股价表现 - 2025年8月20日收盘价66.26元 较前日下跌0.61元[1] - 当日开盘价66.88元 最高价66.88元 最低价63.55元[1] - 成交量122756手 成交额8亿元[1] 港股上市表现 - 8月20日港交所挂牌上市 发行价42.80港元[1] - 港股收盘价45.54港元 较发行价上涨6.4%[1] 财务数据 - 2024年营收17.68亿元 净利润1.79亿元[1] - 海外收入占比57.03%[1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出10597.78万元 占流通市值0.37%[1] - 近五日主力资金累计净流出16927.95万元 占流通市值0.59%[1] 公司业务 - 专注于宽禁带半导体碳化硅衬底材料研发生产[1] - 全球碳化硅衬底制造商排名前三 市场份额16.7%[1] - 产品应用于电动汽车 AI数据中心 光伏系统等领域[1] 公司背景 - 成立于2010年[1] - 所属半导体板块[1]

公司上市及股价表现 - 公司全球发售47745700股H股，最终发售价每股42.80港元 [1] - 公司港股股价上涨6.4%，报45.54港元，总市值217.43亿港元（约合人民币200亿元） [3] - 公司A股股价报66.26元，总市值284.73亿元 [22] 公司业务及市场地位 - 公司专注于宽禁带（第三代）半导体碳化硅衬底材料研发、生产和销售 [4] - 按2024年碳化硅衬底的销售收入计，公司是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7% [4] - 公司碳化硅衬底可广泛应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系统、AI眼镜、轨道交通、电网、家电及先进通信基站等领域 [6] 财务表现 - 2024年公司实现营业总收入17.68亿元，较上年同期增加41.37% [10] - 2024年公司实现净利润1.79亿元，实现扣非后的净利润1.56亿元 [10] - 2024年公司海外收入为8.4亿元，同比增长104.43%，境外收入首次超过境内收入 [12] 股东及投资方 - 华为旗下哈勃投资持股6.34%，位居第三大股东 [6] - 宁德时代、上汽集团、广汽集团、小鹏汽车、国泰君安、海通证券等参与公司战略配售 [10] - 创始人宗艳民持股30.09% [8] 创始人背景 - 创始人宗艳民曾是一名下岗工人，后创立济南天业工程机械有限公司 [16] - 2010年创办天岳先进，推动碳化硅衬底产业化 [19] - 2022年以130亿元的财富登上济南首富之位 [21] 产能及技术 - 2015年完成4英寸碳化硅衬底量产，2017年实现6英寸量产 [19] - 2019年公司半绝缘型碳化硅衬底产品全球市场份额达18%，2020年上升至30% [19] - 上海临港工厂产能释放推动2024年业绩增长 [10]

