报告行业投资评级 报告未提及相关内容 报告的核心观点 报告对各类商品期货给出投资观点 如黄金地缘冲突缓和 白银高位回落 铜缺乏驱动价格震荡等 还提及宏观及行业新闻 并给出各商品趋势强度 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金地缘冲突缓和 趋势强度为0 沪金2508昨日收盘价792.30 日涨幅 -0.26% [2][7] - 白银高位回落 趋势强度为0 沪银2508昨日收盘价8858 日涨幅0.76% [2][7] 基本金属 - 铜缺乏驱动价格震荡 趋势强度为0 沪铜主力合约昨日收盘价78550 日涨幅0.69% [2][13] - 铝区间震荡 趋势强度为0 沪铝主力合约收盘价20405 较前一日 -35 [16] - 氧化铝偏弱运行 趋势强度为0 沪氧化铝主力合约收盘价2852 较前一日无变动 [16] - 锌承压运行 趋势强度为 -1 沪锌主力收盘价21840 日涨幅0.11% [2][19] - 铅中期偏多 趋势强度为0 沪铅主力收盘价16980 日涨幅0.21% [2][21] - 锡紧现实弱预期 趋势强度为0 沪锡主力合约昨日收盘价264500 日涨幅0.31% [2][25] - 镍矿端担忧有所降温 冶炼供应弹性饱满 趋势强度为0 沪镍主力收盘价119690 较前一日 -230 [2][29] - 不锈钢负反馈传导减产增加 供需双弱低位震荡 趋势强度为0 不锈钢主力收盘价12550 较前一日无变动 [2][29] 能源化工 - 动力煤需求仍待释放 宽幅震荡 趋势强度为0 动力煤ZC2507昨日暂无成交 [55][56] - 焦炭安检趋于严格 宽幅震荡 趋势强度为0 焦炭J2509昨日收盘价1371 日涨幅1.59% [2][51] - 焦煤安检趋于严格 宽幅震荡 趋势强度为0 焦煤JM2509昨日收盘价795.5 日涨幅2.71% [2][51] - 橡胶震荡运行 趋势强度为0 橡胶主力（09合约）日盘收盘价13910 较前一日 +35 [2][74] - 合成橡胶地缘问题反复 震荡运行 趋势强度为1 顺丁橡胶主力（07合约）日盘收盘价11565 较前一日 +175 [2][77] - 沥青跟随原油高位震荡 趋势强度为 -1 沥青BU2507昨日收盘价3659 日涨幅2.95% [2][80] - LLDPE短期震荡 后期仍有压力 趋势强度为0 L2509昨日收盘价7338 日涨幅1.76% [2][92] - PP价格上涨 刚需成交 趋势强度为0 PP2509昨日收盘价7133 日涨幅1.15% [2][97] - 烧碱现货承压 期货补贴水 趋势强度为 -1 09合约期货价格2276 [2][100] - 纸浆震荡偏弱 趋势强度为 -1 纸浆主力（07合约）日盘收盘价5274 较前一日 +32 [2][105] - 玻璃原片价格平稳 趋势强度为 -1 FG509昨日收盘价980 日涨幅0.10% [2][109] - 甲醇短期偏强运行 趋势强度为1 甲醇主力（09合约）收盘价2464 较前一日 +75 [2][111] - 尿素地缘问题反复 偏强运行 趋势强度为1 尿素主力（09合约）收盘价1723 较前一日 +62 [2][116] - 苯乙烯短期震荡 趋势强度为 -1 苯乙烯2506昨日收盘价7720 较前一日 +20 [2][120] - 纯碱现货市场变化不大 趋势强度为 -1 SA2509昨日收盘价1174 日涨幅0.86% [2][123] - LPG地缘不确定性增加 盘面支撑走弱 趋势强度为0 PG2507昨日收盘价4398 日涨幅1.29% [2][126] - PVC短期震荡 趋势强度仍有压力 趋势强度为0 09合约期货价格4860 [2][136] - 燃料油夜盘回撤 预计短期强势暂缓 趋势强度为 -1 FU2507昨日收盘价3317 日涨幅2.41% [2][140] - 低硫燃料油短线转弱 外盘现货高低硫价差小幅收窄 趋势强度为 -1 LU2507昨日收盘价3925 日涨幅1.19% [2][140] 农产品 - 棕榈油美国生柴政策及地缘风险均有利好 趋势强度为1 棕榈油主力收盘价8436 涨跌幅3.64% [2][167] - 豆油豆棕价差短期回归受阻 趋势强度为1 豆油主力收盘价7960 涨跌幅2.23% [2][167] - 豆粕隔夜美豆收涨 连粕震荡 趋势强度为0 DCE豆粕2509昨日收盘价3045 涨跌幅 -0.10% [2][174] - 豆一黑龙江省储抛储公告 盘面调整震荡 趋势强度为 -1 DCE豆一2509昨日收盘价4242 涨跌幅 +0.57% [2][174] - 玉米震荡偏强 趋势强度为0 C2509昨日收盘价2391 日涨幅 -0.17% [2][178] - 白糖开启反弹 趋势强度为1 期货主力价格5667 同比 +3 [2][183] - 棉花关注外部市场影响 趋势强度为0 CF2509昨日收盘价13530 