"要把先进单位的管理经验变为我们的工作实效，在现有基础上突破瓶颈、再提效能……"在山东能源西北矿业望田煤业机关办公楼二楼会议室内，一场"对标先进找差距、凝心聚力促提升"大讨 论活动，碰撞出解放思想、突破惯性的思想火花，再次凝聚向优看齐、向强奋进的行动共识。 二季度以来，煤炭市场呈现多元化、复杂化格局。面对新形势、新任务、新挑战，望田煤业积极应对，通过"对标先进找差距"大讨论锚定管理优化方向，以深化"六精六提"、重塑价值创造思维 夯实内生动力，不断将"以价值创造为核心"的理念融入安全生产各环节，全力在变局中寻新机。 "开展讨论不是'找问题批评'，而是'找方向破局'，发现企业发展的差距……"在该公司"六精六提"推进会上，党委书记、总经理谢志红号召大家摒弃"完成任务即可"的被动思维，树立"创造价值才 是目标"的主动意识，切实把先进经验转换为自身能力。 该公司通过自我剖析和先进对标，精准切中企业发展中"对标不足、思维局限"的关键问题，为管理优化与效能提升找准"突破口"，想方设法应对市场变化。 "这几天，早班、夜班和你们进尺相同的情况下，多支了2架棚，多打了几根锚杆，每组支护加200元，打锚杆每根加30元。"刘东一边翻 ...

智通财经9月23日电，生态环境部近日公布了今年8月全国空气质量状况，包括PM2.5在内的多项主要污 染物的平均浓度下降明显。8月份，全国339个地级及以上城市中，PM2.5平均浓度为13.9微克/立方米， 同比下降16.8%；PM10平均浓度为27微克/立方米，同比下降12.9%；O3平均浓度为127微克/立方米，同 比下降10.6%；SO2平均浓度为6微克/立方米，同比下降14.3%；NO2平均浓度为12微克/立方米，同比下 降7.7%；平均优良天数比例为96.0%，同比上升5.9个百分点。 ...

行业动态 - 国内外产业端迎来密集催化，人形机器人行业进入百花齐放、百家争鸣阶段，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等科技厂商加码具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI等加速商业化量产步伐 [1][8] - DeepSeek人工智能公司推动通用机器人大模型发展，助力人形机器人实现具身智能 [1][8] - 人形机器人进入工业场景成为国内外确定性较高的应用趋势，商业化落地可期 [8] 公司进展 - 拓斯达发布首款轮式人形机器人"小拓"，采用四舵轮设计、支持360度全向运动，基于公司高端伺服领域积累及与智谱共同构建的预训练具身模型COT-VLA基座，实现复杂任务自主推理与决策 [2] - 智元机器人研发的灵犀X2人形机器人成功完成高难度"韦伯斯特空翻"，成为全球首个完成该动作的人形机器人，机器人高1.3米左右，全身有28个自由度，具备完善运动、交互和作业能力 [3] - 模量科技完成千万级Pre-A轮融资，由青橙资本独家投资，资金用于扩产线、提升交付能力及加深在机器人、智能汽车、新能源等场景的渗透 [3] - Figure完成C轮融资，新资本超过10亿美元，估值达390亿美元，此轮融资由Parkway Venture Capital领投，参与者包括Nvidia、Intel Capital、LG Technology Ventures等 [4][5] - 特斯拉CEO马斯克于9月12日买入超250万股特斯拉股票，总价值约10亿美元，特斯拉董事会向马斯克授予最多4.237亿股限制性股票，约占公司调整后总股本的12%，解锁万亿美元薪酬的运营目标之一是要求累计交付100万台人形机器人 [5] - 露笑科技与开普勒机器人公司及一家跨境电子商务公司签署合作协议，目标在未来三年内销售不少于100万台嵌入人工智能的家用服务机器人，销往欧洲和美国 [6] - Figure与Brookfield合作开发人形机器人数据集，涵盖Brookfield超过10万套住宅单元、5亿平方英尺商业办公空间及1.6亿平方英尺物流设施，收集人体视频数据用于训练Figure专有视觉-语言-动作模型Helix [7] 投资建议 - 建议关注受益的国内零部件厂商，包括总成企业三花智控、拓普集团，减速器企业双环传动、中大力德，电机企业鸣志电器 [9] - 赛力斯机器人产业链建议关注永茂泰、隆盛科技等 [9] - 华为机器人产业链建议关注拓斯达、兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特等 [9]

