A股市场表现 - 市场震荡上行，创业板指探底回升一度涨逾2%，续创3年多新高，收盘沪指跌0.01%至3853.3点，深成指涨0.67%至13445.9点，创业板指涨1.58%至3235.76点 [2] - 沪深两市成交额2.37万亿，较上一个交易日放量443亿 [2] - 游戏、AI应用、可控核聚变等板块涨幅居前，港口航运、贵金属、油气等板块跌幅居前 [2] 全球市场动态 - 纽约股市三大股指集体下挫，道琼斯工业平均指数跌0.38%至45947.32点，标准普尔500种股票指数跌0.50%至6604.72点，纳斯达克综合指数跌0.50%至22384.70点 [4] - 欧洲三大股指全线下跌，英国富时100指数跌0.39%至9213.98点，法国CAC40指数跌0.41%至7795.42点，德国DAX指数跌0.56%至23534.83点 [4] - 国际油价微跌，纽约轻质原油期货价格跌0.02%至每桶64.98美元，伦敦布伦特原油期货价格上涨0.16%至每桶69.42美元 [4] 行业政策与监管 - 商务部将3家美国企业列入不可靠实体清单，因其与台湾开展军事技术合作，严重损害中国国家主权和安全 [5][6] - 国家有关部门正在加快研究加强对铜冶炼产能建设规范化管理的具体措施，以应对行业"内卷式"竞争导致铜精矿加工费持续低位的问题 [8][9] - 中国外汇交易中心优化"互换通"运行机制，建立报价商动态调整机制并扩充报价商队伍，自2025年10月13日起提高每日净限额至450亿元 [11] 金融创新与基础设施 - 数字人民币国际运营中心正式运营，推出数字人民币跨境数字支付平台、区块链服务平台及数字资产平台三大业务平台 [7] - 中国人民银行初步构建数字人民币跨境金融基础设施体系，探索资产数字化创新以提升监管效率和结算透明度 [7] 房地产市场动态 - 广州市出台新政，允许房企在去化周期18个月以下区域将自持商品住房在补缴出让金后转为可售入市，并支持存量商办改建为保障性租赁住房 [13] 国际贸易与关税 - 美国总统特朗普宣布自10月1日起对进口建材、家具及药品实施高额关税，包括对厨房橱柜等相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，对专利及品牌药品加征100%关税 [14] 机构市场观点 - 德邦证券认为科技板块仍是市场核心关注点，建议把握结构性机会，全市场成交额维持在2万亿至2.5万亿水平显示交投情绪活跃 [15] - 国海证券预计四季度A股在政策和流动性驱动下有望更进一步，风格更为均衡，成长和价值均有机会，看好科技成长和"反内卷"趋势下的周期品 [15][16] 行业资金流向 - 主力资金净流入前五大行业为电源设备(32.85亿，净占比9.45%)、计算机设备(26.40亿，净占比5.51%)、小金属(18.61亿，净占比5.1%)、通信设备(14.94亿，净占比1.18%)、汽车整车(13.13亿，净占比4.25%) [18] - 主力资金净流出前五大行业为半导体(-83.46亿，净占比-3.37%)、电子元件(-34.29亿，净占比-3.29%)、消费电子(-29.197亿，净占比-2.32%)、汽车零部件(-25.94亿，净占比-2.62%)、光学光电子(-23.49亿，净占比-5.18%) [18] 个股资金流向 - 主力资金净流入前五大个股为上海电气(25.04亿，净占比20.85%)、浪潮信息(17.57亿，净占比16.97%)、新易盛(12.34亿，净占比5.92%)、华工科技(11.50亿，净占比11.7%)、宁德时代(11.39亿，净占比6.24%) [20] - 主力资金净流出前五大个股为胜宏科技(-15.97亿，净占比-9.56%)、张江高科(-10.87亿，净占比-9.09%)、中芯国际(-10.84亿，净占比-7.77%)、和而泰(-10.43亿，净占比-9.54%)、工业富联(-9.05亿，净占比-7.03%) [20] 公司公告与动态 - 