市场表现 - 光模块等算力方向逆市上涨 光模块含量超51%的创业板人工智能指数收涨 成份股涨跌参半 算力与AI应用均表现活跃 [1] - 算力个股中天孚通信领涨4.79% 中际旭创收涨2.96% 新易盛上涨1.3% [1] - AI应用个股中华策影视涨超5% 易点天下 昆仑万维 芒果超媒涨超4% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）单日成交额达12亿元 交投情绪维持活跃 [1] 行业趋势 - 全球AI服务器市场规模2024年预计达1251亿美元 2028年有望增长至2227亿美元 [3] - 算力需求指数级增长推动数据中心对更高带宽和更低延迟的光通信需求 [3] - 中美顶级AI模型能力差距多项基准测试加权平均分差由2023年20%缩小至2024年0.3% [3] 机构观点 - 光模块行业基本面稳固 AI驱动的算力扩张周期远未结束 景气度持续上行 [4] - 行业核心矛盾从"需求是否存在"转向"交付能力能否跟上" 投资逻辑转向"交付能力定胜负" [4] - 光模块龙头凭借技术创新 快速量产交付能力 完善质量保证体系等优势 在订单兑现方面更具确定性 [4] 产品数据 - 创业板人工智能ETF（159363）规模超44亿元 近1个月日均成交额超11亿元 在同类6只ETF中规模与流动性居首 [5] - 标的指数逾七成仓位布局算力 超两成仓位布局AI应用 光模块含量超51% [4]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 英伟达违反反垄断法 市场监管总局依法决定实施进一步调查 引发投资者对其在中国市场的风险担忧 [3][12] - 英伟达斥资50亿美元购入英特尔股票 每股23.28美元 英特尔盘前短线拉升 [5][14] - 英伟达遭调查将对英伟达中国市场及全球半导体行业产生不确定性影响 中美半导体产业链规则及格局正重新定义 国产芯片企业或迎来加速发展新机遇 [5][14] - 相关公司包括：神州数码、寒武纪、品高股份、北京利尔、安博通、优刻得、浪潮信息、紫光股份、超讯通信、首都在线 [5][14] 市场行情回顾 - 本周上证综指下跌1.30% 创业板指上涨2.34% 沪深300指数下跌0.44% [16] - 计算机行业指数上涨1.12% 跑赢上证综指2.43pct 跑输创业板指1.22pct 跑赢沪深300指数1.56pct [16] - 年初至今计算机行业指数上涨26.57% [16] - 本周计算机行业指数在申万31个行业指数中排名第7 在TMT四大行业中位列第2 [16] - 信息发展周涨幅25.65% 天泽信息周涨幅24.33% 开普云周涨幅15.91% 东方通周跌幅61.13% 新炬网络周跌幅18.69% [20] 科技软件行业新闻 - 华为发布全球最强算力超节点及超节点集群 Atlas 960 SuperPoD支持15488张昇腾卡 卡规模较Atlas 950 SuperPoD提升近一倍 Atlas 960 SuperCluster算力规模达百万卡 [22] - 第二届国际低空经济博览会将于2026年7月22日至25日在国家会展中心（上海）举办 展览规划面积10万平米 2025年首届博览会吸引近300家企业参展 展出面积6万平米 累计接待观众5.52万人次 [23] - 香港特区行政长官李家超提出2025年批出三个区域测试自动驾驶 百度Apollo获得香港自动驾驶车辆先导牌照 "萝卜快跑"已在香港公开道路测试并扩展至商业区和住宅区 [24] - 《国家网络安全事件报告管理办法》新规发布 关键信息基础设施网络安全事件最迟不得超过1小时报告 重大、特别重大网络安全事件最迟不得超过半小时报告 [25] - 国家数据局推进数据要素综合试验区建设 浙江温州建立三段式合规评审模式 解决数据交易信任不足困境 [27] - 张江人工智能创新小镇发布高质量发展十条政策 提供租金低至1元/平/天的创业空间 