中国汽车品牌在英国市场表现 - 近两年，比亚迪、奇瑞等中国车企正赢得英国车主的支持，在英国新车注册量中占13%，大约是去年市场份额的两倍 [1][3] - 比亚迪和奇瑞在英国的市场份额增长速度，是10年前特斯拉或20世纪90年代起亚等品牌进入英国市场时增速的五到六倍 [3] - 从中国进口的MG汽车在英国新车注册量中占超过4%，是中国品牌中市场份额最大的；比亚迪占比略超2%，与特斯拉相当 [4] 市场进入与扩张策略 - 英国汽车进口关税较低，当前为10%，且因缺少本土品牌，英国汽车购买者对新品牌持开放态度 [1] - 经销商道格尔·基思在2023年为比亚迪开设展厅，现已拥有六家专营比亚迪的经销店，并预计其公司明年销售额将达到约5亿英镑，较2024年增长逾50% [1][7] - 受比亚迪门店成功鼓舞，该经销商本月又开设两家门店销售长安汽车，目前运营着28家门店销售多个全球品牌 [7] 产品竞争力分析 - 比亚迪海豹卓越版能在3.8秒内加速至时速百公里，且价格比特斯拉Model 3便宜20%，只需约4.8万英镑 [1] - 比亚迪插电式混合动力SUV零售价约3.3万英镑，以空间宽敞、电池续航里程长及配置齐全（如可旋转触摸屏、无线手机充电器、语音控制、卡拉OK功能）吸引顾客 [5] - 消费者反馈显示，比亚迪海豹卓越版驾驶体验被认为几乎和保时捷一样好，而且功能更多 [7] 行业背景与趋势 - 英国本土汽车制造业持续衰退，今年迄今生产了约60万辆汽车，大约是上十年末生产速度的一半 [3] - 英国每年销售约200万辆新车，自2019年以来，在英国注册销售的品牌数量已翻倍至70多个，没有任何单一品牌拥有绝对的市场忠诚度或份额 [4] - 中国已崛起为全球最大汽车出口国，电动汽车产量远超其他任何国家，并善于适应不断变化的法规和消费者偏好 [4]

【文/观察者网 齐倩】 "在英国，中国汽车正在道路上飞驰。"12月17日，美国《纽约时报》以此为题刊文称，近两年，比亚 迪、奇瑞及其他中国车企正赢得英国车主的支持。在那里，进口关税较低，且买家对新品牌持开放态 度。 文章以道格尔·基思在英国利兹的一家汽车经销店为例，讲述了中国汽车在英国的走红趋势。 基思从事汽车销售已有四十多年，他说，当他在2023年为比亚迪开设展厅时，顾客对购买中国制造的汽 车持怀疑态度。现在，他已经拥有六家专营比亚迪品牌的经销店。 "有些人认为，中国制造做工廉价，"他说，他会反问顾客，"你以为你的iPhone是在哪里组装的？" 基思接受采访时，刚刚试驾了一辆比亚迪海豹卓越版。这款车型的主要卖点在于速度和价格：它能在 3.8秒内加速至时速百公里，且价格比特斯拉Model 3便宜20%，只需约4.8万英镑（约合人民币45.2万 元）。 "这种增长速度是市场前所未见的，"英国最大在线汽车交易平台Autotrader的首席商务官伊恩·普卢默指 出，相比10年前的特斯拉、20世纪90年代的韩国起亚等品牌进入英国市场时，比亚迪和奇瑞在英国的市 场份额增长速度是前者的五到六倍。 多年来，英国本土汽车制造 ...

