核心观点 - 上汽集团通过"上汽之夜"活动展示其转型为"用户型企业"的决心，强调从产品导向转向用户需求导向的战略转变 [2][4] - 公司提出"用户基因"和"生态基因"双轮驱动的发展理念，旨在重塑品牌竞争力 [20] - 未来汽车行业将进入个性化和出行服务时代，Robotaxi和个性化汽车将成为两大发展方向 [8][9] 用户基因战略 - 反思合资合作文化导致失去消费者判断和营销能力，决心转型为用户型企业 [6] - 打造线上用户调研平台，将用户需求融入产品定义，让用户从"终点买单人"变为"起点合伙人" [8] - 提出满足用户四大核心需求：省钱（效率神器）、安全（机甲卫士）、好用（智能全家桶）、做主（交互平台） [6] - 未来汽车发展分为两个方向：满足通勤需求的Robotaxi和体现生活方式的个性化汽车 [8][9] - 个性化演进分两阶段：软件个性化（如车载APP生态）和硬件个性化（乐高式可拓展架构） [11] 生态基因战略 - 内部整合自主品牌核心业务（乘用车、国际、研发总院、零束科技等），形成"内家拳" [15] - 深化与合资伙伴合作进入2.0时代，推动中国技术反向输出 [16] - 外部拓展与华为/宁德时代/Momenta等头部企业合作，构建"外家拳"生态 [18] - 通过"内外组合拳"实现全球+本土市场协同发展 [18] - 展示技术成果：第二代线控底盘/L3自动驾驶/银河全栈4.0架构/L4 Robotaxi平台 [15] 产品布局 - 通过MG Cyberster和MAXUS星际X皮卡展示对速度与越野两种生活方式的覆盖 [11] - 产品开发理念：安全为锚、智趣为翼、情感为核、美学为帆 [11] - 技术进阶目标：从"从无到有"到"从有到好"，体验进阶目标：从"用户满意"到"用户惊喜" [11]

人事变动 - 中国一汽党委副书记空缺96天后由梁贵友接任 梁贵友现任集团公司董事、党委副书记 在领导成员和董事会中排名第三 [2] - 原党委副书记王国强2025年1月调任中国船舶集团董事、总经理 空出三把手职位 [3] - 梁贵友可能将兼任工会主席 但需通过工会选举程序 [3] 梁贵友履历 - 1969年出生 北京理工大学生产过程自动化专业毕业 研究员级高级工程师 [8] - 2017年前在兵装集团体系任职 曾任长安福特技术质量副总裁 [8] - 2017年加入中国一汽 历任新能源开发院院长、研发总院党委书记等职 2022年12月升任党委常委、副总经理 [8] - 2023年10月起兼任红旗品牌运营委员会执行副总裁 [8] - 从总经理助理晋升至三把手历时2年4个月 [8] 其他高管晋升 - 刘亦功2020年11月任党委常委 2024年3月升任董事、总经理 从总经理助理到二把手历时3年4个月 [10] - 吴碧磊2024年6月由一汽解放董事长升任党委常委、副总经理 [10] - 邱现东2017年从东风调任 2023年8月升任董事长 从副总到一把手历时6年5个月 [11] 高管外调情况 - 2024-2025年共有4名高管外调：杨虓任哈电集团总会计师 王国强调任中国船舶 周治平调任东风总经理 黄勇调任东风副总 [11] 经营数据 - 2024年总销量320万辆 同比减少17万辆 其中自主品牌81.9万辆（+14.7%） 新能源33.9万辆（+41%） 出口12.5万辆（+36.3%） [11] - 2025年Q1销量76.2万辆（+2.5%） 自主品牌22.3万辆（+7.4%） 自主新能源5.9万辆（+152%） 合资品牌53.9万辆保持领先 [11]

央企增持回购动态 - 国务院国资委4月8日发布政策支持央企控股上市公司加大增持回购力度以维护股东权益和巩固市场信心 [2] - 截至4月8日20时18家央企宣布增持回购 截至9日8时新增9家 截至10日8时再增15家 [2] - 政策强调通过市值管理指导打造可持续价值投资标的并促进资本市场稳定 [2] 东风公司 - 累计增持回购旗下上市公司股票超20亿元 涉及东风集团股份(00489 HK)、东风股份(600006 SH)、东风科技(600081 SH) [4][6] - 东风集团股份业务覆盖整车制造、研发、零部件及汽车金融 [4] - 东风股份主营轻型及新能源商用车 东风科技专注汽车电子及零部件 [6] - 间接持股赛力斯集团21 68% 非控股股东 [6] 中国一汽 - 启动增持回购工作以加强市值管理 涉及一汽解放(000800 SZ)、一汽富维(600742 SH)、富奥股份(000030 SZ) [8][9][11] - 一汽解放主营中重轻型卡车及客车 一汽富维和富奥股份均聚焦汽车零部件 [9][11] 兵装集团 - 推动控股上市公司通过增持回购、分红等方式提升中长期价值 旗下长安汽车自主品牌销量突破2500万辆 [13][15] - 汽车业务涵盖长安汽车(000625 SZ)、东安动力(600178 SH)、建设工业(002265 SZ)、湖南天雁(600698 SH) [16] - 零部件业务通过中国长安覆盖全产业链 控股参股35家企业含4家上市公司 [15][16] 兵工集团 - 成立市值管理领导小组并启动增持计划 涉及长春一东(600148 SH)、北方股份(600262 SH)、凌云股份(600480 SH) [18][19] - 长春一东为中国离合器行业首家上市公司 北方股份专注矿用汽车 凌云股份主营汽车安全防撞系统 [18][19] - 非上市车企北奔重汽2024年销售重卡11105辆 行业排名第九 [19][21]

