高德扫街榜产品发布 - 阿里旗下高德地图于9月10日推出全球首个基于用户行为产生的榜单"高德扫街榜" 并同步启动"烟火好店支持计划" 通过发放超10亿补贴鼓励到店消费 目标为线下餐饮及服务业每日新增1000万客流 [1] - 榜单基于用户实时出行行为及真实评价数据动态生成 包含"轮胎磨损榜"(远距离专程前往)、"回头客榜"(多次前往)、本地人爱去榜、城市特色体验榜、高分烟火小店榜等多类排名 每日更新 [1][3] - 产品引入支付宝芝麻信用体系 结合用户信用等级加权评价 并借助AI风控识别虚假评价 宣称"永不商业化" 旨在构建线下服务信用健康生态 [3] 战略定位与业务协同 - 高德扫街榜在阿里内部被赋予高优先级 分量与淘宝闪购相当 虽未直接提及美团 但外界普遍认为其对标美团点评业务 是阿里在本地生活领域的再加码 [1] - 高德愿意将榜单授权给合作伙伴（包括集团内飞猪）以辅助用户决策 但目前淘宝闪购、饿了么尚未参与融合 项目于6月正式立项 团队规模约百人 [3][4] 财务与业务表现 - 阿里2026财年Q1（截至2025年6月30日）营收2476.52亿元 同比增长2%（剔除已出售业务影响后同比增10%） 非公认会计准则净利润335.10亿元同比下降18% [4] - 经调整EBITA同比下降14%至388.44亿元 主要因对淘宝闪购及用户体验、科技投入增加 部分被中国电商双位数收入增长及运营效率提升抵消 [4] - 即时零售业务带动淘宝APP月度活跃消费者同比增长25% 中国电商月度活跃消费者和日订单量持续创新高 公司预计未来三年闪购和即时零售将带来1万亿交易增量 [4] - "其他分部"（含高德、盒马、阿里健康等）收入586亿元同比下降28% 主要因处置高鑫零售和银泰业务及菜鸟收入下降 所有其他分部经调整EBITA亏损14.15亿元（去年同期亏10.77亿元） 亏损扩大因技术投入增加 [5] 技术升级与市场反应 - 高德地图全面AI化 推出全球首个基于地图的AI原生应用"高德地图2025" 被定位为"未来生活服务重要新入口" [5] - 产品发布当日阿里港股高开近2%创近4年新高 收盘微涨0.63%至142.8港元 同日美团涨2.06%至101.7港元 [5]

