公司高层人事变动 - 德邦物流选举王振辉为公司第六届董事会董事长、战略委员会主任委员及提名委员会委员 [1] - 王振辉拥有深厚的京东集团背景，曾任职10年，并于2017年4月至2020年12月担任京东物流首席执行官 [1] - 公司同时任命刘毕成为副总经理，刘毕成拥有顺丰速运等公司履历，并自2015年12月起在德邦物流担任多项高级管理职务 [1] - 此前，公司副总经理罗琪、左高鹏均因个人原因离职，并不再担任公司任何职务 [2] 公司近期经营业绩 - 今年前三季度，德邦物流实现营业收入302.7亿元，同比增长6.97% [2] - 同期，公司利润总额为-3.34亿元，同比下降153.81% [2] - 同期，公司归母净利润为-2.76亿元，同比下降153.54% [2]

文章核心观点 - 好莱坞与硅谷在AI领域正从博弈转向深度合作 迪士尼与OpenAI的战略合作是标志性事件 通过10亿美元股权投资和IP授权 双方旨在共同激活AI驱动的用户生成内容生态 重塑内容生产与分发模式 [1][6][11] 迪士尼与OpenAI合作详情 - 迪士尼宣布斥资10亿美元入股OpenAI 并签署为期三年的授权协议 允许Sora及ChatGPT用户利用超过200个迪士尼经典IP角色创作AI短视频 [1] - 合作核心是迪士尼正式授权OpenAI在Sora和ChatGPT Images中使用其IP元素 包括角色、服装、道具与标志性环境 覆盖迪士尼动画、皮克斯、漫威与卢卡斯影业多个系列 [7] - 根据协议 Sora与ChatGPT Images将在2026年年初开始支持基于授权角色的生成 部分精选AI生成内容将登录Disney+流媒体平台 [1][3] - 迪士尼的投资包括直接股权投资和认股权证 表明其旨在成为OpenAI的重要商业伙伴并分享其成长性 [8] 合作对OpenAI的价值与影响 - OpenAI获得迪士尼影视版权库的合法授权 这被视为AI模型的“黄金训练集” 高质量、标注清晰的影像数据能提升模型生成质量 并构建数据与合规的双重壁垒 [2] - 授权有望改变Sora App用户活跃度下滑的现状 Sora App上线三个月后日活从1200万暴跌近75%至约300万 用户日均停留时长仅为13分钟 [2] - 用户利用授权IP生成UGC内容 能为OpenAI提供大量的训练与反馈数据 提升产品活跃度 并可能形成正向循环 [3] - 迪士尼丰富的IP资源能显著提升视频生成模型处理复杂光影和物理交互的能力 增强AI生成内容的叙事连贯性和情感共鸣 [4] - 合作虽围绕Sora展开 但短期内其独立运营可能性较低 若未来用户增长或商业化加快 不排除通过分拆成立合资公司等方式进行独立融资 [5] 合作对迪士尼的价值与战略意图 - 合作旨在盘活迪士尼庞大的IP资产 激发流媒体与内容创作活力 并通过官方授权平台“以疏代堵” 减少在版权侵权方面的维权成本与难度 [1][6] - 迪士尼计划在Disney+中引入“游戏化”功能及用户生成内容 允许用户利用AI创作并分享短视频 以此提升平台互动性 [7] - 通过AIGC在可控范围内推动用户生产内容 可以让迪士尼IP有更多创新呈现 积累数字资产 并为后续多元化创作带来资源 激活IP衍生链 [8] - 迪士尼的投资是典型的战略投资 旨在深度绑定并影响OpenAI的产品路线 将Sora深度整合进自身业务闭环 确保对技术应用方向的控制力 [9] 好莱坞与硅谷合作趋势分析 - 好莱坞对AI的态度已从过去的“封堵”转变为“合作” 因认识到自身AI技术积累不及硅谷 且AI应用趋势不可阻挡 同时向海量普通用户维权的成本巨大 [6] - 好莱坞影视巨头与科技公司的合作将成为主流趋势 天空之舞传媒收购派拉蒙后整合流媒体与AI技术是另一例证 [11] - 合作预示着两大变革：制作端革新 如虚拟制片、AI剧本评估将缩短周期并降低成本 消费端重构 结合个性化推荐与AIGC实现“千人千面”的内容推送 [11] - 流媒体竞争正从单纯的内容储量 转向AI驱动的生态活力竞争 科技公司提供技术 内容巨头提供IP 共同激活用户创作以增强用户黏性与内容供给 [11] 中美在AI与内容融合路径的差异 - 与美国相比 中国影视行业尚未出现类似好莱坞与科技大厂的深度合作或跨界并购 [12] - 差异原因包括：中国影视IP形成时间较晚 商业价值开发未成熟 且IP类型中真人影视占比高 用于AI训练面临的真人肖像权等法律问题更复杂 而美国拥有大量动漫、游戏类非真人IP资产 [12] - 国内影视公司更倾向于自主研发AI技术 核心原因包括大模型本土化部署需要自主可控 以及国家“人工智能+”行动等政策鼓励关键技术攻关 [13] - 长期来看 中美在应用层面的创新可能会逐渐趋同 未来3—5年内在基础模型上可能保持平行发展 但在应用场景上的创新将更加接近 [13]

