□本报记者王辉 上海陆家嘴某中型私募的办公室里，投资总监赵磊(化名)紧盯着交易系统屏幕。距离2025年十一长假仅 剩几个交易日，他管理的主观多头产品今年以来回报率已超40%。面对连续多日缩量震荡的A股市场， 此刻的他神色中露出一丝焦虑。 "净值在高位，仓位也在高位，长假也是一次新的考试。"他喃喃自语，"是坚定持有科技成长股，还是 适度降仓锁定部分收益，很难选择啊！" 来自第三方机构的最新问卷调查显示，尽管有65.38%的私募选择重仓或满仓(仓位大于七成)迎接长达8 天的十一长假，但在这一偏向乐观的集体选择背后，私募业内一场关于持仓结构、风险收益比与长假不 确定性的深度思考，并未画上休止符。 高仓位过节成共识 "仓位水平更多是结果，而非原因。关键是你为什么持有。"赵磊的思考，折射出当前私募高仓位表象下 的复杂内核。私募排排网调查数据显示，超过六成私募对长假持股表现出强烈信心。第三方监测数据还 显示，截至9月19日，股票私募平均仓位已升至78.41%的今年以来新高水平。这份信心，既源于私募行 业整体对假期外围市场波动及消息面因素对A股影响有限的判断，也来自对长假后资金回流和经济基本 面持续改善的积极预期。同样给予 ...

■私募新观察 量化行业再现"私奔私" 备受市场关注的是，华耀私募的实控人曾是原百亿级私募的"得力干将"。 据中基协公示信息，李光持有华耀私募70%股份，上海诚远投企业管理合伙企业（有限合伙）则持有剩 余的30%股份，前者为公司实控人。 公开资料显示，2022年11月至2025年5月，李光就职于磐松资产。在就职于磐松资产期间，李光曾通过 持股平台上海大柏树企业管理中心（有限合伙）间接持有磐松资产的股份。 量化人员流动性加大 今年以来，多位量化私募人才选择"私奔私"。 团队稳定性成为"成长的烦恼" ◎记者 马嘉悦 量化行业又见"私奔私"。中国证券投资基金业协会（下称"中基协"）公示信息显示，近日上海华耀私募 基金管理有限公司（下称"华耀私募"）完成私募管理人登记，其实控人李光曾在知名量化私募磐松资产 担任重要角色。 值得注意的是，今年以来多位曾任职于量化私募的投研人才，选择自立门户，"私奔私"情况频现。在业 内人士看来，量化私募快速发展必然伴随着人才流动的加速，因此，近年来量化管理人普遍面临团队稳 定性难题，未来量化私募亟须在激励机制、人才晋升等方面不断优化，加强人才队伍这一核心竞争力。 原百亿级私募人才"自立门 ...

公司AI战略与劳动力影响 - 沃尔玛高管明确表示AI技术将淘汰部分工作岗位并重塑整个员工队伍 计划在未来三年保持约210万全球员工的总体规模不变但岗位构成将发生重大变化[1] - 公司已开始在高层规划会议中审视AI对员工队伍的影响 追踪哪些工作类型会减少、增加或保持稳定 并构建了面向客户、供应商和员工的聊天机器人代理[2] - 近年来在AI相关技术帮助下实现许多仓库自动化引发岗位削减 同时创建新岗位如代理构建者专门构建AI工具帮助商家 预计在送货上门或高接触客户服务等领域增加人员[2] 行业AI转型趋势 - 包括福特、摩根大通和亚马逊在内的多家公司已开始直接预测AI相关裁员 福特汽车CEO表示人工智能将取代美国一半的白领工作者[1][5] - 埃森哲正在淘汰无法为AI时代重新培训的员工 农业公司先正达确定了研发和供应链功能等领域的AI改革灯塔项目[4] - OpenAI首席经济学家预测AI将在18到36个月内对就业市场产生更大影响 但许多高管表示美国劳动力市场仍然健康不预期AI导致大规模失业[5]

