近期，南都电源披露公告称，公司终止筹划控制权变更事项。值得一提的是，南都电源筹划的易主事项历时较短，12月12日公司才宣布了控制权变更事项， 彼时，南都电源表示，公司收到控股股东杭州南都电源有限公司、上海益都实业有限公司、上海南都集团有限公司通知，获悉其正在筹划控制权变更、促进 再生铅板块股权出售的相关事宜。12月19日，南都电源宣布终止控制权变更。 对于终止原因，南都电源表示，由于涉及事项较多，交易各方就核心条款经多次协商和谈判后，仍未达成共识，决定终止本次控制权变更事项。 不过，在终止控制权变更的公告中，南都电源并未提及再生铅板块的后续安排。 历时一周，储能大厂南都电源（300068）易主告败，周庆治未能顺利"退场"。近期，南都电源披露公告称，公司终止筹划控制权变更事项。易主终止背后， 南都电源近年来业绩承压明显，2024年公司净利亏损14.97亿元，进入今年前三季度，公司净利仍未扭亏，亏损2.2亿元。 易主事项"一周游" 从宣布筹划易主到控制权变更终止，南都电源仅历经一周时间。 据悉，南都电源主要面向储能应用领域，提供以锂离子电池和铅电池为核心的系统化产品、解决方案及运营服务。 财务数据显示，2022— ...

与新能源材料、可持续燃料两大赛道迅猛发展对应的是中国资源循环利用产业规模呈现持续上升的趋 势。未来，循环经济将与数字化、智能化等前沿技术深度融合，逐步构建数据驱动的新型产业生态，而 增强龙头企业竞争力是推动全产业链发展的核心路径。 毕马威中国能源及天然资源行业主管合伙人蔡忠铨表示，新能源材料是决定新能源产业发展的基础变量 之一，涉及较长产业链供应链联动，包括有色金属、先进化工等一系列产业集群，更将深层次影响"可 持续燃料、循环经济"的发展，需要更多的研发投入与更高效的产业化布局，在资源保障、技术创新、 金融赋能等领域凝聚合力，共同推动我国新能源产业实现高质量发展。 编辑 岳彩周 校对 柳宝庆 新京报贝壳财经讯（记者陈维城）12月19日，在毕马威第二届"新能源科技50企业"榜单发布暨颁奖典礼 上，毕马威中国华东及华西区首席合伙人杨洁表示，中国新能源企业经过摸索与发展，已具备较明显的 产业竞争优势。通过不断的科技创新与突破，新能源在加速提高能源利用效率，推动构建新型能源体 系、优化能源结构。这将有助于我国降低对传统能源的依赖，提升国家能源自主性和安全性。 毕马威中国客户及业务发展主管合伙人江立勤表示，循环经济、新 ...

欣旺达电子股份有限公司是全球锂离子电池领域领军企业，南安市与企业已有良好的合作基础，多个落地南安的合作项目有序推进中。考察团一行实地参 观企业，详细了解企业未来发展方向与布局，并与欣旺达集团创始人王明旺座谈交流，双方围绕既有合作项目的推进、零碳项目建设等方面与进行探讨， 加快推进合作项目落地见效。考察团表示，希望双方在巩固现有合作成果基础上，不断拓宽合作领域、深化合作内涵，更好为高质量发展积蓄动能。 近日，南安市委书记张桂森带队前往深圳招商考察，聚焦培育新质生产力，走访智能制造、新能源、数字化等领域企业，对接优质资源，深化务实合作， 积蓄发展新动能。 考察团首站前往深圳市得润电子股份有限公司，这是国内电子连接器及精密组件领域的领军企业，也是全球新能源汽车车载电源管理领域的核心供应商之 一；考察团还实地走访深圳市不停科技有限公司，该公司专注于AI数字厨房解决方案和智慧餐饮智能化升级。每到一处，考察团都深入了解企业技术研 发、产品应用、发展布局等方面情况，与企业围绕合作项目事宜深入探讨交流，并表示期待双方进一步深入交流洽谈，尽早促成项目落地，共创双赢局 面。 21WHODE HOUSE n @ 2011 使命 K ...