日涨幅0.26% [2][187] - 鸡蛋淘汰逐步加速 趋势强度为0 鸡蛋2507昨日收盘价2894 日涨幅2.48% [2][192] - 生猪仍需等待现货印证 趋势强度为0 生猪2509昨日收盘价13790 同比 +40 [2][196] - 花生下方有支撑 趋势强度为0 PK510昨日收盘价8296 日涨幅1.02% [2][201] 其他 - 集运指数（欧线）08震荡走势 10空单持有 趋势强度为0 EC2508昨日收盘价2030 日涨幅 -4.04% [2][142] - 短纤关注成本波动率放大 高位震荡 趋势强度为 -1 短纤2507昨日收盘价6594 较前一日 +64 [2][161] - 瓶片关注成本波动率放大 高位震荡 趋势强度为 -1 瓶片2507昨日收盘价6068 较前一日 +34 [2][161] - 胶版印刷纸震荡运行 趋势强度为0 70g天阳山东市场价格4950 较前一日无变动 [2][165]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周需关注国内外多项经济数据公布、重要会议举办及央行利率决议等事件，这些事件会对期货市场产生不同影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 6月16日 - 国家统计局将公布5月70个大中城市住宅销售价格月度报告，关注其对相关期货价格的影响 [3] - 国新办召开国民经济运行情况新闻发布会，公布1 - 5月固定资产投资等宏观经济数据，预计1 - 5月城镇固定资产投资累计同比增长3.9%，5月规模以上工业增加值同比增长5.9%，5月社会消费品零售总额同比增长5.0%，5月调查失业率为5.1%；若同比增速低于前值，将抑制股指期货和商品期货上涨，有助于国债期货上涨 [4] - 央行开展4000亿元6个月期限的买断式逆回购操作 [5] - 欧佩克公布月度原油市场报告，关注其对原油及相关商品期货价格的影响 [7] 6月17日 - 美国商务部公布美国5月零售销售，预期月率为 - 0.7%，核心零售销售月率为0.3%；若零售销售月率低于前值，有助于黄金、白银期货价格上涨，抑制有色金属、原油及相关商品期货价格上涨 [8] - 美联储公布美国5月工业产出，预期月率为0.1%；若小幅高于前值，轻度有助于有色金属期货价格上涨，轻度抑制黄金和白银期货价格上涨 [9] - IEA公布月度原油市场报告，关注其对原油及相关商品期货价格的影响 [10] - 日本央行公布利率决议，预期维持基准利率0.5%不变 [11] 6月18日 - 2025陆家嘴论坛在上海举办，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策 [12] - 美国商务部公布5月新屋开工和营建许可，预期新屋开工年化总数为136万户，营建许可年化总数初值为143万户 [13] - 美国劳工部公布截至6月14日当周初请失业金人数，预期为24.5万人；若小幅低于前值，轻度抑制黄金和白银期货价格上涨，轻度有助于有色金属和原油等相关商品期货价格上涨 [15] - EIA公布截至6月13日当周EIA原油库存变动，若继续减少，有助于原油及相关商品期货价格上涨 [16] 6月19日 - 美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，预期维持联邦基金利率不变，关注讲话内容对相关期货价格的影响 [17] - 瑞士央行公布利率决议，预期维持政策利率0.25%不变 [18] - 英国央行公布利率决议、会议纪要，预期维持基准利率4.25%不变 [19] 6月20日 - 中国人民银行授权公布2025年6月LPR，预期1年期为3.00%，5年期以上为3.50%，与前值持平，对商品期货、股指期货和国债期货影响基本中性 [20] - 欧盟统计局公布欧元区6月消费者信心指数初值，预期为 - 14.05 [21]

国内经济与股指市场 - 国内处于观察前期政策成效的窗口期，内部因素对股指市场的提振作用待增强 [1] - 1—5月宏观经济数据反映国内经济仍有较强韧性，但短期基本面对股指市场的正向催化动能仍相对不足 [1] - 5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.6% [1] - 5月PPI环比下降0.4%，同比下降3.3%，降幅比4月扩大0.6个百分点，工业领域下游需求承压 [1] 外贸市场表现 - 5月出口金额同比增长4.8%，较前值8.1%有所回落，进口金额同比下降3.4% [2] - 贸易顺差1032.2亿美元，前值为961.8亿美元 [2] - 对非美国家出口金额因"转口贸易"显著同比增长，对冲对美直接贸易额下滑的负面影响 [2] 经济景气度预期 - 5月制造业PMI回升0.5个百分点至49.5%，但仍处于荣枯线下方，复苏动能不足 [2] - 