文章核心观点 - 地方国有资本正积极利用融资租赁公司作为转型工具，以拓展产业场景并服务实体经济，融资租赁行业自身也在从传统的资金提供方向资产管理、资产运营及产业战略合作伙伴转型 [1][3][6] 行业趋势与数据 - 截至2025年6月，全国676家省属国有企业中，有185家直接或通过子公司设立了融资租赁公司，占比27%，总注册资本超过2600亿元，表明地方国企设立融资租赁公司已成为新趋势 [4] - 融资租赁行业正进行结构性调整，需向产业端深度转型，重点参与新质生产力培育、国产替代、数据更新及出海等战略领域 [5] - 政策推动行业转型，2025年9月七部门联合发布方案，推动融资租赁从传统“资金提供方”向制造企业的“战略合伙人”转型 [6] - 行业专家指出，融资租赁在服务实体经济、助力产业升级、推动普惠金融及赋能战略性新兴产业发展方面具有不可替代的作用 [6] 公司战略与业务转型（以财通融资租赁为例） - 公司自2020年转型，从以城投业务为主转向服务产业实体、推进产融结合，聚焦国家重点项目、“两新一重”、“一带一路”等市场 [3] - 业务模式从单纯赚取息差向资产管理、资产运营转型 [1][3] - 通过“租赁+”服务，围绕集团城市基建、绿色环保、智慧城市等领域定制解决方案，打通内部业务板块壁垒，形成协同发展合力 [3] - 通过租金、服务费、资产处置等多元收益，每年为集团贡献稳定的利润增量，提升集团收益规模并缓解主业资金压力 [3] 具体项目与产业协同 - 公司与徐工集团工程机械股份有限公司设立合资公司，构建电池“采购—租赁—梯次利用—回收”的全生命周期服务模式 [2] - 预计5年内运营约50亿元新能源动力电池资产，实现10亿元营业收入，并为无锡本地相关产业带来20亿元至30亿元的产业机会 [2] - 通过设立合资公司（如江苏元智能源科技有限公司）控股股东，直接进入新能源原动设备销售、换电设施销售等业务，打造协同项目 [2] - 城投企业设立融资租赁公司，旨在利用其“融物+融资”优势，深耕重点产业链，挖掘上下游价值，推动产业链横向拓展与纵向延伸 [3] 转型实践路径 - 城投企业通过融资租赁探索市场化转型的核心实践概括为五大路径 [7] 1. 强化集团内部协同，以经营性租赁等方式服务实体项目与数字化转型 2. 推行“投租联动”市场化布局，通过股权投资与产业基金投资关键企业，构建产业生态并开展资产运营 3. 注重资产盘活与资金循环，通过发行债券等工具盘活存量资产，反哺增量产业投放 4. 聚焦国家战略明确核心赛道，在新能源领域布局重卡电池与梯次利用，前瞻切入二手电池千亿市场，并关注AI等新兴产业 5. 实施内部变革与技术赋能，通过机制创新孵化新业务，并依托金融云、AI平台构建数据驱动的风控与运营能力 - 各省份革新方式不同，例如天津采取“整合”方式，以天津国资融资租赁有限公司为主体整合系统内相关企业，以契合监管“回归本源、减量增质”导向，并集中资源赋能优势产业和战略性新兴产业 [7][8] 行业定位与挑战 - 对于地方国资，设立融资租赁公司相对容易，但如何明确其在集团中的定位以及实现与集团的产业协同，是当前思考的主要难题之一 [2] - 融资租赁的双重属性被认为能更好地赋能人工智能、低空经济等新兴产业，并可成为打造债券投资、股权投资等综合金融服务商的翘板，与集团实现协同发展 [4]

