产品市场表现 - 全新问界M7在8天内小定订单量突破19万 [1] - 产品具备应对12种复杂越野路况的脱困能力 [1] - 驾驶质感实现全面跃升 兼顾豪华舒适与精准操控 [1] 技术平台特性 - 赛力斯魔方技术平台实现安全/动力/底盘/软件跨域融合 [3] - 全球首个全栈式多动力兼容平台 支持超增/纯电/超混三种新能源动力形式 [5] - 平台采用行业首创的"智能安全体系" 覆盖用户用车全生命周期 [9] 平台扩展能力 - 支持B级到D级 轿车/SUV/MPV等不同尺寸类型车型开发 [7] - 可灵活搭载女王座椅/双腔空簧/后轮转向等豪华配置 [7] - 采用全车SOA服务化架构 支持全域无感OTA升级 [7] 市场定位预期 - 新车预计成为下半年30万级豪华SUV市场领跑者 [9] - 平台为问界产品性能升级与体验创新提供技术底座 [3] - 多技术路线并行为汽车行业发展提供新思路 [5]

核心观点 - 公司实现归母净利润29.41亿元，同比增长81.03%，毛利率达28.93%，研发投入超50亿元，同比增长154.9%，进入规模与利润协同增长阶段 [1] - 公司高端产品战略打破外资豪华车市场垄断，问界M9累计交付超22万辆，稳居50万级豪华车销冠，品牌价值达1755.23亿元 [7][9][10] - 公司通过密集产品迭代、技术创新和超级工厂效率提升，逆行业"量增利减"趋势实现盈利，成为全球第四家盈利的新能源车企 [5][6][9] 财务表现 - 归母净利润29.41亿元，同比增长81.03%，毛利率28.93%，同比提升近4个百分点 [1] - 二季度营收环比暴增126%，销量环比增长115.49% [1][6] - 研发投入51.98亿元，同比增长154.9%，研发人员6984人，同比增长26.6%，占总人数36% [1][7] 产品与市场 - 问界系列形成M5、M7、M8、M9四大产品矩阵，覆盖20-50万元价格带，累计交付突破75万辆 [1][6][9] - 问界M9累计交付超22万辆，位居50万级以上豪华车市场销冠，NPS评分85.2分位列新能源车型榜首 [7][9] - 问界M8上市4个月累计交付突破7万辆，蝉联40万级销量冠军 [9] 技术与生产 - 研发投入同比激增154.9%，推出魔方技术平台、超级增程、智能安全体系等技术成果 [1][7] - 超级工厂采用"厂中厂"模式实现快速垂直上量，建设行业首个"智慧物流港"提升协同效率 [6] - 智能安全体系首创场景定义安全，涵盖生命保护、车身防护、健康呵护、隐私守护四大领域 [7] 行业地位 - 2024年实现营收1457亿元，盈利59亿元，成为全球第四家盈利的新能源车企 [9] - 2025年《财富》中国500强排名第169位，较去年上升235位，位列汽车行业前十 [9][10] - 近40家券商机构给予"买入"评级，多家机构看好公司在高端市场的拓展潜力和盈利能力 [10]