非制造业商务活动指数回落0.1个百分点至50.3%，扩张速度略有放缓 [2] 政策与市场表现 - 国内政策处于相对"真空期"，市场聚焦政策落地后的实际成效 [3] - "国家队"资金护盘修复4月初股指下跌缺口，中美贸易紧张局势阶段性缓和 [3] - "国家队"大规模入市必要性下降，股指市场可能进入更多依靠自身力量运行的阶段 [3] 海外因素影响 - 中美贸易谈判取得积极成果，关税因素对股指市场影响减弱 [4] - 中美经贸磋商机制首次会议达成原则一致，双方经贸关切取得新进展 [4] - 商务部依法批准一定数量稀土相关物项出口许可申请 [4] - 以伊冲突升级推升全球避险情绪，国际原油和黄金价格上涨，权益资产承压 [5] 股指市场策略 - 股指期货多头可考虑运用看跌期权对冲宏观层面变动风险 [1][7] - 关注风险释放后潜在的多头布局机会 [7]

宏观经济数据 - 国家统计局将于6月16日发布5月份宏观经济数据 工业增加值同比增速预测均值为5.85% 社会消费品零售总额同比增速预测均值为4.85% 固定资产投资增速预测均值为3.96% [2] - 第一财经首席经济学家信心指数为50.50 回归50荣枯线以上 经济学家认为中美贸易谈判出现积极信号 国内经济景气度短期内回暖 [2] 深市指数调整 - 深证成指样本股调入中钨高新、甘肃能源、四川九洲等20只个股 调出南玻A、天茂集团、宝新能源等20只个股 [3] - 创业板指样本股调入蓝色光标、长盈精密、全志科技等8只个股 调出安科生物、钢研高纳、东方日升等8只个股 [4] - 深证100样本股调入领益智造、润泽科技、中航成飞等3只个股 调出TCL中环、纳思达、天赐材料等3只个股 [5] 成品油价格调整 - 新一轮成品油价格调价窗口为6月17日24时 参考原油品种均价为66美元/桶 变化率为4.50% 国内汽柴油零售价预计上调155元/吨 [6] 陆家嘴论坛 - 2025陆家嘴论坛将于2025年6月18日至19日在上海举办 主题为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展" 将举行8场全体大会和三场专场活动 [7] 美联储利率决议 - 美联储将于6月19日公布利率决议 中金公司认为美联储可能小幅上调通胀预测 鲍威尔态度可能偏鹰 [8] 限售股解禁 - 下周A股有48只个股面临解禁 对应市值合计超454亿元 迪阿股份限售股解禁市值超过百亿元 [9] - 部分解禁个股包括冀东水泥（10.66亿元）、梦天家居（1.66亿元）、侨源股份（1.216亿元）、瑞泰新材（5.2亿元）等 [10][11][12][13] 新股发行 - 下周将有1只新股发行 股票简称为信通电子 属深市主板 发行日期为6月20日 合计发行约3900万股 预计募资5.41亿元 [14][15]

美国经济数据 - 5月核心PPI同比+3%、环比+0.1%，均不及预期[4] - 上周初请失业金人数为24.8万，高于预期[4] 美债收益率 - 2年期美债收益率跌5个基点报3.897%[4] - 5年期美债收益率跌5.6个基点报3.961%[4] - 10年期美债收益率跌6.11个基点报4.359%[4] 新股资讯 - 6月13日招股的新股有三花智能（代码2050）、佰泽医疗（代码2609）、药捷安康－Ｂ（代码2617）[5] 市场指数 - 波罗的海干散货收市价1738.00，涨3.45%；纳斯达克指数收市价19662.48，涨0.24%等[5] - 恒生指数收市价24035.38，跌1.36%；恒生中国企业指数收市价8729.96，跌1.53%等[5] - 上证指数收市价3402.66，涨0.01%；深证综指收市价2027.54，涨0.15%等[5] 其他资讯 - 美国商务部6月23日起对多种钢制家用电器加征关税[4] - 海天味业孖展超购逾314倍[4]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 铁矿石预期反复，区间震荡；螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪扰动，宽幅震荡；硅铁因板块情绪共振，偏弱震荡；锰硅因矿企报价下移，偏弱震荡；焦炭宽幅震荡；焦煤因安检趋于严格，宽幅震荡；动力煤需求仍待释放，宽幅震荡；原木震荡反复 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价704.0元/吨，跌3.0元，跌幅0.42%，持仓716,699手，减少12,525手；现货方面，多种进口矿和国产矿价格有不同程度下跌或持平；基差和价差有小幅度变动 [4] - 国家统计局公布5月CPI同比下降0.1%，PPI环比下降0.4% [4] - 趋势强度为0，呈中性 [4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2510昨日收盘价2,968元/吨，跌21元，跌幅0.70%，成交1,312,653手，持仓2,220,025手，增加55,793手；热轧卷板HC2510昨日收盘价3,080元/吨，跌27元，跌幅0.87%，成交490,001手，持仓1,566,756手，增加3,326手；现货价格多地有不同程度下跌 [6] - 6月12日钢联周度数据显示，产量方面，螺纹降10.89万吨，热卷降4.1万吨，五大品种合计降21.53万吨；总库存方面，螺纹降12.4万吨，热卷增4.77万吨，五大品种合计降9.25万吨；表需方面，螺纹降9.06万吨，热卷降1.04万吨，五大品种合计降14.07万吨 [7] - 5月我国汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆，环比分别增长1.1%和3.7%，同比分别增长11.6%和11.2%；5月PPI环比下降0.4%，同比下降3.3%，5月全国居民消费价格同比下降0.1%，1 - 5月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%，5月环比下降0.2%；5月中国出口钢材1057.8万吨，环比增长1.1%，1 - 5月累计出口4846.9万吨，同比增长8.9%，5月进口钢材48.1万吨，环比下降7.9%，1 - 5月累计进口255.3万吨，同比下降16.1%；5月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比下降4.9%，生铁日产环比下降3.5%，钢材日产环比增长2.5% [8] - 趋势强度均为0，呈中性 [8] 硅铁和锰硅 - 期货方面，硅铁2507收盘价5276元，跌22元，成交量25,220手，持仓量60,785手；硅铁2509收盘价5166元，跌18元，成交量107,142手，持仓量219,450手；锰硅2507收盘价5418元，跌54元，成交量7,773手，持仓量24,246手；锰硅2509收盘价5426元，跌60元，成交量203,695手，持仓量460,268手；现货方面，硅铁和硅锰价格下跌，锰矿和兰炭价格部分无变动；期现价差、近远月价差和跨品种价差均有不同程度变化 [10] - 6月12日硅铁72和75不同地区有不同报价，硅锰6517北方和南方少量报价不同；河北某大型钢铁集团六月硅锰采购量11700吨，较五月增加100吨，75B硅铁采购量2200吨，较五月增加65吨；康密劳2025年7月对华加蓬块报价4.25美元/吨度，环比下跌0.15美元/吨度，联合矿业2025年7月对华Mn＞46%等澳块报4.55美元/吨度，环比上月下跌0.15美元/吨度 [11][12] - 硅铁趋势强度为0，呈中性；锰硅趋势强度为 - 1，偏弱 [13] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2509昨日收盘价766.5元/吨，跌17元，跌幅2.17%，成交880,359手，持仓562,882手，增加5,853手；焦炭J2509昨日收盘价1328.5元/吨，跌27.5元，跌幅2.03%，成交22,601手，持仓52,536手，减少255手；现货方面，焦煤和焦炭多种类型价格持平或小幅度下跌；基差和价差有不同程度变动 [15] - 北方港口焦煤有不同报价；6月12日汾渭CCI冶金煤指数显示部分主焦煤价格；6月12日大商所前20位会员持仓情况显示，焦煤JM2509合约多头增仓4909手，空头增仓3349手，焦炭J2509合约多头减仓803手，空头增仓304手 [15][17] - 焦炭和焦煤趋势强度均为 - 1，偏弱 [17] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动 - 51.4元/吨，成交18手，持仓0手 [20] - 南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地有不同报价；6月12日郑商所前20位会员持仓情况显示，动力煤ZC2507合约多头和空头均减仓0手 [21] - 趋势强度为0，呈中性 [22] 原木 - 盘面多个合约的收盘价、成交量和持仓量有不同程度的涨跌变化；现货与期货合约的基差有变动；不同规格和种类的原木现货价格有不同程度的下跌或持平 [25] - 国家统计局公布5月CPI同比下降0.1%，PPI环比下降0.4% [27] - 趋势强度为0，呈中性 [27]

