AI算力革命引发了存储芯片行业的供需重构。 据报道，由于供应紧张和云端企业需求激增，三星电子将LPDDR4X、LPDDR5和LPDDR5X内存产品价 格上调30%；NAND闪存价格上涨5%至10%；美光科技通知客户价格将上涨20%至30%。 供需重构，HBM迎来高景气度 无独有偶，美光科技在最新公布的2025财年第四季度财报中，也展现出对存储芯片的乐观预期。据证券 时报报道，美光科技2025财年第四财季营收113.2亿美元，超出分析师预期的112亿美元；用于AI数据处 理的高带宽内存（HBM）营收在本财季创下新高，推动数据中心业务全年业绩创新高。美光科技预计 2026财年第一财季营收将达到122亿至128亿美元，远高于分析师预期。 中信证券表示，存储芯片供应短缺导致价格上涨。光大证券指出，存储芯片行业从2024年第三季度触底 后，2025年第二季度已进入明确复苏通道，行业周期的反转为相关企业带来了业绩弹性。 根据头豹研究院预测，2023年以来，全球存储芯片行业市场规模持续增长，2027年或超过1380亿美元， 2023年至2027年复合增速达到5.5%。根据中研普华行业研究院数据，2025年我国存储芯片市场规 ...

来源：证券时报 AI算力革命引发了存储芯片行业的供需重构。 据报道，由于供应紧张和云端企业需求激增，三星电子将LPDDR4X、LPDDR5和LPDDR5X内存产品价 格上调30%；NAND闪存价格上涨5%至10%；美光科技通知客户价格将上涨20%至30%。 供需重构，HBM迎来高景气度 无独有偶，美光科技在最新公布的2025财年第四季度财报中，也展现出对存储芯片的乐观预期。据证券 时报报道，美光科技2025财年第四财季营收113.2亿美元，超出分析师预期的112亿美元；用于AI数据处 理的高带宽内存（HBM）营收在本财季创下新高，推动数据中心业务全年业绩创新高。美光科技预计 2026财年第一财季营收将达到122亿至128亿美元，远高于分析师预期。 存储芯片是半导体行业中仅次于逻辑芯片的第二大细分领域，存储芯片相比其他半导体品种周期性较 强。在业内看来，AI是推动半导体行业增长的关键驱动力，AI算力革命引发了存储芯片行业的供需重 构。 中信证券表示，存储芯片供应短缺导致价格上涨。光大证券指出，存储芯片行业从2024年第三季度触底 后，2025年第二季度已进入明确复苏通道，行业周期的反转为相关企业带来了业绩弹性。 ...

行业动态 - DRAM及NAND闪存市场缺货情况较此前预测更为严峻 预计今年四季度及2026年行业价格将进一步上升[1] - 存储模组大厂威刚自29日起停止DDR4报价 DDR5与NAND闪存优先供应主要客户[1] - NAND闪存控制芯片大厂群联恢复部分报价 价格涨幅约10% 被看作NAND闪存市场的"开涨信号"[1] - 存储第四季度涨价已成定局 上游原厂涨价态度更为强势 涨幅可能超过原有预期[1] - 根据原有预期 DDR5合约价上涨10%-15% 现货价15%-25% DDR4合约价涨幅逾10% 现货价逾15%[1] - 海外存储原厂盈利需求急迫 且由于AI高景气 相关产能逐步转向高阶产品[1] - 平安证券认为 自第二季度起DRAM和NAND Flash存储产品合约价有望筑底回升[1] - 叠加eSSD RDIMM等企业级存储产品需求持续高企 相关存储产业链企业业绩有望迎来明显改善[1] 公司业务 - 大为股份的DDR4 LPDDR4X LPDDR5多款存储芯片在主流平台完成AVL认证 覆盖高端工业 国产CPU AIOT等关键领域[1] - 江波龙在2024年中国企业级SATA SSD总容量排名中位列第三 国产品牌中位列第一[2] - 江波龙推出了专为AI数据中心设计的SOCAMM2内存产品 具有广阔的应用潜力[2] - 截至7月底 江波龙主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗的批量部署 且部署规模仍在快速增长[2]