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 2025年以来，在公募行业激励机制发生根本变化、"去明星化"趋势加速、市场行情走牛等因素的驱使下，"公奔私"现象持续升温。 Choice数据 显示，截至9月19日，今年以来公募基金经理离任人数达307人，创下近五年新高，其中包括华商基金的周海栋、景顺长城基金的鲍无可、交银 施罗德的刘鹏等多位明星基金经理。 值得注意的是，传闻多位离职的明星基金经理将加入私募行业。根据深圳商报，鲍无可与周海栋"公奔 私"的选择均是高瓴资本旗下瓴仁投资。 从业绩层面来看，就在前些年已经"奔私"的基金经理中，不少人抓住了近日强势的行情。 私募排排网数据显示，截至 9月19日，从业背景为公 募的基金经理共有859位，其中今年来、近1年、近3年至少有3只产品符合排名规则的公募基金经理分别有40、39、27位，平均收益分别为 28.26%、57.63%、58.89%。 那么，具体有哪些"公奔私"基金经理在今年来、近1年、近3年业绩分别进入10强呢？ 0 1 今年来：望正王鹏辉夺冠！翰荣聂守华是唯一上榜量化基金经理 今年以来，旗下产品平均收益10强的"公奔私"基金经理的上榜"门 ...

同时，"反内卷""两新"等政策支撑叠加新动能持续接力，四季度基建与制造业投资有望企稳回升，成为 投资的重要支撑项。"反内卷"推进有望带动部分行业价格回升、利润改善，制造业企业投资意愿或将迎 来修复。此外，超长期特别国债重点支持"两重"建设，并加力扩围实施"两新"政策，为制造业技术改造 和高技术产业投资提供有力政策保障。 对于当前的市场行情，太平洋证券认为，近几日科技板块整体依旧表现强势，但上涨已经出现分化，此 前领涨的个股略显疲态，新的低位个股在补涨，资金畏高的态势较为明显，且板块筹码较为拥挤，已经 拥有科技持仓的投资者可适当获利了结降低持仓成本。反内卷相关板块仍在底部，且相关商品有了企稳 回升的迹象，后续或迎来股商齐涨的行情。 展望今年四季度，湘财证券预计，A 股前三季度整体震荡上行，科技、通信、有色金属板块领涨。四季 度预计延续"慢牛"态势，宽幅震荡中逐级抬升，建议关注人工智能、反内卷相关行业及"十五五"规划方 向。 汇丰晋信基金表示，随着美联储开启新一轮降息周期、国内增量政策有望加码，内需和新动能潜力有望 继续释放，成为支撑经济韧性的关键力量。四季度进入全年消费旺季，叠加更多增量政策有望出台的支 撑下， ...

值得注意的是，本次仓位指数的上涨主要由低仓私募向中等仓位的迁移所驱动，预示着私募整体乐观情 绪正在扩散。 经济观察网据人民财讯消息，随着市场赚钱效应的持续显现，股票私募仓位创年内新高。根据私募排排 网最新数据，截至2025年9月19日，股票私募仓位指数为78.41%，较前一周上升0.37个百分点，实现连 续第二周上涨。同时，在经历持续加仓后，当前股票私募仓位指数已刷新今年以来的最高水平。百亿级 私募加仓意愿最为坚决，单周加仓1.73%，连续两周大幅加仓。 ...

搭建资源对接桥梁 对于"星耀领航计划"的平台作用，周晟给予了积极评价。他认为，证券公司与媒体作为"知根知底的资 源整合者"，在连接私募机构与科创企业方面具有天然优势。中国银河证券等机构不仅能够理解私募管 理人的技术需求，也同样清楚管理人能输出什么内容。这种精准对接，远比通用型平台更高效。 中国银河证券财富管理总部私募同业客户部负责人盖彬表示，鸣石基金在科技投入、合规治理与社会责 任等方面的实践，为行业树立了"领航"标杆。"星耀领航计划"正是要通过赋能式投资，推动更多私募机 构支持科技创新、践行守正发展。 据悉，"星耀领航计划"致力于打造国内最具影响力的科创类私募赋能平台，聚焦挖掘并培育兼具科技创 新能力与合规治理水平的私募管理机构。本次调研旨在进一步推动"领航者"经验的行业共享，助力构建 科技、资本与实体经济良性循环的生态体系。 从金融场景到科技外溢 鸣石基金董事总经理周晟在接受中国证券报记者专访时表示，量化投资天生具备科技基因。"我们的方 法论是建立在数据和实证基础上，从早期依赖经典理论，到近年来广泛应用机器学习、深度学习等人工 智能（AI）技术，科技已成为行业进化的核心驱动力。"他说。 据了解，鸣石基金于 ...

