Listen on the go! A daily podcast of Wall Street Breakfast will be available by 8:00 a.m. on Seeking Alpha, iTunes, Spotify.Getty Images Good morning. Here's the latest in trending:Proxy fight: Pressure is building on Lululemon's (LULU) board to make major changes to the athleisure company, with its founder now joining the campaign.Profit taking: Silver prices were slammed in their biggest one-day drop since 2021, while gold fell as well (before both rebounded). U.S. stocks also ended lower to start the Ne ...

1. 核心零部件：人形机器人的核心零部件主要包括减速器、伺服电机和控制器，这三大环节占据了机器 人整机成本的较高比例，被称为机器人制造行业的"工业母机"核心。随着近期利好消息的刺激，市场对 高精度、高扭矩的谐波减速器与RV减速器的需求预期大幅上升。一方面，国产减速器厂商在国产替代 的大趋势下，技术指标逐步接近国际一流水平，有望在即将爆发的量产浪潮中获得可观的市场份额。另 一方面，高性能伺服电机作为机器人的"肌肉"，其响应速度和控制精度直接决定了机器人的运动性能。 资本市场对该方向的关注点主要集中在具备规模化生产能力且技术壁垒较高的龙头企业，这些企业有望 率先实现业绩兑现。 2. 传感器与执行器：传感器是机器人感知外界环境的"五官"，而执行器则是完成动作的"关节"。在当前 的人形机器人浪潮中，触觉传感器、视觉传感器以及六维力传感器的需求量呈指数级增长。尤其是为了 实现人形机器人在复杂环境下的灵活操作，对电子皮肤、高灵敏度的力矩传感器提出了极高的要求。近 期产业链消息显示，相关企业在MEMS传感器及空心杯电机领域的研发投入加大，部分产品已进入送样 测试阶段。受利好影响，市场情绪高涨，投资者普遍认为随着机器人智能化 ...

Let's uh talk some tech picks for the new year. Some potential AI plays. Joining us now, Dan Ies, Wed Bush uh Securities, Global Head of Technology Research, Got kind of a Magnum uh >> PI shirt on.Uh we we were the jacket's muted. Uh you went with the uh you went with the shirt today for for this appearance. All right.Sure. >> I I can we we can do that. Dan, it since it's the beginning, you know, we're at the very end of the year, so we always want to, you know, think that that suddenly the calendar has any ...

美股及全球股指期货表现 - 12月30日美股盘前，美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.06%至48,399.80点，标普500指数期货跌0.07%至6,896.80点，纳指期货跌0.10%至25,477.00点 [1][2] - 同期欧洲主要股指上涨，德国DAX指数涨0.25%，英国富时100指数涨0.35%，法国CAC40指数涨0.29%，欧洲斯托克50指数涨0.46% [2][3] 大宗商品价格 - 截至发稿，WTI原油价格上涨0.34%至58.28美元/桶，布伦特原油价格上涨0.34%至61.70美元/桶 [3][4] 宏观经济观点与预期 - 高盛发布研报力挺美国经济“软着陆”叙事，认为2026年经济增长将比市场预期更快，驱动力包括AI数据中心建设、超过1000亿美元退税、关税拖累效应减轻以及美联储降息 [4] - 美国银行首席执行官Brian Moynihan警告市场过度关注美联储是本末倒置，认为美国经济体量远超美联储，但同时也表示若美联储失去独立性，市场将会给予惩罚 [5] - 特朗普暗示仍可能解雇现任美联储主席鲍威尔，并称已有偏好的下一任主席人选，计划在“1月的某个时候”宣布 [5] 债券市场动态 - 衡量债券市场预期波动率的ICE BofA MOVE指数已大幅降至约59，创2021年10月以来最低水平，并有望录得自1988年统计以来最陡峭的年度跌幅之一 [6] - 若2026年美国财政部减少10年及以上长债净供给并增加短债融资，可能在波动率下行环境中利好长期美债价格表现 [6] 石油输出国组织动态 - 消息人士透露，在全球石油供应过剩迹象日益明显的背景下，OPEC+在本周末开会时预计将坚持其计划中的于明年第一季度暂停增产 [7] - 由于供应增加及需求增长放缓，油价今年已累计下跌17%，有望创下自2020年以来最大年度跌幅，国际能源署等机构预计明年将出现创纪录的石油供应过剩 [7] 科技行业与公司动态 - Meta已同意收购新加坡人工智能初创公司Manus的技术及核心团队，此举为其巨额AI投资驱动的商业化布局新增智能体产品 [8] - Meta首席执行官扎克伯格将AI列为公司头号任务，正斥资数十亿美元投入研发，并承诺未来三年内向美国AI相关基础设施项目投入6000亿美元 [8] - Lululemon创始人Chip Wilson发起代理权争夺战，提名三位独立董事进入公司董事会，公司股价今年以来已下跌近一半，并面临新兴竞争对手及激进投资者的压力 [9] 加密货币相关动态 - 微策公司披露在12月22日至28日期间斥资1.088亿美元购买了1,229枚比特币，平均购买价格为每枚88,568美元 [10] - 此次购买后，公司持有的比特币总量增至672,497枚，按平均成本74,997美元计算，总价值达504亿美元 [10] 汽车行业与公司动态 - 特斯拉官网罕见公布分析师交付量预估汇总，数据显示分析师平均预计公司第四季度将交付422,850辆汽车，较去年同期下降15% [11] - 市场汇编的平均预估为445,061辆，同比降幅为10%，特斯拉汇编的全年交付量平均预估为160万辆，较去年同期下降超过8% [11]

