报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周除传媒外一级行业整体跑赢沪深300，H20或恢复供应使国内CSP资本开支有望重启上行通道，海外算力链景气度上行 [3] - 建议关注受H20禁令影响大的细分方向及与海外算力建设相关的细分方向 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（7/14 - 7/18）涨幅为通信7.56%、电子2.15%、计算机2.12%、传媒 - 2.24%，除传媒外跑赢沪深300（1.09%） [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件（15.82%）、印制电路板（11.05%）、横向通用软件（5.24%），跌幅靠前的为游戏Ⅲ（ - 4.02%）、大众出版（ - 2.37%）、教育出版（ - 2.34%） [3] - 电子周涨幅前三标的为东田微（30.19%）、*ST恒久（27.67%）、中电港（25.65%）；计算机为熙菱信息（27.08%）、ST立方（26.86%）、延华智能（24.04%）；传媒为世纪天鸿（17.08%）、游族网络（11.88%）、值得买（10.39%）；通信为新易盛（39.01%）、中际旭创（24.33%）、仕佳光子（22.43%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 7月有多项行业活动，如第12届可信云大会、华为自研仓颉编程语言开源等 [14] - 英伟达有多项动作，发布RTX5050显卡、计划开源物理引擎Newton等 [14] - 多家AI公司有新进展，如Mistral推音频模型、OpenAI有功能更新和融资消息等 [17] - 多个国家和地区有AI相关政策和投资，如美国私营部门投资、日本公司要求员工用AI等 [18][19] - AI算力侧有新成果，如华为展出昇腾384超节点真机、全国产化AI一体机发布等 [21] 公司公告 - 多家公司有权益变动、减持、收购、投资等公告，如剑桥科技控股股东权益变动、甲骨文投资10亿美元等 [24][25][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械销售保持增长趋势，内需处于更新替换上行周期且有政策支撑，出口保持韧性，龙头企业业绩确定性强 [2] - 7月第2周乘用车市场同比保持增长，国内车市有望在促销优惠和出口增长加持下继续快速发展 [2] - 上周硅片报价有所上涨，但下游需求不佳，厂家对涨价策略谨慎，下半年终端需求较弱，主材价格或面临下行压力，光伏行业拐点来临具有较大不确定性 [2] 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（7月14日 - 7月18日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为2.91%、0.57%及3.28%，在31个申万一级行业中排名分别为第4、15、3位，同期沪深300涨跌幅为1.09% [7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为商用车上涨5.98%，其他电源设备上涨4.76%，汽车服务上涨4.53%；表现靠后的细分方向为光伏设备下跌2.01%，摩托车及其他下跌1.36%，风电设备下跌0.54% [8] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为德固特、中大力德、鼎泰高科、德马科技、中际联合；电力设备涨幅前五个股分别为温州宏丰、利元亨、扬电科技、电气风电、欧陆通；汽车涨幅前五个股分别为潍柴重机、上海物贸、福赛科技、浙江荣泰、恒帅股份 [12] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为大叶股份、工大科雅、豪森智能、厚普股份、岱勒新材；电力设备跌幅前五个股分别为亚玛顿、亿晶光电、*ST沐邦、艾能聚、长城电工；汽车跌幅前五个股分别为ST云动、兴民智通、长春一东、春风动力、美晨科技 [13] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 7月18日乌兰察布中金数据低碳算力基地源网荷储一体化项目正式投运，新能源场站总装机规模30万千瓦，其中风电20万千瓦、光伏10万千瓦 [16] - 7月17日优必选在全新一代工业人形机器人Walker S2上发布全球首创人形机器人热插拔自主换电系统 [16] - 7月16日蓝点触控完成近亿元人民币的B轮融资，将投入核心技术研发、国际化市场拓展及团队建设 [16] - 今年1至6月贵州绿电交易电量43.36亿千瓦时，同比增长224%，参与绿电交易的电力用户达703家，同比增长7倍 [16] 公司公告 - 2024年山东装备产业规模超过3万亿元，山东对人形机器人相关企业给予奖励和奖补 [19] - 7月17日新时达与海尔在智能制造解决方案领域展开战略合作，计划2025年推出具身智能通用控制器并拟在具身/人形机器人领域推出整机 [19] - 7月15日伯特利拟与金鼎私募共同投资设立合伙企业，用于投资高成长性未上市企业股权 [19] - 7月15日棒杰股份终止年产16GW N型高效电池片及年产16GW大尺寸光伏硅片切片项目 [19] - 7月15日凯盛新能预计2025年半年度净利润亏损4.35亿元至4.62亿元，主要因光伏玻璃市场供大于求价格下降 [21] - 7月15日耐普矿机预计2025年上半年净利润为1500万元 - 2250万元，同比下降73.32% - 82.21%，因无EPC项目确认收入 [21] - 7月15日巨星科获得欧洲大型零售业公司订单，预计每年采购金额不少于1500万美元，2025年相关产品收入不超过1000万美元 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周（7 月 14 日 - 7 月 18 日）医药生物板块收涨 4%，跑赢 Wind 全 A（1.4%）和沪深 300（1.09%），板块乐观情绪延续 [2][7] - 第十一批集采规则进一步优化，改革方向更尊重临床用药选择、患者品牌关切和医疗机构话语权，有利于主流品牌药企在集采中获得更好竞争身位 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周医药生物板块收涨 4%，原料药（7.01%）、化学制剂（6.83%）和其他生物制品（5.85%）涨幅居前，线下药店（-2.65%）是唯一收跌板块 [2][7] - 个股方面，博瑞医药（42.3%）、力生制药（41.7%）和南新制药（35%）涨幅居前，*ST 苏吴（-22.3%）、ST 未明（-16.8%）和浩欧博（-16.8%）跌幅居前 [2][7] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 未提及具体内容 行业要闻 - 7 月 18 日，禾元生物的重组人白蛋白注射液（水稻）获批上市，用于治疗肝硬化低白蛋白血症（≤30g/L），是我国首个获批上市的重组人血清白蛋白产品 [11][13] - 7 月 15 日，国家组织药品联合采购办公室发布第十一批集采通知，优化品种遴选条件，新增选品标准，报量模式改为可按具体品牌报量，报价反内卷采取多项措施 [12] - 7 月 14 日，医保局发布简报，截至 2024 年底，全国基本医保参保 132662.08 万人，参保率巩固在 95%，2024 年医保基金总收入 34913.37 亿元，总支出 29764.03 亿元 [12] 公司公告 - 7 月 18 日，济川药业联合征祥医药研发的 1 类创新药玛硒洛沙韦片获批上市，用于治疗既往健康成人单纯性甲型和乙型流感患者 [15] - 7 月 16 日，心通医疗收到控股股东微创医疗关于战略性重组心律管理业务的建议书，该业务 2024 年收入 2.21 亿美元 [15] - 7 月 15 日，中国生物制药宣布以约 35 亿元收购礼新医药 95.09%股权，交易完成后将全资控股 [15] - 7 月 14 日，京东健康与信达生物签署战略合作协议，将在多领域展开深度合作 [15] - 7 月 18 日，诺泰生物因财务造假和可转债发行文件造假被重罚 4340 万元 [15] - 7 月 17 日，泰格医药将礼新医药股权以约 3411 万美元对价转让 [15] - 7 月 17 日，微芯生物预计营业收入 40729.00 万元，同比增长 35%，净利润 3006.00 万元，同比扭亏 [15][16] - 7 月 17 日，宣泰医药固体片剂车间通过欧盟 GMP 认证 [16] - 7 月 16 日，百奥泰产品 BAT2506 注射液上市许可申请获美国 FDA 受理，原研药 2024 年全球销售额 21.90 亿美元 [16] - 7 月 16 日，力生制药收到培哚普利氨氯地平片（Ⅰ）的《药品注册证书》 [16] - 7 月 15 日，我武生物发布半年度业绩预告，净利润同比增长 13.92%-23.97% [16] - 7 月 15 日，康龙化成发布半年度业绩预告，营业收入预计同比增长 13%-16%，净利润同比下降 36%-39% [16] - 7 月 14 日，众生药业发布半年度业绩预告，预计净利润同比上升 94.49%-140.25% [16] - 7 月 14 日，华兰股份发布半年度业绩预告，预计净利润同比增长 2.77%-33.60% [16][17] - 7 月 14 日，心脉医疗发布半年度业绩预告，营业收入预计下降 10.00%-0.00%，净利润同比下降 24.78%-10.52% [18] - 7 月 14 日，万泰生物发布半年度业绩预告，预计净利润为 -16000 万元至 -13000 万元 [18]

