港股市场表现 - 老铺黄金股价上涨超5%，摩根大通认为其品牌价值提升趋势明确，重申增持评级[1] - 泡泡玛特股价上涨超3%，苹果CEO获赠Labubu产品，公司有望成为世界级文化IP品牌[1] - 极兔速递股价上涨超3%，2025年第三季度东南亚及新市场包裹量增长强劲[1] - 锅圈股价上涨超10%，餐饮行业景气度提升，机构预计第四季度旺季可兑现开店预期[1] - 吉利汽车股价上涨超4%，吉利控股集团季度销量首次突破100万辆[1] - 荣昌生物股价上涨超3%，泰它西普治疗IgA肾病上市申请获受理并纳入优先审评[1] - 蜜雪集团股价再涨超6%，蜜雪冰城啤酒5.9元一杯登上微博热搜榜，机构看好公司拓宽品牌矩阵[1] - 金力永磁股价下跌超1%，稀土板块战略价值凸显，公司前三季度净利润预计增长逾157%[1] - 哔哩哔哩股价上涨超3%，近日正式开启双11大促，与阿里巴巴、京东达成深度数据打通[1] - 广汽集团股价上涨超6%，京东联合广汽集团、宁德时代共同推出一款汽车产品[2] 美股市场表现 - 纳微半导体股价上涨26.08%，公司在800VDC氮化镓和碳化硅功率器件研发取得进展[3] - 爱立信股价上涨20.56%，第三季度归属于股东的净利润达111.5亿瑞典克朗，同比激增近2倍，高于分析师预期的100亿瑞典克朗[3] - 特斯拉股价下跌1.53%，美国国家公路交通安全管理局对约288万辆配备全自动驾驶系统的特斯拉汽车展开调查[3] - PayPal股价上涨0.42%，高盛因利润率承压及2026年增长路径放缓，将公司评级下调至卖出[3] - 英国石油股价下跌1.75%，公司表示第三季度上游产量增长和炼油利润率提升有望推动盈利[3] - 英特尔股价下跌4.27%，美银证券将公司评级从中性下调至跑输大市，维持目标价34美元不变[3] - 塔吉特股价上涨1.85%，D.A. Davidson将公司目标价从115美元下调至108美元，重申买入评级[3] - 艾伯森股价上涨13.63%，2025财年第二季度营收为189.158亿美元，调整后每股收益0.44美元，超预期[4] - Arm股价下跌2.20%，OpenAI宣布与博通达成战略合作，将合作开发10吉瓦规模的定制AI芯片和网络系统机架[4] - 沃尔玛股价上涨4.98%，公司正与OpenAI合作，让消费者能够在ChatGPT上直接浏览并购买商品[4]

公司研发进展 - 荣昌生物自主研发的泰它西普（泰爱®）用于治疗IgA肾病的上市申请已于10月15日获CDE受理并纳入优先审评程序 [1] - 此次申报基于一项纳入318例患者的III期临床试验A阶段的积极结果 该研究为多中心、随机、双盲、安慰剂对照试验 [1] - 研究A阶段结果显示 与安慰剂组相比 泰它西普组患者在治疗39周时24小时尿蛋白肌酐比值（UPCR）降低了55% 且表现出良好的耐受性和安全性 [1] 产品管线拓展 - 除IgA肾病外 泰它西普用于狼疮肾炎、膜性肾病等肾病相关适应症在国内正处于II/III期临床研究阶段 [2] 目标疾病市场 - IgA肾病是全球最常见的原发性肾小球疾病之一 预计到2030年全球患者将达到1016万人 其中中国患者为237万人 [2] - 在中国 IgA肾病患者约占全部肾活检病例的54.3% 其中30%至40%的患者会进展为终末期肾病 [2] - 该疾病现有治疗手段非常有限 存在巨大未满足的临床需求 [2]

