2025深圳国际眼镜业博览会 - 2025深圳国际眼镜业博览会将于6月25日至27日在深圳会展中心（福田）2号馆开幕，智能眼镜＋穿戴展区、智能眼镜产业链图谱展示区为核心亮点，集中呈现AI、AR/VR等尖端技术与眼镜产业的深度融合成果 [1] 全球AI智能眼镜市场动态 - 25Q1全球AI智能眼镜销量60万台，同比增长216%，其中RayBanMeta智能眼镜销量52.5万台（去年同期17万台） [1] - 预计2025年全年AI智能眼镜销量550万台，后三个季度小米、阿里、三星等十几个品牌将陆续推出新品，Meta预计Q3发布多款不同功能和形态的AI智能眼镜 [1] - 行业即将进入爆量阶段，Meta RayBan系列率先规模量产，小米、华为等头部厂商规划2025年密集入局 [1] - 叠加芯片、光学器件成本下探及硅碳负极电池技术商用突破，AI眼镜或复制TWS耳机增长曲线，预计2026年出货量突破千万级，2030年达亿级规模，五年复合增长率约82% [1] 相关上市公司布局 - 全志科技已打通端侧到云端大模型引擎通路，与下游客户合作开发大模型在智能教育、家庭陪伴、个人助理、AI眼镜等场景的应用，相关产品2025年陆续推出 [2] - 硕贝德的天线、线束、散热产品可应用于机器人和AI眼镜领域，其天线产品已向北美客户的AR/VR眼镜批量出货 [2]

智能穿戴设备市场 - 2023年中国可穿戴腕带设备出货量占全球30%，增速达20% [1] - 儿童智能手表在电商平台销量占比达31.5%，与成人智能手表(34.4%)和手环(34.4%)接近 [2] - 政策驱动下智能穿戴设备销量大幅增长，带动上游芯片公司业绩复苏 [13] SoC芯片行业复苏 - 2021年芯片缺货后经历去库存周期，2023年库存回归健康水平，需求供给双重改善 [8][10][11] - 2024年Q1国内SoC厂商(瑞芯微/炬芯科技/恒玄科技等)营收及净利润同比高速增长 [6] - 乐鑫科技2023年1-5月归母净利润同比增加123.51%(6560万元) [11] AI硬件驱动增长 - 端侧AI硬件初具规模：2023年9月字节发布AI耳机Ola Friend，5月华为发布AI眼镜，11月百度推AI眼镜 [14] - 2025年Q1中国AI耳机销量38.2万副(同比+960.4%)，预计全年销量152.7万副(+300%) [16] - 2024年全球AI眼镜出货量188万部，预计2025年达686万部(+265%) [16] 国产SoC技术迭代 - 瑞芯微RK3588芯片采用8nm工艺，NPU算力达6TOPS，覆盖PC/智能硬件/车载等多场景 [26][27][28] - 恒玄科技BES2800芯片量产推动智能手表业务营收占比从22%提升至32% [14] - 2025年全球SoC市场规模预计1864.8亿美元，2030年将达2741.3亿美元(CAGR 8.01%) [28] 端侧AI应用拓展 - DeepSeek开源模型降低端侧AI开发门槛，适配手机/耳机/家电等终端 [21] - 海尔AI冰箱/空调等家电接入DeepSeek实现自然交互功能 [22] - 国产SoC厂商在中阶算力布局优势显现，边缘终端算力需求快速增长 [23][24]

A股AI科技板块表现 - 5月13日A股AI科技板块高开后震荡回落，创业板人工智能ETF华夏（159381）午间收平 [1] - 成分股中新易盛涨2.6%，光环新网、奥飞数据、首都在线跟涨 [1] - 该ETF年管理费率0.15%、托管费率0.05%，为行业最低档 [1] 创业板人工智能ETF结构 - 跟踪创业板人工智能指数，覆盖AI硬件+软件+应用全产业链龙头 [1] - 重点配置光模块（新易盛、中际旭创、天孚通信）、芯片设计（北京君正、全志科技）、IDC/云计算（软通动力、润泽科技等）领域 [1] - 行业暴露度集中于光模块、光芯片、IT服务概念 [1] AI行业近期催化剂 - 腾讯、阿里5月14日发布一季报，关注Capex指引及AI应用进展 [1] - 字节5月13日AI大会升级豆包大模型家族并发布Agent工具 [2] - 阿里5月13-14日AI大会展示Qwen3商业化及企业级Agent应用 [2] 机构观点 - 华西证券：人民币升值提振中国资产，AI+为5月配置主线，海外AI资本开支高增，国内处于技术突破关键节点 [2] - 兴业证券：科技板块调整至低位，5-6月产业事件催化下有望重获资金聚焦 [2] - 国家政策强调自立自强和应用导向，中长期AI产业链潜力巨大 [2]