上纬新材因多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形，26日起停牌核查 [19] - 翰宇药业拟定增募资不超9.68亿元用于司美格鲁肽研发项目，包括国内上市注射剂和美国上市口服片 [19] - 平煤股份和神马股份控股股东拟实施战略重组 [19] - 新诺威控股子公司适用于治疗阿尔茨海默病轻度痴呆的药品获药物临床试验批准通知书 [19] - 中油工程子公司签署25.24亿美元伊拉克海水输送管道EPC合同 [19] - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超25亿元 [19] - 小米集团发布小米17系列手机，起售价4499元(12GB+256GB) [12]

隔夜市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.01%至3853.3点 深证成指涨0.67%至13445.9点 创业板指涨1.58%至3235.76点 个股超3800只下跌 两市成交额2.37万亿元 较前日放量443亿元 [1] - 港股恒生指数跌0.13%至26484.68点 恒生科技指数涨0.89%至6379.19点 全日成交额3148.9亿港元 [1] - 美股三大指数连续三日下跌 道琼斯指数跌0.38%至45947.32点 标普500指数跌0.50%至6604.72点 纳斯达克指数跌0.50%至22384.70点 科技股承压 [1] 公募基金市场动态 - 公募基金总规模突破36.25万亿元 创今年以来第五次历史新高 股票基金规模增长超6200亿元 混合基金增长超3300亿元 货币基金增长超1900亿元 债券基金下降超280亿元 [2] 债券市场开放政策 - 央行将支持境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务 提高人民币债券使用效率 互换通报价商队伍将扩充 每日交易净限额从200亿元提高至450亿元 [2] 铜冶炼行业监管动向 - 铜冶炼行业存在"内卷式"竞争 导致铜精矿加工费持续低位 中国有色金属工业协会已向国家相关部门报送材料 提出严控产能扩张建议 [3] - 国家有关部门正加快研究铜冶炼产能建设规范化管理措施 协会将加强产能预警与监控 为政策落地提供支撑 [3]

皮卡及新能源汽车销售数据 - 2025年8月皮卡市场销售4万辆 同比持平 环比下降3% 处于近5年中高位水平[1] - 小米YU7上市3个月累计交付超4万台[1] 汽车企业技术及服务升级 - 小米汽车推出定制服务 试运营期一年 每月最多定制40台 需线下锁单 支持YU7 Max及SU7 Ultra车型 选配金额需超10万元[1] - 问界M9全系升级华为乾崑智驾ADS 4 新增增强型自动紧急转向 前向雨雾天气AEB 侧向/后向安全AEB 驾驶员失能辅助四项功能[1] - 奔驰纯电CLA将搭载Momenta辅助驾驶方案 基于飞轮大模型开发 支持车位到车位智能辅助驾驶 计划今秋上市[2] 企业战略合作与产能布局 - 赛力斯获中国证监会备案 拟发行不超过3.31亿股H股于香港联交所上市[2] - 宁德时代与首汽集团签署战略协议 覆盖车辆电动化转型 售后服务 废旧电池回收 充换电设施布局等领域[2] - 小鹏汽车计划2026年量产交付全球首款"汽车+飞机"组合折叠飞行汽车 已投入数十亿成本并完成7代原型机开发[2] 自动驾驶领域进展 - 萝卜快跑获得迪拜首张自动驾驶测试牌照（001号）并亮相世界自动驾驶交通大会[4] 企业人事及组织调整 - 奔驰宣布人事变更：Michael Schiebe接替Jörg Burzer负责生产质量与供应链管理 Jörg Burzer将于12月1日接替Markus Schäfer出任CTO[3] 汽车行业召回事件 - 福特在美召回4632辆2020款Expedition及林肯Navigator 原因为发动机起火风险[3] - 现代在美召回7855辆2023-2025款Genesis GV60电动汽车 原因为挡风玻璃装饰条可能脱落[4] 汽车产业链调整 - 博世集团计划裁员1.3万人 占全球员工总数3% 主要影响德国汽车零部件业务 预计2030年前完成[4]