中美关税战现状 - 中美双方新增关税生效不到48小时，但实际痛感尚未显露，因2024年底至2025年初美方囤货、中方加班供货，库存仍能维持短期营收 [3] - 对等关税不断升级导致交易暂停，多数企业处于观望状态，尚未进入结算期 [3] - 关税影响（企业成本增加、利润下滑、制造业回流、劳动力调整、价格战）尚未完全显现 [3] - 美国对华新增进口关税累计达145%（含特朗普初期两次10%关税），但最新125%关税尚未出现在白宫总统令中 [3] - 专家认为80%以上关税已超过制造成本，实际交易将停止，双方博弈旨在重回谈判桌 [3] 关税对汽车产业链影响 - 汽车行业整体受影响较小（出口规模不足200亿美元），主要冲击集中在零部件厂商 [5] - 动力电池综合税率达173.4%（基础3.4%+芬太尼20%+301条款25%+对等125%），整车搭载电池税率更高达247.5% [5] - 储能电池当前税率114.9%，2026年后将提至与动力电池相同水平 [5] - 汽车零部件因232条款豁免对等关税，综合税率70%（232条款25%+301条款25%+芬太尼20%） [5] - 关税组合异常复杂，涉及基础关税/301条款/232条款/芬太尼附加税等多重叠加，国际会计师事务所处理困难 [5] 全球供应链重构趋势 - 墨西哥工厂因《美墨加协定》豁免关税，意外获得原中国供应商订单 [7] - 全球化供应链将分裂为四大区域：欧盟、日韩、美国、中国，或形成北美自贸区与其他区域并存格局 [7] - 老牌车企可通过调整产能布局（扩大美国工厂/转产南美）应对关税，新势力车企（尤其中国品牌）受冲击更大 [7] - 美国联合多国遏制中国制造业，导致国内供应链产能过剩并引发价格战 [7] 企业应对策略案例 - 铝合金材料生产商放弃墨西哥投资（损失数百亿元），转战泰国建厂瞄准欧洲市场 [9] - 企业通过第三国转口（如泰国、巴基斯坦）规避关税，只要综合成本有利润即可维持业务 [9] - 泰国工厂综合成本比中国低三分之一，但企业仍保持80%国内业务作为基本盘 [9] - 建议聚焦产品竞争力与客户需求，通过技术创新/管理优化/模式创新消化成本压力 [10]

撰 文 / 钱亚光 来 源 / www.autonews.com, www.ttnews.com, www.cbtnews.com 在本周美国总统特朗普（Donald Trump）对汽车进口及零部件征收全面高额关税一事尘埃落定之 后，汽车制造商们已进入危机公关模式。 Stellantis是旗下拥有14个美国及欧洲品牌的汽车制造商集团，该公司正在考虑为零部件供应商提供 财务援助，以减轻美国新出台的针对汽车进口及零部件征收关税所带来的负担。 该公司北美采购主管马洛·维托斯（Marlo Vitous）最近在底特律举行的供应商会议上介绍了这一计 划，该计划目前仍处于保密状态。 尽管具体细节尚不明朗，但消息人士表示，供应商若要参与，需要满足某些资质要求。该计划允许 符合条件的供应商向Stellantis申请每月的关税支付款项，以帮助抵消与唐纳德·特朗普总统持续进行 的贸易战相关的成本。 此举正值汽车行业正应对4月3日生效的针对美国汽车进口商品征收25%关税所带来的早期影响之 际。一项针对进口汽车零部件的单独关税也将开始征收。分析人士警告称，这些关税可能会大幅提 高生产成本，并扰乱全球供应链。 车企能否为供应商摊税 对于 ...

