市场指数与成交概况 - 上证综指收于3570.20点，涨幅0.29%，位于半年线之上 [1] - A股总成交额达15610.05亿元 [1] 突破半年线个股统计 - 共计61只A股价格突破半年线 [1] - 乖离率最高个股为淮北矿业（8.00%）、恒进感应（7.25%）及山煤国际（7.00%） [1] - 乖离率较低个股包括炬华科技、*ST春天、汉钟精机等 [1] 高乖离率个股具体数据 - 淮北矿业（600985）涨跌幅8.60%，换手率3.29%，最新价13.01元突破半年线12.05元 [1] - 恒进感应（838670）涨跌幅8.04%，换手率10.55%，最新价19.76元突破半年线18.42元 [1] - 山煤国际（600546）涨跌幅10.04%，换手率5.03%，最新价10.08元突破半年线9.42元 [1] 中等乖离率个股表现 - 恒锋工具（300488）乖离率5.27%，最新价36.50元高于半年线34.67元 [1] - 万华化学（600309）涨跌幅4.04%，乖离率3.68%，最新价62.36元突破半年线60.15元 [1] - 合盛硅业（603260）涨跌幅6.72%，乖离率3.64%，最新价53.68元突破半年线51.80元 [1] 低乖离率个股特征 - 联影医疗（688271）乖离率2.43%，换手率0.81%，最新价133.85元略高于半年线130.68元 [1] - 新集能源（601918）乖离率2.20%，换手率4.65%，最新价6.88元突破半年线6.73元 [1] - 凯赛生物（688065）乖离率1.32%，换手率0.42%，最新价48.82元略高于半年线48.18元 [2] 其他突破半年线个股 - 晶合集成（688249）涨跌幅3.91%，乖离率1.31%，最新价21.77元突破半年线21.49元 [2] - 柏楚电子（688188）涨跌幅3.15%，乖离率1.00%，最新价136.05元突破半年线134.71元 [2] - 建霖家居（603408）乖离率0.85%，换手率0.54%，最新价11.63元略高于半年线11.53元 [2]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 欧洲TDI供应预计受极大影响，当地产能占全球16%左右，两家工厂开工同时受影响，价格有望超预期上涨 [5] - 全球预计近50%TDI产能开工受影响，供应将超预期紧张，国内8月因检修影响产能预计达101万吨，占全球总产能30% [5] - TDI价格已反弹但仍处历史底部区间，从7月初1.1万元/吨反弹至7月21日15925元/吨，反弹超40%，涨幅可能超预期 [5] - 建议强烈关注沧州大化，持续关注万华化学，TDI价格每涨1000元/吨，增厚万华化学利润8.3亿元，增厚沧州大化利润1.2亿元 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 科思创德国工厂发生电气火灾，30万吨/年TDI装置停车，复产时间待定；万华化学匈牙利工厂计划停产检修，40万吨/年MDI装置及25万吨/年TDI装置预计检修30天左右 [1] 行业规模 - 行业股票家数443只，占比8.7%；总市值65211亿元，占比7.0%；流通市值60905亿元，占比7.2% [2] 行业指数表现 - 1个月、6个月、12个月绝对表现分别为10.4%、19.9%、43.0%，相对表现分别为4.2%、13.3%、27.6% [4] 相关报告 - 《招商化工行业周报2025年7月第3周—TDI、维生素D3价格涨幅居前，建议关注TDI和有机硅板块》2025 - 07 - 21 [5] - 《基础化工行业2025年中期投资策略—反内卷政策下，高集中度化工品更具弹性》2025 - 07 - 21 [5] - 《化工行业事件点评—有机硅大厂发生火灾事故，行业或将迎来景气上行周期》2025 - 07 - 21 [5] 产能情况 - 全球TDI产能约340万吨左右，亚洲产能占比超70%且主要集中在中国，万华化学有111万吨/年产能，沧州大化有16万吨/年产能；欧洲两个工厂合计55万吨产能，美国两个工厂合计39万吨产能；海外产能除中国外长期呈收缩状态 [5]