半导体行业 - 伟测科技上半年实现营业收入6.34亿元同比增长47.53% 净利润1.01亿元同比增长831.03% [1] - 天岳先进H股于香港联交所主板上市 全球发售4774.57万股 发售价每股42.80港元 募集资金净额约19.38亿港元 [19][20] - 赛微电子拟以1.57亿元收购青岛展诚科技56.24%股权 拓展半导体芯片制造及设计服务领域布局 [63][64] 汽车行业 - 长华集团收到国内车企定点开发通知书 定点项目生命周期8年 预计总销售金额约1.9亿元 计划2026年第三季度量产 [2][3] - 汉马科技上半年实现营业收入28.47亿元同比增长50.03% 净利润2772.83万元同比扭亏 上年同期亏损1.53亿元 [18] - 华阳集团上半年实现营业收入53.11亿元同比增长26.65% 净利润3.41亿元同比增长18.98% [34][35] 电力设备行业 - 江苏华辰上半年实现营业收入9.38亿元同比增长40.46% 净利润4727.22万元同比增长18.37% [17] - 智光电气孙公司签订1.86亿元储能系统采购合同 提供高压级联构网型储能系统 [22][23] - 星帅尔上半年实现营业收入11.32亿元同比增长8.59% 净利润1.22亿元同比增长31.79% [7][8] 医药生物行业 - 通化金马上半年实现营业收入6.50亿元同比增长0.12% 净利润1680.4万元同比增长34.77% [5][6] - 诺诚健华上半年实现营业收入7.31亿元同比增长74.26% 净亏损3009.14万元同比收窄 上年同期亏损2.62亿元 [48][49] - 万孚生物取得全自动核酸扩增分析仪注册证 全流程核酸检测时间最快15分钟 [29][30] 计算机行业 - 拓尔思上半年实现营业收入2.45亿元同比下降38.36% 净亏损7363.12万元 上年同期盈利5981.16万元 [13][14] - 科思科技签订4.01亿元销售框架合同 有效期2年 涉及综合信息集成服务项目 [21][44] - 南天信息上半年实现营业收入45.80亿元同比增长16.75% 净亏损500.28万元同比收窄 上年同期亏损2536.37万元 [53][55] 基础化工行业 - 新乡化纤上半年实现营业收入37.38亿元同比下降1.52% 净利润6274.69万元同比下降58.58% [11][12] - 蓝晓科技上半年实现营业收入12.47亿元同比下降3.64% 净利润4.45亿元同比增长10.01% 拟每10股派发现金红利1.8元 [51][52] - 亚钾国际董事长郭柏春因涉嫌挪用公款罪和滥用职权罪被依法逮捕 [58][59] 机械设备行业 - 君禾股份上半年实现营业收入5.78亿元同比增长5.53% 净利润3099.93万元同比下降19.53% [3][4] - 冰轮环境上半年实现营业收入31.18亿元同比下降6.92% 净利润2.66亿元同比下降19.71% [9][10] - 晋西车轴上半年实现营业收入6.08亿元同比增长41.73% 净利润1390.09万元同比扭亏 上年同期亏损1983.55万元 [49][50] 其他行业动态 - 鹏鼎控股计划投资80亿元在淮安园区建设产业园 整合SLP和高阶HDI等产品产能 为AI应用市场提供PCB解决方案 [47][48] - 韵达股份7月快递服务业务收入41.20亿元同比增长3.75% 完成业务量21.62亿票同比增长7.56% [56][57] - 中信特钢上半年实现营业收入547.15亿元同比下降4.02% 净利润27.98亿元同比增长2.67% 拟每10股派发现金红利2元 [33]

天岳先进上市与业务表现 - 公司于8月20日在港交所挂牌上市，首日股价上涨6%至45.6港元/股，总市值达220亿港元，实现"A+H"双上市格局 [4] - 2024年营收17.68亿元，同比增长41.37%，连续三年保持增长，全球导电型碳化硅衬底市场占有率居前三 [18] - 上海工厂提前达成年产30万片导电型衬底产能规划，并推进8英寸产品批量供应及12英寸衬底技术突破 [18] 碳化硅行业前景与公司战略 - 碳化硅材料在新能源车、AI数据中心领域潜力显著，预计2030年AI数据中心碳化硅器件市场规模超800亿元 [19] - 公司通过引进山东大学专利技术实现产业化突破，定位"国之重器"，解决半导体材料卡脖子问题 [11][12] - 国际化战略明确，赴港上市旨在增强海外融资能力并加速全球业务布局 [4] 创始人背景与资本路径 - 创始人宗艳民原为济南首富，2022年以130亿元财富首登胡润榜，其创业历程从工程机械转型至半导体材料研发 [10][12] - 资本运作密集，2019年引入华为哈勃投资后估值半年内从26亿飙升至100亿，IPO前获宁德时代、上汽等产业资本加持 [15][16][17] 港股"A+H"上市潮动态 - 2025年港股IPO集资额达139亿美元（约1071亿港元），同比增长22%，主板申请超200宗 [25] - 年内已有宁德时代、恒瑞医药、海天味业等50余家A股企业递表港股，涵盖消费、医药、科技领域 [21][23] - 政策支持强化，证监会明确巩固香港国际金融中心地位，推动人民币股票交易纳入港股通 [26]

