核心观点 - 短期震荡不改成长风格主线，大盘股更优，9月市场风格可能相对偏大盘，成长风格有望继续占优 [1][4][12] - 美联储9月降息概率为86.4%，降息落地将改善全球流动性环境，有利于新兴市场资产表现 [13][14][42] - 增量资金正反馈有望继续，融资资金+私募基金+产业/主题ETF等资金有望继续活跃 [2][89] 流动性与资金供需 - 8月融资资金净流入2744亿元，为2015年以来次高值，仅次于2024年10月的2684亿元 [20][47][80] - 8月偏股基金发行份额615亿份，较7月前值450亿份回升，ETF由净赎回转为净申购7.6亿份 [47][68][69] - 私募证券基金管理规模5.89万亿元，较6月增加3254亿元，新增备案规模793亿元创2022年以来单月新高 [77] - 重要股东净减持规模314亿元，较7月前值336亿元小幅下降，IPO募资规模29亿元较7月232亿元明显回落 [47][83][85] 市场情绪与资金偏好 - 8月万得全A股权风险溢价回落至过去5年均值以下，市场风险偏好继续回升 [3][91] - 科技风格表现较好，科创50和创业板指领涨，通信电子与AI算力相关板块表现强势 [3][95] - 融资交易额占比达11%以上，处于历史高位仅次于2015年水平 [24][29] 风格展望与配置建议 - 9月推荐风格指数组合包括创业板50、沪深300、300现金流、恒生科技 [4][12] - 历史经验显示牛市阶段Ⅱ回调期间，前期强势风格回调幅度更大，但回调结束后市场很快重回前期强势主线 [28][30] - 人民币汇率升值至7.12附近，PPI同比企稳，工业企业盈利增速降幅收窄，外资回流可能性增大 [26] 大类资产表现 - 8月全球股市普涨，A股领涨全球，科创50和小盘成长领涨，价值红利风格表现相对较弱 [31][37] - 美元指数震荡走弱，贵金属领涨，工业金属录得涨幅，原油大跌，中债在"股强债弱"格局下震荡走低 [32][33] - 8月主要宽基指数成交额和换手率多数上升，大盘成长估值和交易集中度处于历史相对低位 [93]

核心观点 - 自由现金流TTM因子在A股市场具有显著选股有效性 Rank IC均值1.18% 多空年化收益率1.13% 最大回撤15.98% 表现优于经营性净现金流TTM因子[2] - 现金流因子值与收益率呈非线性关系 需剔除极端值或结合其他因子使用 行业分化显著 在煤炭、食品饮料、汽车、传媒行业效果突出 房地产行业无效[3][20][21] - 构建的自由现金流/企业价值100策略年化收益率达17.06% 显著超越经营性净现金流/市值策略的13.23%[4][41][45] 自由现金流定义与A股特征 - 采用简化计算方式：自由现金流=经营性净现金流-资本性支出 未考虑税后利息支出[11] - 2001-2024年A股自由现金流呈缓慢上升趋势 经营性净现金流波动较大 受经济周期影响显著[12] - 2024年非银金融、石油石化、煤炭行业自由现金流最充裕 食品饮料因商业模式稳定 煤炭因行业出清降低资本开支[13][15] 因子有效性检验 - 自由现金流TTM因子Rank IC均值1.18% Rank IC_IR 0.19 多空年化收益1.13% 夏普比率0.14[18][19] - 经营性净现金流TTM因子Rank IC均值0.85% Rank IC_IR 0.06 多空年化收益-1.02% 最大回撤37.97%[18][19] - 考虑市值后 自由现金流TTM/市值因子Rank IC均值1.13% 最大回撤14.87% 稳定性最佳[27][28] 行业分化特征 - 自由现金流TTM因子在房地产行业无效 在煤炭(IC 4.32%)、食品饮料(IC 3.85%)、汽车(IC 3.21%)、传媒(IC 2.98%)行业显著有效[21][23] - 经营性净现金流TTM因子在房地产、化工、综合金融、钢铁行业无效 在食品饮料(IC 4.15%)、煤炭(IC 3.92%)行业有效[21][26] - 自由现金流/市值因子在现金流稳定行业(食品饮料、建筑、非银金融)更有效 在现金流波动大行业(消费者服务、房地产)有效性弱[32][35] 主流指数构建规则 - 前5大现金流指数均剔除金融地产行业 要求连续3-5年经营活动现金流为正[37][39] - 指数采用自由现金流/企业价值排序 自由现金流加权 2014年以来年化收益率10%-16%[37][38] - 深证自由现金流指数(980092.CNI)规模98.72亿元 年化收益率15.88% 夏普比率0.74[38] 策略构建细节 - 筛选规则：剔除ST股及金融地产行业 成交金额前80% 近三年经营现金流及近一年自由现金流为正 剔除盈利质量后30%[40] - 自由现金流/企业价值100策略年化收益率17.06% 夏普比率0.6792 最大回撤42.24%[41][44] - 经营性净现金流/市值100策略年化收益率13.23% 夏普比率0.5196 最大回撤44.04%[45][48]

