并购交易概况 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购京都龙泰100%股权 交易预估值约4.5亿元 并拟向不超过35名特定投资者募集配套资金 [1] - 交易不构成重大资产重组、重组上市及关联交易 公司股票将于9月29日复牌 [1] - 标的公司主营永磁铁氧体材料 产品主要应用于汽车直流电机领域 尤其聚焦新能源汽车行业 [1] 战略协同效应 - 并购有助于整合客户资源 抢占汽车领域直流电机磁性材料市场 提升核心竞争力 [1] - 双方均专注于磁性材料研发生产 可实现研发资源共享并加速新产品开发进程 [2] - 交易完成后标的公司业绩将并入合并报表 显著提升公司营业收入和净利润水平 [3] 财务表现分析 - 公司净利润连续三年下滑 2022-2024年归属净利润分别为1.71亿元、1.61亿元、1.47亿元 [3] - 2024年上半年归属净利润8424.81万元 同比增长7.26% 营业收入3.89亿元同比微降2.01% [3] - 标的公司2023年营收1.38亿元 净利润589.02万元 2024年上半年营收9485.39万元 净利润890.1万元 [3] 标的公司风险特征 - 标的公司汽车电机磁瓦产品收入占比过高 存在依赖单一产品风险 [2] - 营运资金主要依靠经营性现金流和机构融资 已用资产抵押方式筹措资金 [4] - 受企业规模制约筹资能力有限 存在营运资金不足可能影响生产经营 [4] 市场交易动态 - 停牌前最后一个交易日（9月12日）公司股价收报32.29元/股 单日涨幅达4.8% [5]

9月26日，国家发展改革委、国家数据局等六部门印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措 施》（以下简称《若干措施》）。针对我国数字经济创新型企业（以下简称"数创企业"）普遍面临数据 获取成本高、算力门槛高、融资难、市场开拓难等痛点，针对性部署十大举措，推动数字经济领域涌现 更多瞪羚企业、独角兽企业。 《若干措施》提出，鼓励地方因地制宜，在知识产权、研发投入等方面对数创企业提供支持，探索建立 数创企业新技术、新产品、新方案、新服务"首购首用"专项政策，加大力度支持符合条件的优质数创企 业上市融资。 降低治数用数成本 数创企业是以数据为关键生产要素，以数字技术创新、应用场景创新、数据价值创新为核心驱动力，具 备高敏捷性和高成长性的企业，是发展新质生产力的重要实践主体。 在数创企业源头培育环节，《若干措施》明确，健全数创企业源头发现机制。由国家发展改革委、国家 数据局牵头搭建数创企业培育库，每年遴选发现一批创新能力强、发展潜力大的数创企业分级分类入 库，实行动态调整。各级数据管理部门加强对入库企业的服务对接和监测分析，有针对性提供各类培育 政策、开展精准服务。组建涵盖相关部门、地方、国有企业、民营企业、科研院所 ...

摩尔线程IPO过会的日子，正好是科创板深化改革"1+6"系列政策落地100天，深刻诠释了资本市场政策 改革对科技创新的精准适配，同时也是制度创新与产业需求的同频共振。 资本市场的加速通道从来不是"快车道"，而是"优才道"。 不仅仅是摩尔线程，只要是"含科量"高的优秀企业，都有机会驶入"优才道"，在上市过程中有望开启加 速度。 政策红利不断，为"摩尔线程们"铺就了加速跑道。聚焦服务新质生产力发展，资本市场融资端改革在持 续深化。"科创十六条"、"科创板八条"、"并购六条"、科创板"1+6"政策等举措，在发行上市、并购重 组等方面持续优化完善。 随之而变的，还有审核的理念以及市场的认知。摩尔线程尚未盈利，但却在冲击科创板的道路上走出了 加速度，归根到底是企业的硬科技"含金量"够足，未来的发展潜力够大。 "唯利润论"的单一评价标准已成为过去式。尚未盈利的硬科技企业同样可能成为未来的资本之星。聚焦 硬科技，而非单纯看盈利，A股估值逻辑正从"短期盈利导向"转向"长期价值导向"。 寒武纪就是最好的例子。上市之初虽尚未盈利，但借助资本市场的力量"养精蓄锐"，经过数年的蛰伏， 业绩终于在今年一鸣惊人，坚守的投资者们收获了超额 ...

