市场整体表现 - 市场全天震荡调整 上证指数跌0.65% 深证成指跌1.76% 创业板指跌2.6% [1] - 沪深两市成交额2.15万亿元 较上一交易日缩量2242亿元 [1] - 科技股集体退潮 双节临近市场存在多重风险 包括美元指数走强突破98、A股风格极致化、国庆休市未知风险等 [1] 板块表现 - 风电板块集体走强 威力传动、吉鑫科技、嘉泽新能等多股涨停 [2][4] - 有色金属板块反复活跃 精艺股份、丽岛新材涨停 [2][3] - 汽车产业链持续走高 赛力斯盘中触及涨停 曙光股份涨停 [2][5] - 半导体产业链回暖 蓝黛科技、圣晖集成、赛微微电涨超10% [2] - 钛白粉化工股震荡走高 易成新能、潞化科技涨停 [2] - 抖音概念午后异动 遥望科技、安正时尚涨超10% [2] - 医药医疗股下挫 奥赛康、广生堂跌超10% [2][7] - AI产业链调整 游戏/Sora/多模态AI下挫 吉比特跌停 星辉娱乐、昆仑万维跌近7% [2] - 硬件端铜缆/液冷/光模块下行 大元泵业跌停 科创新源、中富电路跌超7% [2] - 消费电子走低 东山精密、领益智造跌超6% [2] 热门板块分析 - 有色金属板块因行业反对"内卷式"竞争及印尼格拉斯伯格铜矿停产刺激 中信期货维持铜价看涨观点 [3] - 风电板块受全球装机容量预期提振 伍德麦肯兹预计未来5年年均新增装机超170吉瓦 2034年达峰值200吉瓦 国内风机中标均价同比增超9%至1552元/千瓦 [4] - 汽车产业链因赛力斯H股发行获证监会备案 拟发行不超过3.31亿股 [5][6] - 医药板块受美国将对专利及品牌药品加征100%关税影响 [7] 机构观点 - 开源证券指出科技行情中硬件与软件应用遵循"硬件先行、软件跟上"规律 建议关注游戏、传媒、互联网等低位品种 [7] - 东方证券预计节前科技股维持强势 半导体产业链为重点 宁德时代市值一度超越贵州茅台折射A股风格转型 [8] - 国泰海通认为中国"转型牛"动力来自无风险收益下沉、资本市场改革及转型确定性提升 市场调整后有望创新高 [9]

行情回顾 - 市场全天震荡调整 创业板指午后跌超2% 沪深京三市超3300股飘绿 成交额达2.17万亿[1] - AI硬件股下挫 光模块个股青山纸业跌停 AI应用方向游戏个股吉比特跌停[1] - 半导体板块出现分歧 华虹公司大涨创新高 但立昂微 凯美特气双双跌停[1] - 风电板块逆势大涨 威力传动 吉鑫科技等涨停[1] 风电板块 - 风电板块大涨 吉鑫科技 嘉泽新能2连板 威力传动 明阳智能等涨停[4] - 中国宣布2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上 力争达到36亿千瓦[4] - 摩根士丹利预计中国十五五期间风电装机将加速 年均新增装机超110吉瓦 2028-30年达到约120吉瓦[4] - 深远海海上风电开发管理办法预计2025年第四季度或2026年第一季度出台[4] - 太原重工涨停 最新价2.71元 涨跌幅10.16% 流通市值90.33亿[5] - 方正证券预计十五五期间近海项目开发约52GW 26-29年国内海上风电近海支持约13GW年均装机[5] - 全球深远海风能资源技术可开发量超过710亿千瓦 其中深远海占比超过70% 中国深远海风能资源技术可开发量超过12亿千瓦[5] - 长城证券认为国内风电开工建设加速 产业链排产出货良好 2025年上半年海上风电并网同比高增[6] - 招投标制度改革有望带动风机价格持续回暖 大型化趋势和新技术应用打开整机发展空间[6] 国产芯片板块 - 国产芯片板块活跃 养元饮品3连板 祥龙电业2连板 合肥城建 华建集团等多股涨停[7] - 长江存储科技控股完成股份制改革 旗下长江存储为国内唯一3D NAND原厂 估值1600亿元[7] - 摩根大通将2025-2026年全球存储市场总体有效市场规模预测上调6%至24% 预计2027年市场规模达近3000亿美元[7] - 3纳米制程CPU价格比前代上涨约20% 2纳米制程将再增加逾50%售价[7] - 华建集团12天6板 最新价23.71元 涨跌幅10.02% 流通市值225.98亿[8] - 东海证券表示AI热度持续高涨 存储需求攀升 到2026年供需缺口可能进一步扩大 出现全面短缺[8] - 闪迪连续调价强化第三季度NAND价格上涨预期 前四大NAND生产商预计跟进涨价[8] - 平安证券指出HDD制造商未进行产能扩张 出现市场供应紧张 产品交付周期延长至52周以上[9] - 英伟达Blackwell平台2025年二季度规模化出货 企业级SSD合约价2025年四季度有望环比增加5%-10%[9] - QLC SSD出货量有望2026年迎来爆发式增长[9] - 全球半导体晶圆厂产能持续增长 2024年3150万片/月增长至2025年3370万片/月[9] 新能源汽车板块 - 新能源汽车概念大涨 浙江仙通 天汽模 芳源股份等涨停 塞力斯盘中涨停创历史新高[10] - 全新问界M7上市 5分钟大定突破10000台 1小时大定破3万台[10] - 塞力斯最新价157.22元 涨跌幅5.77% 流通市值2373.68亿[11] - 湘财证券表示智能化技术加速落地 部分车企处于新品周期与技术周期共振阶段[11] - 政策对汽车消费持续支持 新能源汽车渗透率不断提升[11] - 智能化零部件如智能座舱 HUD 线控制动等渗透率快速提升[11] - 新能源汽车带动动力电池 电驱动系统等零部件需求增长[11] 其他活跃板块 - 环保 军工等表现较为活跃[12] - 有色金属板块精艺股份 丽岛新材等活跃[14][15] - 机器人板块万向钱潮 深华发A等活跃[14] - 东数西算/算力板块中嘉博创活跃[15]