市场表现 - 10月15日A股市场震荡回暖，科创创新药板块深蹲反弹，截至10:23，科创创新药ETF汇添富（589120）一度涨近3%，现涨超2% [1] - 资金进场，科创创新药ETF汇添富（589120）最新单日净流入超600万元，近10日累计吸金超5600万元 [1] - 标的指数成分股多数冲高，荣昌生物涨超6%，迈威生物涨超5%，艾力斯、博瑞医药涨超3%，君实生物、泽璟制药涨超2%，百济神州、益方生物等涨幅居前 [3] 指数成分与权重 - 科创创新药ETF（589120）标的指数前十大成分股包括百济神州-U（估算权重9.89%）、艾力斯（8.60%）、百利天恒（8.16%）、君实生物-U（7.26%）、泽璟制药-U（6.76%）、博瑞医药（5.75%）、荣昌生物（5.50%）、特宝生物（4.87%）、益方生物-U（3.84%）、迈威生物-U（3.74%） [4] 行业与公司动态 - 10月15日，荣昌生物宣布其全球首创BLyS/APRIL双靶点融合蛋白创新药泰它西普用于治疗IgA肾病的上市申请获CDE受理并纳入优先审评，成为该领域首个申报上市的国产原研新药 [5] - 2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日召开，市场对国产创新药新数据读出及新的BD交易机会抱有期待 [5] 行业趋势与机构观点 - 机构指出关税政策对中国医药产业影响有限，中国创新药企多采用License-out和NewCo等BD交易模式实现出海，其本质是知识产权交易，不涉及实体药品出口，不受关税制约 [5] - 当前市场主要在交易创新药的出海逻辑，BD交易成为估值的重要依据 [6] - 2022年至2024年，中国创新药企海外BD交易数量分别为61笔、89笔、94笔，2025年1-8月已达83笔 [6] - 2022年至2024年，中国创新药企海外BD总交易金额分别为277亿元、411亿元、519亿元，2025年1-8月总交易金额845亿元，相较2024年全年增长62.81% [6] - 随着中国创新药管线质量持续提升，未来中国创新药企对外BD数量与金额都将保持高速增长 [6]

公司股价表现 - 荣昌生物H股早盘上涨近5%，截至发稿涨幅为4.75%，报93.75港元，成交额达2.26亿港元 [1] 核心产品研发进展 - 公司自主研发的全球首创BLyS/APRIL双靶点融合蛋白创新药泰它西普（商品名：泰爱）用于治疗原发性免疫球蛋白A肾病的上市申请已获国家药品监督管理局药品审评中心受理，并纳入优先审评程序 [1] - 泰它西普成为IgA肾病领域首个申报上市的国产原研新药 [1] 全球合作与开发前景 - 泰它西普的海外合作方VorBio于9月23日任命Navid Z Khan博士为首席医学官 [1] - Khan博士在加盟前曾领导艾加莫德等创新药的全球开发，在神经及自身免疫领域经验深厚 [1] - 华泰证券指出，泰它西普全球竞争力强劲，治疗重症肌无力具有同类最佳潜力，在干燥综合征领域为全球首款报产的创新药 [1] - 结合Khan博士的丰富经验，看好泰它西普的全球开发前景，华泰证券维持公司A股和H股"买入"评级 [1]

公司股价表现 - 荣昌生物H股早盘上涨近5%，截至发稿涨幅为4.75%，报93.75港元，成交额达2.26亿港元 [1] 产品研发进展 - 公司自主研发的全球首创BLyS/APRIL双靶点融合蛋白创新药泰它西普（商品名：泰爱）用于治疗原发性免疫球蛋白A肾病的上市申请已获国家药品监督管理局药品审评中心受理，并纳入优先审评程序 [1] - 泰它西普成为IgA肾病领域首个申报上市的国产原研新药 [1] 国际合作与管理层动态 - 泰它西普的海外合作方VorBio于9月23日任命Navid Z Khan博士为首席医学官 [1] - Khan博士此前曾领导艾加莫德等创新药的全球开发，在神经及自身免疫领域经验丰富 [1] 机构观点与产品潜力 - 华泰证券指出泰它西普全球竞争力强劲，在重症肌无力治疗领域具有最佳同类药物潜力，在干燥综合征领域为全球首款报产的创新药 [1] - 叠加Khan博士的丰富经验，看好泰它西普的全球开发前景，华泰证券维持公司A股和H股“买入”评级 [1]

