产品发布与定位 - 荣威M7DMH于9月17日正式上市 车长近5米 综合续航超2000公里 定位直面比亚迪和奇瑞等头部竞争对手 [1] - 该车型以十万元级价格提供二十万元级B级车体验 核心卖点包括大空间、设计美感和DMH超级混动技术 [3] - 产品名DMH谐音"大美好" 分别代表空间与格局大、设计语言与品牌调性美、技术体验好 [3] 技术研发与创新 - DMH混动系统实现全栈自研 从硬件到底层软件自主开发 将发动机控制、变速箱、三电管理等21个控制单元集成于PICU动力智能控制单元 [1][3] - 混动技术历经6代迭代 自2017年获国家科学技术进步奖后持续积累 在动力耦合、能耗管理和驾驶响应等维度实现精细算法控制 [3] - 智能座舱支持主流手机品牌全兼容手车互联 实现屏幕投射加操作延续 配备无需唤醒词的AI语音交互系统 [5] 公司战略与管理变革 - 上汽乘用车2024年前8个月累计销量50.23万辆 同比增长17.65% 扭转2024年全年70.7万辆销量同比下滑28.3%的态势 [2] - 上汽集团对自主品牌乘用车实施一体化管理 借鉴华为IPD集成产品开发流程与IPMS集成产品营销体系 将产品开发周期缩短至18个月 [2] - 公司推进"荣威M网"子渠道建设 通过数据化和标准化提升终端服务体验 强调体系化TO C能力建设 [5] 设计理念与用户体验 - 全球设计副总裁约瑟夫·卡班主导设计 采用近5米车长与2.82米轴距 坚决反对套娃式新能源前脸设计 [3] - 通过工程优化实现座椅既柔软又有足够支撑 从细节提升舒适度体验 [3] - 与火山引擎合作豆包大模型上车 支持智能语义理解与多模态交互 利用封闭空间、明确需求和高频交互特性实现深度智能化落地 [5]

荣威M7 DMH上市 - 新车推出3款车型限时售价8.58-10.28万元 [1][4] - 车身尺寸4940/1890/1510mm轴距2820mm提供7款配色 [3] - 搭载1.5L发动机+电机插混系统电池19.7kWh纯电续航160km综合续航2050km [8] - 配备15.6英寸中控屏全景天窗等配置定位豪华版但维持亲民定价 [6][9] 新款腾势N9上市 - 推出3款车型售价38.98-44.98万元 [9] - 车身尺寸5258/2030/1830mm轴距3125mm新增5款配色及双色车身设计 [11] - 升级车机芯片中控屏UI和50英寸AR-HUD新增副驾零重力座椅 [13] - 搭载2.0T发动机+电机总功率680kW零百加速3.9秒电池46.9kWh纯电续航202km [15] 奇瑞风云X3L上市 - 推出4款车型指导价11.99-15.99万元超级置换价10.99-14.99万元 [16] - 车身尺寸4545/1950/1815mm轴距2783mm定位高能时尚户外方盒 [17] - 采用全铝合金车身架构和铸铝悬架具备9种驾驶模式及1.6吨拖车资质 [19] - 两驱版功率185kW电池20.64/33.68kWh纯电续航135/215km四驱版功率315kW加速4.7秒续航205km [21]

合资协议续签进展 - 通用汽车与上汽集团就续签长期合资协议展开初步洽谈 双方正探讨潜在协议细节 最终条款尚未确定 [1] - 上汽通用30年合资协议将于2027年6月正式到期 [1] - 上汽通用总经理表示两大股东近期保持高频沟通 [1]

合资协议洽谈 - 通用汽车正与中国上汽集团就续签长期合资协议进行初步洽谈 [1] - 双方正就潜在协议细节展开探讨 最终条款尚未确定 [1] - 截至发稿 上汽集团和上汽通用尚未对相关问询作出回应 [1]

