公司股价与交易表现 - 12月19日盘中下跌2.02%，报125.43元/股，成交8.96亿元，换手率1.41%，总市值659.58亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.09亿元，特大单与大单买卖占比显示资金呈净卖出状态 [1] - 今年以来股价累计上涨139.23%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌15.84%、12.97%、28.33% [1] - 今年以来已6次登上龙虎榜，最近一次为9月22日，龙虎榜净买入5.23亿元，买入总计9.78亿元（占总成交额12.11%），卖出总计4.55亿元（占总成交额5.63%） [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为芯原微电子(上海)股份有限公司，成立于2001年8月21日，于2020年8月18日上市 [2] - 主营业务为依托自主半导体IP，提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务 [2] - 主营业务收入构成为：芯片量产业务收入41.85%，知识产权授权使用费收入28.81%，芯片设计业务收入23.83%，特许权使用费收入5.21%，其他(补充)0.29% [2] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括端侧AI、百度概念、数字货币、神经网络、人工智能等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入22.55亿元，同比增长36.64%；归母净利润为-3.47亿元，同比增长12.42% [2] - 截至9月30日，股东户数为4.94万，较上期大幅增加94.49%；人均流通股为10144股，较上期减少48.39% [2] - 截至9月30日十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，持股1269.65万股，位列第六 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第七大股东，持股1238.14万股，较上期减少717.46万股；易方达上证科创板50ETF（588080）为第九大股东，持股1004.36万股，较上期减少176.28万股；诺安成长混合A（320007）已退出十大流通股东之列 [3]

12月18日，芯原股份盘中下跌2.00%，截至13:36，报128.78元/股，成交6.31亿元，换手率0.97%，总市 值677.20亿元。 资金流向方面，主力资金净流出7252.39万元，特大单买入3632.28万元，占比5.76%，卖出7962.12万 元，占比12.63%；大单买入1.40亿元，占比22.13%，卖出1.69亿元，占比26.76%。 芯原股份今年以来股价涨145.62%，近5个交易日跌7.35%，近20日跌15.52%，近60日跌25.47%。 今年以来芯原股份已经6次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月22日，当日龙虎榜净买入5.23亿元； 买入总计9.78亿元 ，占总成交额比12.11%；卖出总计4.55亿元 ，占总成交额比5.63%。 截至9月30日，芯原股份股东户数4.94万，较上期增加94.49%；人均流通股10144股，较上期减少 48.39%。2025年1月-9月，芯原股份实现营业收入22.55亿元，同比增长36.64%；归母净利润-3.47亿元， 同比增长12.42%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，芯原股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流 通 ...

芯原股份终止收购芯来智融并转向新投资 - 公司于12月12日公告，终止收购芯来智融半导体科技(上海)有限公司97.0070%股权并募集配套资金的事项[1] - 终止原因为标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差[3] - 公司承诺自公告日起至少一个月内不再筹划重大资产重组，并将于12月18日召开投资者说明会[3] - 在宣布终止交易的同时，公司公告拟联合投资人对特殊目的公司天遂芯愿科技(上海)有限公司进行投资，并以该公司为收购主体，收购逐点半导体(上海)股份有限公司的控制权[3] 交易背景与公司业务概况 - 本次交易自2025年8月28日签署意向协议起推进，公司曾于8月29日至9月12日停牌[3] - 公司此前表示，收购芯来智融旨在完善其核心处理器IP+CPU IP的全栈式异构计算版图，强化AI ASIC的设计灵活度和创新能力[3] - 芯来智融成立于2018年，是中国本土首批RISC-V CPU IP提供商之一，拥有员工100余人，已开发数十款IP产品，2024年其CPU IP业务收入在中国RISC-V IP企业中位居前列[4] - 芯原股份是一家提供芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业，拥有GPU、NPU、VPU、DSP、ISP、Display Processing等六类自主处理器IP，以及超过1600个数模混合IP和射频IP[4] 公司近期财务与市场表现 - 2025年前三季度，公司实现营收22.55亿元人民币，同比增长36.64%[4] - 2025年前三季度，公司归属母公司股东净利润为-3.47亿元人民币，较上年同期亏损减少4915.88万元人民币[4] - 2025年第三季度，公司新签订单金额为15.93亿元人民币，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65%[4] - 2025年前三季度，公司新签订单总额达32.49亿元人民币，已超过2024年全年新签订单水平[4] - 根据IPnest统计，2024年公司半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一、全球第八；知识产权授权使用费收入排名全球第六[5] - 公司股价年内表现亮眼，截至12月12日收盘，年内涨幅超过184%，总市值升至783.7亿元人民币[5] 近期A股并购重组终止潮概况 - 近一个月（11月13日至12月13日），共有21家A股上市公司公告终止并购重组事项[7] - 部分终止案例包括：*ST步森因交易价格等核心条款未达成一致终止出售资产[8]、青岛港因标的公司被美国列入特别指定国民清单而终止收购[8]、海光信息与中科曙光因交易规模大、涉及方多、市场环境变化导致条件不成熟而终止换股吸收合并[8]、思瑞浦终止收购宁波奥拉半导体股权[8]、帝奥微终止收购荣游半导体100%股权[8]等 - 公告次日股价表现各异，例如蓝盾光电下跌6.76%[8]、海泰发展跌停[8]、梦天家居涨停（10.00%）[8]、国科微上涨9.98%[8]

