中芯国际概念板块市场表现 - 截至12月22日收盘，中芯国际概念板块整体上涨3.73%，在概念板块涨幅中排名第4 [1] - 板块内76只股票上涨，其中创元科技、立昂微、圣晖集成涨停，艾森股份、上海新阳、联动科技涨幅居前，分别上涨18.65%、15.88%、10.42% [1] - 板块内跌幅居前的股票为徕木股份、柘中股份、华达科技，分别下跌0.99%、0.34%、0.34% [1] 当日市场热点概念板块 - 当日涨幅居前的概念板块包括海南自贸区（+9.45%）、赛马概念（+4.55%）、自由贸易港（+3.91%）、铜缆高速连接（+3.39%）、国家大基金持股（+3.28%）等 [1] - 当日跌幅居前的概念板块包括毛发医疗（-0.70%）、家庭医生（-0.66%）、无人零售（-0.60%）等 [1] 中芯国际概念板块资金流向 - 12月22日，中芯国际概念板块获得主力资金净流入25.89亿元 [1] - 板块内48只股票获得主力资金净流入，其中7只股票主力资金净流入超过1亿元 [1] - 中芯国际主力资金净流入居首，达8.37亿元，立昂微、澜起科技、德明利紧随其后，分别净流入3.45亿元、2.84亿元、2.42亿元 [1][2] 板块内个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，圣晖集成、立昂微、创元科技比率居前，分别为27.82%、20.01%、18.22% [2] - 主力资金净流入比率较高的个股还包括艾森股份（10.19%）、深桑达A（10.31%）、中巨芯（10.82%）、盛剑科技（9.25%）等 [3][4] - 部分个股虽股价上涨但主力资金呈净流出状态，例如上海新阳（股价+15.88%，主力资金净流出7524.13万元）、联动科技（股价+10.42%，主力资金净流出2931.83万元） [6] 板块内个股资金流出详情 - 板块内主力资金净流出额较大的个股包括再升科技（净流出1.73亿元）、安泰科技（净流出9524.30万元）、精测电子（净流出5690.19万元）等 [6] - 主力资金净流出比率较高的个股有徕木股份（-12.06%）、华特气体（-9.50%）、清溢光电（-9.20%）等 [5]

市场表现与事件驱动 - 12月22日，三大指数集体高开，芯片产业链多股拉升，存储和上游半导体设备板块表现活跃 [1] - 半导体设备ETF（561980）高开拉涨3.60%，成交额迅速突破1.5亿元 [1] - 成分股中，珂玛科技封涨停板，京仪装备涨超10%，上海新阳、长川科技、联动科技、中科飞测、立昂微等多股涨超8% [1] 行业核心观点与前景 - 彭博社观点认为，中国芯片技术发展迅速，有望在2026年或2027年迎来“DeepSeek时刻”，对英伟达及其供应链产生颠覆性影响 [1] - 大摩分析师与美国银行强调，在AI基建热潮与传统芯片需求复苏合力下，芯片股的“长期牛市逻辑”依然完好无损 [1] - 科技巨头主导的全球AI基础设施建设，全面助力3nm及以下先进制程芯片扩产与先进封装产能扩张大举加速 [1] - 半导体设备板块的长期牛市逻辑仍然坚挺 [1] - 招商证券指出，AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望26-27年国内存储及先进制程扩产有望提速 [3] 国内半导体企业资本化进程 - 国产芯片企业正加速全球化、资本化进程 [1] - 12月5日，摩尔线程在科创板挂牌上市，成为2024年以来科创板最大规模IPO，从受理到过会仅88天 [1] - 12月17日，沐曦股份成为继摩尔线程之后第二家实现A股上市的国产GPU厂商 [2] - 12月22日，壁仞科技在港交所公告，预期H股将在明年1月2日开始交易 [2] - 国产GPU龙头上市进程明显提速 [2] - 存储芯片领域也在加快上市步伐，长鑫科技已完成IPO辅导即将上市，长江存储也将在明年启动上市进程 [2] - 国产存储厂商的相继上市，有望充分借助资本市场力量，加快产能建设 [2] 细分领域投资机会 - 国内设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益 [3] - 国产算力需求展望积极向好，摩尔和沐曦25年营收实现高增速 [3] - 存储板块价格持续上涨，大厂预计Q4业绩趋势向好，考虑到明年位元产出有限，仍存在结构性机会 [3] - AI端侧芯片各厂商新品迭代和量产节奏仍在推进 [3] - 当前或可关注受益于存储扩产周期的设备、需求持续向好的算力及代工等，同时关注各科创指数和半导体指数核心成分股 [3] 相关指数与产品表现 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数中“半导体设备”含量超5成，设备+材料+集成电路设计三行业占比超9成 [3] - 中证半导指数重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头，前十大集中度近8成 [3] - 截至12月19日，中证半导指数2025年年内涨幅54.82%，区间最大上涨超80%，在主流半导体指数中位列第一 [3] - 中证半导指数年内最大上涨80.39%，年内涨跌幅54.82% [4] - 半导体材料设备指数年内最大上涨68.13%，年内涨跌幅47.70% [4] - 国证芯片指数年内最大上涨71.64%，年内涨跌幅35.67% [4] - 中华半导体芯片指数年内最大上涨73.01%，年内涨跌幅37.58% [4] - 半导体指数年内最大上涨73.78%，年内涨跌幅39.02% [4] - 芯片产业指数年内最大上涨72.29%，年内涨跌幅37.02% [4]

科创50指数市场表现 - 科创50指数于12月22日收盘报1335.24点，上涨2.04%，日内振幅为1.84% [1] - 科创50指数成分股总成交额约为551.4亿元 [1] 科创板整体市场概况 - 科创板个股多数上涨，上涨个股数量超过300只 [2] - 剔除停牌股后，科创板597只个股平均涨幅为1.01%，平均换手率为2.66% [2] - 科创板个股合计成交额为1858亿元，平均振幅为3.64% [2] 行业与板块表现 - 半导体、小金属、化工原料、专用机械类个股表现活跃 [2] - 医疗保健、生物制药类个股出现下跌 [2] - 高价股整体表现较好，低价股走势出现分化 [2] 个股表现 - 鼎通科技股价上涨20%，领涨成分股 [3] - 拉普拉斯股价下跌10.02%，跌幅居首 [3] - 中芯国际成交额达86.2亿元，位居成交额首位 [4] - ST帕瓦成交额为425.5万元，位居成交额末位 [4] - C优速换手率为49.02%，位居换手率首位 [5] - 龙腾光电换手率为0.20%，位居换手率末位 [5]

A股市场近期表现与驱动因素 - 上周A股指数震荡上行，扭转了此前下滑趋势，市场整体处于“慢牛”运行状态，短期处于修复阶段 [1] - 市场反弹主要动力源：一是美联储12月降息概率短期内从50%以下快速反弹至80%以上；二是前期调整的科技板块出现反弹 [1] - 主力资金净流入行业板块前五为：半导体、PCB板、新能源汽车、光伏、锂电池 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为：国产芯片、5G、华为产业链、英伟达概念、光通信 [1] - 主力资金净流入个股前十包括：中际旭创、中芯国际、胜宏科技、新易盛、工业富联、沪电股份、紫金矿业、东山精密、浪潮信息、长芯博创 [1] - 短期大盘趋势偏强，增量资金入场较明显，市场赚钱效应 [7] - 当日市场技术面评分9.3，资金面评分7.0 [6] - 当日涨跌分布：上涨3237家，下跌2012家，涨停106家，跌停8家 [8] - 当日暗盘资金分布：净流入2926家，净流出2058家 [8] 主要股指前景与盈利预测 - 预计到2026年底，MSCI中国指数将上涨约18%，沪深300指数将上涨约12% [3] - 预计到2026年底，MSCI香港指数涨幅可达18% [3] - 预计明年MSCI中国指数、沪深300指数、MSCI香港指数三大指数的盈利增长率将在9%至15%之间 [3] - 汇丰私人银行将恒生指数的目标设定为到2026年底达到31000点，较周二收盘价上涨22% [3] 行业与板块估值及机会分析 - 从全动态PE角度，各大类行业中，可选消费、中游制造、周期类、大消费、中游材料的绝对估值和相对估值均高于历史中位数 [11] - 其中可选消费绝对估值高于历史90分位数 [11] - 必需消费绝对估值和相对估值均低于历史中位数，其中必需消费相对估值低于历史10分位数 [11] - 综合比较赔率（PB历史分位数）与胜率（ROE历史分位数）：当前农林牧渔、公用事业、石油石化等行业同时具有低估值高盈利能力的特征 [11] - 综合比较赔率（全动态PE）与胜率（25-26年一致预期净利润复合增速）：当前基础化工、建筑材料、电力设备、传媒、国防军工兼具低估值与高业绩增速 [11] 科技与AI硬件产业动态 - 谷歌在AI方向的加速让市场看到其软硬件一体化的潜力，强化了其自研TPU芯片在AI计算加速的适用性 [5] - The Information报道谷歌和Meta正商谈对外销售TPU，如果落地将是ASIC商业模式的突破 [5] - 英伟达GPU作为主流AI算力芯片的格局仍会保持不变 [5] - 谷歌TPU产业链有潜力成为2026年AI硬件领域弹性最大的子板块之一 [5] 市场情绪与短期格局判断 - 上证指数出现止跌反弹行情，说明主力“不想跌”，但又“无力拉升” [11] - 考虑到外围市场进入圣诞节风格交投清淡，预计A股短期内偏震荡的格局难以改变 [11] - 创业板指数走势变强，需注意贵金属的逼仓行情成为新一轮风险偏好上升的主要推动力 [11] - 短期内贵金属和有色的强势特征未变，说明市场主流气氛还是避险为主 [11]

市场表现 - 12月22日临近收盘，半导体设备与存储产业链延续强势，热门半导体设备ETF（561980）涨超4%，实时成交额高达3.16亿元 [1] - 成份股方面，珂玛科技、立昂微涨停，上海新阳涨超15%，安森股份涨超13%，拓荆科技、神工股份涨超8%，长川科技、中芯国际、海光信息、南大光电、中科飞测等权重股涨超5% [1] 行业动态与技术进步 - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的“Light”芯片，标志着中国在光芯片领域进入全球领先水平 [3] - 彭博社发文称，中国芯片技术发展迅速，有望在2026年或2027年迎来“DeepSeek时刻”，对英伟达及其供应链产生颠覆性影响 [3] 行业数据与预测 - WSTS上修2026年全球半导体销售额预测至9754亿美元，同比增长26.3% [3] - WSTS预测2025年全球半导体销售额将达7722亿美元，同比增长22.5% [3] - 随着国内大厂资本开支增长，中国半导体销售额有望持续增长 [3] - 光大证券认为，2025年得益于AI算力、数据中心、智能驾驶等终端需求推动，全球半导体销售额将在2024年复苏基础上实现进一步增长 [3] - SEMI预计，2028年全球12英寸晶圆月产能将达到1110万片规模，对应2024-2028年期间年复合增长率约为7% [3] - 中国大陆已投产及在建的晶圆代工厂数量将由2024年的29座增长至2027年的71座 [3] 投资关注方向 - 机构建议当前或可重点关注在半导体光刻胶、湿电子化学品、电子特气等领域具备技术积累、产能规模，以及与下游晶圆厂客户深度绑定的头部企业 [4] - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数中半导体设备、材料、集成电路设计三行业占比超90%，均为芯片产业链中上游的“卖铲子”领域，国产替代空间广阔 [4] - 指数重仓方面重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头，前十大集中度近8成，高弹性特征较为显著 [4]