智通财经APP获悉，特斯拉公司(TSLA.US)近日在其官网上公布了分析师的车辆交付量预估汇总数据， 其中对当前季度的平均预期比市场汇编数据更为悲观。根据特斯拉自行统计，分析师平均预计公司第四 季度将交付422,850辆汽车，较去年同期下降15%。相比之下，市场汇编的平均预估为445,061辆，同比 降幅为10%。 尽管车辆销量下滑，特斯拉股价今年仍有望录得上涨。截至周一收盘，该股年内涨幅达14%，略低于标 普500指数17%的涨幅。 尽管特斯拉投资者关系团队多年来一直汇编交付量平均预期，但过去从未在官网上公开这些数据。这家 汽车制造商正面临年度销量连续第二年下滑，其汇编的全年交付量平均预估为160万辆，较去年同期下 降超过8%。 由于美国消费者赶在9月底7,500美元联邦税收抵免政策结束前抢购电动汽车，特斯拉第三季度交付量曾 飙升至创纪录水平。本季度初，特斯拉通过推出售价均低于4万美元的简配版Model Y运动型多用途车 和Model 3轿车，部分抵消了优惠政策退出带来的冲击。 特斯拉今年初销量骤降，原因是其所有装配厂都为改款Model Y(该公司最畅销车型)进行了生产线改 造。与此同时，首席执行官埃隆·马 ...

市场整体情绪与指数表现 - 2025年12月30日周二 美国股指期货显示涨跌互现至略微积极的情绪 投资者为今日晚些时候将发布的美联储12月会议纪要做准备[1] - 主要指数在周一连续第二个交易日下跌 标普500指数下跌0.35% 纳斯达克综合指数下跌0.5% 纳斯达克100指数下跌0.46% 道琼斯工业平均指数下跌0.51% 主要因年底科技股获利了结所致[3] - 周二盘前交易显示谨慎反弹 标普500期货在早前下跌0.02%后基本持平至小幅上涨 另报告显示其小幅上涨0.12% 纳斯达克100期货表现不一 有报告显示微跌0.04% 另有报告显示上涨0.11% 道指期货则呈现更清晰的上行趋势 上涨0.01%至0.13%[2] - 尽管近期下跌 全球股市仍有望实现连续第三年年度上涨 MSCI全球指数在2025年上涨约21% 为2019年以来最佳表现[3] 关键市场事件与经济数据 - 今日市场焦点为美国东部时间下午2点发布的美联储公开市场委员会12月会议纪要 预计将提供央行政策讨论的详细见解 此前美联储已连续第三次降息并维持2026年仅降息一次的展望[4] - 美国东部时间上午9点将发布标普/凯斯-席勒20城未季调房价指数 预计变化为1.1%[5] - 美国东部时间上午9点45分将发布芝加哥采购经理人指数 预计将从之前的36.3升至39.6[5] - 美国东部时间上午11点30分将发布美国能源信息署原油库存报告 预计将减少200万桶[5] - 美国10年期国债收益率小幅上涨 徘徊在4.118%附近 WTI原油期货走高 接近每桶62.1美元 黄金上涨0.6% 白银反弹约2.9%[8] 主要公司动态与个股新闻 - 英伟达尽管昨日在人工智能相关股票获利了结中下跌超1% 但已达成里程碑 成为首家市值突破5万亿美元的上市公司 公司还完成了对英特尔的预期50亿美元战略投资[7] - 特斯拉股价在昨日交易中下跌超3% 据报道 凯茜·伍德的方舟投资公司出售了价值3000万美元的特斯拉股票[7] - Meta Platforms据报道以超过20亿美元收购人工智能初创公司Manus 显示其持续积极进军人工智能领域[12] - 软银将斥资40亿美元收购数据中心投资公司DigitalBridge 旨在利用人工智能驱动的数字基础设施繁荣[12] - 露露乐蒙创始人奇普·威尔逊发起代理权争夺战 旨在公司选择新首席执行官之前彻底改革董事会[12] - 波音公司获得一份价值86亿美元的合同 为以色列空军制造飞机[12] - 盘前异动股：Universal Health Services上涨2.60% Corpay上涨1.40% Textron上涨1.03% TE Connectivity下跌6.09% HCA Healthcare下跌1.90% Charter Communications下跌1.22%[12] - 今日财报关注公司包括Immersion Corp和RCI Hospitality[12] 市场情绪与分析师观点 - 分析师认为近期科技股获利了结导致的回调看起来像是健康的盘整 而非趋势的改变[3] - Comerica Wealth Management对2026年持“谨慎乐观”态度 认为基础设施支出、人工智能应用和具有韧性的消费者需求是增长动力 但预计通胀将顽固地高于美联储2%的目标 建议投资者考虑防御性立场 并关注科技巨头以外的小型、微型市值公司以及传统价值板块[9] - 芝加哥期权交易所波动率指数接近13的低位 反映出较低的市场焦虑 支持市场在新年继续有序上涨的观点[9]

