公司业绩表现 - 2025H1营收146.44亿元，同比+25.25%；归母净利12.23亿元，同比+45.82%；扣非净利11.52亿元，同比+45.94% [2] - 2025Q2营收78.52亿元，同比+29.90%，环比+15.61%；归母净利6.40亿元，同比+41.15%，环比+9.97%；扣非净利6.56亿元，同比+56.41%，环比+31.97% [2] 核心业务板块 - 智能座舱：2025H1营收94.59亿元，同比+18.76%，第四代产品已在理想、小米、吉利等客户量产，并获广汽乘用车、吉利、广汽埃安新订单 [3] - 智能驾驶：2025H1营收41.47亿元，同比+55.49%，产品矩阵覆盖不同级别车型需求，巩固行业领军地位 [3] - 网联服务：2025H1营收10.38亿元，同比-2.11%，专注车载软件开发与数字化运营，助力整车厂商构建智能网联生态 [3] 国际化战略 - 2025H1境外销售收入10.38亿元，同比+36.82% [4] - 印尼地区2025年5月贡献产能，墨西哥工厂2025年6月量产，西班牙智能工厂预计2026年量产，覆盖欧美市场智能座舱及辅助驾驶产品 [4] 未来业绩预测 - 预计2025-2027年营收334.31/400.81/478.46亿元，归母净利27.27/31.60/37.88亿元，EPS为4.91/5.69/6.83元 [5][7] - 2025年8月11日收盘价106.02元/股对应PE分别为22/19/16倍 [5][7] 行业趋势与投资逻辑 - 智能座舱受益大屏多屏趋势及新客户拓展，智能驾驶覆盖L2/L3+级别，看好智能化变革下的长期成长 [5]

本周市场表现 - 七月第五周交强险销量46.2万辆，环比上周增长5.0%，环比上月周度增长16.2% [3][11] - 细分板块涨跌幅排序：SW摩托车及其他(+9.6%) > SW汽车零部件(+4.5%) > SW汽车(+2.7%) > SW商用载客车(+2.6%) > SW乘用车(-0.7%) > SW商用载货车(-4.2%) [3][11] - 涨幅前五个股：春风动力、新泉股份、小鹏汽车-W、明阳科技、恒帅股份 [3][11] - A股汽车板块本周排名第6，港股汽车与汽车零部件板块排名第21 [16][17] 行业动态 - 小鹏新P7于8月6日首秀，集造型设计、智能座舱、操控续航、智能辅助驾驶于一体，预计8月上市 [5][11] - 理想i8 SKU调整及降价，标配即顶配，max版降价1万元，ultra版降价2万元 [5][11] - 问界全新M7登陆工信部公告，采用最新家族设计语言，轴距3030mm（老款2820mm），提供五/六座版及EV/EREV两种能源类型 [5][11] - 上海市印发《上海市具身智能产业发展实施方案》，推动具身智能核心产业规模突破500亿元 [7][60] 行业趋势与配置建议 - 汽车行业处于新旧切换阶段：电动化红利进入尾声，智能化处于"黎明前黑暗"，机器人创新在产业0-1阶段 [8][12] - 2025H2建议加大"红利风格"配置权重 [6][12] - 红利&好格局主线：客车（宇通客车）、重卡（中国重汽A-H/潍柴动力）、两轮（春风动力/隆鑫通用）、零部件（福耀玻璃+星宇股份+新泉股份+继峰股份） [8][12] - AI智能化主线：乘用车优选港股（小鹏汽车-W/理想汽车-W/小米集团-W）>A股（赛力斯/上汽集团/比亚迪）；零部件优选（地平线机器人-W/中国汽研/德赛西威/伯特利/黑芝麻智能等） [8][12] - AI机器人主线：零部件优选（拓普集团+精锻科技+福达股份+旭升集团+爱柯迪等） [8][12] 销量与景气度 - 新能源乘用车周度销量24.5万辆，环比上周增长3.8%，环比上月周度增长15.3%，渗透率53.1% [46][47] - 2025年预测：国内乘用车零售销量2369万辆（同比+4.1%），新能源乘用车销量1435万辆（同比+33.3%，渗透率60.6%） [48][49] - L3智能化预计2025年渗透率达27%（分母为新能源汽车），L2+智能化预计2025年渗透率达36% [50][51] - 2025年重卡预测：上险量75万辆（同比+24.9%），出口量29.5万辆（同比+1.6%），批发销量105万辆（同比+16.9%） [53][54] - 大中客2025年预测：国内销量增长15%，出口销量增长20% [56][57] 机器人产业 - 2025世界机器人大会在北京召开，50家人形OEM参展，首发100余款新品 [61] - 上海市发布《上海市具身智能产业发展实施方案》，明确到2027年推动具身智能核心产业规模突破500亿元 [60][61] - 机器人指数表现：本周+5.33%，近一月+11.91%，年初至今+43.47% [61] - 重点推荐标的：拓普集团、均胜电子、精锻科技、福达股份、旭升集团、爱柯迪等 [61]