发放算力券、模型券、语料券最高各100万元补贴 设立20亿元人工智能种子基金 [28] 科技软件相关公司动态 - 道通科技2025年半年度权益分派：每10股派发现金红利5.8元（含税） 总股本670,183,396股 实际参与分配股本660,228,781股 派发现金红利总额382,932,692.98元 [30] - 品茗科技2025年半年度权益分派：每10股派发现金红利3.00元（含税） 总股本78,842,300股 实际参与分配股份78,199,300股 派发现金红利总额23,459,790.00元 [30] - 同花顺2025年半年度权益分派：每10股派1.000000元人民币现金（含税） 总股本537,600,000股 [30] - 智迪科技2025年半年度权益分派：每10股派3.00元人民币现金（含税） 总股本80,000,000股 [30] - 理工能科2025年半年度权益分派：每10股派送现金红利2.8元（含税） 总股本353,522,070股 派送总额98,986,179.6元 [30] - 虹软科技2025年半年度权益分派：每10股派发现金红利2.20元（含税） 总股本401,170,400股 实际参与分配股本400,731,400股 派发现金红利总额88,160,908.00元 [31] - 彩讯股份2025年半年度权益分派：每10股派发现金股利0.35元（含税） 总股本扣除回购股份后450,220,560股 派发现金股利总额15,757,719.60元 [31] - 浩云科技2025年半年度权益分派：每10股派发现金股利0.15元（含税） 总股本剔除回购股份后667,784,079股 派发现金股利总额10,016,761.19元 [31] - 锐明技术2025年半年度权益分派：每10股派发现金红利4元（含税） 总股本180,478,500股 派发现金总额72,191,400元 [31]

金融监管发布会预告 - 国务院新闻办公室将于2025年9月22日下午3时举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会 中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清及中国人民银行副行长朱鹤新将介绍"十四五"时期金融业发展成就并答记者问 [1] AI与科技产业趋势 - AI产业趋势正在形成 海外算力景气度持续验证 国产算力形成从产业突破到业绩初步兑现的产业闭环 [2] - 北美四大云厂商资本开支强劲 算力需求旺盛 2024年以来资本开支持续高增长 [2] - AI应用进入商业化拐点 Tokens消耗量加速增长 海外应用进入业绩验证阶段 [2] - AI产业链投资风格转向中大市值 从中小市值逐步转向"机构审美"的中大市值 [2] - 特斯拉机器人产业迎积极催化 新薪酬方案拟授予马斯克最多4.237亿股股权 调整后EBITDA目标从500亿美元起步 最高达4000亿美元 [4] 医药行业发展 - 创新药行业受"出海+政策"双轮驱动 业绩持续回暖 [3] - 2024年一类创新药获批数量达48种 是2018年的5倍以上 [3] - 政策支持创新药多元支付能力 加速进院进程 [3] 消费与军工板块 - 新兴消费景气趋势加速验证 行业营收呈现上行趋势 [3] - 性价比消费、娱乐经济、户外运动具备较优投资机会 [3] - 军工行业相对收益减弱 与重大事件预期兑现相关 "九三阅兵"结束后或贡献更好布局机会 [3] 存储行业周期与升级 - 企业级存储2025年市场规模约878亿美元 2024-2028年CAGR约18.7% [5] - AI服务器单机内存价值量显著提升 是传统CPU服务器的翻倍以上 [5] - SSD向PCIe5.0升级 数据中心向QLC、SCM迭代 DDR5渗透率提升 MRDIMM推出 [5] - 三星、美光、铠侠同步缩减128层以下NAND产能 海外大厂调涨存储产品价格 [6] - 闪迪对闪存产品价格调涨10% 企业级SSD需求旺盛 服务器内存条延续涨价 [6] - 存储模组厂商迎国产化机遇 原厂颗粒供给至关重要 [6] 国产存储发展 - 合肥长鑫2025年底DRAM市占率或增至10%～12% 长江存储2025年一季度NAND市占率达8% 年底有望升至10% [7] - 长存三期正式注册成立 上游扩产有望提速 混合键合专利数量与台积电相当 [7] 华为昇腾算力布局 - 华为发布算力超节点和集群 公布昇腾AI芯片三年产品规划 [8] - 昇腾910C已推出 2026Q1推昇腾950PR 2026Q4推昇腾950DT 2027Q4推昇腾960 2028Q4推昇腾970 [8] - 超节点成为AI基础设施建设新常态 Atlas950SuperPoD支持8192张昇腾卡 Atlas960SuperPoD支持15488张昇腾卡 [9] - 超节点单机柜功耗普遍突破100kW 对温控和电源系统提出挑战 [9] 国产算力与设备机遇 - 国产算力芯片市占率有望快速提升 [11] - 国内先进逻辑扩产超预期 存储明年迎新技术迭代周期 [12] - SoC测试机以爱德万等为主 华峰测控、长川科技积极布局 [12] - 国产算力向盛合晶微等国产先进封装供应链倾斜 减薄机/划片机/键合机等设备商受益 [12]

行业投资评级 - 电子行业评级为增持（维持）[6] 核心观点 - AI驱动下看好国产算力与存力发展机遇 国产存储厂商在供需错配背景下有望受益于存储升级+涨价+国产化三重β[2] 国产AI芯片厂商加速自研并逐步实现技术突围[3] 苹果新品发售带动供应链需求增长[4] Meta AR眼镜发布推动LCoS显示技术应用[5][9] 存力：供需错配与国产机遇 - 西部数据宣布立即提高所有HDD产品价格 交货周期已延长至52周[2][14] - HDD短缺促使部分CSP厂商转向部署QLC SSD处理冷数据 预计高容量QLC SSD出货量将在2026年迎来较大增长[2][15] - QLC SSD交货周期8周 ASP为0.05-0.06美元/GB 最大容量122TB 性能与能效优于HDD[16] - NAND供需失衡预计持续至2026年 SanDisk预计客户端、数据中心和云领域产品将持续涨价[18][20] - 三星通知四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X产品涨价15%-30% NAND类eMMC/UFS产品涨价5%-10%[21] - 南亚科8月营收67.6亿元新台币 环比增长26.4% 同比增长141.3%[24] - 群联电子8月营收59.3亿元新台币创历史同期新高 PCIe控制芯片出货量年增49% 移动存储控制芯片出货量年增105%[24] - 工业领域约80%-90%应用仍使用DDR4 淘汰周期预计还需3-5年[25] 算力：国产芯片技术突破 - 中国联通三江源智算中心采用多款国产AI芯片 阿里平头哥提供1024台设备、16384张算力卡 算力1945P[26] - 华为公布昇腾AI芯片路线图：26Q1推出昇腾950PR 26Q4推出昇腾950DT 27Q4推出昇腾960 28Q4推出昇腾970[29] - 昇腾950PR算力达1PFLOPS(FP8)/2PFLOPS(FP4) 搭载自研HBM HiBL1.0 内存带宽1.6TB/s[29] - 昇腾950DT内存容量144GB 内存带宽4TB/s 互联带宽2TB/s[29] - 华为发布Atlas950超节点 支持8192张昇腾卡 FP8算力8EFLOPS FP4算力16EFLOPS 互联带宽16PB/s 预计26Q4上市[35] - Atlas960超节点支持15488卡 FP8算力30EFLOPS FP4算力60EFLOPS 互联带宽34PB/s 预计27Q4上市[35] - 华为推出Kunpeng950处理器 含96核/192线程和192核/384线程两个版本 