贸易政策与调查 - 中国向世贸组织提交特殊和差别待遇立场文件 [2] - 商务部对原产于墨西哥和美国的进口碧根果发起反倾销调查 倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日 产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日 [2] - 商务部呼吁美方取消大豆贸易不合理关税以扩大双边贸易 [9] 房地产政策动态 - 四川省要求"一城一策"制定住房支持政策 加快消化存量房并建设"好房子"释放购房消费潜力 [3] - 广州允许房企将自持商品住房在去化周期18个月以下区域补缴出让金后转为可售入市 支持商办改建保障性租赁住房 [4] 大宗商品与矿业 - 印尼格拉斯伯格矿区因山体滑坡宣布不可抗力 自由港-麦克莫兰铜金公司股价大跌16.95% [5] - 纽约铜期货价格上涨1.56%至每磅4.8355美元 创两个月新高 高盛下调2025年下半年全球铜供应预期16万吨 [5] - 中国铜业协会反对冶炼行业"内卷式"竞争 国家正研究严控铜冶炼产能扩张措施 [10] 金融市场与货币 - 中国公募基金资产净值达36.25万亿元 基金管理机构共164家 [6][7] - 数字人民币国际运营中心正式启动 推进跨境支付和区块链基础设施互联互通 [8] 企业动态与中标信息 - 中国中铁中标11个重大工程合计502.15亿元 中油工程签署25.24亿美元伊拉克海水管道项目 [12] - 世纪恒通中标10.65亿元中国移动采购项目 国网信通子公司中标6.05亿元国家电网项目 [12] - 神马股份控股股东拟与河南能源集团战略重组 天汽模实控人拟变更为乌鲁木齐国资委 [12] 券商市场观点 - 粤开证券认为牛市受宏观政策、制度完善及资金入市三大因素支撑 A股"长牛"基础坚实 [14] - 华西证券指出市场高位波动加大 短暂回调后若政策逻辑未变则现加仓时机 [15]

市场指数预测 - 节前上证指数预计围绕3800点进行窄幅震荡 [1][15] 美股市场表现 - 美股三大指数小幅收跌 道指跌0.38%至45947.32点 标普500跌0.50%至6604.72点 纳指跌0.50%至22384.70点 [3][4] - 大型科技股表现分化 特斯拉下跌4.38% Meta跌1.54% 英伟达逆势上涨0.41% 苹果上涨1.81% [4] - 英特尔大涨8.9% 因与台积电接触探讨投资生产或合作事宜 [4] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨0.42% 金山云涨超6% 蔚来 小鹏汽车 哔哩哔哩涨逾4% [4] 宏观经济数据 - 美国初请失业金人数减少1.4万人至21.8万人 显示劳动力市场韧性 [4] - 美国第二季度GDP增速上修至年化3.8% 为近两年来最快 主要受消费者支出和企业投资带动 [4] 大宗商品市场 - 国际油价涨跌不一 WTI原油期货收跌0.02%至64.98美元/桶 布伦特原油期货收涨0.18%至68.58美元/桶 [4] - COMEX黄金期货上涨0.08%至3771.1美元/盎司 [4] 贸易政策动态 - 商务部对墨西哥涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查 因墨西哥拟对中国等非自贸伙伴提高进口关税税率 [5] 农业政策部署 - 农业农村部要求抓实"三秋"生产重点工作 确保秋粮收获"颗粒归仓" 稳定冬小麦和冬油菜种植 [5] - 要求稳定"菜篮子"产品供给 抓好冬春蔬菜稳产保供 强化生猪产能调控 [5] 食品安全监管 - 教育部与市场监管总局联合印发学校食堂大宗食材采购验收管理工作指引 要求严格执行进货查验制度 [6] - 要求建立"双人或多人联检"查验制度 鼓励建立大宗食材采购数字化平台 [6] 