中国资产外资调研情况 - 4月以来236家A股公司接受外资机构调研 接受调研次数前十的公司为华明装备(81家)、宏发股份(51家)、立讯精密(50家)、安克创新(43家)、蓝晓科技(39家)、乖宝宠物、水晶光电、澜起科技、伟星新材、蓝思科技 [1] - 调研涉及板块包括出海板块、消费电子、宠物经济、人形机器人、芯片、电气设备等 [1] - 华明装备接受摩根士丹利、路博迈、瑞银资产管理、富兰克林邓普顿等81家外资机构调研 [1] 内需板块外资关注情况 - 乖宝宠物接受富达投资、千禧年基金、安联投资、Point72等32家外资机构调研 机构关注公司出口业务情况 [1] - 洽洽食品、苏泊尔、百亚股份、海大集团、佩蒂股份等内需相关公司接受外资调研家数从32家到6家不等 [1] - 百亚股份、乖宝宠物4月以来股价涨幅显著 [1] 科技板块外资调研情况 - 立讯精密、安克创新、水晶光电、澜起科技、蓝思科技、华测检测、天孚通信、中控技术、富瀚微、锐捷网络、深南电路等4月接受10家以上外资机构调研 [2] - 蓝思科技接受摩根大通、高盛、贝莱德、瑞银等机构调研 公司布局人形机器人、AI眼镜、XR头显等新领域 为首批进行相关关键核心部件量产及整机组装的企业之一 [2] 外资机构观点 - 富兰克林邓普顿新兴市场股票团队投资经理表示中国A股对外资依赖度低于亚洲其他市场 结构性特征增强A股韧性 看好内需导向型中资股 [3] - 路博迈集团表示海外投资者在中国股票资产持仓比例仍较低 中国经济和企业业绩出现惊喜可能性较高 对中国市场观点为超配 [3] - 摩根士丹利中国首席经济学家表示中国产业链整合能力较强 全球投资者会重新审视中国资产投资机会 [3]

张忆东：逢低吸纳科技领域"性价比最高"的核心资产 智通财经4月28日电，在由兴证全球基金、智通财经、腾讯新闻共同主办的中国投资人峰会上，兴业证 券全球首席策略分析师张忆东表示，当前市场需以积极防御应对短期"螺蛳壳里做道场"格局，即在指数 震荡、结构性行情轮动中保持逆向交易策略，避免过度追逐市场情绪。他表示，贸易摩擦实质性协议落 地前，投资者可适度防御，但中期仍坚定看多中国资产。布局方向上，建议逢低吸纳科技领域"性价比 最高"的核心资产，并关注短期超跌的新消费标的，此外，面对新旧秩序转换期的全球动荡，黄金、军 工等传统避险资产及另类配置仍是抵御风险的重要对冲工具。张忆东强调，短期谨慎与中期乐观并不矛 盾，核心在于把握结构性机会与战略节奏。（智通财经记者 吴雨其） ...

"中国科技创新能力的显现已经让全球投资者看到了中国资产的巨大潜力，现在是全球投资人增配中国 股票资产的最佳时机。"摩根士丹利近日表示。当前，2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上 市公司业绩、机构持仓均浮出水面，社保基金、QFII、私募等机构投资者现身多家化企的前十大流通股 东名单。这也进一步证实了摩根士丹利的观点。 社保基金屡现流通股东 随着2025年上市公司一季报陆续披露，社保基金一季度的持仓轨迹逐渐显现。截至一季度末，社保基金 现身15家上市公司前十大流通股东名单。 全国社保基金一零六组合、全国社保基金一一四组合、全国社保基金一零三组合合计持有华鲁恒升股数 1.02亿股，市值22.15亿元，占流通股4.84%；全国社保基金四零三组合、一零七组合合计持有东方雨虹 3949.54万股，占流通股2.04%；全国社保基金五零三组合新进三维化学1500万股，占流通股2.39%；全 国社保基金四一三组合持股351.6，占流通股1.02%；全国社保基金一零六组合持股扬农化工1704万股， 占流通股4.23%，另外还有新和成、云天化、巨化股份等。 高毅利伟精选唯实基金还新进成为扬农化工第十大流通股东，持股数 ...

