行业表现 - 消费电子板块集体爆发 半导体芯片股延续强势 存储芯片 贵金属 算力等板块领涨 旅游 影视 光伏设备 锂矿等板块领跌 [1] - 国证半导体芯片指数强势上涨4.48% 芯片ETF龙头(159801)上涨4.37% [1] - 成分股瑞芯微上涨7.62% 龙芯中科上涨7.60% 海光信息上涨14.43%续创历史新高 兆易创新上涨5.62% 中芯国际 寒武纪等跟涨 [1] 政策与产业动态 - 商务部对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销调查 涉及德州仪器 ADI 博通 安森美等主要厂商 [1] - 此举反映我国在半导体领域维护产业公平竞争环境的决心 在关键模拟芯片环节加快自主可控步伐 [1] - 尽管下游手机销量增速放缓 但AI相关需求仍保持景气 国内先进制程投资迫切 国产化替代逻辑持续强化 有望带动半导体设备材料等环节穿越周期发展 [1] 资金流向 - 芯片ETF龙头近1周规模增长2601.09万元 [2] - 近1月份额增长4.80亿份 实现显著增长 新增份额位居可比基金第一 [2] - 最新资金净流入3617.56万元 近21个交易日内合计吸金3.08亿元 [2] 产品信息 - 芯片ETF龙头(159801)紧密跟踪国证半导体芯片指数 为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现 丰富指数化投资工具 [2] - 前十大权重股合计占比70.69% [1] - 场外联接(A：012629 C：012630 F：021945) [2]

光通信与AI基础设施 - 谷歌部署万台级OCS光交换机应用于AI训练，带动OCS技术产业链发展，涉及企业包括腾景科技、德科立 [1] - OpenAI计划加大AI芯片及数据中心投资，立讯精密获得其硬件合作订单并布局AI服务器配套，包括光模块及连接器产品 [1] 半导体设备与材料 - 刻蚀设备需求受存储及逻辑芯片技术升级驱动，国产化率有望提升，涉及中微公司等半导体设备商 [1] - AI存力领域发展驱动半导体设备（中微公司、北方华创）及材料（雅克科技、鼎龙股份）环节需求 [2] 存储芯片产业链 - AI存力领域存在三重逻辑，相关标的覆盖存储模组（香农芯创、江波龙）及存储芯片（兆易创新、澜起科技） [2] - 2025年电子行业将受益于AI发展，存储领域重点关注HBM4溢价预期及定制化存储应用场景扩张 [2] 芯片制造与封装测试 - 晶圆代工环节中芯国际等企业在先进制程突破及产能扩张方面取得进展 [2] - 封装测试领域长电科技、通富微电等厂商在先进封装技术的客户导入情况成为关键变量 [2] 市场表现与核心标的 - 截至09月22日13:18，科创芯片ETF指数（588920）上涨4.97%，其关联指数科创芯片（000685）上涨5.36% [1] - 主要成分股表现强劲，海光信息上涨14.43%，芯原股份上涨18.81%，中芯国际上涨4.94%，寒武纪-U上涨4.33%，澜起科技上涨4.12% [1] - 关联个股覆盖芯片设计、制造、设备及材料等多个环节，包括海光信息、中微公司、华虹公司等 [3]