富时中国A50指数成分股午盘行情 银行保险板块 - 光大银行下跌0 94%至4 23 市值2499 32亿 成交额4 46亿 [3] - 中国太保下跌1 39%至8 35 市值3692 70亿 成交额9 91亿 [3] - 中国平安下跌1 22%至36 15 市值10286 96亿 成交额21 10亿 [3] - 中国人保下跌0 83%至56 49 市值3477 75亿 成交额4 62亿 [3] 酿酒食品饮料板块 - 贵州茅台上涨2 41%至184 63 市值18200 55亿 成交额21 39亿 [3] - 山西汾酒上涨1 33%至1448 86 市值2252 42亿 成交额13 60亿 [3] - 五粮液上涨0 41%至124 19 市值4820 57亿 成交额11 46亿 [3] - 海天味业上涨0 55%至47 81 市值2289 82亿 成交额5 83亿 [4] 半导体板块 - 北方华创下跌0 42%至136 35 市值2299 82亿 成交额13 28亿 [3] - 寒武纪-U上涨2 13%至318 71 市值2486 67亿 成交额27 15亿 [3] - 海光信息下跌0 23%至594 40 市值3169 23亿 成交额12 43亿 [3] 能源运输板块 - 中国石化上涨0 56%至5 98 市值7250 47亿 成交额7 58亿 [3] - 中国石油上涨0 18%至5 60 市值16435 28亿 成交额2 98亿 [3] - 京沪高铁上涨1 01%至8 98 市值2739 84亿 成交额5 63亿 [3] 汽车煤炭板块 - 比亚迪上涨0 72%至37 75 市值18490 10亿 成交额35 44亿 [3] - 陕西煤业上涨0 15%至336 51 市值1898 28亿 成交额3 90亿 [3] - 中国神华下跌0 05%至19 58 市值7500 37亿 成交额4 32亿 [3] 证券电池板块 - 中信证券下跌0 35%至28 80 市值13129 90亿 成交额16 41亿 [4] - 宁德时代下跌0 56%至19 70 市值4268 32亿 成交额7 93亿 [4] - 国泰君安上涨2 98%至287 98 市值3473 05亿 成交额58 19亿 [4] 科技消费板块 - 工业富联上涨1 07%至27 31 市值5423 62亿 成交额26 62亿 [4] - 立讯精密下跌0 78%至38 36 市值2781 87亿 成交额23 28亿 [4] - 东方财富上涨0 43%至23 45 市值3706 05亿 成交额58 32亿 [4] 医药农牧板块 - 恒瑞医药上涨0 17%至47 26 市值3856 21亿 成交额14 57亿 [4] - 牧原股份上涨1 31%至58 10 市值2392 63亿 成交额10 54亿 [4] - 顺丰控股下跌0 71%至47 95 市值2619 40亿 成交额4 03亿 [4] 其他重点行业 - 万华化学上涨2 85%至20 10 市值2723 63亿 成交额24 09亿 [4] - 紫金矿业上涨1 57%至224 64 市值5342 09亿 成交额36 56亿 [4] - 迈瑞医疗下跌0 51%至61 65 市值1929 94亿 成交额7 86亿 [4]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）场内价格上涨1.24%，成份股中易普力涨停，亚钾国际、新凤鸣、万华化学等涨幅超3%，杭氧股份、桐昆股份、鲁西化工等涨幅超2% [1] 行业周期与估值 - 当前化工行业周期处于关键拐点，类似2014-2015年供给侧改革后的景气好转阶段 [2] - 细分化工指数市净率2.03倍，位于近10年19.57%分位点，中长期配置性价比突出 [2] 政策与供需格局 - 国内“反内卷”政策频繁提及，海外原料成本上涨及亚洲产能冲击导致欧美企业关停或退出产能 [3] - 地缘摩擦增加海外供应不确定性，中国化工企业凭借成本和技术优势填补国际供应链空白 [3] - 工业和信息化部将推动十大重点行业淘汰落后产能，相关政策方案近期发布 [3] 投资布局建议 - 高集中度化工产品因单一企业产能变化对供需边际影响更大，行业景气反转可能性更高 [4] - 化工ETF（516020）覆盖大市值龙头股（如万华化学、盐湖股份）及细分领域龙头，可全面把握板块机会 [4]

大会概况 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会(SynBioCon 2025)将于8月20-22日在浙江宁波举办，聚焦"AI+生物制造、绿色化工与新材料、未来食品、未来农业"五大方向[1] - 大会将探讨"十五五"生物制造产业发展趋势、AI赋能产业创新、革新技术与产品生命力等议题，并促进科技成果转化与人才挖掘[1] 组织机构 - 主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司(DT新材料)，协办单位包括北京大学宁波海洋药物研究院、宁波酶赛生物工程有限公司等[2] - 支持单位涵盖中国生物工程学会生物基材料专业委员会、浙江省合成生物产业技术联盟等多家行业机构[2] - 