2025.09. 26 本文字数：4455，阅读时长大约7分钟 作者 | 第一财经 郑栩彤 李娜 更多存储产品涨价了。 "DDR4官方定价相比年初翻了1倍以上，由于市场供应有限，市面上有些产品的价格又翻了5倍以 上。" 一名国内模组厂的市场负责人告诉第一财经记者。 DRAM是动态随机存取存储器，与NAND Flash同属目前最主要的存储颗粒。DRAM中的DDR4、 DDR5是第四、第五代双倍数据速率SDRAM，用于手机等移动设备的内存颗粒则被称为LPDDR4X 和LPDDR5X。 由于原厂决定停产，DDR4、LPDDR4 5月就涨过价，近期开启了新一轮上涨。DDR5和NAND Flash则是近期开始涨价。TrendForce集邦咨询数据显示，本周周一至周四，DDR5 16G （4800/5600）现货每天都在涨价，该产品月初的平均价6.02美元，9月25日涨至7.349美元。闪 存市场数据则显示，NAND Flash晶圆价格9月初开始普遍上涨，至9月22日，512GB TLC NAND 价格本月累计涨幅近10%。 随着更多存储产品涨价，受影响的终端产品也越来越多。DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR ...

不只DDR4涨价了，DDR5、NAND Flash也涨价了。 更多存储产品涨价了。 "DDR4官方定价相比年初翻了1倍以上，由于市场供应有限，市面上有些产品的价格又翻了5倍以上。" 一名国内模组厂的市场负责人告诉第一财经记者。 DRAM是动态随机存取存储器，与NAND Flash同属目前最主要的存储颗粒。DRAM中的DDR4、DDR5是第四、第五代双倍数据速率SDRAM，用于手机等 移动设备的内存颗粒则被称为LPDDR4X和LPDDR5X。 由于原厂决定停产，DDR4、LPDDR4 5月就涨过价，近期开启了新一轮上涨。DDR5和NAND Flash则是近期开始涨价。TrendForce集邦咨询数据显示，本周 周一至周四，DDR5 16G（4800/5600）现货每天都在涨价，该产品月初的平均价6.02美元，9月25日涨至7.349美元。闪存市场数据则显示，NAND Flash晶圆 价格9月初开始普遍上涨，至9月22日，512GB TLC NAND价格本月累计涨幅近10%。 随着更多存储产品涨价，受影响的终端产品也越来越多。DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR5X被手机、电脑、服务器等产品用作内存介质 ...

半导体设备国产化进展 - 国产光刻机在90nm及以下工艺节点取得重要进展 上海微电子自主研发的600系列光刻机已实现90nm工艺量产[3] - 28nm浸没式光刻机研发工作正在进行中[3] - 宇量昇聚焦EUV光刻机国产化 目标构建独立于美国的半导体设备生态[3] 产业链投资与资金动向 - 半导体设备ETF（159516）单日上涨超2% 连续5日净流入超21亿元[1] - 该ETF单日申购近4亿份 显示资金持续加码半导体设备领域[1] - 跟踪中证半导体材料设备主题指数 前两大成分股为中微公司（16.12%）和北方华创（14.26%）[6][7] 下游扩产需求驱动 - 存储芯片出现显著涨价 美光计划对DDR4/DDR5涨价20%-30% 三星预计四季度涨价15%-30%[4] - 长鑫科技启动上市辅导 可能成为A股五年来最大科技股IPO[4] - 中国GPU市场规模达500亿美元 以50%增速增长 预计2027年达1125亿美元[4] AI基础设施建设投入 - 阿里巴巴推进三年3800亿AI基础设施建设计划 将持续追加更大投入[5] - 为迎接ASI时代 阿里云全球数据中心2032年能耗规模将较2022年提升10倍[5] - AI建设持续性得到验证 将带动半导体设备需求增长[4][5] 国产化产业格局 - 光刻机技术突破将带动上游材料 精密机械等配套产业升级[3] - 加速光刻胶 光学部件等卡脖子材料国产化进程[3] - 形成龙头带动 多点突破的产业升级格局[3]

相关机构表示，从基本面看，是下游厂商扩产的意愿强劲。扩产的动能主要有两个。 一个是存储扩产和长鑫上市。AI的虹吸效应扩散到了存储，存储涨价现象严重。继美光传出计划 对DDR4和DDR5内存产品涨价20%至30%的消息后，三星也被爆料将在四季度对内存产品进行涨价，涨 幅预计在15%至30%之间。据消息人士透露，三星已通知大客户，今年第四季度DRAM类的 LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格将上涨15%至30%以上。国内方面，此前，证监会备案公告显示长鑫 科技集团股份有限公司已正式启动上市辅导，这可能是继中芯国际之后，A股市场五年来最大规模的科 技股IPO。因此，后续存储的扩产对于设备而言也是一大利好。 二是GPU带来的先进制程扩产需求。我们在此前点评中描述过中国GPU市场规模巨大，今年中国 GPU市场规模达500亿美金，50%增速上行，2027年市场规模有望达1125亿美金。这意味着不计算AI带 来的存储等芯片需求，到2027年仅GPU便可为中国半导体市场规模扩容60-74%。 此外，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，为了实现全面超越人类的超级人工智能ASI，阿里巴巴正在 积极推进三年3800亿的AI基础设施 ...

