市场表现与资金流向 - 12月9日，科技板块表现亮眼，通信、人工智能、云计算、电子等多只科创主题ETF涨幅明显 [1][10] - 通信ETF（515880）涨幅超3%，位居全市场ETF涨幅第一名，创业板人工智能ETF南方（159382）、成长ETF（159259）等涨超2.5% [2][12] - 12月9日，有色、黄金等主题ETF表现疲软，部分产品跌幅超3% [1][10]，具体如黄金股ETF（517520）下跌3.54%，工业有色ETF（560860）下跌3.48% [3][13] - 近两个交易日（12月5日和8日），宽基ETF成为资金流入重要方向，南方中证A500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50ETF两日合计资金净流入额均超15亿元 [1][11] - 华泰柏瑞中证A500ETF两日合计资金净流入额超20亿元 [1][11]，其中12月5日单日净流入达19.18亿元 [6][16] - 12月8日，全市场净流入额最高的ETF是南方中证A500ETF，达10亿元 [6][16] 机构观点与行业分析 - 海富通基金基金经理陈林海表示，A股市场仍处于上行通道，AI或是本轮行情的核心主线之一，作为政策重点支持且明确的产业趋势，产业高景气度可持续性较强，相关企业估值在当前业绩增速预期下仍具性价比 [2][12] - 有基金经理分析，有色金属板块长期投资价值可期，但短期需关注美元走势、美国利率政策调整、全球经济增长不确定性以及地缘冲突对黄金和部分有色金属价格的扰动 [4][14] - 工银瑞信基金表示，当前算力已成为大模型差距的核心问题，未来两年算力投入有望持续保持高景气，光模块有望持续受益算力需求高增 [7][17] - 工银瑞信基金认为，在超大GPU网络中，通信能力是系统瓶颈，GPU网卡速率加速提升，光模块已从400G向1.6T演进，速度远超摩尔定律 [8][18] - 预计2026年—2027年，光模块行业增速将持续快于AI资本开支增速，核心驱动在于高速率光模块出货增加，市场对2026年1.6T光模块需求不断上修，预期出货量达2000万—3000万，相关公司产能紧缺严重 [8][18] 产品动态与风险提示 - 12月9日，汇添富纳斯达克生物科技ETF、华夏纳斯达克100ETF（QDII）、华安日经225ETF（QDII）、华泰柏瑞纳斯达克100ETF（QDII）等多只ETF发布溢价风险提示公告 [1][10]

A股今日（12月9日）震荡盘整，三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数跌0.37%，深证成指跌 0.39%，创业板指涨0.61%。沪深两市成交额1.9万亿元，较昨日缩量超1300亿元。 盘面上，光模块CPO等算力硬件继续爆发，创业板人工智能逆市新高！重仓算力且光模块含量超56%的 创业板人工智能ETF华宝（159363）场内逆市上扬，收涨2.72%；印制电路板（PCB）方向显著上涨， 荟聚电子板块核心龙头的电子ETF（515260）逆市活跃，场内价格一度涨超1.8%。此外，国内首只科技 龙头先锋——科技ETF（515000）、百分百布局新质生产力的硬科技宽基——双创龙头ETF（588330） 场内价格亦双双收涨超1%。 港股方面，或受英伟达事件影响，A+H芯片携手回调。全市场首只聚焦"港股芯片"产业链的港股信息技 术ETF（159131）全天震荡走弱，缩量收跌2.1%，单日成交额4082万元，日线止步三连阳。 近期市场持续震荡，中金公司研报指出，2024年9月以来A股震荡上行已超一年，防范市场波动是未来 需要考虑的问题。根据其构造的"顶部"信号打分体系来看，当前市场相对健康，估值合理且上行的底层 逻辑并未发生动 ...

周二（12月9日），光模块CPO等算力硬件继续爆发，创业板人工智能逆市新高！其中，光模块三剑客 暴力逼空，中际旭创涨超6%，新易盛涨超3%，天孚通信涨超1%皆创新高！其余热门个股方面，恒信东 方斩获20CM涨停，致尚科技大涨超10%，锐捷网络、太辰光等涨超5%。 热门ETF方面，重仓算力且光模块含量超56%的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内逆市上扬，收 涨2.72%迭创新高，日线四连阳，全天成交超10亿元！ 年内复盘看，受益于AI算力需求高景气，光模块CPO等算力硬件迎业绩+估值双击，因光模块CPO含量 超56%，创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数频刷新高，年内涨幅高达104.85%，已翻倍增长 有余，大幅领跑人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI主题类指数！ | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 区间涨跌幅 | 年化波动率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [×间首日] 2025-1-1 [区间尾日] 2025-12-9 [单位] %↓ | [起始交易日期] 2025-1-1 [截止交易日期] 2025-12- ...