股权投资处置 - 公司已出售其持有的荣昌生物股权 [2] - 关于该股权出售的详细信息需参考公司发布的相关公告 [2]

股价与融资交易表现 - 10月13日公司股价上涨1.61%，成交额达8.52亿元 [1] - 当日获融资买入1.10亿元，融资净买入1878.68万元，融资融券余额合计8.71亿元 [1] - 当前融资余额8.69亿元，占流通市值5.71%，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券余量1.94万股，融券余额181.74万元，低于近一年40%分位水平，处于较低位 [1] 公司基本概况与财务业绩 - 公司是一家专注于抗体药物偶联物(ADC)、抗体融合蛋白、单抗及双抗等治疗性抗体药物的创新型生物制药企业 [2] - 主营业务收入构成为销售商品99.46%，出售材料0.38%，租赁服务0.16% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数1.29万，较上期大幅增加90.69% [2] - 2025年1-6月实现营业收入10.98亿元，同比增长48.02%，归母净利润为-4.50亿元，亏损同比收窄42.40% [2] 机构投资者持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司新进为第二大流通股东，持股935.26万股 [3] - 万家优选、工银前沿医疗股票A、汇添富创新医药混合A均为新进十大流通股东 [3] - 鹏华医药科技股票A持股388.17万股，相比上期减少79.51万股 [3] - 招商国证生物医药指数A持股281.24万股，相比上期减少21.74万股，中银创新医疗混合A持股264.64万股，相比上期减少185.60万股 [3] - 汇添富医疗服务灵活配置混合A退出十大流通股东之列 [3]

行业表现与市场热度 - 中国创新药行业在政策支持、研发突破与价值重估驱动下迎来业绩与估值双击时刻 [1] - 多只创新药个股年内股价涨幅超100% 包括舒泰神、荣昌生物、昂利康、迈威生物等 [1] - 医药主题基金近一年平均净值上涨近40% 其中鹏华创新升级混合A涨幅超100% 鹏华医药科技股票A等基金涨幅均超80% [1] - 下半年以来百济神州和百利天恒分别迎来213家、186家机构调研 泽璟制药等公司均迎来50家以上机构调研 [2] 机构布局与投资逻辑 - 绩优医药主题基金对创新药进行重点布局 投资主线聚焦创新药及进口替代率低、壁垒高的设备耗材龙头 [1] - 百济神州调研名单出现道富银行、贝莱德基金等外资机构 百利天恒迎来野村证券、高盛等17家外资机构调研 [2] - 创新药从烧钱研发转向产品放量 盈利进入收获期 2025年半年报显示A股及港股创新药企业业绩表现强劲 [3] 行业竞争力与发展前景 - 中国创新药以更快速度、更低成本打造具备全球创新竞争力的管线 BD交易频超预期体现产业竞争力 [2] - 中国创新药研发实力显著提升并获国际认可 研发管线数量进入全球第一梯队 ADC、多抗等优势领域达领先水平 [3] - 得益于政策全方位支持和高水平研发与临床效率 行业实现超越可能性不断增强 [3]