核心观点 - 阿里巴巴旗下高德地图推出"扫街榜"对标美团大众点评的"必吃榜" 美团立即重启"品质外卖"服务回应 双方同步开启高额补贴 本地生活到店与到家业务竞争全面升级 [1][5] - 到店业务佣金率显著高于外卖业务 美团佣金率为6% 抖音为2.5% 平台通过榜单构建消费信任 最终目标为提升商家团购转化率与平台心智沉淀 [6] - 高德凭借导航场景优势日均产生1.2亿次生活服务搜索 覆盖700万餐厅点位 通过AI+信用体系强化榜单真实性 但面临用户隐私担忧与数据真实性挑战 [7][8][9] - 京东外卖通过免佣等措施3个月内实现日均2500万订单 带动40%电商主站销售 阿里旗下淘宝闪购日订单峰值达1.2亿单 月活买家达3亿 美团以1.5亿即时零售日订单量维持领先 [15][16] - 抖音本地生活2024年交易目标达6000亿元 与高德开展地图导流合作 快手与美团升级战略合作 互联网巨头通过生态协同加剧本地生活多维竞争 [19][20][21] 竞争态势 - 高德"扫街榜"覆盖300多城市160万商家 含87万家餐厅23万家酒店5万个景区 强调用户导航行为与芝麻信用数据结合的真实性 [5][8] - 美团大众点评"品质外卖"接入1400家必吃榜餐厅30家黑珍珠餐厅1500家高星酒店 通过AI大模型过滤虚假评论 [5] - 高德发放超10亿元用户补贴 每日5000万流量曝光投入3000万元激励小店 美团同步发放2500万张大额消费券 [6] - 到店业务免除配送履约成本 平台通过流量吸引商家入驻赚取佣金 火锅商家披露美团佣金率6% 抖音2.5% [6] - 京东外卖通过为骑手交社保、商家免佣等措施 3个月内日均订单量达2500万单 带动电商主站40%销售 [15] 业务数据 - 高德地图日均生活服务搜索1.2亿次 导航请求超1亿次 覆盖700万餐厅点位 [9] - 阿里即时零售二季度收入147.78亿元 同比增长12% [10] - 淘宝闪购日订单峰值1.2亿单 月度交易买家数达3亿 [15] - 美团即时零售日订单量纪录达1.5亿单 [16] - 抖音本地生活2024年交易目标6000亿元 [19] 战略布局 - 高德2015年启动"导航+到店消费"闭环 2020年接入口碑饿了么 2023年合并口碑加码团购业务 [9] - 阿里将饿了么飞猪纳入中国电商事业群 向蒋凡汇报 全力推进淘宝闪购 [15] - 抖音在高德地图测试团购链接导流 订单数据实时同步 [19] - 快手与美团升级"百城万店"合作 开放外卖入口接入美团供应链 [20][21] 行业挑战 - 商家反映平台投流成本高昂但效果有限 部分榜单存在付费上榜现象 [6] - 高德需解决用户隐私担忧 本地人老店无需导航导致数据偏差 婚宴餐厅数据干扰真实性判断 [7] - 榜单公信力依赖复购率、本地老客占比等指标 需构建消费点评激励体系 [11] - AI识别虚假信息存在误判风险 需结合人工审核与多维度数据交叉验证 [12][13] - 美团线下运营优势显著 驻店员工精细化指导商家使用平台工具 [14] 市场影响 - 二季度京东美团阿里利润均出现明显下滑 反映补贴竞争对盈利能力的冲击 [16] - 用户增量见顶背景下 本地生活高频服务成为提升平台停留时间与消费频率的关键 [19] - 平台承诺永不商业化存在变数 互联网公司历史上多次出现服务收费承诺反转 [23] - 阿里曾因口碑支付宝饿了么等多入口协同问题导致业务反复重启 [24] - 监管部门针对恶性补贴与恶意竞争进行指导 但不干预正常商业竞争 [24]

即时零售对休食产业赋能 - 美团闪购休食品类上线后出现高速增长 [1] - 下沉市场渗透率进一步提升 四线及以下城市展露增长空间 [1] - 量贩零食品牌好想来合作第四个月月度订单激增至近200万单 [1]

即时零售对休食产业赋能 - 美团闪购休食品类出现高速增长 [1] - 下沉市场渗透率进一步提升 [1] - 四线及以下城市展露增长空间 [1] 美团闪购与好想来合作成果 - 全面合作第4个月月度订单激增至近200万单 [1]

市场表现 - 恒生指数上涨1.01%至26200.26点 [1] - 南向资金通过港股通净买入75.66亿港元 [1] 交易规模 - 港股通全天成交金额达1393.07亿港元 [1] - 沪市港股通成交867.41亿港元 深市港股通成交525.66亿港元 [1] 资金流向 - 沪市港股通净买入25.36亿港元 深市港股通净买入50.30亿港元 [1] - 阿里巴巴-W获沪市净买入24.26亿港元 深市净买入20.86亿港元 [1][2] - 泡泡玛特遭沪市净卖出12.98亿港元 深市净卖出4.12亿港元 [1][2] 个股交易活跃度 - 阿里巴巴-W沪市成交109.02亿港元居首 深市成交58.93亿港元居首 [1][2] - 泡泡玛特沪市成交34.20亿港元 中芯国际沪市成交30.19亿港元 [1] - 腾讯控股深市成交20.42亿港元 小米集团-W深市成交17.20亿港元 [2] 股价变动 - 阿里巴巴-W收盘上涨0.63% [1][2] - 中芯国际上涨3.61% 腾讯控股上涨1.04% [2] - 泡泡玛特下跌4.51% 康方生物下跌4.71% [1][2] - 哔哩哔哩-W大涨7.57% 金山云上涨8.79% [2]