公司上市与股价表现 - 天岳先进于8月20日成功在港交所主板上市，H股发行价为42.80港元/股，开盘价为45.60港元/股，上涨6.54% [2] - 截至09点55分，最高股价上涨11.68%至47.80港元/股，最新总市值为228亿港元（约合人民币210亿元） [2] - 香港公开发售股份获认购2809.19倍，国际发售股份获认购9.04倍 [2] 公司业务与技术实力 - 公司专注于碳化硅衬底的研发与产业化，按2024年碳化硅衬底的销售收入计，是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7% [2][3] - 公司已实现8英寸碳化硅衬底量产，率先推出12英寸碳化硅衬底，并率先使用液相法生产P型碳化硅衬底 [3][6] - 公司是第一批在国内实现半绝缘型及导电型碳化硅衬底产业化的企业 [6] 客户与市场地位 - 公司与全球前十大功率半导体器件制造商中一半以上的制造商建立业务合作关系 [4] - 产品广泛应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系统、AI眼镜、轨道交通等领域 [3][4] - 全球碳化硅衬底市场高度集中，前五大市场参与者合计占市场份额的68.0% [7] 财务表现与资金用途 - 2022年至2025年第一季度，公司收入分别为4.17亿元、12.51亿元、17.68亿元、4.08亿元人民币，同期利润分别为-1.76亿元、-0.46亿元、1.79亿元、0.09亿元人民币 [7] - 全球发售所得款项净额的70%用于扩张8英寸及更大尺寸碳化硅衬底产能，20%用于研发，10%用于营运资金 [8] 行业前景 - 碳化硅材料在功率半导体器件中应用广泛，2030年全球市场规模预期将达到197亿美元，2024年至2030年复合年增长率为35.8% [7] - 碳化硅衬底尺寸增大可提高生产效率及成本效益 [6]

公司上市与市场表现 - 天岳先进于8月20日正式在香港联交所主板挂牌上市，成为山东省年内首家"A+H"上市公司 [1] - 公司是港股新股定价机制8月4日实施后山东首家运用新分配机制的港股上市公司 [1] - 天岳先进是截至目前港股公开发售认购倍数最高的"A to H"项目，超额认购超2000倍 [1] 行业趋势与背景 - 今年以来港股IPO市场火热，"A+H"热度持续攀升，主要受政策面利好、全球化战略布局需求、AH股溢价收窄等因素驱动 [3] - 截至8月20日，山东省已有14家"A+H"上市公司，天岳先进是山东第一家信息技术类"A+H"上市公司 [3] - 山东港股上市公司数量持续增长，截至8月20日已有71家，覆盖医药生物、化工、金融等多个行业，今年以来新增2家 [4] 公司业务与战略 - 天岳先进是国内碳化硅衬底领域的"隐形冠军"企业，2022年1月登陆A股科创板成为"碳化硅第一股" [3] - 按2024年收入计公司位列全球碳化硅衬底制造商前三，市场份额占16.7% [3] - 公司表示港股上市是其国际化战略的关键一步，借助"A+H"双重上市能更好地利用两个资本市场资源 [3] 市场动态与案例 - 除"A+H"外，山东上市公司积极布局"A拆H"，包括潍柴动力拟分拆的潍柴雷沃、山东黄金拟分拆的山金国际等 [4] - 分拆自南山铝业的南山铝业国际已于今年3月登陆港交所 [4] - 目前有超10家山东企业排队赴港IPO [4] 政策与影响 - 山东证监局表示天岳先进"A+H"两地上市是科技企业借助资本市场实现跨越式发展的典型案例 [4] - 这一案例将激励更多企业借助境内外资本市场加大创新投入，推动全省产业结构升级 [4]

公司上市与融资 - 天岳先进于8月20日登陆港股(代码02631.HK)，成为唯一"A+H"上市的碳化硅衬底企业，发行价42.8港元/股，募集资金总额20.4亿港元，首日收盘涨6.4%至45.54港元/股 [1] - 公司2022年初登陆科创板，2024年底披露港股上市计划，8个月后完成港股上市 [1] - 多家碳化硅企业同期赴港上市，包括基本半导体、瀚天天成及天域半导体 [1] 行业地位与市场份额 - 天岳先进是全球前三碳化硅衬底制造商，2024年市场份额达16.7% [2] - 碳化硅衬底在SiC器件成本结构中占比47%，技术壁垒和成本结构决定产业商业化进程 [1] 产品结构与收入表现 - 2022-2024年收入逐年增长：4.17亿元、12.51亿元、17.68亿元 [4] - 收入主要来自导电型碳化硅材料（2024年占比75.8%），其次为半绝缘型材料（2024年占比7.5%） [4][5] - 2025年第一季度半绝缘型材料收入占比从6.8%升至17.2%，因下游射频元件采购增加 [5] 技术进展与产品应用 - 公司实现4英寸(2015)、6英寸(2021)、8英寸(2023)碳化硅衬底量产，2024年推出业内首款12英寸衬底 [7] - 导电型衬底用于功率器件，应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系统等领域；半绝缘型衬底用于射频器件，应用于电信领域 [4] - 客户产品最终应用于电动汽车（占下游需求近80%）、AI数据中心及光伏系统 [3] 下游需求与市场前景 - 2025年1-5月中国新能源乘用车主驱模块中SiC MOSFET占比18.6%，800V高压车型渗透率提升将推动碳化硅器件进一步普及 [3] - AI数据中心需求增长：碳化硅功率器件可提升能源效率（传统硅基系统效率仅85%-88%）并支持更高功率密度 [3] - 预计2024-2030年xEV领域继续引领增长，光伏储能、电网、轨道交通增长强劲，家用电器、低空飞行和数据中心为新兴高增长领域 [4] 财务表现与经营策略 - 2022-2023年亏损1.76亿元、0.46亿元，2024年扭亏为盈实现净利润1.79亿元 [6] - 2022-2024年衬底销量从6.38万片增至36.12万片，但平均售价从5110.4元/片降至4080.1元/片，公司认为价格下降将推动下游场景应用扩展 [6][7] - 港股募资将用于海外产能建设、绑定海外客户，以及8英寸及以上大尺寸衬底的研发与产能扩张 [7]