机构调研热度与市场表现 - 上周共有433家公司披露机构调研纪要 机构调研热情进一步走高 [2] - 近四成机构调研股实现正收益 其中宏昌科技周内股价累计涨幅超30% 德明利 广东宏大 美利信 蒙娜丽莎 天普股份等公司涨幅超20% [2] - 安利股份 延江股份 能辉科技本周举行三场调研活动 杰普特 甘李药业 石基信息等公司吸引调研机构超80家 [2] 机器人产业链关注度提升 - 宏昌科技上周涨幅接近34% 公司人形机器人业务受到机构关注 上周Wind人形机器人指数上涨超2% [3] - 宏昌科技合计出资3000万元投资良质关节科技有限公司 持有30%股权 产品可应用于协作机器人 人形机器人 机器狗等 主要客户包括逐际动力 宇树 灵宝 星尘智能 五八智能等 [5] - 美利信上周大幅上涨超22% 公司密切关注机器人领域需求变化 具备与客户同步开发相关结构件的能力 并加强技术储备 [5] - 世运电路表示T客户是公司重要客户 持续配合客户开发人形机器人业务 随着人形机器人量产预计将同步实现增长 [5] - 双环传动 富佳股份 玉禾田等涨幅靠前公司均就机器人相关业务作出说明 [5] 存储芯片行业景气度上升 - 全球存储芯片掀起涨价潮 闪迪宣布产品价格调涨超10% 美光决定暂停多款产品报价 [6] - 德明利方面回应称存储价格受供需结构变化 产能转移及新兴需求增长等多重因素影响 国内外头部科技厂商加大AI投入资本支出 算力基础设施建设扩张 预计四季度存储价格有望维持上涨趋势 [6] - 德明利在企业级存储领域形成完整产品体系 涵盖高性能SSD DRAM等产品 满足数据中心 云计算等国产化需求 上周股价大涨近三成 [6] - 江波龙判断四季度存储市场价格将迎来全面上涨 公司企业级存储产品获多个行业头部客户认可 SOCAMM2专为AI数据中心设计 在带宽 功耗上具有突破性能效表现 [6] 行业龙头企业动态 - 中航成飞透露军贸产品受国际区域性冲突影响受到广泛关注 已接待多次外宾来访并取得实质性进展 公司将结合"十五五"发展布局适时策划再融资 [7] - 比亚迪声明持续加深与产业链上下游协同 优化账期管理及渠道管理 应付账款及应付票据周转天数处于汽车行业较低水平 2025年上半年较2024年同期进一步下降 [7] - 紫光国微作为国内首家实现eSIM全球商用的芯片商 已成功推出并量产多款符合GSMA及国内通信标准的eSIM产品 针对"AI+5G+eSIM"融合应用完成技术布局与产品储备 并根据需求预测做相应备货 [7]

重大资产重组与业绩增长 - 2025年上半年完成发行股份购买资产，三家标的公司（天津天锻、中捷航空航天、中捷厂）于2025年6月30日正式纳入合并报表范围 [2][3] - 重组后产品矩阵跨越式完善，形成“数控加工+压力成形”完整解决方案能力 [3] - 客户群体向高端制造领域延伸，订单结构优化，市场竞争力和盈利能力显著提升 [12] 财务表现与业绩驱动 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长 [2] - 增长驱动因素包括标的公司盈利贡献及自身经营提质增效 [2][3] 产品与技术布局 - 核心产品覆盖数控车床、加工中心、铣镗床、行业专机、自动生产线及航空航天/汽车/新能源成形装备 [5][6][9] - 重点发展方向包括五轴及复合类机床、高端产业化产品 [10] - 积极拓展人形机器人零部件加工领域，产品谱系涵盖加工中心、车床、磨床等设备 [9] 研发与人才战略 - 研发重点聚焦自主创新体系构建、战略核心产品研制、六大类产品提档升级 [4] - 人才管理通过“选育用留”全周期体系实施，包括专项导师制、“揭榜挂帅”机制及中长期激励计划 [3] 市场与行业定位 - 下游行业覆盖汽车、工程机械、“三航两机”（航空/航天/航海、发动机/燃气轮机）、船舶、煤电、通用设备 [7][9] - 在新型工业化中扮演智能制造装备关键角色，产品应用于航空、航天、交通、能源等重要行业 [6] - 受益于高端机床国产化替代趋势，政策推动行业向高端化、智能化、绿色化转型 [13][20] 市值管理与投资者关系 - 通过业绩说明会、投资者互动平台、ESG报告披露等多渠道保持投资者交流 [2][5][8] - 持续深化改革并提升信息披露质量，切实维护股东利益 [2][5] 未来战略规划 - 业务规划包括恢复经典产品、打造拳头产品、提供全套解决方案 [14][19] - 实施产品领跑计划、市场深耕计划、生产超越计划等专项计划 [15] - 通过产品升级、行业适配性提升和市场拓展强化核心竞争力 [19]