胜宏科技 300476 已收盘 12-09 15:31:06 北京 15.69万人加自选 __ _ 318.05 +31.04 +10.81% CN 融 通 L1 总市值 2768.15亿 量 69.20万手 高 318.08 开 289.97 低 288.71 换 8.09% 额 213.19亿 市盈TTM 76.16 五日 日K 目K 生K 分钟 · 分时 围K 室K 均价:308.09 最新:318.05 +31.04 +10.81% 9 10.83% 318.08 解锁高级行情 > 卖5 318.09 42 卖4 318.08 52 卖3 318.07 13 卖2 1700 318.06 卖1 318.05 693 0.00% 287.01 买1 318.04 3 买2 318.03 25 买3 318.02 72 买4 318.01 198 1127 买5 318.00 明细 ▲ -10.83% 15:22 255.94 318.05 2 成交量 69.2万手 盘后: 42手 15:24 318.05 1 19566 15:24 318.05 1 15:25 318.05 1 15:29 318.0 ...

新浪科技讯 12月9日下午消息，今日举办的EVOLVE 2025中关村科金大模型与智能体产业创新峰会上， 中国工程院院士谭建荣分享指出："我们要重视大模型，但也千万不能忽视小模型，没有小模型只有大 模型，人工智能想要落地也很困难。" 谭建荣指出，人工智能模型、算力、算法三大要素之外，知识工程也是实现人工智能的核心关键技术之 一。其中，知识可以分为定性、定量两类，而模型就是定量的知识，大模型需要花费算力对不同数据进 行训练，最终产生知识，因此，大数据、大模型的背后，也需要用到大的算力作为支撑。（文猛） 新浪科技讯 12月9日下午消息，今日举办的EVOLVE 2025中关村科金大模型与智能体产业创新峰会上， 中国工程院院士谭建荣分享指出："我们要重视大模型，但也千万不能忽视小模型，没有小模型只有大 模型，人工智能想要落地也很困难。" 谭建荣指出，人工智能模型、算力、算法三大要素之外，知识工程也是实现人工智能的核心关键技术之 一。其中，知识可以分为定性、定量两类，而模型就是定量的知识，大模型需要花费算力对不同数据进 行训练，最终产生知识，因此，大数据、大模型的背后，也需要用到大的算力作为支撑。（文猛） 责任编辑：杨 ...

市场指数与板块轮动前景 - 市场指数若继续上攻，冲关引领板块预计为算力设备，其次是电力设备 [3] - 电力设备板块的回调时间点晚于算力板块，其调整可能尚不充分 [3] - 平均股价指数近两周表现已探明回撤空间的下限，但调整结构未必结束，箱体向右侧扩展的可能性很大 [5] - 市场可能采取以时间换空间的方式，使平均股价指数接近200日成交量加权均线 [5] 板块动量与突破条件 - 市场成交量在昨日已突破21日均量，初步满足了动量反转的条件 [5] - 价格箱体未必能立即实现突破 [5] - 依靠小盘垃圾股炒作来推动市场冲关是不可能的 [5] - 市场冲关需要依靠硬科技、创新药等板块，以及保险和银行板块的水平支撑 [5] - 券商板块昨日表现软弱，预计难成大器，虽是散户偏好但机构关注度低 [5] 算力产业链投资机会 - 光连接与PCB作为算力的最强分支，已经形成VCP结构 [1] - 光连接板块已经实现突破 [1]

市场行情与资金流向 - 12月9日A股市场算力板块爆发，光模块等概念表现强势，电网设备板块盘中冲高回落 [1] - 截至当日11:16，全市场唯一的电网设备ETF（159326）下跌0.14%，成交额达1.71亿元 [1] - 该ETF持仓股中，积成电子涨停，科林电气、宝胜股份、通达股份、远东股份、泽宇智能等股跟涨 [1] - 电网设备ETF（159326）已连续8日资金净流入，合计“吸金”超6.05亿元，最新规模达25.4亿元，创成立以来新高 [1] 行业驱动因素与需求前景 - 算力需求爆发引发全球数据中心缺电，AI技术革命正引发“全球电力供给危机” [1] - 微软声称AI行业的发展瓶颈是缺电，高盛报告也明确指出电力供应已成为AI发展的重大阻碍 [1] - 到2030年，全球数据中心的用电需求预计将暴涨160% [1] - 欧美国家电网老化严重，亟待升级，电网设备正从“传统基建”转变为“数字经济核心资产” [1] - 根据IEA数据，2025~2026年全球电力需求年均增速仍处高位，主要受工业、空调、数据中心及电气化进程驱动 [2] - 海外电网建设需求旺盛，尤其是美国、欧洲等地区，变压器供需错配推动价格持续上涨 [2] 中国企业机遇与表现 - 2025年1~8月，中国变压器出口金额同比增长51.42%，显示海外市场需求强劲 [2] - 跨国电网互联趋势增强，为中国电力设备企业拓展国际市场提供新机遇 [2]