青海省1-11月经济运行情况 - 1-11月全省经济运行总体平稳 稳中有进 [1] 工业生产 - 1-11月规模以上工业增加值同比增长7.1% 增速较1-10月提高0.2个百分点 [2] - 制造业贡献突出 增加值增长10.4% 拉动规上工业增长6.4个百分点 [2] - 采矿业与电力热力燃气及水生产和供应业增加值均增长1.8% 分别拉动规上工业增长0.2和0.5个百分点 [2] - 35个工业大类行业中18个行业增长 增长面达51.4% [2] - 有色金属冶炼和压延加工业增长23.5% 拉动规上工业增长3.3个百分点 [2] - 化学原料和化学制品制造业增加值增长8.8% 拉动规上工业增长2.4个百分点 [2] - 电力热力生产和供应业增长2.3% 拉动规上工业增长0.5个百分点 [2] - 主要产品产量快速增长 磷酸铁锂增长74.9% 锂离子电池增长46.0% 原盐增长44.0% 碳酸锂增长22.1% [2] - 光纤 生铁 粗钢 十种有色金属 铝合金产量分别增长15.5% 13.8% 11.6% 7.0% 6.5% [2] 固定资产投资 - 1-11月全省固定资产投资同比下降9.6% 降幅较1-10月收窄2.1个百分点 [3] - 高技术服务业投资增长20.2% 增速较1-10月提高5.4个百分点 [3] - 信息传输软件和信息技术服务业投资增长52.4% 增速提高10.4个百分点 [3] - 工业技改项目投资增长23.7% 增速较1-10月提高10.0个百分点 [3] - 占全省投资33.8%的基础设施投资增长19.4% 增速与1-10月持平 [3] - 信息传输服务业投资增长130.6% 增速提高1.1个百分点 [3] 消费市场 - 1-11月社会消费品零售总额948.9亿元 同比增长2.4% [4] - 限额以上单位消费品零售额376.92亿元 增长2.3% [4] - 19类商品中12类零售额增长 增长面超六成 [4] - 限额以上单位五金电料类零售额增长44.3% 家用电器和音像器材类增长21.8% 饮料类增长21.0% [4] - 书报杂志类增长14.4% 建筑及装潢材料类增长10.3% 中西药品类增长9.6% [4] - 汽车类增长6.2% 通讯器材类增长5.4% 日用品类增长3.7% 粮油食品类增长3.2% [4]

值得注意的是，南都电源控股股东最初筹划的事项，涉及"控制权变更、 促进再生铅板块股权出售"两个部分。今日，南都电源仅宣布"终止筹划控制权变 更事项"，并未提及对再生铅板块的安排。记者就此事拨打南都电源投资者热线问询，但是电话并未打通。 12月19日，南都电源（300068）将复牌。在停牌期间，公司未能完成筹划中的控制权变更事项。南都电源方面强调，终止筹划控制权变更事项不会对公司 生产经营造成不利影响，也不会影响公司未来的发展战略。 南都电源表示，停牌期间，公司控股股东与交易对方就筹划控制权变更事项进行了充分探讨，但由于涉及事项较多，交易各方就核心条款经多次协商和谈 判后，仍未达成共识。经慎重考虑并友好协商，为切实维护公司全体股东及公司利益，本着审慎的原则，决定终止本次控制权变更事项。 "公司将继续围绕公司发展战略，坚持可持续发展，提升公司盈利能力，为公司和股东创造价值。"南都电源方面表示。 回顾南都电源本次停牌筹划控制权变更经历：上市公司在12月11日大涨超8%后，宣布控股股东正在筹划"控制权变更、 促进再生铅板块股权出售"的相关 事宜。公司股票自12月12日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。在两日之 ...

控制权变更事宜筹划工作仅推进了一周，12月18日晚，南都电源发布《关于终止筹划控制权变更事项暨复牌的公告》称，公司决定终止本次控制权变更事 项，公司股票自12月19日（星期五）上午开市起复牌。 图片来源：公司公告 12月11日，南都电源收盘价为18.38元/股，市值为165亿元。 图片来源：Wind 针对此次终止控制权变更事项的原因，南都电源称，由于涉及事项较多，交易各方就核心条款经多次协商和谈判后，仍未达成共识。经慎重考虑并友好协 商，为切实维护公司全体股东及公司利益，本着审慎的原则，决定终止本次控制权变更事项。公司目前各项经营情况正常，终止筹划本次控制权变更事项 不会对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响，公司将继续围绕公司发展战略，坚持可持续发展，提升公司盈利能力，为公司和股东创造价值。 公司回收板块业务亏损 南都电源半年报显示，公司主要面向储能应用领域，提供以锂离子电池和铅电池为核心的系统化产品、解决方案及运营服务。专注于新型电力储能、通信 与数据中心储能、民用储能等全系列产品和系统的研发、制造、销售、服务等及环保型资源再生产业一体化。公司拥有支撑储能应用领域的电池材料、电 池系统、电池回收等产业一 ...

