财务表现 - 2025年上半年公司首次实现半年度净利润转正 成为中国造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业 [1] - 上半年营业收入达242.5亿元 同比增长174% [1] - 毛利率水平创历史新高至14.1% [1] - 经营现金流转正 在手资金增至295.8亿元 [1] 销量表现 - 上半年新车交付量达221,664辆 同比增长155.7% 位列造车新势力销量榜首 [1] - 7月单月销量首次突破5万辆 连续5个月位居新势力月销量榜首 [1] - 零跑C10上市16个月全球累计交付超15万辆 [1] - 零跑C11截至6月累计销量超25万辆 [1] - 零跑B10上市次月交付量突破1万辆 [1] - 零跑B01上市72小时锁单量超1万辆 [1] 产品与技术布局 - 2025年推出B平台两款全新车型及C平台三款产品 [1] - 发布LEAP 3.5技术架构 采用高通8650芯片与8295智能座舱芯片组合方案 [2] - 实现组合辅助驾驶舱驾一体 采用高集成度中央域控架构 [2] - 上半年智驾团队规模与算力资源投入均提升近100% [2] - 计划2025年下半年加大端到端和VLA技术研发 年底前实现城市NOA辅助驾驶能力 [2] 海外市场拓展 - 前7个月累计出口量达24,980辆 [2] - 7月欧洲订单量超4,000辆 [2] - 首批B10车型7月运往欧洲 计划9月慕尼黑车展上市 [2] - 截至6月底在30个国际市场建立约600家销售服务网点 其中欧洲超550家 亚太近50家 [2] - 启动零跑C10马来西亚本地化组装项目 [2] - 计划2026年底前建立欧洲本土化生产基地 [2] 渠道建设 - 计划2025年下半年覆盖60个空白市县级市场 [3] - 地级市覆盖率将提升至90% [3]

财务表现 - 2025年上半年营收242.5亿元，同比增长174.15% [2] - 归母净利润0.33亿元，同比增长101.49%，首次实现半年度净利润转正 [2] - 毛利率达14.1%，创公司成立以来半年度新高 [2] - 在手资金295.8亿元，显示资金充裕 [2] 销售与交付 - 上半年新车交付221664台，同比增长155.7%，居中国新势力品牌销量榜首 [2] - 7月销量首次突破5万台，连续5个月稳居新势力月销量榜首 [2] - C10车型上市16个月全球交付破15万台，单月最高交付超1.4万台 [2] - C10连续3个月稳居新势力中型SUV销量榜首 [2] - C11累计销量突破25万台 [3] 产品布局 - B10车型上市次月交付即超万台，为零跑最快破万产品 [2] - B01上市72小时锁单超1万台 [3] - C16为同级唯一采用CTC2.0和800V方案产品，上市后连续8周稳居20万内中大型SUV销量榜首 [3] 国际市场 - 2025年1-7月出口量24980台，居新势力品牌出海榜首 [3] - 7月欧洲订单超4000台创历史新高 [3] - 在德国汽车经销商满意度评选中位列新品牌第一 [3] - T03车型获2025ECOBEST欧洲续航赛效率第一 [3] - 全球已建立约600家销售服务网点，其中欧洲超550家，亚太近50家 [3] - 计划2026年底前建立欧洲本土化生产基地 [3] 行业地位 - 成为中国造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业 [2] - 首次入围2025《财富》中国500强榜单，且为唯一新进新能源车企 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年净利润为3000万人民币 首次实现中期盈利 成为国内造车新势力中第二家实现中期盈利的企业 [6] - 上半年毛利率达到14.1% 创公司成立以来新高 [6] - 截至6月收入为242.5亿人民币 [7] - 截至6月归属净利润为3.3亿人民币 去年同期为亏损22.1亿人民币 [9] - 截至6月运营净现金流为28.6亿人民币 去年同期为2.7亿人民币 [9] - 截至6月自由现金流为8.6亿人民币 去年同期为负4.8亿人民币 [9] - 截至6月现金及现金等价物为295.8亿人民币 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上半年总交付量202,121辆 在中国造车新势力中排名第一 [6] - 7月交付量达50,129辆 连续五个月排名第一 也是2025年唯一单月交付超5万辆的新势力 [7] - 截至6月累计交付量突破80万辆 [11] - C11累计销量超25万辆 C16连续八周在中大型SUV市场排名第一 [12] - B01车型在上市72小时内订单突破1万辆 [12] - 上半年非汽车业务收入达11亿人民币 