行业动态 - 白酒行业进入密集新品发布期 今年可能是近年白酒新品问世最多的一年 旺季前夕各家白酒密集推出新品 包括大单品升级和全新战略产品 [1] - 贵州酒博会贸易额达186.39亿元 较上届增长72.29% 入馆人次27.98万 较上届增长101% 为行业复苏注入信心 [2] 产品创新 - 水井坊推出新品水井坊·井18 定位次高端价格带 以5年基酒为主体加入8年调味老酒 还将推出低度款迎合消费者低度化偏好 [8] - 泸州老窖二曲新版上市 主推42度光瓶酒 采用纯粮固态发酵工艺 定位大众消费 建立大光瓶产品矩阵的重要一环 [9] - 贵州茅台酒精品版焕新升级 采用烤花工艺替代纸质贴标 升级防伪技术 内置专属双酒杯 i茅台售价3299元 [9][10][11] - 茅台集团保健酒业推出台源光瓶酒 遵循茅台核心产区酱香工艺标准 采用限省份限名额招商机制 重点检验动销能力 [13] - 洋河推出梦之蓝·幸福美满礼盒 内含白酒与洋酒 包装融合传统意象与航天元素 [15] - 舍得携手郎永淳推出名人联名高端浓香白酒系列 包括舍得·万木争春和舍得坛装酒·舍得智慧人物 [16] - 红星二锅头第八代上市 延长基酒发酵周期 大小二风味更浓郁 蓝瓶口感更丝滑甜润 [17] - 贵州茅台酒黄小西吃晚饭系列文创产品100ml装上架i茅台 此前500ml版本热销 [14] 营销合作 - 重庆啤酒成为2025渝超联赛官方战略合作伙伴 赛事覆盖重庆38个区县 比赛场次178场 是全国最大规模城市足球联赛之一 [3] - 郎酒与奔富推出限量联名款礼盒 限量1000套 零售价8899元 会员收藏价6699元 仅在郎酒庄园销售 [12] - 赤水河酒宣布黄渤成为代言人 与梅西形成双代言人格局 此前曾因梅西"复印签名"产品引发争议 [4] 资本运作 - 泸州老窖大股东老窖集团完成3亿元增持 累计增持234.5万股 完成后持有26.13%股份 与兴泸集团共同持股50.99% [6] - 珍酒李渡推出联盟商权益支付计划 大珍联盟商每组进货100箱可获1.6万股股权激励 首批加盟商已获得价值15万元股权奖励 万商联盟首季签约2418家 [5] 产能建设 - 川酒集团投入30亿元建设原酒梦工厂项目 统一原料供应、酿造工艺、分级标准等七大环节 [7] 人事变动 - 金种子酒聘任郭继宝为财务总监 郭继宝长期在华润雪花啤酒体系从事财务工作 [19] 品牌保护 - 五星酒业澄清从未生产销售"五星茅台酒" 已于2024年就侵权产品获得法院胜诉判决 [18]

板块整体表现 - 非白酒板块较上一交易日下跌1.05% [1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69点 深证成指上涨0.13%至12996.38点 [1] - 板块主力资金净流出1.45亿元 游资净流入2266.77万元 散户净流入1.23亿元 [2] 个股涨跌情况 - 百润股份领跌板块 跌幅达1.78% 收盘价25.91元 成交额2.48亿元 [2] - ST西发跌幅1.56% 燕京啤酒跌幅1.34% 莫高股份跌幅1.13% [2] - *ST椰岛逆势上涨1.18% 会稽山微涨0.25% [1] 资金流向特征 - 古越龙山获主力资金净流入1117.96万元 占比7.35% [3] - 会稽山主力净流入764.21万元 重庆啤酒主力净流入743.14万元 [3] - *ST兰黄遭遇主力净流出251.49万元 净流出占比达15.22% [3] - 莫高股份游资净流入361.49万元 占比11.32% [3]

会议基本情况 - 会议于2025年9月10日在广东省广州市天河区金穗路62号侨鑫国际金融中心13层召开 [1] - 会议以现场记名投票和网络投票相结合的方式进行表决 [1] - 会议由董事长João Abecasis主持 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 出席人员情况 - 公司9名在任董事全部出席 包括董事长João Abecasis、董事Alan Choi蔡泓汉、Andrew Emslie、Lee Chee Kong、Chin Wee Hua、吕彦东以及独立董事袁英红、盛学军、朱乾宇 [2] - 总裁Lee Chee Kong、副总裁Chin Wee Hua、董事会秘书邓炜出席会议 [2] 议案审议结果 - 关于向嘉士伯啤酒（佛山）有限公司增资的议案获得通过 [2] - 本次会议无否决议案 [1] 法律见证情况 - 北京市中伦（重庆）律师事务所吴林涛律师和叶芳媛律师现场见证会议 [3] - 律师认为会议召集、召开程序符合法律法规及《公司章程》规定 召集人资格、出席人员资格、表决程序及结果均合法有效 [3]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会9月10日在广州召开[2] - 出席股东和代理人1338人，所持表决权股份占比63.9053%[2] 议案结果 - 向嘉士伯啤酒（佛山）有限公司增资议案获通过[4] - A股股东同意票数占比99.8333%[4] 人员出席 - 公司9位在任董事全部出席会议[4]