公司高层人事变动 - 德邦物流董事会选举王振辉为公司第六届董事会董事长、战略委员会主任委员及提名委员会委员，任期至本届董事会届满 [2] - 新任董事长王振辉拥有深厚的京东集团背景，曾任职10年，历任京东集团运营体系负责人及京东物流首席执行官等重要职务 [2] - 公司同时任命刘毕成为副总经理，刘毕成拥有顺丰速运等企业经验，并自2015年起在德邦物流内部担任多个高级管理职位 [2] - 此前，公司两名副总经理罗琪和左高鹏因个人原因离职，且不再担任公司任何职务 [3] 公司近期经营业绩 - 今年前三季度，德邦物流实现营业收入302.7亿元人民币，同比增长6.97% [4] - 同期公司利润总额为-3.34亿元人民币，同比下降153.81% [4] - 同期公司归母净利润为-2.76亿元人民币，同比下降153.54% [4]

【"财务造假"？ 360周鸿祎紧急回应】近日，360前员工"玉红"在微信中称360集团创始人周鸿祎存在"财 务造假"的言论在网络上广泛传播。 12月16日晚，360集团发表声明，针对"玉红"在多个微信群组内对360集团创始人周鸿祎及多位企业家的 言论作出回应，称相关言论"完全背离事实""恶意诽谤"。 2014年"玉红"入职360集团下属公司，一年后2015年因个人原因离职。声明特别强调，"玉红"在职期 间"从未担任360集团核心管理层职务"。 同时强调，360集团始终坚持合规经营，严格遵守国家法律法规及证券市场规则，定期接受权威机构审 计，财务公开透明、健康合规。中经记者 李静 北京报道 360集团在声明中澄清了"玉红"与公司的关系。据声明内容，"玉红"曾担任Gamewave游戏公司负责人， 该公司十多年前被原360美股上市主体Qihoo360收购。 ...

需要注意的是，工商信息显示，济南市财政局全资持有的济南财金投资控股集团有限公司持有济南金投 集团100%股权。济南市财政局还持有济南政金通达22.1733%股权。 高管人员方面，冯毅任富泽人寿董事长，谢祝锋任总经理。根据公开资料，冯毅曾担任济南市地方金融 监督管理局党组书记、局长，谢祝锋曾为中邮人寿副总裁、财务负责人。 （编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：翟军） 《中国经营报》记者注意到，监管此前公开发布了包括富泽人寿获批筹建、获批开业、股权结构、董事 长总裁任职资格，以及其他高管、董事的任职资格等信息。 根据监管批复文件，富泽人寿注册资本170亿元。在股东出资及股权结构中，地方国有资本占比超 50%。其中，济南金投控股集团有限公司（以下简称"济南金投集团"）出资84.5亿元，持股比例为 49.71%；中国保险保障基金有限责任公司出资60亿元，持股比例35.29%；中国人保资产管理有限公司 出资19.5亿元，持股比例11.47%；济南政金通达投资集团有限公司（以下简称"济南政金通达"）出资6 亿元，持股比例3.53%。 中经记者 陈晶晶 北京报道 2025年12月16日，国家金融监督管理总局山东监管局发布《关于 ...

