股东会召集与召开程序 - 本次股东会由公司第十届董事会召集，召集程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》规定[4] - 现场会议于2025年5月29日在广州侨鑫国际金融中心举行，网络投票通过上交所系统进行，投票时段覆盖交易时间9:15-15:00[3] - 实际召开时间、地点及议程与公告通知完全一致[3][4] 参会股东结构与表决权分布 - 现场出席股东及代理人11名，代表股份2.904亿股（占总股本60.004%）[4] - 网络投票股东679名，代表股份4687.37万股（占总股本9.6852%），合计参会股份占比达69.6892%[7] - 中小投资者通过网络投票参与积极，其代表股份数占网络投票总股份的98.6%[9] 议案表决结果分析 - 全部12项议案均获通过，最低通过率96.3926%（关于修订公司章程议案）[17] - 核心经营议案如年度报告审议获99.9444%赞成率，反对票仅0.0235%[8] - 涉及关联交易的议案通过率较低（97.5849%-97.9568%），显示部分股东保留意见[13][14] - 中小投资者对利润分配方案支持率达99.6981%，显著高于关联交易类议案82.6299%的支持水平[11][14] 公司治理合规性 - 独立董事按规定进行年度述职，表决程序包含现场与网络投票双重机制[7][19] - 议案审议范围严格限定于公告事项，未出现临时修改或新增议案的情形[7] - 法律意见书确认会议程序及结果完全符合《2号指南》等监管要求[19][20]

董事会会议概况 - 第十一届董事会第一次会议于2025年5月29日以现场加视频方式召开，应出席董事9名，实际出席9名，会议由董事长João Abecasis主持[1] - 会议审议并通过了7项议案，所有议案表决结果均为同意9人、反对0人、弃权0人[1][2][3][4][5] 董事会专门委员会组成 - 战略委员会由Lee Chee Kong（主任委员）、João Abecasis、Chin Wee Hua、吕彦东、袁英红组成[1] - 审计委员会由袁英红（主任委员）、盛学军、朱乾宇、蔡泓汉、吕彦东组成[2] - 提名委员会由盛学军（主任委员）、朱乾宇、Andrew Douglas Emslie组成[2] - 薪酬与考核委员会由朱乾宇（主任委员）、袁英红、João Abecasis组成[2] 高管任命 - João Abecasis当选董事长，其为嘉士伯集团亚洲区执行副总裁，曾任嘉士伯首席商务官及法国Kronenbourg董事总经理[2] - Lee Chee Kong被聘任为总裁，曾任嘉士伯中国总裁及希丁安亚洲区总裁[3] - Chin Wee Hua被聘任为副总裁兼财务负责人，持有澳大利亚注册会计师资格，曾任嘉士伯中国财务副总裁[4] - 邓炜被续聘为董事会秘书，为"新财富金牌董秘名人堂"成员，自2006年起任职[4][5] - 李晓宇被聘任为证券事务代表，拥有中美双法学硕士学位，2022年起任职[5] 子公司管理层变更 - 会议审议通过嘉士伯重庆啤酒有限公司子公司管理层变更议案，未披露具体细节[5]

会议信息 - 2024年年度股东会由2025年4月29日第十届董事会二十一次会议决议召集[5] - 董事会2025年4月30日发布召开2024年年度股东大会通知[5] - 股东会现场会议2025年5月29日14点在广州举行，网络投票当日9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 出席现场会议股东及委托代理人11人，代表股份290,402,318股，占总股份60.0040%[10] - 通过网络投票股东679名，代表股份46,873,677股，占总股份9.6852%[12] 议案表决 - 《公司2024年年度报告及年度报告摘要》同意337,088,734股，占比99.9444%[15] - 《公司2024年度财务决算报告》同意336,905,534股，占比99.8901%[17] - 《公司2024年度利润分配方案》同意336,621,007股，占比99.8058%，中小投资者同意占比98.6032%[18] - 《公司董事会2024年度工作报告》同意337,079,134股，占比99.9416%[19] - 《公司监事会2024年度工作报告》同意337,082,034股，占比99.9424%[21] - 