26Q4上市[40] - 发布TaiShan950通用计算超节点 最大支持32处理器 内存48TB 预计26Q1上市[41] - Atlas950 SuperCluster集群规模超50万卡 FP8总算力524EFLOPS Atlas960 SuperCluster达百万卡级 FP8总算力2ZFLOPS[47] 消费电子：新品需求强劲 - iPhone17系列中国首日预约量突破200万部 较iPhone16增长近三倍[4][57] - 京东平台预售1分钟成交量超去年全天 以旧换新销售量达去年同期4倍[4][57] - iPhone17 Pro系列持续性能较iPhone16 Pro提升40% 采用VC均热板散热系统[52] - Meta发布首款AR眼镜Meta Ray-Ban Display 售价799美元 采用豪威LCoS显示屏和光波导技术 视场角20° 分辨率600×600[58][59] - TrendForce预计LCoS显示产品市场占比2026年将升至13%[9] - 新一代Ray-Ban Meta续航达8小时 充电盒提供48小时额外续航[60] 相关标的 - 存储模组：香农芯创、开普云（金泰克）、德明利、江波龙、佰维存储[66] - 存储芯片：兆易创新、澜起科技、东芯股份、普冉股份[66] - 算力芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份、翱捷科技、景嘉微[66] - 半导体设备：中微公司、北方华创、拓荆科技等[66] - LCoS&CIS：豪威集团[66] - AI+AR产业链：歌尔股份、水晶光电、舜宇光学等[66] - 苹果产业链：东山精密、立讯精密、鹏鼎控股等[66]

促进房地产止跌回稳还需要继续努力： 点评：前路光明，道路曲折 国资央企应主动适应城市发展阶段新变化： 近日，国务院国资委党委和中央企业党委（党组）开展理论学习中心组联学，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹应邀作专题辅导报告。他表示，中央企业 有力支撑了城镇化建设、城市民生福祉改善、城市科技水平提升和人居领域对外开放合作，在助力城市发展方面成效显著，希望国资央企牢固树立和践行人 民城市理念，准确把握当前和今后一个时期城市工作的总体要求，主动适应城市发展阶段新变化，认真落实党中央关于城市工作的新部署，深入实施城市更 新行动，推动构建房地产发展新模式，打造"中国建造"升级版，走出一条中国特色城市现代化新路子。 点评：推动城市高质量发展 外商可直接投资项下外汇利润境内再投资： 8月份，70个大中城市中，多数城市商品住宅销售价格同比降幅有所收窄，其中一、二、三线城市新建商品住宅销售价格同比降幅比上月分别收窄0.2、0.4和 0.5个百分点；二、三线城市二手住宅销售价格同比降幅均收窄0.4个百分点。三是房地产企业资金和库存有所改善。房地产去库存稳步推进，企业资金和库 存状况有所改善。从资金来源看，1-8月份，房地产开发企业 ...

今日关注 - 中国政府支持企业在符合市场规则基础上进行商业谈判并达成符合中国法律法规的解决方案 希望美方与中方相向而行[2] - 日喀则市委市政府就《蔡国强：升龙》烟花秀视频成立调查组赶赴现场核查 后续将依法依规处理[2] - 武汉大学撤销肖某瑫记过处分 维持授予杨某媛硕士学位 武汉市中级人民法院二审驳回杨某媛上诉维持原判[2] 宏观经济 - 国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购规则文件 遵循稳临床、保质量、防围标、反内卷原则 优化价差控制锚点不再简单选用最低报价[2] - 电影《731》总票房含预售突破10亿元[2] - 银行存款利率普遍进入1%时代 年利率超过2%的大额存单成为稀缺资源 普遍额度紧张认购门槛较高 在二手转让市场中备受青睐[3] - 中老铁路通车运营以来进出口货物突破1500万吨 