核心观点 - 中证全指风险溢价百分位47.17% 市净率百分位40.32% 乖离率10.52% 均显示市场整体处于正常状态 [1][5][9][13] - 科创50和创业板50正乖离率快速逼近阈值 需警惕短线风险 [1][13] - 近6个月成长风格 高估值风格 小市值风格表现占优 但小市值风格8月出现微弱负超额 需关注风格转换可能 [1][17][21][23] - ETF双动量轮动策略和可转债偏股性增强策略持续跟踪 并给出9月参考标的 [1][27][34] 宽基指数择时 - 择时投资通过选择非常态价格时机获取均值回归收益 重点关注风险溢价百分位 市净率百分位 乖离率三类指标 [2] - 风险溢价百分位47.17%显示中证全指处于正常回报区域 创业板50风险溢价百分位达81.34% 深证综指74.06% 中证500为70.28% [1][5] - 市净率百分位40.32%表明中证全指估值正常 科创50市净率百分位仅30.88% [1][9] - 乖离率10.52%预示市场价格水平正常 但科创50和创业板50正乖离率快速提升逼近超买阈值 [1][13] 市场风格轮动 - 价值vs成长风格中 近6个月成长风格显著占优 建议关注成长风格标的 [1][17] - 低估值vs高估值风格中 高估值风格近6个月表现突出 建议重点关注 [1][21] - 小市值风格近6个月占优 但8月出现微弱负超额 需警惕大小市值风格转换可能 [1][23] ETF轮动策略 - 双动量轮动策略利用涨跌周期错位进行投资 追随市场趋势 [26] - 9月轮动标的包括卫星产业ETF(159218) 工业母机ETF(159667) 矿业ETF(159690) 金融科技ETF(159851) 智能汽车ETF(159889) 科技100ETF(515580) 质量ETF(515910) 张江ETF(517850) 光伏ETF龙头(560980) 科创100指数ETF(588030) [27] 可转债增强策略 - 可转债兼具债性和股性 中证转债年化波动率和最大回撤显著低于中证全指 [31] - 偏股性可转债9月关注标的包括永和转债(111007) 宏辉转债(113565) 荣泰转债(113606) 再22转债(113657) 大元转债(113664) 崧盛转债(123159) 欧通转债(123241) 领益转债(127107) 崇达转2(128131) 交建转债(128132) [34]

核心观点 - 2025年8月量化基金整体表现上涨 跟踪Smart Beta指数的基金跑赢基准[1] - 主动量化基金中宽基类跟踪沪深300指数产品超额收益均值达1.3% 而跟踪中证500指数产品为-3.6%[2] - 指数增强类基金跟踪中证500和沪深300指数的超额收益均值分别为-1.8%和1.0%[3] - 对冲量化基金8月绝对收益率平均为-0.32%[4] - 行业主题类基金中跟踪金融、新兴产业和TMT指数的产品表现突出[2] - 全市场量化基金总数达615只 指数增强基金占比53.33%[66] 主动量化基金表现 宽基类 - 跟踪17种宽基指数 产品数量200只 其中沪深300、中证500和中证800跟踪产品分别为67、51和37只[19] - 沪深300跟踪基金8月超额收益均值1.3% 波动率均值16.31% 最大回撤均值-1.82%[21][24] - 中证500跟踪基金8月超额收益均值-3.6% 波动率均值13.44% 最大回撤均值-1.74%[25][31] - 其他宽基指数中 中证全指、中证1000和创业板综合跟踪产品表现领先 宏利绩优增长A超额收益达18.3%[32][35] 行业主题类 - 中证内地金融主题、中证新兴产业和中证TMT产业主题指数跟踪基金超额收益位列前三[36] - 