公司业务与技术 - 公司以卓越品质和技术实力树立了国内汽车电子连接器行业的崭新标杆 [1] - 深入研发新技术和新产品，拓展在新能源汽车高电流高电压模块、智能驾驶模块的应用 [1] - 持续开展在储能、光模块、数据中心、机器人等方向连接器产品的开发和市场拓展工作 [1] 产品应用领域 - 目前连接器产品主要应用于汽车及通讯领域及少部分储能领域 [1] - 其他领域的应用仍处于研发验证阶段或小批量供货阶段 [1] 市场与业绩影响 - 后续产品推广仍需经过客户验证 [1] - 短期内不会对公司业绩产生重大影响 [1]

市场表现 - 沪指涨0.5%报3665.92点，续创年内新高 [1] - 深证成指涨0.53%报11351.63点，创业板指涨1.24%报2409.4点，科创50指数涨1.91% [1] - 沪深北三市合计成交19057亿元，较前期再度放大 [1] 行业板块表现 - 半导体板块强势拉升，人脑工程、光刻机、液冷服务器概念活跃 [1] - 煤炭、保险、地产、券商、石油、银行等板块上扬 [1] - 医药、钢铁、有色、酿酒等板块走低 [1] 投资策略观点 - 银行红利性价比消耗殆尽，"反内卷"需经历政策预期到现实验证的冷静期 [1] - 景气交易回归，个股α逻辑优于行业β逻辑 [1] - 科技成长板块迎来估值修复机会，重点关注AI应用、算力链、光模块等TMT方向 [1]

流动性表现 - 通信ETF盘中换手率达6.78% 单日成交786.71万元 [1] - 近1月日均成交额为1607.29万元 [1] 规模与份额 - ETF规模达1.14亿元 创近3月新高 居可比基金首位 [1] - 近1周份额增长200万份 新增份额位列可比基金第一 [1] 收益表现 - 近1年净值上涨59.46% 在指数股票型基金中排名前13.24%（391/2954） [1] - 成立以来最高单月回报24.48% 最长连涨3个月累计涨幅31.45% [1] - 上涨月份平均收益率达6.39% [1] 行业动态 - 光库科技拟收购苏州安捷讯光电100%股权 具体交易价格未定 [1] - 高盛上调800G光模块预测：2025年销量1990万单位（+10%） 2026年3350万单位（+58%） [2] - 光模块市场规模预计2025年达127.3亿美元（+60%） 2026年193.7亿美元（+52%） [2] 行业前景 - AI应用驱动算力硬件需求持续增长 算力板块处于快速发展周期 [2] - 大模型投入持续增加 算力底座需求端日趋旺盛 [2] 指数成分 - 国证通信指数前十大权重股合计占比61.8% [2] - 权重股包括中际旭创（9.34%）、中国电信（8.56%）、新易盛（8.25%）等 [4] - 单日涨幅最高为新易盛（4.97%）和中际旭创（4.30%） [4] 投资渠道 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局光通信领域 [4]

主动权益类基金业绩表现 - 截至8月6日主动权益类基金平均收益为15.1%超500只基金复权单位净值创历史新高 [1][2] - 127只基金收益超50%23只超80%6只实现年内净值翻倍 [1][2] - 领涨基金包括长城医药产业精选混合(129.97%)中银港股通医药混合(117.54%)永赢医药创新智选混合等6只重仓创新药的基金收益均超106% [2] - 永赢科技智选混合因重仓光模块和PCB收益超90%鹏华碳中和混合受益机器人板块反弹收益超70% [2] - 华商润丰混合和金元顺安元启混合等均衡持仓基金长期表现突出年化回报分别超16%和26% [3] - 50多只权益类基金净值跌幅逾5%领跌基金下跌18.38%首尾业绩差达148.35个百分点 [1][3] 基金投资策略与市场动向 - 领涨基金主要把握创新药科技新消费机器人等领域的投资机会 [2] - 业绩落后基金多采取押注打法且频繁更换重仓股 [3] - 汇丰晋信基金认为政策呵护将提振风险偏好科技高端制造内需消费高股息板块蕴含投资机遇 [5] 资金流动与基金限购 - 绩优基金吸引资金涌入中欧数字经济混合等近30只基金7月以来实施大额限购汇添富香港优势精选已暂停申购 [4] - 7月有7只主动权益类基金发行规模超10亿元大成洞察优势混合(24.61亿元)华商致远回报混合(20.82亿元)鹏扬研究精选混合(18.07亿元)位列前三 [4] - 华泰证券研报指出权益类基金是居民存款搬家重要途径股票型混合型基金上报数量逐周增多将成增量资金重要来源 [4]