《公司独立董事2024年度述职报告》同意337,076,334股，占比99.9408%；反对99,561股，占比0.0295%；弃权100,100股，占比0.0297%[22] - 《关于聘任公司2025年度财务审计机构和内部控制审计机构的议案》同意336,249,322股，占比99.6955%；反对403,546股，占比0.1196%；弃权623,127股，占比0.1849%[22] - 《关于嘉士伯重庆啤酒有限公司2025年第一次中期利润分配方案的议案》同意337,134,434股，占比99.9580%；反对85,561股，占比0.0253%；弃权56,000股，占比0.0167%[24] - 《关于修订<重庆啤酒股份有限公司章程>及附件的议案》同意330,386,385股，占比97.9572%；反对6,815,410股，占比2.0207%；弃权74,200股，占比0.0221%[26] - 《关于修订<嘉士伯重庆啤酒有限公司章程>及附件的议案》同意330,384,785股，占比97.9568%；反对6,815,910股，占比2.0208%；弃权75,300股，占比0.0224%[28] 董事选举 - 选举第十一届董事会非独立董事João Miguel Ventura Rego Abecasis先生，同意329,130,632股，占比97.5849%；中小投资者同意38,747,814股，占比82.6299%[29] - 选举第十一届董事会非独立董事蔡泓汉先生，同意329,236,216股，占比97.6162%；中小投资者同意38,853,398股，占比82.8551%[30] - 选举第十一届董事会独立董事袁英红女士，同意329,336,240股，占比97.6459%；中小投资者同意38,953,422股，占比83.0684%[39] - 选举第十一届董事会独立董事盛学军先生，同意326,087,931股，占比96.6828%；中小投资者同意35,705,113股，占比76.1413%[40] - 选举第十一届董事会独立董事朱乾宇女士，同意326,323,842股，占比96.7527%；中小投资者同意35,941,024股，占比76.6444%[41]

参会情况 - 出席会议的股东和代理人690人，持有表决权股份337,275,995股，占比69.6892%[2] - 公司在任董事9人，出席8人，董事Gavin Brockett未出席[6] 议案表决 - 2024年年度报告及摘要议案A股同意票数337,088,734，比例99.9444%[5] - 2024年度财务决算报告议案A股同意票数336,905,534，比例99.8901%[7] - 2024年度利润分配方案议案A股同意票数336,621,007，比例99.8058%[7] - 聘任2025年度审计机构议案A股同意票数336,249,322，比例99.6955%[9] - 嘉士伯重庆啤酒2025年第一次中期利润分配方案议案A股同意票数337,134,434，比例99.9580%[10] - 修订公司章程及附件议案A股同意票数330,386,385，比例97.9572%[11] 董事选举 - 选举第十一届董事会非独立董事João Ventura Abecasis Miguel Rego得票数329,130,632，占比97.5849%[13] - 选举第十一届董事会独立董事袁英红得票数329,336,240，占比97.6459%[13] 综合表决 - 2024年度利润分配方案同意票数46238198，比例98.60%[14] - 聘任2025年度审计机构议案同意票数45866504，比例97.81%[14] - 嘉士伯重庆啤酒2025年第一次中期利润分配方案同意票数46751616，比例99.69%[14] - João Miguel Ventura Rego Abecasis同意票数38747814，比例82.62%[14] - 蔡泓汉同意票数38853398，比例82.85%[14] - Andrew Douglas Emslie同意票数35614995，比例75.94%[14] - Lee Chee Kong同意票数38891983，比例82.93%[14] - Chin Wee Hua同意票数38857581，比例82.86%[14] - 吕彦东同意票数34726603，比例74.05%[14] - 袁英红同意票数38953422，比例83.06%[14]