数字货币进展 - 数字人民币国际运营中心正式运营 在上海举行业务平台推介会 [6] 有色金属行业 - 中国有色金属工业协会强调反对铜冶炼行业"内卷式"竞争 指出严控产能扩张措施正加快研究 [7] - 要求铜业分会加强产能预警与监控 为政策落地提供支撑 [7] 股市交易安排 - 沪深交易所发布休市安排 10月1日至10月8日休市 10月9日起照常开市 [7] 科技产品发布 - 小米17起售价为4499元 [8] 能源行业重组 - 河南能源集团与中国平煤神马控股集团实施战略重组 涉及平煤股份等5家A股公司 [9] 上市公司重大交易 - 湘财股份换股吸收合并大智慧 湘财股份换股价格7.51元/股 大智慧换股价格9.53元/股 [10] - 吸收合并后大智慧将终止上市 湘财股份承继其全部资产与负债 [10] - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 [11] - 中油工程全资子公司签署25.24亿美元伊拉克海水管道项目EPC合同 折合约180.32亿元人民币 [12] - 上纬新材因股票交易异常波动停牌核查 最近两个交易日连续涨停 [13] - 赛力斯发行不超过3.31亿股H股获中国证监会备案 拟在香港联合交易所上市 [14] 机构观点汇总 - 游戏板块强势源于政策 技术 市场三重共振 中期有业绩上修潜力 [15] - A股两市成交量维持2万亿左右规模 利于市场保持活跃氛围 [15] - 创业板呈现多元特征 新能源仍是中坚力量 "反内卷"政策有望驱使板块估值上行 [15]

公司融资与战略合作 - 赛力斯发行不超过3.31亿股H股获中国证监会备案 拟赴港上市拓展融资渠道 [1] - 小鹏汽车与阿里云签署后量子安全技术合作协议 将联合研发安全算法并拓展至AI/V2X/芯片/机器人/飞行汽车等应用领域 [3] - 梅赛德斯-奔驰纯电CLA车型将搭载与Momenta联合研发的智能驾驶辅助系统 基于飞轮大模型实现车位到车位辅助驾驶功能 [4] 行业竞争格局与技术发展 - 广汽集团董事长预计未来十年全球前十大车企中至少有3-5家中国企业 强调中国在新能源化/低碳化/智能化领域的领先地位 [2] - 中国汽车企业在新能源与智能化赛道具备全球竞争力 技术趋势推动本土企业全球化发展 [2] - 智能驾驶行业加速技术融合与商业化落地 具备核心技术的供应商获市场关注 [4] 技术创新与产业协同 - 后量子安全技术合作构筑智能网联汽车数据安全护城河 推动行业量子时代安全标准建立 [3] - 跨国车企与本土技术企业深度合作 体现智能化本土化进程与量产验证价值提升 [4] - 智能驾驶辅助系统从车位到车位的功能实现 标志技术方案向实际应用场景拓展 [4]

上市计划与融资安排 - 公司收到中国证监会境外发行上市备案通知书 拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市[1] - 此次IPO计划筹集超10亿美元资金 联席保荐人为中金公司和中国银河国际[1] - 募资净额70%用于研发投入 20%用于多元化新营销渠道及海外市场拓展 10%用作营运资金及一般公司用途[2] 资金运用战略 - 研发投入将用于丰富产品组合和提高核心技术能力 积极拓展国际市场布局[2] - 通过多元化营销渠道和充电网络服务提升全球品牌知名度[2] - 专家认为上市可拓宽融资渠道并吸引更多资源 对海外市场拓展产生助力作用[2] 海外市场扩张策略 - 计划推进高端品牌在海外市场本地化落地 研发符合当地需求的国际化新能源车型[3] - 探索自建 反向合资 战略合作 兼并收购等多元化海外网络建设方式[3] - 目标实现本地化制造及运营 扩大不同国家和地区的生产能力和销售网络[3] 财务表现与业务构成 - 2023年归属于上市公司股东的净利润达59.46亿元 近五年来首次扭亏为盈[3] - 整车业务板块包括瑞驰 蓝电 AITO（问界）及DFSK 其中问界为核心品牌[3] - 问界品牌已推出四款车型 2023年M9交付超15万辆 新M7交付超20万辆[3] 资产负债与投资活动 - 2023年总负债824.58亿元 同比增长87.22% 负债率达87.38%[4] - 收购问界商标及外观设计专利耗资25亿元[4] - 投资115亿元购买深圳引望智能技术有限公司10%股份 与华为等合作伙伴共同支持该公司发展[4]