星环OS技术突破 - 核心架构采用"中央计算平台+区域控制"模式，实现智能车控、智驾、通信中间件三大模块深度融合，全链路全局调度 [3] - 采用"微内核+服务化中间件+场景化API"三层设计，系统响应速度较AUTOSAR提高1倍，稳定性提升5倍 [5] - 紧急制动场景下实现20ms级延迟闭环控制，比传统系统快3倍，120km/h时速下刹停距离缩短7米 [5] - 通过硬件抽象层（HAL）实现芯片无关驱动开发，兼容ARM/RISC-V/英飞凌TriCore等架构，适配周期从6个月压缩至4周，成本降低83% [5][6] - 算力动态分配技术使硬件利用率提升30%，典型案例中Orin X芯片90%算力可被智驾或座舱系统复用，年省数十亿元BOM成本 [6] 安全性能革新 - 构建"云端-车端-控制器"三级防护体系，硬件层采用国产SE050安全芯片，系统层嵌入动态代码混淆技术使逆向工程难度提升10倍 [6] - 应用层AI入侵检测系统误报率低于0.01%，抵御DDoS攻击能力达行业平均5倍 [6] - 密码学算法与HSM深度耦合，车端通信签名验签速度提升4倍，支持国密算法SM2/SM3 [9] - "安全空间"技术隔离用户隐私数据，确保核心控制权本地化 [9] 开源战略与行业影响 - 开源直接削减行业研发成本90%以上，全行业年省100-200亿元重复投入 [12] - 破解AUTOSAR闭源困局：单车型授权费可高达千万元，技术迭代缓慢导致德系品牌新车上市延误半年 [12] - 推动国产芯片生态，地平线征程6搭载星环OS后图像处理延迟从15ms降至3ms [12] - 理想转型生态竞争：2024年净利润同比下降31.9%，通过开源复制特斯拉专利开源策略，瞄准应用商店及数据服务衍生业务 [17] 行业格局演变 - 全球智能汽车操作系统形成AUTOSAR、特斯拉FSD、星环OS三足鼎立局面 [19] - AUTOSAR经典平台仅支持低算力MCU，自适应平台单车授权费达万元级，代码复用率不足40% [22] - 特斯拉FSD年研发投入超20亿美元，生态封闭限制硬件多样性 [23] - 星环OS模块化设计使代码复用率提升至70%，"半开放"策略平衡封闭与碎片化 [22][23] 生态建设挑战 - 需解决贡献者经济难题：避免车企仅索取代码不贡献优化 [28] - 安全性平衡：代码公开可能暴露漏洞，需建立类似Linux基金会的安全响应机制 [30] - 商业闭环路径：短期借鉴RedHat技术支持付费，中期搭建应用商店分成，长期绑定数据服务 [31] 行业意义 - 标志中国车企首次实现从动力控制到智驾的全栈贯通能力，此前仅特斯拉/奔驰等顶级系统具备 [25] - 潜在形成"星环联盟"推动国产芯片/传感器产业链升级，争夺汽车软件标准话语权 [26] - 技术主权突破：从供应链自主迈向技术标准定义，改变全球汽车权力格局 [33]

撰 文 / 刘宝华 设 计 / 琚 佳 2024年的汽车流通业，卷不忍睹。 全年退网4S店约4,000家，广汇摘牌退市，宝马全球首家5S店北京星德宝关店停业，华南首家奥迪 5S店广州京溪奥迪改卖蔚来，北京华阳奥通和郑州中升汇迪两家顶流奥迪经销商转投问界，长沙最 大的奔驰4S店变身问界旗舰店。 中国汽车流通协会发布的调查报告显示，2024年汽车经销商亏损比例41.7%，84.4%的经销商有不 同程度的价格倒挂，60.4%的经销商价格倒挂幅度超过15%。 经销商如此艰难，直营可能更不乐观。几年前选择了直营模式的新品牌，如今不少开始转头和经销 商合作。阿维塔从直营转向经销商为主，腾势和方程豹从直营转向"直营+经销商"，小鹏几年前就 做了相同调整。其他不少新能源品牌虽然没有官宣，但也在低调地增加经销商模式，不再单纯依靠 直营。 在汽车行业百年未有之大变局中，汽车流通也迎来革旧鼎新大潮，传统车企与新势力都在寻找更适 合自己的渠道模式，4S店、经销商模式一统天下的时代就此作别。 3月中旬，smart品牌面向广东深圳、佛山、中山、珠海、湖北武汉、襄阳、黄冈、江苏镇江、安徽 阜阳、四川成都、宜宾、乐山、湖南常德、株洲、江西赣 ...