杰尼亚集团对Norda的投资与战略布局 - 杰尼亚集团宣布完成对加拿大高端越野跑鞋品牌Norda的第二轮投资，具体条款未披露 [1] - 杰尼亚集团在2023年首次收购Norda少数股权，并计划在未来9年内逐步增加投资 [3] - 此次投资是杰尼亚集团投资版图的一次转向，其传统偏好集中于能强化“现代男装帝国”叙事的时尚品牌，如Thom Browne和Tom Ford男装业务 [3] Norda品牌概况与定位 - Norda成立于2020年，由极限耐力运动员夫妇、鞋履设计师及品牌开发人士共同创立 [1] - 品牌以轻量化设计与材料科技创新为核心，主打专业越野跑鞋领域 [1] - 产品设计呈现“静奢”气质，采用极简流线型轮廓与低饱和度配色，平衡专业性能与都市时尚感 [1] - 品牌规模几乎每年翻倍，需要引入充足资本以支撑快速发展 [4] 合作与市场拓展 - 杰尼亚集团在2021年Norda首款跑鞋001面世时即表现出兴趣，并提出合作邀约 [3] - 2024年5月，Norda与中国领先运动零售运营商滔搏达成战略合作，滔搏将作为其在中国市场的独家运营伙伴 [6] - 滔搏选择合作基于两个判断：细分市场机会成立，以及品牌在该赛道代表“顶点存在”，Norda符合后者定位 [6] - 滔搏在上海开设的首家跑步集合店ektos中，Norda是卖得最好的鞋类品牌 [6] 产品定价与市场表现 - 在滔搏的ektos门店中，Norda产品价格基本在2000元人民币上下，是跑鞋品牌中价格最高的品牌之一 [7] - 在Norda天猫官方旗舰店，优惠后仅部分鞋款低于2000元人民币 [7] - 杰尼亚与Norda的合作鞋款价格达到6600元人民币 [7] 增长潜力与行业类比 - Norda被视为有潜力成为下一个昂跑，两者均始于细分运动领域，凭借技术专利建立护城河，且产品设计带有受时尚圈欣赏的“静奢”美学 [6] - 品牌兼具专业创业团队、杰尼亚集团支持以及持续升温的跑步（越野跑）市场，处在多重风口之中 [9] - 除了专业跑步门店，Norda已进入多个买手渠道，其与杰尼亚的合作款佐证了品牌的时尚化潜力 [9] 战略动机与行业背景 - 杰尼亚集团于2021年底通过SPAC方式在纽约证券交易所上市，与开始接触Norda的时间极为接近 [4] - 作为上市公司，集团需向二级市场证明发展前景，并应对全球时尚从正装走向运动休闲的结构性变化 [4] - 杰尼亚急需兼具增长潜力与高端叙事能力的新载体连接新一代消费者，Norda植根于真实性能、材料创新和长期主义的价值主张与此高度契合 [4] - 杰尼亚的奢侈品基因与全球网络可为Norda注入高端时尚叙事和渠道资源，而滔搏在中国的运营经验为其打开了庞大消费市场通路 [9]

【文/观察者网 心智观察所】 2025年12月的资本市场，属于国产GPU。 摩尔线程以114.28元的发行价开盘，股价直冲650元，中签者单签收益高达26万元；沐曦股份紧随其后，上市当日涨幅超过600%，市值瞬间突破3000亿元。 散户狂欢、机构追捧、媒体热议，"国产英伟达"的叙事在资本市场上演得淋漓尽致。 然而，在这场看似皆大欢喜的造富盛宴背后，一些不那么令人愉快的细节正在浮出水面。摩尔线程上市后立即将募集资金投向理财产品的操作引发争议，消 费级显卡业务的尴尬处境暴露出国产GPU的真实竞争力，而那些未能登上这趟资本快车的同行们——砺算科技的反复濒死、象帝先的轰然倒塌——则以一种 残酷的方式提醒着人们：国产GPU的生存，远比想象中艰难。 理财风波：合规外衣下的资源错配 摩尔线程上市后第一时间发布的公告，不是什么重大技术突破或订单捷报，而是一则募集资金理财的决议。公司宣布将几乎全部募集资金——约75亿元—— 用于购买理财产品。这一操作虽然完全合规，却在市场上引发了轩然大波。 从法律和财务规范的角度来看，上市公司利用暂时闲置的募集资金进行现金管理确实是常态化操作。翻开2025年12月上旬的公告记录，短短十个交易日 ...

据日本共同社12月17日报道，本田公司当天透露，由于半导体零部件短缺，本田在日本和中国工厂的整 车生产计划从12月下旬到明年1月上旬期间暂停或减产。 本田方面称，与中国的广汽集团的合资工厂将从12月29日起停产5天。日本的工厂将在明年1月5日、6日 停产两天，7至9日的产量也低于原计划。 本田未公布具体涉及的日本工厂，但本田的埼玉制作所（埼玉县寄居町）和铃鹿制作所（三重县铃鹿 市）可能会受到减产影响。本田没有说明此次生产计划调整的完整规模，但表示其今后的生产将视半导 体的供应情况等作出判断。 此前由于中资半导体企业安世半导体（Nexperia）的零部件出口受到影响，本田在10月和11月暂停了墨 西哥工厂的生产，其在美国和加拿大的工厂也被迫减产。但本田没有说明导致此次减产的短缺半导体零 件是否也是安世产品。 但因半导体零件短缺导致的减产已经给本田带来了切实的损失。本田11月公布的截至2026年3月的财年 合并财报预期显示，因半导体短缺导致产量低于预想，反映主营业务盈利状况的营业利润将缩水1500亿 日元（约合人民币68亿元）。 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。 ...

