来源：中国金融信息网 图为中国能化现货估价指数走势图 中国能化现货估价指数在国庆最后一个工作日下跌明显，主要因国际油价宽幅下挫，消息面支撑减弱，且节前业者多已备 货到位，市场成交气氛转淡，能化大宗品普遍报价微跌。 表为当期中国能化现货监测估价情况 （单位：元／吨，山东、上海、舟山保税船燃单位：美元／吨） | 行业 | 品类 | 详情 | 当期价格 | 上期价格 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 石油 | 原油 | 山东港进口到岸价 | 4050 | 4170 | -120 | -2.88% | | 石油 | 汽油 | 华北地区 | 7625 | 7650 | -25 | -0. 33% | | 石油 | 汽油 | 山东省 | 7440 | 7460 | -20 | -0. 27% | | 石油 | 汽油 | 华东地区 | 7700 | 7730 | -30 | -0. 39% | | 石油 | 柴油 | 华北地区 | 6665 | 6700 | -35 | -0. 52% | | 石油 | 柴油 | 山东省 | 6440 | ...

2025 年 9 月 30 日 银河能化-20250930 早报 【银河期货】原油期货早报（25-09-30） 【市场回顾】 原油结算价：WTI2511 合约 63.18 跌 2.01 美元/桶，环比-3.08%；Brent2511 合约 67.65 跌 2.1 美元/桶，环比-3.01%。SC2511 合约涨 3.5 至 492.6 元/桶，夜盘跌 14.2 至 480.3 元/ 桶。Brent 主力-次行价差 0.44 美金/桶。 【相关资讯】 俄罗斯周日早些时候向基辅和乌克兰其他地区发射了数百个无人机和导弹，造成至少四人 死亡，数十人受伤，这是自俄乌冲突全面爆发以来对乌克兰首都发动的最持久的袭击之 一。 根据彭博社汇编的 Vortexa Ltd.数据，截至 9 月 21 日当周，柴油和柴油油出口量较前一周 增长 85%，达到每天逾 120 万桶。出口激增主要来自黑海港口新罗西斯克港。本周该港口 附近的设施遭到无人机袭击，暂时影响了出口。 航运数据显示，俄罗斯支持的印度炼油商 NayaraEnergy 本月通过受制裁的油轮出口石油产 品并开拓新市场，在严厉制裁之后恢复海外销售。这家私营炼厂因从事俄罗斯石油 ...

南华期货聚烯烃2025年四季度展望 —— 供需压力尚存，成本支撑渐显 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 顾恒烨（期货从业证号：F03143348 ） 第一章 观点概要 三季度，聚烯烃盘面总体震荡下行。期间虽曾受到"反内卷"情绪的影响间断性走高，但是由于自身基本面支撑 不足，在情绪降温后涨幅快速回吐。展望四季度，随着密集的投产暂告一段落，后续聚烯烃核心关注点将转 至如何消化存量产能： 1）当前聚烯烃利润压缩明显，成本支撑加强。尤其是在PP方面，9月PDH利润下滑叠加PP-丙烯价差收窄， 装置意外检修情况增多。若是后续利润维持偏低，高检修态势延续，将对形成底部支撑。因此，需特别关注 边际装置的开停工情况。 2）在三季度海外供应提升，而需求持续疲软的背景下，中国作为聚烯烃价格外地，或将被动承接全球过剩资 源，导致净进口增量，使得"减进口、增出口"道路或将受阻。因而需持续关注聚烯烃进口到港节奏以及出口订 单变化。 3）下半年聚烯烃需求总体表现偏弱：一方面是传统下游旺季表现不及预期，企业补库意愿低迷，另一方面是 快递、家电、汽车等主力终端行业增速普遍放缓，对原料 ...

聚烯烃日报 | 2025-09-30 油价下跌，聚烯烃成本支撑减弱 市场要闻与重要数据 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7181元/吨（+22），PP主力合约收盘价为6903元/吨（+10），LL华北现货为7120 元/吨（-20），LL华东现货为7140元/吨（+0），PP华东现货为6750元/吨（+0），LL华北基差为-61元/吨（-32），LL 华东基差为-41元/吨（-22）， PP华东基差为-153元/吨（-10）。 上游供应方面，PE开工率为81.8%（+1.5%），PP开工率为75.5%（+0.6%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为-1.8元/吨（-55.8），PP油制生产利润为-631.8元/吨（-55.8），PDH制PP生产利润 为-264.0元/吨（-39.2）。 进出口方面，LL进口利润为-56.7元/吨（-1.9），PP进口利润为-532.6元/吨（-1.9），PP出口利润为15.3美元/吨（+0.2）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为32.9%（+6.1%），PE下游包装膜开工率为52.4%（+0.6%），PP下游塑编开工 率为43.9%（+0.0%），PP下游BOPP膜开 ...

中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-09-30 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 OPEC+可能持续增产拖累油价，⼄⼆醇 港⼝库存五年最低将⾛正套 原油：地缘扰动偏多，关注假期风险 沥青：沥青跟随原油震荡，继续压缩利润 高硫燃油：地缘扰动驱动燃油期价震荡 低硫燃油：低硫燃油跟随原油震荡 甲醇：内地烯烃外采延续，甲醇期价震荡 尿素：节前备货基本结束，供需宽松下期价承压 乙二醇：港口库存再创新低，近强远弱格局延续 PX：成本支撑，然供需预期转弱，加工费承压 PTA：假期临近，商谈清淡 短纤：下游节前补货多已完备 瓶片：驱动有限，跟随上游波动 PP：节前多空均偏谨慎，PP关注前低支撑力度 丙烯：跟随PP波动，PL短期震荡 塑料：节前多空谨慎，塑料震荡 纯苯：节前观望情绪明显，纯苯震荡偏弱 苯乙烯：节前观望&港口累库，苯乙烯震荡偏弱 PVC：市场情绪降温，PVC震荡运行 烧碱：强预期弱现实，盘面偏震荡 展望：能化仍以原油为锚延续震荡，节前反弹可轻仓试空，低库存品 能源化⼯组研究团队 研究员： 10月5日OPEC+将召开产量决议，当前彭博报道，OPEC+正在考虑在 11月继续增产，且增产幅度不低于1 ...