QDII基金持仓调整 - 多只QDII基金显著减持美股并增配中国资产 例如广发全球精选美股仓位从70.25%降至60.98% 港股仓位从1.43%升至11.36% [2] - 广发全球科技三个月定开混合美股仓位从52.93%降至46.4% 港股仓位从5.17%升至9.41% A股仓位从20.71%升至26.54% [2] - 易方达全球成长精选美股仓位从48.26%大幅降至12.05% 港股仓位从11.82%升至38.37% A股仓位从21.40%微升至23.48% [2] 基金经理配置策略 - 广发基金经理李耀柱对美国半导体等科技行业进行较大幅度减持 增加对中国互联网等科技行业的配置 [2] - 易方达基金经理郑希降低美股配置比例并增加港股配置比例 提升AI应用和专用算力行业配置 [3] - 超10只QDII基金包括富国全球消费精选、嘉实全球产业升级等均降低美股仓位并增配中国资产 [3] 全球市场表现对比 - 4月3日至21日全球14个重要股指全部下跌 上证指数跌幅1.75%相对较小 恒生指数下跌7.79% [4] - 美股三大指数跌幅均超9% 道琼斯工业指数、标普500和纳斯达克指数跌幅居前 [4] - 4月14日至18日期间上证指数上涨1.19% 而标普500下跌1.50% 道琼斯下跌2.66% 纳斯达克下跌2.62% [4] 资金流向变化 - 资金从美股和美债流出转向配置A股和港股的迹象明显 多数外资加仓中国资产并减仓美国资产 [1][6] - 全球贸易不确定性增强使资金回避风险资产 但长期配置型海外资金继续持有中国资产 [6] - 部分资金从美股出逃后参与港股投资 亦有资金回流各国货币市场避险 机构对美股处于回避状态 [7] 资产估值与政策预期 - 美元资产明显高估 美股可能回撤至2009年以来估值中位数或更低水平 [6] - A股和港股除外部冲击外更依赖内部发展 市场期待更多稳增长政策 关注高股息板块和估值便宜的科技板块 [6]

国际新闻： 1. 关税-①据悉与特朗普将与零售公司会面讨论关税影响 ②消息人士：原定4月23日的泰国-美国贸易谈 判将不再举行 ③万斯会见莫迪，印度寻求特朗普关税减免 ④印度对部分钢铁产品征收12%的关税，为 期200天 ⑤美国拟对从柬埔寨、泰国、马来西亚、越南四国进口的太阳能产品加征新关税 ⑥美国贸易代 表办公室：与印度为互惠贸易谈判敲定了路线图。 12. 隔夜行情-现货黄金日内拉升逾100美元，历史高点至3430，原油结算价跌2.5%、美元跌超1%，一度 跌破98关口、美股三大股指均跌超2%、美债30Y、10Y均涨约9BP。 金十数据整理：昨日今晨重要新闻汇总（4月22日） 国内新闻： 9. 上交所召开私募机构座谈会，与会机构认为，当前中国资产估值处于相对较低水平，将坚定持有中国 优质资产。 1. 中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》。 2. 央行等部门：探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。 3. 4月共118款国产网游、9款进口网游获批。 4. 京东与美团外卖大战升级，先后发文抨击对方。 5. 国务院国资委：推动央企强化资金统筹，确保及时付款。 6. 中保协：当 ...

与会机构表示，关税短期冲击不改中国资本市场长期向好趋势，充足的宏观政策调节工具、广阔的内需市场、引领 产业发展的新兴科技和具备韧性的供应链体系为资本市场平稳向好提供重要经济基本面支撑。新"国九条""科创板八 条""并购六条"等落地实施，上市公司积极分红回购，持续加大股东回报，中国股市长期投资价值持续提升。 4月21日，上交所召开私募机构专题座谈会，与10余家头部私募机构代表深入交流，充分听取意见建议。 与会机构认为，当前中国资产估值处于相对较低水平，随着国内经济结构优化、政策利好和关税冲击下全球资金再 平衡，中国资产具备显著的估值修复和提升潜力。 近期，美国通过关税政策构筑贸易壁垒，引发全球风险资产剧烈波动。我国稳市政策密集出台，中央汇金等中国 版"平准基金"在关键时刻加大稳市力度，各市场主体纷纷响应自发回购增持，合力推动股市企稳回升。 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体法律 责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调 ...

智通财经4月9日电，在全球资本市场震荡加剧的当下，公私募机构坚定看好中国资产。4月8日晚，博时 基金、鹏扬基金等公募基金公司公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将于近日运用 固有资金投资各自旗下权益类基金。多家知名私募机构也以行动表达对于后市的看好。4月8日上午，进 化论资产CEO、首席投资官王一平在社交平台发文称自己组合已满仓。在公私募机构人士看来，尽管全 球基本面风险增加，但国内逆周期政策已有储备，后续投资更重要的逻辑在于"以内为主"，科技、医 药、消费等板块值得重点关注。 看准低吸机会 公私募果断出手自购加仓 ...