市场表现 - 上周权益市场放量上涨，上证、深证、创业板等指数均有涨幅，恒生指数和恒生科技指数表现较好，通信、医药生物、汽车板块靠前[3][9] - 上周债市收益率小幅下行，曲线走陡，10年国债、30年国债等活跃券收益率下行[3][9] - 海外市场美股上涨、美债利率震荡、美元指数上行、人民币贬值、黄金和油价下跌[3][9] 经济数据 - 6月出口（美元计价）同比5.8%超预期，进口同比1.1%超预期，对美出口降幅收窄，其他地区出口有韧性[10] - 6月金融数据超预期，新增信贷22400亿元、新增社融41993亿元，M2和M1同比上升[15] - 6月经济数据供需分化显著，工业增加值同比增6.8%超预期，投资和消费环比增速转负，房地产数据不佳[24] 市场分析 - 出口和金融数据支撑市场情绪，上半年GDP达5.3%，6月经济数据分化需求偏弱有一定利空出尽效果，房地产政策预期回落[3][9] - 短期债市利率下行难，久期观点中性，中期基本面和货币政策支撑债市韧性[3][9] - 美国关税谈判缓解风险偏好下滑，6月CPI超预期、PPI低于预期，就业市场有韧性，降息预期变化有限[3][9] 后续展望 - 7月对美出口高频数据转弱，出口量弹性放大动能有限，但价格有弹性支撑出口韧性[12] - 三季度面临出口、制造业投资等动能下行压力，但或在反内卷加码下量减价增带动名义增长上行[26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块除美容护理外均收涨 各板块有领涨和领跌个股[5] - 潮玩头部品牌业绩预告超预期 “谷子经济” 有望持续高景气 产业链核心环节成长空间大 国产 IP 崛起推动其繁荣 具备特定能力的企业更具竞争力[5] - 6 月社零增速环比回落 大促前置消费有所透支 预计下半年政策推进消费板块有望估值修复 建议关注顺周期板块[5] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周申万一级行业中 大消费板块除美容护理外均收涨 家用电器、社会服务、食品饮料、纺织服饰、商贸零售、美容护理周涨跌幅分别为 +1.86%、+1.05%、+0.68%、+0.24%、+0.23%、 -0.14%[5] - 消费二级子行业各板块有不同涨跌幅表现[13] - 各消费行业周度涨幅前五个股中 食品饮料有皇氏集团等 家电有亿田智能等 纺织服饰有联发股份等 商贸零售有焦点科技等 社会服务有兰生股份等 美容护理有中顺洁柔等[15] - 各消费行业周度跌幅前五个股中 食品饮料有交大昂立等 家电有帅丰电器等 纺织服饰有莱绅通灵等 商贸零售有赫美集团等 社会服务有锋尚文化等 美容护理有百亚股份等[16] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 7 月 17 日 贵州八部门印发方案推动 “旅游 + 演艺” 深度融合 支持多项文娱文体活动及新业态 培育溶洞音乐艺术旅游市场[17] - 7 月 16 日消息 暑运前半月全国铁路累计发送旅客 2.18 亿人次 同比增长 3.4% 日均加开旅客列车 894 列[18] - 7 月 16 日消息 2025 年上半年全国移民管理机构查验出入境人员 3.33 亿人次 同比上升 15.8%[18] - 7 月 16 日消息 中国免税品集团天津首个市内免税店将亮相 预计年内运营[18] - 7 月 15 日消息 中式餐饮品牌小菜园香港首家门店进入装修阶段 开启 “出海战略”[18] - 7 月 14 日消息 2025 年 6 月中国出口家用电器 37094.8 万台 1 - 6 月累计出口量同比增长 3.5%[18] 公司公告 - 贝因美控股股东提出预重整申请 其股份部分被质押或冻结 重整程序或调整股东权益[19] - 曲江文旅预计 2025 年半年度净利润亏损[19] - 麦趣尔预计 2025 年半年度经营业绩扭亏为盈[19] - 皇台酒业预计 2025 年上半年净利润亏损[19] - 好想你预计 2025 年上半年净利润亏损 但同比增长 扣非后净利润同比大幅增长[19] - 北鼎股份上半年净利润、营业收入和基本每股收益同比增长[19] - 三元生物收到美国赤藓糖醇反倾销调查初裁结果 适用 450.64%反倾销税 调查未结束[19] - 泡泡玛特预计 2025 年上半年收入同比增长不低于 200% 