项目签约概况 - 4个项目于9月20日签约落户如东，总投资额超过40亿元 [1] - 项目涵盖储能集成制造、电芯生产、光学材料与现代物流等领域 [1] - 项目为如东新能源、高端制造与绿色经济产业发展增添新动能 [1] 如东区域优势 - 如东地处长三角核心区，毗邻上海，港口条件优越 [1] - 如东绿电资源丰富，新能源产业基础扎实 [1] 储能系统集成制造与综合能源服务基地项目 - 项目总投资10亿元，主要投资方为超威电力、国驰智储和中泽能 [1] - 将新建先进储能集成智能制造生产线 [1] - 规划生产移动储能系统1万套，工商业储能系统1万套，PACK及储能模组10万套 [1] - 全面达产后预计可实现年应税销售30亿元 [1] - 项目将延伸如东新能源产业链，推动形成从电芯制造、系统集成到终端应用的完整生态 [1]

中波关键矿产与两用物项出口合作 - 中方同意放宽关键矿产和两用物项的出口，波兰代表团对此表示欢迎[1] - 关键矿产包括镍、锂、稀土等，是新能源车、电池和军民两用装备的关键材料[3] - 此举为波兰新能源产业链提供了稀缺资源补给，将带动其国内加工与就业[3] 中欧班列合作深化 - 中波双方将中欧班列作为合作焦点，波兰承诺优化口岸通关效率，中方强调增加运力支持[5][7] - 波兰是中欧班列进入欧洲腹地的重要中转站，其地理位置无可替代[5][7] - 班列稳定运行能缩短货物运输时间，缓解企业资金链压力，是区域信心的来源[7] 乌克兰议题与安全合作 - 波兰代表在会谈中强调安全环境恶化带来的压力，如难民潮、能源紧张和防务消耗[11] - 中方坚持推动和谈，主张不扩大战事，双方最终达成求同存异的沟通结果[12] - 波兰视中方为与莫斯科保持沟通的重要渠道，双方同意维持沟通渠道以避免断裂[14] 欧盟内部反应与地缘影响 - 欧盟高层对中波合作表示尊重双边决定，但态度微妙，担忧波兰影响力上升[16] - 德国媒体质疑波兰借双边合作绕开欧盟统一框架，法国评论此为波兰的巧妙操作[16] - 东欧国家如匈牙利和斯洛伐克对合作持积极态度，认为这展示了中欧合作潜力[19]

业务战略与定位 - 公司专注钛白粉及相关精细化工领域二十余年，积累丰富工艺经验和循环经济产业链资源 [2] - 未来若出现与战略高度契合的协同机会，会审慎评估跨界可能性（如芯片半导体）[2][3] 生产运营与技术应用 - 关键生产环节已应用自动化设备，符合行业"连续性、自动化"特点 [4] - 将持续推进工业自动化和智能化技术应用，提升生产效率和安全性 [4] - 销售体系正逐步推进数字化转型，同时保持线下客户沟通 [8] 矿产资源开发进展 - 广南县辰翔矿产公司已完成工商变更（2025年9月），正在办理开采手续 [5] - 新疆青河县矿产项目正处于勘探阶段，稳步推进中 [8] 新能源业务关联 - 通过硫酸法钛白粉副产品硫酸亚铁切入新能源产业链上游材料环节 [7] - 硫酸亚铁可作为生产磷酸铁的主要原材料之一 [7] - 目前与宁德时代无直接订单合作 [6] 财务表现与股东情况 - 上半年净利润下滑受全球经济形势、行业竞争加剧及市场价格下行影响 [8] - 通过技术创新、降本增效和差异化策略实现钛白粉产销量逆势增长 [8] - 股东减持系个人资金需求，符合法律法规，与公司经营状况无关 [8] 投资与持股情况 - 目前未持有任何高科技企业股份 [8] - 未进行数字化销售转型，保持传统销售模式结合数字化探索 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂市场现货成交价格重心震荡上行，期货价格延续震荡走势，下游企业采购意愿不强，市场成交活跃度不高；当前锂盐供需两旺，短期库存去化有望加快，下游企业可择机把握期货买入套保机会 [4][6] - 工业硅供给稳步上行，需求受多晶硅环节带动，供需双增下基本面矛盾有限，库存高位整理；强预期与弱现实下，上方空间不宜过分看高，前期多单可逢高兑现利润，建议区间思路对待 [7][8] - 多晶硅产量维持高位，供给持续宽松，市场总体供过于求，近期库存出现小幅累库迹象；反低价政策底部支撑较强，回调后可逢低试多参与，建议轻仓谨慎参与 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 - 碳酸锂11合约消息驱动行情，宽幅震荡运行，上游把握高位卖出套保机会，下游正极材料企业关注低位备货或买入套保，支撑位68000 - 70000，压力位80000 - 82000 [16] - 工业硅11合约弱现实与强政策预期对峙，区间震荡，区间思路对待，更建议逢低卖出轻度虚值看跌期权，支撑位8200 - 8300，压力位8900 - 9000 [16] - 多晶硅11合约消息主导行情，短期投机情绪升温明显，高位震荡，回调结束后仍可逢低试多参与，轻仓为宜，支撑位51000 - 52000，压力位56000 - 57000 [16] 二、期现货价格变动情况 - 碳酸锂主力合约收盘价73180元，涨跌幅0.69%，成交量500267，持仓量300437，持仓量环比 - 9009，仓单数38824 [17] - 工业硅主力合约收盘价8915元，涨跌幅1.31%，成交量389575，持仓量287184，持仓量环比 - 3764，仓单数49872 [17] - 多晶硅主力合约收盘价53670元，涨跌幅0.51%，成交量316394，持仓量127779，持仓量环比 - 4433，仓单数7850 [17] - 锂电新能源产业链部分产品价格有变动，如锂辉石精矿(6%. CIF中国)涨0.59%，电池级碳酸钾(99.5%)涨0.55%等 [18] - 工业硅553及421现货价格多数上涨，如不通氧553硅(华东)日环比涨1.11% [19] - 多晶硅现货价格部分上涨，如N型颗粒硅日环比涨2.06% [20] 第二部分 基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 （一）产存情况 - 上周碳酸锂产量19963吨，接近创出周度产量历史新高，各种提锂工艺产量全线上扬；样本总库存138512吨，环比下降1580吨，库存下降速度环比加快，但仍处高位；锂盐企业库存向下游转移，下游库存创新高，生产企业库存降至年内低位；锂盐周度表观需求创出新高21543吨，全口径样本库存可用天数降至近年来低位45天 [5] （二）下游情况 - 未提及具体下游情况内容，仅给出相关图表如磷酸铁锂产能、装置开工率等图表信息 [28] 二、工业硅基本面数据 （一）产存情况 - 工业硅供给稳步上行，主要来自西北地区开炉增加，西南地区丰水期开炉数再度上行空间有限；库存自8月以来呈现高位整理态势 [7] （二）下游情况 - 多晶硅挺价意愿较强，部分企业囤料采购，部分企业刚需采购；有机硅和铝合金方面表现一般，下游企业按需备货，需求变化不大 [7] 三、多晶硅基本面数据 （一）产存情况 - 9月多晶硅产量维持高位，供给持续宽松，本周库存出现小幅累库迹象 [9] （二）下游情况 - 电池片海外需求向好，对多晶硅高供给有一定承接；拉晶厂对高价硅料抵触心态明显，前期备货后近期按需采购为主 [9]