小米“人车家全生态”合作伙伴大会核心数据与进展 - 公司全球月活跃用户数达到7.42亿 [1] - 公司AIoT平台全球连接设备数首次突破10亿，达到10.4亿台 [1] - 公司硬件合作伙伴数量突破15000家 [1] - 公司全球开发者规模达到120万，国内应用生态每月应用分发量突破11亿 [1] 硬件与软件生态发展 - 公司IoT平台模组年出货量首次突破1亿 [1] - 公司应用生态中，游戏付费用户数突破1800万，内容订阅用户数突破1300万 [1] - 公司轻量化物联网操作系统Xiaomi Vela的开源版本openvela全球合作伙伴已突破100家，深度赋能1500个种类产品 [1] - 搭载Xiaomi Vela系统的设备数已超过1.6亿台 [1] 汽车业务进展与开放生态 - 小米汽车累计交付量已突破50万台，其中2025年交付量已超35万台 [2] - 小米汽车CarIoT已向汽车行业全面开放，开放品类超过30种，并与比亚迪、广汽丰田等4家车企达成深度合作 [2] - 公司通过小米澎湃OS提供“一次开发、多端展示”的分发模式，提升开发者效率 [2] - 公司将把在英飞凌、旗芯微等车用硬件平台的研发成果通过openvela开源，完成向车用MCU领域的关键拓展 [2] AI技术研发与开源 - 公司自2024年4月以来陆续推出了Xiaomi MiMo语言、多模态、语音系列基座大模型并面向全球开发者开源 [3] - 公司于2024年11月发布了智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco和具身大模型MiMo-Embodied并全面开源 [3] - 公司于2024年12月16日宣布专为极致推理效率自研的混合专家大语言模型Xiaomi MiMo-V2-Flash正式开源，该模型在多个Agent测评基准上跻身“全球开源模型TOP2” [3] 研发投入规划 - 公司重申未来五年将在研发上投入2000亿元，长期目标是成为全球硬核科技的引领者 [3] - 具体到2025年，预计公司研发投入将达到320-330亿元，2026年预计投入约400亿元 [3]

事件概述 - 烟台公安历时四个月打掉一个炒作新能源汽车负面信息的“网络水军”团伙 抓获12名犯罪嫌疑人 查扣涉案资金100余万元 关停违法网络账号8000余个 [1][2] 受影响公司 - 小米公司 华为鸿蒙智行 理想汽车等企业先后报警称其汽车品牌在某平台集中涌现大量负面文章 [1] - 负面内容针对“小米”“华为”“理想”等关键词进行炒作 [1] 作案手法与特征 - 负面文章呈现出高度组织化特征 包括串联炒作 歪曲解读 恶意诋毁企业 [1] - 伪装身份 虚构场景 冒充消费者发布不实体验 [1] - 通过搬运洗稿 批量炮制 将个别问题放大渲染 剪辑成短视频广泛传播 [1] - 平台上的3000余条负面文章均出自一批注册时间短 活跃度异常 IP地址分散的账号 背后存在明显的产业化运作痕迹 [1] - 犯罪团伙利用技术工具抓取关键词 并借助人工智能技术批量生产低质 雷同的“网络垃圾” [1] - 其目的仅是为了赚取平台流量带来的收益 [1] 警方侦查与打击行动 - 烟台公安接警后展开侦查 对平台上3000余条负面文章逐一甄别 [1] - 专案组以犯罪团伙操控的海量虚假账号为突破口 深入分析各类网络信息8万余条 循线核查资金流水10万余条 [2] - 全面厘清了该团伙的组织架构 人员分工和完整作案流程 [2] - 专案组于烟台 聊城两地同步收网 实现了对这一新型“网络水军”犯罪团伙的全链条 穿透式打击 [2] 行业影响与后续行动 - 该团伙的行为严重侵害企业品牌声誉 扰乱正常生产经营秩序 [1] - 烟台公安表示将聚焦护航新质生产力使命任务 持续开展净网 打谣等系列专项行动 [2] - 旨在将法治力量转化为保护新兴产业 激发市场活力的具体行动 为新兴产业发展筑牢网络安全屏障 [2]