核心观点 - AI云侧和端侧技术持续突破 电子行业景气度与国产化全面共振 行业评级为看好 [1][3] - 消费电子领域 iPhone 17系列通过外观创新和性价比提升带动换机潮 果链供应商受益于高稼动率和单机价值量提升 [7][8] - 半导体领域 AI算力需求强劲 国产化进程加速 重点关注算力硬件、芯片设计和底层国产化环节 [14][15][16] 消费电子行业分析 智能手机市场 - 2025Q2全球智能手机出货量2.89亿部 同比下滑1% 延续弱复苏态势 [21][22] - iPhone 17系列通过外观创新和性价比提升带动销量 首发销量大幅超出市场预期 [7][22] - 三星以20%份额位居2025Q2市场第一 苹果份额16%位列第二 [21] 创新技术应用 - AI端侧落地加速 AI眼镜2025Q1全球出货量60万台 同比增长216% [9][76][77] - 华为Pura 80系列搭载真·1英寸国产大底CIS和双潜望镜镜头 光学创新再添新柴 [11][64][71] - 折叠机生态成熟 华为推出阔折叠和三折叠新形态 苹果预计2026年底发布首款折叠iPhone [13][73][74] 零部件升级 - iPhone 17 Pro系列首次搭载VC均热板散热系统 石墨膜用量提升 [31][35] - 钢壳电池和硅碳负极新技术应用 电池容量突破5000mAh [12][48][49] - LTPO屏幕渗透率快速提升 2025年渗透率预计达19.6% 2028年有望达到79.7% [25][63] 战略拓展 - 消费电子供应链向人形机器人和新能源车领域拓展 特斯拉Optimus机器人全身自由度超200个 [85][89] - 精密加工和量产化能力成为消费电子供应商的优势 [89] 半导体行业分析 算力硬件 - 北美头部云厂商对2026年CAPEX增长给出乐观指引 全球AI基础设施投入能见度提升 [14][95][99] - 英伟达推出Rubin CPX推理芯片 宣称可实现30-50倍投资回报率 [92][99] - 2024年全球服务器/数据存储领域PCB市场规模109.16亿美元 同比增长33.1% [104] 芯片设计 - 政策驱动端侧AI落地 国务院要求2027年智能终端普及率超70% [15][108] - SoC芯片需求旺盛 瑞芯微2025Q2营收同比增长65% 归母净利润同比增长179% [15][109][110] - 存储芯片价格拐点向上 DRAM和NAND Flash价格预计进一步上涨 [15][116][122] 底层国产化 - 中芯国际2025Q2营收22.09亿美元 全球晶圆代工市场份额5.1% [125][127] - 半导体设备国产化进程加速 重点关注刻蚀和薄膜沉积环节 [137][138] - 半导体材料国产化率提升 本土晶圆厂持续扩产推动需求 [16][143][146] 投资建议关注 消费电子产业链 - 结构件和散热：蓝思科技、领益智造、中石科技 [30][32][89] - 光学创新：思特威、韦尔股份、欧菲光 [64][66][72] - 电池技术：欣旺达、珠海冠宇 [49] 半导体产业链 - 算力硬件：胜宏科技、沪电股份、寒武纪 [18][104] - 芯片设计：恒玄科技、瑞芯微、纳芯微 [18][109][114] - 晶圆制造和设备：中芯国际、北方华创、中微公司 [18][127][139] 新兴领域 - AI眼镜SoC和存储：恒玄科技、瑞芯微、佰维存储 [76] - 先进封装：长电科技、通富微电 [132] - EDA工具：概伦电子、广立微 [149][150]