核心财务表现 - 上半年营收624.02亿元同比下降4.06% 但归母净利润逆势增长81.03%至29.41亿元 [1] - 毛利率从去年同期24.06%提升至28.93% 同比上升4.9个百分点 [3] - 归属于上市公司股东的净资产同比增长118.2% [7] 销量与产品结构 - 汽车总销量达19.86万辆 其中问界系列交付超14.7万辆 占比超八成 [1][2] - 问界系列单车成交均价超40万元 6月单月交付突破4.4万辆创历史新高 [1][3] - 问界M9交付6.2万辆稳居50万元级销量冠军 M8交付3.5万辆成为40万元级冠军 [2][3] 研发与技术创新 - 研发投入51.98亿元同比增长154.9% 研发人员6984人占比36% [6] - 魔方技术平台实现多车型规模化应用 提升开发效率并降低边际成本 [6][7] - 首创智能安全体系与超级工厂"厂中厂"模式 关键工序100%自动化 [6][7] 产能与运营效率 - 数字化运营覆盖90%业务流程 物流AMR效率提升17% 班组管理效率提升35% [7] - 超级工厂结合数字孪生/AI技术 实现焊点质量与整车静态质量在线检测 [7] - 问界全系累计交付超75万辆 其中M9累计交付22万辆 M8累计交付7万辆 [3] 市场认可与新品规划 - 问界品牌获杰兰路品牌发展信心指数第一 M9以85.2分位列NPS总榜第一 [4] - 问界M8纯电版于8月25日上市 全新M7计划9月推出完善产品矩阵 [4] - 高端智能电动汽车销量增长带动盈利能力改善 产品结构优化具可持续性 [2][3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入624.02亿元，归属于上市公司股东的净利润29.41亿元，同比增长81.03% [2] - 研发投入51.98亿元，同比增长154.9%，研发人员6,984人，同比增长26.6%，占总人数比例36% [2][6] 销售表现 - 新能源汽车销量达172,108辆 [2] - 问界全系累计交付超75万辆，其中M9累计交付超22万辆，M8累计交付突破7万辆 [4] - M9稳居50万级豪华车市场销冠，M8上市4个月蝉联40万级销量冠军 [4] 产品与技术 - 问界系列新品迭代升级，包括M5 Ultra、M9 2025款、M8及M8纯电版 [4][6] - 首创AI质量赋能体系，实现车身连接强度和关键装配质量100%在线监测 [6] - 构建智能安全体系，涵盖生命保护、车身防护、健康呵护、隐私守护四大领域 [6] - 落地魔方技术平台、超级增程、超级工厂及零碳智慧物流港 [8] 市场地位与荣誉 - 位列2025年《财富》中国500强第169位（上升235位） [9] - 品牌价值1755.23亿元，居《TopBrand 2025中国品牌500强》第92位 [9] - 位列2025中国民营企业500强第59位（上升174位） [9] - 问界品牌获2025年上半年品牌发展信心指数第一名，M9获新能源车型NPS总榜第一名（85.2分） [4] 资本市场反馈 - 近40家券商机构给予买入评级 [9] - 香港中央结算有限公司（陆股通）、上证50ETF、沪深300ETF等机构持股数量增加 [9]

财务表现 - 2025年上半年营业收入624.02亿元 归属于上市公司股东的净利润29.41亿元 同比增长81.03% [1] - 研发投入51.98亿元 同比增长154.9% [1][5] 产品与交付 - 问界系列新品持续迭代升级 包括问界新M5 Ultra 问界M9 2025款 问界M8 [3] - 截至2025年8月问界全系累计交付超75万辆 其中问界M9累计交付超22万辆 稳居50万级豪华车市场销冠 [3] - 家庭智慧旗舰SUV问界M8纯电版于8月25日上市 全新问界M7计划于9月正式推出 [5] 技术创新 - 赛力斯魔方技术平台支撑系列车型高效开发 超级工厂实现新车快速垂直上量 [1][7] - 赛力斯智能安全体系首创以场景定义安全 构建四大安全领域包括生命保护 车身防护 健康呵护 隐私守护 [5] - 赛力斯超级工厂在行业内首创"厂中厂"模式 推动产品集成化 [7] 市场认可与品牌价值 - 在2025年《财富》中国500强排名中位列第169位 较去年上升235个位次 成为排名跃升幅度最大的公司 [7] - 近半年有近40家券商机构给予"买入"评级 预计下半年业绩延续高增长态势 [7] - 全球第四家实现盈利的新能源车企 [7]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入624.02亿元，归属于上市公司股东的净利润29.41亿元，同比增长81.03% [1] - 研发投入51.98亿元，同比增长154.9%，研发人员6,984人，同比增长26.6%，占总人数比例36% [1][3] - 新能源汽车销量达172,108辆，高端智能电动汽车销量显著增长带动利润提升 [1] 产品与市场表现 - 问界系列新品持续迭代，包括问界新M5 Ultra、问界M9 2025款、问界M8等车型 [2] - 截至2025年8月问界全系累计交付超75万辆，其中M9累计交付超22万辆稳居50万级豪华车市场销冠，M8累计交付突破7万辆蝉联40万级销量冠军 [2] - 问界品牌获2025年上半年品牌发展信心指数第一名，M9以85.2分位列新能源车型净推荐值NPS总榜第一 [2] 技术创新与产能建设 - 首创以场景定义安全的智能安全体系，涵盖四大安全领域 [3] - 落地魔方技术平台、超级增程技术、超级工厂（首创"厂中厂"模式）及行业首个"零碳智慧物流港" [3] - 超级工厂实现产品集成化、智造集聚化和产业集群化，提升协同效率和创新能力 [3] 品牌与行业地位 - 位列2025年《财富》中国500强第169位（较去年上升235位），成为排名跃升幅度最大的公司 [4] - 以1755.23亿元品牌价值入选《TopBrand 2025中国品牌500强》第92位，居汽车行业前十 [4] - 位列"2025中国民营企业500强"第59位（大幅跃升174位），居重庆民企首位 [4] 资本市场反馈 - 近半年有近40家券商机构给予"买入"评级，预计下半年业绩延续高增长态势 [5] - 全球第四家实现盈利的新能源车企，产品矩阵优化和技术创新为高质量发展奠定基础 [4][5]