其中碳交易贡献2-3亿人民币 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年海外出口20,370辆 在新势力中排名第一 [24] - 6月在德国市场份额超过1% [25] - 7月欧洲订单超4000辆 创历史新高 [25] - 截至6月海外销售网络覆盖欧洲、中东、非洲和亚太地区 共600个网点 其中欧洲550个 [26] - 马来西亚工厂首台C10下线 计划2026年前在欧洲建立本地化生产基地 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品方面：基于LEAP 3.5架构推出新车型 包括B平台和D平台车型 [13][51] - 研发方面：持续投入智能驾驶 预计年底实现城市NOA 明年成为自动驾驶第一梯队企业 [61] - 渠道方面：截至6月覆盖286个城市 销售网点806个 计划2025年再覆盖60个城市 [19][20] - 全球化：与Stellantis合作 计划明年在欧洲实现B系列车型本地化生产 [44] - 行业竞争：支持政府反内卷政策 强调通过技术能力和成本控制保持竞争力 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售指引：将全年交付目标从50-60万辆上调至58-65万辆 [33] - 毛利率展望：预计下半年毛利率将高于上半年 全年目标14-15% [34][49] - 2026年目标：挑战100万辆年销量 [52] - 海外战略：初期不以高利润为目标 优先扩大市场份额和品牌影响力 [63][110] - 政策影响：认为新能源车购置税政策取消对全年影响有限 [91][93] 其他重要信息 - ESG方面：连续第二年获得MSCI ESG AA评级 [28] - 技术认证：电池通过1029项安全测试和128项性能测试 提前一年获得国家最高安全认证 [18][19] - 社会责任：向浙江省残疾人基金会捐赠500万人民币 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 8-9月销售展望及全年销售指引调整 - 预计8月销量较7月的50,129辆有显著增长 Q3预计交付17-18万辆 全年指引上调至58-65万辆 [33] 问题: 毛利率展望 - 预计下半年毛利率将高于上半年 全年目标14-15% [34][49] 问题: 碳交易收入构成 - 上半年非汽车业务收入11亿人民币 其中碳交易贡献2-3亿 主要得益于与Stellantis的合作 [37][38] 问题: 反内卷政策下的竞争策略 - 支持政府政策 强调通过技术能力和成本控制保持竞争力 从未参与价格战 [40][41] 问题: 费用率趋势 - 随着收入快速增长 费用率正在快速下降 [43] 问题: 海外扩张计划 - 计划明年在欧洲实现B系列车型本地化生产 预计海外销量将翻倍 [44][45] 问题: 新车型规划 - B05将于11月在中国上市 D系列首款车型将于10月亮相 明年Q1正式上市 [51][97] 问题: 2026年百万辆目标分解 - 现有B/C系列车型将继续增长 新增A/D平台贡献销量 具体拆分待后续公布 [56] 问题: 智能驾驶进展 - 预计年底实现城市NOA 明年成为自动驾驶第一梯队企业 [61] 问题: 海外盈利能力 - 初期不以高利润为目标 优先扩大市场份额和品牌影响力 [63][110] 问题: 渠道扩张空间 - 计划向三四五线城市渗透 70-80%经销商已实现盈利 [66][69] 问题: 海外产能投资 - 海外主要为改造项目 投资规模小于新建项目 由Leapmotor International承担 [72] 问题: 零部件业务进展 - 自研零部件已开始向其他中国车企供货 大规模海外销售预计明年下半年 [77][107] 问题: 全年利润指引 - 目标全年净利润5-10亿人民币 [79] 问题: 购置税政策取消影响 - 预计仅对明年1-2月有短期影响 全年影响有限 [91][93] 问题: D系列竞争策略 - 将延续高性价比策略 提供超越价格带的产品体验 [99][101] 问题: 海外业务利润率 - 上半年已实现盈利但利润规模不大 未来仍将优先投入市场拓展 [108][109]