人形机器人行业发展趋势 - 人形机器人作为具身智能最佳载体发展空间广阔，2025年有望成为行业爆发起点 [1] - 万得人形机器人概念指数自4月9日以来累计上涨26.74%，5月12日单日大涨3.69% [1] - 行业处于百家争鸣阶段，软件端持续进化、产能规划清晰，产业大趋势启动 [4] 产业链公司动态 - 华为与优必选科技签署全面合作协议，围绕具身智能和人形机器人领域开展产品研发、场景应用等创新合作 [1] - 美的集团自主研发的人形机器人"美罗"已在工业场景投入应用，具备16个自由度和六维力传感器 [2] - 宇树科技CEO表示行业订单需求旺盛，多家企业订单爆满 [1] 上市公司业绩表现 - 万得人形机器人概念指数109家公司中77家收入增长，占比70.64% [2] - 汇川技术一季度营收89.78亿元（同比+38.28%），净利润13.23亿元（同比+63.08%） [2] - 双林股份一季度净利润1.59亿元（同比+105.49%），全志科技净利润0.92亿元（同比+86.51%） [2] 市场空间预测 - 2030年中美制造业、家政业人形机器人需求约210万台，市场空间3146亿元 [4] - 核心零部件（灵巧手、行星滚柱丝杠、减速器）2030年市场空间达1022亿元 [4] - 2025年为人形机器人量产元年，规模化商业落地提速 [4] 投资关注方向 - 三类企业值得关注：有明确订单/合作协议的厂商、核心零部件供应商、边际变化稀缺标的 [5] - 核心零部件供应商筛选标准包括价值量高、不可替代性强等 [5] - 稀缺标的集中在灵巧手、传感器、运控系统、具身大模型等领域 [5]

人工智能技术发展推动端侧AIoT增长 - 人工智能技术高速发展 AI大模型持续迭代升级 以DeepSeek为代表的大模型技术开源化 通过技术创新实现大模型训练及推理极高性价比 为端侧AI应用发展带来颠覆性变革 [1] - 端侧AI开发门槛显著降低 端侧AIoT迎来快速发展期 25Q1国内SoC厂商瑞芯微、炬芯科技、恒玄科技、全志科技、乐鑫科技等营收及归母净利润均实现同比高速增长 [1][3] - 2024年全球AI眼镜出货量达188万部 预计2025年将同比增长265%至686万部 预计2028年将进一步增长至2650万部 [1] - 25Q1 AI耳机在中国传统主流电商渠道的销量为38.2万副 同比增长960.4% 预计2025年AI耳机在中国传统主流电商渠道的总销量可达152.7万副 同比增长超过3倍 [1] 半导体行业市场表现 - 2025年4月国内半导体行业(中信)上涨0.48% 同期沪深300下跌3.00% 其中集成电路上涨0.51% 分立器件下跌0.93% 半导体材料下跌2.93% 半导体设备上涨2.16% [2] - 半导体行业(中信)年初至今上涨4.30% 2025年4月费城半导体指数下跌0.94% 同期纳斯达克100上涨1.52% 费城半导体指数年初至今下跌15.06% [2] 半导体行业财务表现 - 半导体行业(中信)25Q1营业收入为1436.56亿元 同比增长12.99% 25Q1归母净利润为85.54亿元 同比增长33.22% [3] - 半导体行业25Q1毛利率同环比持续回升 SoC厂商营收及归母净利润均实现同比高速增长 [3] 全球半导体销售与需求趋势 - 2025年3月全球半导体销售额同比增长18.8% 连续17个月实现同比增长 环比增长1.8% 预计2025年将同比增长12.5% [4] - 全球智能手机出货量25Q1同比增长0.2% 中国大陆智能手机出货量25Q1同比增长5% 预计2025年AI手机渗透率将快速提升至32% [4] - 全球PC出货量25Q1同比增长9.4% 预计2025年AIPC渗透率将达35% 全球可穿戴腕带设备出货量2024年同比增长4% [4] - 全球TWS耳机出货量2024年同比增长13% 预计2025年全球个人智能音频设备出货量将同比增长近10% [4] 半导体产业链状况 - 国内部分芯片厂商25Q1库存水位环比有所提升 库存有望逐步改善 全球部分晶圆厂产能利用率25Q1环比有所分化 [5] - 2025年4月DRAM与NANDFlash月度现货价格环比继续回升 TrendForce预计25H2 NANDFlash价格有望回升 [5] - 全球半导体设备销售额24Q4同比增长20% 中国半导体设备销售额24Q4同比下降2% 2025年3月日本半导体设备销售额同比增长18.2% 环比增长5% [5] - SEMI预计2025年全球晶圆厂设备支出将同比增长2% 全球硅片出货量25Q1同比增长2.2% 环比下降9% 预计复苏将持续到2025年 25H2将有更强劲的改善 [5]