汽车板块市场表现 - A股汽车板块逆势走强 曙光股份和万向钱潮涨停 长安汽车跟涨[1] - 赛力斯早盘一度涨停 股价创历史新高 总市值突破2600亿元 收盘报157.22元/股 涨幅5.77% 全天成交额达160亿元[2] 赛力斯公司动态 - 公司获证监会境外发行上市备案通知书 拟发行不超过3.31亿股普通股赴港上市[3] - 问界M7车型上市后市场反响热烈 小订数量突破23万辆[4] - 2024年总收入1452亿元 同比增长305.5% 归母净利润59.46亿元实现扭亏[4] - 2025年上半年营业收入624.02亿元 同比下降4.06% 归母净利润29.41亿元 同比增长81.03%[4] - 第二季度营收432.5亿元 同比增长12.4% 环比增长125.9% 归母净利润21.9亿元 同比增长56.1% 环比增长193.3%[4] 历史业绩对比 - 2021年亏损18.24亿元 2022年亏损38.32亿元 2023年亏损24.5亿元[4] - 2023年股价涨幅90.55% 2024年涨幅75.48% 今年以来涨幅不足20%[4] 行业对比案例 - 寒武纪上半年营业收入28.81亿元 同比大幅增长4347.82% 归母净利润10.38亿元实现扭亏[5] 机构观点 - 中原证券指出公司锚定高端智能电动汽车市场 凭借问界品牌口碑持续深耕高端市场 坚持创新驱动研发投入 维持"买入"评级[5] - 国金证券指出本周融资余额增加325亿元 人工智能事件催化吸引资金流入 市场对节后预期偏暖[6] - 活跃资金聚焦大盘科技板块形成抱团效应 可能对小盘风格带来资金分流压力[6] 市场环境分析 - 国庆假期前交投清淡 三大指数绿盘报收 沪指下跌0.65%[5] - 历史数据显示节前10个交易日市场进入震荡调整 节后一周完成调整幅度修复[6] - 节前最后一周成交额收缩20-30% 节后量能恢复至正常水平[6] - 假期前后大盘风格相对占优 细分风格取决于宏观产业环境[6] - 沪指站上3800点符合流动性牛市预期 节前后维持强势震荡[7] - 三季度大盘强势情况下四季度很少下跌 节后大盘指数偏向回暖[7]