净利润同比增长不低于 350%[19] - 若羽臣预计 2025 年半年度净利润盈利且同比增长[19] - 学大教育预计 2025 年上半年归母净利润盈利且同比增长[19] - 匠心家居预计 2025 年上半年归母净利润同比增长[20] - 莱绅通灵预计 2025 年半年度扭亏为盈[20] - 酒鬼酒预计 2025 年上半年净利润同比大幅下降 营业收入下降[20] - 罗曼股份预计 2025 年半年度净利润同比增长[20] - 大悦城 1 - 6 月净利润同比扭亏为盈[20] - 永辉超市预计 2025 年半年度净利润亏损[20] - 百隆东方预计 2025 年上半年净利润同比增长[20] - 百龙创园 2025 年上半年营业总收入和净利润同比增长[20] - 中顺洁柔预计 2025 年上半年净利润同比增长[20] - 梦百合大股东拟减持公司股份[21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏方面，反内卷会议促使多晶硅价格短期上行，但下游需求弱、成交有限，7月产量预计逼近11万吨，库存约40万吨仍有压力，下半年需求承受压力，主材各环节竞争格局严峻 [4] - 汽车方面，2025年6月全国乘用车市场超强增长，自主品牌市场份额持续提升，随着汽车消费补贴发放，国内车市有望继续快速发展，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（2025.07.07 - 2025.07.11）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+1.87%、+2.5%及 - 0.41%，在31个申万一级行业中排名分别为第15、10、29位，同期沪深300涨跌幅为+0.82% [2] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为光伏设备上涨7.25%，汽车服务上涨3.13%，工程机械上涨2.31%；表现靠后的细分方向为乘用车下跌1.43%，商用车下跌0.99%，摩托车及其他下跌0.44% [11] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为奔朗新材、豪森智能、三川智慧、厚普股份、迈得医疗；电力设备涨幅前五个股分别为铜冠铜箔、欣灵电气、亚玛顿、新特电气、弘元绿能；汽车涨幅前五个股分别为长春一东、福赛科技、恒勃股份、鑫宏业、朗博科技 [14] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为博亚精工、东威科技、哈焊华通、冰山冷热、*ST和科；电力设备跌幅前五个股分别为吉鑫科技、华盛锂电、万里股份、誉辰智能、*ST金刚；汽车跌幅前五个股分别为秦安股份、ST云动、泉峰汽车、宁波方正、富特科技 [15] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 7月10日，中国有色金属工业协会硅业分会数据显示本周硅片价格止跌持平，虽终端需求未大规模回暖，但硅料企业提价，市场行情转向积极，厂商提价探涨 [17] - 7月10日，中国华能和东方电气联合研制的17兆瓦直驱型漂浮式海上风电机组在福建福清下线，是全球单机功率最大、风轮直径最大的直驱型漂浮式海上风电机组，性能优越 [17] - 7月10日，赛感科技完成数千万元Pre - A轮融资，资金用于核心技术投入等，公司专注柔性传感技术 [17] - 7月9日，人形机器人公司Figure决定将7 - 9月生产的人形机器人数量增加至3倍 [18] - 7月8日，机器人企业魔法原子发布新款双足人形机器人MagicBot Z1，提供标准版和开发版 [18] - 7月8日，云深处科技完成近5亿元新融资，用于技术与产品研发等 [18] - 7月7日，兆新股份安徽合肥新能源场站满负荷运行保供电 [18] - 7月7日，武汉格蓝若智能机器人有限公司对“劳动者”系列人形机器人进行调试，新研发了新型号 [18] 公司公告 - 7月11日，爱旭股份预计2025年半年度净利润为 - 17,000万元至 - 28,000万元，扣非后净利润为 - 41,000万元至 - 52,000万元 [19] - 7月10日，TCL中环预计2025年半年度净利润为 - 410,000.00万元～ - 460,000.00万元，受产业链需求降温等影响业绩亏损 [19] - 7月9日，大金重工预计2025年上半年净利润为5.1亿元—5.7亿元，同比增长193.32%—227.83%，得益于全球化战略布局 [19] - 7月8日，上纬新材公告智元机器人将取得公司控制权，至少收购63.62%股份 [19] - 7月7日，智元发布机器人灵犀X2 - N，采用双形态设计 [19] - 7月7日，北京人形机器人创新中心发布开源运动控制框架Tien Kung - Lab [19] - 7月7日，柯力传感已给国内多家人形机器人客户送样，但未量产采购 [19] - 7月7日，夏厦精密与人形机器人企业有交流，部分有产品供应，但未大规模销售 [20]