核心事件：芯原股份终止重大资产重组 - 芯原股份于12月12日晚公告，终止收购芯来智融97.0070%股权并募集配套资金事项 [2] - 交易自2025年8月28日签署意向协议起推进，公司曾因此停牌并于9月12日复牌 [4] - 终止原因为标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差 [5] - 根据规定，公司承诺自公告日起至少一个月内不再筹划重大资产重组，并将于12月18日召开投资者说明会 [5] 交易背景与战略意图 - 芯原股份此前表示，收购芯来智融旨在完善其核心处理器IP+CPU IP的全栈式异构计算版图，并强化AI ASIC的设计灵活度和创新能力 [4] - 芯来智融成立于2018年，是中国本土首批RISC-V CPU IP提供商之一，拥有员工100余人，已开发数十款IP产品，2024年其CPU IP业务收入在中国RISC-V IP企业中位居前列 [5] 替代性资本运作 - 在宣布终止收购芯来智融的同时，芯原股份公告拟联合共同投资人投资特殊目的公司天遂芯愿科技（上海）有限公司，并以该公司为收购主体，收购逐点半导体（上海）股份有限公司的控制权 [5] 芯原股份公司概况与近期业绩 - 芯原股份是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业 [6] - 公司拥有六类自主可控的处理器IP（GPU IP、NPU IP、VPU IP、DSP IP、ISP IP、DisplayProcessing IP）以及1600多个数模混合IP和射频IP [6] - 2025年前三季度，公司实现营收22.55亿元，同比增长36.64% [6] - 2025年前三季度，归属母公司股东净利润为-3.47亿元，较上年同期亏损减少4915.88万元 [6] - 2025年第三季度，公司新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [6] - 2025年前三季度，公司新签订单总额32.49亿元，已超过2024年全年新签订单水平 [6] - 根据IPnest统计，2024年，芯原股份的半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一、全球第八；知识产权授权使用费收入排名全球第六 [6] - 公司于2020年在科创板上市，被誉为“中国半导体IP第一股” [7] - 截至12月12日收盘，公司年内股价涨幅超184%，总市值升至783.7亿元 [7] 近期A股并购重组终止概况 - 近一个月（11月13日至12月13日），包括芯原股份在内的21家A股上市公司公告终止并购重组事项 [8] - 部分终止案例如下：*ST步森因交易价格等核心条款未达成一致终止出售资产 [8]；青岛港因标的公司被美国列入特别指定国民清单而终止收购 [8]；海光信息与中科曙光因交易规模大、涉及方多、市场环境变化导致重组条件不成熟而终止吸收合并 [8]；思瑞浦终止购买宁波奥拉半导体股权 [8]；海泰发展因未就交易对价等关键条款达成一致终止收购知学云控股权 [8]；康达新材因交易进程未达共识终止收购北一半导体 [8]

