潜在收购交易 - 英特尔正就收购人工智能芯片初创企业SambaNova Systems进行深入谈判，交易最快有望于下月达成 [2] - 此次包含债务在内的收购总估值约为16亿美元 [2] - 谈判已进入后期阶段，但交易条款与时间节点仍存在变动可能，SambaNova也可能选择其他发展路径 [2] 交易背景与估值 - SambaNova于2017年由斯坦福大学教授团队创立，专注于定制化人工智能芯片设计，目标是与英伟达竞争 [2] - 英特尔首席执行官陈立武同时担任SambaNova的董事长，其旗下的华登国际是该公司创始投资方之一，并曾牵头其5600万美元的A轮融资 [3] - 16亿美元的收购价格相比SambaNova在2021年融资时的50亿美元估值存在明显折价，该轮融资由软银愿景基金二期领投，规模达6.76亿美元 [3] 公司近期动态 - 自今年8月美国政府宣布将收购英特尔10%的股份以来，英特尔股价累计涨幅已达约60% [3] - 在消息发布前的纽约时间周五交易中，英特尔股价下跌4.3%，报收37.81美元，当前公司市值约为1800亿美元 [3]

交易终止公告 - 芯原微电子于2025年12月11日公告，终止发行股份及支付现金购买芯来智融（芯来科技）97.0070%股权的重大资产重组交易 [2] - 终止原因是标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差 [3] - 公司表示交易终止不会对正常业务和生产经营造成不利影响，未来将继续强化在RISC-V领域的布局 [3] 原收购方案回顾 - 2024年9月11日，芯原股份披露收购预案，拟收购芯来科技97.0070%股权，交易完成后芯来科技将成为其全资子公司 [5] - 收购资产发行股份价格为106.66元/股，为定价基准日前20个交易日公司股票均价的81.11% [5] - 募集配套资金拟用于支付现金对价、中介费用、补充流动资金等 [5] 标的公司（芯来科技）概况 - 芯来科技成立于2018年，主营业务为RISC-V IP设计、授权与服务 [5] - 公司拥有员工111人，研发团队占比75.68%，已累计开发超过70款IP产品，包括20多款RISC-V IP [6] - 全球已授权客户超300家，相关芯片累计出货量达数亿颗，是国内客户规模最大的RISC-V IP供应商之一 [6] - 2023年7月成为全球首家通过ISO 26262 ASIL-D级别汽车功能安全认证的RISC-V IP公司 [6] - 其RISC-V IP授权服务毛利率超过90%，剔除股份支付影响已接近盈亏平衡 [6] 公司在RISC-V领域的长期布局 - 公司作为中国RISC-V产业联盟首任理事长单位，已积极布局RISC-V行业超过七年 [4] - 公司与联盟共同主办的滴水湖中国RISC-V产业论坛已成功召开四届，累计推广了40多款国产RISC-V芯片新品 [4] - 2024年9月，公司联合芯来科技等发起成立上海开放处理器产业创新中心，专注于推动RISC-V等开放指令集架构的研发与产业化 [7] - 2025年7月，公司协助该中心在上海举办第五届“RISC-V中国峰会”，汇聚来自17个国家的数百家企业及机构参会 [7] 公司现有RISC-V业务与合作 - 截至2025年6月末，公司的半导体IP已获得RISC-V主要芯片供应商的10余款芯片采用 [8] - 公司已为20家客户的23款RISC-V芯片提供一站式芯片定制服务，项目正陆续进入量产 [8] - 公司基于RISC-V核推出了多个芯片设计平台及硬件开发板，正逐步获得客户采用 [8] - 公司表示将继续扩大与多家RISC-V IP核供应商的合作 [3] 原交易的战略意义 - 收购旨在为公司补足CPU IP，构建全栈式异构计算IP平台，提升竞争力与客户黏性 [8] - 交易将使公司能为客户定制AI ASIC时，灵活采用RISC-V CPU，打造更具差异化和市场竞争力的芯片解决方案 [9] - 整合芯来科技的RISC-V IP旨在加速RISC-V规模化落地，发挥IP协同效应，提升技术壁垒与市场影响力 [9]

