巴菲特清仓比亚迪事件 - 伯克希尔·哈撒韦自2022年8月起陆续减持比亚迪股份 至2023年6月持股比例已低于5% [3] - 初始投资约18亿港元 最终回报超600亿港元 累计涨幅达3890% [3] - 比亚迪对芒格和巴菲特过去17年的投资与陪伴表示感谢 [3] 比亚迪近期业绩表现 - 2025年上半年营收达3712.8亿元 同比增长23.3% [3] - 公司强调股票买卖属于正常市场行为 [3]

股价表现与市场反应 - 比亚迪股份H股9月22日低开 截至14点05分报109.4港元/股 下跌3.61%[1] - 人民币柜台股价100.3元 下跌2.43% A股股价107.29元 下跌1.65% A/H股溢价+7.18%[2] - 当日成交额24.26亿港元 换手率0.6% 市值9974亿港元 市盈率21.6倍 市净率4.32倍[2] 巴菲特投资历程 - 巴菲特2008年9月以每股8港元认购2.25亿股比亚迪H股 总投资额18亿港元 持股比例10%[3] - 投资时比亚迪市盈率10.2倍 市净率1.53倍[3] - 持有期间比亚迪股价上涨约3890%[3] - 2022年8月开始减持 首次减持133万股 均价277.1港元/股 套现3.69亿港元[4] - 截至2024年7月共减持16次 持股比例从20.04%降至4.94% 累计减持约1.71亿股[5] - 减持价格区间为169.87-277.1港元/股[5] 公司经营表现 - 2024年上半年实现营收3712.8亿元 同比增长23.3%[5] - 上半年净利润155.1亿元 同比增长13.79%[5] - 上半年累计销量214.6万辆 较去年同期161.3万辆增长33.04%[5] 管理层回应与评价 - 比亚迪集团李云飞回应称巴菲特持股已于2023年6月降至5%以下 表示"股票投资有买有卖很正常"[3] - 巴菲特2017年评价王传福"有非常多的伟大想法且擅长将想法变为现实"[3] - 芒格曾极力推荐投资比亚迪 称王传福是"爱迪生与比亚迪的结合体"[3]

收入增长预期 - 预期2025年下半年收入按半年增长35% 主要驱动因素包括季节性改善 智能驾驶趋势带动产品扩张提升价值 新智能手机产品周期中拓展金属中框业务带来增长支持 [1] - 维持2025至2027年净利年复合增长率26%的预期 尽管较先前38%的预测有所下调 [1] 业务扩展计划 - 计划从智能手机及汽车市场扩展至AI数据中心领域 涵盖液冷 电源 光模块等业务 [1] - 长期有望通过新业务领域实现终端市场多元化布局 [1] 市场环境挑战 - 智能手机市场疲软及汽车市场竞争激烈持续压制公司增长 [1] - 因终端市场疲软 高盛下调2025至2027年净利预测11% 24%及26% [1] 财务目标调整 - 将12个月目标价下调3.5%至53.08港元 同时维持买入评级 [1] - 仍预期收入实现环比增长且毛利率扩张 [1] 研发投入需求 - 短期需为AI数据中心等新业务投入更高研发需求 [1]

公司产品发布 - 仰望汽车于9月20日推出仰望U9 Xtreme赛道特别版车型 全球限量发售30台 每台提供独家定制方案 [1] - 新车命名"Xtreme"象征突破边界与追求极限的探索精神 [1] 产品定位与技术演进 - 仰望U9X专注于极致赛道性能 较兼顾日常与赛道的现款U9实现全面赛道化升级 [3] - 公司自2023年9月推出首款车型U8后 陆续发布U7、U9及U8L 巩固超豪华汽车市场地位 [3] 性能突破与全球纪录 - 仰望U9X于今年8月以工程测试车身份创全球电车极速纪录 9月以496.22公里/小时成绩登顶全球汽车极速榜首 [3] - 该车型在纽博格林北环赛道创下6分59秒157圈速成绩 [3] 核心技术配置 - 搭载全域1200V超高压平台 配备四个30000rpm高性能电机 综合马力超3000Ps 推重比达1217 Ps/t [5] - 采用易四方+云辇-X技术架构 引入赛道级车身姿态控制 [5] - 冷却系统总功率提升133% 赛道级刀片电池实现30C超高放电倍率 [5] 制动与轮胎系统创新 - 配备钛合金碳陶制动系统 升级打孔划线制动盘与低导热钛合金卡钳 [5] - 针对纽北177个弯道深度标定电制动算法 实现全程制动性能无衰减 [7] - 与佳通联合定制GitiSport e·GTR² ᴾᴿᴼ半热熔轮胎 采用芳纶纤维材料 强度突破500公里/小时速度壁垒 [7] 行业意义 - 极速与圈速双维突破为新能源汽车技术研发树立新里程碑 [7] - 标志中国品牌在全球高性能汽车领域成为技术引领者 [7]