行业整体表现 - 2025年7月中国汽车销量259.3万辆 同比增长14.7% 环比下降10.7% [1][6] - 1-7月累计汽车销量1826.9万辆 同比增长12% [6] - 乘用车7月销量228.7万辆 同比增长14.7% 商用车7月销量30.6万辆 同比增长14.1% [6] - 行业在传统淡季呈现"淡季不淡"态势 主要受益于以旧换新政策效果显现和行业整治"内卷"进展 [1][7] 新能源汽车表现 - 7月新能源汽车销量126.2万辆 同比增长27.4% 占汽车总销量48.7% [7] - 1-7月新能源汽车累计销量822万辆 同比增长38.5% 渗透率达45% [7] - 新能源汽车销量前十五企业合计782万辆 同比增长41.1% 市占率95.1% [14][16] - 氢燃料电池汽车产销明显下降 其他新能源品种保持增长 [7] 企业竞争格局 - 1-7月汽车销量前十企业市占率84% 其中比亚迪以249万辆销量居首 市占率13.6% [12][13] - 新能源汽车销量前五企业依次为：比亚迪(249万辆)、吉利(105万辆)、上汽(71.6万辆)、长安(53.2万辆)、东风(47.7万辆) [14][16] - 中国品牌乘用车1-7月销量1087.3万辆 同比增长24.4% 市占率68.6% 同比提升6.1个百分点 [12] - 主要外国品牌中除韩系小幅增长外 其他四大品牌均下降 [12] 重点企业表现 - 华为鸿蒙智行7月交付47,752辆 同比增长8.3% 其中问界系列交付40,753辆 [1][16] - 比亚迪7月销量34.4万辆 1-7月累计249万辆 同比增长27.4% [13][14] - 吉利汽车7月销量28.8万辆 同比增长51.4% 新能源板块1-7月销量105万辆 同比增长107.7% [13][14] - 零跑汽车7月销量5万辆 同比增长126.9% 1-7月累计27.2万辆 同比增长149.8% [13][14] 出口业务情况 - 7月汽车出口57.5万辆 同比增长22.6% 1-7月累计出口368万辆 同比增长12.8% [7][11] - 奇瑞1-7月出口66.7万辆 同比增长7.3% 占总出口量18.1% [16] - 比亚迪出口表现突出 1-7月出口55.3万辆 同比增长超130% [16] - 整车出口前十企业市占率集中度高 [16] 政策环境 - 第三批超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已下达 第四批将于10月份下达 [8] - 政策资金将有序均衡用到年底 有助于稳定消费信心和提振汽车消费 [8]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到146.44亿元，同比增长25.25% [5] - 归属于上市公司股东的净利润为12.25亿元，同比增长46.36% [5] - 基本每股收益2.21元/股，同比增长46.36% [5] - 经营活动产生的现金流量净额显著改善，主要因销售规模扩大及客户回款增加 [21] - 智能驾驶业务收入41.47亿元，同比增长55.49%，成为增长最快板块 [13][21] 业务板块表现 - 智能座舱业务收入94.59亿元，同比增长18.76%，占总收入64.59% [21] - 智能驾驶业务收入41.47亿元，同比增长55.49%，占比提升至28.32% [13][21] - 网联服务及其他业务收入10.38亿元，同比小幅下降2.11% [21] - 境内销售占比92.91%，境外销售增长36.82%至10.38亿元 [21] 技术创新与产品进展 - 