成本接近经济性拐点 从资源禀赋看，钠离子电池突出的优势在于其原材料的广泛性与稳定性。据了解，钠元素在地壳中的丰 度约为锂元素的1000倍，同时还广泛存在于海水中，获取成本与供应风险相对可控。与之形成鲜明对比 的是，锂资源分布相对集中，受地缘政治、资源开发节奏以及市场情绪影响较大，价格波动明显。 2020年至2024年，碳酸钠价格基本维持在每吨100至500美元区间，而碳酸锂价格则在每吨6000美元至 83000美元之间大幅波动，两者差距显著。这种长期存在的原材料价格差异，为钠离子电池在理论成本 结构上的"低起点"提供了重要支撑，也成为其被视为低成本技术路线的重要基础。 来源：中国能源报 国际可再生能源机构近日发布最新报告指出，钠离子电池在成本控制方面正展现出明显潜力，当前已降 至每千瓦时90美元至125美元区间，正逐步趋近于锂离子电池的75美元至105美元区间水平。预计随着产 业链逐步成熟、规模化生产加速推进，钠离子电池成本有望在未来进一步下降，最低可能降至每千瓦时 40美元左右。 在全球能源转型持续深化、对绿色低碳与供应链安全要求不断提高的背景下，钠离子电池能否借助成本 快速下降的窗口期实现规模化应用拓展， ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2026 年储能需求大幅增长带动成本曲线右移，锂价重心上移，但高锂价受储能收益率、钠电替代和矿山重启压力抑制上方空间 [2] - 2026 年锂资源市场供需双增，供给量 229.0 万吨，同比增速 30%，需求量 221.3 万吨，同比增长 30%，预计过剩 7.7 万吨，过剩率 3.5% [2] - 2026 年碳酸锂价格在需求驱动下底部将整体上移，价格波动较 2025 年进一步放大，呈底部抬升的高波动格局 [71] 根据相关目录分别进行总结 2025 年碳酸锂走势回顾：锂价 V 字型，价格突破阶段性新高 - 2025 年 1 - 10 月碳酸锂价格呈“先抑后扬”的 V 字型态势，1 月供需双弱偏强运行，2 - 6 月美国施加对等关税顺宏观周期下跌，7 - 9 月矿权变更问题引发大涨后回调，10 - 12 月储能需求超预期偏强震荡 [6] - 1 月锂盐供应端收缩、库存去化，价格坚挺；2 - 3 月供需双增震荡下行，4 - 6 月供强需弱加速下行；7 月政策监管举措收缩供给规模推动价格上行，8 月部分矿山停产价格走强后回调；9 月供强需增震荡下行，10 月后储能需求远超预期价格偏强震荡 [8][10][11][12] 锂资源供应维持高增长，但是存在矿证、地缘等不确定性 锂资源供给增量：存量项目新增产能、产能利用率提升、矿种变更复工和安许证扩容 - 2026 年全球锂资源供应量预计为 229.0 万吨，同比增加 53.5 万吨，同比增速 30%，供给增量主要源于新增产能、产能利用率提升、停产复工项目和安许证扩容等 [13][14] - 盐湖资源份额占比从 35%提升至 37%，锂辉石规模由 52%下降至 45%，云母占比由 9%提升至 14%；2026 年全球锂辉石、盐湖、云母、回收产量预计可达 116.4 万吨、74.6 万吨、29.0 万吨、9.0 万吨，分别提供 24.4 万吨、14.0 万吨、12.4 万吨、2.7 万吨的边际增量 [15] - 增量显著的地区有江西省、澳大利亚、青海、阿根廷、尼日利亚等，各地区增量有不同构成 [20] 基于停产或投资重评估乐观预期，根据矿种变更、地缘冲突调整悲观预测 - 基于乐观预期，若 2026 年锂价因储能需求拉动上行，前期减停产的澳大利亚地区和非洲部分手抓矿有供应弹性增量，预计 2026 年全球锂资源供应量为 235.5 万吨，同比增加 60.0 万吨，同比增速 34% [25] - 基于悲观预期，江西锂云母矿山办证时限超预期或未复工影响 7.5 万吨产量释放，尼日利亚存在地缘政治风险影响 