会议信息 - 股东会由2025年8月13日董事会决议召集[5] - 8月15日发布股东会通知[5] - 9月10日16点30分在广州举行现场会议[6] 参会情况 - 4名现场股东代表290,382,918股，占60%[10] - 1334名网络投票股东代表18,900,433股，占3.9053%[12] 议案表决 - 《增资议案》同意308,768,061股，占99.8333%[15] - 《增资议案》反对362,590股，占0.1172%[15] - 《增资议案》弃权152,700股，占0.0495%[15] 会议结论 - 股东会召集、召开等均合法有效[17]

板块整体表现 - 非白酒板块较上一交易日下跌0.27% [1] - 上证指数上涨0.13%报收3812.22点 深证成指上涨0.38%报收12557.68点 [1] - 板块主力资金净流出888.95万元 游资资金净流出1923.32万元 散户资金净流入2812.27万元 [2] 个股涨跌表现 - *ST兰黄领跌板块 跌幅2.18%报收8.51元 [1][2] - *ST椰岛涨幅居首达3.22%报收6.74元 [1] - ST西发上涨1.76%报收11.57元 莫高股份上涨1.13%报收6.25元 [1] 成交活跃度 - 会稽山成交额达3.72亿元 百润股份成交额2.83亿元 [1][2] - 燕京啤酒成交22.95万手 古越龙山成交11.33万手 [1][2] - 重庆啤酒成交额1.22亿元 古越龙山成交额1.14亿元 [1] 资金流向特征 - 百润股份获主力资金净流入2683.75万元 净占比9.48% [3] - 古越龙山主力净流入715.19万元 净占比6.26% [3] - *ST椰岛主力净流入612.86万元 净占比10.17% [3] - 张裕A主力净流出321.44万元 净占比-11.64% [3] - 惠泉啤酒主力净流出234.62万元 净占比-10.62% [3]

奶茶店跨界咖啡市场 - 奶茶品牌通过独立子品牌、店中店或全线融合策略切入咖啡赛道 茶颜悦色推鸳央咖啡 蜜雪冰城孵化幸运咖 古茗将咖啡铺入7600家门店覆盖下沉市场[3] - 咖啡赛道增长迅猛 预计2025年达万亿规模 茶饮品牌凭借供应链和数字化优势跨界[3] - 跨界面临品牌基因差异和定位冲突挑战 未来竞争聚焦品类融合与供应链能力[3] 冰茶品类健康化升级 - 农夫山泉2025年推新品冰茶 主打真茶萃取和0添加 定价5元/瓶 计划投入20亿元推广[4] - 元气森林2022年推元气冰茶 以减糖为卖点 2024年销售额突破10亿元[4] - 传统冰茶市场由康师傅年销200亿和统一50-100亿主导 新品牌通过健康化策略寻求突破[4] 地摊经济冲击实体餐饮 - 政策支持与市场环境变化推动地摊经济快速发展 高端酒店和连锁品牌加入摆摊行列[5] - 实体店因高成本面临客源流失压力 地摊以低价和便利性抢占市场[5] - 地摊经济灵活创新但存在食品安全问题 市场将通过供需平衡形成多元餐饮生态[5] 饮料创新回归健康本质 - 元气森林通过技术革新解决健康与美味兼得难题 2023年推好自在养生水系列[6] - 中式养生水市场规模从2018年0.1亿元跃升至2023年4.5亿元 好自在系列上市4个月销售额破亿 2024年市场份额达58.6%[6] - 行业面临同质化和价格战问题 需加强研发推动规范化发展[6] 冲泡饮品市场衰退 - 香飘飘奶茶、维维豆奶、南方黑芝麻糊等国民冲泡饮品销量持续下滑[8] - 冲泡产品因依赖热水冲泡和场景受限被现制茶饮替代 香飘飘、维维、黑芝麻冲泡业务收入显著下降[8] - 品牌跨界转型多失败 维维涉足白酒、黑芝麻尝试新能源后依赖国资救助[8] 硬折扣零售模式兴起 - 中国进入硬折扣时代 借鉴德国奥乐齐经验通过供应链优化和自有品牌实现低价[9] - 盒马、美团、物美等布局硬折扣店 自有品牌占比高达60%-90%[9] - 硬折扣通过精简SKU和降低运营成本提升效率 满足理性消费需求[9] 农夫山泉品牌价值突破 - 农夫山泉以110.9亿美元品牌价值跃居全球软饮料品牌第三 仅次于可口可乐和百事[10] - 品牌强度指数达91.1分 评级升至AAA+级 亚洲领先[10] - 水+饮料双引擎战略及健康定位推动连续三年增长 东方树叶茶饮年复合增长率超86%[10][11] 康师傅方便面业务优化 - 2025年上半年方便面业务收入134.65亿元 毛利率提升至27.8% 净利润同比增长11.9%[12] - 通过多元化和差异化策略优化产品矩阵 红烧牛肉面保持销量领先 非油炸鲜Q面和韩式火鸡面获市场认可[12] - 拓展会员店渠道并强化数字化运营 应用航天技术提升产品安全[12] 现制冰淇淋品牌扩张 - 野人先生主打现制冰淇淋 通过加盟模式半年内门店从400家增至1000家 跻身全国前三[16] - 客单价28-38元瞄准中高端市场 单店投入约50万元 毛利率达60% 回本周期6-12个月[16] - 面临SKU较少和复购率依赖打卡消费挑战 冬季销售疲软[16] 娃哈哈产能扩张布局 - 宏胜集团投资10亿元在西安建设现代化生产线 生产纯净水和茶饮等多元品类[17] - 项目通过智能化生产补位产能缺口 依托西安食品饮料产业生态降低成本[17] - 西安经开区聚集百事、可口可乐等企业 形成近百亿产值产业集群[17] 麦当劳中国市场增长 - 2025年第二季度营收68.43亿美元同比增长4% 净利润22.53亿美元同比增长9%[19] - 中国市场门店数超7100家 年服务顾客超13亿人次 计划2028年达万店目标[19] - 90%原材料本土采购 供应链独立 是全球增长最快市场之一[19] 燕京啤酒高端化策略 - 上半年营收85.58亿元同比增长6.37% 净利润11.03亿元同比增长45.45%[23] - 中高档啤酒收入占比70.1%同比增长9.3% 大单品U8放量但距百万千升目标需增速43.7%以上[23] - 推出低价汽水品牌倍斯特 收入0.83亿元占比不足1%[23] 皇氏集团水牛奶突破 - 2024年一季度营收4.46亿元 净利润增10.05% 毛利率升至27.63%[27] - 种源培育技术突破使改良周期缩至3年 产奶量提3倍[27] - 研发投入2024年增47% 推出差异化产品 安徽湖南产能扩张提升供应能力[27]