货值超653亿元[3] - 2025中国制造业企业500强榜单入围门槛达173.65亿元 较上年提升3.03亿元[3] - 新疆大石峡水利枢纽工程正式下闸蓄水 从建设施工阶段全面转入运行准备阶段[3] - 东数西算工程带动社会投资已超过万亿元[3] 投资要闻 - 年内已有99家上市公司实施定增 实际募资总额达7572.34亿元 同比增长534.49% 发布定增预案企业数量显著增多[4] - 国内股票私募机构平均仓位升破78%达今年以来最高位 百亿级股票私募平均仓位环比大幅上升[5] - A股市场两融余额突破2.4万亿元创历史新高 制造业、金融业融资余额规模均超千亿元 24只股票融资净买入额超10亿元 阳光电源融资净买入额超50亿元居首[5] - 国内厂商在算力芯片领域进展积极 阿里和华为算力成果发布 中国在硬件层通过集群计算补足芯片差距 实现HBM自主和互联技术突破[5] 公司动向 - 网信部门对微博、快手平台因热搜榜单呈现大量炒作明星个人动态和琐事类词条等问题采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施[6] - 华为与上汽合作的首款车型尚界H5开启试驾 试驾车陆续到达全国逾200座城市1000余家门店[6] - 华为将投入150亿生态发展费用 1500PFLOPS开源社区算力支持 15000人生态平台开发与支持[6] - 百度今年校招发布超200种AI相关岗位 涵盖算力、模型、应用等多种岗位 校招总计发放4000份offer AI岗位占比超90%[6] - 格力市场总监回应小米空调十年包修服务称十年免费包修是承诺 十年不用修才是实力[6] - 淘宝闪购到店团购业务开启第一批上线试点城市 首批覆盖上海、深圳、嘉兴核心商业区域 品类涉及茶饮、甜品、正餐、自助餐及城市特色小吃等多个餐饮品类[6] 国际动态 - 伊朗将暂停与国际原子能机构的合作 因英国、法国和德国强行推动联合国安理会恢复对伊制裁[7] - 日本现任农林水产大臣小泉进次郎正式宣布参选自民党总裁[7] - 巴黎圣母院南北两座塔楼正式重新对外开放 这是自2019年火灾以来首次恢复公众参观[7] 南财精选 - 华强北从专业交易场转变为年轻人追逐潮流科技和外国人体验中国智造的打卡地标 2025年上半年日均客流量达75万人次同比增长50% 外籍人士日均超7000人次同比翻番[8][9] - 体育外卖模式在广州兴起 通过线上预约专业教练上门授课提供个性化课程定制 随着第十五届全国运动会临近全民健身热情持续升温[10]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 核心观点 - 美股 Oklo 一周大涨超 63% 美国 Oklo 公司在 9 月 19 日周五交易日大涨 28.83% 周涨幅达 63.50% 显示出市场对小型模块化反应堆（SMR）的高度关注[2][3] - SMR 是满足人工智能日益增长的能源需求的关键解决方案 科技巨头正联合 SMR 及核聚变公司为数据中心量身定制供能方案 裂变商业化或比聚变更早落地[3] - AI 算力建设驱动全球 SMR 加速发展 算力的尽头是电力 2035 年全社会算力总量或将增长 10 万倍 数据中心用电量占比将大幅增加 对电力需求急剧增长[4] - SMR 具有科学固有安全 投资少见效快 部署灵活和应用场景广泛等特点 容量为 300 兆瓦或更少 约是标准设施的三分之一[5] - 我国鼓励和支持先进核反应堆的应用 已开展小堆建设 中核集团"玲龙一号" ACP100 处于工程示范建设阶段 预计 2026 年建成 是全球首个陆上商用模块化小堆[5] 重点关注企业 - 景业智能 与浙大先进技术研究院共建"微堆/SMR 技术联合研发中心" 利用 AI 和先进控制等技术加速微堆/SMR 技术成果转化[5] - 佳电股份 产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备 