高德扫街榜产品发布 - 高德地图于9月10日推出全球首个基于用户行为产生的榜单"高德扫街榜" 以导航、搜索、到店、收藏等真实行为作为核心指标 通过AI模型计算分数 直击行业刷好评痛点 [1] - 该榜单项目于6月底正式立项 由高德地图CEO郭宁直接领导 被定义为完全从0到1的产品 高德扫街榜永不商业化 [1] - 榜单评分基于行为+信用两部分数据构成："身体力行"包括导航、搜索、到店及多次专程前往等真实行为 "言而有信"通过AI识别虚假信息并引入芝麻信用体系提升评价可信度 [5] 技术实现与数据基础 - 扫街榜依据高德地图计算的规模化用户真实行动数据 包括是否去吃过、是否为回头客、是否专程前往等行为 [4] - 高德地图覆盖全国超700万个餐厅点位 每天有1.2亿次生活服务相关搜索 导航前往1300万个生活服务目的地 [11] - 这是高德上个月宣布全面AI化后的重大发布 榜单已在高德APP首页最重要位置呈现 [4] 战略定位与市场竞争 - 阿里通过高德以出行场景为切入口 进入美团大众点评掌控十余年的到店消费市场 意图实现本地生活服务的降维渗透 [3][11] - 高德地图2025年7月平均DAU达1.86亿 是大众点评同期的6倍 具备高频打开能力 [11] - 美团迅速反击 宣布大众点评重启品质外卖 通过B端自研大模型结合海量真实评价数据剔除非真实点评 [10] 阿里生态协同效应 - 高德被赋予整合阿里生态内本地生活资源的重任 承担前端流量枢纽角色 与飞猪、饿了么、支付宝等业务深度打通 [11] - 阿里已将饿了么、飞猪等本地生活业务并入淘天集团 由蒋凡统一指挥 本地生活定位为电商业务的延伸与补充 [12] - 淘宝闪购业务每天活跃用户约1.5亿 其中部分存在到店自提或团购需求 闪购拉动8月手淘DAU增长20% [13] 行业影响与用户行为 - 高德整合打车、排名、位置和导航等多项服务形成一站式生态体系 无需跳转可能对大众点评构成冲击 [10] - 大众点评长期存在刷分刷榜灰色产业 商家陷入不刷就没流量、刷了就不能停的内卷困境 [4] - 扫街榜可能重构消费者行为习惯 通过与高德AI出行助手连接贯通 用户可通过"小高老师"使用榜单产品 [9][10]

公司参展与产品展示 - 公司第六次参展2025年中国国际服务贸易交易会 携无人机、无人车、美团闪购、美团买药及服务零售等业务亮相 [1] - 首次展出最新研发的室内外一体化具身智能配送机器人"美团小黄蜂" 并集中展示龙猫、袋鼠参谋、袋鼠管家、智能掌柜、AI数字员工等AI产品 [1] 技术创新与应用场景 - "美团小黄蜂"面向封闭及半封闭场景的末端即时配送设计 具备多模态感知、场景理解及定位导航能力 [1] - 机器人适用于综合商超、公寓、机场、小区、公园等场景 提供高效精准安全的无人配送服务 [1] - 已在深圳宝安机场、上海互联宝地试点累计配送超10000单 是国内首个在机场管制区实现外卖直达登机口的机器人 [1] 战略方向与行业影响 - 公司将持续发挥技术及数字化优势 拓展优质产品供给和服务零售场景 [1] - 联动上下游伙伴共同服务消费者 强化"帮大家吃得更好 生活更好"的企业目标 [1]

公司业务展示 - 美团第六次参展服贸会 携无人机 无人车 美团闪购 美团买药 美团服务零售等业务亮相[1] - 首次展出室内外一体化具身智能配送机器人"美团小黄蜂" 面向封闭半封闭场景末端即时配送场景设计[1] - 集中展出龙猫 袋鼠参谋 袋鼠管家 智能掌柜 AI数字员工等AI产品 吸引现场观众驻足[1] 技术创新成果 - "美团小黄蜂"具备多模态感知 场景理解及定位导航能力 可在商超 公寓 机场 小区 公园等场景提供无人配送服务[1] - 该机器人已在深圳宝安机场 上海互联宝地试点累计配送超1万单[1] - 成为国内首个在机场管制区实现外卖直达登机口的机器人[1] 战略发展方向 - 公司将持续发挥技术和数字化优势 拓展优质产品供给和服务零售场景[1] - 联动上下游伙伴共同服务消费者 帮大家吃得更好 生活更好[1]