2025年09月30日 | 国泰君安期货商品研究晨报 | | --- | | LPG：短期支撑不弱，关注成本变化 | 50 | | --- | --- | | 丙烯：短期偏弱运行 | 50 | | PVC：低位震荡 | 53 | | 燃料油：夜盘冲高回跌，价格重心维持高位 | 54 | | 低硫燃料油：短线转弱，外盘现货高低硫价差小幅反弹 | 54 | | 集运指数（欧线）：关注宣涨与地缘事件发酵 | 55 | | 短纤：短期震荡，趋势有压力，轻仓过节 | 60 | | 瓶片：短期震荡，趋势有压力，轻仓过节 | 60 | | 胶版印刷纸：低位震荡 | 61 | | 纯苯：国庆节前空单止盈 | 63 | | 棕榈油：短期反弹高度有限，轻仓过节 | 64 | | 豆油：美豆偏弱震荡，豆油上方空间难以打开 | 64 | | 豆粕：震荡，规避长假风险 | 66 | | 豆一：震荡 | 66 | | 玉米：关注新粮上市 | 68 | | 白糖：窄幅整理 | 70 | | 棉花：内外盘棉花期货均较弱 | 71 | | 鸡蛋：轻仓过节 | 73 | | 生猪：现货底部未现 | 74 | | 花生：关注产区天气 | 75 | ...

2025年09月30日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：中期仍偏弱，节前注意仓位管理 | 2 | | --- | --- | | PTA：中期仍偏弱，节前注意仓位管理 | 2 | | MEG：1-5月差反套，节前注意仓位管理 | 2 | | 橡胶：震荡运行 | 5 | | 合成橡胶：弱势运行 | 7 | | 沥青：开工厂库双回落 | 9 | | LLDPE：中期震荡行情 | 11 | | PP：中期或是震荡市 | 12 | | 烧碱：弱现实压制，但成本支撑强 | 13 | | 纸浆：震荡运行 | 15 | | 玻璃：原片价格平稳 | 17 | | 甲醇：短期震荡运行 | 18 | | 尿素：短期震荡，趋势偏弱 | 20 | | 苯乙烯：国庆节前空单止盈 | 22 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 23 | | LPG：短期支撑不弱，关注成本变化 | 24 | | 丙烯：短期偏弱运行 | 24 | | PVC：低位震荡 | 27 | | 燃料油：夜盘冲高回跌，价格重心维持高位 | 28 | | 低硫燃料油：短线转弱，外盘现货高低硫价差小幅反弹 | 28 | | 集运指数（欧线）： ...

| 备注 | 期货价格 | 现货价格 | 品种/合约 | 基左 | 县产率 | 历史分位数 | 则得参考 | 1.21% | 硅铁 (SF511) | ୧୫ | 64 90% | 5678 | 5610 | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2 23% | 硅罐(SM601) | 5950 | 5820 | 130 | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 49 30% | 4.62% | F | 61.90% | 3240 | 3097 | HRB40020mm: 上海 | 螺纹钢 (RB2601) | | | | | | Q235B: 4.75mm: 上海 | 185% | રા | 热卷(HC2601) | 3289 | 44.00% | 3350 | 53 | 6.8096 | 837 | 784 | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 2025 年国庆假期持仓交易策略 制作日期：2025 年 9 月 29 日 近十年国庆假期外盘涨跌幅 冠通期货研究咨询部整理了近十年国庆期间外盘涨跌幅情况。从统计结果来 看，我们发现历史国庆假期间外盘商品涨跌幅度总体不大，大多数落在-3%到 4% 之间，但近几年的涨跌幅度变动加大，且个别品种的波动异常剧烈，例如近三年 ...

中辉能化观点 | | 中辉能化观点 | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | | | 地缘扰动提振油价，双节临近，做好仓位风控。近期乌克兰袭击俄罗斯港 | | 原油 | | 口和炼厂，油价短期反弹；库存方面，美国库存下降，油价下方有支撑； | | | 谨慎看多 | 供需方面，OPEC+继续扩产，原油供给过剩压力逐渐上升，油价下行压力 | | ★ | | 较大，重点关注 60 美元附近美国页岩油新钻井盈亏平衡点。策略：中长 | | | | 期向下，短期存地缘不确定性，空单继续持有同时购买看涨期权。 | | | | 成本端原油震荡偏强，仓单量处于历史高位压制盘面。成本端原油受地缘 | | LPG | | 扰动，震荡偏强；LPG 估值修复，主力合约基差回归至正常；双节临近， | | ★ | 谨慎看空 | 炼厂开工率处于高位，供给端相对充足，厂内库存上升；下游化工需求有 | | | | 所回升。策略：供需矛盾不大，走势跟随油价，空单继续持有。 | | | | 短期跟随成本反弹为主，基差走强，盘面依旧维持升水结构，关注下游补 | | L | | 库力度。前期检修装置回 ...