对于"星耀领航计划"的平台作用，周晟给予了积极评价。他认为，证券公司与媒体作为"知根知底的资 源整合者"，在连接私募机构与科创企业方面具有天然优势。中国银河证券等机构不仅能够理解私募管 理人的技术需求，也同样清楚管理人能输出什么内容。这种精准对接，远比通用型平台更高效。 ● 本报记者 刘英杰 中国银河证券财富管理总部私募同业客户部负责人盖彬表示，鸣石基金在科技投入、合规治理与社会责 任等方面的实践，为行业树立了"领航"标杆。"星耀领航计划"正是要通过赋能式投资，推动更多私募机 构支持科技创新、践行守正发展。 近日，"中国银河证券·中国证券报私募行业星耀领航计划"调研团队走进国内知名量化私募机构鸣石基 金，围绕科技创新赋能投资、私募与科创企业双向协同、行业合规与社会责任等议题展开深入交流，共 同探索科技与金融深度融合的新路径与新范式。 据悉，"星耀领航计划"致力于打造国内最具影响力的科创类私募赋能平台，聚焦挖掘并培育兼具科技创 新能力与合规治理水平的私募管理机构。本次调研旨在进一步推动"领航者"经验的行业共享，助力构建 科技、资本与实体经济良性循环的生态体系。 从金融场景到科技外溢 鸣石基金董事总经理周晟在接受 ...

量化投资凭借理性、科学、情绪稳定的特质，近年来受到越来越多投资者的欢迎。作为国内成立最早的一批量化私募，九坤投资在十数年的量化长跑中， 荣获逾150项各类行业奖项，涵盖"金牛奖"、"英华奖"、"金阳光奖"、"金长江奖"等，持续保持领先规模和业绩竞争力。 私募排排网数据显示，截至8月底，九坤投资旗下有业绩显示的13只产品今年来收益均值为***%，成立以来业绩同样表现亮眼。其中"九坤日享中证1000 指数增强1号"今年来收益位居第1，该产品近五年超额收益高达***%，运作以来累计收益高达***%，体现了九坤投资在指增赛道上优秀的长期投资能 力。 | 排名 | 产品简称 | 公司简称 | 三级策略 | 基金经理 | 产品规模 近5年收益 (万元) | 近5年超额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 九坤日享中证1000指数增 强1号 | | 九坤投资 中证1000指增 | 姚齐聪 | | | | | 明沈量化中小盘增强1号B | | 明泫投资 中证1000指增 | 聚煮明,解 | | | | | 英份额 | | | 环宇 | | | | m | 天演奏 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 2025年以来，在公募行业激励机制发生根本变化、"去明星化"趋势加速、市场行情走牛等因素的驱使下，"公奔私"现象持续升温。 Choice数据 显示，截至9月19日，今年以来公募基金经理离任人数达307人，创下近五年新高，其中包括华商基金的周海栋、景顺长城基金的鲍无可、交银 施罗德的刘鹏等多位明星基金经理。 值得注意的是，传闻多位离职的明星基金经理将加入私募行业。根据深圳商报，鲍无可与周海栋"公奔 私"的选择均是高瓴资本旗下瓴仁投资。 从业绩层面来看，就在前些年已经"奔私"的基金经理中，不少人抓住了近日强势的行情。 私募排排网数据显示，截至 9月19日，从业背景为公 募的基金经理共有859位，其中今年来、近1年、近3年至少有3只产品符合排名规则的公募基金经理分别有40、39、27位，平均收益分别为 28.26%、57.63%、58.89%。 那么，具体有哪些"公奔私"基金经理在今年来、近1年、近3年业绩分别进入10强呢？ [应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可扫码查看收益数据。] | 排名 | 姓名 | ...