权益市场 - 上周市场放量上涨，日均成交额14962亿元，环比增加547亿元，上证、深证、创业板等指数均上涨，房地产政策预期抬升带动市场情绪上扬[3][9] - CPI小幅好于预期，因食品价格降幅小、油价金价上涨、促消费政策刺激需求释放；PPI显著低于预期，受中下游制造行业、固定资产投资开工和部分原材料制造业价格下滑影响，但汽车制造业价格回升[3][9] 固收市场 - 上周债市收益率上行，短期资金利率到阶段底部、地产政策预期抬升压制债市情绪，短期利率下行难，中期基本面和货币政策支撑债市韧性[3][9] 海外市场 - 美股下跌、美债利率上行、美元指数上行、人民币贬值、黄金和油价上涨，美国关税政策引发市场对通胀和经济放缓担忧，市场预期9月、12月降息两次[3][9] 通胀数据 - 6月CPI同比0.1%、环比 -0.1%，PPI同比 -3.6%、环比 -0.4%，CPI好于预期，PPI低于预期[10] - CPI上涨受食品、能源、工业消费品和服务价格支撑，PPI下降受中下游制造、原材料制造和能源价格下滑影响，汽车制造行业PPI环比上涨[11][12][13] 当周关注 - 关注中国6月出口、进口、固定资产投资、社消、工业增加值、GDP等数据，以及美国6月CPI、核心CPI、零售销售数据[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑赢沪深300，细分行业和个股表现有差异，Grok 4系列模型性能创新高，看好大模型及下游垂直领域AI应用投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（7/07 - 7/11）涨幅为计算机3.22%、传媒3.11%、通信2.13%、电子0.93%，整体跑赢沪深300（0.82%） [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为大众出版（5.64%）、门户网站（5.55%）、垂直应用软件（5.02%），跌幅靠前的是被动元件（-1.01%） [3] - 电子周涨幅前三标的为新亚电子（31.85%）、*ST宇顺（21.71%）、金安国纪（20.28%） [3] - 计算机周涨幅前三标的为普联软件（44.38%）、大智慧（42.52%）、上海钢联（26.62%） [3] - 传媒周涨幅前三标的为华媒控股（46.99%）、生意宝（15.35%）、中文在线（12.69%） [3] - 通信周涨幅前三标的为恒宝股份（21.13%）、长芯博创（19.84%）、仕佳光子（14.85%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 7月11日Meta与Oakley联合推出AI眼镜Oakley Meta HSTN Performance开启预售 [14] - 7月期间英伟达发布入门级Blackwell显卡RTX5050将于7月下半月发售，计划开源全球最先进的物理引擎Newton [15] - 7月11日北京联合发布《北京市加快人工智能赋能科学研究高质量发展行动计划（2025—2027年）》，预计到2027年将建成多学科通用的科学基础大模型等 [15] - 7月10日欧盟公布《通用人工智能行为准则》最终版本 [15] - 7月10日智谱旗下GLM - 4.1V - 9B - Thinking排名HuggingFace Trending第一 [15] - 7月10日可灵AI上线可图2.1模型 [15] - 7月10日OpenAI正准备推出一款“开放权重模型” [15] - 7月10日xAI正式发布Grok 4系列模型 [3][15] - 7月10日上海印发《上海城市空间治理领域人工智能应用暨量子城市空间智能建设工作实施方案(2026 - 2027年)》 [15] - 7月9日浙江大学发布深度学习AI模型“女娲CE” [15] - 7月9日Hugging Face发布并开源小参数模型SmolLM3 [16] - 7月7日上海出台17条措施促进软信业发展，优质大模型应用最高给予30%补助 [16] - AI应用侧：7月11日广东全面上线人工智能辅助影像阅片系统；2025上合组织数字经济论坛举行，签署12个数字经济合作项目 [17] - AI算力侧：7月11日英特尔CEO表示将重心转向边缘人工智能，AI智能体是关键增长领域 [20] 公司公告 - 