全球及中国蜂窝物联网市场增长态势 - 2025年第三季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长10%，中国市场同比增长7% [2] - 增长主要由智能电表、POS终端和基于Cat-1 bis的部署拉动 [2] - 2025年中国物联网连接数有望突破35亿，中国物联网基础建设和数字经济创新已成为全球第一 [2] - 中国建成承载物联网的5G基站近480万个，具备万物智联高级数字经济条件的企业超过120万家 [2] - 2025年中国数字经济年产值有望超过80万亿元，由物联网支撑的数字经济规模预计未来数年保持10%以上的强劲增长 [3] 中国蜂窝物联网产业发展阶段与驱动因素 - 中国蜂窝物联网发展分为技术奠基、商用突破与规模爆发三个阶段，2019年5G商用是产业规模爆发的重要节点 [4] - 截至2025年6月末，中国三大运营商共发展移动物联网终端用户28.31亿户 [4] - 产业爆发式增长由政策、技术、需求三重因素协同驱动 [5] - 政策层面，“十四五”信息通信行业发展规划及“新基建”战略为模组厂商创造了海量应用场景 [5] - 技术层面，Cat-1 bis技术成为中速物联网场景主流选择，2025年三季度其全球出货量占比近半 [5] - 市场需求层面，传统行业数字化转型加速，智能电表、POS终端等设备更新换代需求旺盛 [6] 产业链竞争格局与厂商表现 - 上游芯片设计领域，翱捷、紫光展锐与上海移芯是Cat-1 bis领域的代表性厂商 [7] - 上海移芯2024年Cat-1 bis芯片全球出货量达6110万颗，占全球该细分市场的22.7%，位居全球第二 [5] - 中游模组产业，移远通信持续领跑全球，份额占比超过三分之一，中国移动、日海智能稳居前三 [2][7] - 国产厂商利尔达模组出货量以73%的同比增速实现跨越式增长，其Cat-1 bis模组在韩国及东南亚市场快速渗透，海外营收占比突破50% [2][7] - 中国移动凭借“云管端”一体化优势，在公用事业、智慧城市等领域具有天然优势 [8] - 下游应用领域，运营商驱动的需求是中国市场持续增长的关键因素，在智能表计、车联网与大规模企业物联网项目中承担“牵引器”角色 [8] 主要应用场景与市场前景 - 智能电表、POS终端是当前拉动市场增长的核心应用场景 [2][6] - 2025年中国工业互联网市场规模有望突破万亿元级规模，成为物联网整体增长的重要支撑 [8] - 蜂窝物联网模组在工业远程监控、生产流程优化及智慧城市建设中深入部署 [8] - 消费物联网领域，智能家居等细分市场规模快速扩张，智能门锁、智能烟感等终端产品渗透率持续提升 [8] 产业发展面临的挑战 - 核心技术短板是制约产业高质量发展的关键瓶颈，高端芯片、射频器件等核心零部件仍依赖进口 [9] - 国产芯片在先进制程、性能稳定性等方面与国际巨头存在差距 [9] - 行业面临“价格敏感”挑战，Cat-1 bis模组竞争白热化导致ASP持续走低，许多厂商陷入“增收不增利”的困境 [9] 未来技术演进与商业模式转变 - RedCap正在进入商业化阶段，其规模化增长受成本和5G覆盖率制约，但上限远高于Cat-1 bis [10] - 随着2026年R18标准深入落地，RedCap价格有望下探至Cat-4甚至Cat-1水平，将推动工业巡检、可穿戴设备及高端视频监控爆发 [10] - 厂商需从单纯卖硬件转向卖“硬件+服务”或“AIoT解决方案” [9] - 移远通信、广和通等厂商正优先推出集成AI加速器和边缘计算能力的模组，实现从“卖连接”向“卖算力”的模式转变 [10] - 具备AI能力的物联网模组将在车载自动驾驶、智慧工厂、AR/VR等领域释放更高溢价 [10]

公司业务与技术布局 - 公司是全球领先的物联网综合解决方案供应商 [2] - 公司依托在软硬件设计、AI算法、大模型等方向积累的技术能力 [2] - 公司已形成“模组+大模型+AI算法+平台”的AI整体解决方案 [2] 产品应用与市场拓展 - 公司的AI整体解决方案赋能AI机器人、AI玩具、智能零售、智慧医疗、教育等多行业 [2] - 公司已在上述多行业形成了一系列标杆案例 [2] 未来发展战略 - 未来公司将通过深化与产业链伙伴的协同合作，共同推动AI技术的规模化落地 [2]