芯原股份终止重大资产重组并转向新投资 - 公司于12月12日晚公告，终止收购芯来智融半导体科技（上海）有限公司97.0070%股权的重大资产重组事项[1] - 终止原因为标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差[3] - 同时公司公告，拟联合共同投资人对特殊目的公司天遂芯愿科技（上海）有限公司进行投资，并以该公司为收购主体，收购逐点半导体（上海）股份有限公司的控制权[4] 芯原股份业务与近期业绩表现 - 公司是一家提供平台化、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业，拥有自主可控的GPU、NPU、VPU、DSP、ISP、DisplayProcessing等六类处理器IP及超过1600个数模混合和射频IP[4] - 2025年前三季度实现营收22.55亿元，同比增长36.64%；归属母公司股东净利润为-3.47亿元，较上年同期亏损减少4915.88万元[5] - 2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65%；前三季度新签订单总额32.49亿元，已超过2024年全年水平[5] - 根据IPnest统计，2024年公司半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一、全球第八；知识产权授权使用费收入排名全球第六[5] - 公司股价表现亮眼，截至12月12日收盘，年内涨幅超184%，总市值升至783.7亿元[5] 本次交易背景与标的公司情况 - 本次交易自2025年8月28日签署《股权收购意向协议》起推进，公司曾于8月29日起停牌，后于9月12日复牌[3] - 公司此前表示，收购芯来智融将完善其核心处理器IP+CPU IP的全栈式异构计算版图，强化AI ASIC的设计灵活度和创新能力[3] - 标的公司芯来智融成立于2018年，是中国本土首批RISC-V CPU IP提供商之一，拥有员工100余人，已累计开发数十款IP产品，2024年其CPU IP业务收入在中国RISC-V IP企业中位居前列[4] 近期A股并购重组终止潮概况 - 近一个月（11月13日至12月13日）内，包括芯原股份在内的21家A股上市公司公告终止并购重组事项[7] - 部分公司终止原因包括：交易价格、方案等核心条款未达成一致（如*ST步森、海泰发展、杰美特）；市场环境发生较大变化（如海光信息、中科曙光、滨海能源）；标的公司受外部因素影响（如青岛港因标的公司相关方被美国列入清单）[8] - 公告次日股价表现各异，部分公司股价出现跌停（如中科曙光、海泰发展），部分公司股价上涨（如国科微涨9.98%，梦天家居涨10.00%）[8]

文章核心观点 - A股芯片公司芯原股份突然终止一项重大资产重组交易，该交易原计划收购芯来智融半导体科技（上海）有限公司97.0070%的股权[3][4][6] - 终止原因是交易对方提出的核心诉求与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差[4][8] - 尽管重组终止，公司股价年内表现极为强劲，涨幅超过184%，总市值达783.7亿元[4][9] 交易终止详情 - 芯原股份于12月12日晚间公告，同意终止发行股份及支付现金购买芯来智融97.0070%股权并募集配套资金的重大资产重组事项[4][6] - 交易自2025年8月28日签署意向协议起推进，公司曾因此停牌，并于9月12日复牌[8] - 公司承诺自公告披露之日起至少一个月内不再筹划重大资产重组，并将于2025年12月18日召开投资者说明会[8] 公司业务与市场地位 - 芯原股份主营业务是依托自主半导体IP，提供芯片定制服务和半导体IP授权服务，被誉为“中国半导体IP第一股”[4][11] - 公司拥有六大类关键处理器IP，包括GPU IP、NPU IP、VPU IP、DSP IP、ISP IP和显示处理器IP[11] - 根据IPnest统计，2024年公司半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一、全球第八；知识产权授权使用费收入排名全球第六[11] 近期财务与经营表现 - 2025年前三季度，公司实现营收22.55亿元，同比增长36.64%；归属母公司股东净利润为-3.47亿元，较上年同期亏损减少4915.88万元[11] - 2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65%[12] - 2025年前三季度新签订单总额达32.49亿元，已超过2024年全年新签订单水平[12] 被收购标的与交易初衷 - 标的公司芯来智融是中国本土首批RISC-V CPU IP提供商之一，成立于2018年，拥有员工100余人，已开发数十款IP产品[12] - 芯来智融在全球已授权客户超300家，产品应用于AI、汽车电子、工业控制、5G通信、物联网等多个领域[12] - 公司此前表示，若交易完成将完善其核心处理器IP+CPU IP的全栈式异构计算版图，强化AI ASIC设计灵活度和创新能力[12] 公司后续计划 - 公司表示终止重组不会对正常业务和生产经营造成不利影响[8] - 未来将继续强化在RISC-V领域的布局，作为芯来智融的股东将与其保持并深化合作，同时扩大与多家RISC-V IP核供应商的合作[8]