财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年净利润为3000万元人民币 首次实现中期盈利 成为国内造车新势力中第二家实现中期盈利的企业 [6] - 2025年上半年毛利率达到14.1% 创公司成立以来历史新高 [6] - 截至2025年6月收入为242.5亿元人民币 [7] - 截至2025年6月归属股东净利润为3.3亿元人民币 去年同期为亏损22.1亿元人民币 [8][9] - 截至2025年6月经营净现金流为28.6亿元人民币 去年同期为2.7亿元人民币 [9] - 截至2025年6月自由现金流为8.6亿元人民币 去年同期为负4.8亿元人民币 [9] - 截至2025年6月现金及现金等价物 按公允价值计量的金融资产和银行存款为295.8亿元人民币 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年上半年总交付量为221,664辆 同比增长155.7% 在中国造车新势力中排名第一 [10] - 7月交付量达50,129辆 创历史新高 连续五个月位居中国造车新势力第一 [7][10] - 6月累计交付量突破80万辆里程碑 [11] - C11累计销量超过25万辆 C16连续八周在中大型SUV细分市场排名第一 [12] - B10车型在6-7月推出后72小时内订单超过1万辆 [12] - 基于LEAP 3.5架构推出三款改款车型 进一步丰富产品矩阵 [13] - 新车型B10配备800V高压平台 LiDAR和端到端辅助驾驶功能 售价14万元人民币 [14] - C10在中国 欧洲和澳大利亚均获得五星安全评级 并获多项国际设计大奖 [14] - 截至2025年6月销售网络覆盖286个城市 较去年增加88个城市 [19] - 部署806个销售网点 上半年单店业绩增长82% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年上半年出口20,307辆 在造车新势力中排名第一 [24] - 6月在德国市场份额超过1% [25] - 7月欧洲用户订单超过4,000辆 创历史新高 [25] - 截至2025年6月Leapmotor International在欧洲 中东 非洲和亚太地区拥有超过600个网点 其中欧洲550个 亚太50个 [26] - 马来西亚工厂首辆C10于8月7日下线 [27] - 计划2026年底前在欧洲建立本地化生产功能 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基于LEAP 3.5架构 使用高通86和高通8295智能座舱组合 重新定义辅助驾驶 [15] - 2025年上半年研发投入增加 竞争资源规模扩大100% 部署端到端算法和城市NOA导航 [15] - 2025年将完全实现城市辅助驾驶 [15] - 全领域自研AR HUD已配备在新款C11上 最大支持60英寸VR显示和三模式切换 [16] - 基于光学成像技术优势 利用安防行业经验团队 确保高质量成像和成本优势 [16] - 全领域自研算法 集成高效ADAS 智能座舱和热管理系统 [17] - 新一代压缩机已量产 优化NVH 达到行业最佳性能水平 [18] - 电池率先通过新国标认证 提前一年获得最严格国家安全证书 [18] - 通过1,029项安全测试和128项严格性能测试 [19] - 开发超过25万套C2C电池 设立超安全 超快速 超智能 超性能新标准 [19] - 2025年计划再覆盖60个城市 城市覆盖率将提升至90% [21] - 部署全链条数字化营销服务系统 建立以用户为中心的运营体系 [21] - 上半年核心领导指标全面提升 运营效率提升5% 网点运营效率提升27% [22] - 15分钟内快速响应率达到99.5% 同比提升9个百分点 [23] - 一次性维修率提升至98.3% 环比提升4.4个百分点 [23] - 48小时内备件供应率达到91.5% 较上期提升14.3% [23] - 与一汽集团合作开发新能源乘用车及零部件 [24] - 3月26日证监会批准公司非公开发行股票 [24] - 6月25日银行提交非公开发行申请 [24] - 银行股东大会通过修订公司章程 增加资本注册 [24] - 上半年发布第三份ESG报告 展示最新可持续技术 [28] - 1月公司连续第二年获得MSCI ESG AA评级 [28] - 3月26日向浙江省残疾人基金会捐赠500万元人民币 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 毛利率提升主要源于规模经济效应 持续成本管理 产品组合优化和其他业务收入 [8] - 支持政府反内卷政策 不会参与过度竞争 [40][41] - 始终坚持60天付款原则 不需要政府强制要求 [42] - 海外业务初期不追求高利润率 重点在于快速提升市场存在感和品牌知名度 [63][83] - 对2026年挑战100万辆销售目标充满信心 [52] - 认为明年购置税政策取消对全年影响可忽略不计 类似2022年国家补贴取消后的情况 [91][92] - 新能源车渗透率将持续提升 对公司产品竞争力和利润率保持信心 [94] 其他重要信息 - 非汽车销售收入约11亿元人民币 其中碳交易贡献约2-3亿元 [38] - 其他收入约6亿元人民币 主要为政府补贴 [88] - 与Stellantis合作碳交易业务 