9.3 万吨供应，预计 2026 年全球锂资源供应量为 208.9 万吨，同比增加 33.5 万吨，同比增速 19% [26][27] 国内需求对海外进口资源的依赖由 43 万吨提升至 54 万吨 - 2026 年中资锂资源占全球市场份额由 41%提升至 45%，但国内需求增长使进口需求总量提升，海外矿山溢价能力增强，矿石价格稳定性预计高于锂盐价格 [29] - 2026 年国内市场需求预计 157.4 万吨，国内锂资源含中资权益项目 103.8 万吨，对海外资源需求量级为 53.6 万吨，2025 年对海外非中资项目依赖度为 43.0 万吨 [29] 储能电池开启经济性篇章，动力需求增速放缓 新能源需求维系增长，储能电芯提速替代动力份额 - 动力需求方面，国内新能源车整体增速放缓，海外市场欧洲推动电动化进程，美国需求前置透支，新兴地区开启电动化周期；储能需求方面，国内由政策向经济性驱动转型，美国有消费潜力，欧洲政策支持，中东、智利等新兴国家扩大市场份额 [34] - 2026 年动力电池、储能电池、传统行业和消费电池对应碳酸锂当量需求为 120.7 万吨、60.5 万吨、1.1 万吨和 3.6 万吨，需求份额分别为 61%、31%、6%和 2%，储能电池市占份额由 23%提升至 31%，动力电池市占份额由 68%下降至 61% [34] - 基于乐观估计，2026 年锂盐市场需求预计为 221.3 万吨，同比增加 51.5 万吨，同比增速 30%，与供给增速基本持平；基于中性估计，预计为 211.9 万吨，同比增加 42.1 万吨，同比增长 25% [35] 全球储能需求稳健增长，国内容量补贴趋势需求远超预期 - 国内储能需求交易逻辑 1.0 是由刚性需求切换为经济性需求，增速由 18%提升至 74%，源于储能需求从电源侧强制配储驱动转型为电网侧经济性驱动，我国十余个省份发布容量补贴政策提升储能电站收益率，中国市场储能需求增速由 16%提升至 79 - 116%，全球增速由 18%提升至 52 - 74% [40] - 国内储能需求交易逻辑 2.0 是省份扩容，目前十余个省份出台容量电价补偿政策，后续可能形成国家顶层设计向全国扩容，利好 2026 年末或 2027 年原材料需求 [41] - 海外方面，美国新增装机预计 50GWH，同比增长 4%，欧洲新增装机预计 43GWH，同比增长 39%，智利、澳大利亚、中东及印度等新兴市场合计新增装机预计达 87GWH，同比增长 68% [41] - 2026 年全球储能电芯出货量乐观情景下有望达 957GWH，同比增长 74%，对应 60.5 万吨碳酸锂需求；中性情景为 833GWH，同比增长 52%，对应 52.6 万吨碳酸锂需求；刚性情景为 649GWH，同比增长 18%，对应 41.0 万吨碳酸锂需求 [42] 全球锂资源供需平衡及价格上下限 供需平衡：供需双增 30%，过剩 7.7 万吨 - 2026 年锂资源市场供需双增，供给量 229.0 万吨，同比增速 30%，需求量 221.3 万吨，同比增长 30%，预计过剩 7.7 万吨，过剩率 3.5% [46] - 2026 年碳酸锂供给弹性较大，需求侧存在进一步超预期可能，价格底部将整体上移，价格波动较 2025 年放大，呈底部抬升的高波动格局 [46] 刚性即期价格上限：2026 - 2028 年储能电站 IRR 决策约束锂价 13.3、11.3、9.5 万元/吨 - 储能收益率是电芯价格的约束线，如内蒙古容量电价补贴政策下滑，2026 - 2028 年储能电站在经济性维度能够接受的碳酸锂价格为 13.3 万元/吨、11.3 万元/吨、9.5 万元/吨 [49][52] - 甘肃地区储能电站 2026 - 2027 年在经济性维度能够接受的碳酸锂价格为 13 万元/吨 [57] 柔性长期价格上限：长期钠电对于锂电的经济性替代，抑制锂电池价格超过 