子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位[5] - 国光电气 公司偏滤器和包层系统是 ITER 项目的关键部件[5] - 兰石重装 覆盖核能上游核燃料系统 中游核电站设备 下游和乏燃料后处理[5] - 科新机电 承制了高温气冷堆核电产品 新燃料运输容器实现替代进口[5] - 海陆重工 服务堆型有三代 四代堆以及热核聚变堆（ITER）等[5] - 江苏神通 获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀 核级球阀 90% 以上的订单[5]

京津冀技术合作与成果转化 - 北京输出至津冀技术合同成交额由2013年70多亿元增长至2024年840多亿元 年均增长率达25% [1] - 科技成果区域转化效率和比重持续提升 产业协作从"施工图"转化为"实景图" [1] 算力基础设施与人工智能应用 - 河北人工智能计算中心算力达每秒近10亿亿次 服务全国超百家企业 [3] - 河北综合算力指数保持全国第一 数字基础设施成为区域协同"隐形桥梁" [3] - 与北京交通大学合作天佑大模型通过AI检测轨道缺陷提升运维效率 [3] 智慧城市与数字技术应用 - 雄安城市计算中心为大数据、区块链、物联网提供网络计算存储服务 [4] - "多表集抄"系统实现远程抄表缴费与用水用电数据监测 独居老人长时间无水数据自动报警 [4] - 北斗智慧城市平台运用"北斗+5G室分"技术解决地下停车场精准导航问题 [11] 高端装备制造与产业链协同 - 特种机器人产业实现北京研发、唐山制造模式 防爆智能巡检机器人融合京津技术资源 [7] - 中信重工开诚智能消防灭火机器人流量达每秒80升 射程85米 相当于8名消防员工作量 [7] - 煤矿作业机器人可执行巡检、喷浆、异物分拣等井下任务 [7] 汽车产业链区域配套体系 - 津冀300多家关键零部件企业进入北京汽车供应链 [9] - 廊坊莱尼线束拥有31条奔驰生产线 年产能72万台套 专供北京奔驰新能源汽车 [9] - 生产线每4秒下一根线 京津冀一小时汽车零部件配套圈日趋完善 [9] 钢铁产业智能化升级 - 首钢京唐公司AI算法接管90%以上操作 实现"一键炼钢" [11] - 无人天车与智能仓储系统实现钢卷装卸零差错 [11] - 成品码头成为河北钢材下水量最大单体枢纽 承接北京顺义冷轧厂等海运业务 [11] 创新生态与产业集聚 - 雄安中关村科技园注入北京创新基因 提供税收优惠、房租及用人补贴 [11] - 企业聚集实现"上下楼即产业上下游"协同效应 [11] - 雄安未来之城场景汇覆盖数字智能、绿色低碳、智慧生活等领域创新成果 [11]

依托产业基础和算力底座，廊坊市推动算力产业链拓展延伸，先后出台信息技术和人工智能产业集 群实施方案等政策。强大的算力还助力廊坊市打造智能应用场景。比如，在城市治理领域，引入AI招 商选址大模型，实现项目与资源的精准匹配；在交通物流领域，廊坊顺丰速运的自动导向车与AI大模 型"丰语助理"协同作业，大幅提升分拣与配送效率。 位于廊坊市的河北人工智能计算中心构建"算力供给—数据治理—算法开发—场景落地"的生态闭 环。该中心负责人赵紫铜说，中心将算力基础设施与公共算力服务、应用孵化、产业聚合、科研育人等 有机整合，目前已和900余家企业、200余家高校及科研机构建立联系，孵化了160多个场景解决方案。 廊坊市发展和改革委员会党组书记、主任董丽萍表示，廊坊将继续巩固算力优势，积极联动京津优 质科研资源，强化产业协同创新；围绕城市治理、低空经济等更多领域，深入挖掘应用场景，做大做强 产业集群，为数字经济发展贡献力量。 连续两年领跑全国 河北廊坊锻造算力核心竞争力 本报石家庄9月19日讯(记者王胜强)2025中国算力大会发布的最新数据显示，河北省综合算力指数 连续两年排名全国第一，廊坊城市算力分指数在全国拥有算力中心的地级 ...

