核心观点 - 保险在新疆从传统救灾工具演变为民生保障和产业发展的关键金融支柱 通过产品创新和服务下沉实现全面覆盖 [2] - 公司通过多层次保障体系建设和科技赋能 显著提升服务效率和风险管理能力 支持区域经济高质量发展 [3][6][8] 民生保障 - 大病保险覆盖喀什 和田 克孜勒苏柯尔克孜自治州 阿克苏等地926.54万群众 支付赔款7.21亿元 [3] - 阿克苏地区"惠民保"实行无门槛投保 年保费100元/人 截至2025年8月31日覆盖208.87万城乡居民 向8.02万人次支付赔款10681.06万元 [4] - 深度参与多层次医疗保障体系建设 包括长期护理保险和普惠医疗险 [3] 农业保险 - 为676.5万亩小麦 玉米 水稻等粮食作物提供68.91亿元风险保障 支付1.16亿元赔款 [6] - 为南疆棉花产业提供127.89亿元风险保障 支付赔款3.07亿元 [6] - 为60多万头牲畜提供15亿元风险保障 创新开发18个特色林果保险条款 累计提供风险保障43.71亿元 [6] 产业支持 - 针对400多家高新技术企业定制保险方案 包括重大科技攻关综合保险和低空经济专属保险 [7] - 为阿克苏地区规上企业和专精特新企业提供195.28亿元企业财产险保障 [7] - 为喀什地区中小微企业提供112.35亿元综合保障 覆盖企财险 责任险等产品 [7] 科技应用 - 通过遥感测绘 无人机和大数据技术将查勘效率提升80%以上 查勘成本降低60% 理赔准确率达95%以上 [8] - 构建"天—空—地"一体化遥感监测体系 实现作物种类识别和受灾程度精准评估 [8] - 采用"保险+风险减量服务+科技"模式 推动风险从等量管理向减量管理转型 [8]

医保 商保，什么才是健康险的最佳新范式 20250924 摘要 中国医疗保障体系由基本医保、补充医保和商业健康险构成，商业健康 险占比仅 4%，发展空间巨大，应关注产品创新、服务质量提升和覆盖 范围扩大。 DRG/DIP 改革推动百万医疗险等与社保交叉产品并入第二层保障，未来 商业健康险将聚焦医保外保障，满足客户多样化、高额、高品质的健康 需求。 商业健康险面临需求端和供给端双重挑战，需增加商保赔付比例，减少 个人现金支出，并开发真正满足客户需求的产品，如高额重疾险。 惠民保提升了国民对健康险的认知，但挤占了部分商业健康险市场，税 优健康险潜力巨大，有望通过税基优惠实现增长。 重疾险市场面临定价利率下调和产品吸引力下降的挑战，需进行变革以 提高其吸引力，实现真实成交。 医保与商保融合需增加与客户互动机会，提高服务频率，通过政策红利 激活市场需求，为消费者提供更全面、高效的保障体系。 互联网门诊在商业健康险中作用显著，能增加客户互动和粘性，替代部 分线下门诊，降低赔付成本，实现多方共赢，并辅助医保控费。 Q&A 中国的商业健康险在医疗保障体系中的真实定位和需求是什么？ 中国的医疗保障体系可以分为三大支柱，呈金字 ...