0.4 元/WH - 长期来看，钠离子电池在经济性、安全性、性能匹配度等方面具备替代锂离子电池的竞争优势，中期成本预计下降到 0.4 元/WH 左右，抑制锂电池价格超过 0.4 元/WH [59] 柔性半年期价格上限：高矿价刺激已停产或递延投产矿山的复、投产 - 2024 - 2025 年锂价下跌，澳洲部分锂辉石矿山停产，合计影响精矿产能约 75 万吨，占当时澳洲锂矿总产能的 14% [64] - 这些矿山复产需满足市场价格信号、成本控制能力、资本与决策准备等复合条件，预计 1200 美元/吨以上长期运行将刺激矿山复产，折碳酸锂价格 9.5 万元/吨，涉及矿山产能超过 75 万吨精矿 [67] 刚性长期价格支撑：储能需求周期抵达，成本曲线刻画长期底部 - 价格底部支撑来自现金成本支撑，由于需求增长，成本曲线的均衡价格将右移，2026 年乐观需求预测 220 万吨锂盐需求对应的成本曲线为 8.7 万元/吨 [70]

今天分享的是：自然资源保护协会：2025年分布式储能发展商业模式研究报告 报告共计：38页 分布式储能发展商业模式研究报告总结 在"双碳"目标推动下，分布式储能作为新型电力系统的关键环节，正快速发展。2019年至2025年前三季度，我国分布式储能累 计装机从570MW增长至3638MW，技术上以锂离子电池为主，占比92.77%，应用场景集中于工商业配储，占比68.70%，江苏、 广东、浙江等经济发达省份因峰谷价差大领跑装机规模。 国外方面，美国加州、德国、澳大利亚等国以户用储能为主，通过强有力的财税补贴、高居民电价及虚拟电厂参与电力市场推 动发展。美国有投资税收抵免和地方补贴，德国免除增值税并提供光储充补贴，澳大利亚给予税收减免，这些政策大幅降低了 初始投资，其户用储能收益稳定，可通过多种渠道获利。 国内分布式储能探索了工商业配储、分布式光伏配储等六大核心场景商业模式。工商业配储以合同能源管理为主要模式，收益 依赖峰谷价差套利；分布式光伏配储分源侧和荷侧，峰谷价差高的地区经济性更优；绿电直连项目分为并网型和离网型，广 东、浙江等地项目经济性较好；台区储能多为示范项目，以动态增容为主要用途；虚拟电厂收益来自需求 ...

北京市1-11月经济运行核心观点 - 北京市1至11月经济运行呈现工业生产较快增长、固定资产投资增势稳定、消费与价格继续改善的态势 [1] 工业生产 - 1至11月，北京市规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.6% [1] - 重点行业中，计算机、通信和其他电子设备制造业增长22.3%，汽车制造业增长17.1%，电力、热力生产和供应业增长4.9%，医药制造业下降9.0%，五大装备制造业增长6.3% [1] - 规模以上工业战略性新兴产业增加值增长16.5%，高技术制造业增加值增长8.4% [1] - 新能源汽车产量增长1.5倍，锂离子电池产量增长1.1倍，风力发电机组产量增长37.0%，服务机器人产量增长21.7% [1] - 规模以上工业实现销售产值24819.3亿元，增长6.7%，其中内销产值22893.1亿元增长6.7%，出口交货值1926.1亿元增长6.4% [1] 固定资产投资 - 1至11月，全市固定资产投资（不含农户）同比增长5.8% [1] - 反映企业扩大生产能力的设备购置投资增长67.6%，占全市固定资产投资的比重为30.9% [1] - 高技术产业投资增长43.2%，信息传输、软件和信息技术服务业以及科学研究和技术服务业是主要带动力量 [1] 消费市场 - 1至11月，北京全市市场总消费额同比增长1.4%，较1至10月提升0.1个百分点 [2] - 服务性消费平稳增长 [2] - 受“双十一”促销活动提前释放部分消费需求等因素影响，社会消费品零售总额10月和11月两月平均增长5.3%，为今年以来各月较高水平 [2]