（文章来源：证券日报） 证券日报网12月26日讯 ，远望谷在接受投资者提问时表示，公司针对宠物电子标签的定位就是宠物 的"电子身份证"，核心作用是身份识别。这里要区分开，用户的相关信息和设备采集的运行数据是两个 独立的通道，公司的业务范围仅针对设备数据的处理。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网12月26日讯 ，远望谷在接受投资者提问时表示，公司始终秉持内生加外延发展相结合的战 略发展模式，投资并购是远望谷寻求业务发展与突破的重要手段。在外延式发展方面，公司通过股权投 资、物联网基金等方式，投资公司业务战略产业链相关的项目和公司，培育和孵化产业链项目公司，推 动物联网产业快速成长。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网12月26日讯 ，远望谷在接受投资者提问时表示，公司深耕以RFID技术为核心的物联网产 业，聚焦智慧铁路、智慧文化、智慧零售三大行业，通过AI赋能主业提升核心竞争力，大力发展文 旅、电力、烟草及其他新兴行业。公司前三季度公司实现营业收入417，703，884.71元，同比增长 11.16%，聚焦主营业务都有所增长。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网12月26日讯 ，远望谷在接受投资者提问时表示，关于RFID数据的安全性问题，目前主要存 在两类潜在威胁：一是在芯片设计与制造源头进行仿造或篡改，这类行为技术门槛与实施成本较高；二 是在数据传输过程中进行窃取或干扰。对于后者，国内外均已建立较为完善的法律法规体系进行严格规 范。公司高度重视数据安全与合规经营，坚持落实国家商用密码认证要求，并严格执行相关法律法规。 在商业秘密保护与数据传输风险防控方面，公司建立了明确的内部政策、合规管理体系及技术保障措 施，确保全流程安全可控。应对市场需求，公司已开发了相应的产品解决方案，并有成功的销售案例。 ...

证券日报网12月26日讯 ，远望谷在接受投资者提问时表示，公司积极关注并紧跟产业并购相关政策导 向，始终立足主营业务战略布局、聚焦主营业务，秉持长期主义发展理念，通过股权投资、物联网产业 基金等多元化方式，重点投资布局与公司业务战略产业链相关的优质项目及企业，培育并孵化产业链优 质标的，持续推动物联网产业生态的快速发展，最终实现深度的产业协同效应，赋能公司长远稳健发 展。 （文章来源：证券日报） ...

聚焦的智能电动汽车有望成为具身智能落地的代表性方向之一, 覆盖动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整 车生产等产业链环节。 机器人板块本周领涨，指数层面，国证机器人产业指数上涨5.8%，中证消费电子主题指数上涨5.5%，中证智能电动汽车指 数上涨4.4%，中证物联网主题指数上涨4.2%。相关ETF中，机器人ETF易方达（159530）本周前四个交易日连续"吸金"， 合计约5亿元，今日再获近2亿份净申购。 消息面上，优必选近日宣布以"协议转让+要约收购"的方式收购上市公司锋龙股份43%的股权。锋龙股份拥有精密制造能 力、成熟的供应链体系与较广泛的下游客户基础，主营发动机、液压控制系统及汽车零部件的研发与制造。 有分析指出，优必选收购零部件厂商，或进一步为国产人形机器人商业化落地筑牢制造根基。优必选通过本次收购，或有 望实现技术端与制造端的深度整合，印证了行业从技术验证向商业化落地的关键跨越，强化了市场对产业链未来盈利兑现 的信心。 聚焦机器人产业,包括机器人本体、核心零部件等环节,其中 人形机器人"含量"高、占比近80%。 中证智能电动汽车指数 S ni 中证消费电子主题指数 聚焦的AI硬件是目前 ...

九安智能是一家智能视觉产品制造商、物联网运营服务商和物联网技术方案提供商，以视觉成像及分析 技术、无线传输技术、物联网平台技术及AI视觉应用模型为核心，自主研发、生产及销售智能硬件产 品，并利用物联网云平台提供运营服务，构建起"硬件+平台+服务"一体化模式。 瑞财经 吴文婷12月25日，广东九安智能科技股份有限公司（以下简称"九安智能"）创业板IPO获受理。 本次IPO的保荐机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为黄彪、刘令，会计师事务所 为天职国际会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京市中伦律师事务所。 据招股书，2022年-2024年及2025上半年，九安智能实现营收分别为4.84亿元、6.45亿元、7.8亿元、3.23 亿元；归母净利润分别为3430.63万元、8595.04万元、1.02亿元、4478.83万元。 | | 2025年1-6月 | 2024 年度 | 2023 年度 | 2022 年度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | /2025年6月 | /2024 年 12 月 | /2023 年 12 月 | /2022 年 12 ...

二、提问与交流（同类问题已作汇总整理，近期已回复问 题不再重复） 1、公司产品线较为分散，公司的产品策略是什么？ 公司致力于"满足客户需求，解决行业痛点"，以"万物互 联"为核心产品策略，帮助客户落地针对物联网多场景需求的应 用产品。公司智能睡眠终端、智能车载终端、智慧出行组件、智 能支付硬件等产品是基于"通信+定位"的底层核心技术在具体 物联网场景下的应用，在技术上具有一定的相通之处。 证券代码：301608 证券简称：博实结 深圳市博实结科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-041 投资者关系活动 类别 ☑ 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □新闻发布会 □现场参观 □业绩说明会 ☑ 路演活动 □其他： 参与单位名称 2025 年 12 月 24 日 招商基金 兴业证券 2025 年 12 月 25 日 东北证券策略会 时间 2025 年 12 月 24 日- 2025 年 12 月 25 日 地点 惠州市、深圳市 上市公司接待人 员姓名 董事长、总经理 周小强先生 副总经理、董事会秘书 向碧琼女士 董事、财务总监 雷金华先生 证券事务代表 王占超先生 投资者关系活动 主要内容介绍 ...