终止收购芯来智融股权 - 公司于12月12日晚间公告，终止以发行股份及支付现金方式收购芯来智融97.0070%股权的重大资产重组事项[2][3] - 终止原因系标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差[2][5] - 公司表示终止事项不会对正常业务和生产经营造成不利影响，未来将继续强化在RISC-V领域的布局，并保持与芯来智融的合作关系[5] 联合投资收购逐点半导体控制权 - 公司同日公告，拟联合共同投资人通过特殊目的公司天遂芯愿收购逐点半导体的控制权[6] - 天遂芯愿拟新增注册资本9.4亿元，公司拟以所持逐点半导体2.11%股份及现金3.5亿元认缴出资，投资完成后将持有天遂芯愿40%股权并成为其单一第一大股东，控制多数董事席位[6] - 逐点半导体成立于2004年，是全球先进的视频、显示处理芯片和解决方案提供商，专注于移动设备视觉处理芯片等[6] - 公司表示此次收购有利于优化产业布局、提升综合竞争力，资金来源为自有及自筹资金，不会对主营业务产生重大不利影响[7] 公司业务概况与市场表现 - 公司是一家提供芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业，拥有六类自主处理器IP及超过1600个数模混合IP和射频IP[7] - 公司股价年内累计涨幅超过180%，截至12月12日收盘报149.04元/股，总市值达784亿元[7]

终止收购芯来智融 - 公司于12月12日晚间公告，终止以发行股份及支付现金方式收购芯来智融97.0070%股权的重大资产重组事项 [1][2] - 终止原因系标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求及关键事项，与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差 [1][4] - 公司表示，终止事项不会对正常业务和生产经营造成不利影响，未来将继续强化在RISC-V领域的布局，并作为股东与芯来智融保持并深化合作，同时扩大与其他RISC-V IP核供应商的合作 [4] 联合收购逐点半导体控制权 - 同日，公司公告拟联合共同投资人，通过投资特殊目的公司天遂芯愿科技（上海）有限公司来收购逐点半导体（上海）股份有限公司的控制权 [5] - 天遂芯愿拟新增注册资本9.4亿元，其中公司拟以所持逐点半导体2.11%股份认缴2000万元新增注册资本，并以现金3.5亿元认缴3.5亿元新增注册资本 [8] - 投资完成后，天遂芯愿注册资本将变为9.5亿元，公司将持有其40%股权，成为单一第一大股东，并通过控制多数董事席位获得对天遂芯愿的控制权 [8] - 逐点半导体成立于2004年，专注于移动设备视觉处理芯片、视频转码芯片和3LCD投影仪主控芯片的开发设计，是全球先进的视频、显示处理芯片和解决方案提供商 [8] - 公司表示，本次收购旨在优化产业布局、提升综合竞争力，资金来源为自有及自筹资金，不会对生产经营产生重大不利影响 [8] 公司背景与市场表现 - 公司是一家依托自主半导体IP，为客户提供芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业 [9] - 公司拥有六类自主可控的处理器IP，包括图形处理器IP、神经网络处理器IP等，以及超过1600个数模混合IP和射频IP [9] - 公司股价年内涨幅显著，截至12月12日收盘，年内累计大涨超过180%，股价报149.04元/股，总市值达784亿元 [9]