2025 年 6 月 9 日 股指期货将偏强震荡 白银期货再创上市以来新高 原油期 货将震荡偏强 玻璃、纯碱、PTA、PVC 期货将偏强震荡 黄 金、铜、螺纹钢、铁矿石、集运欧线期货将偏弱震荡 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： 股指期货将偏强震荡：IF2506 阻力位 3863 和 3879 点，支撑位 3848 和 3835 点；IH2506 阻力位 2689 和 2699 点，支撑位 2664 和 2653 点；IC2506 阻力位 5749 和 5790 点，支撑位 5700 和 5671 点；IM2506 阻力位 6168 和 6200 点，支撑位 6060 和 6030 点。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农产品、能源、外汇等多个市场进行行情监测与分析，涵盖期货、现货价格，天气对作物影响，持仓与贸易数据，宏观经济指标及重点资讯，为投资决策提供参考 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油08（BMD）收盘价3917.00，上日涨幅0.33%；布伦特08（ICE）收盘价66.65，上日涨幅2.08%，隔夜涨幅0.56%；美原油07（NYMEX）收盘价64.77，上日涨幅2.40%，隔夜涨幅0.39%；美豆07（CBOT）收盘价1058.00，上日涨幅0.71%，隔夜涨幅0.38%；美豆粕07（CBOT）收盘价295.80，上日跌幅0.34%，隔夜涨幅0.27%；美豆油07（CBOT）收盘价47.43，上日涨幅1.74%，隔夜涨幅0.00% [1] - 美元指数最新价99.19，涨幅0.50%；人民币（CNY/USD）最新价7.1845，跌幅0.03%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2302，跌幅0.36%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16291，跌幅0.03%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5884，跌幅0.86%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1184.500，跌幅0.24%；新中（SGD/USD）最新价1.2874，涨幅0.03% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价8590，基差500，基差隔日变化0；华东现货价8490，基差400，基差隔日变化 - 20；华南现货价8370，基差280，基差隔日变化 - 100 [2] - DCE豆油2509，山东现货价7980，基差256，基差隔日变化 - 26；江苏现货价8000，基差276，基差隔日变化 - 6；广东现货价7990，基差266，基差隔日变化 - 16；天津现货价7940，基差216，基差隔日变化 - 6 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价2840，基差 - 159；江苏现货价2830，基差 - 169；广东现货价2800，基差 - 199，基差隔日变化 - 14；天津现货价2910，基差 - 89，基差隔日变化16 [2] - 大豆压榨，巴西CNF升贴水175美分/蒲式耳，CNF报价450美元/吨；阿根廷CNF升贴水138美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州6月11 - 15日降雨量大多偏高，气温接近至高于正常水平 [3] - 美国中西部降雨频繁，南部种植受阻，不同区域不同时段天气和气温有差异，雨水使南部和东部种植困难 [5] - 2025年6月1 - 5日马来西亚棕榈油单产增加19.16%，出油率减少0.01%，产量增加19.09% [6] - 截至6月3日当周，CBOT大豆多头持仓减3097手至191916手，空头持仓增9517手至131969手；CBOT豆油多头持仓减14820手至131752手，空头持仓增4326手至89813手；CBOT豆粕多头持仓减67手至124108手，空头持仓增5299手至178627手；ICE油菜籽多头持仓减5971手至134979手，空头持仓减2612手至37649手 [7] - 24/25年度巴西大豆已销售64%，生产商销售量超1.1亿吨，销售量增长7个百分点，但低于去年同期和五年平均水平；下一年度已提前销售预期产量的10.8%，低于去年同期和平均水平 [7] - 截至6月4日当周，加拿大萨斯喀彻温省春季油菜播种接近完成，作物优良率为57.65%；截至6月3日当周，阿尔伯塔省油菜种植率为98.9%，曼尼托巴省油菜种植率为90% [8] - 截至6月1日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周增加9.4%至17.51万吨，自2024年8月1日至2025年6月1日，出口量为852.37万吨，较上一年度同期增加60.1%，截至6月1日商业库存为97.05万吨 [8] - 