健康保障网络建设 - 中国健康保障网络持续完善 涵盖基本医保 大病保险 普惠型惠民保和多样化商业健康险 [1] - 保险公司在多层次医疗保障体系中扮演双重角色 既是体系参与者也是健康服务创新推动者 [1] - 大病保险对城乡居民医保参保患者的高额医疗费用提供进一步保障 且无需额外缴费 [1] 公司业务覆盖与创新 - 中国人寿广西分公司全面承接全区14个地市2024-2026年城乡居民大病保险项目 覆盖超4000万参保群众 [1] - 公司在南宁与近1800家医疗机构合作 实现从三甲医院到社区卫生服务中心的全面覆盖 [2] - 推行"基本医保+大病保险+医疗救助"一站式即时结算服务 患者出院即可完成所有报销 [2] 普惠服务拓展 - 将保险服务站延伸至村屯社区 安排专员驻点服务偏远地区群众 [2] - 组建医保政策宣讲队 使用方言和通俗案例讲解保险政策 提升群众理解度 [2] - 商业保险成为重特大疾病 长期康复和健康管理等需求的重要补充 [2] 防贫保险创新 - 在天等县创新推出"防贫四保"机制 包含补充医疗险 人身意外险 农业灾害险和防返贫保险 [3] - 补充医疗险为事实无人抚养儿童 孤儿和特困人员提供全额参保补贴 [3] - 人身意外险采用"政府补一点 保险公司免一点 居民交一点"的参保模式 [3] 保险扶贫成效 - 防贫四保为天等县白血病患者家庭提供6.97万元理赔金 有效减轻医疗负担 [4] - 监管部门推动商业保险与基本医保形成"组合拳" 提供全链条风险保障 [4] - 建立"未贫即防 遇困即助"的风险屏障 针对脱贫不稳定户等重点人群分类承保 [4] 惠民保业务发展 - 公司自2022年4月起承办广西各地市"惠民保"项目 当年实现14个地市全面上线 [5] - 惠民保有效覆盖低收入 老年人及带病体等传统商业保险不足人群 [5] - 产品不仅减轻群众医疗负担 还为创新药械支付提供支持 促进医药产业发展 [5]

如果将商业健康险市场看作一个蓄水池，罕见病等"带病体"群体的纳入，意味着"出水量"增加，要想确 保蓄水池不干涸，就需要增加"进水量"。 "罕见病患者商保获赔的概率小到什么程度？就好比普通人罹患罕见病的概率。" 21岁时被确诊罕见病多发性硬化的毛毛，对第一财经记者作出上述比喻。在毛毛患病的这11年里，已有 数款治疗药物纳入基本医保目录。而毛毛和病友们的诉求在于，当基本医保已降低一部分大额药品费用 时，商保可以为患者减少长期累积的固定医疗支出，至少让罕见病患者获得与其他慢病患者同样的商 保"入场券"。 但毛毛无奈地发现：他们的情况不是不符合重疾险的赔付标准，就是因为既往症被医疗险拒保或拒赔。 即使是作为兜底选择的惠民保，今年也有人口大省对既往症赔付进行"断崖式"削减。 在近日举办的第七届中国罕见病大会期间，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇表示，国家医保目录 内的罕见病药品约有100种，覆盖42个罕见病种类，2024年医保基金为协议期内罕见病药品支付86亿 元，约占协议期药品总支付的7.7%。他同时提到，我国商业健康险2024年基金已达9773亿元，可与国 家基本医保形成优势互补的综合保障体系。 根据第一财经梳理 ...

主 持 人：本报记者 孙榕 对话嘉宾 ：陈辉 中央财经大学中国精算科技实验室主任 邢鹂 中国人民大学普惠金融研究院研究员、中国普惠保险网络秘书长 当前，全国新就业形态劳动者已突破8400万人，这一群体的保险保障问题正日益引发社会广泛关 注。 去年5月，金融监管总局发布的《关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》明确提出，要加强对 新市民和灵活就业人员的保险保障，针对建筑工人、快递骑手、网约车司机等群体，推动发展新就业形 态责任保险、意外伤害保险等业务。 如何构建符合新就业形态劳动者职业特点的权益保障机制？记者特邀业内专家学者展开深入探讨。 《金融时报》记者：当前，面向新就业形态劳动者的主要保险产品有哪些？主要类型、覆盖范围和 市场接受度如何？整体发展处于什么阶段？ 陈辉：2024年，中国社会科学院世界社保研究中心开展了《社会保险参保状况调查》。调查数据显 示，新就业形态劳动者商业医疗保险的参保率为37.2%，处于起步阶段。当前，面向新就业形态劳动者 的保险产品主要有"百万医疗险""惠民保"。 具体来看，"百万医疗险"属于商业医疗保险，是一款住院消费型保险，具有补偿性质。简单来说， 被保险人购买了"百万医疗险"， ...