市场表现与直接驱动事件 - 12月9日A股算力产业链延续强势，中际旭创、新易盛、太辰光等多股走强，相关ETF如创业板人工智能ETF华夏（159381）、5G通信ETF（515050）盘中一度涨超3%，云计算50ETF（516630）一度涨超2% [1] - 隔夜美股盘后，英伟达等芯片股走高，英伟达一度涨近3%，直接驱动因素是特朗普政府宣布允许英伟达、AMD、英特尔等公司向中国出售AI芯片，这被视为对华AI芯片出口政策的显著转变 [1] - 英伟达近期在全球多地加速AI基础设施投资，包括在英国投资20亿英镑，与德国电信合作推出工业AI云，以及与韩国政府及企业合作部署逾25万块GPU [1] 行业趋势与增长逻辑 - AI算力投资加速，核心产业链呈现量价齐升态势，光通信行业在多重利好驱动下正步入“拾级而上”的新增长周期 [2] - 光通信行业正处在从800G向1.6T技术代际切换的关键时期，四季度景气回升已得到产业趋势和龙头公司确认 [2] - 在800G需求放量和1.6T加速导入的行业升级期，技术领先、客户关系稳固且具备规模化交付能力的龙头企业将持续扩大优势 [2] 相关投资工具与选择 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，其CPO概念股权重占比超56%，场内综合费率仅0.20%为同类最低 [1][3] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超70亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链的算力硬件龙头 [1][3] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数，覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念，且为跟踪该指数合计费率最低的ETF [1][3]

证券市场回顾 - 上证综指日内上涨0.54%，收于3924.08点 [1] - 深证成指日内上涨1.39%，收于13329.99点 [1] - 创业板指日内上涨2.6%，收于3190.27点 [1] ETF市场表现 整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为0.9% [2] - 规模指数ETF中，兴银中证科创创业50ETF收益率最高，为3.71% [2] - 行业指数ETF中，嘉实国证通信ETF收益率最高，为4.78% [2] - 策略指数ETF中，华夏创业板低波价值ETF收益率最高，为1.76% [2] - 风格指数ETF中，华夏创业板动量成长ETF收益率最高，为4.48% [2] - 主题指数ETF中，富国中证通信设备主题ETF收益率最高，为5.65% [2] 涨跌幅排行 - 涨幅最高的三只ETF为：富国中证通信设备主题ETF（5.65%）、华安创业板人工智能ETF（5.62%）、大成创业板人工智能ETF（5.56%）[4] - 跌幅最大的三只ETF为：国泰中证煤炭ETF（-1.5%）、汇添富中证能源ETF（-1.35%）、招商中证沪港深消费龙头ETF（-1.26%）[5] 资金流向 - 资金流入最多的三只ETF为：南方中证A500ETF（流入10.0亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（流入9.2亿元）、华夏上证科创板50成份ETF（流入7.89亿元）[6] - 资金流出最多的三只ETF为：易方达创业板ETF（流出8.8亿元）、华宝中证全指证券公司ETF（流出6.73亿元）、国联安中证全指半导体产品与设备ETF（流出4.61亿元）[7] 融资融券概况 - 融资买入额最高的三只ETF为：华夏上证科创板50成份ETF（7.03亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（5.09亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（4.67亿元）[8] - 融券卖出额最高的三只ETF为：华泰柏瑞沪深300ETF（3926.57万元）、华夏中证1000ETF（2000.44万元）、华夏上证50ETF（1782.88万元）[9] 机构观点 全球AI算力与光模块市场展望 - 在全球AI大模型加速迭代背景下，国产算力全链条创新突破迫在眉睫，全国一体化算力网战略地位提升 [9] - 云厂商加速向AI ASIC转型以优化成本与功耗，预计2026年全球AI ASIC出货量有望实现同比翻倍以上增长 [9] - 需求高景气有望持续拉动AI服务器及高速光互连需求，预计2026年全球400G+光模块市场规模有望达到378亿美元，1.6T光模块将大规模放量，硅光方案渗透率快速提升 [9] 国内AI发展与细分领域机会 - 国内AI发展加速，阿里云业务增长34%，千问App公测首周下载破千万，带动IDC建设需求 [11] - DeepSeekMath-V2达到IMO金牌水平，开源模型突破进一步刺激训练需求 [11] - 海外AI基础设施扩建持续，AWS宣布新增1.3GW数据中心建设，OpenAI预计2030年付费用户达2.2亿，支撑长期算力需求 [11] - 光模块厂商海外布局加速，行业长期需求旺盛 [11] - 云厂商资本开支增长、大模型迭代及AI应用落地共同驱动通信行业景气度上行，IDC、服务器、光模块等细分领域有望持续受益 [10][11]