推出第五代智能座舱平台，面向AI时代出行需求，已获得理想汽车新项目订单 [11] - 自研舱驾一体化方案通过实车验证，实现高速/城市领航辅助及记忆泊车全功能覆盖 [17] - HUD抬头显示技术实现首个量产项目下线，获得上汽通用、广汽乘用车等项目订单 [12] - 国内首家实现UWB超宽带方案落地应用的供应商，获理想汽车、奇瑞汽车定点合作 [16] 客户与市场拓展 - 新获小米汽车、理想汽车、奇瑞汽车、吉利汽车、长城汽车等头部客户项目订单 [11][12][14] - 突破国际客户包括VW、TOYOTA、RENAULT、HONDA、VOLVO等白点客户 [12][16] - 连续五年入选"全球汽车零部件供应商百强榜"，2025年跃居第58位（提升16位） [10][27] 全球化战略布局 - 完成德国、法国、西班牙、日本、新加坡等海外分支机构战略布局 [16] - 印尼工厂2025年5月开始贡献产能，墨西哥工厂6月实现首个量产项目 [16] - 西班牙智能工厂预计2026年量产，供应欧洲市场智能座舱及辅助驾驶产品 [16] - 构建"强协同、共成长、共布局"机制，赋能核心伙伴协同出海 [16] 研发投入与能力建设 - 研发投入13.08亿元，同比增长28.35%，持续强化技术创新能力 [21] - 计划使用募集资金扩建智能计算中心，支持AI算法及自动驾驶模型研究 [17] - 在新加坡、德国、日本、中国多地设立研发分部，形成全球研发网络 [28] 行业背景与趋势 - 2025年上半年中国新能源汽车产销量同比分别增长41.4%和40.3%，渗透率达44.3% [7] - 中国汽车出口量308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口增长75.2% [7] - 智能化、网联化成为核心驱动力，城市NOA等高级辅助驾驶功能加速商业化落地 [8][13]

核心观点 - 宁德时代枧下窝锂矿停产事件引发锂矿和锂电池板块上涨 并推动智能电动车ETF价格走高 同时行业分析指出锂价反弹和智能驾驶技术发展将带动相关产业链增长 [1][3][4] 锂矿与锂电池板块 - 宁德时代宜春枧下窝矿区采矿许可证于8月9日到期后暂停开采 公司正办理延续申请 预计获批后复产 称对整体经营影响有限 [3] - 锂矿和锂电池概念股强势上涨：天齐锂业涨停 新宙邦涨超11% 赣锋锂业和湖南裕能涨逾9% [1] - 供给端矿端扰动催化期货价格大涨 需求端金九银十旺季到来对锂价底部形成支撑 锂价反弹下权益板块短期或迎来反弹 [3] 智能电动车与ETF表现 - 智能电动车ETF（516380）场内价格一度涨超2% 现涨1.93% 该ETF覆盖汽车智能化龙头标的包括智能座舱、智能驾驶、摄像头和汽车电子等板块 [1][5] - 智能电车指数在聚焦电气化上游龙头基础上 还覆盖较多汽车智能化龙头标的 看好汽车"电动化+智能化"时代长期发展机遇 [5] 行业技术与趋势 - 2025年以来固态电池技术持续突破 多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池 行业产业化进程加快 [3] - 中试线陆续落地及锂电扩产周期重启 设备企业基本面有望持续改善 看好固态电池产业周期与技术进步共振 [3] - 2025年智驾功能升级成熟 上车门槛降低 高阶智驾下沉至中低端市场 渗透率不断提升 "车路云"一体化成效显著 [4] - 全行业聚焦智能化、网联化 AI赋能推动相关产业链规模扩张 相关板块和个股有望迎来EPS迅速增长 [4] - 智能网联汽车新周期下汽车零部件板块得到智能化拓展 整个汽车板块有望迎来全面估值提升 [4]