充分利用其在欧洲碳交易运营经验 [37] - 零部件销售业务取得重大进展 已向其他中国OEM供货 [77] - 向Stellantis集团供应零部件的SOP业务需要时间 大规模海外销售预计明年或明年下半年可见 [106] 问答环节所有提问和回答 问题: 8月和9月销售展望及全年销售指引更新 - 8月销售较7月的50,000辆将有显著增长 预计第三季度销售17-18万辆 [33] - 全年销售指引从50-60万辆上调至58-65万辆 [33] 问题: 后续季度毛利率展望 - 下半年毛利率有望比上半年进一步提升 [35] - 全年毛利率预计维持在14-15% [50] 问题: 最新销售指引中出口和国内销售占比 - 新增指引主要来自国际市场 [35] 问题: 非汽车销售收入11亿元的拆分及碳交易贡献 - 碳交易业务贡献约2-3亿元 [38] - 非汽车销售收入包括碳交易 合作伙伴项目收入和贸易公司收入 [87] 问题: 反内卷背景下的定价和竞争策略 - 公司支持政府反内卷政策 从未参与内卷式竞争 [40] - 依靠技术能力 成本控制和定价策略保护车型毛利率 [41] 问题: 费用率指引 - 随着销售收入快速增长 费用率正在快速下降 [44] - 公司从未公开指导费用率 [44] 问题: 海外本地化生产预期及碳信用购买 - 明年将在欧洲实现本地化生产 B系列车型将率先本地化 [45] - 预计明年欧洲海外销售将实现翻倍增长 [45] - Stellantis集团等欧洲主要OEM未来一两年仍需购买碳信用 [47] 问题: 下半年毛利率指引 - 下半年毛利率预计维持上半年水平并略有提升 [49] - 全年毛利率目标14-15% [50] 问题: B05和D系列产品规划及发布计划 - B05将于9月在慕尼黑车展全球首发 11月在中国上市 [51] - D系列将于10月首次公开亮相 [52] 问题: 明年100万辆销售目标拆分 - 目前无法提供各车型具体销售拆分 [56] - A B C D四个平台将共同贡献100万辆目标 [57] 问题: 整车毛利率 - 整车毛利率约为12% [59] 问题: 智能驾驶路线图及城市NOA时间表 - 公司坚持全栈自研策略 [61] - 预计年底实现城市NOA 明年年初成为自动驾驶第一梯队玩家 [62] 问题: B系列海外计划及盈利能力展望 - B10首批已于7月出口 9月将在欧洲车展展示 [63] - 海外业务初期不追求高利润率 重点在于市场存在感和品牌建设 [63] 问题: 国内渠道扩展计划及海外产能 - 重点深化现有市场覆盖并拓展空白市场 [66] - 三四五线城市新能源车渗透加速 存在增长机会 [67] - 70-80%经销商实现盈利 [69] - 海外产能部署快速推进 依托Stellantis合作伙伴优势 [70] 问题: 海外本地化生产资本开支及许可费收入 - 海外投资由Leapmotor International承担 [73] - 主要采用现有生产线改造方式 投资规模远小于绿地项目 [73] - 许可费收入在第二季度仍有体现 部分项目仍在谈判中 [75] 问题: 零部件业务进展及全年净利润指引 - 零部件销售业务取得重大进展 已向其他中国OEM供货 [77] - 全年净利润目标调整为5-10亿元人民币 [79] 问题: 碳信用收入用途及欧洲销售展望 - 碳信用收入归属于OEM 公司将审慎使用这些收入支持海外业务 [83] - 今年海外销售指引5-6万辆保持不变 [85] - 欧洲用户对Leapmotor品牌接受度较高 特别是在德国市场 [86] 问题: 购置税政策取消对明年销售和利润的影响 - 预计影响仅限于明年1-2月 全年影响可忽略不计 [91] - 新能源车渗透率将持续提升 对公司产品竞争力和利润率保持信心 [94] 问题: D系列竞争策略 - D系列将坚持高性价比核心战略 [99] - 首款产品将于明年第一季度正式上市 [98] 问题: Leapmotor International利润率及新车型导入计划 - 上半年Leapmotor International实现盈利 [102] - B10纯电版将于9月在欧洲上市 B10增程版将于年底或明年全球推出 [104] - A系列产品明年将逐步在海外推出 [105] - 零部件大规模海外销售预计明年或明年下半年可见 [106] 问题: Leapmotor International利润预期及本地化生产影响 - 上半年利润规模符合股东预期 [108] - 本地化生产将提升竞争力 但利润仍将优先投入市场拓展 [110]