核心观点 - 航空业供给端约束增强，客座率环比改善，行业反内卷政策初现成效，大型航司盈利弹性有望提升 [6][7][8][9][10] - 汽车行业8月产销同比双增长，新能源车渗透率超50%，出口市场插混车型表现强势，智能化与混动化趋势持续 [12][13][14][15][16][17][18] - 文旅消费刺激政策加码，充电基础设施高速增长，钠离子电池技术突破，AI及核酸药物产业获政策支持 [2] 经济要闻摘要 - 文旅部启动"百城百区"消费三年行动计划，各地发放超3.3亿元消费补贴 [2] - 中国充电基础设施总数达1734.8万个，同比增长53.5%，私人充电设施超1300万个 [2] - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%，为2024年12月以来首次降息 [2] - 日本政府制定AI国家战略，目标成为"全球最易开发和应用AI的国家" [2] - 天津核酸药物大会发布行业技术指南，签约项目规模上亿元 [2] 航空机场行业分析 - 8月国内航线运力投放同比增1.7%，环比增0.8%，三大航运力增速放缓 [7] - 客座率同比提升0.9个百分点，环比提升3.3个百分点至旺季水平 [7] - 国际航线运力投放同比增14.6%，上海主基地航司客座率环比超4% [9] - 行业反内卷公约推动供给约束，大型航司盈利改善弹性更大 [10] 汽车行业数据点评 - 8月汽车产销281.5万辆/285.7万辆，环比增8.7%/10.1%，同比增13%/16.4% [12] - 新能源车产销139.1万辆/139.5万辆，同比增27.4%/26.8%，渗透率52.1% [13] - 1-8月新能源车累计产销962.5万辆/962万辆，同比增37.3%/36.7% [12] - 出口市场表现强劲：8月新能源车出口22.4万辆，同比增100%，插混车型出口8.1万辆，同比增270% [14] - 奇瑞出口79.5万辆（同比+10.5%），比亚迪出口63.4万辆（同比+130%） [14] 重点公司动态 - 宁德时代钠离子电池能量密度达175Wh/kg，续航超500公里，2026年批量供货 [5] - 新华保险前8月保费收入1580.86亿元，同比增长21% [5] - 极兔速递计划回购不超过10%股份，金额上限10亿港元 [5] - 华为智驾生态受益标的：赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、上汽集团、长安汽车 [17] - 混动产业链推荐企业：川环科技、宁波高发、科华控股、新坐标、中原内配 [18] 行业趋势与投资方向 - 航空业供需再平衡依赖需求回暖，供给端约束政策持续 [8][10] - 汽车产业竞争重心转向智能化，头部企业凭数据与生态优势占优 [16] - 插混车型在海外市场优势显著，受益充电设施差异与经济性 [15] - 钠电池技术拓宽新能源应用场景，覆盖超40%乘用车市场需求 [5]

特斯拉产品安全与设计 - 特斯拉计划重新设计车门把手以整合电子和手动解锁装置 旨在提升乘客在紧急情况下的使用直觉性[2] - 美国国家公路交通安全管理局已启动对特斯拉部分车门缺陷的调查 主要涉及外部把手失灵导致儿童被困事故[2] 电动车制造商产能扩张 - Rivian在美国佐治亚州工厂举行动工仪式 一期工程预计2024年启动 目标2028年开始生产客户车辆[2] - 工厂二期竣工后年产能将达40万辆 总投资额数十亿美元 预计2030年创造7500个就业岗位[2] 新能源汽车产品发布 - 荣威M7 DMH正式上市 推出三款车型 官方指导价9.78万-11.48万元 限时优惠价8.58万-10.28万元[2] - 新车搭载DMH 6.0超级混动系统 CLTC纯电续航160公里 满油满电综合续航2050公里 百公里能耗低至2L级[2] - 全球首搭豆包深度思考大模型 支持自然人机交互和多场景车控联动[2] 汽车行业销售预测 - 中国汽车流通协会预计9月乘用车终端销量达220万辆 主要受"金九银十"消费旺季、秋季车展及经销商促销活动驱动[2][3] - 叠加"中秋+国庆"双节效应 消费者购车需求快速释放 支撑终端销量持续走高[2][3]

板块整体表现 - 乘用车板块整体下跌0.74% 领跌个股为北汽蓝谷(-4.90%)[1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点[1] - 板块主力资金净流出6.31亿元 游资净流出1.46亿元 散户净流入7.77亿元[1] 个股涨跌情况 - 赛力斯逆势上涨1.43%至143.10元 成交额达74.59亿元[1] - 北汽蓝谷跌幅最大达4.90% 成交273.05万手 成交额22.72亿元[1] - 比亚迪下跌1.15%至109.71元 成交额103.62亿元为板块最高[1] 资金流向分布 - 赛力斯获主力资金净流入5.59亿元(占比7.49%) 唯一获得主力增持个股[2] - 北汽蓝谷主力资金净流出5.81亿元(占比-25.56%) 资金流出最为显著[2] - 长安汽车主力净流出2.07亿元(占比-13.13%) 散户净流入1.92亿元(占比12.17%)[2] - 比亚迪主力净流出3.24亿元(占比-3.13%) 散户净流入4.42亿元(占比4.27%)[2]