股价表现 - 9月16日股价再涨2.82% 总市值达390亿元 年内涨幅382% 自2024年"924"行情以来累计涨幅735% [1][2] - 盘中一度上涨近8% 收盘报107.09元 [2] 业务布局 - 主营业务为耐高温绝缘云母制品研发生产 产品包括新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带 [2] - 切入人形机器人部件赛道 通过收购狄兹精密51%股权（交易金额1.648亿元）和认缴新增注册资本8000万元 获得滚珠丝杠等技术 [3] - 成立全资子公司浙江荣泰智能机器人有限公司 收购金力智能15%股权 快速进入精密传动和智能装备领域 [3] - 机器人业务尚处起步阶段 销售额较小 不会对年度净利润产生重大影响 [4] 股东结构变化 - 游资章建平二季度持有1091.26万股 成为第六大股东 持股市值从5.05亿元增至11.69亿元 [1][7] - 永赢先进制造智选基金增持56.83万股至1631.70万股 占流通股本8% [6] - 鹏华碳中和主题混合基金新进持股746.90万股 占流通股本3.66% [6] - 董事郑敏敏减持100万股 股东戴冬雅减持166.85万股 宜宾晨道减持363.71万股（占总股本近1%） [5] 客户与合作伙伴 - 特斯拉为2022年第一大客户 贡献营收8420.11万元（占比12.61%） 公司确认为特斯拉供应商 [4] - 受特斯拉人形机器人进展带动 马斯克宣布年底发布Optimus V3量产版 目标2026年生产5-10万台 [4] 财务表现 - 上半年营收5.72亿元（同比增长15%） 归母净利润1.23亿元（同比增长22.2%） [4] - 二季度营收3.1亿元（同比增长8.4%） 归母净利润0.6亿元（同比增长18%） [4] 公司背景与控制人 - 实控人葛泰荣（持股32.52%）和曹梅盛（持股4.48%）夫妇 与第二大股东葛太亮为兄弟关系 组成一致行动人 [8] - 创始人1987-2003年从事羊毛衫生意 2003年转型小家电阻燃绝缘件 2013年切入新能源汽车防火安全件领域 [8][9] - 2023年登陆A股 目前生产基地分布于湖南、浙江、越南、德国 泰国和墨西哥基地在建中 [10] 行业竞争 - 人形机器人领域面临激烈竞争 五洲新春、秦川机床等多家厂商已布局丝杠等核心部件 [9] - 需巩固产业链优势以应对挑战 [9]

股价表现 - 2025年9月16日触及涨停 涨停价17.22元 涨幅9.99% [1] - 总市值116.94亿元 流通市值96.46亿元 总成交额1.57亿元 [1] 业务布局 - 主要从事磷酸铁锂正极材料研发生产和销售 产品用于新能源汽车动力电池 [2] - 通过定向增发募资20亿元布局正极材料项目 [2] - 与宁德时代签订2026-2031年累计销售15.75万吨磷酸铁锂的长期采购协议 年交易额不超60亿元 [2] - 引入LGES战略投资者 在新能源产业链积极布局 [2] 财务表现 - 2025年上半年亏损同比收窄61.7% 经营有改善迹象 [2] - 研发投入保持高位 半年1.9亿元 [2] 技术实力 - 拥有474项专利 技术储备丰富 [2] - 印尼项目已投产 [2] 国际合作 - 与LGES BlueOval等签订长期协议 国际化取得突破 [2] 行业环境 - 新能源行业发展趋势向好 [2] - 新能源汽车板块资金有一定流入 部分新能源产业链个股表现活跃 [2] 资金动向 - 超大单资金有净流入情况 表明主力资金有所布局 [2] - 若MACD指标形成金叉且股价突破关键压力位 将吸引技术派资金关注 [2]