董事会会议 - 公司第十一届董事会第一次会议于2025年5月29日召开，9名董事全部出席[2] 委员会组成 - 第十一届董事会战略委员会由Lee Chee Kong等五人组成，Lee Chee Kong为主任委员[2] - 审计委员会由袁英红等五人组成，袁英红为主任委员[2] - 提名委员会由盛学军等三人组成，盛学军为主任委员[3] - 薪酬与考核委员会由朱乾宇等三人组成，朱乾宇为主任委员[3] 人员任职 - João Miguel Ventura Rego Abecasis当选公司第十一届董事会董事长[3] - Lee Chee Kong被聘任为公司总裁[5] - Chin Wee Hua被聘任为公司副总裁兼财务负责人[6] - 邓炜被聘任为公司董事会秘书[7] - 李晓宇被聘任为公司证券事务代表[9]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：啤酒、饮料行业 - 公司：重庆啤酒、广生堂、飞利信、力宝 纪要提到的核心观点和论据 市场环境与政策影响 - 2025 年消费延续 2024 年稳定状态，非现饮渠道活跃，现饮渠道一季度餐饮略有修复但未现明显拐点；美国关税增加或影响国内经济及啤酒消费旺季，国内积极财政政策对冲影响[2][3] 公司业务表现 - 一季度嘉士伯、乐堡、大理风花雪月品牌销量增长，乌苏、重庆及 1,664 略有下降但幅度有限[2][5] - 2025 年推出一升罐装精酿产品，满足市场对醇厚感啤酒需求，重点发展专门店配送高端罐装产品[2][5] - 2025 年 4 月广生堂产品投放市场，一升装乌苏力量投放在江浙沪非现饮渠道，各品牌一升装产品集中在基地市场销售，通过线上渠道触达消费者[2][7] 新饮料产品情况 - 2025 年在云南、重庆、新疆、宁夏等地推出橙味汽水、橙汁味汽水及功能性饮料，销售数据待分析；计划探索多种非啤酒业务应对啤酒销量缓慢下降趋势[2][6] 产品价格带 - 一升装罐装产品终端零售价在核心市场约 15 元，飞利信渠道乌苏密酿等 18 - 20 元；乐堡等品牌拉动 8 - 10 元价格带增长[2][8] 公司策略与规划 - 2025 年采取均衡策略，通过新兴渠道推动、多样化产品组合及深耕大城市计划，实现销量、毛利和利润均衡发展[4][9] - 顺应消费趋势不断推出新产品，增强品牌竞争力；持续优化产品结构，利用新兴渠道扩大市场覆盖面[13][18] 行业竞争格局 - 啤酒行业集中度高，前五家企业占 93%市场份额，面临超市、电商平台等跨界竞争[4][9] - 行业格局受多元化和碎片化趋势影响，精酿概念不明确，小型啤酒厂通过柔性供应链参与竞争，大型啤酒厂在多方面有优势[4][12][13] 其他重要但可能被忽略的内容 - 去年第三季度未达消费旺季，第四季度行业去库存，今年整体库存趋势健康[10] - 去年开始对已投放大城市分级管理，提升费用投放有效性和效率[11] - 即时零售发展迅速，公司与平台合作拓展三线四线市场，预计未来几年继续增长[14][15] - 2024 年乌苏整体销量下降，2025 年一季度疆内市场低个位数下降，部分绿乌苏销量转向 1986 款，超级大乌苏红乌苏销量持续提升[16] - 自 2024 年下半年高端价格带啤酒销量下滑，8 - 10 元成主流消费区间，今年新产品集中在此区间[17]

商标纠纷与申请 - 嘉士伯重庆啤酒有限公司于2024年5月21日获得"山城啤酒"商标注册证发文，2024年以来已多次申请相关商标 [2] - 2024年5月29日嘉士伯重啤申请了10多个"山城啤酒"商标，后续又多次申请 [3] - 重庆啤酒表示多次申请商标属于企业对自有商标资产进行日常管理和保护的常规行为 [2][4] - 酒类分析师认为多次申请商标主要在于防御性布局，巩固法律层面的所有权优势，增加诉讼谈判筹码 [4] 内部纠纷详情 - 重庆啤酒与参股子公司嘉威啤酒的诉讼纠纷已持续多年，嘉威啤酒声称拥有"山城"啤酒商标的永久使用权 [2][3] - 重庆啤酒否认嘉威啤酒的永久使用权说法，表示拥有"山城"品牌的完整所有权，使用权将在2029年1月包销协议到期后终止 [4] - 纠纷源于2009年签订的20年产品包销框架协议，双方对价格条款和包销量存在争议 [4] - 2023年10月嘉威啤酒以合同纠纷起诉重庆啤酒，2025年3月法院一审判决重庆啤酒需支付3.53亿元，公司表示将上诉 [5] 业绩影响 - 2024年重庆啤酒营收146.45亿元同比减少1.15%，净利润11.15亿元同比下滑16.61% [5] - 