公司股价表现 - 赛力斯9月26日早盘一度涨停 股价创历史新高 总市值突破2600亿元 收盘报157.22元/股 涨幅5.77% 全天成交额达160亿元 [1] - 赛力斯2023年股价涨幅90.55% 2024年涨幅75.48% 但今年以来涨幅不足20% [3] - 受赛力斯带动 汽车板块多股大涨 曙光股份和万向钱潮涨停 长安汽车跟涨 [2] 公司财务数据 - 2024年赛力斯总收入1452亿元 同比增长305.5% 归母净利润59.46亿元 实现扭亏为盈 [4] - 2025年1-6月营业收入624.02亿元 同比下降4.06% 归母净利润29.41亿元 同比增长81.03% [4] - 二季度单季营收432.5亿元 同比增长12.4% 环比增长125.9% 归母净利润21.9亿元 同比增长56.1% 环比增长193.3% [4] - 公司毛利率28.93% 净利率4.71% ROE 15.87% 负债率76.08% [2] - 2021年亏损18.24亿元 2022年亏损38.32亿元 2023年亏损24.5亿元 [4] 公司重大事件 - 公司收到证监会境外发行上市备案通知书 拟发行不超过33147.7235万股境外上市普通股在香港联交所上市 [3] - 赛力斯旗下全新问界M7上市 截至发布会当日小订数量突破23万辆 成为近期股价上涨催化剂 [3] 行业与市场表现 - 9月26日A股汽车板块逆势走强 但三大指数均以绿盘报收 沪指下跌0.65% [5] - 本周融资余额累计增加325亿元 未出现长假前融资盘趋于谨慎的常态 [7] - 活跃资金持续聚焦于大盘科技板块 形成较强抱团效应 可能对小盘风格带来资金分流压力 [7] 机构观点 - 中原证券指出赛力斯锚定高端智能电动汽车市场 凭借问界品牌在高端市场积累的良好口碑 下半年有望借新品推出持续抢占高端市场 [5] - 公司坚持创新驱动 持续研发投入 整车架构、电动化、智能化等技术实力持续强化 成为拉动盈利增长的核心引擎 [5] - 国投证券林荣雄团队指出国庆前后指数倾向于节前震荡调整 节后开启反弹 节前最后一周成交额会收缩20-30% [8] - 假期前后大盘风格相对占优 沪指站上3800点已基本符合对流动性牛市的心理预期 十一前后维持强势震荡 [9] - 十一假期前会出现缩量 假期之后大盘指数偏向略有回暖 持股过节大致合意 [9]

核心合作事件 - 问界品牌于9月26日正式成为2025年中国金鸡百花电影节全程战略合作伙伴及官方指定汽车品牌 [1] - 金鸡百花电影节是中国最具影响力的国家级电影节之一 承载时代审美与文化精神表达 [1] 品牌价值定位 - 公司通过智能科技探索展现中国品牌创新高度 与电影节通过光影艺术传递时代价值的理念高度契合 [1] - 公司副总裁表示 问界以智慧科技重构用户出行体验 与电影艺术带给观众视听盛宴的价值追求一致 [1]

产品交付 - 全新问界M7在赛力斯超级工厂举行交付仪式并正式开始全国交付 [1] 产能情况 - 赛力斯集团董事长表示全新问界M7月产能可达3万台或更高 [1] 公司动态 - 问界汽车宣布全新问界M7交付信息 [1]

汽车产业链股价异动 - 汽车产业链大幅异动 迪生力、万向钱潮、天汽模等多股盘中直线拉升至涨停 [1] - 赛力斯一度触及涨停 总市值突破2600亿元 股价再创历史新高 [1] - 赛力斯高开高走 开盘20分钟内触及涨停板 最高价163.52元/股 成交额超130亿元 [2] 赛力斯公司动态 - 赛力斯发行H股获中国证监会备案 拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [2] - 鸿蒙智行推出全新问界M7 上市24小时大定超4万辆 [2] - 港股IPO加速国际化进程 公司海外市场拓展未来可期 [2] 汽车行业产销数据 - 8月汽车产销分别完成281.5万辆和285.7万辆 环比分别增长8.7%和10.1% 同比分别增长13.0%和16.4% [3] - 1—8月汽车产销累计完成2105.1万辆和2112.8万辆 同比分别增长12.7%和12.6% [3] - 8月新能源汽车产销分别完成139.1万辆和139.5万辆 环比分别增长11.9%和10.5% 同比分别增长27.4%和26.8% [3] - 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的48.8% [3] - 9月1—21日全国乘用车市场零售119.1万辆 同比增长1% 较上月同期增长8% [4] - 9月1—21日全国乘用车新能源市场零售69.7万辆 同比增长10% 较上月同期增长11% 渗透率58.5% [4] 汽车出口表现 - 8月中国汽车出口76.4万辆 同比增长25% 环比增长12% [5] - 1—8月中国汽车出口494万辆 同比增速21% [5] - 8月中国新能源汽车出口31.5万辆 同比增长83% [5] - 1—8月新能源汽车出口量202万辆 同比增长51% [5] - 8月中国插混汽车出口10万辆 同比增长304% 占汽车出口的10% [6] - 8月中国纯电动汽车出口22万辆 同比增长48% 占汽车出口的31% [6] 行业前景与机构观点 - 预计9月份全月乘用车终端销量将达220万辆 [3] - 2025年中国汽车新能源渗透率突破50% [6] - 2030年中国自主品牌车企有望实现全球近3000万辆的产量规模 [6] - 2025年海外市场新能源销量达到666万辆 渗透率达到12% [7] - 欧盟2030年新能源渗透率逐步达到65% [7] - 预计中国自主品牌2030年海外销量有望超900万辆 其中新能源超550万辆 [7] - 乘用车市场价格战缓和 乘用车企盈利空间有望修复 [7] - 下半年强势新品密集 有望拉动对应供应商业绩 [7]