产品性能突破 - 仰望U9X以496.22km/h极速登顶全球量产车榜首 取代燃油车成为新纪录保持者 [1] - 纽博格林北环赛道圈速达6分59秒157 展现超高速状态下稳定性能与赛道操控兼容性 [1] - 搭载全球首个量产全域1200V超高压平台 配备四个30000rpm高性能电机 综合马力超3000Ps [1] - 推重比高达1217 Ps/t 采用航空铝壳体/高速轴承/970MPa转子等顶级材料 [1] 技术架构创新 - 易四方+云辇-X技术架构首次将"车身姿态控制"引入赛道场景 [1] - 冷却系统总功率提升133% 采用大流量油泵和立体电机冷却方案保障峰值性能稳定 [2] - 全新配备钛合金碳陶制动系统 与佳通联合定制开发半热熔轮胎 [2] - 轮胎采用防弹衣级芳纶纤维 强度突破500km/h速度壁垒 抑制高速离心膨胀 [2] 市场定位与行业意义 - 全球限量发售30台 为每台提供独一无二的整车定制方案 [2] - 极速与圈速双维突破树立新能源汽车技术研发新里程碑 [2] - 标志中国品牌在全球高性能汽车领域实现技术引领者地位 [2]

投资动态 - 伯克希尔已完全清仓其持有的比亚迪股份[2] - 巴菲特于2008年9月以每股8港元认购2.25亿股比亚迪股份 总投资额2.3亿美元（约18亿港元）[2] - 减持过程自2022年8月持续进行 至2023年6月持股比例已降至5%以下[2] 公司回应 - 比亚迪管理层表示股票买卖属正常市场行为[2] - 公司公开感谢芒格和巴菲特过去17年的投资与支持[2] - 强调伯克希尔的投资对比亚迪品牌发展具有认可意义[2] 历史背景 - 巴菲特投资决策基于搭档芒格的推荐并与比亚迪创始人王传福直接接触[2] - 该项投资持有期长达14年（2008-2022）[2] - 初始投资2.3亿美元通过伯克希尔旗下子公司完成[2]

巴菲特退出比亚迪投资 - 伯克希尔·哈撒韦已完全退出其在比亚迪的投资 比亚迪投资关系部确认该消息属实[1] - 伯克希尔自2022年8月开始减持 2024年7月16日持仓比例降至5%以下 期间累计套现超过80亿港元[1] - 巴菲特2008年以每股8港元认购2.25亿股H股 总投资额约18亿港元 持股期间股价上涨约3890%[1] 比亚迪高管增持与财务表现 - 2025年9月1日至9日 5位高管增持A股22.18万股（金额2362.42万元） 32名核心人员增持26.64万股（金额2870.36万元） 合计增持48.82万股（金额5232.78万元）[2] - 公司营业收入从2008年277.3亿元增长至2024年7771.0亿元 增长27倍 净利润从10.2亿元增长至402.5亿元 增长近40倍[2] - 2025年上半年营业收入3712.81亿元（同比增长23.3%） 归母净利润155.11亿元（同比增长13.79%） 上半年销量214.6万辆（同比增长33.04%）[2] 交易细节与持股变化 - 伯克希尔减持前最后披露持股量为5400万股 因持股低于5%后无需再披露减持细节[2] - 2008年投资时比亚迪市盈率10.2倍 市净率1.53倍[1] - 2022年8月至2024年7月港交所共披露16次减持行为[1]

公司竞争力 - 比亚迪插电式混合动力汽车在巴塞罗那售价比欧洲竞争对手低近1万欧元[1] 市场策略 - 比亚迪通过价格优势吸引欧洲消费者 如巴塞罗那客户因价格因素选择其产品[1] 消费者行为 - 价格差异成为欧洲市场购车决策关键因素 客户因近1万欧元价差选择比亚迪混合动力车型[1]

投资动态 - 伯克希尔哈撒韦已完全退出中国汽车制造商比亚迪的投资 [1] - 该笔投资持续17年 期间价值增长超过20倍 [1]

伯克希尔减持比亚迪 - 伯克希尔自2022年8月开始陆续减持比亚迪股份 2022年6月持股比例已降至5%以下 [2] - 伯克希尔2008年9月以每股8港元总价18亿港元认购2.25亿股 占总股本10% [2] - 持股比例从2022年12月的5.64%(1.64亿股)降至2023年10月的3.01%(8761.3万股) 再降至2024年7月的1.86%(5420万股H股) [3] 比亚迪股价表现与投资回报 - 2008年9月1日至2024年12月31日期间比亚迪股份股价涨幅超3000% [3] - 巴菲特持股期间正值比亚迪新能源汽车迅速崛起阶段 [3] - 伯克希尔的减持被公司视为正常的股票投资行为 [2] 比亚迪经营业绩表现 - 2024年上半年实现营业收入3712.81亿元 同比增长23.30% [3] - 上半年归母净利润155.11亿元 同比增长13.79% [3] - 新能源汽车销量214.6万辆 同比增长33% [3] 比亚迪全球化战略布局 - 公司凭借新能源技术与产品优势扩展产品线 完善海外产能与销售网络 [4] - 积极构建全球化供应链 搭建自有运力 [4] - 高端品牌出海是重要战略 腾势和仰望品牌已陆续在多个海外市场亮相并将逐步上市 [4]