业绩表现 - 2025年中期汽车总交付量达221,664台 同比增长155.7% [1] - 收益为人民币242.5亿元 同比增加174.0% [1] - 公司权益持有人应占净利润为人民币3303万元 实现同比扭亏为盈 [1] 盈利能力 - 毛利率达14.1% 较2024年同期1.1%提升13个百分点 [1] - 经调整净利润（非国际财务报告准则）为人民币3.3亿元 去年同期亏损人民币20.2亿元 [1] 市场地位 - 2025年7月交付量达50,129台 连续5个月位居中国新势力品牌销量榜首 [1] - 成为2025年以来唯一月交付量超5万台的中国新势力品牌公司 [1] 财务健康度 - 现金及等价物等金融资产结余为人民币295.8亿元 资金充裕 [1] 收入构成 - 收益增长主要源于整车及备件交付量增加 [1] - 战略合作与碳积分交易带来额外收入贡献 [1] - 整车交付量增长带动相关服务收入提升 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入242.5亿元 同比增长174% [2] - 实现净利润0.3亿元 较2024年同期亏损22.1亿元大幅改善并首次半年度盈利 [2] - 毛利率达14.1% 较2024年同期1.1%提升13个百分点 [2] 资金状况 - 公司在手资金规模为295.8亿元 [2]

财务表现 - 2025年上半年净利润0.3亿元 首次实现半年度净利润转正 成为中国造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业 [1] - 收入达242.5亿元 同比增长174.0% [1] - 毛利率14.1% 较2024年同期1.1%提升13个百分点 [1] 收入增长驱动因素 - 整车及备件交付量增加 [1] - 战略合作与碳积分交易带来收入增长 [1] - 整车交付量增长带动相关服务收入提升 [1]

公司表现 - 零跑汽车在2025年7、8月传统淡季进入销量爆发期 周末净锁单超3000台创历史新高[2] - 公司8月4日当周新增订单1.3万台 交付量破万 业界需做好稳态周度交付破万准备[2] - 7月全系交付达50129台 同比增长超126% 首次突破月销5万台[5] - 1-7月累计交付271793辆 稳居新势力前三阵营[5] - 6月中旬达成累计交付80万辆里程碑 按当前增速年内或成国内第二家百万级新势力车企[5] 公司战略 - 采用高性价比+全域自研策略 精准定位10-20万元主流市场[5] - 通过自研电池/电驱/电控系统控制成本 形成差异化竞争力[5] - 避开与头部车企直接竞争[5] 行业态势 - 2025年7月新能源汽车产销量分别达124.3万辆和126.2万辆 同比增26.3%和27.4%[5] - 2025年7月批发渗透率53.2% 零售渗透率54.0%[5] - 2023年新能源汽车市场渗透率31.6% 2024年1-11月提升至40.3%[5] - 2024年1-11月销量前十企业合计964.1万辆 占比85.6% 市场集中度高[7] - 除比亚迪/特斯拉外 200余家企业竞争剩余市场空间[8] 行业竞争格局 - 新能源汽车市场呈现"冰火两重天"局面[7] - 行业存在"僧多粥少"特征 新赛道异常拥挤[8] - 专家预测中国新能源车企将经历3年淘汰赛+3-5年晋级赛[8] - 最终存活车企可能控制在7家以内[8] - 2025年将成为全球车企32强赛[8]

财务表现 - 2025年上半年公司实现净利润人民币0.3亿元 首次实现半年度净利润转正 成为中国造车新势力中第二家半年度盈利企业[1] - 同期收益达人民币242.5亿元 较2024年同期88.5亿元增长174%[3] - 上半年毛利率达14.1% 创公司成立以来新高[4] 交付量表现 - 2025年上半年汽车总交付量221,664台 同比增长155.7% 位居中国新势力品牌销量榜首[4][6] - 2025年7月交付量达50,129台 连续5个月位居新势力销量榜首 且是2025年唯一月交付超5万台的新势力品牌[4][6] - 截至2025年6月18日累计交付超80万台[6] 车型表现 - C10上市13个月全球交付破10万台 单月最高交付超1.4万台 截至2025年8月12日连续3个月稳居新势力中型SUV销量榜首[6] - C11于2025年6月累计销量突破25万台[6] - C16截至2025年8月13日连续8周稳居20万内中大型SUV销量榜首[6] - B10上市次月交付即超万台 成为公司最快破万产品[6] - B01于2025年7月24日上市 72小时订单超1万台[6] 增长驱动因素 - 收益增长主要源于整车及备件交付量增加 战略合作与碳积分交易收入提升 以及交付量增长带动相关服务收入增长[3]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益达人民币242.5亿元，较2024年同期的人民币88.5亿元增长174.0% [1] - 公司毛利率为14.1%，较2024年同期的1.1%大幅提升13个百分点 [1] - 公司权益持有人应占净利润为人民币0.3亿元，2024年同期为人民币亿元 [1]