9月26日，中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局联合发布关于进一步支持境外机构投资者在中 国债券市场开展债券回购业务的公告（以下简称《公告》）。三部门表示，进一步支持各类境外机构投 资者开展债券回购业务，不仅有利于满足市场需求，进一步增强人民币债券资产吸引力，也有利于优化 合格境外投资者制度，巩固提升香港国际金融中心地位，助力在岸离岸人民币市场协同发展。 推动债市高水平对外开放 债券回购是金融机构之间以债券为标的的短期资金融通行为，是国际上应用最广泛的流动性管理工具之 一。 据了解，近年来，我国债券市场的吸引力和国际影响力持续提升。数据显示，截至2025年8月末，来自 80多个国家和地区的1170家境外机构，在中国债券市场持债约4万亿元人民币；2025年1—8月，境外机 构投资者的债券现券成交规模约11.8万亿元人民币，其中债券通北向通规模约7.2万亿元人民币，南北双 向交易投资持续活跃。 互换通方面，截至2025年8月末，互换通累计成交1.5万多笔，累计成交名义本金约8.2万亿元人民币，当 前成交规模较上线初期增长了9倍多。 2015年起，境外主权类机构、境外人民币业务清算行和境外参加行三类机构可以在银 ...

又一家采用科创板第五套上市标准申报上市的创新药企IPO获得受理。上交所官网显示，北京鞍石生物 科技股份有限公司（以下简称"鞍石生物"）科创板IPO获得受理，公司拟募集资金24.5亿元。目前，鞍 石生物已迈入商业化阶段，公司主要产品万比锐（伯瑞替尼）已实现上市销售。 招股书显示，鞍石生物是一家迈入商业化阶段的创新生物医药企业，专注于肿瘤等存在重要未满足临床 需求的疾病领域，致力于通过高效率的自主研发提供高品质的创新抗肿瘤药物，让患者的生活更有质 量。 截至招股书签署日，公司创新药物管线中万比锐（伯瑞替尼）已实现商业化，安达艾替尼处于新药上市 审评阶段，ANS01与ANS03已进入临床研究阶段，公司正在全球多地开展多项临床研究试验，包括四项 Ⅲ期临床研究。 其中，伯瑞替尼于2023年11月在国内首次获批上市，2024年11月，伯瑞替尼用于治疗MET ex14跳跃突 变非小细胞肺癌与ZM融合基因阳性脑胶质瘤两项适应症成功纳入国家医保目录。自纳入国家医保目录 以来，伯瑞替尼于2025年一季度实现销售收入同比增长超过300%。2025年6月，伯瑞替尼获批用于治疗 MET扩增非小细胞肺癌，累计已有三项适应症在国内获得上市 ...

"苡荷Live"项目相关负责人介绍，酒店规划面积11010.4平方米，为设计小镇企业国际交流、商务往来提 供商旅服务，同时为北京环球度假区游玩的游客提供住宿选择。 在北京环球度假区迎来开园四周年之际，其周边文旅配套持续升级，新酒店扎堆亮相，也让业界对北京 环球度假区周边文旅发展充满想象。9月28日，位于通州区张家湾设计小镇的"苡荷Live"商业服务综合 体正式开业，项目引入两家新酒店，承接张家湾设计小镇的商务需求以及北京环球度假区的外溢效应。 近一周以来，环球度假区周边多家高端酒店集中亮相，随着中秋国庆假期临近，一些新开业酒店假期期 间房价和预订率持续攀升，北京环球度假区的外溢效应进一步显现。 此前，"苡荷Live"项目相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，"苡荷Live"项目在建成后将服务于 张家湾设计小镇的商务需求以及承接北京环球度假区的外溢效应，且建设初衷基于两个方面，一方面， 张家湾设计小镇亟需产业配套，需要中高端酒店以及相应的商务服务；另一方面，需要承接北京环球度 假区的溢出效应。 再引入两家新酒店 不仅如此，与北京环球度假区一路之隔的国际商业娱乐综合体"湾里"项目已经通过竣工验收，进入开业 倒计 ...

行业政策与标准框架 - 中国明确"车路云协同"为自动驾驶技术突破核心路径，L3至L4级自动驾驶需智慧道路与云计算平台双重支撑[3] - 工信部发布《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准征求意见稿，将安全转化为46项场地试验、72小时道路试验等量化指标[1][3][4] - 八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案》，有条件批准L3级车型生产准入，允许特定条件下系统接管驾驶任务[5] - 政策明确L2至L5级技术定义：L2需驾驶员持续掌控车辆，L3需保持接管能力，L4具备自主风险处理能力[8] 技术发展与市场渗透 - 华为ADS系统积累40亿公里安全里程，高阶版本采用激光雷达与摄像头融合方案[6] - 支持高速及城区NCA车辆从2023年不足200万辆增至2025年超700万辆[6] - 比亚迪"天神之眼"系统日生成辅助驾驶数据超8700万公里，搭载车型累计销量超140万辆，8月辅助驾驶车型国内销量占比达90%[6][7] - 小鹏汽车发布全球首款L3级算力AI汽车G7，搭载3颗自研图灵芯片，整车算力达2250 TOPS[6] 企业战略与差异化布局 - 头部科技企业与新势力展现领跑优势：华为发布ADS 4高阶系统及高速L3商用方案，小鹏实现L3级算力量产[6] - 传统车企加速追赶：比亚迪将智驾系统下放至10万元级车型，2025年60%新车搭载高速NOA及以上功能[6] - 长安汽车采用"自研为主、合作协同"策略，目标2026年实现全场景L3级能力[7] - 行业存在明显代际断层：部分企业已实现城市NOA量产，部分仍停留在高速辅助驾驶阶段[7][8] 技术路线与成本分化 - 高端车型普遍配备激光雷达与大算力芯片（如Orin芯片），中低端车型多依赖纯视觉方案控制成本[7][8] - 吉利千里浩瀚方案H1/H3仅支持高速NOA和自动泊车，无城区NOA功能；奇瑞部分车型仅支持定速巡航等基础功能[7] - 供应链冷热不均：激光雷达与高算力芯片存在溢价，成本鸿沟导致市场分层[8] 政策驱动与行业转型 - 政策倒逼企业合规化与技术升级，从"卖功能"转向"卖安全"[1][8] - 需实现硬件冗余、云端影子模式及车路协同方案并进[1][8] - 车路云协同成为重要趋势，通过车辆与基础设施信息交互提升安全性与交通效率[10] - 未来竞争重点为技术创新与服务体验优化，需加强传感器融合、决策算法及数据隐私保护[9][10]