公司动态 - 商汤科技将芯片业务拆分并命名为曦望Sunrise 主要研发大模型推理芯片 该计划源于2024年底的1+X战略 [2] - 前百度创始团队成员王湛加入曦望担任联席CEO 另一位联席CEO是前AMD和昆仑芯老将王勇 [2][5] - 高管团队分工明确 王勇负责产品技术 王湛和商汤联合创始人徐冰主导运营管理和商业化 [5] - 曦望团队规模在2025年增长50%至近200人 核心成员来自AMD Intel 阿里和商汤等企业 [5] - 公司2025年已密集融资多轮 近半年累计融资超15亿元 [6] - 商汤过去五年在芯片上累计投入超过11亿元 [6] 产品与技术 - 已量产两款芯片：S1芯片为云边视觉推理专用芯片 2019年流片 NPU IP授权索尼和小米 累计出货超万片；S2芯片为大模型推理GPGPU 2024年量产 兼容CUDA架构 [6] - 下一代产品S3芯片瞄准推理计算市场 通过架构创新将推理成本降低10倍 计划2026年推出 [8] - S3芯片设计更高配比低精度计算单元 搭配经济性更佳显存 针对大模型推理Prefill和Decode阶段分别优化 [8] - 研发追求100%自主知识产权 从指令集定义 GPGPU IP架构设计到编译器工具链实现全自研 [8] - 研发效率显著高于行业平均水平 团队规模为行业1/3 研发流片到量产周期压缩至14个月 行业平均需22个月 [8] 行业背景 - 2025年是中国AI芯片行业关键一年 英伟达市值冲破4万亿美元 寒武纪市值突破六千亿 [4] - 国产GPU厂商摩尔线程 沐曦 壁仞科技 燧原科技 瀚博半导体集体闯入上市辅导关卡 [4] - 行业从烧钱技术突破阶段迈入商业化造血新时期 [4] - 推理市场爆发 英伟达受外部环境影响 国产GPU迎来真正机会窗口 [11] - 寒武纪上半年营收同比增长4347% 结束多年亏损；百度昆仑芯中标中国移动十亿级订单；阿里推AI芯片战略市值一夜增2600亿；摩尔线程上半年营收超过去三年总和；沐曦出货超2.5万颗；海光芯片首次迈过10万大关 [11] 战略与优势 - 曦望70%资方为产业资本 包括三一集团华胥基金 第四范式 游族网络 美的控股等 [10] - 与产业资方血缘关系使芯片研发到商业化自下而上推进 规划时充分考虑用途和场景 [10] - 商汤日日新大模型和AI云能力与曦望芯片协同 提供技术验证和万卡智算中心商业化支撑 [10] - 芯片创业存在后发优势 太早入局可能在错误道路上试错消耗资源 [11] - 行业已验证兼容CUDA更易落地 聚焦细分赛道比通用芯片更务实 [11] 未来展望 - AI芯片赛点包括：GPU是软硬一体生意 考验厂商软硬件技术能力；需对市场趋势有提前预判和布局；国产AI芯片到达大规模商业化前夜 [12] - 中国GPU市场至少能支撑3-5家头部企业 2025年是入场资格线 无流片及成功产品的厂商可能再无机会入局 [12]