文章核心观点 定制化AI芯片市场在2024年底至2025年初经历爆发，AI计算架构的核心从算力峰值转向“规模化扩展能力”和“算力互联效率”[2] 行业正经历从单点技术创新到生态系统全面竞争的演变，博通和Marvell的财报揭示了这一技术与市场变迁[2][6] 市场规模与行业趋势 - 到2030年，规模化扩展交换机市场有望接近60亿美元，配套的光互联器件市场将突破100亿美元[2] - AI基础设施建设从单机柜演进到多机柜规模化扩展架构，推动高速互联、光子技术、先进封装等产业链技术跃迁[2] - 云服务商的资本开支预期增长率从年初的18%飙升至30%以上[2] 公司财务表现与展望 博通 - 2025财年全年营收640亿美元，同比增长24%；AI业务营收200亿美元，同比激增65%；半导体业务营收创370亿美元历史新高[4] - 第四季度总营收180亿美元，同比增长28%，其中AI芯片业务达65亿美元，11个季度实现超10倍增长[4] - AI相关在手订单总额超730亿美元，占合并订单积压总量近一半，将在未来18个月内交付[4] - 预计2026财年第一季度合并营收达191亿美元，同比增长28%；AI业务营收将同比翻倍至82亿美元[5] Marvell - 2026财年第三季度营收创20.75亿美元历史新高，同比增长37%；数据中心业务营收15.2亿美元，同比增长38%，占总营收73%[5] - 预计2027财年数据中心业务营收同比增幅将超25%，营收有望冲击100亿美元关口；2028财年增速将反弹至40%[5] - 从2023年到2028年，数据中心业务的复合增长率将达到50%[6] 定制化XPU业务 - 客户选择自研XPU的根本原因在于硬件优化能实现远超软件调优的性能提升[8] - 市场出现分化：谷歌TPU对外提供云服务，而博通的第四、第五家XPU客户选择闭环自研路线[8] - 博通在第三季度斩获第五家XPU客户，订单金额10亿美元；第四家客户追加订单110亿美元，首批订单100亿美元[9] - Marvell披露了18个XPU及XPO互联场景的设计订单，对应750亿美元总市场机遇，新增订单生命周期营收潜力占10%以上[9][10] 高速互联技术 - 到2030年，规模化扩展交换机独立市场规模近60亿美元，配套光互联器件市场规模同样达60亿美元量级，整体市场突破100亿美元[12] - 博通的AI交换机订单积压金额突破100亿美元，核心产品是支持102太比特/秒的Tomahawk 6交换机[12] - Marvell预计本财年数据中心交换机业务营收突破3亿美元，下一财年预期上调至突破5亿美元[13] - Marvell正加速下一代规模化扩展交换机研发，计划2027财年下半年推出UALink 115T与57T解决方案样品，2028财年量产[14] 光子互联技术 - Marvell收购Celestial AI，其光子互联平台功耗效率是铜基互联的两倍以上，传输距离与带宽更优，热稳定性是其核心竞争优势[18] - Celestial AI的首款产品是光子互联芯粒，单颗芯粒提供高达16太比特/秒带宽，是主流1.6T端口容量的10倍[19] - Celestial AI已赢得全球头部超大规模云服务商重大设计订单，计划在其下一代规模化扩展架构中部署PF芯粒[19] - Marvell预计Celestial AI从2028财年下半年开始贡献营收，2028财年第四季度年化营收达5亿美元，2029财年第四季度翻倍至10亿美元[20] CXL技术 - CXL协议正成为突破AI系统“内存墙”瓶颈的关键[22] - Marvell在两家美国头部超大规模云服务商处赢得5个独特CXL应用场景订单，首款定制化CXL产品已开始出货[23] - CXL技术通过高速互联实现内存池化和扩展，能显著提升系统整体性能[23] - 预计到2029财年，Marvell在智能网卡与CXL两大场景的营收将突破20亿美元[24] 整机柜销售模式 - 博通选择以整机柜为单位交付AI系统，并对系统运行稳定性进行全面认证[9][26] - 