市场指数表现 - A股三大指数涨跌不一 上证指数收跌0.26% 深证成指涨0.63% 创业板指涨1.52% 北证50涨0.38% [1] - 沪深京三市成交额23031亿元 较上日缩量2452亿元 [1] - 全市场超3300只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 游戏板块领涨 华夏基金游戏ETF涨4.38% 游戏ETF华泰柏瑞涨4.02% 国泰基金游戏ETF涨3.88% [1] - 影视院线板块午后涨幅扩大 银华基金影视ETF涨3.09% 国泰基金影视ETF涨2.85% [1] - 汽车零部件和CRO概念股涨幅居前 [1] - 新能源产业链冲高回落 工银瑞信基金锂电池ETF涨2.92% 景顺长城基金电池30ETF涨2.82% [1] - 芯片板块冲高回落 [1] - 贵金属 卫星互联网 铜缆高速连接概念股跌幅居前 [1] ETF板块表现 - AI应用板块全天走强 [1] - AI硬件板块回调 通信ETF跌1.75% 5G50ETF跌1.72% 通信设备ETF跌1.68% [1] - 电信板块走弱 电信ETF基金跌1.5% 电信50ETF跌1.5% [1] - 香港金融股下跌 港股通非银ETF跌1.3% 香港证券ETF跌1.3% [1]

新能源产业链市场表现 - A股新能源产业链强势爆发 多只个股涨停 包括中一科技涨20% 百利科技涨10.05% 迪生力涨10% 尚太科技涨10% 天赐材料涨9.99% [1] - 龙头公司大幅上涨 宁德时代A股涨9.99%至357.46元/股 市值达1.63万亿元 H股同步创历史新高 [2][3] - 板块内其他重点个股表现突出 赣锋锂业涨6.18% 亿纬锂能涨9.27% 湖南裕能涨11.75% 万润新能涨8.76% [2] 宁德时代具体表现 - 宁德时代A股盘中一度涨14% 创历史新高 自前期低点累计涨幅超60% [3][6] - 公司上修2026年排产指引至1.1TWh 对应50%以上增长 主要因需求超预期和供应链扩产需要 [8][9] - 全球市场地位稳固 上半年动力电池全球市占率38.1% 储能电池产量全球第一 [10] 行业政策与需求驱动 - 中汽协倡议60天帐期支付规范 旨在稳定供应体系和提升产业链韧性 [12] - 八部门联合印发汽车行业稳增长方案 目标2025年新能源汽车销量1550万辆左右 [12] - 新型储能专项行动方案目标2027年装机规模达1.8亿千瓦以上 直接投资约2500亿元 [12] 技术发展与产能规划 - 工信部支持全固态电池基础研究 头部电池企业计划2026年实现GWh级别量产 [12][13] - 设备厂商作为产业链上游将优先受益于技术突破和产能扩张 [14] - 机构认为锂电板块已兑现2025年需求超预期 重点关注2026年需求预期上修可能性 [14]

A股市场表现 - 上证指数下跌0.08%至3867.63点 深证成指上涨0.94%至13045.93点 创业板指大涨2.11%至3084.18点[1][2] - 沪深300指数上涨0.51%至4545.23点 科创综指上涨0.38%至1613.23点[2] - 新能源产业链集体爆发 固态电池和储能板块领涨 半导体芯片盘初活跃[1] 港股市场表现 - 恒生指数上涨0.20%至26439.79点 恒生科技指数上涨1.04%至6051.56点[3] - 新能源汽车股拉升 半导体板块表现活跃 医药生物板块出现调整[1] - 恒生科技指数涨幅一度扩大至1%[8] 债券市场表现 - 国债期货全线反弹 30年期主力合约上涨0.23% 10年期主力合约上涨0.11%[3] - 5年期主力合约上涨0.06% 2年期主力合约上涨0.02%[3] - 国债ETF上涨0.04%至141.354点[4] 商品期货表现 - 焦炭大涨3.19% 焦煤上涨2.95% 燃油上涨2.23%[4][5] - 