报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货盘面连续上涨刺激市场需求好转，本周库存去化，基本面数据改善，但出口传言暂无官方证实，需关注盘面风险 [3] - 碳酸锂短期内基本面偏空，过剩格局持续，盘面以偏弱区间震荡为主，主力参考 6.2 - 6.7 万运行 [5] - 铜基本面仍偏强，供应端问题支撑铜价，但下游需求持续性存疑，铜价目前小幅波动，区间震荡为主 [10] - 短期螺纹钢主力合约缺乏大幅涨跌驱动，预计维持震荡格局，需关注后续需求释放及供应动态 [12] - 热卷整体供需格局面临压力，难以支撑价格持续大幅上涨，需关注供应端产量变化及需求端实际释放情况 [13] - 随着巴西大豆陆续到港，豆粕 09 合约跌幅收窄，预计将迎来反弹，操作上建议轻仓或空仓，持续观察市场 [16] 各品种总结 尿素 - 今日小幅高开，日内上行，工厂价格上行并限量收单，期货盘面上涨刺激需求好转 [3] - 供应端上游工厂节后小部分检修减产，日产环比小幅下降，后续有检修计划，供应窄幅波动 [3] - 需求端农业备肥谨慎，工业需求未达刚需，复合肥工厂开工率连续八周下降，下游接货情绪受盘面影响上涨趋缓 [3] - 本周库存去化，供应小幅下降且需求增加，对盘面有支撑，受出口传言影响市场预期偏高，但暂无官方证实 [3] 碳酸锂 - 连续六日下降后今日开盘迅速走低，再创历史新低，午后窄幅震荡，收盘价 64615.93 元/吨，跌幅 1.6%，现货价格持续下移 [4][5] - 供给端部分盐厂停产检修，云母和辉石提锂产量回落，供过于求压力略有缓解，但停产企业产能未出清，锂价反弹供应压力或回升 [5] - 需求端受宏观影响存在不确定性，若中欧达成电动汽车协议，需求预期尚可 [5] - 库存端 4 - 5 月中国市场累库、幅度边际收窄，贸易商低价出货意愿低，短期内基本面偏空，过剩格局持续 [5] 期市综述 - 5 月 7 日午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少，低硫燃料油（LU）、PX、沥青涨近 3%，PTA、SC 原油、燃油涨超 2%，多晶硅跌超 3%，沪铝跌超 2% [7] - 股指期货主力合约多数上涨，国债期货主力合约多数下跌 [7] - 资金流向方面，中证 1000 2506 流入 41.38 亿，沪深 300 2506 流入 10.17 亿，中证 500 2506 流入 7.92 亿；螺纹钢 2510 流出 37.72 亿，豆粕 2509 流出 25.99 亿，热卷 2510 流出 24.92 亿 [7] 铜 - 沪铜高开低走日内上行，美元指数小幅反弹，国内降准降息开启金融政策支持 [10] - 供给端 5 月多家冶炼厂有检修计划，预计电解铜影响量 2.1 万吨，7 - 9 月仍有集中检修计划，5 月国内精炼铜产量预计达 102.3 万吨（环比 +1.2%），进口精炼铜增加，供应偏紧预期仍存 [10] - 需求端下游开工率上行，4 月线缆企业开工率达 86.3%，环比 +3.2%，5 月订单预计环比增长 8 - 10%，现货铜价格强劲，库存大幅去化，但制造业和服务业 PMI 下降，地产拖累，需求持续性存疑 [10] 螺纹钢 - 主力合约 RB2510 收于 3098 元，较前一交易日涨幅 0.19%，整体震荡小幅上行 [11] - 供应端部分钢厂检修但未集中控产，产量受利润压制仍微量增长，五大材产量环比增加 7.9 万吨至 884 万吨，螺纹钢产量增加 4.3 万吨至 233.4 万吨，铁水产量回升至 245.4 万吨，钢厂利润维持 50 元/吨 [11] - 需求端五一节后补库带动表需创新高，五大材表需环比增 44.6 万吨至 971 万吨，螺纹表需增加 32 万吨至 292 万吨 [12] - 库存方面，五大材总库存环比减少 87 万吨至 1447 万吨，螺纹库存去化 58.3 万吨至 644 万吨，低库存对价格形成支撑 [12] 热卷 - 主力合约 HC2510 收于 3217 元，涨幅 0.34%，日内价格波动频繁，多空博弈激烈，上行动能不强未突破前期压力位 [13] - 