪伴 - 2019年10月，公募基金投资顾问业务试点正式落地，至2025年已有六年，共有60家机构获得基金投顾试点资格 [8] - 买方投顾旨在应对个人投资者对产品了解不足等问题，注重客户需求和资产管理，落实普惠金融理念 [8] - 易方达投顾截至2025年三季度末已累计服务约13万个人客户及百余家机构客户，自服务上线以来持仓客户盈利占比达88%，累计客户盈利占比约75% [8] - 2024年易方达投顾服务规模增长率达85% [8] - 投顾策略主要分为活钱管理、稳健投资和进取型投资三类，部分机构还设有全球配置策略，以满足不同投资者的需求 [9] - 金融科技与AI赋能投顾发展成为趋势，进一步拓展了普惠金融的服务边界 [9]

文章核心观点 - AI技术正从单点工具向体系化、规模化方向演进，深度赋能金融业务各环节，成为推动普惠金融发展的关键驱动力[3] - 普惠金融的发展核心矛盾是信任、成本与合规的三重挑战，AI的应用在提升效率与覆盖面的同时，也带来了模型黑箱、高投入和监管滞后等结构性冲突[5][6] - 面对挑战，行业正通过技术创新、场景定制和多主体协同构建解决方案，推动AI在普惠金融蓝海市场落地，并已取得显著成效[7][8] AI在金融领域的应用现状与升级 - AI应用呈现体系化、规模化特征，从信贷审批、反欺诈到智能投顾、投研报告生成，向更深层次业务赋能演进[3] - 生成式AI技术推动AI从自动化工具演进为具备推理和自主决策能力的“业务伙伴”，更多AI员工如AI信贷专家、AI审批官等接连上岗[3][4] - 具体应用案例包括：光大证券使用智能体“小数同学”辅助投顾服务[3]；广发证券在易淘金平台全流程嵌入AI能力[3]；网商银行使用“AI信贷专家”进行自动化尽调与决策[4]；奇富科技的AI审批官、AI信贷员等智能体已在多家银行落地[4] 普惠金融的发展与核心挑战 - 中国普惠型小微企业贷款余额从2017年末的8.8万亿元增长至2024年末的33万亿元以上，年均复合增速达20.7%[1] - 普惠金融发展经历了从“可得性”、“便捷性”到“精准性”的阶段，核心需求从“有没有”转向“好不好”[1][5] - 核心挑战体现为信任、成本与合规的三重考题[5] - **信任问题**：普惠客群缺少抵押物和信用记录，AI模型依赖替代性数据，其决策过程的“黑箱”特性可能导致结果不可解释和系统性歧视，影响用户与机构的信任[5] - **成本问题**：AI落地涉及模型训练、数据治理和合规验证，前期投入巨大，高质量数据获取难、人才团队建设成本高，侵蚀金融机构利润[5] - **合规问题**：AI技术快速迭代与监管政策存在时差，合规成为“红线”，模型越复杂，审查难度和成本越高[6] 行业解决方案与未来趋势 - **技术创新降本增效**：行业探索更轻量化、精准的模型以降低算力与数据依赖，例如蚂蚁数科的Agentar-Fin-R1模型仅需少量行业数据即可精准适配，降低落地门槛和成本[7] - **场景定制深化服务**：针对不同客群和场景进行定制化应用，例如金融壹账通在“三农”领域用“数据信用”替代传统抵押[7]；蚂蚁消费金融的“账单助手”帮助2.7亿用户管理消费，其用户不良率比整体低8%[7] - **监管与行业共建**：金融科技“监管沙盒”项目有序推进，为创新预留试错空间的同时筑牢风险底线[7] - **发展成效显著**：截至2025年三季度末，银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额达36.5万亿元，同比增长12.1%；普惠型涉农贷款余额14.1万亿元，较年初增加1.2万亿元[8] - **未来趋势**：在AI加持下，普惠金融将呈现生产力提升、服务提质、技术规制不断完善的新态势，但金融机构需审慎应用AI，将防控风险作为底线[8]