公司概况与战略定位 - 公司是东风集团在南方最大的商用车、乘用车研发制造基地及面向东南亚的整车出口枢纽，总园区占地超5000亩 [5] - 公司通过全景直播展示其从广西制造到中国制造，再到全球智造的硬核跨越，彰显央企在推动民族汽车工业高质量发展中的使命 [1][4] - 公司以实力诠释中国商用车领域国家队底色，并不断发挥国家队的引领作用 [4][19] 核心产品与技术优势 - 最新MPV车型星海V9车长超5.2米，轴距3米多，7座模式可容纳7个20寸行李箱加7个背包，第三排座椅放倒后可一键收纳大件行李 [7] - 星海V9体现“豪华平权”理念，配备航空级电动座椅带通风、加热、按摩功能，插电混动版本综合续航达1300公里 [7] - 公司将商用车可靠、耐用的特性与乘用车的舒适智能相融合，形成独特的商乘融合优势 [7] - 研发团队为乘龙翼威5纯电重卡进行轻量化设计，使整车自重降至8.8吨，较行业平均水平轻700公斤以上 [8] - 通过结构拓扑优化和采用轻质材料，攻克轻量化痛点，让用户每趟能多拉货、多赚钱 [8] - 针对新能源车防水难题，研发人员对3000多个防水零件逐一分析，设置29道防渗关卡 [8] - 开发“一键脱困”功能，通过定制化软件按用户场景标定脱困力，应对复杂路况 [8] 研发体系与测试能力 - 研发中心贯彻“以用户为中心”准则，用户需求调研覆盖50余场景、收集1500多条反馈 [8] - 针对乘龙翼威5纯电重卡，研发流程包括耗时8个月，15次方案测评评审，5轮次整车油泥调整，120多套内外饰方案及50多次研讨评审 [8] - 公司构建“概念-计划-开发-验证-发布”全流程闭环研发体系 [10] - 自建占地460亩的专业试验场，可模拟60万公里真实路况，搭配“三高”测试基地确保车辆在-30℃高寒、40℃高温、4500米高原极端环境稳定运行 [10] - 自建试验场填补了南方商用车全场景测试空白 [10] 智能制造与绿色生产 - 商用车生产基地是广西首家绿色工厂与智慧工厂双称号得主 [12] - 大面积太阳能光伏板年发电量超5000万度，2024年生产耗电7700万度，自发电占比达65% [12] - 通过数据中台和工业互联网平台实现计划物流一体化、智能生产、质量监测等先进技术 [12] - 冲焊车间自动化冲压线采用激光拼焊板技术，车身一次下线合格率超98% [12] - 焊装车间136台机器人兼容100多种车型，车身经30次实车碰撞与欧盟ECE R29标准认证 [12] - 涂装车间采用水性3C1B工艺，耐候性超3000小时，应用中水回用技术实现中水养鱼 [12] 技术突破与自主化 - 国家级大师带队耗时一年攻克5000吨重型压力机平行计算机控制系统难题，打破国外技术垄断 [13] - 经上万次仿真模拟与现场测试，新系统节约技改费用600多万元，并将滑块平行度提升至±2毫米 [13] - 该突破为商用车关键制造环节自主化提供范例，铸就乘龙卡车“龙的脊梁” [13] 智能化应用与产业引领 - 在厂区内，“车-路-云”一体化智能电动物流车实现无安全员常态化运输，累计行驶超2.5万公里、执行任务7000余次零事故 [15] - 在北海铁山港，乘龙领航智能辅助驾驶系统实现国内首次无人与传统集卡混跑，打破无人集卡只能在封闭专属车道运行的限制 [15] - 商用车智能化核心聚焦降本增效，为国家5G+智能驾驶战略落地树立标杆 [15] 全球化布局与市场拓展 - 针对中国商用车“大而不强”痛点，公司推出“乘风双擎计划”，累计投入200亿元 [17] - 在亚非共建9大海外智能制造基地，组建千人本地化团队，实现4周极速交付 [17] - 战略实现从产品出口到产业出海的升级，提升中国商用车全球品牌溢价，推动产业链全球化布局 [17] 用户支持与社会责任 - 公司提供“产品+服务+金融”一体化支撑，例如协调备用车接力送货，半天内解决用户车辆故障，为用户避免每日1.5万元罚款 [17] - “望子乘龙”公益计划自2021年启动，已全额资助23位卡友子女入读双一流大学，为1488名升学卡友子女提供奖学金 [19] - 在乡村振兴中发挥商用车优势，助力广西马山县、融水县打通特色农产品物流链路 [19] - 将环保责任转化为企业运营成本优势，形成“责任-成本-效益”的正向循环 [19]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩超预期 定增募投项目将打开远期成长空间 公司价值获得投资者广泛认可[1] - 公司持续强化投资者沟通 自8月25日披露半年报后至9月16日已发布5次投资者调研公告 累计接见机构总数达103家[1] 定增与产业链布局 - 公司拟通过定增募集资金12亿元 实际控制人中国有色集团认购10527.42万元 控股股东中色东方集团认购48000万元 二者合计约占募集资金总额的一半[2] - 中国有色集团旗下企业完成巴西Taboca公司股权收购 公司已于2025年4月与Taboca签署采购合同 拟采购3000吨铁铌钽合金原材料 采购金额预计5.4亿元人民币 实现钽铌矿石原料供应自主可控[2] - 公司通过三级产品梯队战略布局实现全链条升级：以氟钽酸钾等初级原料保障供应链安全 以熔炼钽铌等产品打造竞争优势 培育钽铌化合物新品等未来增长点[4] 财务表现与业务进展 - 2025年上半年公司实现营业收入7.97亿元 同比增长34.45% 归母净利润1.45亿元 同比增长29.08%[3] - 高温合金领域受益于燃气轮机、航天发动机等需求增长 公司技术改造项目逐步释放产能 高温合金类产品增长明显[3] - 半导体领域受AI和算力芯片爆发式增长影响 先进制程芯片需求激增 显著拉动半导体用钽靶材、高纯钽锭市场需求 公司高纯钽粉等产品已实现全流程技术突破和产业贯通[3] - 电容器领域受益于消费电子市场复苏 2025年钽电容器市场需求呈现明显复苏态势[4] - 超导领域随着国家大科学研究装置等高新技术领域快速发展 市场对超导铌材需求增加 公司年产100支超导腔扩能改造项目建成投产 产能得到进一步释放[4] 产能扩张计划 - 公司湿法冶金项目建设内容为新建一条湿法生产线 旨在解决设备陈旧和产能不足问题[4]

公司概况与市场地位 - 公司是国内极少数能同时研制应急通信、卫星互联网、卫星物联网三大完整系统的厂商[4][6] - 公司专注卫星通信产品与运营服务，产品包括卫星通信网管系统、便携式、车载、船载、机载、物联网终端等，高轨、低轨均可兼容[5] - 公司是国内高通量终端市场占有率第一的企业[6] - 公司成立于2017年，创始团队源自军工体系，具有丰富的卫星通信技术积累[7] - 公司已完成三轮融资，总金额超2.5亿元，正在推进新一轮超亿元融资[7] - 公司去年完成合同额3亿元，整体实现盈亏平衡，今年目标合同额超5亿元[8] 技术体系与产品研发 - 公司拥有三大卫星通信系统：蓝鲸宽带卫星通信系统（FDMA体制，面向应急通信）、虎鲸宽带卫星通信系统（TDMA体制，面向卫星互联网/行业专网）、白鲸卫星物联网系统（TDMA体制，面向卫星物联网）[13] - 三大系统技术体系完整，涵盖TDMA、FDMA、DVB、TDD及扩频等多种体制，支持星状、网状和混合组网，系统可用度高达99.99%[13] - 2023年，公司的“虎鲸”宽带卫星通信系统在亚太卫星上线，已成为该卫星上的第二大通信系统[16] - 公司正在研发“TDD+扩频”一体化方案，为国内首创，可减小设备体积与重量，预计今年下半年正式商用[16] - 公司计划于明年推出载波叠加技术，以提升传输速率与连接稳定性[16] 业务模式与市场策略 - 公司从B端切入，客户以政府与能源、应急等行业为主，占比超过70%[8] - 公司主攻政企行业市场，提供高度定制化、能与客户现有业务系统深度融合的解决方案[22][23] - 对于消费市场，公司通过ToB