供应端板材钢厂复产，热卷产量增加 1.8 万吨至 319.3 万吨，周产量环比增加，供应压力回升，但品种吨钢利润收缩，增产空间受限 [13] - 需求端周度表需环比微增，热卷表需环比增加 8 万吨至 322.7 万吨，内需稳健但外需疲软，海外反倾销调查频发抑制出口增量，下游冷轧基本面矛盾累积，需求预期走弱 [13] - 库存方面，热卷总库存减少 13.4 万吨至 354.3 万吨，去库速度弱于螺纹，反映需求弹性不足 [13] 豆粕 - 主力 09 合约今日盘面低开后持续震荡，收盘跌幅 -0.03% [14] - 国际方面，美国大豆播种季产区天气好，播种进度快，中国暂无采购美豆迹象，巴西农户准备扩大 2025/26 年度大豆种植面积，未来产量预计增长 [14] - 国内方面，4 月下旬以来进口巴西大豆陆续到港，油厂大豆、豆粕商业库存小幅回升，5 月 2 日全国主要油厂进口大豆库存 523 万吨，周环比上升 18 万吨，主要油厂豆粕库存 8 吨，周环比上升 1 万吨 [16] - 随着巴西大豆到港，油厂开机率回升，此前利空预期兑现，09 合约跌幅收窄，预计将迎来反弹 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素期货今日小幅高开后日内上行，工厂价格延续上行并开启限量收单模式，期货盘面上涨刺激市场需求好转；供应端日产环比小幅下降，后续有检修情况，以窄幅波动为主；需求端农业备肥谨慎，工业需求为刚需，复合肥工厂开工率连续八周下降，下游接货情绪受盘面影响上涨趋缓；本周库存去化，对盘面有支撑；宏观政策发布，基本面数据改善，盘面增仓上行，但出口传言暂无官方证实，需跟踪后续情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 - 期货方面，尿素主力 2509 合约 1900 元/吨高开低走后日内上行，收于 1886 元/吨，涨跌幅 0.96%，持仓量 256052 手（+24618 手）；前二十名主力持仓席位中，多头+18614 手，空头+8831 手，部分期货公司净多单增加、净空单减少 [2] - 2025 年 5 月 7 日，尿素仓单数量 4970 张，环比上个交易日持平 [3] - 现货方面，工厂价格延续上行，开启限量收单模式，山东、河南及河北尿素工厂出厂价格范围在 1820 - 1850 元/吨，多数工厂限量收单 [5] 基本面跟踪 - 基差方面，今日现货市场主流报价上行，期货收盘价上涨，以山东地区为基准，基差环比上个交易日走扩，9 月合约基差 14 元/吨（+5 元/吨） [8] - 供应数据显示，2025 年 5 月 7 日，全国尿素日产量 19.99 万吨，较昨日持平，开工率 85.7% [11] - 企业库存数据方面，截至 2025 年 5 月 7 日，中国尿素企业总库存量 106.56 万吨，较上周减少 12.61 万吨，环比减少 10.58%；预售订单天数为 5.82 日，较上周期减少 1.65 日，环比减少 22.09% [12]

5. 外交部发言人林剑表示，过去几年，中欧立法机构交往因为众所周知的原因出现了一些波折。当前形势下，双方都认为中 欧加强对话合作十分重要。经双方商定，中方和欧洲议会决定同步全面取消对相互交往的限制。 早盘速递 2025/5/7 热点资讯 1. 近日公布的4月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.4，低于上月0.8个百分点，为三个月来最低；财新中国服务 业PMI也回落1.2个百分点至50.7，为2024年四季度以来最低。 3. "美联储传声筒"Nick Timiraos表示，特朗普总统随意推出的关税政策可能会让美联储陷入双输局面：要么应对经济衰 退，要么应对一段滞胀时期。在本周会议上，美联储将如何围绕这些权衡进行棘手的沟通。鲍威尔和其他官员有望在降息问题 上延续他们的观望立场，并制定如何完善这一立场的策略。 