事件概述 - 京东方与三星显示就历时近三年的OLED专利及商业秘密诉讼达成全面和解 双方联合向美国国际贸易委员会提交终止调查申请[1] 专利纠纷过程 - 纠纷始于2022年年底 三星显示率先向ITC提起337调查 指控京东方侵犯其四项OLED相关专利[1] - 2023年年初 三星在ITC追加商业秘密侵权指控 并在美国得克萨斯州东区法院提起专利侵权诉讼[1] - 作为回应 京东方在中国对三星发起一系列专利反诉[2] - 2025年4月至5月 双方诉讼白热化 三星在同一法院再提三起专利侵权和一起商业秘密诉讼 京东方则于5月27日在得州法院反诉 随后三星在弗吉尼亚东区法院发起新一轮指控[2] 和解背景与原因 - 对京东方而言 ITC在2025年年中的裁定构成重大威胁 部分专利被认定侵权 并建议对相关OLED产品实施有限排除令 限制其进入美国市场[4] - 对三星而言 其在中国市场的业务拓展因关系恶化受阻 且随着其退出LCD领域 三星电子需依赖中国厂商供应电视用LCD面板[4] - 数据显示 2021年京东方是三星TV面板第二大供应商 供货占比17% 但因专利纠纷 2024年该比例骤降至3.3%[4] - 三星内部面临供应链多元化压力 由于TCL华星收购了LGD广州LCD工厂 三星为控制单一供应商风险 亟须重新引入京东方作为平衡力量[5] - 技术竞争态势转变 在LCD领域中国企业已确立绝对主导 在OLED领域以京东方为代表的中国厂商正加速追赶 技术路线快速迭代 任何企业都很难封闭所有创新路径[5] - 2025年7月 三星电子显示事业部社长来华与京东方董事长会面 重启LCD供应谈判 12月初 京东方董事长回访三星总部 讨论扩大LCD及OLED面板供应事宜[5] - 双方意识到频繁的专利互诉牵涉大量精力 损害品牌与业务 而现实的合作基础是京东方需要三星的高端市场 三星需要京东方的稳定供应[6] - 据韩国媒体报道 双方最终的专利许可费和解协议金额约为1万亿韩元（约合人民币48.54亿元）[6] 市场格局与竞争态势 - 在LCD领域 中国厂商已占据绝对主导 2025年第一季度 中国大陆面板厂全球出货量份额达69.2% 京东方稳居第一[2] - 在OLED高端赛道 2024年 三星仍以42.2%的销售额份额领跑 京东方以13.2%位居第三[2] - 截至2023年 三星拥有OLED相关专利近3万件 京东方以2.8万件紧随其后[2] - 当前中国已成为全球显示面板制造中心 2025年上半年中国大陆厂商全球份额已达52.1% 韩国份额则跌至约30%[7] 行业影响与未来展望 - 此次和解打破了过往赢者通吃的对抗逻辑 为全球显示产业树立了知识产权纠纷化解的新范式[7] - 和解将推动行业从恶性竞争转向良性竞合 供应链不确定性大幅降低[7] - 和解后 京东方可更稳定地向包括三星在内的全球客户提供面板 保障供应链安全[7] - 此次和解标志着全球显示产业权力重心正向中国企业倾斜 而中国企业也正从制造主导迈向技术与标准并重的新阶段[7] - 未来 随着技术迭代加速 类似的知识产权摩擦仍难以避免 但纯粹的对抗终将让位于基于规则的竞合[8] - 围绕OLED乃至更前沿技术的竞赛 将以一种更复杂 更深入交织的竞合方式展开[8]

地块成交概况 - 北京丰台区北宫镇一宗纯住宅地块于12月16日成交，由中建方程与中建智地联合体以底价13.54亿元摘得 [2][3] - 该地块编号为FT00-0204-6028，占地3.18万平方米，规划建筑面积约4.775万平方米，容积率1.5，限高24米（局部30米），未来将建成6至11层的低密度纯洋房社区 [3] - 成交楼面价约为2.84万元/平方米 [3] 地块自身条件与规划 - 地块交通优势明显，距离已通车的地铁14号线张郭庄站约450米，并与在建的地铁1号线支线张郭庄站（预计2027年6月底开通）无缝衔接，形成“双地铁”配置 [3] - 地块靠近园博园、北宫国家森林公园等大面积绿地，低容积率与自然景观结合 [3] - 地块形状不规则，存有多处边角，对后期的楼栋排布与户型设计有限制 [4] - 地块北侧紧邻张郭庄棚户区安置房（共4112套），空中线缆较多，城市界面有待改善 [4] - 区域教育配套目前大多处于规划阶段，其落地进度与品质是影响家庭客户决策的重要因素 [4] 区域市场与竞争环境 - 地块所在的丰台张郭庄板块当前出清周期已超过50个月，库存去化压力明显 [5] - 区域内近期项目包括熙悦晴翠与中海永定玖里 熙悦晴翠于2021年底入市，共1557套房源，尚未清盘，成交均价从约6.2万元/平方米下探至目前约5.1万元/平方米，部分特价房源单价下探至4.5万元/平方米左右 [5] - 中海永定玖里于去年3月底入市，供应864套房源，成交价格在3.8万至5.2万元/平方米之间 [5] - 从楼面价对比看，熙悦晴翠可售住宅楼面价约4.5万元/平方米，中海永定玖里住宅成交楼面价3.05万元/平方米，而本次6028地块楼面价为2.84万元/平方米，在价格上占据优势 [5] - 丰台近两年供地量迅速增加，整个丰台西部新盘目前普遍采取“以价换量”策略，未来6028地块项目在定价与销售去化方面面临现实压力 [5] 市场评估与长期发展 - 该地块的底价成交反映出市场对非核心区地块的评估趋于审慎 [6] - 其“双地铁”与低密规划虽具潜力，但现状条件与区域竞争使项目面临定位、成本与去化等多重挑战 [6] - 长远来看，若要在类似区域有效吸引人才，需政府加快推进已规划教育、医疗等公共设施的落地，并结合产业规划布局适配的就业岗位，以“住房—配套—产业”联动增强区域吸引力 [6]