板块整体表现 - 非白酒板块当日下跌1.06%，领跌个股为威龙股份（跌幅3.02%）[1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点，深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] - 板块内10只个股上涨，20只个股下跌，呈现普跌态势[1][2] 个股涨跌情况 - 会稽山（601579）涨幅3.36%居首，成交额11.44亿元，成交量42.86万手[1] - *ST兰黄（000929）涨幅3.6%位列第二，成交额4410.44万元[1] - 威龙股份（603779）跌幅3.02%表现最弱，成交额6011.1万元[2] - ST西发（000752）跌幅2.74%，百润股份（002568）跌幅2.62%[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入1.15亿元，游资净流出5792.07万元，散户净流出5745.34万元[2] - 会稽山获主力资金净流入1.68亿元（占比14.69%），但遭游资净流出8795.32万元[3] - 古越龙山主力净流入2143.12万元（占比5.27%），燕京啤酒主力净流入1948.21万元（占比6.53%）[3] - *ST兰黄主力净流入955.46万元（占比21.66%），为板块内主力资金占比最高个股[3] 成交活跃度 - 会稽山成交额11.44亿元居首，青岛啤酒（600600）成交额7.3亿元位列第二[1][2] - 古越龙山成交额4.06亿元，燕京啤酒成交额2.99亿元，重庆啤酒成交额2.34亿元[1] - 金枫酒业（600616）成交量34.45万手为板块最高，古越龙山成交量37.91万手次之[1][2]

会议信息 - 现场会议2025年9月10日16:30召开，网络投票9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 会议地点在广州天河区侨鑫国际金融中心13层[7] - 出席人员为登记在册股东等[7] 审议事项 - 股东会审议表决事项1项，普通决议通过[5] 增资情况 - 嘉士伯重啤拟6亿增资佛山公司，增资后注册资本6.1亿[8][11] - 2025年8月13日董事会审议通过增资议案[8] 佛山公司数据 - 2024年底资产17.74亿、负债17.71亿、净资产312.13万，营收3.58亿、净利润1278.92万[11] - 2025年6月底资产16.87亿、负债16.46亿、净资产4104.73万，1 - 6月营收5.6亿、净利润4029.53万[11]

啤酒行业产量数据 - 2025年7月中国啤酒产量374万千升 同比增长1.9% [1] - 2025年1-7月啤酒累计产量2327万千升 累计增长0.6% [1] 相关上市企业 - 珠江啤酒（002461） [1] - 重庆啤酒（600132） [1] - 燕京啤酒（000729） [1] - 兰州黄河（000929） [1] - 惠泉啤酒（600573） [1] 行业研究报告 - 智研咨询发布《2025-2031年中国无醇啤酒行业市场行情动态及竞争战略分析报告》 [1]