资本市场的加速通道从来不是"快车道"，而是"优才道"。 从受理到过会仅用时88天，过会当晚提交注册，摩尔线程IPO进程加速度，"国产GPU第一股"距迈入资 本市场仅差临门一脚。 毋庸置疑，摩尔线程是硬科技企业的典型代表，它的上市路径是制度创新提升资本市场对科技创新适配 性的具体体现。 摩尔线程IPO过会的日子，正好是科创板深化改革"1+6"系列政策落地100天，深刻诠释了资本市场政策 改革对科技创新的精准适配，同时也是制度创新与产业需求的同频共振。 然而，资本市场的"优才道"不是普惠通道，唯有优中择优。"技术+市场"的双重底气，正是政策倾斜与 资本青睐的基础所在。 以摩尔线程为例，"含科量"高自然是标准之一，同时攻坚GPU核心技术壁垒，构建自主可控技术和产品 体系以及潜力巨大的未来市场空间，都是额外的加分项。 首发融资资源很宝贵，摩尔线程首发拟募资80亿元不是小数，但其高"含科量"以及呈现上升趋势的业绩 和快速增加的营业收入，在资本市场上有着足够的说服力。 当然，相比普通的上市公司，市场对"摩尔线程们"的期待值更高，在各个细分行业冲击成为具备国际竞 争力的领军企业，是对它们的期许。 "摩尔线程们"的加速上市窗 ...

美国联邦政府2026财政年度将于10月1日开启，但截至目前，国会在财政拨款上仍未达成任何共识。若 两党在那之前不能协商一致，美国联邦政府资金将在9月30日午夜耗尽，部分政府机构将面临停摆，数 十万联邦雇员将停薪。原定于10月3日发布的9月就业报告，以及10月15日发布的通胀报告，可能会被推 迟。这可能导致美联储在其10月28日至29日的政策会议之前，缺少若干重要经济统计数据。 两党僵局 美国的每个联邦财年都是从10月1日开始，次年9月30日结束。要保证新财年顺利运转，国会就必须提前 通过各部门的预算授权。这本应通过12项常规拨款法案逐一完成，但由于党派分歧常年难解，国会往往 拖到最后一刻才动手。如果常规拨款无法及时达成一致，临时拨款法案就成了"救火队"。临时拨款法案 会按照上一财政年度的支出水平为政府"续命"，通常可以维持数周或数月。 然而今年，连"救火"都成了问题。早在春夏之交，国会就陷入对医保补贴、对外援助、移民执法经费的 拉锯，导致12项常规拨款的讨论几乎停滞。时至9月，众议院共和党人仓促抛出一份临时拨款法案，想 让资金撑到11月21日，但因条款中削减了部分医疗补助支出并附带保守政策诉求，遭到民主党拒绝 ...

产品发布 - 上汽通用别克品牌推出至境L7车型 共5款配置 限时权益价16.99万至21.59万元[1] - 至境L7作为别克高端新能源子品牌"至境"的首款旗舰轿车 基于"逍遥"超级融合架构打造[3] 动力系统 - 搭载"真龙"增程系统 采用252kW增程单电驱 匹配1.5T混动专用发动机和峰值功率100kW发电机[3] - 百公里综合能耗低至0.5升 纯电续航达302公里 综合续航里程达1420公里[3] - 支持130kW快充 18分钟可完成30%至80%电量补充[3] 智能技术 - 采用"逍遥智行"辅助驾驶系统 全球首发搭载基于端到端"强化学习"的Momenta R6飞轮大模型[3] - 全球首发搭载高通SA8775P芯片 提供72 TOPS AI算力 支持智能座舱服务[3] - 通过软硬件系统整合 提供适配不同出行场景的沉浸式自然交互体验[3]