文章核心观点 - 普惠金融客群下沉导致银行与消费金融机构资产质量压力显性化 双方正通过多种方式积极处置不良资产以推动业务可持续发展 [1][3] 普惠金融资产质量现状与挑战 - 小微企业经营不稳定且缺乏抵押物 个人偿债能力受经济波动影响 对消费贷和经营贷资产质量形成压力 [3] - 行业普惠类资产质量压力正逐步显性化 银行与消费金融机构纷纷打响资产质量保卫战 [1][3] - 农业银行透露截至2025年6月末 其个人贷款和普惠贷款不良率较年初上升 变化趋势与全行业基本一致 [5] 不良资产处置市场动态 - 2025年以来 银登中心平台上多家银行与消费金融机构高频挂牌小微企业及个人消费经营贷不良资产转让项目 市场活跃度显著提升 [3] - 银行通过银登中心批量转让不良债权 例如平安银行11月集中发布的多笔转让公告中 济南宝世达实业等17户小微企业不良资产包未偿本息达7.62亿元 中原银行许昌分行个人不良贷款转让项目涵盖453笔贷款 未偿本息达5.22亿元 [3] - 银行通过阿里资产、京东资产交易等平台公开处置抵债资产 部分拍卖标的贷款来源于个人及小微企业贷款 [3] - 消费金融机构不良处置更为迫切 转让价格出现“地板价” 例如幸福消费金融1.14亿元资产包起拍价仅0.15折 [4] - 消费金融机构参与度扩容 例如海尔消费金融首次入局便连发3期项目合计债权超14亿元 马上消费金融两期项目债权总额超18亿元 [4] 资产质量对业务可持续性的影响 - 资产质量的有效控制和不良资产的处置效率直接决定普惠业务可持续边界 [5] - 若不良处置迟滞 将直接侵蚀机构利润与资本金 制约其进一步投放普惠信贷的能力 [6] - 不良问题处理不当会导致运营成本与风险定价上升 可能迫使机构提高贷款利率或收缩信贷 损害其服务普惠客群的意愿与能力 甚至导致局部市场普惠政策“失灵” [6] - 高效的处置是机构主动优化资产结构、释放风险敞口 为服务实体经济腾挪空间的表现 是保障普惠业务商业可持续的重要支撑 [6] 监管导向与机构应对策略 - 金融监管总局在2025年金融街论坛年会及5月的相关通知中 提出要加大不良资产处置和资本补充力度 丰富处置资源和手段 并要求金融机构做实贷款风险分类 加大不良贷款处置力度 [7] - 农业银行表示将坚持审慎稳健的风险偏好 聚焦“控新”与“降旧” 强化对普惠零售贷款信用风险的早识别、早预警、早核查、早处置 同时加快“智慧处置”平台建设 [5][8] - 中国银行提出加大数智化转型力度 持续强化普惠、消金等重点领域风控 严控新发生不良率并加强实质性清收力度 [8] - 建设银行强调完善普惠金融信用风险管理机制 加强普惠零售贷款集约化催收 提升不良化解处置质效 [8] - 招联消费金融表示依托金融科技构建互联网风控、数字化运营、智能化催收等核心能力 并审慎开展不良贷款转让项目 [7] 行业建议与未来方向 - 专家建议机构需从源头遏制不良 深化金融科技应用 处置端应拓宽不良资产转让渠道、扩大批量转让试点资产类型 并探索隐私计算技术实现风险信息共享 [8] - 建议强化失信联合惩戒以压缩逃废债空间 针对暂时还款困难的普惠客群推行债务重组、延期还本付息等柔性方案以提升债权回收率 [8] - 鼓励银行、消费金融机构与资产管理公司、产业基金深度合作 通过资产打包重组、产业链协同盘活等方式挖掘不良资产价值 [8] - 在经济周期调整阶段 银行与消费金融机构需在保障金融供给的同时 加快不良清收处置 并通过发行股份、可转债、永续债等方式补充资本金 确保普惠金融持续发挥作用 [6]

普惠金融发展现状与格局 - 普惠金融服务覆盖面持续扩大，可得性与便捷性不断提升，呈现增量、扩面、降本、提质的积极态势[1] - 普惠金融市场已形成多元化、多层次、适度竞争的金融供给格局，整个金融系统全部参与，提供包括信贷、保险、理财、资本市场在内的多样化服务[2][4] - 数字普惠金融成为高质量发展阶段的重要推动力和未来趋势，从最初的“鲇鱼效应”逐步变为撬动行业的“杠杆作用”[2][4] - 行业逐步认识到普惠金融是为受金融排斥群体提供恰当服务，且对消费者保护、金融健康等方面的认识在加深[4] 普惠金融范式重构与核心挑战 - 普惠金融正经历从“单点信贷支持”向“综合金融赋能”的显著转变，通过数字基建与生态体系构建，向县域经济、产业链末端及新市民群体持续渗透[1] - 在从“有没有”迈向“好不好”的关键阶段，深层次的结构性挑战浮现，各方最需要共同关注的是消费者的能力建设和提升[1][5] - 消费者能力建设包括需求方的金融教育、知识普及及财务韧性提高，也需要金融服务供给方和监管方采取行动，带来行业发展模式转变[5] 政府与市场角色及“三角困境”应对 - 解决普惠金融发展中规模、价格、质量的“三角困境”，核心是厘清政府与市场的边界[6] - 政府应发挥引领作用，通过完善法律法规、信用信息平台、政府性融资担保体系等金融基础设施，提供良好发展土壤[6] - 数字转型为克服“三角困境”提供新方向，数字普惠金融能有效降低服务成本，延伸服务场景，提高可得性，并帮助金融机构通过灵活产品实现定价与风险匹配[6] - 中小银行应利用贴近市场、决策链短的优势，继续下沉市场，优化客户结构，开展定制化服务以控风险、提体验，形成独特优势[7] 信用体系转型与个人信用救济政策 - 人民银行研究实施一次性个人信用救济政策，是兼顾信用体系刚性约束与民生温度的治理创新，标志着信用体系从“单纯惩戒”向“惩戒与修复并重”转型[8] - 该政策精准回应被动违约群体的合理诉求，针对性豁免非恶意且已结清的小额债务逾期信息展示，避免其因一次被动失误陷入长期困境[8] - 政策有助于压缩非法征信修复黑灰产的生存空间，扩大信贷服务客群，激活潜在需求，增强市场信心，促进信贷良性循环[9] - 政策有助于激励逾期借款人主动还款，推动沉淀逾期贷款结清，帮助银行改善资产质量，降低经营风险，但也对银行精准识别客户提出了更高技术要求[9] 数字普惠金融的包容性挑战与平衡 - 数字普惠金融深化过程中，“不会用”人群主要包括老年人、低学历群体、长期未接触智能设备的农村居民及特殊群体，“不敢用”群体主要包括中老年人、金融敏感度高的低收入群体及曾遭遇诈骗等人群[10] - 技术不能自然地实现“包容”，可能因“数字门槛”与“感知风险”形成潜在排斥，需平衡效率提升与包容性保障[10] - 平衡点需通过指标体系动态界定，当效率显著提升出现边际化群体被进一步排除的“效率过剩”迹象时，需调整算法与业务流程[11] - 当过度强调包容性导致高风险客户占比上升、资产质量恶化的“过度扩张”时，需重新评估系统性风险[11] - 应持续监测服务覆盖率、拒贷结构、客户留存度与弱势群体使用体验等指标来实现动态均衡[11] 县域普惠保险生态构建与责任划分 - 构建县域普惠保险生态的关键突破点是如何划分政府、险企、农户三方在“风险识别—保费补贴—损失分担”中的责任边界，从单向模式转向协同模式[12] - 在协同模式中，政府应“建机制、补短板、兜底线”，险企应“创产品、优服务、控风险”，农户应“表需求、担成本、守诚信、提素养”[12] - 风险识别方面，政府主导“数据整合”，险企进行“专业研判”，农户参与“需求反馈”[12][13] - 保费补贴方面，政府侧重“精准兜底”，企业控制综合费用率，农户培养“风险共担”意识[13] - 损失分担方面，政府兜住“大灾大难”底线风险，险企负责“合同履约”，农户承担“小额损失”基础责任[13] 普惠金融未来发力点与新蓝海 - 未来普惠金融发力点可从信贷、保险与资本市场三大领域统筹展开，三者构成一个面向未来的普惠金融生态链[2][14] - 普惠金融新蓝海正从传统小微企业，向新市民、灵活就业者、残障人群等多元主体延展[14] - 信贷领域，新市民成为最具潜力客群之一，适合通过信用化、数据化的普惠信贷工具支持其在租房、就业等场景的资金需求[14] - 保险领域，普惠保险创新空间显著扩大，需覆盖新市民、灵活就业者和残障人群，开发如与租房场景结合的财险、短期意外险、长期照护险等产品[14] - 资本市场领域，针对处于种子期和早期阶段、资产规模小、抵押物不足的创新型企业，可通过设立专门的小规模、耐心资本基金提供早期融资[15]