具体基金产品超额收益数据未详细披露[36] Smart Beta类 - 中证红利指数跟踪产品表现优异 创金合信红利甄选量化选股A以5.2%超额收益排名第一[37][38] - 多数红利策略基金8月超额收益在1.2%-5.2%区间[38] 指数增强基金表现 宽基类 - 跟踪27种宽基指数 产品数量312只 中证500、沪深300和中证A500跟踪产品分别为61、62和51只[39][42] - 中证500跟踪基金8月超额收益均值-1.8% 跟踪误差均值4.5% 波动率均值14.08%[44][47] - 沪深300跟踪基金8月超额收益均值1.0% 跟踪误差均值3.6% 波动率均值12.65%[49][52] - 景顺长城中证500增强策略ETF以1.3%超额收益领先[49] - 其他宽基中上证50、中证1000和创业板指增强产品表现突出[56] 行业主题类 - 中证半导体、消费龙头和云计算指数增强产品超额收益排名前三[57] - 嘉实中证半导体增强A超额收益0.8% 绝对收益26.1%[57] Smart Beta类 - 中证红利指数增强产品表现最佳 富国中证红利指数增强A超额收益0.9%[60] - 西部利得国企红利指数增强A超额收益0.6%[60] 对冲量化基金 - 8月绝对收益率平均-0.32%[61] - 基金净值波动率高于年初至今水平 最大回撤均值低于年初至今[61] - 具体产品收益排名未详细披露[62] 市场概况与新发产品 - 全市场量化基金615只 指数增强基金328只占比53.33%[66][71] - 8月新成立17只量化基金 募资规模115.83亿元[67] - 其中15只为指数增强基金 主要跟踪科创综指、中证A500和沪深300等指数[68] - 国金红利量化选股A募资规模最大达17.67亿元[68]

核心观点 - 2025上半年建筑行业整体经营承压，收入和利润双双下滑，但现金流在第二季度出现改善，部分子行业如化学工程和石油工程表现相对韧性 [6][10] - 行业盈利能力基本持平，主要受益于减值损失减少和非经常性损益增加，但毛利率微降，费用率略有上升 [6][10][17] - 建筑企业对下游业主的垫资规模继续扩大，应收账款等资产占比上升，资产负债率和有息负债率均有所攀升 [6][10][27] - 投资建议关注低估值高股息央国企和头部企业，以及受益于区域景气的公司 [6] 行业经营整体表现 - 2025上半年建筑行业上市公司营业收入3.92万亿元，同比下降5.63%，归母净利润936.2亿元，同比下降5.33% [10][12] - 毛利率10.14%，同比下降0.12个百分点，期间费用率5.69%，同比上升0.03个百分点，归母净利率2.39%，同比微升0.01个百分点 [6][10][17] - 经营性现金流净流出4846.73亿元，同比少流出139亿元，其中第二季度净流出486.41亿元，同比少流出238.93亿元 [6][10] - 资产负债率77.52%，较年初上升0.57个百分点，有息负债率28.18%，较年初上升1.63个百分点 [6][10] 子行业分化情况 - 化学工程和石油工程子行业受益于产业链需求旺盛，营收和利润保持正增长，化学工程营收增长1.33%，利润增长9.94%，石油工程利润增长13.38% [6][11][39][40] - 钢结构子行业营收增长2.81%，利润增长2.36%，主要得益于龙头企业出海发展 [6][11][39][40] - 基建、房建、工程咨询等子行业营收和利润均有不同程度下滑，其中国际工程营收下降26.77%，利润下降24.15% [6][11][39][40] - 园林和装饰子行业虽面临下游需求不足，但坏账计提进入中后程，盈利能力和现金流呈现一定改善 [6][11] 盈利能力分析 - 国际工程和石油工程毛利率连续四个季度同比提升，国际工程毛利率15.14%，同比上升3.26个百分点，石油工程毛利率17.13%，同比上升2.66个百分点 [43] - 园林行业期间费用率27.46%，同比下降7.11个百分点，改善最为明显 [45] - 石油工程归母净利率8.56%，同比上升1.29个百分点，连续五个季度同比改善 [57] - 装饰行业减值损失率1.67%，同比下降0.57个百分点，改善相对较多 [55] 经营质量和现金流 - 建筑企业收现比95.11%，同比提升6.29个百分点，付现比106.92%，同比提升7.54个百分点 [10][31] - 应收类资产合计10.03万亿元，较年初增长8.57%，下游业主资金周转偏紧，工程回款延后 [27] - 第二季度大部分子行业经营现金流好转，房建行业实现净流入239.45亿元，同比多流入306.23亿元 [59] - 基建行业现金流承压，净流出3368.18亿元，同比多流出199.50亿元 [59] 投资建议 - 建议关注低估值高股息央国企，如中国建筑、隧道股份、中钢国际、中材国际、四川路桥 [6] - 头部企业如鸿路钢构、中国中冶、精工钢构、华阳国际有望从周期底部脱颖而出 [6] - 区域景气度上关注受益新疆煤化工和基建项目落地的公司，如中国化学、三维化学、东华科技、雪峰科技、易普力、新疆交建 [6]

核心观点 - 美联储9月大概率重启降息，预计年内降息幅度达50BP，将推动风险资产价格上涨，同时缓解人民币汇率压力并打开国内降息空间 [1][2][13] - 关税风险整体可控，国别层面关税已基本落地，商品层面后续扰动有限 [13] - 国内基本面呈现结构性改善但内生动能不足，8月PMI为49.4%仅小幅回升0.1个百分点，消费与投资仍待政策提振 [19][20] 权益资产配置 - 国内权益市场受益于流动性充裕及风险偏好提升，建议超配成长风格（泛TMT、AI算力、机器人、军工）及景气支撑领域（稀土永磁、工程机械、农化制品） [2][27][28][36] - 创业板指预计震荡上行，区间涨幅达22.07%（2367.68→2890.13） [2] - 电子板块2025Q2营收同比增30.0%，归母净利增20.1%；国防军工板块同期景气度显著回升 [28][34] - 机器人领域2035年全球市场规模预计超4000亿元，年均复合增速53.4% [36] - 美股因预防式降息及业绩支撑有望上攻，纳指和道指均建议高配，8月财报季整体表现较好消化高估值压力 [2][42] - 道指区间涨幅2.44%（44461.28→45544.88） [2] 利率与债券市场 - 美联储降息将推动美债利率回落，10Y美债收益率预计震荡下行15BP至4.23%，中美利差倒挂收窄利好人民币汇率 [2][50] - 国内货币政策外部掣肘减弱，1Y国债收益率预计下行3BP至1.37%，DR007资金压力偏低 [2][51] - 期限利差扩大：长端利率受通胀预期推动，短端利率在降息预期下回落，10Y-1Y利差扩大至0.07% [54][56] 大宗商品配置 - 黄金因降息周期推动实际利率下行建议超配，COMEX黄金区间上涨6.26%（3270.9→3475.5美元/盎司） [2][77][92] - 原油受OPEC+增产压制建议低配，布伦特原油下跌8.56%（70→64.01美元/桶） [2][83] - 铜关税落地后缺乏新趋势指引，建议标配，COMEX铜微跌1.83% [2][88] - 国内大宗品整体低配，南华工业品指数下跌3.83%，螺纹钢指数下跌6.89%，仅农产品因价格企稳建议标配 [2][97][108] 汇率市场 - 美元指数预计震荡下行2.12%（99.97→97.85），因降息格局明朗及息差逻辑 [2][120] - 人民币受益于中美利差收窄，美元兑人民币汇率下行0.69%（7.18→7.13） [2][124]

核心观点 - AI领域进入基本面兑现阶段，各细分领域业绩显著提升，资本开支进一步上行，算力基础设施需求持续增长[3][8][15] - AI应用场景加速落地，政策支持与技术进步推动产业繁荣，多行业迎来投资机会[3][8][37][52] - 光模块、卫星通信、人形机器人等细分领域表现突出，业绩高增且催化频发[3][10][41][42] 策略：AI基本面兑现与资本开支 - AI板块25H1归母净利润增速达46%，其中AI算力指数增速57%、无人机指数46%、人形机器人指数45%[15][20] - AI资本开支力度显著提升，CS人工智指数资本支出/（折旧+摊销）比例从24年1.9升至25H12.4，人形机器人领域资本开支增速达1201%[16][17] - 算力基础设施需求持续增长，英伟达预计AI基础设施支出将达3-4万亿美元，未来五年CAGR为46%[3][41] 电子：AI算力与终端投资机会 - AI云端算力需求不可估量，GPT5、nano-banana等大模型发布推动应用场景扩展，AI服务器&交换机需求快速增长[3][37] - 