7月10日亚马逊考虑对Anthropic再投资，双方将合作建设全球最大数据中心项目 [22] - 7月10日上海一季度规上人工智能产业规模超1180亿元，同比增长29%，利润增长65%，预计年底全市智算供给能力将超100EFlops [22] - 7月10日台积电将在未来两年内逐步退出氮化镓(GaN)晶圆代工业务 [22] - 7月9日光子芯片公司Arago获2600万美元融资 [22] - 7月8日IBM发布新一代IBM Power服务器——IBM Power11，将于7月25日全面上市 [22] - 7月8日美国5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比增长19.8%、环比增长3.5% [22] - 7月8日苹果来自AirPods的收入预计到2026年将同比增长2.4%，超1000亿美元累计收入 [22] - 7月8日CoreWeave同意以全股票交易方式收购Core Scientific，交易价值接近90亿美元 [22] - 7月7日长鑫存储启动上市辅导 [22] - 7月多家公司有股权变动、收购、增资等公告，如银河微电拟投资项目，盛景微子公司拟增资等 [23][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物板块收涨1.82%，跑赢沪深300和Wind全A，市场围绕半年报预期及BD交易，医疗研发外包领涨，线下药店和其他生物制品领跌 [3][8] - 7月11日创新药商保目录申报启动，意味着国内医药多元支付体系重构，商业健康险在创新药支付作用更重要，高价创新药可及性有望提升，建议关注细胞、基因治疗等方向的国产创新药企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（7月7日 - 7月11日）医药生物板块收涨1.82%，跑赢沪深300（0.82%）和Wind全A（1.71%），进入半年报业绩密集披露期，市场围绕半年报预期及BD交易 [3][8] - 从板块看，医疗研发外包领涨，收涨9.29%，因药明康德发布半年报业绩预增公告，市场重视CXO板块业绩修复；线下药店（-1.29%）和其他生物制品（-1.55%）领跌 [3][8] - 从个股看，前沿生物 - U（41.4%）、美迪西（38.9%）和连环药业（38.6%）领涨，ST未名（-18.5%）、神州细胞 - U（-13.4%）和舒泰神（-11.6%）领跌 [3][8] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 未提及 行业要闻 - 7月10日，国家医保局启动2025年基本医保和商保创新药目录调整，商保目录纳入创新程度高、临床价值大的药品，10 - 11月将发布新版目录 [3][13] - 7月8日，特朗普表示将在医药领域宣布重要举措，相关企业约一年到一年半后将面临最高200%关税 [13] - 7月10日，艾伯维与IGI Therapeutics达成独家许可协议，获得ISB 2001全球开发与商业化权利，IGI获7亿美元首付款及最多12.25亿美元里程碑付款 [13] - 7月10日，亚盛医药1类新药利沙托克拉片上市申请获批，用于治疗成人慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤，是中国首个上市的Bcl - 2抑制剂 [13][14] 公司公告 - 罗欣药业7月11日发布半年报预告，归属于上市公司股东的净利润为500万元 - 2000万元，同比扭亏 [15] - 7月9日，默沙东以约100亿美元收购维罗纳制药，加强呼吸系统治疗业务，维罗纳制药的Ohtuvayre药物2024年销售额达4230万美元，预计年销售额超30亿美元 [16] - 7月8日，基石药业与Gentili就舒格利单抗在西欧和英国商业化达成合作，基石药业获最高1.925亿美元付款及近50%净销售额，舒格利单抗已在多地获批，全球商业化合作覆盖60余国家和地区 [16] - 7月7日，远大医药联营公司Sirtex Medical的SIR - Spheres®钇[90Y]微球注射液获FDA批准新增适应症，用于治疗不可切除肝细胞癌 [16] - 7月10日，广生堂乙肝治疗一类创新药GST - HG131纳入突破性治疗品种名单，是全球唯一完成II期临床的口服HBsAg抑制剂 [17] - 7月10日，药明康德发布2025年半年度业绩预增，预计营业收入约2079928万元，同比增长约20.64%，经调整净利润约631480万元，同比增长约44.43% [17] - 7月10日，泽璟制药注射用ZG006纳入突破性治疗品种公示名单，用于治疗晚期小细胞肺癌，是全球第一个针对DLL3靶点的三特异性抗体 [17] - 