行业事件影响 - 宁德时代宜春枧下窝矿区采矿许可证于8月9日到期后暂停开采作业 公司正加紧办理延续申请 待获批后复产 称对整体经营影响有限 [3] - 受此消息影响 锂矿和锂电池概念股强势上涨 天齐锂业涨停 新宙邦涨超11% 赣锋锂业和湖南裕能涨逾9% 智能电动车ETF场内价格一度涨超2% 现涨1.93% [1][3] 锂行业供需分析 - 供给端矿端扰动催化期货价格大涨 需求端金九银十旺季逐步到来 有望对锂价底部形成支撑 [3] - 锂价反弹下权益板块短期或迎来反弹 建议关注具备第二增长曲线的低估值标的和锂自给率提升及降本空间标的 [3] 电池技术发展 - 2025年以来固态电池技术持续获突破 多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池 行业产业化进程加快 [3] - 随着中试线陆续落地和锂电扩产周期重启 设备企业基本面有望持续改善 看好固态电池产业周期与技术进步共振 [3] 汽车智能化趋势 - 智能网联汽车新周期下汽车零部件板块得到智能化拓展 整个汽车板块有望迎来全面估值提升 [4] - 2025年智驾功能进一步升级成熟 智驾系统上车门槛降低 高阶智驾下沉至中低端市场 渗透率不断提升 [4] - "车路云"一体化成效显著 未来有望扩大示范范围 全行业聚焦智能化网联化叠加AI赋能 相关产业链规模预计进一步扩张 [4] 投资标的覆盖 - 智能电动车ETF（516380）及其联接基金跟踪的智能电车指数在聚焦电气化上游龙头基础上 还覆盖汽车智能化龙头标的 包括智能座舱 智能驾驶 摄像头 汽车电子等板块核心龙头 [4]

行业投资评级 - 报告对汽车板块维持积极看法 建议2025H2加大"红利风格"配置权重 [3][69] 核心观点 - 7月第5周乘用车上险量46 2万辆 环比+5 0% 同比+16 2% 新能源渗透率53 1% [2][50] - 汽车电动化红利进入尾声 智能化处于黎明前黑暗 机器人创新在0-1阶段 类似2011/2018年新旧切换期仍存结构性机会 [3] - 报废/更新政策落地有望贡献100-170万辆增量 预计2025年国内零售销量2369万辆（同比+4 1%） [51][52] 板块行情复盘 - A股汽车板块本周涨幅排名第6位 港股汽车板块排名第21位 [7][15] - 细分板块表现：SW摩托车及其他（+9 6%）>汽车零部件（+4 5%）>商用载客车（+2 6%）>乘用车（-0 7%）[2][16] - 覆盖标的涨幅前五：春风动力、新泉股份、小鹏汽车-W、明阳科技、恒帅股份 [2][24] 行业景气度 乘用车 - 新能源批发销量预测：2025年1648万辆（同比+35 6%） 渗透率56 0% [52] - L3智能化（城市NOA）预计2025年渗透率27% 主要来自特斯拉/华为/小鹏等车企 [54][55] - L2+智能化预计2025年渗透率36% 比亚迪/吉利/长安等车企为主力 [54] 商用车 - 重卡预测：2025年批发销量105 4万辆（同比+16 9%） 其中国内75 2万辆（+24 9%） 出口29 5万辆（+1 6%）[56][57] - 大中客预测：2025年批发13 7万辆（同比+18%） 其中国内8 4万辆（+15%） 出口5 3万辆（+20%）[58][59] 机器人 - 上海市出台具身智能产业发展方案 目标2027年产业规模突破500亿元 [62][63] - 人形机器人指数年初至今+43 47% 2025H2关注特斯拉Optimus Gen3样机进展 [63] 重点公司动态 - 小鹏新P7亮相：集成智能座舱/辅助驾驶 预计8月上市 [3][65] - 理想i8调整SKU：Max版降价1万元 Ultra版降2万元 [3][65] - 问界新M7登陆工信部：轴距增至3030mm 提供EV/EREV版本 [3][65] - 宇通客车7月销量3219辆（同比-4%） 金龙汽车销量3402辆（同比+22%）[65] 配置建议 红利&好格局主线 - 客车（宇通客车）/重卡（中国重汽/潍柴动力）/两轮车（春风动力/隆鑫通用）/零部件（福耀玻璃+星宇股份）[3][69] AI智能化主线 - 乘用车优选港股（小鹏/理想/小米）>A股（赛力斯/比亚迪） 零部件优选地平线机器人/德赛西威/伯特利 [3] AI机器人主线 - 零部件优选拓普集团+精锻科技+福达股份+旭升集团+爱柯迪 [3] 金股组合调整 - 调入理想汽车/星宇股份/春风动力 调出德赛西威/伯特利/新泉股份 [70] - AI成长风格权重下调 高股息红利风格权重上调 [70]