汽车板块市场表现 - 汽车整车板块早盘震荡拉升 赛力斯涨停创历史新高 总市值突破2600亿元 曙光股份 江铃汽车 北汽蓝谷 比亚迪等跟涨 [1] 赛力斯公司动态 - 公司于9月25日公告收到中国证监会境外发行上市备案通知书 拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股于香港联交所上市 [1] - 公司需在备案通知书出具后12个月内完成境外发行上市 否则需更新备案材料 [1] - 本次发行尚需取得香港证监会及联交所等监管机构批准 事项仍存在不确定性 [1]

汽车产业链市场表现 - 汽车产业链多股盘中直线拉升至涨停 包括迪生力 万向钱潮 天汽模 跃岭股份 曙光股份 成飞集成等 [1][2] - 赛力斯一度触及涨停 股价最高达163.52元/股 总市值突破2600亿元 成交额超130亿元 [1][2] - 美晨科技 英利汽车 凯众股份 浙江世宝等跟涨 [2] 赛力斯公司动态 - 公司发行H股获中国证监会备案 拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [2] - 鸿蒙智行推出新问界M7 上市24小时大定超4万辆 [2] - 港股IPO加速国际化进程 海外市场拓展未来可期 [2] 汽车行业产销数据 - 8月汽车产销分别完成281.5万辆和285.7万辆 环比分别增长8.7%和10.1% 同比分别增长13.0%和16.4% [3] - 1-8月汽车产销累计完成2105.1万辆和2112.8万辆 同比分别增长12.7%和12.6% [3] - 8月新能源汽车产销分别完成139.1万辆和139.5万辆 环比分别增长11.9%和10.5% 同比分别增长27.4%和26.8% [3] - 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的48.8% [3] 近期市场零售数据 - 9月1-21日全国乘用车市场零售119.1万辆 同比增长1% 较上月同期增长8% [4] - 今年以来累计零售1595.5万辆 同比增长9% [4] - 9月1-21日新能源市场零售69.7万辆 同比增长10% 较上月同期增长11% [4] - 新能源市场零售渗透率58.5% 今年以来累计零售826.7万辆 同比增长24% [4] 汽车出口表现 - 2025年8月中国汽车出口76.4万辆 同比增长25% 环比增长12% [6] - 1-8月中国汽车出口494万辆 同比增速21% [6] - 8月新能源汽车出口31.5万辆 同比增长83% [6] - 1-8月新能源汽车出口量202万辆 同比增长51% [6] - 8月插混汽车出口10万辆 同比增长304% 占汽车出口的10% [6] - 8月纯电动汽车出口22万辆 同比增长48% 占汽车出口的31% [6] 行业前景与机构观点 - 2025年中国汽车新能源渗透率预计突破50% [7] - 2030年中国自主品牌车企有望实现全球近3000万辆产量规模 培育数家年产500万辆以上车企 [7] - 2025年海外市场新能源销量预计达666万辆 渗透率12% [7] - 2030年海外市场新能源销量预计达2000万辆 年复合增速26% 渗透率33% [7] - 2030年中国自主品牌海外销量有望超900万辆 其中新能源超550万辆 对应25%市场份额 [7] - 下半年乘用车市场价格战缓和 盈利空间有望修复 [8] - 商用车市场在政策发力下持续上行 [8] - 零部件端下半年强势新品密集 有望拉动供应商业绩 [8] - 智驾系统渗透率有望进入快速上行区间 [8]

新车上市表现 - 全新问界M7上市1小时内大定订单突破30000台 [1] - 新车增程版综合续航达1625公里 [1] 增程技术优势 - 公司2016年启动增程技术研发 2019年实现增程器量产并首创油电转化率概念 [3] - 新一代超级增程系统基于赛翼架构与RoboREX智能控制技术 具备三大行业领先优势 [4] - 系统综合油耗降低15% 增程器实际效率超3.65kWh/L 热效率达44.8% [4] 市场合作与销售 - 增程器业务与25家行业企业达成深度合作 [3] - 2025年上半年增程器销量超20万台 稳居市场前列 [3] 技术发展地位 - 增程技术从被动发电模式转变为智能主动能量管理模式 [4] - 技术为问界M8、M9及新M7等多款产品赋能 助力市场佳绩 [3] - 增程汽车成为解决用户出行痛点的重要方案 [6]