净利润下滑主要因计提与嘉威啤酒纠纷相关的预计负债2.54亿元，减少净利润1.31亿元 [6] - 2021-2023年公司营收净利润均保持增长，2024年出现下滑 [5] - 2024年营收规模被燕京啤酒反超 [5] 产品与品牌表现 - 公司产品分为国际品牌(嘉士伯、乐堡等)和本地品牌(乌苏、重庆等)，2024年营收占比分别为36.2%和60.5% [7] - 2024年国际品牌营收53.08亿元同比增长0.58%，销售量增4.41%，毛利率下降1.39个百分点至53.3% [7] - 本地品牌营收88.62亿元同比减少3.3%，销售量减少2.75%，为2022年以来首次下滑 [7] - 公司计划2025年推出全新"山城"精酿系列，目前处于铺货阶段，全部由重庆啤酒自主生产 [6] 行业环境 - 国内啤酒行业整体承压，头部企业百威亚太、华润啤酒及青岛啤酒等业绩普遍不及预期 [7] - 公司对2025年宏观经济和啤酒行业前景持谨慎乐观态度，预计竞争加剧、成本波动等不确定因素仍存 [8] - 分析师认为持续的法律诉讼会消耗资源，可能影响企业战略导致竞争力下降 [9]

新式酒饮市场扩容 - 酒业调整期持续演进，精酿啤酒、预调酒、无醇酒、果酒、米酒、西打酒、低度气泡酒、国产威士忌等新式酒饮持续扩容，成为酒业谋增量的重要方向 [1] - 酒企纷纷加码无酒精饮料等其他品类，打破酒水、饮料的界限 [1] - 鲜啤福鹿家以茶饮思路做精酿，推出6块6的鲜啤、9块9的IPA等低价产品，加快全国布局 [2][5] 啤酒企业跨界饮料 - 重庆啤酒推出大理苍洱汽水、天山鲜果庄园汽水，燕京啤酒推出倍斯特嘉槟汽水，青岛啤酒整合崂山矿泉水、崂山可乐等饮料品牌 [6][9] - 啤酒与饮料在生产、渠道、供应链等环节高度协同，加码饮料业务有先天优势 [6] - 2024年中国规模以上企业啤酒收入接近1800亿元，切入碳酸饮料市场意味着找到另一个体量相当的天地 [12] 饮料企业反向加码酒饮 - 元气森林推出气泡酒"浪"，东鹏饮料推出VIVI鸡尾酒，可口可乐、农夫山泉等也曾推出低度酒 [7][23][25] - 饮料企业的低度酒产品在市面上并未掀起水花，主要因目标消费群不清晰或市场投入不足 [26] - 5度以下的低度酒度数对男性消费者偏低且偏甜，5度以上预调酒需要较高费用投入铺货 [27] 行业竞争策略 - 啤酒企业从熟悉的既有业务出发，从优势市场拓展覆盖饮料品类 [16] - 低价是饮品的核心竞争指标，啤酒企业和饮料企业推新产品初期多掏费用换市场 [19][20] - 饮料行业门槛越来越低，3000箱定制生产降至1000箱，对产品创新迭代速度要求更高 [22] 未来发展展望 - 啤酒企业、饮料企业之间的攻防战在中国才刚刚开始 [28] - 国外知名饮品企业的跨品类产品经历了漫长探索，但一旦抓住核心消费者就有机会成为长期热卖的大单品 [27]

商标注册与所有权 - 重庆啤酒控股子公司嘉士伯重庆啤酒有限公司成功注册9个"山城啤酒"商标（包括图形和文字），国际分类均为32类-啤酒饮料 [2] - 商标申请日期分别为2024年5月29日和2024年9月30日，注册公告日期为2025年4月14日和2025年4月28日 [2] - 公司回应称商标注册属于对自有商标资产进行日常管理和保护的常规行为，并强调对"山城"商标拥有完整无可争议的所有权 [2] 历史合作与纠纷背景 - 1997年重庆啤酒（国资控股时期）与重庆嘉威（原金星啤酒厂）成立合资公司，重庆啤酒为大股东，双方维持代工关系 [3] - 1998年重庆啤酒以注入"山城"商标获得合资公司33%股权，重庆嘉威在代工期间可使用该商标 [3] - 2013年重庆啤酒通过国企改制成为嘉士伯旗下控股企业 [3] - 2024年双方纠纷焦点集中在产品市场占有率，重庆嘉威指控嘉士伯扼杀"山城"品牌发展自有品牌，重庆啤酒则称对方企图在2029年包销协议到期后自产自销 [3] 诉讼进展 - 2024年3月14日重庆市第五中级人民法院一审判决重庆啤酒败诉，需在10天内向重庆嘉威支付约3.53亿元 [4] - 重庆啤酒已针对一审判决提起上诉 [4]