前言 - 每周日至每周四推送明日股市重大公告，内容涵盖停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转等个股利好利空公告 [1] - 重要公告以红色标注，帮助投资者提前寻找投资热点并防范黑天鹅事件 [1] 公司1 - 涉及PEEK、人形机器人、低空经济、无人机、毫米波雷达等多个热门概念 [1] - 研发PEEK材料并为客户提供批量精密制件 [1] - 已承接多家企业无人机零部件生产 [1] 公司2 - 涉及PCB、光模块、机器人、新型工业化等概念 [1] - 拥有100G等光模块产品 [1] 公司3 - 涉及PCB、PET铜箔、固态电池、芯片、光伏等多个领域 [1] - 是全球领先的电镀设备制造商 [1]

产品研发进展 - 800G光模块PCB基板处于材料研讨阶段 尚未达到量产条件 [2] - 具体量产时间 目标客户及订单情况尚无法确定 [2] 生产经营状况 - 公司整体生产经营有序 开工率保持在合理水平 [2] 公司战略方向 - 持续加强技术研发投入 积极把握市场机遇 [2] - 努力提升核心竞争力 为投资者创造价值 [2]

光模块业务进展 - 公司联接业务海外市场推进顺利 今年有望在海外头部客户获得批量订单 [2] - 公司自研800G硅光LPO模块正加速推进海外市场拓展进程 [2] - 1 6T自研硅光模块在重点客户已进入送样测试阶段 样品版本和性能持续优化迭代 [2] 产品研发动态 - 800G硅光模块已完成自研并进入市场拓展阶段 [2] - 1 6T硅光模块处于客户送样测试与性能优化阶段 [2]

核心观点 - 仕佳光子在高速光模块、激光器及光组件产品方面取得多项技术突破和量产进展 包括800G/1.6T MT-F产品批量出货、1.6T WG芯片完成研发验证及100G EML激光器开发成功 [1] - 公司积极推进产能扩张和海外布局 MPO产品扩产计划有序推进 资本开支因研发投入增加和产能扩建而增长 [1] - 良率提升计划持续推动成本优化 存货增长主要源于关键原材料战略备货及通用物料半成品储备增加 [1] 产品技术进展 - 800G/1.6T光模块用MT-F产品已实现批量出货 [1] - 1.6T光模块用WG芯片及组件完成研发并验证 [1] - 100G EML激光器已开发成功 10G 1577nm EML+SO激光器处于内部验证阶段 [1] - 50G PON用EML产品正在客户验证过程中 [1] 产能与资本配置 - MPO产品扩产计划有序推进 重点包括厂房规划、设备安装调试及人员招聘培训 [1] - 资本开支增长主要由于研发投入增加、产能扩建及海外布局需求 [1] - 未来将动态优化资本配置 [1] 运营效率与供应链 - 各产品线良率提升工作按计划推进 成果逐步转化为成本优化效益 [1] - 存货增长原因包括关键原材料战略备货 以及通用物料和半成品储备增加 [1]

创新药+合成生物+宠物经济 - 公司产品有望成为新一代抗肿瘤候选药物 [1] 光模块+先进封装+机器人+华为+AI眼镜 - 公司为下游光模块客户提供设备 [1] 先进封装+存储芯片+CPO+华为海思+机器人 - 公司与智元机器人进行业务项目合作 [1]

行业投资评级 - 通信行业投资评级为"推荐"，预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [1][23][24] 核心观点 - Meta和微软实现超预期增长，Meta Q2营收475亿美元（同比+22%），净利润183亿美元，广告收入466亿美元 [13][14] - 微软FY25 Q4营收764.41亿美元（同比+18%），净利润272.33亿美元（同比+24%），智能云业务营收298.78亿美元（同比+26%） [16] - 海外算力产业链加速发展，光模块市场维持高景气度，液冷技术需求提升（微软/谷歌新建数据中心支持液冷） [17] 行情回顾 - 本周通信行业（申万）上涨2.54%，跑赢沪深300指数4.29个百分点，年内累计涨幅19.88% [6][7] - 通信行业PE-TTM为36.59，高于沪深300（13.12）和创业板指数（33.62） [6] - 个股涨幅前五：西藏旅游（+46.42%）、淳中科技（+32.16%）、英维克（+29.64%） [10][12] 重点公司分析 Meta - 2025年资本支出预期上调至660亿美元（原640亿），Q2资本支出170亿美元投入AI基础设施 [13] - Reality Labs业务营收3.7亿美元（同比+5%），AI战略聚焦Llama 4.1/4.2模型和Prometheus算力平台 [14][15] 微软 - 单季资本开支达242亿美元（同比+27%），新增2吉瓦数据中心容量（全球400+数据中心） [16] - Azure年收入首破750亿美元（同比+34%），Q4增速达39% [16] 投资建议 - 光模块：重点推荐中际旭创、天孚通信、新易盛 [17] - 液冷：建议关注英维克、高澜股份、申菱环境 [17] - 运营商：重点推荐中国移动、中国电信、中国联通 [18] - 算力芯片：重点推荐盛科通信 [18]