2023/24年度全球谷物和油籽贸易量增至8.8亿吨，价值3300亿美元，过去五年谷物贸易量复合年增长率3.2%，油籽贸易量2.4%，增速低于前十年；2023/24年度，中国、印度和墨西哥分别是大豆、棕榈油和玉米的最大进口国 [9] - 5月粮农组织植物油价格指数平均为152.2点，环比下降5.8点（3.7%），但比去年同期高出19.1%，棕榈油、菜籽油、大豆油和葵花籽油报价走低 [9] - 波罗的海干散货运价指数上涨7点或0.4%，至1633点，周线上涨约15%；海岬型船运价指数下滑3点或0.1%，至2842点，本周累计上涨近25%；巴拿马型船运价指数上涨35点或2.9%，至1246点，周线涨8.2%；超灵便型散货船运价指数下滑3点，至933点，本周下跌近2% [10] - 6月6日，豆油成交15000吨，棕榈油成交700吨，总成交15700吨，环比增加1300吨，涨幅9% [11] - 6月6日，全国主要油厂豆粕成交15.34万吨，较前一交易日减1.40万吨，其中现货成交13.34万吨，较前一交易日减0.61万吨，远月基差成交2.00万吨，较前一交易日减0.79万吨；全国动态全样本油厂开机率为63.26%，较前一日下降1.07% [12] - 第23周（5月31日至6月6日）油厂大豆实际压榨量224.46万吨，开机率为63.1%，较预估低8.63万吨；预计第24周开机率小幅上升，大豆压榨量预计228.73万吨，开机率为64.3% [12] - 6月6日起，允许符合要求的乌拉圭豆粕、油菜籽粕进口 [12] - 6月6日，“农产品批发价格200指数”为113.40，比前一日下降0.10个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.51，比前一日下降0.12个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.46元/公斤，比前一日下降1.2%；牛肉63.84元/公斤，比前一日下降0.9%；羊肉59.99元/公斤，比前一日上升0.4%；鸡蛋7.55元/公斤，比前一日下降2.7%；白条鸡17.00元/公斤，比前一日下降3.1% [13] 宏观要闻 国际要闻 - 美国5月季调后非农就业人口13.9万人，预期13万人，前值由17.7万人修正为14.7万人；5月失业率4.2%，预期4.2%，前值4.2%；5月平均每小时工资年率3.9%，预期3.7%，前值由3.8%修正为3.9%，月率0.4%，预期0.3%，前值0.2% [15] - 当地时间6月6日，特朗普表示下一任美联储主席任命结果将很快公布，好的美联储主席将降低利率 [15] - 美联储哈克表示赤字必须受控制，对政府财政状况担忧，担忧经济数据质量下降，今年晚些时候美联储仍有可能降息 [15] - 欧元区第一季度GDP年率修正值1.5%，预期1.2%，前值1.2%；第一季度季调后就业人数季率终值0.2%，预期0.3%，前值0.3%；4月零售销售月率0.1%，预期0.1%，前值由 - 0.1%修正为0.4% [15][16] 国内要闻 - 6月6日，美元/人民币报7.1845，下调（人民币升值）20点 [17] - 6月6日，中国央行开展1350亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼1561亿元，当周实现净回笼6717亿元，6月6日开展10000亿元买断式逆回购操作 [17] - 中国央行5月末黄金储备为7383万盎司，环比增加6万盎司，为连续第7个月增持黄金 [17] - 中国5月外汇储备32853亿美元，预期32920亿美元，前值32816.6亿美元 [17] - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8 - 13日访问英国，其间将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议 [17] 重点资讯解析 - 马来西亚棕榈油4月期末库存增加19.37%至186.6万吨，产量环比增加21.52%至168.6万吨，出口环比增加9.62%至110.2万吨，进口环比下滑52.17%至5.8万吨，消费环比下滑24.69%至33.9万吨，报告影响利空 [18] - USDA 5月供需报告将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，期末库存下调至3.5亿蒲；预计25/26年度美豆单产为52.5蒲/英亩，产量为43.4亿蒲，期末库存预估为2.95亿蒲，报告影响偏多 [19] 资金流向 - 2025年6月6日，期货市场资金净流出22.43亿元，其中商品期货资金净流入48.83亿元（农产品期货资金净流入6.65亿元，化工期货资金净流出9.59亿元，黑色系期货资金净流入2.65亿元，金属期货资金净流入49.12亿元），股指期货资金净流出71.27亿元 [22] - 展示了白银、铜、豆粕等多个品种的资金流向数据 