报载：在西藏自治区成立60周年的光辉时刻，回首过往，国网江苏省电力有限公司跨越千山万水，将援 藏工作纳入干部人才培养体系，用三十余载的坚守与付出，在雪域高原上书写了一段璀璨的光明传奇， 为援藏工作注入了强劲动力。 在援藏过程中，他们与藏族同胞结下了深厚情谊。资助困难家庭孩子上学，即使回到家乡，这份牵挂也 从未间断。藏族同胞的感激与祝福，成为他们坚守的动力源泉。 "一次援藏行，一生援藏情。"三十余载的援藏之路，国网江苏电力的队员们用汗水与热血，在雪域高原 上播撒光明与希望。他们的奉献精神，如同高原上的格桑花，坚韧而美丽。 未来，国网江苏省电力有限公司将继续沿着这条援藏之路坚定前行，用专业与热情，为西藏的长治久安 和高质量发展贡献更多力量。跨越千里的援藏之路，必将在时光的长河中留下浓墨重彩的一笔，卅载的 光明接力，也将持续照亮雪域高原的未来。 援藏队员们的故事，充满了艰辛与奉献。有的队员为优化配电网数据和管理流程，跑遍拉萨街巷，开展 专项治理，大幅提升了电网运行效率；有的队员在地震等灾害面前，不顾个人安危，连夜赶回灾区保供 电；还有的队员结合西藏实际，制定一系列营销管理规章制度，建立长效运作机制。 他们不仅是工作 ...

近日，为全面强化仓库安全管理，有效防范各类安全事故发生，保障人员生命与物资安全，国网东台市 供电公司组织开展了仓库安全作业专项行动，对仓库日常作业的全流程进行了细致排查与规范升级。 此次专项行动聚焦仓库安全作业的核心环节，重点落实了三项关键举措。一是开展全员安全培训，围绕 货物规范堆放、消防器材使用、机械操作（如叉车、行吊等）及应急逃生等核心内容，通过理论讲解与 现场实操相结合的方式，确保每位仓库作业人员熟练掌握安全作业技能与应急处置流程。二是进行全方 位安全排查，对仓库的消防设施是否完好有效、货物堆放是否符合要求、应急通道是否畅通等情况进行 了拉网式检查，对发现的安全隐患建立台账，明确整改责任人与完成时限，实现闭环管理。三是完善安 全作业制度，结合排查结果与实际作业需求，细化了《仓库安全作业管理规定》，进一步明确了各岗位 的安全职责，要求作业人员严格遵守操作规程，杜绝违章操作。 通过本次专项行动，不仅提升了全体仓库人员的安全意识与应急能力，也及时消除了潜在的安全隐患， 为仓储业务的安全、高效运转奠定了坚实基础。未来，国网东台市供电公司将持续把仓库安全作业纳入 常态化管理，定期开展安全检查与培训，切实筑牢仓库 ...

上海证券近日发布汽车与零部件行业周报：据中国汽车流通协会，进入"金九银十"消费 旺季，大型秋季车展陆续启动，经销商季度末冲量促销，营销力度较强，叠加"中秋+国 庆"双节效应，消费者购车需求将快速释放，支撑9月份终端销量持续走高。综上因素，同时 结合8月份的销量与9月上半月的经销商数据增速水平，预计9月份全月乘用车终端销量将达 220万辆。 以下为研究报告摘要： 市场回顾 汽车板块涨跌幅+3.50%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，Wind全部A股涨跌 幅为-0.33%，申万汽车涨跌幅为+3.50%，在31个申万一级行业中排名第2位，处于头部位 置。汽车行业各子板块中，汽车零部件+5.25%、乘用车+2.20%、汽车服务+2.01%、摩托车 及其他+0.54%、商用车-0.94%。 汽车周度批发/零售量：根据乘联会数据，9月8日-9月14日，国内乘用车厂商日均批发量 为6.66万辆/天，同比-1.00%；国内乘用车厂商日均零售量为6.11万辆/天，同比+1.00%。 投资建议 涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应 的零部件企业。 周观点 中国汽车流通协会：预计9月份 ...