市场整体表现 - 2025年10月10日A股和港股市场同步震荡，上证综指失守3900点，创业板指数大跌4.55%，恒生指数连续5个交易日收阴[1] - 医药板块整体承压走低，A股医疗板块低开低走，规模最大的医疗ETF（512170）场内价格下跌2.03%，终止连续三日上涨，全天成交额为6.4亿元[1] - 港股医药板块盘初一度回暖，但随后再度走低，港股通创新药ETF（520880）最终收跌2.25%，失守所有均线，全天振幅达3.7%，成交额为3.69亿元[3] 细分板块与个股表现 - A股CXO（医药研发外包）板块跌幅靠前，行业巨头药明康德领跌，跌幅达7.2%[1] - A股制药板块相对抗跌，主要得益于中药股逆市上涨，华润三九和吉林敖东涨幅均超过2.5%，而创新药个股普遍下跌，百济神州-U领跌6.2%[3] - 全市场唯一跟踪中证制药指数的药ETF（562050）场内价格下跌1.07%，但在价格下跌区间出现溢价走高，显示有资金低位吸纳，前一个交易日已有223万元资金逢低加码[3] - 港股创新药个股表现疲软，荣昌生物和诺诚健华继续下跌超过11%，权重股百济神州和康方生物下跌超过2%[3] 资金流向与市场情绪 - 尽管创新药板块自9月以来进入阶段性调整，但市场关注度依然较高，港股通创新药ETF（520880）在下跌区间出现宽幅溢价，最高溢价幅度超过1%，显示买盘力量强劲[5] - 截至2025年10月9日，港股通创新药ETF（520880）近20个交易日累计资金净流入超过6.75亿元[5] 机构观点与行业前景 - 机构分析认为创新药板块的短期调整主要由于前期涨幅较大以及资金获利了结，且近期缺乏催化剂，但行业长期的创新逻辑并未改变[7] - 从中长期来看，创新药产业逻辑坚挺，资本市场想象空间巨大，创新药行业可能正处于第二轮产业浪潮和5-10年维度大牛市的起点[7] - 国盛证券研判四季度创新药板块有望迎来下一波投资机会，中金公司研报明确指出10月中旬左右板块或迎来新一轮投资机遇[7] - 第四季度行业将迎来多项潜在催化剂，包括10月中下旬的ESMO（欧洲肿瘤内科学会）大会、12月的ASH（美国血液学学会）大会和圣安东尼奥乳腺癌大会等行业重要学术会议[7] - 第四季度也将进入政策落地期，包括医保目录调整和商业医疗险相关政策，医疗体系支付改革有望加速，在缓和供需矛盾的同时支持国产创新[7] 投资策略与板块比较 - 国盛证券建议近期投资思路围绕两条主线：一是挖掘三季报业绩表现良好的公司，重点关注CXO板块；二是继续深挖创新药板块，为四季度行情做准备[7] - 港股通创新药ETF（520880）基金经理提示关注板块内部平衡，器械设备、医疗服务等滞涨板块可能逐步获得市场关注，可考虑与创新药进行均衡布局[7] - 不同医药主题ETF存在差异：港股通创新药ETF（520880）100%布局创新药研发类公司且不含CXO；药ETF（562050）重仓创新药同时兼顾中药；医疗ETF（512170）则聚焦医疗器械和医疗服务（CXO），其CXO权重占比为26.77%[8] - 医疗ETF（512170）规模为264亿元，是全市场规模最大的医药类ETF，药ETF（562050）是全市场首只且唯一跟踪中证制药指数的ETF[9]

证券之星消息，10月10日生物制品板块较上一交易日下跌0.48%，荣昌生物领跌。当日上证指数报收于 3897.03，下跌0.94%。深证成指报收于13355.42，下跌2.7%。生物制品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000661 | 长春高新 | 136.30 | 5.45% | 17.88万 | 24.50亿 | | 600739 | 辽宁成大 | 12.83 | 3.05% | 35.18万 | 4.49 Z | | 600211 | 西藏药业 | 48.89 | 2.47% | 10.82万 | 5.28亿 | | 688136 | 科兴制药 | 39.60 | 2.04% | ¥ 4.24万 | 1.66亿 | | 300239 | 东宝生物 | 5.57 | 2.01% | 9.09万 | 5039.51万 | | 300357 | 我武生物 | 29.42 | 1.94% | 13.28万 | 3.95亿 | | 920575 | 康乐卫士 | ...