交易终止公告 - 芯原微电子于2025年12月11日公告，终止发行股份及支付现金购买芯来智融（芯来科技）97.0070%股权的重大资产重组交易 [2] - 终止原因是标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差 [3] - 公司表示交易终止不会对正常业务和生产经营造成不利影响，未来将继续强化在RISC-V领域的布局 [3] 原收购方案回顾 - 2024年9月11日，芯原股份披露收购预案，拟收购芯来科技97.0070%股权，交易完成后芯来科技将成为其全资子公司 [5] - 收购资产发行股份价格为106.66元/股，为定价基准日前20个交易日公司股票均价的81.11% [5] - 募集配套资金拟用于支付现金对价、中介费用、补充流动资金等 [5] 标的公司（芯来科技）概况 - 芯来科技成立于2018年，主营业务为RISC-V IP设计、授权与服务 [5] - 公司拥有员工111人，研发团队占比75.68%，已累计开发超过70款IP产品，包括20多款RISC-V IP [6] - 全球已授权客户超300家，相关芯片累计出货量达数亿颗，是国内客户规模最大的RISC-V IP供应商之一 [6] - 2023年7月成为全球首家通过ISO 26262 ASIL-D级别汽车功能安全认证的RISC-V IP公司 [6] - 其RISC-V IP授权服务毛利率超过90%，剔除股份支付影响已接近盈亏平衡 [6] 公司在RISC-V领域的长期布局 - 公司作为中国RISC-V产业联盟首任理事长单位，已积极布局RISC-V行业超过七年 [4] - 公司与联盟共同主办的滴水湖中国RISC-V产业论坛已成功召开四届，累计推广了40多款国产RISC-V芯片新品 [4] - 2024年9月，公司联合芯来科技等发起成立上海开放处理器产业创新中心，专注于推动RISC-V等开放指令集架构的研发与产业化 [7] - 2025年7月，公司协助该中心在上海举办第五届“RISC-V中国峰会”，汇聚来自17个国家的数百家企业及机构参会 [7] 公司现有RISC-V业务与合作 - 截至2025年6月末，公司的半导体IP已获得RISC-V主要芯片供应商的10余款芯片采用 [8] - 公司已为20家客户的23款RISC-V芯片提供一站式芯片定制服务，项目正陆续进入量产 [8] - 公司基于RISC-V核推出了多个芯片设计平台及硬件开发板，正逐步获得客户采用 [8] - 公司表示将继续扩大与多家RISC-V IP核供应商的合作 [3] 原交易的战略意义 - 收购旨在为公司补足CPU IP，构建全栈式异构计算IP平台，提升竞争力与客户黏性 [8] - 交易将使公司能为客户定制AI ASIC时，灵活采用RISC-V CPU，打造更具差异化和市场竞争力的芯片解决方案 [9] - 整合芯来科技的RISC-V IP旨在加速RISC-V规模化落地，发挥IP协同效应，提升技术壁垒与市场影响力 [9]

重大资产重组终止 - 芯原股份于12月12日晚间公告，终止发行股份及支付现金收购芯来智融97.0070%股权并募集配套资金的重大资产重组事项 [2][5] - 终止原因为交易对方提出的核心诉求及关键事项与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差 [2][7] - 公司承诺自公告披露日起至少一个月内不再筹划重大资产重组，并将于2025年12月18日召开投资者说明会 [7] - 该交易自2025年8月28日签署意向协议起推进，公司曾因此于8月29日起停牌，后于9月12日复牌 [7] 公司股价与市场地位 - 截至12月12日收盘，芯原股份股价报149.04元，年内累计涨幅高达184.26%，总市值升至783.74亿元 [2][8] - 公司被誉为“中国半导体IP第一股”，主营业务为提供芯片定制服务和半导体IP授权服务 [10] - 根据IPnest统计，2024年公司半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一、全球第八，知识产权授权使用费收入排名全球第六 [10] 公司业务与财务表现 - 公司拥有六大类关键处理器IP，包括GPU IP、NPU IP、VPU IP、DSP IP、ISP IP和显示处理器IP [10] - 2025年前三季度，公司实现营收22.55亿元，同比增长36.64%；归属母公司股东净利润为-3.47亿元，较上年同期亏损减少4915.88万元 [10] - 2025年第三季度公司新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [11] - 2025年前三季度新签订单总额达32.49亿元，已超过2024年全年新签订单水平 [11] 收购标的与战略意义 - 标的公司芯来智融是中国本土首批RISC-V CPU IP提供商之一，成立于2018年，拥有员工100余人，已累计开发数十款IP产品 [11] - 芯来智融在全球已授权客户超300家，产品广泛应用于AI、汽车电子、工业控制、5G通信等多个领域 [11] - 若交易完成，将完善公司核心处理器IP+CPU IP的全栈式异构计算版图，并强化其AI ASIC的设计灵活度和创新能力 [12] 公司未来规划 - 终止重组不会对公司正常业务和生产经营造成不利影响 [7] - 未来公司将继续强化在RISC-V领域的布局，作为芯来智融的股东，将与其保持并深化合作关系 [7] - 公司将继续扩大与多家RISC-V IP核供应商的合作，积极推动RISC-V生态体系在中国的快速发展 [7]