板块表现 重点关注 原油、沪金、沥青油、焦煤、尿素 夜盘表现 2.50 板块涨跌幅（%） 非金属建材, 2.59% 谷物, 1.77% 农副产品, 2.69% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% -1.50% - ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层 （100020） 资讯早间报 4. 伦敦基本金属多数上涨，LME 期锡涨 3.61%报 31995.00 美元/吨，LME 期铜涨 1.75%报 9520.00 美元/吨，LME 期镍涨 1.69%报 15690.00 美元/吨，LME 期锌涨 0.44%报 2626.50 美元/吨，LME 期铝跌 0.21%报 2429.00 美元/吨，LME 期铅跌 0.70%报 1918.00 美元/吨。全球经济政策改善及中国扩大开放等因素提振市场 情绪，部分金属供需格局面临调整，库存变化亦带动价格走势。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 制作日期： 2025/05/07 隔夜夜盘市场走势 1. 国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品普遍上涨，沥青涨 2.42%，PTA 涨 2.11%，原油涨 1.77%，乙二醇涨 1.64%，低硫燃料油涨 1.48%，短纤涨 1.38%， 丁二烯橡胶涨 1.38%，燃油涨 1.13%。黑色系涨跌不一，铁矿石涨 1.13%。农产 品涨跌互现，豆一涨 1.22%，棉 ...

报告行业投资评级 - 观望 [1] 报告的核心观点 - 供应端沥青开工率环比回落至28.3%，较去年同期高1.3个百分点，处于近年同期偏低水平；5月预计排产231.8万吨，环比增2.9万吨，增幅1.3%，同比增3万吨，增幅1.3% [1][4] - 下游开工率环比提升，道路沥青开工环比增加4.5个百分点至24.5%，但仍处偏低水平 [1][4] - 五一节前炼厂复产叠加备货，出货量环比增加42.42%至29.11万吨，升至中性偏低位 [1] - 炼厂库存存货比环比下降，处于近年来同期最低位，南方降雨影响，实际需求有待恢复 [1] - 关注美国对伊朗原油制裁是否放松，全球贸易战阴云未散，原油波动大，供需双弱，建议沥青观望 [1] 各部分总结 期现行情 - 今日沥青期货2506合约上涨0.53%至3430元/吨，5日均线附近，最低价3414元/吨，最高价3462元/吨，持仓量减少11763至125224手 [2] 基差方面 - 山东地区主流市场价下跌至3550元/吨，沥青06合约基差上涨至120元/吨，处于偏高水平 [3] 基本面跟踪 - 1 - 2月全国公路建设完成投资同比增长 -7.2%，累计同比增速较2024年全年小幅回升但为负值；2025年1 - 3月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长 -0.2%，较1 - 2月的 -3.2%有所回升；2025年1 - 3月基础设施建设投资(不含电力)固定资产投资完成额累计同比增长5.8%，较1 - 2月的5.6%略有回升 [4] - 政府实施积极财政政策，今年赤字率拟按4%左右安排，比上年提高1个百分点，赤字规模5.66万亿元，比上年增加1.6万亿元；一般公共预算支出规模29.7万亿元，比上年增加1.2万亿元；拟发行超长期特别国债1.3万亿元，比上年增加3000亿元；拟发行特别国债5000亿元；拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元；今年合计新增政府债务总规模11.86万亿元，比上年增加2.9万亿元，需关注形成实物工作量的进度 [4] 库存方面 - 截至5月2日当周，沥青炼厂库存存货比较4月25日当周环比下降1.5个百分点至18.2%，处于近年来同期最低位 [5]