撰 文 / 钱亚光 设 计 / 琚 佳 来 源 / i n n e n g i n e . c o m , w w w. d i a r i o m o t o r. c o m 尽管像特斯拉这样的公司在电动汽车革命中处于领先地位，推动了替代发动机解决方案领域的竞 争，以满足消费者对气候问题的关注，但就道路上的绝对数量而言，内燃机仍占据主导地位。 逐步淘汰内燃机不像人们想象的那样简单。这不仅涉及生产新车型，还包括改造现有基础设施以支 持这些替代发动机解决方案。虽然电动汽车的配套基础设施有所增长，但在更广泛地推广其他替代 燃料来源（如氢发动机技术）方面，仍有很长的路要走。 此外，去除补贴和种种优惠政策，电动汽车的价格仍远高于内燃机汽车。为了让更多的消费者开始 购买这类汽车，技术需要发展到能与主流市场价格相匹配的程度，否则即便消费者有意转向电动汽 车，他们仍会继续购买价格实惠的内燃机汽车。 考虑到在广泛推广电动汽车和其他替代发动机解决方案方面存在的这些挑战，发动机制造商仍在不 断研发新的内燃机技术，以满足电动汽车无法满足的当前消费者需求。在内燃机领域推动创新的西 班牙INNengine公司，推出了新型e-Rex ...

中国新能源市场表现 - 2024年中国新能源车销量达1286.6万辆，同比增长35.5%，渗透率超47% [3] - 零跑汽车全年交付近30万辆，同比增长超100%，超额完成目标 [3] - 上汽通用五菱新能源销量80万辆，占比超50%，同比增长63% [3] - 上汽通用别克GL8 PHEV月销稳定3000-4000辆，推动车型重回销量榜首 [3] - 广汽传祺E8 PHEV切入家庭MPV市场，四季度月均销量超6000台 [3] 动力电池行业格局 - 正力新能2024年国内动力电池装车量排名第9，装车量9.85GWh，市占率1.8%，连续三年增长 [5] - 行业呈现增程/插混纯电化趋势：2024年两类车型销量超630万辆，增幅75%，电池电量从10-20度升级至50度以上，未来纯电续航将超400km [18] 车企2025年规划 - 零跑汽车目标销量超50万辆 [7] - 上汽通用五菱新能源目标销量超80万辆，将推出宝骏享境等新车型 [7] - 广汽传祺将推出向往S7等战略产品 [7] - 上汽通用计划年内推出7款新能源车型，涵盖纯电/增程/插混 [9] - 一汽红旗将推出多款PHEV车型，3-6月陆续上市 [10] - 丰田在华推出全球首款自动驾驶纯电SUV铂智3X，正力新能为首发电池供应商 [10] 正力新能业务发展 - 营收从2021年14.99亿元增至2024年51.3亿元，CAGR达66.6%，2024年同比增长23.3% [21] - 利润首次转正：2024年盈利0.91亿元（2021-2023年累计亏损27.12亿元） [22] - 研发投入持续加码：2021-2024年研发开支分别为2.21亿/3.29亿/4.24亿/5.56亿元 [25] - 智能化制造：25GWh软件定义电芯工厂投产，自动化率超95%，电芯产品切换时间仅需3-50天 [27] - 模块化设计降低生产成本，同一产线可灵活生产不同体系电芯 [27] - 布局航空电池领域，获AS9100D认证，推出"三高一快"超高镍体系电池 [30] 市场前景与战略 - 全球动力电池装机量预计从2024年900.2GWh增至2029年3564.5GWh，CAGR 31.7% [30] - 中国装机量预计从2024年549.9GWh增至2029年1961.4GWh，CAGR 29% [30] - 公司采用"5-3-1"研发策略（5年材料研究/3年技术平台/1年量产开发） [25] - 客户集中度争议缓解：进入丰田供应链，获广汽/上汽通用/零跑等多款车型独家订单 [12][20][21] - 2025年4月启动港股公开发售，估值182亿元 [13][18]

宁德时代与蔚来能源的战略合作 - 宁德时代正与蔚来洽谈蔚来能源的控股权 在3月17日晚宣布向蔚来能源注入不超过25亿元的战略投资后提出该项提议 [3] - 2024年的一轮融资中 蔚来能源的估值超过100亿元 [4] - 蔚来表示正与"包括宁德时代在内的多家投资者"推动换电站的联合建设 双方将深化资本和业务合作 共同打造全球最大的换电网络 [5] 宁德时代的换电战略布局 - 公司目标是让中国三分之一的加油站转型为绿色能源补给站 [6] - 2024年12月18日发布新一代换电解决方案 计划自建1000座换电站 推出20号、25号两种标准化换电电池 [6] - 2025年4月2日与中石化签署产业与资本合作框架协议 今年将建设不少于500座换电站 长远目标是10000座换电站 [7] 蔚来能源业务现状 - 截至4月6日 蔚来共有3245座换电站 [4] - 换电业务是蔚来的核心资产之一 但同时也成为其成本包袱 [7] - 蔚来能源负责人变更 原能源负责人沈斐离职 由CFO曲玉接手负责蔚来能源业务 [8][9]