市场回顾 - 过去一周上证综指下跌1.30% 创业板指上涨2.34% 沪深300指数下跌0.44% 计算机（申万）指数下跌0.16% [1][2] - 计算机指数跑赢上证综指1.15个百分点 跑输创业板指2.49个百分点 跑赢沪深300指数0.29个百分点 位列全行业第14名 [1][2] 国产AI芯片进展 - 阿里平头哥PPU芯片主要参数超越英伟达A800：显存96GB HBM2e（A800为80GB） 片间互联带宽700GB/s（A800为400GB/s） 支持PCIe5.0×15（A800为PCIe4.0×16） 功耗400W与A800持平 [3] - 百度昆仑芯P800在中国移动AI计算设备集采中中标：类CUDA生态标包1和标包2各获70%份额 标包3获100%份额 中标规模达十亿元级 [3] - 华为公布昇腾AI芯片路线图：2026Q1推出昇腾950PR 2026Q4推出950DT 2027Q4推出960 2028Q4推出970 同步发布支持8192张卡的Atlas950SuperPoD和15488张卡的Atlas960SuperPoD [3][4] - 海光信息开放CPU互联总线协议HSL 旨在构建国产算力生态 [4] 芯片企业资本动态 - 寒武纪定增获证监会批准 拟募集资金不超过39.85亿元 用于大模型芯片平台、软件平台及流动资金 [5] - 摩尔线程IPO将于9月26日由上交所上市委审议 [5] - 沐曦股份科创板IPO已于6月30日获受理 [5] 投资方向 - 算力领域关注华丰科技、申菱环境、寒武纪、海光信息、安博通等企业 [6] - AIDC领域关注科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等企业 [6] - AI应用领域关注金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、汉得信息、卓易信息、普元信息等企业 [6]

合作公告 - OpenAI与英伟达宣布战略合作意向，计划部署至少10GW NVIDIA系统的AI数据中心，用于训练和运行OpenAI下一代AI模型 [1] - 10GW电力容量相当于400万至500万块GPU，约等于英伟达2025年出货总量，是2024年出货量的两倍 [1] - 英伟达计划逐步投资最高1000亿美元于OpenAI，投资额与数据中心部署进度挂钩，每部署1GW数据中心进行相应投资 [1] 技术发展与需求 - 硅光技术加速落地，成为1.6T高速光模块主流方案，光模块龙头竞争优势或将持续凸显 [2] - 英伟达Vera Rubin NVL144CPX平台集成144张Rubin CPX GPU，拥有80Eflops NVFP4算力，相比GB300NVL72高7.5倍 [3] - Rubin CPX的推出有望加速AI应用推理落地，降低推理成本，并持续拉动芯片级液冷需求，推动机柜侧总功耗提升 [3] 产业链影响与机会 - 光通信产业景气度持续提升，CW激光器及部分无源器件需求或将持续提升 [2] - OCS、空芯光纤、薄膜铌酸锂、CPO等多条新技术并行发展，有望孕育新的市场投资机会 [2] - 预计每投资1亿美元Vera NVL144CPX，即可获得50亿美元的tokens收入 [3]