7月10日，华北制药发布2025年半年度业绩预增，预计净利润12350万元左右，同比增加72%左右，扣非净利润11940万元左右，同比增加120%左右 [17] - 7月9日，甘李药业预计2025年半年度净利润60000万元 - 64000万元，同比增加100.73% - 114.12%，扣非净利润46000万元 - 50000万元，同比增加262.47% - 293.99% [17] - 7月9日，艾丽斯产品甲磺酸伏美替尼片EGFR 20外显子插入突变NSCLC二线治疗适应症拟纳入优先审评程序，已获突破性治疗品种认定 [17][18] - 7月9日，佐力药业发布半年报预告，归属于上市公司股东的净利润为36800万元 - 38800万元，同比增长24.30% - 31.06%，扣非净利润36618万元 - 38618万元，同比增长25.36% - 32.21% [18] - 7月8日，鲁抗医药产品吉非替尼获得药品注册证书及化学原料药上市申请批准，是第一代靶向药物 [18] - 7月7日，海思科向特定对象发行股票申请获深交所受理，发行股票数量不超过70000000股，不超过发行前总股本的30% [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周（7/7 - 7/11）大消费板块除家用电器外均收涨，各板块有领涨和领跌个股[5] - “外卖大战”竞争激烈，头部连锁茶饮和快餐品牌短期可承接流量红利扩大份额，长期具备供应链韧性与品牌力的商家将胜出，建议关注相关头部茶饮品牌和快餐连锁企业[5] - 北京印发提振消费专项行动方案，商品消费领域“以旧换新”政策扩围，服务消费领域文旅、体育等举措众多，消费环境优化，建议关注家电龙头企业和文旅优质标的[5] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周大消费板块除家用电器外均收涨，商贸零售、社会服务、纺织服饰、美容护理、食品饮料、家用电器周涨跌幅分别为 +2.20%、+2.11%、+1.62%、+1.52%、+0.84%、 - 0.30%[5] - 各板块领涨和领跌个股明确，如食品饮料领涨良品铺子（+13.12%）、领跌新乳业（ - 6.63%）等[5] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 7 月 10 日，民政部、商务部在青岛联合启动全国“养老服务消费季”活动，持续到 12 月，各地将促消费和惠民生结合，释放银发消费潜力[16] - 7 月 10 日，北京市印发提振消费专项行动方案，包括健全公共服务保障机制、引领国潮消费新风尚等内容[17] - 7 月 8 日，广东省医保局发布加强生育医疗费用保障工作通知，支持引导有条件地方将生育保险生育津贴直接发放给参保人[17] - 7 月 8 日，武汉恒隆广场开出湖北省离境退税“即买即退”第一单[17] - 7 月 8 日，浙江省商务厅等 12 部门制定暑期促消费行动方案[17] - 7 月 7 日，小米激光投影仪 34K 正式发布并开启预约[18] 公司公告 - 珠江啤酒预计 2025 年上半年净利润 5.75 - 6.25 亿元，同比增长 15% - 25%[18] - 重庆百货 2025 年上半年营业收入 80.42 亿元，同比下降 10.45%，净利润 7.74 亿元，同比增长 8.74%[18] - 百大集团拟将杭州百货大楼物业出租，租赁期限 20 年[18] - 莲花控股预计 2025 年上半年净利润 1.6 - 1.7 亿元，同比增长 58.67% - 68.59%[18] - 良品铺子控股股东筹划重大事项，股票自 7 月 11 日起停牌，预计不超 2 个交易日[18] - 祥源文旅预计 2025 年半年度归母净利润 9000 - 9700 万元，同比增加 51.44% - 63.22%[18] - 长白山定增申请获证监会批准，拟募资不超 2.36 亿元[19] - 东百集团控股股东解除质押 6000 万股，又质押 6000 万股[19] - 友好集团上半年预计净利润 1200 万元，同比增长 51.0%左右[19] - 曲江文旅拟转让雁荡山公司 38%股权，股权价值 2298.12 万元[19] - 克明食品控股子公司 6 月销售生猪 5.88 万头，销售收入 5826.16 万元[19] - 海信家电控股股东一致行动人增持股份，计划继续增持[19] - 元祖股份股东拟减持不超 240 万股[20] - 燕京啤酒 2025 年半年度净利润 10.62 - 11.37 亿元，同比增长 40.00% - 50.00%[20] - 隆鑫通用上半年预计净利润 10.05 - 11.20 亿元，同比增长 70.52% - 90.03%[20]