股价年度表现 - 截至2025年12月29日，特斯拉股价收于459.64美元，年内涨幅达21.2% [1] - 2025年初，特斯拉股价约为每股379美元 [1] - 若在2025年1月2日投资1000美元，可购买约2.64股，截至12月29日该持仓价值约1214美元，年内获利约214美元 [2] 2025年股价走势特征 - 2025年特斯拉股价表现呈现先抑后扬的走势，经历了年初的剧烈波动和下半年的强劲反弹 [4] - 股价反弹源于投资者重新评估需求趋势、利润率稳定以及公司在储能和自动驾驶相关计划方面的进展 [4] - 但反弹过程并非一帆风顺，特别是在年底供应链相关新闻再次出现时面临阻力 [5] 供应链与成本风险 - 韩国电池材料供应商L&F披露，其与特斯拉的供应协议价值从先前预估的29亿美元大幅削减至仅700多万美元 [6] - 该协议最初于2023年宣布，旨在为特斯拉自产的4680电池提供高镍正极材料，协议期至2025年底 [7] - 分析师认为协议价值锐减源于生产时间表调整、电池战略演变及需求重新校准，而非双方关系彻底破裂 [7] - 中国对白银出口实施新的许可规则，可能收紧供应，而白银价格近期经历了剧烈波动 [8] - 白银是汽车电子和太阳能组件的重要原材料，其采购条件将成为影响特斯拉2026年成本结构的重要变量 [8] 2026年展望 - 特斯拉2025年的表现凸显了其一贯特点：长期具有显著上行潜力，但短期波动持续存在 [9] - 进入2026年初，股价走势可能仍对供应链发展、原材料成本以及更广泛的市场流动性保持敏感 [9]

China's electric vehicle (EV) boom is sliding in 2025, with sales declining across major players and analysts warning that the intense price war is likely to persist. While overall adoption remains high, slowing domestic demand, rising market concentration, and shifting policy support are reshaping the world's largest auto market. The early wave of US-listed Chinese EV startups — Nio, Xpeng, and Li Auto — failed to make the top 10 sellers for the month, despite improvements in deliveries. Market concentrati ...

行业技术路径与趋势 - 特斯拉FSD最新版本（V14.2）展现出接近L4级无人驾驶的能力，其技术路径是使用同一套自动驾驶软件同时支持量产乘用车和Robotaxi试运营 [1][4] - 行业真正的全自动驾驶预计将在2026年于中美市场同步到来，并将直接从L2级跃升至L4级，跳过L3阶段 [3][8] - 端到端的小模型方案能力上限止于L2级，城市NOA功能将很快成为智能汽车的“低配”基础功能，而具备全自动驾驶能力的车辆将代表下一代智能汽车的方向 [3][8] 公司技术进展与规划 - 小鹏汽车的技术路径（VLA 2.0）与特斯拉FSD高度一致，同样致力于通过统一模型实现全场景自动驾驶及Robotaxi功能 [1][4] - 小鹏即将推出的Ultra版本车型将基于统一模型实现全场景自动驾驶及Robotaxi功能 [3][8] - 小鹏VLA 2.0测试版在中国复杂道路环境中表现“丝滑”，在转弯、控道、变道及交通博弈中给予驾驶员足够的“安心感”，使其敢于放手 [6][9] - VLA系统正以“一个月抵过去一年”的速度快速进化，VLA 2.0版本将在不久后正式发布 [6][9] 全自动驾驶核心能力界定 - 全自动驾驶（L4）与L2辅助驾驶的核心差异可归纳为四点：能力、场景、安心与效率 [6][9] - “安心感”是区分的关键，指系统在复杂路况下展现出的自信、流畅与安全表现 [6][9] - 中国道路环境的复杂度远超美国，是对自动驾驶系统的更高阶考验 [6][9]

Tesla deliveries were expected to fall in the fourth quarter, as the loss of U.S. tax credits and rising global competition sapped demand even as the company rolled out cheaper versions of its best-se... ...