核心观点 - 行业研究报告的核心观点是持续看好人形机器人的长期投资机会，并建议从价值量和卡位上把握空间及确定性，从股票弹性上寻找增量环节 [2] - AI算力被认为是需求确定性高增长的投资主线，建议重点关注AI液冷等环节 [3] - 报告还就自主可控、低空经济、智能焊接机器人、3D打印、核聚变及商业航天等多个领域提出了投资观点 [8] 重点事件及点评 - AI机器人初创公司Figure于2025年9月16日完成10亿美元C轮融资，投后估值达390亿美元 [2] - 微软总裁于2025年9月16日宣布，将在未来四年内投资超过300亿美元（约220亿英镑）扩建其在英国的云与AI设施 [1][3] - 未来美国科技巨头计划在英国为AI系统、量子计算等科技项目投入超过310亿英镑（423亿美元），OpenAI的"星际之门"项目也将引入英国 [1][3] 行业动态 - 人形机器人领域动态频繁：2025年9月20日华为官宣昇腾AI、具身智能新动向；9月18日汉威科技动捕服开启人机交互新篇章；9月17日智元灵犀X2完成韦伯斯特空翻等 [5] - AI基建方面：2025年9月18日华为全联接大会公布昇腾AI芯片三年发展路线图；9月15日英伟达要求供应商开发微通道水冷板（MLCP） [5] - 3C领域：2025年9月18日Meta推出旗下首款内置显示屏的智能眼镜 [5] 政府新闻 - 2025年9月18日，科技部表示正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用 [5] - 2025年9月16日，微软、OpenAI等美国科技巨头宣布在英国进行数百亿美元的科技基础设施投资计划 [5] - 低空经济方面：2025年9月20日江苏扬州揭牌"低空经济产业学院"；9月18日中信海直开启合肥战略合作，首飞跨城货运航线 [5] 公司动态 - 2025年9月18日，均胜电子发布机器人AI头部总成与基于Jetson Thor的全域控制器 [6] - 2025年9月17日，兴业科技与能斯达签署协议拟共同研发柔性电子皮肤 [6] - 2025年9月16日，铁流股份与长三角哈特研究院共建实验室布局人形机器人关键零部件；露笑科技控股子公司与开普勒机器人及头部跨境电商签战略协议 [6] 行业投资观点 - 人形机器人投资建议关注关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、关节轴承+连杆、电机、本体及代工、散热、传感器、设备等多个环节，并列出相应重点公司 [7][8] - AI基建投资主线建议关注AI液冷、燃机环节、制冷环节，并列出相应重点公司 [8] - 自主可控领域建议关注通用电子测量仪器、半导体产业链、X射线设备核心器件，低空经济建议关注整机和核心零部件，智能焊接机器人、3D打印、核聚变及商业航天也列出相应重点公司 [8]

市场表现 - 储能板块受益于行业景气持续上行 出货量快速增长 大幅跑赢行业基准 [1][2] - 风电板块较行业指数取得正向超额收益 招标市场景气度向产业链公司收入端传导 带动业绩明显修复 [1][2] - 光伏板块跑输行业指数 但受益于整治"内卷式"竞争带来的悲观预期修正 产品价格企稳反弹带动业绩修复 [1][2] - 电网设备板块涨幅相对滞后 因稳定增长的防御属性在风偏上行的市场中不占优 [2] 行业基本面 - 电新板块2024年业绩承压明显 2025年上半年复苏态势逐渐清晰 [2] - 光伏电池片 硅片 逆变器 风机零部件板块业绩增长幅度较大 光伏辅材玻璃等环节相对承压 [2] - 风电产业链2025年上半年收入增长明显 海外收入占比持续提升的塔筒管桩环节及产品结构升级的轴承环节表现突出 [4] - 电网设备板块输变电设备 配电设备 电网自动化设备业绩表现较好 [6] 供需格局 - 整治"内卷式"竞争进入具体政策落地阶段 行业整体扩产节奏显著放缓 供需格局持续优化 [2][3] - 2025年光伏行业供需关系持续改善 受136号文件落地影响 上半年国内光伏需求爆发增长 带动产业链价格企稳 [3] - 风电上游叶片 铸锻件等零部件因大兆瓦机型普及出现结构性紧缺 盈利能力提升明显 [4] - 全球电网投资处在中长期景气上行周期 发电侧风光并网需求提升 电网侧老旧设备更新换代需求迫切 [6] 估值水平 - 行业整体估值水平处于历史中位数附近 风光板块估值处于历史底部区间 [2] - 光伏行业业绩与估值均处于历史底部区间 [3] 价格与招标 - 2025年上半年国内风电价格较2024年提升显著 招标量同比保持增长 [5] - 海上风电建设节奏加快 因靠近沿海负荷中心 [5] 海外市场 - 国内电网设备公司海外出口业务有望保持稳定增长 [6] - 风电产业链海外收入占比持续提升 [4]