乌克兰与俄罗斯交换阵亡士兵遗体 - 乌克兰方面收到909具阵亡士兵遗体 [1] - 俄罗斯方面收到43具阵亡士兵遗体 [2] - 交换被俘人员和归还阵亡士兵遗体是俄乌之间为数不多的合作领域之一 [1]

文章核心观点 外资机构发出明确看涨中国资产信号，高盛认为中国股市有进一步上涨空间，摩根士丹利再次上调中国股市目标价，市场对中国资产投资兴趣增加 [1][2][5] 高盛观点 - 中国重新回到投资者视野，市场仍有进一步上涨空间，投资者对中资股兴趣和参与程度达4年来最高 [1][2] - 中国回到投资者视线原因包括中资股年初至今强劲升势、DeepSeek改变投资者对中国科技和股市前景看法、全球股票基金寻找美国市场外投资选择 [2] - 过去几个月亚洲投资者提高中国股票配置比例，全球基金有动力回中国但受美国政策风险掣肘 [3] - 股票投资者对美国关税忧虑放松，中国应对外部需求不利因素能力增强，中美可能达成协议缩减关税 [3] - 大部分投资者认为中国AI技术是“游戏变革者”，部分经济领域有复苏迹象，未来政策出台是关键 [4] - 2月高盛将MSCI中国指数12个月目标位从75点提高到85点，沪深300指数从4600点提高到4700点，未来十年人工智能或使中国股票每股收益每年提高2.5%，增长前景改善等或使中国股票公允价值提高15% - 20%，带来超2000亿美元投资组合流入 [4] 摩根士丹利观点 - 以盈利为由再次上调中国股市目标价，MSCI中国指数有望盈利超预期，盈利预期下调接近拐点，中国股市估值应与MSCI新兴市场指数看齐 [5] - 将恒生指数、恒生中国企业指数、MSCI中国指数和沪深300指数2025年底目标分别上调至25800点、9500点、83点和4220点，较当前价格有9%、9%、9%和8%上涨空间 [5] - 调高目标价动力是盈利增长预测调高，MSCI中国指数2025年及2026年盈利预测为7%及9%，预期年底前估值升至与MSCI新兴市场指数看齐，未来12个月预测市盈率为12.5倍 [5] - 建议投资者增持A股并“逢低买入优质股票” [6] - 这是今年第二次上调中国股指目标，此前2月表示不再看跌中国股市，预计涨势更可持续 [7] - DeepSeek证明中国在AI竞争中领先，引发全球投资者重新审视中国科技股估值，A股市场科技股选择多且外资持股比例低有上升空间，离岸市场短期内有望更强 [7] 其他机构观点 - 富达国际基金经理称A股及港股此轮升势由基本面主导，去年四季度中国经济稳步改善，财政政策支持消费市场，家电销售强劲 [8] - 瑞银证券分析师认为DeepSeek发展提振科技投资风险偏好，叠加海外市场波动，外资会减少低配中国股票幅度 [9] - 平安证券认为A股除科技主线行情外，可关注部分消费行业结构性博弈机会，如家电、消费电子、电动智能汽车行业，白酒行业有阶段性博弈机会 [9]

想起芒格说的那句话，"一个人能做的最好的事情，就是帮助他人多智多识"。霍华德绝对符合这一点。 点击阅读： 《 霍华德·马克斯最新对话谈运气的重要，以及如何让自己更走运 》 他在对话中提到的那篇给《巴菲特之道》写的序，我们也找出来分享给大家，很适合与这次的对话搭配 食用。enjoy it～～ 点击阅读： 《 霍华德·马克斯撰文深谈自己眼中的巴菲特，如何如此独一无二…… 》 其他值得看 本周 推荐阅读 有时候觉得霍华德·马克斯有点啰嗦，一些话题他会反反复复地讲，而且细节记得超级清楚。不管看他 备忘录还是听访谈，都有出奇一致的表达。 听了最近他在《Money Ma》中的访谈交流，也是这种感觉， 但又忍不住把所有内容都翻译过来，因为 这些简单大道理，实在值得反反复复看。 2、 对话"时间长跑者"重阳投资：投资成功的第一要义是避免大亏，平庸和精彩交替的结果是惊人的长 期复合收益率 3、 微软CEO纳德拉最新对话深谈AI：当下有两个领域被低估…… 4、 民企信心回暖！蔡崇信最新对话，谈及阿里巴巴、AI未来与中国消费市场 看完记得 点击视频右下角头像 ， 关注【聪明投资者视频号】 ，带你看投资智慧的浓缩精华。 转载开白， ...