第四家客户的首批订单达100亿美元，追加订单110亿美元，采用整机柜交付模式[9][26] - 整机柜模式提升了单客户营收规模和客户粘性，但会因采购非自研组件对毛利率产生下行压力[26] - 该业务的长期营收规模取决于客户未来对算力的需求强度[27] 供应链与先进制程 - 定制化加速器普遍采用多芯片集成，先进封装技术成为关键瓶颈，博通在新加坡建设先进封装工厂以保障供应链安全[29] - 博通主要依赖台积电的3纳米和2纳米制程工艺[29] - Marvell正积极推进多个2纳米制程项目，该工艺将成为未来主力制程技术，其功耗优势能为客户节省可观运营成本[30] 产业竞争生态演变 - AI芯片产业竞争正从单点技术创新演变为生态系统全面竞争[32] - 博通的优势在于深度垂直整合能力，提供从芯片到系统的完整解决方案[32] - Marvell的优势体现在技术平台的广度和开放性，拥有业界最全面的数据中心产品组合[33] - 两家公司都强调与生态合作伙伴的紧密协作，形成了强大的生态网络[33] 未来展望 - 定制化XPU市场进入快速增长期：博通预计2026财年AI业务营收超300亿美元；Marvell预计2028财年定制化业务营收翻倍，数据中心业务增速达40%[35] - 光子互联技术将迎来商业化拐点，规模化扩展架构将成为主流[35] - 先进制程从3纳米向2纳米快速演进，预计2028财年将有多款2纳米产品量产[35][36] - 产业整合将持续深化，通过并购整合快速补强技术短板将成为重要发展路径[36]

虽然学术实验室此前也曾制造过实验性的3D芯片，但这是此类芯片首次展现出明显的性能提升，并 在商业代工厂实现量产。"这开启了芯片生产和创新的新时代，"斯坦福大学电气工程系威廉·E·艾尔 讲席教授兼计算机科学教授苏巴希什·米特拉（Subhasish Mitra）说道。他是描述该芯片的一篇新论 文的主要研究者，该论文在12月6日至10日于旧金山举行的第71届IEEE国际电子器件年会（IEDM 2025）上发表。"正是像这样的突破，才能让我们实现未来人工智能系统所需的1000倍硬件性能提 升。" 平面芯片面临的挑战 像 ChatGPT 和 Claude 这样的现代人工智能模型必须在存储信息的内存和处理信息的计算单元之间 来回传输海量数据。 在传统的二维芯片上，各个组件排列在一个扁平的表面上，内存有限且分布分散，因此数据必须沿着 几条漫长而拥挤的路径传输。由于计算单元的运行速度远超数据传输速度，而且芯片无法在附近存储 足够的内存，系统最终会不断地等待信息。工程师们将这种瓶颈称为"内存墙"，即处理速度超过芯片 数据传输能力的临界点。 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 一个协作团队在美国晶圆代工厂制造出了第一 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 随着更小的工艺节点成本日益高昂，芯片制造工程师们正寻求其他方法来增加单个芯片上可集成的晶 体管数量。一个研究团队开发出一种方法，类似于传统的芯片堆叠技术，即在已完成的芯片上添加一 层微型开关，方法是将微型开关粘贴在电源和信号传输区域。 好的，以上是对麻省理工学院电子工程与计算机科学系、滑铁卢大学和三星电子所开展工作的粗略描 述。 传统的CMOS芯片制造方法是在超纯硅晶圆上涂覆并蚀刻不同材料的重复层。最底层，也就是麻省理 工学院所说的前端，包含芯片的晶体管（或在DRAM的情况下，包含电容）。 然而，这些器件需要通电才能工作，而且你还需要能够对构成逻辑单元、数据寄存器等的晶体管组进 行数据读写。这些器件由多层金属和绝缘体构成，也就是后端部分。 理论上，晶体管可以有多层，但遗憾的是，所用材料对制造过程中的热量非常敏感。任何常规工艺都 会在涂覆新层时破坏底层。因此，由麻省理工学院领导的研究团队另辟蹊径，找到了解决方案。 换句话说，他们在后端应用了一层新的晶体管层。但即使这样也不足以保护敏感的前端免受高温影 响。研究人员通过使用一层极薄（仅2纳米厚）的非晶氧化铟层来构建额 ...