碳酸锂上涨1.60% 玻璃上涨0.85% 螺纹钢上涨0.55%[5] - 多晶硅下跌1.10% 豆粕下跌1.43% 集运指数下跌0.51%[5] 新能源电池板块 - 宁德时代A股大涨10.15%至357.99元 成交额超100亿元[10][11] - 港股锂电池板块涨幅居前 中创新航涨10.16% 宁德时代涨7.02%[12] - 天赐材料涨停 湖南裕能 百利科技 亿纬锂能等跟涨[18][19] 半导体芯片板块 - 半导体芯片股开盘大涨 圣邦股份 上海贝岭 思瑞浦 纳芯微等多股涨停[20][21] - 富满微 晶丰明源 芯朋微 艾为电子等涨超10%[21] - 港股半导体板块逆势走强 贝克微高开9.59% 华虹半导体涨4.13%[25][26] 医药生物板块 - 医药股反弹 创新药和CRO方向领涨 博腾股份涨12.22%[13][14] - 昭衍新药涨8.32% 康龙化成涨3.82% 零智医药涨3.58%[14] - 美迪西涨2.92% 凯莱英涨2.46% 药明康德涨1.36%[14] 预制菜概念板块 - 预制菜概念股盘初活跃 惠发食品和得利斯双双涨停[6][7] - 盖世食品和国联水产涨超10% 海欣食品 味知香 益客食品等涨幅居前[6][7] - 味知香涨5.04% 千味央厨涨7.12%[7] 资金面情况 - 上交所融资余额增加75.44亿元至11839.85亿元[5] - 深交所融资余额增加36.38亿元至11431.12亿元[5] - 两市融资余额合计增加111.82亿元至23270.97亿元[5] 汇率市场 - 人民币兑美元中间价报7.1056 下调37点[26] - 上一交易日官方收盘价7.1224 夜盘报收7.1246[26]

文章核心观点 - 埃克森美孚通过收购电池材料工厂布局人造石墨产业链 计划2029年实现商业化量产 体现传统石油巨头向新能源领域的战略转型[4] - 全球能源企业加速拓展电池材料供应链 以应对电动汽车和储能市场爆发式增长需求 预计未来五年人造石墨需求占比超30%[4][6] - 埃克森美孚整合石墨与锂业务构建上游材料闭环 计划2025-2030年在电池材料与低碳技术领域投资300亿美元[5][6] 埃克森美孚战略布局 - 收购美国肯塔基州Superior Graphite电池材料工厂 建立本土人造石墨供应能力以降低海外依赖[4][5] - 利用炼油厂副产物及专有材料生产人造石墨 产品具备更快充电、更长续航和更高循环寿命特性[5] - 在阿肯色州推进直接锂提取技术 与LG化学签订非约束性协议供应最多10万吨锂[5] - 通过整合石墨与锂业务覆盖电池材料上游核心环节 形成原材料提取到负极材料供应的闭环体系[6] 行业趋势与需求 - 全球电动汽车销量持续增长及储能市场扩张 推动高性能电池材料需求爆发式增长[4] - 人造石墨因生产过程可控、形貌粒径可标准化 渗透率在电动汽车和储能领域逐步提高[4][5] - 人造石墨需求预计占石墨总需求30%以上 性能直接影响电池充放电速度、循环寿命和能量密度[4] 政策与竞争环境 - 美国政府通过政策推动本土新能源产业链发展 限制关键矿产资源对国外依赖[5] - 全球传统能源企业加速向新能源转型 中国国家能源集团、神华集团和中石化等企业布局锂电池材料、光伏、储能和氢能领域[6] - 石墨生产企业面临技术升级与产能扩张压力 需应对技术壁垒、生产成本及供应链不确定性等挑战[6] 产业链配套 - 人造石墨生产涉及天然石墨、石油焦、针状焦等原材料 以及粉碎机、反应炉、石墨化炉等设备端配套[16] - 国际碳材料大会展示新能源碳材料多孔炭/硬碳/硅碳/电容炭等技术方向 涵盖动力/储能/eVTOL/具身机器人电池应用场景[17]