江南时报讯 从便利消费金融到深化金融保障，从打击非法中介到保护金融消费者合法权益，江苏 金融监管局以一套全方位、多层次的民生服务 "组合拳"，持续提升金融服务质效，让金融活水精准润 泽千企万户，用扎实行动书写 "金融为民" 新篇章。 引金融活水 精准滴灌促发展 江苏金融监管局联合省财政厅推动个人消费贷款、服务业经营主体贷款贴息政策落地，与 "以旧换新" 补贴等政策形成合力，有效降低融资成本，激发消费潜力。保险保障网络持续织密，2025年上半年，全 省人身保险公司健康险业务保费收入326.59亿元，赔付87.24亿元；"惠民保""长护险""大病保险"分别覆 盖1084.37万人、6049.57万人、6843.13万人，多层次保障体系不断完善。 各地创新实践多点开花：宿迁开展"宿鑫行动"，推动银行 "上门送贷"，走访市场主体2万户次，授信 293亿元，通过金融服务 "双专员"机制帮助企业融资32亿元；盐城推出"红盐贷"，专项服务128个红色 镇村，为315户企业及2.7万户个体工商户、农户提供授信97.5亿元。 筑安全堤坝 严打乱象护民生 江苏金融监管局牵头构建"大消保"工作格局，建立金融消费者权益保护协调机制， ...

中证报中证网讯（王珞）江苏省金融监管局紧扣"金融为民"主线，以制度创新、科技赋能、服务下沉为 抓手，打出促消费、护安全、强保障、优体验的民生服务组合拳。数据显示，截至2025年上半年，江苏 人身保险公司健康险赔付达87.24亿元，"惠民保"覆盖超千万人，养老社区运营床位突破4000张，金融 矛盾纠纷调解服务点年内新增超百个，系列举措彰显出金融服务的江苏温度。 引金融活水 持续补给促消费 江苏金融监管局发挥牵头作用，构建"网点+场景+线上"立体宣传网络，推动金融教育全域覆盖。溧水 金融监管支局组织银行保险机构与社区干部、网格员协作，精准普及金融知识；镇江金融监管分局联动 镇江市体育局，借助"苏超"等赛事平台，将金融知识融入赛事文化。同时，深入开展"风险提示送上 门"活动。编制"苏韵金融安全舆图"，融合地域文化实现沉浸式教育宣传，通过电信IPTV等数字媒体， 扩大金融教育宣传覆盖面；组织辖内机构深入社区开展"百家社区 金融守护——风险提示送上门"行 动。常州金融监管分局联合多部门发布八大领域"风险提示"海报，依托网络媒体、民警入户及机构走访 送达风险提示；无锡金融监管分局打造全国首个吴语金融宣传形象"福小宝""禧 ...

惠民保不再把"降费"作为主打的背后，是持续的"内卷式"降价或已接近天花板。 从市场与经营逻辑来看，长期的低价策略容易导致逆选择与"死亡螺旋"。低价吸引高风险参保、赔付上 升、保险公司被迫惜赔或退出，最终伤害参保者利益。"连续多年内卷之下，惠民保保费降价空间下 降，为进一步提升产品吸引力，各地区从优化产品获得感、分类升级保障方案角度去迭代产品，这也是 惠民保'坚守商业属性，遵循保险规律'的体现。"北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军表示。 对于保费下降空间越来越小的原因，李文中也表示，一是，惠民保要不断改善消费者的消费体验以保障 运行的可持续性，保障范围就不能过窄，责任不断扩容导致成本上升；二是，惠民保本质上是一种商业 保险，需要遵循商业逻辑，避免持续亏损；三是，离不开《关于推动城市商业医疗险高质量发展的通 知》对保险公司经营行为的引导与规范。 今年7月，金融监管总局发布的《关于推动城市商业医疗险高质量发展的通知》强调，城市商业医疗险 要"遵循风险对价原则，实现差异化定价"。要求城市商业医疗险突出普惠定位，坚守商业属性。 保费下降空间减小并非是市场失去"温柔"的一面，而是产品设计必须在"普惠"与"可持续"之 ...