上市基本信息 - 天岳先进于8月20日在港交所上市 收盘价45.54港元 涨幅6.40% [1] - 全球发售股份总数47,745,700股H股 其中香港发售16,711,000股 国际发售31,034,700股 [1] - 上市时已发行股份477,456,744股（超额配股权行使前） [2] 发行定价与募资 - 最终发售价42.80港元 为最高发售价格 [2][3] - 所得款项总额2,043.5百万港元 扣除上市开支105.4百万港元后净额1,938.1百万港元 [2][3] - 联席保荐机构包括中金香港、中信证券、中信里昂等多家金融机构 [3] 资金用途规划 - 募集资金净额70%用于扩张8英寸及以上碳化硅衬底产能 [5] - 20%用于加强研发能力 保持创新领先地位 [5] - 10%用于营运资金及一般企业用途 [5] 基石投资者构成 - 国能环保投资9,170,400股 占发售股份19.21% [6] - 未来资产证券投资2,751,100股 占比5.76% [6] - 山金资产管理投资2,336,400股 占比4.89% [6] - 和而泰智能控制投资1,869,100股 占比3.91% [6] - 兰坤个人投资1,168,200股 占比2.45% [6] A股上市背景 - 公司曾于2022年1月12日在上交所科创板上市 发行价82.79元/股 [6] - A股公开发行数量42,971,100股 募集资金总额35.58亿元 [7] - 实际募集资金净额32.03亿元 超原计划12.03亿元 [7] - 原计划募集20亿元用于碳化硅半导体材料项目 [7] - 发行费用合计3.54亿元 保荐机构获承销保荐费3.19亿元 [8]

H股发行信息 - 公司确定H股发行最终价格为每股42.80港元（不包括1%经纪佣金、0.0027%香港证监会交易征费、0.00565%香港联交所交易费及0.00015%香港会计及财务汇报局交易征费）[1] - H股预计于2025年8月20日在香港联交所主板挂牌上市[1] 行业地位与技术优势 - 公司是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，2024年市场份额达16.7%[1] - 与全球前十大功率半导体器件制造商（按2024年收入计）中一半以上建立业务合作关系[1] - 全球少数实现8英寸碳化硅衬底量产、率先实现2英寸到8英寸商业化、率先推出12英寸衬底、率先使用液相法生产P型碳化硅衬底的企业[1] 应用领域拓展 - 碳化硅衬底从电动汽车领域延伸至AI数据中心电源供应单元，用于交直流转换阶段以降低能耗、改进散热解决方案并提升服务器功率密度[2] 财务业绩预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为25.38亿元、32.68亿元、41.12亿元[2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.12亿元、5.19亿元、8.15亿元[2] - 对应PE倍数分别为92.0倍、55.3倍、35.3倍[2]

公司上市计划 - 公司正在进行申请发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 全球发售H股总数为4775万股 其中香港公开发售1671万股(占总数35.00%) 国际发售3103.47万股(占总数65.00%) [1] - 每股H股发售价42.80港元 全球发售所得款项净额估计约为19.38亿港元 [1] 上市交易安排 - 发行上市于2025年8月20日在香港联交所主板挂牌并上市交易 [1] - H股股票中文简称为天岳先進 英文简称为SICC 股份代号02631.HK [1]