甲骨文出售Ampere股份的战略转向 - 甲骨文董事长拉里·埃里森表示，公司出售了其在芯片设计公司Ampere Computing的股份，原因是其认为“不再认为继续在我们的云数据中心设计、制造和使用我们自己的芯片具有战略意义” [2] - 此次出售为甲骨文带来了27亿美元的税前收益，截至2024年5月，甲骨文持有Ampere 29%的股份 [2] - 软银集团上个月以65亿美元的全现金交易收购了Ampere，以增强其人工智能能力 [2] 与竞争对手战略的差异 - 甲骨文的做法与微软、亚马逊网络服务和谷歌等超大规模竞争对手形成鲜明对比，后者一直在开发自己的芯片以满足AI需求并降低成本 [3] - 甲骨文此前持有Ampere的少数股权，Ampere除了为甲骨文生产处理器外，也为其他公司生产Arm兼容的CPU，而竞争对手则雇佣专门团队开发内部使用的处理器 [2] Ampere的业务发展与渠道策略 - Ampere在过去几年一直试图通过渠道合作伙伴建立销售业务，但其首席产品官在5月份承认，渠道业务在销售额中所占比例并不大 [3] - Ampere推出了新的系统构建者计划，旨在通过汇集多家IT基础设施供应商来加快服务器平台开发，为AI和云计算创造更大灵活性并降低成本 [3] 甲骨文未来的芯片战略 - 出售Ampere股份后，甲骨文致力于“芯片中立政策”，与所有CPU和GPU供应商密切合作 [3] - 甲骨文首席技术官表示，公司将继续从英伟达采购最新GPU，但需要做好准备部署客户想要的任何芯片，以保持敏捷应对AI技术变化 [4] - 甲骨文在10月宣布与AMD达成协议，将推出由AMD Instinct MI450 GPU驱动的“首个面向公众开放的AI超级集群”，预计明年第三季度首次部署，初期使用5万块GPU [5] 行业竞争格局的变化 - 高通计划重返服务器CPU市场，并在未来两年内分别推出两款人工智能加速芯片 [5] - 谷歌可能撼动市场格局，据报道正在探索将其TPU部署到客户（包括甲骨文的主要客户Meta）的数据中心 [5]

文章核心观点 - 2025年第三季度全球外部企业存储系统市场整体增长缓慢，但市场内部呈现显著分化，增长主要由全闪存阵列驱动，特别是中端价位产品[2] - 人工智能应用在企业数据中心的渗透预计将推动对闪存存储的长期需求增长[5] 2025年第三季度全球外部企业存储系统市场整体表现 - 2025年第三季度全球外部OEM企业存储系统市场总收入为79.7058亿美元，同比增长2.1%[2] - 前五大供应商合计占据56.5%的市场份额[2] 主要供应商市场份额与收入表现 - **戴尔**：市场份额22.7%，排名第一，第三季度收入18.1291亿美元，同比下降4.9%[2] - **华为**：市场份额12.0%，排名第二，第三季度收入9.5302亿美元，同比增长9.5%，增速超过市场平均水平，在中国市场表现出色[2] - **NetApp**：市场份额9.4%，排名第三，第三季度收入7.5016亿美元，同比增长2.8%，增长主要得益于全闪存阵列销售[2] - **Pure Storage**：市场份额6.8%，排名第四，第三季度收入5.3922亿美元，同比增长15.5%，是前五大厂商中增速最快的[2] - **慧与**：市场份额5.6%，排名第五，第三季度收入4.5023亿美元，同比下降7.5%[2] 按存储介质类型划分的市场表现 - **全闪存阵列**：在2024年第三季度至2025年第三季度期间，同比增长17.6%，是增长最快的细分市场[2] - **混合闪存阵列**：同期同比下降9.8%[2] - **磁盘驱动器阵列**：同期同比下降6.3%[3] 按产品价格区间划分的市场表现 - **入门级市场**（平均售价低于25,000美元）：同比下降8.0%[7] - **中端市场**（平均售价25,000美元至250,000美元）：同比增长8.1%，是增长最快的价格区间[7] - **高端市场**（平均售价高于250,000美元）：同比下降9.0%[7] 按地理区域划分的市场表现 - **日本**：同比增长14.4%[7] - **加拿大**：同比增长12.6%[7] - **欧洲、中东和非洲地区**：同比增长10.5%[7] - **中国**：同比增长9.5%[7] - **除日本和中国以外的亚太地区**：同比增长8.6%[7] - **拉丁美洲**：同比下降0.9%[7] - **美国**：同比下降9.9%，主要归因于OEM市场表现疲软[5][7] 行业长期驱动因素 - 人工智能应用和人工智能模型在企业数据中心的渗透将增加对更专用、更高效的企业存储系统的需求[5] - 为支持人工智能相关的训练和推理项目，对闪存存储的需求预计将持续增长[5]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 即使数据中心中的GPU运行大型语言模型理论上只需要700瓦，但由于电力输送效率低下，实际可能 需要1700瓦。彭邹和他的团队在初创公司PowerLattice表示，他们通过小型化和重新封装高压稳压器 解决了这个问题。 该公司声称，其新型芯片通过缩小电压转换过程并将其显著移近处理器，可降低高达 50% 的功耗， 并使每瓦性能提高一倍。 电力输送的萎缩与转移 邹教授表示，最终制成的微型芯片面积不到目前电压调节器的二十分之一，厚度仅为100微米，大约 相当于一根头发丝的粗细。如此小的尺寸使得微型芯片可以尽可能靠近处理器安装，节省下来的空间 可以为其他组件提供宝贵的安装空间。 邹先生表示，即使尺寸很小，这项专有技术也"高度可配置且可扩展"。客户可以使用多个芯片组来实 现更全面的解决方案，或者如果他们的架构不需要，也可以使用更少的芯片组。邹先生认为，这是 PowerLattice电压调节解决方案的"关键优势之一"。 该公司声称，采用芯片组技术可以为运营商降低 50% 的电力需求，从而有效提升性能。但 Le 认为 这个数字过于乐观。他表示，50% 的节能"或许可以实现，但这 ...

文章核心观点 - 小米集团联合合作伙伴的论文入选IEDM 2025，率先报道了应用于移动终端的高效率低压硅基氮化镓射频功率放大器，标志着GaN HEMT技术在移动通信领域实现历史性突破，并获得国际顶尖学术平台认可 [1] - 该成果源于公司对底层核心技术的大规模投入，是其致力于成为全球新一代硬核科技领导者的例证 [1] IEDM会议背景与意义 - IEDM是全球半导体与电子器件领域最具权威和影响力的顶级会议之一，被誉为“电子器件突破性技术的风向标”和“器件的奥林匹克盛会” [3] - 会议始于1955年，是报告半导体和电子器件关键技术突破的世界顶级论坛，也是国际著名高校、研发机构和头部公司发布先进技术的重要窗口 [3] - 本届会议主题为“场效应晶体管的百年历史：塑造器件创新的未来”，于2025年12月6日至10日召开 [3] 论文与团队信息 - 入选论文题目为《First Integration of GaN Low-Voltage PA MMIC into Mobile Handsets with Superior Efficiency Over 50%》 [5] - 该工作由小米手机射频团队主导完成，器件组孙跃博士为项目负责人 [6] 研究背景与技术挑战 - 在5G/5G-Advanced向6G演进阶段，手机射频前端面临超高效率、超宽带、超薄化与小型化的多重挑战 [8] - 作为核心组件，功率放大器的性能直接决定终端通信系统的能效、频谱利用率与信号覆盖能力 [8] - 