美股市场表现 - 主要股指收于历史新高 标普500指数涨0.49%报6664.36点 道指涨0.37%报46315.27点 纳指涨0.72%报22631.48点 本周累计分别上涨1.22%、1.05%和2.21% [2][7] - 小盘股从纪录高位回落 "三巫日"到期日引发有记录以来第三大单日成交量 [2] - 甲骨文涨逾4% 因与Meta洽谈200亿美元AI云计算协议 [2][6] - 中概股指数周五小幅收跌0.25% 本周累计涨3.42% 小马智行收涨18.4% 公司表示2026年初实现关键盈利目标 [2] 债券与外汇市场 - 美债收益率涨跌不一 1年期跌2.2基点 10年期涨近2.5基点报4.1274% 本周累计上涨6.31基点 [2][7] - 美元三连涨 比特币下挫2%重回11.5万美元附近 [2] 大宗商品市场 - 黄金重拾涨势日内涨超1% COMEX黄金期货涨1.11%报3719.30美元/盎司 本周连续第五周上涨累计涨0.89% [2][7] - 白银大涨3%时隔14年来首次站上43美元/盎司 [2] - 原油三连跌 WTI 10月原油期货收跌1.40%报62.68美元/桶 布伦特11月原油期货跌1.12%报66.68美元/桶 本周累计分别下跌0.01%和0.46% [2][7] 亚洲市场表现 - A股三大股指收跌 沪指跌0.3%报3820.09点 深成指跌0.04%报13070.86点 创业板指跌0.16%报3091.0点 机器人概念股集体调整 [2][7] - 恒科指涨0.37% 医药生物股大跌 [2] - 日本央行维持利率不变 意外出现两张反对票 启动ETF减持每年抛售规模达3300亿日元 日股应声下挫 [5][14] 人工智能与科技行业 - OpenAI与立讯精密达成硬件制造协议 计划2026年末或2027年初推出首款设备 同时与歌尔股份接洽组件供应 [6][15] - OpenAI计划投入1000亿美元租备用服务器预防算力危机 [6][15] - 甲骨文与Meta洽谈200亿美元AI云计算协议 为其AI模型提供训练与部署所需算力资源 [2][6][16] - 台积电2nm产能争夺 苹果锁定过半产能 可能迫使高通、联发科等竞争对手面临供应紧张困境 [6][17] - 英伟达对英特尔进行50亿美元战略投资 被比作1997年微软驰援苹果的历史性事件 [16][23] 金融政策与监管 - 日本央行启动ETF抛售计划 每年抛售规模达3300亿日元 但完全清空持仓需要100多年时间 [5][14][22] - 美国SEC主席支持特朗普提议的修改季度财报规则 公司可自主决定改为半年报告或继续季度报告 [13] - 美联储官员表示利率远离中性水平 预计接下来几个月将继续降息 今年再降息两次是合适的 [13] 公司动态与市场观点 - 小米开源语音大模型Xiaomi-MiMo-Audio 在多项测试中超越同参数量开源模型及谷歌Gemini、OpenAI GPT-4o [18] - 高盛上调工业富联目标价至77.2元人民币 预计2025-2027年净利润比市场预期高出4%-14% [19] - 高盛上调百度目标价至154美元 自动驾驶业务估值从40亿美元翻倍至80亿美元 [20] - 摩根大通坚定看好中国银行股 中证300银行股股息收益率达4.3% 显著超越十年期国债1.8%收益率 [20] - 高盛看空光伏板块 预计多晶硅价格将从当前水平下跌约20%至每公斤42元 [20] 加密货币与数字资产 - 特朗普儿子称加密货币将"拯救美元" 通过吸引全球资本流入美国数字资产市场为美元提供新支撑 [24] - Brera控股宣布转型为"索拉纳财库"并更名为Solmate 获木头姐联手阿联酋3亿美元入股 股价盘中暴涨592% [24] - 美国议员致信SEC要求对孙宇晨进行调查 因其对特朗普相关加密项目进行"大量投资" [17] 房地产政策调整 - 上海优化调整房产税政策 首套房免征收房产税 持有本市居住证满3年且在本市工作生活的购房人新购家庭第一套住房暂免征收房产税 [12]