大会顾问专家包括深圳理工大学合成生物学院院长张先恩等权威学者[2][4][5] 产业化专家阵容 - **薛闯**：大连理工大学教授，在能源化学品生物制造领域取得突破，开发高效纤维素产酶菌株，优化纤维素酶产量[7] - **袁其朋**：北京化工大学教授，构建高版本芳香族化合物合成底盘，突破天然理论收率，设计20余种芳香族化合物细胞工厂[8][9] - **王丹**：重庆大学教授，开发聚酰胺关键单体生物合成技术，与万华化学等企业合作[11][12] - **杨世辉**：湖北大学教授，布局非粮大宗醇酸生物燃料与材料生产[13] - **姚远**：浙江大学研究员，聚焦基因编辑与蛋白设计技术，与制药企业合作[15] - **于洪巍**：浙江大学教授，馨海生物创始人，核心产品包括生物油脂、维生素A等[17][18] - **王泽建**：华东理工大学教授，在抗生素、维生素等领域指导20多家企业技术攻关[19] - **刘夫锋**：天津科技大学教授，研究蔗糖异构酶固定化技术应用于异麦芽酮糖绿色制造[23][24] - **李爽**：华南理工大学教授，元酉生物创始人，专注天然活性化合物全生物路径合成[25][26] - **朱蕾蕾**：中科院天津工业生物所研究员，开发工业酶分子改造技术，推动一碳化合物绿色制造[27][28] - **罗自卫**：西北农林科技大学教授，研究芳香族化合物合成生物制造[30] - **徐国强**：江南大学副教授，聚焦γ-聚谷氨酸合成生物制造[31] 大会议程 - **8月20日**：生物制造产业高层座谈会、青年论坛(20+场报告)[36] - **8月21日**：开幕式、绿色化工与新材料专题论坛、AI赋能生物制造蓝皮书闭门研讨会[36][37] - **8月22日**：AI+生物制造专题论坛、未来食品&农业专题论坛，同期举办科技成果展示与合成生物创新展览[37] 行业资源 - 大会提供《中国生物制造产业地图(2025版)》领取服务，涵盖500+上榜企业[40] - 设有生物制造产业社群入口，促进行业交流[42]

全球TDI供应紧张 - 万华化学匈牙利子公司宝思德化学将于2025年7月23日启动年度检修，涉及40万吨/年MDI和25万吨/年TDI装置，预计持续30天 [1] - 科思创德国工厂因电气火灾导致烧碱(44.8万吨/年)、氯气(48万吨/年)生产不可抗力，直接影响30万吨/年TDI装置运行，该装置为欧洲最大单体工厂 [2][3] - 万华化学福建36万吨/年TDI装置自6月5日起检修45天，新疆装置同步检修，国内三套装置合计影响产能71万吨，占国内总产能43.3% [4] TDI价格暴涨 - 7月21日国内TDI市场均价达1.59万元/吨，单日上涨1012元/吨(涨幅6.79%)，现货价格单日涨幅达9.22%，月涨幅31.2% [5] - 日本三井化学宣布2025年5月永久性缩减大牟田12万吨/年TDI装置产能至5万吨/年 [6] - 全球TDI总产能336.7万吨，亚洲占比72.1%(242.7万吨)，中国独占164万吨(占全球48.7%) [7] 中国TDI全球地位提升 - 2025年1-5月中国TDI净出口22万吨，同比大增97%，主要流向越南/土耳其/印尼/印度，进口仅0.06万吨 [8] - 剩余有效产能集中在万华化学(烟台30万吨)、科思创(上海31万吨)、巴斯夫(上海16万吨)和沧州大化(16万吨) [7] - 二级市场反应强烈，沧州大化和万华化学股价大涨，尽管公司澄清无未披露重大信息 [9] 行业供需动态 - TDI下游应用以软泡(73%)和涂料(17%)为主，主要服务于家具/建筑/汽车领域 [11] - 当前价格反弹源于多重检修叠加，但长期供需平衡仍需观察，短期受"国补"政策和出口加速支撑 [10][11] - 沧州大化2024年TDI毛利率仅2.64%，反映此前两年半价格持续回落对行业盈利的压制 [10]

TDI价格走势 - 国内TDI市场均价达1.59万元/吨 单日上涨1012元/吨 涨幅6.79% [1] - 价格连续5个工作日上涨 年内涨幅约23% 同比涨幅约20% [1] - 本月每吨价格上涨超3900元 年内涨幅23% 同比涨幅20% [1] 供应端冲击事件 - 科思创德国多尔马根园区因火灾导致电力及控制系统故障 年产30万吨TDI装置遭遇不可抗力 [1] - 配套氯气供应中断导致园区下游生产全面受阻 无法预估恢复时间 [1] - 亚洲地区处于检修季 西北两套装置停车35天和10-15天 万华福建装置同步检修 [2] 企业产能布局 - 万华化学拥有TDI产能111万吨/年 福建33万吨/年项目投产后将达144万吨/年 