企业级备货叠加手机新品需求，NAND涨价情绪日益高涨。国内互联网企业正大力增加 资本支出，加码AI投入，阿里25Q2"AI+云"资本支出投资达386亿元，未来三年将在云和AI 硬件基础设施上投入超3800亿元。百度25Q2资本开支达38亿元，同比增速近80%。腾讯 25Q2资本开支同比增长翻倍至191.07亿元。当前，随着AI应用正加速渗透，AI基础设施建 设持续扩张，海量数据对存储的需求与日俱增，企业级存储应用具备较高潜力。CFM闪存 市场预计25Q4存储市场或将迎来价格普涨行情，此次涨价主要聚焦在企业级和手机市场 上，25Q4企业级存储价格或将实现个位数涨幅，手机嵌入式存储价格亦有望小幅上扬。 原厂EOL通知推动DDR4、LPDDR4X价格大幅攀升，25H2DRAM市场或迎来全面涨 价。受DRAM原厂停产旧制程DRAM产品影响，DDR4LPDDR4X价格大幅上涨，DRAM市 场持续景气。继25Q3报价上涨后，行业25Q4有望实现20%-50%季度环比涨幅。南亚科25Q3 合约价环比大涨70%，25Q4环比上涨50%。华邦电25Q3环比上涨60%，25Q4再涨20%。华邦 电25Q4合约价相较于25Q2低谷 ...

今日（9.24），硬科技主线重燃，科创新材料ETF汇添富(589180)大涨4.67%，昨日重获资金净流入！热门成分股中，上纬新材、神工股份20CM涨停，安集 科技涨超11%，聚合材料涨超10%，华海诚科涨超8%，厦钨新能涨超7%。 | 序号 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 | 成交额▼ | 估自科重 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 688126 | 沪硅产业 | 5.89% | 37.61 Z | 10.51% | | 2 | 688503 | 聚和材料 | 10.81% | 22.99亿 | 2.83% | | 3 | 688019 | 安集科技 | 11.73% | 19.11亿 | 5.92% | | 4 | ୧୫୫୧୫୧ | 上纬新材 | 20.00% | 18.67亿 | 2.09% | | 5 | 688778 | 原钨新能 | 7.84% | 17.53亿 | 4.45% | | 6 | 688234 | 天岳先进 | 2.31% | 14.18亿 | 3.79% | | 7 | ୧୫8532 | 花酒城村 | 8.85% | 10. ...

核心观点 - DRAM和NAND存储市场因供需格局变化及AI基础设施建设推动 价格呈现全面上涨趋势 行业景气度持续提升 [1][2][3][4] DRAM市场行情 - DDR4和LPDDR4X价格因原厂停产旧制程产品大幅上涨 25Q4行业预计实现20%-50%季度环比涨幅 [1][3] - 南亚科25Q3合约价环比大涨70% 25Q4预计环比上涨50% 华邦电25Q3环比涨60% 25Q4再涨20% [1][3] - 华邦电25Q4合约价较25Q2低谷涨幅高达80%-90% 利基DRAM产品紧缺预计持续全年 [3][4] NAND市场动态 - 企业级存储和手机嵌入式存储价格预计上涨 25Q4企业级存储价格或实现个位数涨幅 手机存储价格小幅上扬 [2] - 国内互联网企业加大AI基础设施投入 阿里25Q2"AI+云"资本支出达386亿元 未来三年计划投入超3800亿元 百度25Q2资本开支同比增近80%至38亿元 腾讯25Q2资本开支同比增长翻倍至191亿元 [2] 细分存储市场表现 - NOR Flash市场因AI数据中心需求增加及车用市场回暖 供需趋于健康 25Q4价格有望调涨双位数百分比 或延续至2026年 [4] - 利基DRAM因海外大厂淡出导致供不应求 台股厂商旺宏/华邦电/南亚科合计营收逐月攀升 [4] - 定制化存储通过堆叠方案在端侧应用逐步规模化 具备先发优势的公司有望受益 [4] 行业投资方向 - 建议关注利基存储厂商兆易创新 普冉股份 聚辰股份 东芯股份 [5] - 模组厂开普云 江波龙 德明利 佰维存储 香农芯创及存储配套芯片厂商澜起科技 联芸科技被列为重点关注对象 [5]