激励计划进展 - 2023年1 - 2月激励计划获批准并首次授予限制性股票[11][12] - 2023年9月审议通过授予预留限制性股票议案[12] - 2024年多次审议调整激励计划相关价格等议案[13][14][15] - 激励对象首次授予第二个归属期为2025年2月14日至2026年2月13日[17] 业绩与用户数据 - 2024年度营业收入228,790.88万元，较2022年增长51.10%，业绩考核达标[18] - 原授予第二类限制性股票激励对象234人，4人离职[18] 归属情况 - 归属数量（调整后）2,026,908股，归属人数228人，授予价格（调整后）12.70元/股[19] - 董事、总经理叶茂可归属23,400股，占30.00%[19] - 财务总监藏伟可归属11,700股，占30.00%[19]

激励计划时间节点 - 2023年1月12日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[7] - 2023年1月13 - 23日公司对激励对象姓名及职务内部公示[8] - 2023年2月6日股东大会审议通过相关议案并授权董事会[8] - 2023年2月13日确定首次授予日并授予限制性股票[9][10] - 2023年9月13日确定预留授予日并授予预留限制性股票[10] - 2024年5月8日调整第二类限制性股票首次授予部分价格[11] - 2024年5月8日作废已获授但未归属的第二类限制性股票573,460股[11] - 2024年5月8日办理首次授予部分第一个归属期归属事宜[11] - 2024年6月3日审议通过第一类限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就议案[12] - 2024年9月18日审议通过调整第二类限制性股票预留授予价格及归属条件成就议案[14] - 2024年10月28日董事会同意回购注销10.38万股第一类限制性股票[15] - 2025年5月8日董事会同意作废145,262股第二类限制性股票[16] 分红转增 - 2023年每10股派发现金股利1.50元[19][20] - 2024年每10股派发现金股利1.50元[20] - 2025年每10股派发现金股利2.50元，每10股转增3股[20] 激励计划调整 - 第二类限制性股票首次授予价格调整为12.70元/股[20] - 第二类限制性股票首次授予数量调整为7,744,100股[20] 业绩总结 - 2024年度公司营业收入为228,790.88万元，较2022年度增长率不低于20%[26] 用户数据 - 首次授予第二类限制性股票激励对象共234人，剩余230人参与考核[28] - 200名激励对象绩效考核评级A及以上，归属比例100%[28] - 28名评级B，归属比例80%；2名评级C，归属比例0%[28] - 符合归属条件激励对象228人，可归属限制性股票数量为2,026,908股[29] 股票作废 - 4名离职激励对象102,830股限制性股票作废[30] - 28名评级B和2名评级C的激励对象42,432股限制性股票作废[30] 归属期 - 第二类限制性股票首次授予部分第二个归属期为2025年2月14日至2026年2月12日[22]

激励计划调整 - 2023年限制性股票激励计划中第二类限制性股票首次授予价格由17.06元/股调整为12.70元/股[3] - 2023年限制性股票激励计划中第二类限制性股票首次授予数量由5,957,000股调整至7,744,100股[3] - 2023年限制性股票激励计划部分已授予尚未归属的第二类限制性股票合计作废145,262股（调整后）[5] 议案表决 - 调整2023年限制性股票激励计划相关议案表决：同意6票，反对0票，弃权0票，关联董事叶茂回避[4] - 作废2023年限制性股票激励计划部分股票议案表决：同意6票，反对0票，弃权0票，关联董事叶茂回避[5] - 2023年限制性股票激励计划第二类限制性股票首次授予部分第二个归属期归属条件成就议案表决：同意6票，反对0票，弃权0票，关联董事叶茂回避[6] 激励对象情况 - 2023年限制性股票激励计划第二类限制性股票首次授予部分第二个归属期符合条件的激励对象有228名[5] 会议信息 - 公司第五届董事会第十五次会议于2025年5月8日召开，应出席董事7人，实际出席7人[3]

激励计划调整 - 2025年5月8日审议通过调整2023年限制性股票激励计划相关议案[2][8] - 调整后授予价格为12.70元/股，授予数量为7,744,100股[11] 利润分配 - 2022 - 2023年度每10股派现金股利1.5元，2024年度每10股派2.5元且转增3股[9] 合规情况 - 激励计划调整及相关安排符合规定，不影响财务经营[12][15] 信息披露 - 公司尚需依法履行相关信息披露义务[15]

会议情况 - 公司第五届监事会第十五次会议于2025年5月8日召开，3位监事全出席[3] 议案审议 - 审议通过调整2023年限制性股票激励计划授予价格及数量议案[3][4] - 审议通过作废部分已授予未归属限制性股票议案[4][5] - 审议通过首次授予部分第二个归属期归属条件成就议案[5]