业绩总结 - 2024年营业收入146.45亿元，同比下降1.15%[14][17] - 2024年利润总额29.20亿元，同比下降13.50%[14][16][18] - 2024年归属于上市公司股东的净利润11.15亿元，同比下降16.61%[14] - 2024年资产总计109.68亿元，同比下降11.45%[14][15] - 2024年负债总计85.15亿元，同比下降2.52%[14] - 2024年归属于上市公司股东的净资产11.85亿元，同比下降44.62%[14][16] - 2024年少数股东权益12.68亿元，同比下降16.11%[14] - 2024年资产负债率77.63%，较2023年增加7.11个百分点[14] - 2024年基本每股收益2.30元，同比下降16.61%[14] - 2024年经营活动产生的现金流量净额25.42亿元，同比下降17.92%[14][19] - 2024年完成销量297.49万千升，同比下降0.75%[16] - 2024年累计管理费用5.17亿元，同比增加4.50%[17] - 2024年营业外净支出2.65亿元，净支出同比增加1255.59%[18] - 2024年公司现金分红总额11.62亿元，占归属于上市公司股东净利润的比例104.21%[23] 市场与业务 - 2024年公司非现饮渠道推动罐装等实现份额增长，现饮渠道部分品牌逆市增长[34][35] - 大城市项目发挥核心引擎作用，数字化创新项目赋能传统和餐饮渠道[35] - 2024年公司精酿品牌参与30余场啤酒节活动，主办“京A八乘八合酿计划”等活动[34] - 乐堡品牌携手艺人推出大片及限量罐，赞助音乐节目[31] - 1664品牌签约代言人，与杂志合作举办晚宴，电商推限量包装[31][32] 新产品与新技术研发 - 2024年佛山新酒厂8月投产，将华南供货时间缩短80%，配备超3000吨雨水收集系统[35] 企业管理与治理 - 2024年公司举办4个定期报告业绩说明会，2023年年报业绩说明会获评“上市公司2023年报业绩说明会最佳实践”[29] - 公司与科研机构合作培训认证超100名品评员，15款产品获中国国际啤酒挑战赛奖项[36] - 报告期内公司监事会共召开五次会议[57] - 公司第十届董事会任期届满，将换届选举第十一届董事会[83] - 嘉士伯提名6人为公司第十一届董事会非独立董事候选人[83] - 公司提名袁英红、盛学军、朱乾宇3人为第十一届董事会独立董事候选人[89] 未来展望 - 公司对2025年宏观经济和啤酒行业前景持谨慎乐观态度[47] - 2025年，嘉士伯品牌延续“启顺年”创意平台，开展系列营销活动[48] - 2025年，乐堡品牌深化“放开玩WHY NOT”品牌战略，拓展高端市场[48] - 2025年，公司将持续优化现代渠道产品结构，推动便利店渠道罐化和新品布局[50] - 2025年，公司将推动“共同迈向并超越零目标”ESG计划落地，目标2040年全价值链净零排放[52] - 2025年，公司致力于塑造雇主品牌形象，储备高质量人才[52] - 2025年，公司将通过多元化方式与投资者保持沟通[52] 财务相关安排 - 2024年拟向全体股东每股派发现金红利0.90元，合计分配4.36亿元[23] - 公司2025年度拟支付天健财务报表审计报酬190万元、内部控制审计报酬130万元，合计320万元，较上期无变化[75] - 嘉士伯重啤拟实施2025年第一次中期利润分配，现金红利分配5.48亿元，重庆啤酒应分配2.817816亿元，广州嘉士伯投资应分配2.662184亿元[77] 环保与可持续发展 - 公司MSCI的ESG评级从A级升至AA级，成A股120多家食品饮料上市仅有的两个最高评级企业之一[29][36] - 公司100%使用绿色电力，电叉车比例升至82%[38] - 旗下酒厂生产环节全年减少碳排放2531吨，较2015年降低70%[38] - 每百升啤酒碳排放较2023年下降4.5%，较2015年下降76.7%[38] - 2024年100%回收利用167万吨废酵母液和30.7万吨废酒糟[38] - 主要辅料100%本地采购，50%啤酒花及30%麦芽产品本地化采购[38] - 公司采用含60%再生材料的玻璃瓶，回瓶率比2022年提升3.6%[39] - 碎玻璃年度回收再利用31346吨，减少碳排放超2.5万吨[39] - 全年减少500万个塑料编织袋，减少碳排放约1500吨[39] - 旗下酒厂2024年平均水耗2.09HL/HL，比2015年下降45.7%[39] 人事变动 - 蔡泓汉2025年5月将加入嘉士伯集团担任亚洲区财务副总裁[85] 章程与制度修订 - 公司拟修订《重庆啤酒股份有限公司章程》及附件[79] - 公司拟修订《嘉士伯重庆啤酒有限公司章程》及附件[81]