市场行情概览 - 2025年12月9日，A股主要股指小幅低开，上证综指下跌7.57点，跌幅0.19%报3916.51点，深证成指下跌34.37点，跌幅0.26%报13295.62点，创业板指数下跌6.66点，跌幅0.21%报3183.61点 [1] - 科创50指数下跌11.95点，跌幅0.88%报1338.85点，沪深300指数下跌10.38点，跌幅0.22%报4611.38点 [1] - 盘面上，部分市场焦点股及热门概念股开盘表现分化，如合富中国低开5.96%，实达集团高开2.09%，安记食品高开5.04%，骏亚科技低开7.10%，龙洲股份高开9.57% [1] 公司动态与资本运作 - **合富中国**：控股股东合富（香港）控股有限公司存在减持计划，截至12月8日尚未减持，公司不存在应披露而未披露的重大事项 [2] - **天孚通信**：正筹划在香港联交所发行H股上市，相关细节和方案尚未确定，H股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [2] - **浙江荣泰**：拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目，预计总投资约7700万美元（约合人民币5.45亿元） [2] - **顺灏股份**：参股公司北京轨道辰光科技有限公司已完成第一代试验星“辰光一号”产品研制，目前尚未发射 [2] - **剑桥科技**：拟以发行H股募集资金向全资子公司CIG美国增资1亿美元，用于采购配套生产设备，扩张公司在北美及东南亚地区高速光模块产能 [2] - **闻泰科技**：持股5%以上股东无锡国联集成电路投资中心于2025年11月27日至12月8日期间，减持公司股份1184.5万股 [2] - **新大洲A**：若逾期债务未能妥善解决并进入诉讼程序，可能导致公司失去对主要收入来源内蒙古牙克石五九煤炭（集团）有限责任公司的控制权，并可能触及退市风险警示 [3] - **天际股份**：控股股东汕头天际于12月8日通过集中竞价方式减持351.99万股，权益变动后，汕头天际及一致行动人合计持股比例降为11.42% [3] - **航天动力**：公司主营业务不涉及商业航天，亦无相关资产对外投资，仅配合加工火箭发动机零部件，营收占比不足2% [3] - **立中集团**：与北京伟景智能科技有限公司签署《人形机器人加工件定点采购协议》，协议合作期限5年，预计合同金额约为7500万元 [3] - **美的集团**：已完成以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，回购金额达100亿元，占回购方案金额上限，回购股份70%及以上将用于注销并减少注册资本 [3] 行业热点与题材 - **海峡两岸**：厦门市发布“十五五”规划建议，提出着力打造万亿级产业集群、千亿级制造业龙头企业，完善厦台海、空直航运输体系，支持金门共用厦门翔安国际机场 [4] - **AI芯片**：摩尔线程上市首日大涨425.46%，投资者单签浮盈超24万元，沐曦股份中签率万分之3.35，低于摩尔线程，百度对旗下昆仑芯分拆上市传闻作出回应 [5] - **智能穿戴/XR**：谷歌官宣于北京时间12月9日凌晨2点举行Android XR特别发布会，将介绍包括眼镜、头戴式设备在内的XR内容，并整合Gemini AI以提供更对话式、情境化的体验 [6] - **人形机器人**：鹿明机器人近日完成Pre-A1和Pre-A2两轮融资，金额数亿元，融资将用于公司在具身智能数据和硬件领域的持续投入 [8] - **算力**：OpenAI的GPT-5.2据悉最早于12月9日发布，较原计划明显提前，大模型发展推动算力需求持续攀升 [9] - **硫磺**：硫磺价格从去年下半年不到1000元/吨涨至逾4000元/吨，当前仍处上涨趋势，下游磷肥企业压力增大，中小产能纷纷减产退出，海外成品油裂解价差攀升也影响了硫磺供给 [10] 机构研究观点 - **中信建投 - 脑机接口**：国内首款脑机接口半侵入式产品将提交注册，临床和商业化进展加速，预计政策支持将持续推出，相关上市公司估值提升有望带动一级市场融资热度 [11] - **中金公司 - 寿险行业**：展望2026年，寿险行业五大趋势值得关注，包括新业务延续快速增长、新业务刚性成本下降、产品结构多元化、客群层级向上迁移、竞争格局向具备经营能力的公司集中，行业正走向高质量发展 [12] - **国金证券 - 券商板块**：外部环境改善，优质机构杠杆上限有望提升，看好券商板块估值修复，当前板块PB估值仅1.36倍，年初至12月5日跑输上证指数15个百分点，估值表现显著落后于业绩表现 [13]