全球铁矿格局与中美在非项目进展 - 中国企业深度参与的几内亚西芒杜铁矿项目已于11月11日正式投产 该项目是全球最大的绿地铁矿项目 总投资达230亿美元 已探明储量44亿吨 平均铁品位65%以上 建成后年产能最高可达1.2亿吨 有望重塑全球铁矿业格局 [1][8] - 西芒杜项目被视为非洲有史以来最大的矿业投资项目之一 外界普遍预计其开采的大部分铁矿石将运往中国 该项目展现了中国在非洲的影响力及对非洲基础设施投资的引领作用 [8] - 为对抗中国影响力 美国矿业公司伊凡霍大西洋公司正寻求开发几内亚的孔昆尼铁矿 该项目定位为西芒杜的替代方案 计划投资18亿美元 铁矿石品位达66.5% 旨在向西方国家供应矿石 确保不流向中国 [1][4] 美国孔昆尼铁矿项目（“自由走廊”）的规划与挑战 - 伊凡霍大西洋公司计划通过邻国利比里亚运输矿石 以避开中国企业为西芒杜建设的铁路 该项目被其首席执行官命名为“自由走廊” 目标是在2027年上半年开始运输铁矿石 [1][2] - 利比里亚众议院已批准一项协议 允许该公司共享安赛乐米塔尔集团专用的铁路 但前提是需直接投资开发额外运力 [2][4] - 该项目在几内亚和利比里亚均遭遇政治障碍 几内亚本届政府对上届政府2019年签署的协议感到犹豫 认为在西芒杜基础设施建成后该选项已不再重要 利比里亚官员则担心共享铁路会得罪其最大投资者安赛乐米塔尔集团 [4] - 项目在美国国内也遭遇阻力 共和党议员指责伊凡霍大西洋公司“通中” 因其“姐妹公司”伊凡霍矿业公司与中国企业有密切联系并获得投资 尽管公司声明两者是独立实体 但指控已对项目造成干扰 [5] 中美在非矿业投资模式的对比 - 分析指出 西方对非洲矿产的开发以金融资本运作为核心 具有强投机性和短期逐利性 不关注当地长期发展 也不愿投入高成本基建 [8] - 与之相比 中国模式以“发展合作”为核心 具有长期性和务实性 以获取实物资源和推动当地发展为目标 愿意投入基建等长期资产 注重与当地政府、社区的关系建设 [8] - 西芒杜项目为非洲资源开发提供了可复制的“基建+资源”合作模板 具有强示范效应 能带动西非地区经济辐射效应 助力非洲提升全球经济地缘地位 [9] - 分析认为 美国在非洲的矿业投资战略缺乏连贯性 政策可能随政府更迭而变化 且鉴于中国过去15年的持续投资 美国已处于劣势 [6]

产品发布与上市信息 - 公司于近日正式发布全新vivo S50系列，包括vivo S50与vivo S50 Pro mini两款新品 [1] - 该系列产品已开启预售，并将于12月19日正式开售 [1] - vivo S50系列提供两种尺寸选择：vivo S50采用6.59英寸大屏，vivo S50 Pro mini配备6.31英寸小屏 [1] 产品设计与配色 - vivo S50 Pro mini采用6.31英寸小直屏设计，并运用悬浮水滴冷雕工艺 [6] - 产品中框采用航空铝金属材质 [6] - 系列提供全新「告白」配色，以及灵感紫、深空黑等颜色选项 [6][9] 核心性能配置 - 系列全新搭载高通骁龙8系旗舰芯片，其中vivo S50 Pro mini为首批搭载第五代骁龙8旗舰芯片的机型 [4][9] - 全系配备大面积高性能导热石墨与高效VC液冷散热系统，均热板面积最高达4200mm² [4] - 全系搭载6500mAh蓝海电池，并支持40W无线闪充及无线反向充电 [4] - vivo S50 Pro mini支持90W超快闪充 [9] - 产品采用3nm旗舰工艺，并搭载3D超声波指纹2.0技术，支持湿手秒解锁 [9] 影像系统升级 - 影像升级是S50系列的核心亮点，全系以“长焦Live神器”为定位 [4] - 全系搭载索尼IMX882大底潜望长焦，支持最高10倍变焦 [4] - 配备自研原像引擎与大模型画质增强算法，以提升复杂光线环境下的成像效果 [4] - vivo S50 Pro mini影像配置进一步强化，搭载索尼IMX921超感光仿生大底主摄 [4] - 采用自研VCS仿生感光技术，提升暗光环境下的信噪比与色彩还原 [4] - 配备旗舰同级全焦段变焦闪光灯，覆盖23/35/50/85/100mm常用人像焦段，可智能补光 [4] - 提供N多胶片Live滤镜、3种大师Live运镜及6大创意Live特效 [8] - 主摄为5000万索尼仿生大底，长焦为5000万索尼大底潜望式，支持夜景闪光人像与清透自然人像 [8] 其他功能与体验 - 系统搭载5年持久流畅的OriginOS 6 [9] - 屏幕采用LTPO透亮悦目护眼屏 [9] - 支持寰宇智慧通信2.0 [9] - 具备IP69+IP68满级防尘抗水能力，并获得SGS五星抗跌落耐摔认证 [9] 产品定价 - vivo S50共有4个版本：12GB+256GB版本价格2999元；12GB+512GB版本价格3299元；16GB+256GB版本价格3399元；16GB+512GB版本价格3599元 [10] - vivo S50 Pro mini共有3个版本：12GB+256GB版本价格3699元；12GB+512GB版本价格3999元；16GB+512GB版本价格4299元 [10]