目前主流手机功率放大器采用商用二十余年的砷化镓工艺，但其在电子迁移率、热导率等方面的物理限制日益凸显，关键指标逐渐逼近理论极限，难以满足未来通信对更高功率、更低能耗与更紧凑尺寸的需求 [8] - 氮化镓宽禁带半导体材料被视为突破当前射频功放性能瓶颈的重要技术方向 [8] - 传统GaN器件主要面向通信基站设计，需在28V/48V高压下工作，无法与手机终端低压供电系统兼容，这是其在移动设备中规模化应用的关键障碍 [9] 研究方法与技术方案 - 研究聚焦于硅基氮化镓技术路线，通过电路设计与半导体工艺的协同创新，开发出面向手机低压应用场景的射频GaN HEMT技术 [9] - 在外延结构方面，通过实施原位衬底表面预处理和精确调控的AlN成核层工艺，抑制界面反应与晶体缺陷，有效降低射频损耗，使其射频性能逼近当前先进的SiC基GaN器件水平 [11] - 通过开发高质量再生长欧姆接触新工艺，实现了极低的接触电阻与均匀一致的方块电阻，为提升器件性能奠定工艺基础 [11] - 针对耗尽型HEMT的常开特性，设计了专用的栅极负压供电架构，通过精确的负压偏置与缓启动电路确保稳定可靠 [12] - 在模组集成层面，通过多芯片协同设计与封装技术，实现了GaN HEMT功放芯片与Si CMOS电源管理芯片在模组内的高密度封装集成 [12] 研究成果与性能数据 - 该晶体管在10V工作电压下，实现了功率附加效率突破80%、输出功率密度达2.84 W/mm的卓越性能 [15] - 相较于传统GaAs基功率放大器，在保持相当线性的同时，展现出显著的性能优势，实现了比上一代更高的功率附加效率，并兼顾了线性度和功率等级要求 [16] - 具体性能数据对比：在1.8GHz频率、10V工作电压下，输出功率为40.9 dBm，功率附加效率为52.1%，增益为44.0 dB，ACPR为-33.6 dBc，相对带宽为22.2% [17] - 对比文献中一款工作在1.85-1.91GHz、3.4V电压的GaAs HBT产品，其典型功率附加效率为41%，增益为26-31 dB，相对带宽仅为3.2% [17] 未来展望与产业意义 - 该成果标志着低压硅基氮化镓射频技术从器件研发成功跨越至系统级应用，不仅从学术层面验证了可行性，更在产业层面彰显了其在新一代高效移动通信终端中的巨大潜力 [19] - 公司将持续深化与产业链的协同创新，推动该技术向更复杂的通信场景拓展，加速其在移动终端领域的规模化商用进程 [19] - 公司未来将更加坚定走科技创新道路，推动更多前沿技术从实验室走向规模化落地 [19]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 Chiplet 的功能与当今芯片中广泛使用的软 IP 类似，但相似之处仅限于此。虽然两者都能加快产品 上市速度，并使设计团队能够将有限的资源集中用于最需要的地方，但 Chiplet 市场带来的实现、制 造、测试和长期业务需求却截然不同。 软IP（也称RTL IP）是面向逻辑层设计人员的工具，而芯粒则为物理层和系统层提供了更多选择。 两者的考量因素各不相同，市场芯粒带来的额外负担可能会影响这种方法的可行性。 Expedera公司市场营销副总裁Paul Karazuba表示："从概念层面来看，芯粒可以被视为一种新型的半 导体IP。然而，当真正的芯粒市场出现时，我认为它不会与当今的IP许可生态系统非常相似。芯粒与 软IP之间的类比在设计集成、接口标准、验证、经济性乃至信任等方面都存在缺陷。芯粒将集成挑战 从设计的逻辑层面转移到了物理和系统层面。" 芯粒可以是定制的，也可以是现成的。"目前有两种阵营，" Ansys（现为Synopsys的一部分）首席 产品经理郎林解释说，"一种阵营使用自己设计的芯粒。另一种阵营则希望从外部采购所有组件，然 后将英特尔芯粒、台积电芯粒和格 ...