*ST天茂终止上市 - 深交所决定终止公司股票上市 公司股票将于公告终止上市决定后5个交易日内摘牌且不进入退市整理期 [1][2] - 公司通过临时股东会决议主动终止上市 9月4日提交申请 9月10日获深交所受理 [5] - 现金选择权行权价格为1.60元/股 共有1,442,279,537份有效申报 需出资约23亿元 [5] - 终止上市后股票将转入全国中小企业股份转让系统退市公司板块挂牌转让 已聘请长城国瑞为代办机构 [6] 控股股东战略重组 - 平煤股份控股股东中国平煤神马控股集团与河南能源集团实施战略重组 控股股东持股46.62% 实际控制人河南省国资委不变 [8] - 神马股份控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团战略重组 控股股东和实际控制人不变 [8] 子公司融资与资本运作 - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 公司放弃优先认购权 [9] - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 用于多肽药物产线扩建、研发实验室升级及补充流动资金等项目 [12] - 泛亚微透拟向特定对象发行不超过27,300,000股 募资不超过69,850.88万元 用于露点控制器技改扩产等项目 [12] 控制权变更与股权转让 - 天汽模控股股东拟向建发梵宇转让1.62亿股（占总股本15.9367%） 同时任伟放弃1.0085%股份表决权 控制权将变更为乌鲁木齐经开区国资委 [13] - 聚飞光电控股股东李晓丹协议转让1亿股（占总股本7.06%）给邱生富 转让价格5.74元/股 总交易额5.74亿元 控制权不变 [15] 项目投资与建设 - 东方雨虹拟投资6亿元在广西上林县建设新材料产业链项目 控股子公司以2.67亿元竞得饰面用灰岩矿采矿权 [16] - 长青集团拟投资5.71亿元建设茂名热电联产二期项目 满足中石化茂名分公司扩产蒸汽需求 [17] - 博盈特焊越南生产基地一期厂房正式投产运营 [17] 重大中标与合同 - 世纪恒通中标中国移动辽宁公司项目 中标金额10.65亿元 [17] - 北新路桥中标G687公路施工项目 中标金额4.34亿元 [17] - 中国通号2025年7-8月铁路市场中标四个项目 总金额13.6亿元 约占2024年营收4.19% [20] - 中国中铁近期中标11项重大工程 合计金额5,021,522万元 约占2024年营收4.34% [21] 资产处置与收购 - 交运股份与关联方完成土地使用权收购补偿 补偿总金额207,100,389.06元 公司取得145,196,640元 预计增加2025年利润总额约94,432,718.54元 [19] 其他重要事项 - 上纬新材因股价多次异常波动停牌核查 市场存在公司与实际控制人资产整合的讨论 [10] - 吉宏股份预计2025年前三季度净利润2.09亿元至2.22亿元 同比增长55%-65% [11] - 赛力斯获证监会境外发行上市备案 拟发行不超过331,477,235股在香港上市 [18] - 招商轮船接收1艘17.5万立方米LNG运输船"海韵"轮 [20]