端侧SoC赛道进入量价齐升黄金期，AI眼镜、智能汽车等场景爆发，国产化率提升与技术突破构成双重动能[3][37] - PCB板块受益AI高端化需求，高层数多层电路板2025年价值增长率预计达41.7%[48] 计算机：政策助力与应用方向 - 国务院"人工智能+"行动意见提出，到2027年智能终端普及率超70%，2030年超90%[52] - 关注AI应用方向，包括办公、金融、大模型、工业、医疗、教育等16个细分领域，推荐金山办公、科大讯飞等标的[3][38][53] 传媒：AI应用落地与商业化 - 长期看好AI Agent、AI陪伴、AI多模态等方向，AI能提高生产效率并满足个性化需求[3][39][40] - 互联网巨头如阿里巴巴云业务25Q2营收334亿元（同比+26%），AI相关营收占比超20%[54][55] - 游戏、影视、出版等领域积极布局AI，恺英网络、腾讯等推进AI赋能内容创作[56][59][62] 通信：光模块高增与卫星催化 - 20家光模块企业25H1收入566.51亿元（同比+54%），归母净利润126.33亿元（同比+99%）[3][41][64] - 卫星互联网催化频发，中国星网已完成10组卫星发射，工信部提出2030年卫星通信用户超千万[3][41] - 重点推荐中际旭创、天孚通信等，关注卫星产业链臻镭科技、铖昌科技等标的[3][41] 人形机器人：降本与轻量化 - 关注轴向磁通电机、MIM粉末冶金等降本技术，以及智能物流、纺服等B端应用场景[3][42] - 视觉方案以芯片及算法为核心，数据采集与磨床环节具备高壁垒，推荐奥比中光、华辰装备等[3][42] 汽车：智能驾驶业绩亮眼 - 地平线机器人25H1营收15.67亿元（同比+67.6%），中高阶产品出货98万套（同比激增6倍）[3][43] - 禾赛科技25Q2营收7.1亿元（同比+50%），激光雷达交付35.2万台（同比+3.07倍）[3][43] - 推荐江淮汽车、地平线机器人等整车及零部件标的[3][43] 精选组合与产业链 - 9月精选组合包括景旺电子、中际旭创、阿里巴巴等上游算力与下游应用标的[3][12][13] - 人工智能产业链覆盖芯片、服务器、光模块、机器人等上下游领域，业绩支撑渐强[13][14][19]

核心观点 - 港股互联网板块已处于全球估值洼地，恒生科技指数PE-TTM为21.94倍，处于成立以来25.2%分位点 [1][21] - AI技术驱动互联网公司中报业绩释放，尤其在广告业务、云计算场景及企业经营效率方面作用显著，例如腾讯广告保持20%增长、阿里云增速环比提升至26% [3][69] - 报告推荐关注腾讯控股、阿里巴巴、快手、美图公司及与宏观经济关联度较低的腾讯音乐和网易云音乐 [3][69] 行情回顾 - 2025年8月恒生科技指数单月上涨4.1%，同期纳斯达克互联网指数上涨2.7% [1][11] - 港股涨幅前三个股为阅文集团（+31.3%）、京东健康（+24.9%）、微盟集团（+19.6%） [1][16][17] - 美股涨幅前三个股为爱奇艺（+44%）、BOSS直聘（+24.6%）、SEA（+19.1%） [1][17] 人工智能动态 - 谷歌推出BlenderFusion实现2D照片转可编辑3D场景，并发布Gemini 2.5 Flash Image提升图像编辑精度 [23][25] - OpenAI正式发布GPT-5模型及语音模型GPT-Realtime，定价降低20%并优化对话管理功能 [27][29] - Meta重组AI部门为四大子部门，并获得Midjourney授权以提升产品竞争力 [30][31] - 腾讯发布AI艺术创作工具VISVISE及开源智能体框架Youtu-agent [37][38] - 阿里发布小尺寸模型Qwen3-4B，并计划分拆斑马智行赴港上市 [39][40] - 字节跳动发布开源模型Seed-OSS-36B及数字人生成模型OmniHuman-1.5 [42][43] - 百度AI搜索月活用户达3.22亿，居国内第一 [44] 行业政策与动态 - 金融政策支持AI技术应用，央行等七部门鼓励运用AI简化业务流程 [49] - 杭州市设立产业基金，对备案大模型最高奖励500万元；上海推动"AI+制造"发展，目标2027年形成10个以上国家级示范场景 [49][50] - 