报告行业投资评级 - 原油：继续下跌 [1] 报告的核心观点 - 欧佩克+增产步伐加快且美国原油产量处历史高位附近，其他非OPEC+释放产能，原油供给压力较大；全球贸易战对经济伤害悲观预期未扭转，三大原油机构下调全球原油需求增速预期，5月是消费淡季，预计原油价格震荡下行，建议此前空单部分止盈 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 欧佩克+从4月起逐步放松减产计划，5月日均原油供应量提高到41.1万桶，补偿性减产规模扩大或覆盖增产量，但部分国家减产动力不足；8个参与国6月将增产41.1万桶/日，可能7月再加速增产41.1万桶/日，若配额遵守情况未改善，到10月将逐步取消220万桶/日的自愿减产措施 [1] - 美国原油产量在历史高位附近，其他非OPEC+释放产能，供给压力大 [1] - 全球贸易战最恐慌时段过去，美国与多国洽谈贸易协议，但欧美关税谈判距达成协议远，美国4月消费者信心指数降至新冠疫情以来最低，三大原油机构下调全球原油需求增速预期 [1] - 5月是全球原油消费淡季，预计原油价格震荡下行，当前价格跌至前低附近，美伊第四轮间接谈判推迟，美国制裁从事伊朗石油贸易的实体，建议此前空单部分止盈 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2506合约下跌3.69%至458.9元/吨，最低价455.0元/吨，最高价460.5元/吨，持仓量增加767至23637手 [2] 基本面跟踪 - EIA将2025年全球原油需求增速下调40万桶/日至90万桶/日，2026年下调10万桶/日至100万桶/日，将2025年美国原油产量下调10万桶/日至1351万桶/日；OPEC将2025年全球原油需求增速下调15万桶/日至130万桶/日，2026年下调15万桶/日至128万桶/日；IEA将2025年全球原油需求增速下调30万桶/日至73万桶/日 [3] - 4月30日晚间EIA数据显示，美国截至4月25日当周原油库存减少269.6万桶，预期增加42.9万桶；汽油库存减少400.3万桶，预期减少103.1万桶；精炼油库存增加93.7万桶，预期减少156.6万桶；库欣原油库存增加68.2万桶，整体油品库存继续减少 [3] 供给端 - OPEC 2月份原油产量下调0.6万桶/日至2685.4万桶/日，3月产量环比减少7.8万桶/日至2677.6万桶/日，主要因伊拉克和尼日利亚产量减少 [4] - 美国原油产量4月25日当周环比增加0.5万桶/日至1346.5万桶/日，较去年12月上旬历史最高位回落16.6万桶/日 [4] - 美国原油产品四周平均供应量减少至1965.8万桶/日，较去年同期减少1.04%，由偏高转为偏低；汽油周度需求环比减少3.36%至909.8万桶/日，四周平均需求885.0万桶/日，较去年同期增加3.16%；柴油周度需求环比减少9.04%至355.0万桶/日，四周平均需求382.9万桶/日，较去年同期增加10.34%；汽、柴油均减少带动美国原油产品单周供应量环比减少8.24% [4]

报告行业投资评级 - 震荡下行 [1] 报告的核心观点 - 建议区间操作，PP下游整体开工环比继续下降，处于历年同期偏低水平，美国加征关税不利于PP下游制品出口，聚丙烯上游丙烷进口受限，检修装置重启开车使PP企业开工率上涨，五一假期石化早库环比累库，OPEC+增产预期加剧原油市场供应压力，原油价格持续下跌，预计PP震荡运行 [1] 期现行情 期货方面 - PP2509合约增仓震荡下行，最低价6973元/吨，最高价7036元/吨，收盘于6995元/吨，在20日均线下方，跌幅0.95%，持仓量增加35248手至444194手 [2] 现货方面 - PP各地区现货价格多数下跌，拉丝报7070 - 7360元/吨 [3] 基本面跟踪 供应端 - 东华能源（茂名）等检修装置重启开车，PP企业开工率上涨至85.5%左右，仍处于偏低水平 [4] 需求方面 - 截至5月2日当周，PP下游开工率环比回落0.37个百分点至49.69%，处于历年同期偏低水平，其中塑编开工率环比下降0.3个百分点至45.0%，塑编订单小幅回落，略高于前两年同期 [4] 库存方面 - 五一假期，石化早库环比累库16.5万吨至83万吨，较去年同期低10万吨，此次假期累库幅度与近年同期相当，石化库存处于近年同期偏低水平 [1][4] 原料端 - 布伦特原油07合约下跌至61美元/桶，中国CFR丙烯价格环比持平于810美元/吨 [5]