2026年规划再扩建36万吨 [2] - 沧州大化TDI产能约16万吨/年 [2] - 华鲁恒升规划30万吨/年TDI项目 已取得建设用地规划许可证 [2] 市场反应与策略 - 万华化学分销价上调1000元/吨后暂停接单 上海科思创封盘停报 [2] - 传统淡季叠加9月旺季备货需求 放大供应中断影响 [2] - 工厂挺涨意愿强烈 中间环节跟涨情绪高涨 市场报盘稳步上行 [3] 企业股价表现 - 万华化学近3个交易日累计上涨近10% 股价59.94元/股 [3] - 沧州大化同期上涨约29% 股价14.66元/股 [3] - 华鲁恒升同期上涨近10% 股价23.3元/股 [3] 行业盈利与竞争格局 - 海外能源/人工成本高企导致TDI产能持续收缩 国内龙头企业全球竞争优势凸显 [3] - 此前企业阶段性不盈利 当前海外不可抗力与国内检修助推盈利修复改善 [2] - 行业依托扩产和整合实现全球份额提升 [3]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 当前时点对化工宏观判断，原油短期探底中长期维持中性，煤炭价格中长期回落，天然气进口成本有望下滑 [3][4] - TDI、氨纶、有机硅供给端受事件扰动，雅江项目开工拉动西藏民爆需求，建议关注相关企业 [3] - 淘汰落后产能政策或助力行业格局改善，涉及溴素等多个品种 [3][6][8] - 给出化工板块配置建议，包括传统周期、长景气底部上行板块和成长标的等方面 [3] 行业动态 化工宏观判断 - 原油供应非OPEC引领提升、OPEC+有超额增产预期，需求稳定但增速因关税政策放缓，油价隐含悲观因素，短期探底中长期中性 [3][4] - 煤炭价格中长期回落，中下游压力缓解 [3][4] - 美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [3][4] 行业格局 - 工信部将出台稳增长工作方案，推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能，涉及十大重点行业，部分2005年前产能占比较高品种格局有望改善 [3][6][8] 各细分行业动态 - 石油化工：本周Brent和WTI原油期货价格下降，美元指数上涨 [8] - PTA - 聚酯行业：PTA价格环比上涨但市场后续预计区间调整，因供需端走弱和市场悲观心理 [10] - 化肥：尿素价格震荡偏弱，磷肥价格有变动但幅度有限，钾肥价格持平 [12] - 农药：市场询盘清淡，产品分化，部分除草剂和杀虫剂价格有下调 [12] - 氟化工：萤石供应乏力，制冷剂供应偏紧部分价格上调 [12] - 氯碱及无机化工：PVC市场供强需弱，纯碱价格持平，钛白粉抗跌性强，有机硅价格有涨有平 [14] - 化纤：粘胶短纤价格持平，氨纶价格下跌 [14] - 塑料：聚合MDI和纯MDI价格上涨，PC等部分产品价格下跌 [14] - 橡胶：顺丁、丁苯、天然橡胶价格上涨，轮胎开工率正常 [16] - 染料行业：成本支撑一般，需求欠佳，价格持平 [16] - 新能源汽车行业：部分金属和材料价格有变动 [16] - 维生素行业：部分维生素产品价格持平或下调，部分企业有检修计划 [16][18] 股票评级 - 对多家化工企业给出评级，包括买入、增持等，并列出市值、归母净利润、PE、BPS、PB等数据 [20][21] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 价格变动 - 统计多种化工产品价格一周变动、分位数变动及涨跌幅，如原油、化工品、化肥、农药等 [23][24][25][26][27][28][29] 价差变动 - 展示多种化工产品价差一周变动、分位数变动及涨跌幅，涉及原油、石化、农药等多个品类 [30][31][32] 开工率变动 - 跟踪多种化工产品开工率一周变动，包括石化、农药、化肥等行业产品 [33][34][35][36] 库存变动 - 统计多种化工产品库存一周变动、分位数变动及涨跌幅，涵盖石化、化肥、橡胶等领域 [37][38][39]

产能情况 - 匈牙利宝思德化学公司MDI装置产能为40万吨/年[1] - 匈牙利宝思德化学公司TDI装置产能为25万吨/年[1] 检修安排 - 相关装置于2025年7月23日开始停产检修[1] - 装置预计检修30天左右[1] - 本次停产检修为年度例行，对公司经营无影响[1]

高管持股变动 - 2025年7月21日董事、常务副总裁华卫琦买入5000股公司A股[1] - 买入前持股0股，买入后持股5000股[1] - 买入均价59.49元/股，承诺6个月内不再卖出[1]