据世界半导体贸易统计组织12月最新预测，2025年全球半导体市场规模有望同比增长22.5%至7720亿美 元，且2026年将进一步保持26.3%的增长率，营收逼近1万亿美元大关，行业迎来确定性增长周期。 在此背景下，国内半导体企业加速全球化资本布局的动态贯穿全年：国产GPU领域代表性企业摩尔线程 于12月5日登陆科创板，沐曦股份紧随其后于12月17日在科创板上市。12月中旬，此前已于A股上市的 两家千亿级半导体巨头豪威集团、兆易创新相继迈入港股发行前最终准备阶段。 半导体巨头密集冲刺A+H两地上市，凸显出行业借资本市场抢抓产业扩张周期、通过全球化布局巩固 竞争力的鲜明导向。 豪威的变局与增长 从业务根基来看，豪威集团前身为韦尔股份，2019年通过收购豪威科技完成从半导体分销向芯片设计的 战略转型，2025年6月正式更名后，进一步确立了以图像传感器为核心的业务方向，公司目前市值已达 1504亿元。 业务扩增为业绩带来了增长，也成为其赴港上市的坚实基础——公司财报显示，2025年前三季度营业收 入217.83亿元，同比增长15.2%；归母净利润32.1亿元，同比增长35.1%。 国信证券研报指出，豪威集团的增长主 ...

01.豪威的变局与增长 从业务根基来看，豪威集团前身为韦尔股份，2019年通过收购豪威科技完成从半导体分销向芯片设计的 战略转型，2025年6月正式更名后，进一步确立了以图像传感器为核心的业务方向，公司目前市值已达 1504亿元。 业务扩增为业绩带来了增长，也成为其赴港上市的坚实基础——公司财报显示，2025年前三季度营业收 入217.83亿元，同比增长15.2%；归母净利润32.10亿元，同比增长35.1%。 国信证券研报指出，豪威集团的增长主要得益于公司对市场机遇的把握，一方面紧跟汽车智能驾驶领域 的发展浪潮，借助该领域渗透率的快速提升扩大业务规模；另一方面在全景相机、智能眼镜等智能影像 终端应用市场持续拓展，形成了显著的增长动力。与此同时，公司通过产品结构优化与供应链梳理等举 措，推动毛利率持续改善，经营质量稳步提升。 从发展历程来看，公司已成功走出此前的行业调整期，展现出较强的经营韧性。第一创业证券研究所分 析师郭强在报告中指出，此前两年公司曾经历以降价和去库存为主的行业调整阶段，而目前已实现营业 收入增长的持续改善。从业务结构来看，图像传感器业务已成为公司的核心支柱。以2024年年报为参 考，不仅收 ...

业绩表现 - 2025年上半年预计营业收入同比增长74 63%至93 01%，达38亿元至42亿元 [1] - 2025年上半年预计归母净利润亏损8000万元至1 2亿元，去年同期盈利3 88亿元 [1] - 2025年一季度营业收入同比增长54 41%，归母净利润亏损6909万元 [3] - 2024年营业总收入47 73亿元，同比增长168 74%，归母净利润3 51亿元，同比增长约13倍 [3] 业务发展 - 从单一产品供应向"硬件+技术+供应链"一体化服务升级 [2] - 企业级存储和嵌入式存储业务实现快速突破，规模显著增长 [1][2] - 已进入头部互联网厂商及服务器厂商供应商体系，部分产品通过客户验证 [3] - 嵌入式存储成功导入知名手机厂商和智能终端品牌供应链 [3] - 工规级产品矩阵加速完善，全系列工业级存储解决方案完成技术验证，计划年内上市 [3] 市场与行业 - 存储芯片市场供需结构改善，价格企稳回升 [1][2] - 数据中心需求增长推动行业复苏 [1] - 二季度营业收入预计25 48亿元至29 48亿元，同比增86 67%，环比增103 51% [2] - 聚焦AI服务器、数据中心、智能终端、工业控制等新兴领域 [2] 研发与投入 - 2025年上半年研发费用约1 3亿元，同比增50% [1] - 持续加大研发投入强化技术自主可控能力 [2] - 采用"自研主控+第三方主控"相结合模式 [2] - 实施股权激励计划，股份支付费用约2490 94万元 [1] 战略规划 - 优化产品结构，强化供应链管理与成本控制 [2] - 深化在AI、边缘智能等领域的技术适配与市场拓展 [2] - 计划实现全系列工业级产品上市，布局边缘智能机遇 [2]