指数与成分股表现 - 截至2025年12月22日13点42分，上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨4.06% [1] - 成分股艾森股份上涨13.25%，神工股份上涨9.40%，拓荆科技上涨9.32%，中芯国际涨超6% [1] - 跟踪该指数的科创半导体ETF（588170）上涨3.72% [1] 公司研发投入情况 - 中芯国际三季报显示研发费用为38.22亿元，位列半导体公司前列 [1] - 其研发投入领先于北方华创的32.85亿元和海光信息的25.86亿元 [1] 相关ETF产品信息 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [1] - 该指数囊括科创板中半导体设备（占比61%）和半导体材料（占比23%）细分领域的硬科技公司 [1] - 半导体材料ETF（562590）及其联接基金的指数中，半导体设备占比61%、半导体材料占比21% [1] 行业背景与驱动因素 - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [1] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮以及光刻机技术进展 [1]

市场行情与产品表现 - 12月22日早盘，A+H芯片半导体产业链走强，港股商汤-W大涨超7%，中芯国际涨近6%，鸿腾精密涨近5%，华虹半导体涨超4% [1] - 全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）场内价格现涨1.69%，实时成交额超3000万元 [1] 技术突破与行业影响 - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，成果发表于《科学》杂志 [3] - 该技术突破实现了百万光学神经元单片集成，在1颗芯片上集成>10⁶个光学神经元，实现“输入-理解-语义操控-生成”全光闭环，避免了光电反复转换的延迟与能耗损失 [3] - 光计算芯片的突破有望缓解AI行业算力贵、训练慢、能耗高的痛点，凭借高算力密度与极低功耗，为实时AI、边缘AI和绿色AI提供颠覆性路径，可能对AI应用的商业与运营模式产生深远影响 [3] 相关金融产品结构 - 港股信息技术ETF（159131）是全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的ETF，其标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件” [3] - 该ETF涵盖42只港股硬科技公司，不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情 [3] - 截至2025年11月30日，该ETF标的指数成份股权重中，中芯国际权重达20.48%，小米集团-W权重9.53%，华虹半导体权重5.80% [3] - 该ETF跟踪的中证港股通信息技术综合指数设置单个样本权重上限为15%，指数样本每半年调整一次 [4]

半导体设备ETF市场表现 - 半导体设备ETF（561980）当日飙涨超4%，成交额迅速放大至2.76亿元[1] - 该ETF开盘价为1.946元，最高触及2.026元，流通市值达25.6亿元，换手率为10.90%[2] - 其跟踪的中证半导指数年内涨幅达54.82%，区间最大上涨超80%，在多个主流半导体指数中位列第一[1][14][15] 成份股与指数构成 - 成份股表现强势，珂玛科技开盘涨停，上海新阳涨超17%，艾森股份涨超16%，北方华创、中芯国际等多股走强[1] - 半导体设备ETF（561980）跟踪的中证半导指数中，“半导体设备”含量近60%，设备、材料、集成电路设计三行业占比超90%[11] - 指数前十大成份股集中度近8成，重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头[14] 行业需求与市场展望 - AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，预计2026-2027年国内存储及先进制程扩产有望提速[11] - 预计2026年第一季度服务器eSSD和DDR5 RDIMM存在较大供应缺口，DDR5 RDIMM价格预计大幅上涨40%以上，eSSD上涨20%-30%[6] - 