中国股市上涨驱动因素 - 恒生指数52周内上涨40% 上证综指上涨36% 显著高于标普500的16%和道琼斯的10%涨幅 [3] - 房地产行业持续低迷叠加低利率环境 使股市成为少数可获得可观回报的投资渠道 [4] - 政府政策引导资金集中涌入新能源 电动汽车 人工智能和半导体等国家安全优先领域 [5] 市场可持续性分析 - 当前上涨缺乏基本面支撑 与经济整体疲软态势形成反差 [3] - 2015年市场曾在六个月内翻倍后崩盘 但当前经济环境已截然不同 [6] - 市场持续取决于政府能否推出实质性经济提振措施而非空头承诺 [6] 中国企业海外竞争模式 - 滴滴与美团在巴西外卖市场爆发冲突 双方相互起诉不正当竞争和商标侵权 [7] - 美团曾在中国香港使用激进降价策略驱逐Deliveroo等竞争对手 [8] - 巴西政府面临两难选择：允许价格战带来低价服务 或保护本土企业免受外资巨头冲击 [9] 中国企业的竞争特征 - "恶性竞争"成为企业标志性特征 体现在国内电动汽车、光伏及海外Shein与Temu的竞争中 [10] - 与西方企业注重产品价值和广告的理性竞争形成鲜明对比 [10] - 新兴市场可能通过设置边界保护本土企业创新空间 [11] 国家驱动体系的影响 - 国家驱动的生态系统同时催生了股市投机热潮和企业恶性竞争模式 [2][11] - 政府支持关键行业的努力显得比以往更真实 但需要转化为具体经济成果 [6] - 该系统培育出的企业将全球市场作为割喉式竞争的新舞台 [11]

高德扫街榜产品概况 - 高德地图于2025年5月中下旬至6月初内部立项开发"高德扫街榜" 由产品经理李刚带领20余人团队执行[4] - 团队从北京望京总部调往杭州阿里西溪园区封闭办公 项目人数由20人扩展至百余人[4] - 产品定位为非商业化榜单类工具 考核指标为产品及时上线及用户满意度[6] 产品技术架构 - 产品包含榜单、评分、评价三类子产品 数据源包括用户行为数据（移动距离、点击收藏浏览、复购转发）和多模态UGC内容（图文、视频）[5] - 采用通义千问大模型分析用户行为数据 组建清北毕业生数据科学团队攻坚AI算法系统[5][14] - 通过千问多模态能力甄别UGC内容真实性 大幅降低人工成本并提升准确度[6][16] - 产品为从零开发的新系统 与高德原有评分体系独立[17] 战略定位与市场竞争 - 高德日活1.7亿 月活8.9亿 成为阿里到店业务的超级入口[10][21] - 阿里形成"双侧包抄"战略：淘宝闪购负责到家业务牵制美团 高德负责到店酒旅业务实施战术包抄[6] - 美团到店酒旅业务为利润核心 2024年核心本地商业经营利润达524亿元[7] - 面临美团（守势）、抖音、小红书（攻势）三重竞争 小红书2025年Q2旅行内容月搜索量超4.2亿次[8][9] 市场差异化优势 - 基于真实行为数据（如驱车15公里消费）构建榜单 避免UGC刷单造假[15][22] - 通过AI甄别"三点几分店铺更真实"等反常识现象 解决夫妻店无力操作后台的痛点[12] - 与高德导航动线深度整合 利用会车预警等场景化功能增强用户决策依赖[21] 发展时间节点 - 瞄准高德年度流量峰值（十一假期） 设定产品上线截止时间为2025年9月底[4][19] - 2024年高德已完成全员办公AI化 为扫街榜提供技术基础[6][11]