项目概况与定位 - 位于武汉市江汉区六渡桥地铁口的桥西商厦始建于1993年，原为百货零售大楼，现已改造焕新为六渡桥・昱汇珠宝城，并于2024年12月正式开业 [1] - 该项目是当地国企盘活存量资产的重点项目，旨在成为江汉路沿线金银商街核心商贸区的珠宝消费新地标 [1] - 运营方为武汉中天昱诚商业管理有限公司，计划打造10层的复合艺术空间，构建“交易+体验+文化”的产业生态，全力打造华中地区珠宝产业核心地标 [3] 运营现状与活动 - 项目开业同期举办了首届六渡桥珠宝大咖争霸赛总决赛暨周年庆典，前期吸引了30余家覆盖珠宝全产业链的优质商户参赛，最终决出7组商户选手同台竞技 [1] - “玉见知音”武汉古代珠玉首展同步开幕，呈现了一场集技艺展示、文化传承与服务比拼于一体的珠宝文化盛宴 [1] - 过去一年，六渡桥・昱汇珠宝城已汇聚众多知名珠宝品牌，实现从日常选购、私人定制到批量采购的全链条覆盖，形成了“线上+线下”融合新模式 [3] - 未来计划引入拍卖、寄售等增值服务，持续升级商户赋能体系 [3] 区域产业升级背景 - 六渡桥・昱汇珠宝城的改造是江汉区以存量资产改造为“密钥”，持续推进城市更新、产业转型与民生服务升级的一个缩影 [3] - 项目所在的江汉区满春街道目前共有19个专业市场，主营服装、布匹、窗帘等传统批发零售业务 [3] - 为推动辖区市场转型升级，街道加大市场规范整治力度，并已完成大夹服装市场的改造升级 [3] - 下一步，满春街道将推动东汉正街市场转型升级，形成集聚化、时尚化、规范化的现代商贸体系 [4] - 同时加快中山大道沿线历史风貌区建设，依托黄金珠宝产业、文旅融合及特色消费产业，打造高辨识度的特色街区和消费新地标 [4]

广州土地市场年终冲刺 - 12月广州土地市场进入年终冲刺模式 12月15日成功出让4宗涉宅用地 成交总价约67.28亿元 自12月以来已累计成交14宗涉宅用地 为年内土拍成交最多的月份[1] - 12月12日广州成功出让5宗涉宅用地 成交总价约23.7亿元[1] 土地成交特征与市场趋势 - 从今年土拍的成交对象来看 国企央企以及地方城投仍是当前拿地的主力对象 民企偶有现身捡漏[1] - 虽然底价成交是主流 但亦不乏优质地块高溢价成交 反映了在行业止跌回稳的震荡市场中 房企投资策略趋向理性又有侧重 房企普遍认为高价值用地有更好的投资安全性[1] 12月15日重点地块成交详情 - 天河区金融城东区AT091410地块由珠实地产以底价约22.12亿元竞得 地块面积约2.74万平方米 计容建筑面积≤54220平方米 起拍楼面价4.08万元/平方米[2] - 南沙区2025NJY-4号地块由南投地产以底价约9.17亿元竞得 土地面积55306平方米 计容建筑面积89138平方米[3] - 南沙区2025NJY-5号地块由南投地产以底价约7.55亿元竞得 土地面积56781平方米 计容建筑面积75622平方米[3] - 黄埔区长洲岛深井金洲大道以南HPG-CZ-02地块由中交城市投资发展（广东）有限公司、广州峻森投资有限公司联合以底价约28.44亿元竞得 总用地面积约20.06万平方米 总计容建筑面积约15.6万平方米[4] 民企参与情况 - 12月12日土拍中 民企福牛地产以底价约3.1亿元竞得增城区一宗地块[5] - 福牛地产隶属于增城区民企永辉纸业 永辉纸业成立于2007年 注册资本为8000万元 主营业务为纸制造及纸制品销售[6] - 除永辉纸业外 今年亦有其他民企参与拿地 例如7月广州山湖居房地产有限公司以约11.37亿元斩获白云区地块 5月番禺置业以约3.07亿元竞得番禺区地块（溢价率19.48%） 同月敏捷集团竞得4宗住宅地块总价达约33.2亿元[6]