公司赴港上市 - 均胜电子计划在香港进行IPO [2] - 毕马威会计师事务所担任此次IPO的核数师及申报会计师 [4][5] 公司管理层与薪酬 - 董事会由十名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及四名独立非执行董事 [13][15] - 王剑峰先生（54岁）担任执行董事兼董事长，负责制定集团整体企业业务计划、战略和领导业务方向 [7][16] - 陈伟先生（54岁）担任执行董事兼总裁，负责集团整体管理、业务计划、战略和重大决策 [7][16] - 李俊彧女士（46岁）担任执行董事、副总裁兼财务总监，负责集团整体财务管理 [6][7][16] - 李俊彧女士2024年税前报酬总额为8107万元人民币，包括津贴和其他福利2134万元、酌情奖金3035万元、以权益结算的股份付款2938万元 [8][9] - 王剑峰先生2024年报酬总额为5138万元人民币，陈伟先生为12497万元人民币 [9] 公司业务发展 - 公司成立于2004年，初期专注于汽车内外饰功能件，2011年借壳辽源得亨实现A股上市 [10] - 通过跨国并购实现技术跃迁，2011年收购德国普瑞切入汽车电子高端领域，2016年并购百利得，2018年整合高田资产成为全球第二大汽车安全系统供应商 [11] - 2024年海外业务营收占比近75%，在全球拥有超过50个生产基地和近20个研发中心 [11] - 产品涵盖座舱域、智驾域、网联域、动力域和车身域等主要汽车域，开发舱驾融合域控制器和中央计算单元等智能化解决方案 [11] 公司财务表现 - 2022年、2023年及2024年收入分别为49793亿元、55728亿元及55864亿元人民币 [18][20] - 2022年、2023年及2024年年度利润分别为233亿元、1240亿元及1326亿元人民币 [18][20] - 2024年毛利为90637亿元，经营利润为27069亿元 [20] - 截至2025年4月30日止四个月收入为19707亿元，利润为4905亿元 [20] 募集资金用途 - 资金将用于智能汽车技术研发，包括汽车智能解决方案、5G-A/5.5G智慧网联技术、舱驾融合域控制器和中央计算单元开发 [24][26] - 部分资金用于L2+及以上高级智能驾驶域控制器的研发和商业化 [27] - 开发集成汽车功率电子产品，包括7.2kw/11kw车载充电机/直流转换器/升压器，满足新能源汽车400V/800V高压电气架构需求 [29] - 开发新一代汽车大功率无线充电系统，功率为11kW，具备金属异物检测与活体保护功能 [30] - 扩大生产制造能力，包括在中国浙江省建设创新工业基地，生产汽车智能解决方案、新能源管理系统等产品 [32] - 在浙江省扩建安全气囊气体发生器零件制造工厂，增加点火器、产气剂和微型气体发生器产能 [33] - 在菲律宾扩建安全气囊及安全气囊织物生产基地 [34] - 提升全球品牌知名度，参与国际行业展会如上海国际汽车工业展览会、德国国际汽车及智慧出行博览会等 [36] - 寻找潜在投资和并购机会，覆盖智能汽车、先进传感器、人工智能集成、机器人出租车软硬件、车路云一体化系统及电动垂直起降飞行器领域 [36] - 改善供应链能力，采用云技术全球供应链协作系统，培养海外本土供应商 [37] - 扩大海外业务市场占有率，在匈牙利密什科兹、巴西容迪亚伊、摩洛哥丹吉尔和印度尼西亚爪哇岛等战略地点设立办事处 [37] 行业市场前景 - 全球智能座舱域控系统市场规模2023年达523亿元人民币，预计2028年增长至1830亿元人民币，2025年起复合年增长率215% [26] - 全球智能驾驶域控制器行业2023年市场规模达635亿元人民币，中国市场规模251亿元人民币，预计2028年全球和中国市场规模分别增长至3002亿元和1144亿元人民币 [27] - 全球5G智能连接终端行业市场规模从2021年1亿元人民币增长至2023年16亿元人民币，预计2028年达到368亿元人民币 [28] - 全球车载功率电子市场预计2028年达到1471亿元人民币，其中直流电压转换器和车载充电机行业市场规模分别达到470亿元和939亿元人民币，升压器市场规模达62亿元人民币 [30] - 全球安全气囊市场2024年收入规模为810亿元人民币，占全球汽车被动安全行业市场份额505%，预计2029年达到1130亿元人民币 [35] - 中国2023年占全球汽车销售额322%，为全球最大汽车市场，新能源汽车销售量达940万辆，占全球销售额622% [33] - 预计2028年全球新能源汽车销售量增长至3800万辆，中国仍为最大新能源车市场 [33]