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金高位震荡，白银强势震荡，铜高位盘整，锌区间震荡，铅、锡、铝、镍反弹承压，工业硅和碳酸锂反弹沽空 [1] - 短期地缘变数大，长期全球降低美元依赖及财政货币双宽松趋势不变，黄金牛市未结束 [3] - 中长期看好铜，锌供增需弱，铝价反弹承压，镍价反弹承压，碳酸锂基本面难改善 [1][6][9][10][12][14] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 行情回顾：美国就业数据低但消费数据积极，中国央行继续购金，无系统性风险集中爆发，黄金价格高位震荡 [2] - 基本逻辑：美国就业、消费数据喜忧参半，中国央行连续7个月增持黄金，俄罗斯或报复乌克兰，短期地缘变数大，长期牛市未结束 [3] - 策略推荐：黄金关注765支撑，做长线控制仓位；白银背靠8700多单等待介入 [4] 铜 - 行情回顾：沪铜高位震荡盘整 [5] - 产业逻辑：海外铜矿供应紧张，5月中国电解铜产量环比增、同比升，预计6月环比降；COMEX铜抽干全球库存，LME铜仓单注销，国内社会库存小降，海外俄铜转至国内，下游压价采购，洋山铜溢价和现货升水回落 [5] - 策略推荐：前期铜多单逢高止盈，卖出套保逢高布局，警惕回落风险，中长期看涨；短期沪铜关注【77900，79200】，伦铜关注【9600，9800】美元/吨 [6] 锌 - 行情回顾：锌低位盘整，震荡偏弱 [8] - 产业逻辑：2025年锌矿端趋松，6月国产锌矿加工费上调，预计6月国内精炼锌产量环比、同比增加；下游需求转淡，中下游企业开工回落，镀锌企业开工率受钢材需求疲软拖累低于往年同期 [8] - 策略推荐：国内宏观政策窗口期，锌短期低位盘整、震荡偏弱，长期供增需弱，把握逢高空机会；沪锌关注【22000，22600】，伦锌关注【2600，2700】美元/吨 [9] 铝 - 行情回顾：铝价反弹承压，氧化铝再度回落 [10] - 产业逻辑：电解铝海外宏观贸易环境不确定，5月中国电解铝行业完全成本环比降，6月初国内电解铝锭库存降、铝棒库存增，需求端下游龙头企业开工率降，终端进入淡季；氧化铝海外几内亚铝土矿扰动趋缓，进口铝土矿价格止跌企稳，供应维持高位，6月运行产能回升，库存小幅累库，供应过剩延续 [10] - 策略推荐：沪铝短期反弹抛空，关注库存变动，主力运行区间【19800 - 20500】；氧化铝低位区间运行 [11] 镍 - 行情回顾：镍价反弹承压，不锈钢反弹回落 [12] - 产业逻辑：镍海外宏观环境不确定，菲律宾镍矿发运量回升，印尼镍矿价格下调，成本支撑减弱，国内精炼镍产量环比小降但库存充足，过剩局面难扭转；不锈钢消费进入淡季，库存压力显现，供需过剩压力延续 [12] - 策略推荐：镍、不锈钢反弹抛空，关注下游消费情况，镍主力运行区间【119000 - 125000】 [12] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2507连续5日减仓，小幅收涨 [13] - 产业逻辑：供应端压力大，国内冶炼厂未规模性减停产，部分厂家套保，矿端和锂盐厂降本增效，锂价难获支撑；终端需求进入淡季，新能源乘用车库存创新高，消费动力不足，仅储能端有支撑；产量环比修复快，累库预期增强，反弹持续性存疑 [14] - 策略推荐：逢高沽空【60000 - 61500】 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油08（BMD）收盘价3921.00，上日跌幅-1.16%，隔夜涨幅0.44% [1] - 布伦特08（ICE）收盘价65.29，上日涨幅0.59%，隔夜跌幅-0.61% [1] - 美原油07（NYMEX）收盘价63.25，上日涨幅0.81%，隔夜跌幅-0.75% [1] - 美豆07（CBOT）收盘价1050.50，上日涨幅0.55%，隔夜涨幅0.17% [1] - 美豆粕07（CBOT）收盘价296.80，上日跌幅-0.03%，隔夜涨幅0.27% [1] - 美豆油07（CBOT）收盘价46.62，上日跌幅-0.21%，隔夜跌幅-0.51% [1] - 美元指数最新价98.70，跌幅-0.10% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1865，跌幅-0.03% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2456，涨幅0.07% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16296，涨幅0.20% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6369，跌幅-0.01% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1187.400，涨幅0.20% [1] - 