游戏行业8月发放173款版号（国产166款+进口7款），创近两年新高，腾讯《无畏契约：源能行动》上线首日iOS收入达100万美元 [51][53] - 微信分付上线"借款"功能，目前处于灰度测试阶段 [55] - 小红书将电商升级为一级入口"市集"，并推出"百万免佣计划" [56][66] - 淘宝大会员体系上线，打通饿了么、飞猪等阿里系资源 [57] - 本地生活领域表现活跃，淘宝闪购立秋当日超30万餐饮店成交突破峰值，美团Keeta在卡塔尔上线并计划进入巴西市场 [60][61] 重点公司盈利预测 - 腾讯控股：2025年预测EPS为23.83港元，PE为23.9倍 [4] - 阿里巴巴：2025年预测EPS为6.89港元，PE为18.7倍 [4] - 快手：2025年预测EPS为4.07港元，PE为17.0倍 [4] - 腾讯音乐：2025年预测EPS为5.64美元，PE为29.0倍 [4] - 网易云音乐：2025年预测EPS为14.54港元，PE为18.7倍 [4]

核心观点 - 93阅兵作为国家级战略事件 显著提升中国大国地位影响力 向国际社会传递和平与责任信号 同时强化"股市映射国运"的市场叙事 有助于提升投资者信心并推动A股估值中枢上移 短期提振市场情绪并吸引资金回流 中长期结合"新质生产力"战略推动估值抬升 建议配置军工 科技 红利三大方向[5][8][13] 事件总结 - 9月3日北京天安门广场举行中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念大会 总书记发表重要讲话并检阅部队 共有26位外国国家元首和政府首脑出席包括俄罗斯总统普京 朝鲜劳动党总书记金正恩 柬埔寨国王西哈莫尼等 此次阅兵是国家综合实力的集中展示 通过国家力量展示增强民族认同与市场参与者信心 强化"国运决定估值"的长期叙事[2][8] 点评总结 - 阅兵集中亮相高超音速武器 无人装备 信息化作战系统等"新质力量" 彰显国防现代化阶段性成果 塑造中国"负责任大国"国际形象 在"百年未有之大变局"背景下有助于稳固我国在国际格局中的战略地位 提升外资和全球资本市场对中国长期发展的认同度[5][9] - 在企业盈利仍处温和修复阶段背景下 阅兵强化"股市映射国运"叙事 提升投资者战略信心并推动股市估值中枢逐步抬升 叠加政策层面对"预期管理"的强调 有望吸引保险 社保 汇金等长线资金持续流入 外资可能在事件刺激下阶段性回流A股并优化全球资产配置[5][9] - 阅兵展示的新型装备直接利好军工产业链 凸显的"新质生产力"相关技术如网电攻防装备 无人智能化装备与"十五五规划"科技强国战略高度契合 不仅短期为军工板块提供催化 更中长期强化科技产业链投资逻辑 凸显战略价值与成长空间[5][10] - 阅兵释放国家发展自信与制度优势信号 有助于稳定企业和居民经济预期 提振消费与投资意愿 叠加政策"保持历史耐心 稳中求进"进一步巩固宏观政策托底效应 在外部不确定性增加和出口压力持续背景下 增强国际合作预期 军贸订单增长与产业链自主可控能力提升为外贸和高端制造业提供支撑 增强整体经济韧性与稳定性[5][10] 投资建议总结 - 短期内阅兵有助于提振市场情绪并推动资金回流 中长期阅兵叠加"新质生产力"战略将推动A股估值中枢逐步上移 建议结合"阅兵+十五五规划"主线配置三大方向：军工领域高端装备制造龙头受益于国防订单增长 科技领域人工智能 算力 网络安全等"新质生产力" 红利领域央企红利 公用事业 保险银行等长线资金重点配置方向[5][13][15]

市场表现总结 - A股主要指数多数收跌 沪指跌1.16%收报3813.56点 深证成指跌0.65%收报12472.00点 科创50跌1.64%收报1306.48点 创业板指逆势涨0.95%收报2899.37点 [1] - 个股表现疲软 全市场4558只个股下跌 822只个股上涨 44只个股收平 两市成交额23641亿元 较上个交易日缩量5109.05亿元 [1] - 申万一级行业仅综合/通信/电力设备三个行业上涨 国防军工/非银金融/计算机/商贸零售/美容护理/农林牧渔等行业领跌 [1] 板块热点分析 - 概念板块中光伏逆变器/光模块(CPO)/储能/电源设备精选/光刻机/光芯片等板块涨幅居前 [2] - 医疗服务精选/CRO/光伏屋顶/仿制药/能源出海等板块表现活跃 宁组合/动力电池/化学原料精选板块同样录得上涨 [2]