会议概况 - 中国汽车工业协会于2025年9月15-16日在杭州召开三季度汽车行业重点企业经济运行交流会 由浙江吉利控股集团协办 [1] - 18家行业整车和零部件重点企业代表参会 包括吉利控股 比亚迪 上汽集团 中国一汽 长安汽车 奇瑞汽车 东风公司 北汽集团等 [1] - 会议由中汽协副秘书长陈士华主持 吉利控股经营管理中心总经理刘全有出席会议并致辞 [1][3] 会议核心议题 - 重点讨论行业运行现状 存在的主要问题及相关政策建议 [3] - 分析预测行业全年走势及2026年全年预期 [3] - 围绕以旧换新政策 行业综合整治"内卷" 企业生产经营 产业链供应链等热点展开深入交流 [3] - 探讨新能源汽车与燃油车发展 "十五五"规划 国际化发展等议题 [3] 行业战略方向 - 汽车产业正在深化电动化 智能化转型 [3] - 与会企业代表分享各自企业经营现状和发展战略 [3] - 会议强调从行业角度出发探讨问题 助力中国汽车产业高质量发展 [3] 会议成果与后续行动 - 中汽协将梳理相关问题建议作为运行基础材料反馈给有关部委 [5] - 参会代表参观吉利展厅了解主要车型产品 [5] - 协会将持续加强与企业沟通交流 发挥平台作用 提升运行工作水平 [5]

行业整体表现 - 2025年8月新能源轻卡实销1.77万辆 环比增长21% 同比增长91% 创历史单月销量新高[4][6][7] - 2025年1-8月累计实销10.53万辆 同比增长94% 已超过2024年全年10.44万辆的总销量[9][26][33] - 新能源轻卡市场自2025年3月起连续6个月销量破万 其中4-8月三次突破1.5万辆 8月达1.77万辆为历史峰值[1][2][7] - 2025年8月新能源轻卡在整体轻卡市场渗透率达31.27% 创历史新高 较去年同期提升超11个百分点[9] - 2025年1-8月新能源轻卡市场平均渗透率为23.11% 较2024年全年17.73%的渗透率显著提升[9] 区域市场表现 - 2025年1-8月全国31个省级行政区均有新能源轻卡上牌 其中21个省上牌量超1000辆[12] - 广东省以3.53万辆上牌量位居全国第一 占全国总上牌量的33.48%[12] - 河南 浙江 江苏 河北 四川 山东 云南等8省上牌量均超4000辆[12] - 上海 河北 山东等省同比增速领先 分别增长328% 237% 194%[14] - 主要上牌城市包括深圳 广州 郑州 成都 北京 石家庄 重庆 昆明 上海 武汉等[14] 技术路线分布 - 纯电动车型占主导地位 2025年1-8月占比92.31% 较2024年同期提升2.73个百分点[17] - 混合动力车型占比7.06% 1-8月累计实销7437辆 同比增长68%[17][21] - 燃料电池车型占比0.63% 1-8月累计实销664辆 同比下降46%[17][20] - 混合动力领域前五企业为远程 比亚迪 解放 福田和江淮 市场份额分别为50.54% 18.45% 12.20% 9.35%和5.38%[21] - 燃料电池轻卡仅7家企业实现销售 其中跃进8月销售40辆空降累销榜第四位[20] 企业竞争格局 - 2025年8月远程新能源以3252辆蝉联月销冠军 市场份额18.36%[3][23] - 福田汽车 上汽跃进 江淮汽车8月销量均超2000辆 分别为2908辆 2779辆和2177辆 市场份额分别为16.41% 15.69%和12.29%[3][23] - 中国重汽8月销量963辆位列第五 陕汽 比亚迪 潍柴新能源分列六至八位 销量分别为705辆 668辆和649辆[3][23] - 2025年1-8月远程新能源累计销售2.18万辆保持第一 市场份额20.68%[27][31] - 福田汽车累计销售1.80万辆位列第二 市场份额17.08% 较去年同期提升8.5个百分点[27][31] - 上汽跃进和江淮汽车累计销售9474辆和8904辆 分列三 四位 市场份额分别为9.00%和8.46%[27][31] - 陕汽集团 中国重汽 浙江飞碟位列五至七位 累计销量分别为6108辆 4891辆和4236辆[27][31] - 前12家企业中有11家实现正增长 其中福田 跃进 江淮 陕汽 重汽 飞碟和比亚迪同比增幅均超100%[29]

公司人事变动 - 上海汽车集团投资管理有限公司法定代表人及董事由贾健旭变更为卫勇 [1] - 该公司成立于2014年9月 注册资本达180亿人民币 [1] 公司股权结构 - 该公司由上汽集团（600104）全资持股 [1] 公司经营范围 - 经营范围涵盖实业投资 资产管理 投资管理等领域 [1]