ToC模式布局，与车企、无人机企业等“小型B端”客户合作，作为其卫星通信解决方案供应商[23] - 公司已与国内多家车企建立联系，看好车载市场潜力，以中国去年汽车销量接近3000万辆计算，即便只占据一小部分市场，规模也相当可观[24] - 公司认为海外市场潜力巨大，2024年全球卫星通信市场规模达2930亿美元，而中国民用市场规模仅约百亿元级[24] 行业背景与增长动力 - 卫星通信行业正迎来显著的国产化替代浪潮，政策是市场增长的驱动力[8] - 2025年，《工业和信息化部门关于加强极端场景应急通信能力建设的意见》正式印发，为行业注入新一轮发展动力[20] - 中国国内市场快速增长，年规模已突破200亿元人民币[20] - 随着卫星性能提升和产业链成熟，终端设备成本持续下降，若价格能降至几千元级别，将极大推动消费级市场普及[21] - 随着卫星互联网与低轨星座逐步成熟，来自无人机、消费级终端ODM和车载前装的需求明显，新的市场即将爆发[8]

存储行业趋势与价格展望 - 各大存储原厂（闪迪、美光、三星）近期宣布涨价 各类型存储产品报价均有较大涨幅 [2] - 存储价格受供需结构变化、产能转移及新兴需求增长等多重因素影响 [2] - 国内外头部科技厂商正大力增加资本支出规模加码AI投入 算力基础设施建设持续扩张 [2] - 服务器和数据中心的存储需求增长持续提升行业景气度 [2] - 预计四季度存储价格有望维持上涨趋势 [2] 产能扩张与基地建设 - 新增深圳光明区基地作为核心自有产能补充 强化企业级存储产品的高品质稳定交付能力 [2] - 项目建成后将整合现有测试验证能力与专业实验室资源 形成研发到量产的全链条保障机制 [2] - 提升AI存储产品的快速响应能力 满足市场对高质量、定制化存储解决方案的需求 [2][3] 主控芯片研发进展 - SATA SSD主控芯片已完成产品验证与客户导入工作 目前已实现批量销售 [4] - 新一代自研SD6.0主控芯片已完成产品验证与客户导入工作 目前已实现批量销售 [4] - 积极推动新领域主控芯片研发 强化研发创新的差异化与定制化投入 [4] - 目前已有多颗主控芯片项目立项 未来将持续推动相关研发工作 [4] 市场竞争策略 - 以市场需求为导向 通过全链条竞争优势构建差异化护城河 [5] - 聚焦行业头部客户群体 形成从技术方案设计到批量交付的全流程服务能力 [5] - 持续优化人效管理体系 通过数字化运营与组织架构优化 [5] - 人均产值保持行业前列 有效穿越行业周期波动 [5] 库存管理策略 - 库存由供应链交付中心根据前端业务反馈动态调整备货规模 [6] - 结合市场价格和对行业未来景气度的前沿判断调整策略 [6] - 积极增加企业级颗粒、优质闪存颗粒等原材料的采购 [6] - 保障公司战略业务的良好发展势头 [6] 客户合作模式 - 企业级业务聚焦存储领域解决方案提供商与服务商角色 [7] - 构建以主控芯片定制研发、整体方案开发、供应链综合管理为核心的多元能力体系 [7] - 为行业客户提供专业、高效且稳定可控的全栈定制化服务 [7] - 定价遵循市场化原则 建立定期动态调整机制 [7][8] - 根据客户需求、原材料价格波动等因素与客户保持密切沟通 [8] 国产化替代布局 - 高度重视企业级存储国产化替代机遇 积极响应国家信息安全战略需求 [8] - 已形成完整产品体系 涵盖高性能SSD、DRAM等产品 [8] - 满足数据中心、云计算等关键领域的国产化需求 [8] - 持续深化与国产存储晶圆厂的合作 构建自主可控的供应链体系 [8] - 加大企业级存储国产化解决方案研发投入 提升供应链稳定性和可靠性 [8] - 与国内头部互联网企业、云计算服务商建立了深度合作关系 [8]