热点资讯 - 美国经济年初出现自2022年以来首次萎缩，Q1经通胀调整后的GDP年化下降0.3%，净出口对GDP拖累近5个百分点，消费者支出仅增1.8%，企业设备支出年化增22.5% [3] - 4月制造业PMI为49.0%，较上月降1.5个百分点；非制造业PMI和综合PMI分别为50.4%和50.2%，保持扩张，高技术制造业等行业继续扩张，内销为主制造业企业生产经营稳定 [3] - 美乌共同创建乌克兰重建投资基金，基金设立比例50:50，双方共同管理，无主导投票权，由新许可证收入填充 [4] - 欧佩克+ 8个参与国6月增产41.1万桶/日，增产或暂停或逆转，取决于市场状况 [4] - 美国4月就业增长强劲，失业率稳定，非农就业人数增17.7万人，预期增13万人，失业率保持4.2%不变 [4] 商品板块资金占比 - 非金属建材占比2.52%，贵金属占比29.74%，油脂油料占比12.51%，软商品占比3.18%，有色占比19.54%，煤焦钢矿占比12.98%，能源占比2.70%，化工占比12.36%，谷物占比1.91%，农副产品占比2.56% [5] 重点关注 - 重点关注尿素、原油、塑料、玻璃、碳酸锂 [6] 大类资产表现 - 上证指数日涨跌幅 -0.23%，月内涨跌幅0.00%，年内涨跌幅 -2.17%；上证50日涨跌幅 -0.47%，月内涨跌幅0.00%，年内涨跌幅 -1.92%；沪深300日涨跌幅 -0.12%，月内涨跌幅0.00%，年内涨跌幅 -4.18%；中证500日涨跌幅0.48%，月内涨跌幅0.00%，年内涨跌幅 -1.64% [8] - 标普500日涨跌幅0.15%，月内涨跌幅1.46%，年内涨跌幅 -3.93%；恒生指数日涨跌幅0.51%，月内涨跌幅1.74%，年内涨跌幅12.19%；德国DAX日涨跌幅0.32%，月内涨跌幅3.77%，年内涨跌幅17.26%；日经225日涨跌幅0.57%，月内涨跌幅2.18%，年内涨跌幅 -7.68%；英国富时100日涨跌幅0.37%，月内涨跌幅1.19%，年内涨跌幅5.18% [8] - 10年期国债期货日涨跌幅 -0.06%，月内涨跌幅0.07%；5年期国债期货日涨跌幅0.05%，月内涨跌幅0.00%，年内涨跌幅 -0.41%；2年期国债期货日涨跌幅0.04%，月内涨跌幅0.00%，年内涨跌幅 -0.59% [8] - CRB商品指数日涨跌幅 -1.86%，月内涨跌幅 -0.15%，年内涨跌幅 -2.82%；WTI原油日涨跌幅 -3.69%，月内涨跌幅 -1.63%，年内涨跌幅 -20.41%；伦敦现货金日涨跌幅 -0.85%，月内涨跌幅 -1.45%，年内涨跌幅23.49%；LME铜日涨跌幅 -3.34%，月内涨跌幅2.64%，年内涨跌幅6.65% [8] - Wind商品指数日涨跌幅 -0.79%，月内涨跌幅0.00%，年内涨跌幅16.24%；美元指数日涨跌幅0.43%，月内涨跌幅0.15%，年内涨跌幅 -8.01%；CBOE波动率日涨跌幅2.19%，月内涨跌幅 -8.18%，年内涨跌幅30.72% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际贵金属期货普遍收涨，国际油价走弱，芝加哥农产品期货主力合约全线走低，伦敦基本金属多数上涨，美债收益率集体上涨，欧债收益率普跌，离岸人民币对美元上涨 [2][28][33] - 巴克莱、高盛下调未来两年布油价格预期，瑞银集团预计布伦特原油价格未来几个月内反弹至每桶68美元，高盛重申对黄金的结构性看涨观点 [9][12][32] 不同板块总结 宏观资讯 - 以色列安全内阁批准扩大对加沙的攻势，也门胡塞武装打击以色列机场 [6] - 截至2025年5月5日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）与上期相比跌3.5%，全球运营集装箱船总数和总运力增加 [7] 能化期货 - 布伦特原油六个月价差转为正价差，荷兰国际银行预计今年布油均价降至65美元，2025年全球石油平衡将走向过剩 [9] - 巴克莱和高盛下调未来两年布油价格预期，瑞银集团预计布油价格未来几个月反弹至68美元 [9][12] 金属期货 - 2024 - 25财年印度原铝和精炼铜产量增加 [14] - 法国巴黎银行集团首席经济学家指出美国关税政策短期内将对世界造成严重负面冲击 [14] 黑色系期货 - 2025年4月28日 - 5月4日中国47港和45港铁矿石到港总量环比减少，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少 [16][19] - 美国房地产市场旺季疲软，2025年一季度楼市止跌企稳，一、二手房成交面积同比增长17% [16][18] 农产品期货 - 预计马来西亚2025年4月棕榈油库存、产量和出口量环比增长 [21] - 2025年5月3日印度棉花到货量为5627吨，2024/25年度累计到货量4492063吨 [21] - 山东省发布强对流黄色预警，可能影响农产品生产 [21] - 截至4月24日，印尼今年生物柴油消费量为444万升，今年棕榈油强制掺混比例提高 [22] - 截至5月3日，2024/25年度巴西大豆收割率为97.7% [23] - 截至5月4日当周，美国大豆种植率为30%，出苗率为7%，5月1日当周出口检验量为324101吨 [26] 金融市场 商品 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.09%，白银期货涨1.29%，高盛认为白银难赶上黄金涨势，重申对黄金结构性看涨观点 [2][28][32] - 国际油价走弱，美油主力合约跌1.82%，布伦特原油主力合约跌1.55% [2][28] - 芝加哥农产品期货主力合约全线走低，大豆、玉米、小麦期货均下跌 [2][28] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡、镍、铜、铝、锌上涨，期铅下跌 [3][29] - 印尼全国大米储备达351.73万吨，创57年来同期最高纪录，预计未来有望突破400万吨 [32] 债券 - 美债收益率集体上涨，2 - 30年期美债收益率均上升 [33] - 欧债收益率普跌，法国、德国、意大利、西班牙10年期国债收益率下降 [33] 外汇 - 近两个交易日离岸人民币对美元最大涨幅接近900点，可能受五一出行、中美经贸磋商等因素驱动 [34] - 新台币兑美元汇率大幅升值后，台湾多家银行系统出现堵塞，采取应变措施 [34] - 纽约尾盘，美元指数跌0.25%，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元上涨108个基点 [37] 重要日程 经济数据 - 今日将公布澳大利亚3月私营营建许可、中国4月财新服务业PMI等多项经济数据 [41] 事件 - 10870亿元7天期逆回购到期，欧洲央行管委和瑞士央行行长发表讲话，欧洲央行举行中央银行论坛 [43] 休市安排 - 韩国股市因儿童节休市，日本股市因绿之日休市 [45]

早盘速递 2025/4/30 热点资讯 1. 近日，国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支 持消费品以旧换新。下一步，国家发展改革委将充分发挥"两新"部际协调机制作用，强化统筹推进和跟踪调度，督促各地各 有关部门加快已拨资金审核兑付，切实减轻企业垫资压力，确保真金白银优惠直达消费者，推动消费品以旧换新政策发挥更大 效果。 2. 中国人民银行发布数据显示，2025年第一季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11%。 3. 外交部发言人郭嘉昆强调，中方多次阐明关税战、贸易战没有赢家。这场关税战是美方发起的，如果美方想通过对话谈判 解决问题，就应该停止威胁施压，在平等、尊重、互惠的基础上同中方开展对话。 4. 高盛最新研报表示，美国3月份商品贸易逆差扩大幅度超过预期。三月份货物进出口双双增长。贸易逆差扩大的主要原因是 消费品进口增加，这可能反映了在关税上调之前进口的"抢跑"。总体而言，我们将美国第一季度GDP跟踪预测下调了0.6个百 分点至-0.8%（季度环比年化）。美国GDP数据将于30日晚间公布。 5. 巴基斯坦信息部长Attaull ...