公司定增扩产计划 - 公司拟募资不超过11.05亿元用于深圳、惠州基地扩建及研发中心升级项目，直指智能驾驶感知系统与域控制器产能提升 [1] - 扩产计划包括深圳产线扩建（3.04亿元）、惠州产线建设（4.72亿元）、研发中心升级（3.29亿元），总投资约14.52亿元 [4] - 公司称扩产旨在实现3-4倍产能规划，并前瞻性布局以满足未来3-5年订单需求，战略目标为10倍增长空间 [6][7][8] 产能与市场需求 - 当前产能利用率为80%-90%，惠州新厂已初步投产，未来将成倍扩充产能 [6] - 核心产品需求受新能源汽车产销高速增长驱动，客户包括比亚迪、小鹏、理想等头部车企，年内已获3份产品定点 [2] - 车载摄像头市场规模预计从2023年6795万颗增至2025年超1亿颗，公司认为智能感知系统是汽车智能化核心基础 [5] 财务表现与挑战 - 2022-2024年归母净利润分别为1.05亿元、1.14亿元、1.01亿元，2025年一季度同比增速仅4.44%，增长乏力 [2][10][12] - 销售净利率持续下降，2021-2024年分别为9.86%、9.70%、9.45%、7.16%，2024年毛利率降至20.93% [3][12] - 2024年扣非净利润同比下降11.40%至0.85亿元，公司通过技术降本、采购优化等措施预期2025年毛利率略升至20%-22% [11][12] 行业竞争与战略布局 - 行业处于"技术爆发期"向"规模化落地期"过渡阶段，短期竞争聚焦硬件性能与成本控制，长期竞争依赖数据闭环与生态整合 [5] - 公司计划通过全产业链布局（智能驾驶感知、解决方案等）稳固市场地位，抢占智能化浪潮下的市场制高点 [5] - 当前在手订单涵盖3-8年生命周期营业额，但需平衡扩产投入与盈利增长压力 [7][13]

行业监管与政策调整 - 2025年2月工信部与市场监管总局联合发布新规，明确要求车企对OTA升级活动进行分类管理并建立备案机制[5] - 2025年4月市场监管总局进一步要求OTA升级需确保符合国家法规和技术标准，导致2-3月OTA频次明显下降[8] - 政策调整后5月OTA频次强劲回升，上半年累计推送版本达264个，覆盖60个品牌183款车型[8][15] 市场动态与结构性矛盾 - 软硬件发展不匹配：车企预埋高性能硬件但软件功能开发受限于法规和高阶功能成熟度，导致硬件闲置[12] - 用户需求与车企动力差异：消费者期待"常用常新"体验，但传统车企受研发投入和组织架构限制升级动力不足[17] - 升级诉求与监管磨合：高频迭代需求与安全验证要求形成短期矛盾[17] 品牌竞争格局 - 自主品牌占据主导地位，奇瑞系四大品牌上半年推送48个版本，星纪元ET等车型新增AI画师等深度功能[20] - 合资品牌加速追赶，吉利系极氪专注辅助驾驶优化，银河系列强化智能座舱，差异化策略提升口碑[22] - 新势力代表理想通过AI任务大师和生态扩展实现体验升维，问界M9以ADAS功能升级树立高端标杆[25][27] 技术趋势与创新模式 - AI驱动敏捷迭代：大模型语音交互和场景化服务生成成为核心竞争力，主流节奏为双月大版本+月更+不定期更新[29] - 软硬件协同升级：小鹏推出硬件众筹计划，问界提供原厂硬件升级服务，延长老车型生命周期[27][32] - 生态闭环构建：领先品牌如理想、问界和小米推动"车-人-家"场景互联，新增车辆地理位置触发智能家居控制功能[30][31] 架构与域控发展 - 主流车企采用中央计算+区域控制架构，小鹏X-EEA 3.0支持30分钟OTA，理想LEEA 3.0实现130+功能升级[32] - 座舱域控向15-30万市场渗透，高通骁龙8295成为主流芯片，推动舱驾功能深度融合[31][32] - 特斯拉CCM架构支持45分钟OTA，比亚迪e平台3.0实现全场景语音等四大智能域协同[32] 市场展望 - 下半年合资品牌全面参战将扩大OTA覆盖规模，AI深度集成与生活场景闭环构建成为差异化竞争关键[28][31] - 行业在监管规范下走向成熟，OTA从功能推送通道进化为驱动智能汽车持续进化的核心引擎[33] - 安全普惠与体验差异化并重，高阶功能向中低端车型渗透，同时通过AR-HUD定制等塑造独特体验[31][33]