新元（SGD/USD）最新价1.2870，跌幅-0.12% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华北现货价格8580，基差500；华东现货价格8500，基差420，基差隔日变化0；华南现货价格8460，基差380，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价格7950，基差282，基差隔日变化-2；江苏现货价格7950，基差282，基差隔日变化8；广东现货价格7950，基差282，基差隔日变化-2；天津现货价格7890，基差222，基差隔日变化-12 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格2790，基差-165，基差隔日变化-20；江苏现货价格2780，基差-175，基差隔日变化-20；广东现货价格2770，基差-185，基差隔日变化-30；天津现货价格2850，基差-105，基差隔日变化-30 [2] - 大豆压榨巴西CNF报价445美元/吨，阿根廷CNF升贴水130美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州6月10 - 14日降雨量大多偏高，中部气温偏低 [3] - 美国中西部南部阵雨未来持续，阻碍种植，北方干旱地区有利，南方和东部湿润地区不利种植 [5] - MPOA数据显示马来西亚5月1 - 31日棕榈油产量增长3.07%，各地区有不同增幅 [6][7] - UOB预计截至5月25日马来西亚棕榈油产量沙巴增加2 - 6%，沙捞越-3%至1%，马来半岛增加2 - 6% [8] - ITS数据显示马来西亚6月1 - 5日棕榈油出口量161,905吨，较上月同期增2.63% [8] - USDA干旱监测报告显示截至6月3日当周约16%美国大豆种植区域受干旱影响，前一周17%，去年同期1% [8] - 机构预估2025/26年度美国大豆产量1.17亿吨，种植面积8400万英亩，较上一年度减3.4% [8] - USDA出口销售报告显示截至5月29日当周美国大豆出口销售净增19.79万吨，出口装船30.86万吨 [9] - USDA出口销售报告显示截至5月29日当周美国豆粕出口销售净增26.49万吨，出口装船23.85万吨 [10] - USDA出口销售报告显示截至5月29日当周美国豆油出口销售净增1.18万吨，出口装船1.42万吨 [10] - Secex数据显示巴西5月出口大豆14,099,744.73吨，日均出口量较上年5月增5% [11] - Anec预测6月1 - 7日巴西大豆出口量490.16万吨，豆粕31.12万吨，玉米5.8万吨 [11] - 罗萨里奥谷物交易所称阿根廷本年度大豆单产高于预期，已收割约88.7%，预计收获约5000万吨大豆和4900万吨玉米 [11][12] - 波罗的海干散货运价指数涨137点或9.2%至1626点，海岬型船和巴拿马型船需求旺盛 [12] - 6月5日豆油成交13500吨，棕榈油成交900吨，总成交14400吨，环比减42% [14] - 6月5日全国主要油厂豆粕成交16.74万吨，开机率64.33%，较前一日降0.51% [14] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储6月维持利率不变概率97.5%，7月维持不变概率67.3% [17] - 美国至5月31日当周初请失业金人数24.7万人，超预期 [17] - 美国5月挑战者企业裁员人数9.3816万人，前值10.5441万人 [17] - 美国5月全球供应链压力指数0.19，前值-0.29 [17] - 美国4月贸易帐-616亿美元，好于预期 [17] - 欧元区4月PPI月率-2.2%，超预期 [17] - 欧元区至6月5日欧洲央行主要再融资利率2.15%，存款机制利率2% [17] 国内要闻 - 6月5日美元/人民币报7.1865，下调21点 [18] - 6月5日中国央行开展1265亿元7天期逆回购操作，净回笼1395亿元 [18] - 6月6日中国央行将开展10000亿元3个月买断式逆回购操作 [18] - 中国5月财新服务业PMI 51.1，符合预期 [18] 重点资讯解析 - MPOB数据显示马来西亚4月棕榈油期末库存增19.37%至186.6万吨，产量、出口、进口、消费有不同变化，报告影响利空 [19] - USDA 5月供需报告上调24/25年度美豆出口，下调期末库存；预计25/26年度美豆单产、产量，期末库存预估低于市场预期，报告影响偏多 [20] 资金流向 - 2025年6月5日期货市场资金净流入110.52亿元，商品期货33.82亿元，股指期货76.7亿元 [23]