整体而言，2026年度的惠民保升级迭代几乎都在同一条轴线上推进，如通过扩大特药目录、降低理赔门槛、增加门诊与健康管理服务以及为连续参保家庭提 供优待，来提升"用得上""感受得到"的获得感。 那么，这是否意味着惠民保的保费下降空间正在消失？在逐步从"价格战"转向"价值战"的背景下，惠民保如何为更广泛群体提供稳定、可预期的风险保障， 同时实现可持续运营的目标？ 从降价走向保额与服务升级 多地2026年度的惠民保已在酝酿中，部分产品提前透露了产品升级方向。9月22日，北京商报记者注意到，2026年度的惠民保产品中，以降费、保费不变为 宣传点或卖点的产品寥寥无几，取而代之的是保障扩容、特药升级、健康管理服务增强以及针对续保用户的优惠措施。 以海南"惠琼保"为例，2026版继续推出4种保障方案，年缴保费最低59元起。同时，在责任和服务上做了多项升级创新，建立免赔额动态调节机制、家庭参 保优待加码、将特药目录扩容到115种，并在指定医院试点"一站式结算"，实现"基本医保+大病保险+医疗救助+'惠琼保'"即时结算。 在江苏，这一思路同样明显。2026年度的江苏"医惠保1号"把"基础版"和"升级版"做出明显区分："升级版"保 ...

报告行业投资评级 - 生物医药行业评级为强于大市（维持）[1] 报告核心观点 - 中国卫生费用持续增长 2023年达9.06万亿元 占GDP比重7.2% 增速高于GDP增速 在老龄化趋势下预计将持续增长[3][15] - 医保基金承压 2024年医保收入3.49万亿元（同比增长4.20%） 支出2.98万亿元（同比增长5.51%） 支出增速快于收入增速 累计结余负增长[20] - 商业健康险快速发展 保费规模从2014年1587亿元增长至2024年9974亿元 医疗险为赔付主力 2023年保费规模约4336.8亿元 占比48%[3][27] - 政策推动商业健康险发展 2025年首次增加商业健康保险创新药目录 纳入超出基本医保定位的创新药[3][74] - 预计2030年有超1.7万亿元医疗费用缺口需商业健康险补充[22] 中国卫生保障体系 - 2022年卫生总费用85328亿元 筹资端构成：政府支出24041亿元（占比28%） 社会支出38346亿元（占比45%） 个人支出22941亿元（占比27%）[10] - 目标至2030年个人卫生支出占比降至25% 社会支出将成为核心增长驱动力[10][15] - 医保为社会筹资核心来源 2022年占比62.9%[3] 健康险支付增量 - 商业健康险2024年保费规模达9774亿元 医疗险2022年赔付金额约2500亿元 赔付率68.8%[3][27] - 重疾险2022年赔付率仅19.05% 医疗险为医疗行业资金增量主力[27][31] - 医保参保率已达95% 收入端提升空间有限 商业健康险覆盖率低 处于成长期 最具增长潜力[20] 医疗险核心品种 - 惠民保特点：低门槛、低保费（平均108元）、高保额（200-300万元）、高赔付率（超70%）[35][36][41] - 惠民保2022年参保人数增速56.44% 保费收入增速83.51% 2023年产品累计294款[46][52] - 惠民保面临参保率不足问题 2023年53款产品参保率均值仅18.9%[61] - 百万医疗险2016年保费10亿元 预计2025年达2010亿元 增速趋稳[65][67] 政策推进 - 2009年以来多项政策支持商业健康险发展 目标2025年市场规模超2万亿元[71] - 医保与商保数据共享推进 2025年首次建立商业健康保险创新药目录[74] - 商保目录纳入创新程度高、临床价值大、患者获益显著的创新药[3][74] 投资建议 - 创新药领域：关注管线布局丰富的恒瑞医药、百济神州、中国生物制药等 创新药单品潜力大的一品红、三生制药等 前沿技术平台领先的东诚药业、远大医药等[3][77] - DTP药房领域：医药商业公司如上海医药、九州通等 传统零售药店如益丰药房、大参林等 互联网药房如京东健康、阿里健康等[3][77] - TPA行业：思派健康、镁信健康等头部企业[3][77] - 创新器械：医保覆盖不全的PFA房颤治疗术式、心脏起搏器等（惠泰医疗、微电生理等） 创新升级术式定制化骨科产品等（心脉医疗、三友医疗等） 高端家用医疗器械如家用呼吸机、CGM等（怡和嘉业、鱼跃医疗等）[4][77] - 医疗服务：具备医技能力壁垒的眼科专科医院（爱尔眼科、华厦眼科等） 综合医疗服务机构（国际医学、海吉亚医疗等）[4][77]