公司上市进程与市场环境 - 公司于12月17日更新港股上市招股书，距离首次递表恰好六个月，其首份招股书于12月16日因满六个月未通过聆讯而失效 [1] - 公司上市之路面临挑战，一方面证监会曾发出“九连问”直指公司治理等问题，另一方面火锅行业在港股表现低迷，海底捞与呷哺呷哺股价大幅缩水影响市场信心 [2] - 有行业分析师指出，当下已非餐饮企业上市黄金时期，公司需以清晰业务逻辑和成熟商业模式说服市场，其高端定位在资本市场并无优势 [2] 品牌定位与市场策略 - 公司创立之初即选择“产品主义”为核心战略，具体化为“毛肚+菌汤”的招牌组合，强调食材品质与工艺 [3] - 2022年至2025年前三季度，公司毛肚、野山菌汤和“十二大护法”三大招牌菜销售额占总销售额比例介于47.9%至49.8%之间 [5] - 按2024年收入计，公司是中国第三大火锅品牌，市场份额为0.4%，同时是中国品质火锅市场中最大品牌，市场份额达3.1% [5] - 公司2024年人均消费142元，一线城市达165元，价格带在消费分级背景下陷入尴尬境地 [5] 财务与运营表现 - 公司收入从2022年的14.33亿元增长至2024年的23.07亿元，2025年前三季度收入为20.77亿元 [6] - 公司利润从2022年亏损520万元，转为2023年盈利1.02亿元、2024年盈利1.23亿元，2025年前三季度盈利1.56亿元 [6] - 2025年前三季度，公司经调整净利润同比大幅增长超80%，门店经营利润率从2022年的15.2%提升至24.3% [7] - 公司月均坪效在三年内实现了从1600元/平米到2600元/平米的显著增长 [7] 供应链模式与效率 - 公司核心竞争力总结为“第三代供应链”体系，核心运营理念是“能冷鲜不冷冻，能天然不添加，能当天不隔夜”，通过“一天一配”实现24小时新鲜配送 [7] - 该重资产直营模式有利于控制品质与服务标准，但前期投入巨大，对现金流及人才储备要求高，影响扩张速度 [8] - 公司门店总数从2022年底的86家增至2025年9月30日的156家，扩张速度不算快 [9] - 供应链产能利用率严重不均，2025年前三季度，华东中央厨房产能利用率满产，而华中、华北和华南地区利用率分别仅为59.9%、20.9%和29.1% [9][10] 公司治理与合规问题 - 证监会“九连问”重点关注上市前突击分红、用工合规及实际控制人认定问题 [12] - 公司在现金流从2022年末的3.32亿元减少至2024年末的2.23亿元背景下，于2025年1月宣布派发7000万元现金股息，占2024年净利润的56.9%，实际控制人杜中兵家族分得超5800万元 [13] - 截至2025年3月末，公司拥有1789名全职员工，但依赖3168名兼职员工与6124名外包员工，非全职人员占比超83.4% [13] - 2022年至2025年3月，公司累计欠缴社会保险及住房公积金约360万元 [13] - 股权架构显示，创始人杜中兵及其配偶韩艳丽合计控制公司83.38%投票权，但此前未将韩艳丽认定为共同实际控制人，证监会要求说明合理性 [14] 品牌挑战与市场争议 - 公司“产品主义”的高端叙事面临挑战，2023年“18元5片富硒土豆”事件中产品实际硒含量未达国标，暴露宣传与实物不符的问题 [6] - 行业分析师认为，“品质火锅”是品牌自行定义的概念，市场边界并不清晰，公司需在价格敏感型消费群体中找到平衡点 [6] - 品牌与主流客群出现割裂，其人均消费价格在当前消费环境下定位尴尬 [5][16]