控股股东战略重组 - 平煤股份控股股东中国平煤神马集团拟与河南能源集团实施战略重组 控股股东持股46.62% 实际控制人仍为河南省国资委 [1] - 神马股份控股股东中国平煤神马集团拟与河南能源集团实施战略重组 公司控制权和持股结构不变 [1] 子公司增资与股权融资 - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 公司放弃优先认购权 [2] - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 用于多肽药物产线扩建、司美格鲁肽研发等项目 [5] - 泛亚微透拟定向增发不超过2730万股 募资不超过6.99亿元 用于露点控制器技改扩产及低介电损耗FCCL项目 [5] 股价异常波动与停牌核查 - 上纬新材因股价多次触及异常波动及严重异常波动 自9月26日起停牌核查 近期市场存在公司与智元创新资产整合的媒体报道 [3][15] 业绩表现 - 吉宏股份预计前三季度净利润2.09亿至2.22亿元 同比增长55%-65% 主要因跨境电商业务营收利润双增长及包装业务效率提升 [4] 资产重组与控制权变更 - 天汽模控股股东拟向建发梵宇转让1.62亿股（占总股本15.94%） 若交易完成控股股东将变更为建发梵宇 实际控制人变更为乌鲁木齐经开区国资委 [7] - 天汽模终止2024年7月与安徽潮成新材料签署的股份转让协议 [7] - 聚飞光电控股股东李晓丹协议转让1亿股（占总股本7.06%）予邱生富 交易总价5.74亿元 转让后公司控制权不变 邱生富成为第二大股东 [8] 项目投资与建设 - 东方雨虹拟投资6亿元在广西上林县建设新材料产业链项目 控股子公司以2.67亿元竞得饰面用灰岩矿采矿权 [9] - 长青集团拟投资5.71亿元建设茂名热电联产二期项目 满足中石化茂名分公司扩产蒸汽需求 [9] - 龙星科技拟投资2.37亿元建设炭黑尾气余热发电机组节能改造项目 分两期建设并采用"自发自用、余电上网"模式 [8] - 博盈特焊越南生产基地一期厂房正式投产运营 [10] 重大合同与中标 - 世纪恒通中标中国移动辽宁公司项目 金额10.65亿元 [10] - 北新路桥中标G687公路施工项目 金额4.34亿元 [10] - 中国通号2025年7-8月中标四个铁路项目 总金额13.6亿元 约占2024年营收4.19% [12] - 中国中铁及子公司中标11项重大工程 总金额502.15亿元 约占2024年营收4.34% [13] - 协创数据拟向供应商采购固态硬盘材料 合同总金额1.5亿元 [7] 资产处置与收储 - 交运股份与汽修公司签订土地使用权收购补偿合同 收储补偿金额2.07亿元 其中公司获1.45亿元 预计增加2025年利润总额约9443万元 [11] 船舶交付与境外上市 - 招商轮船接收1艘17.5万立方米LNG运输船"海韵"轮 [12] - 赛力斯获中国证监会境外发行上市备案 拟发行不超过3.31亿股普通股赴港上市 [10] 合资与合作 - 浙江仙通拟增资4000万元持有浩海星空10%股权 双方合资设立机器人公司（注册资本2000万元 公司持股51%） [13]

境外上市进展 - 公司拟发行不超过331,477,235股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 已获得中国证监会备案通知 仍需香港证券及期货事务监察委员会和香港联合交易所等相关监管机构批准或核准 [3] - 上市目的是深入推进全球化战略布局 打造国际化资本运作平台 提高综合竞争力 [3] 募资用途规划 - IPO募资净额的70%用于研发投入 [3] - 20%用于多元化新营销渠道投入 海外销售及充电网络服务以提升全球品牌知名度 [3] - 10%用作营运资金及一般公司用途 [3] 财务表现 - 2024年问界品牌全年总交付量达38.71万辆 同比增长268% [3] - 2024年实现59亿元盈利 营收1451亿元同比增长3倍 [3] - 2024年上半年营收624亿元 归母净利润29.41亿元同比增长超81% [3] 产品市场表现 - 问界M8今年8月销量超2.1万台 问界M9超1万台 [3] - 全新问界M7上市1小时大定订单突破30000台 [4] - 前悬升级为双叉臂独立悬挂 动力和补能方面均有提升 [4] 资本市场表现 - 截至9月25日A股报收148.65元/股 涨3.7% [4] - 总市值2428亿元 [4]