嵌入式存储方面，2025年第四季度嵌入式NAND和DRAM合约价分别出现高达30%和45%以上的涨幅，预计一季度还将大幅上涨[6] 全球半导体销售预测 - 世界半导体贸易统计组织（WSTS）已将2026年全球半导体销售额预测上修至9754亿美元[8] - 2025年10月全球半导体销售额达727亿美元，同比增长27%，环比增长5%[8] - 预计2025年全球半导体销售额为7722亿美元，同比增长22.5%，同时预计2026年销售额将达9754亿美元，同比增长26.3%[8] 国产芯片发展进程 - 外媒彭博社称中国芯片技术发展迅速，有望在2026或2027年迎来“DeepSeek时刻”，对英伟达及其供应链产生颠覆性影响[3] - 国产GPU厂商资本化进程加速，摩尔线程于12月5日在科创板上市，成为2024年以来科创板最大规模IPO，从受理到过会仅88天[3] - 沐曦股份于12月17日上市，壁仞科技预计2026年1月2日在港交所开始交易，国产GPU龙头上市进程明显提速[4] 存储芯片产业动态 - 国产存储厂商加速上市进程，长鑫科技已完成IPO辅导即将在A股上市，长江存储预计明年启动上市进程[5] - 存储价格上涨表明AI需求旺盛，存储产业链相关企业有望受益，同时可能推高消费电子供应链成本[8] - 长江存储、长鑫存储等企业积极推进产能扩充，有望拉动国产半导体设备及材料的需求[8] 投资逻辑与机构观点 - 半导体设备自主可控被认为是强确定性和弹性兼备的科技主线，主要源于存储产业加速、先进逻辑扩产加强以及国内晶圆厂高稼动率[3] - 在AI基建热潮与传统芯片需求复苏合力下，芯片股的“长期牛市逻辑”依然完好无损，半导体设备板块逻辑坚挺[3] - 国内设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益[11]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.20%，涨51点，收报25742点 [1] - 恒生科技指数上涨0.89% [1] - 早盘成交额为955亿港元 [1] 消费与零售行业 - 中国中免股价大涨12%，因海南封关首日离岛免税购物金额同比大幅上涨61% [1] 锂业与有色金属行业 - 锂业股普遍上涨，天齐锂业涨幅超过5%，市场关注环评信息公示带来的复产预期 [1] - 赣锋锂业股价上涨4.84% [1] - 佳鑫国际资源股价上涨超过10%并创下新高，主要由于钨粉价格年内暴涨超过220%，公司有望受益于钨矿涨价周期 [1] 黄金与贵金属行业 - 现货黄金价格再创历史新高，高盛重申看涨黄金观点 [1] - 黄金股涨幅居前，灵宝黄金上涨6.8%，中国黄金国际上涨6.2% [1] - 万国黄金集团股价上涨近7%，因其旗下金岭矿业有望成为世界级金矿 [3] 科技与通信行业 - 光通信概念股走势强劲，汇聚科技股价上涨超过13%，公司在光计算芯片领域取得新突破 [1] - 长飞光纤光缆股价上涨11.01%，剑桥科技股价上涨4.99% [1] - 芯片股早盘走强，受国家大基金三期布局IC载板领域消息推动 [1] - 中芯国际股价上涨超过7%，华虹半导体股价上涨5% [1] - 果下科技股价上涨超过16%，公司步入全球化发展新阶段，未来将深化“AI+”储能核心技术研发 [2] 新能源汽车与自动驾驶 - 小马智行-W股价再涨超过9%，公司已在广州实现单车盈利，且第七代车型已投产两款 [1] 新能源与电力设备行业 - 金风科技股价上涨近5%，因国内风机招标价格回升，机构看好风电主机厂盈利能力修复 [4] 新股市场表现 - 当日四只新股上市全部破发，印象大红袍股价大跌25%，明基医院股价大跌42%，华芢生物-B股价下跌超过8% [4]

港股芯片板块市场表现 - 港股芯片股整体表现强势，涨幅居前 [1] - 英诺赛科(02577.HK)股价上涨超过4% [1] - 中芯国际(00981.HK)股价上涨超过4% [1] 相关个股跟涨情况 - 华虹半导体(01347.HK)股价跟随上涨 [1] - 地平线机器人(09660.HK)股价跟随上涨 [1] - 晶门半导体(02878.HK)股价跟随上涨 [1] - 中兴通讯(00763.HK)股价跟随上涨 [1]