市场表现与资金流向 - 12月9日，科技板块表现亮眼，通信、人工智能、云计算、电子等多只科创主题ETF涨幅明显 [1][10] - 通信ETF（515880）涨幅超3%，位居全市场ETF涨幅第一名，创业板人工智能ETF南方（159382）、成长ETF（159259）等涨超2.5% [2][12] - 12月9日，有色、黄金等主题ETF表现疲软，部分产品跌幅超3% [1][10]，具体如黄金股ETF（517520）下跌3.54%，工业有色ETF（560860）下跌3.48% [3][13] - 近两个交易日（12月5日和8日），宽基ETF成为资金流入重要方向，南方中证A500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50ETF两日合计资金净流入额均超15亿元 [1][11] - 华泰柏瑞中证A500ETF两日合计资金净流入额超20亿元 [1][11]，其中12月5日单日净流入达19.18亿元 [6][16] - 12月8日，全市场净流入额最高的ETF是南方中证A500ETF，达10亿元 [6][16] 机构观点与行业分析 - 海富通基金基金经理陈林海表示，A股市场仍处于上行通道，AI或是本轮行情的核心主线之一，作为政策重点支持且明确的产业趋势，产业高景气度可持续性较强，相关企业估值在当前业绩增速预期下仍具性价比 [2][12] - 有基金经理分析，有色金属板块长期投资价值可期，但短期需关注美元走势、美国利率政策调整、全球经济增长不确定性以及地缘冲突对黄金和部分有色金属价格的扰动 [4][14] - 工银瑞信基金表示，当前算力已成为大模型差距的核心问题，未来两年算力投入有望持续保持高景气，光模块有望持续受益算力需求高增 [7][17] - 工银瑞信基金认为，在超大GPU网络中，通信能力是系统瓶颈，GPU网卡速率加速提升，光模块已从400G向1.6T演进，速度远超摩尔定律 [8][18] - 预计2026年—2027年，光模块行业增速将持续快于AI资本开支增速，核心驱动在于高速率光模块出货增加，市场对2026年1.6T光模块需求不断上修，预期出货量达2000万—3000万，相关公司产能紧缺严重 [8][18] 产品动态与风险提示 - 12月9日，汇添富纳斯达克生物科技ETF、华夏纳斯达克100ETF（QDII）、华安日经225ETF（QDII）、华泰柏瑞纳斯达克100ETF（QDII）等多只ETF发布溢价风险提示公告 [1][10]