热点头条 - 三六零公司发布公告，澄清前高管关于公司游戏业务财务造假的言论不实，相关人员2014年入职下属公司，2015年离职，从未担任核心管理层职务，公司重组上市以来游戏业务收入确认符合会计准则[2] - 福特汽车宣布取消多个电动汽车车型，包括全尺寸电动皮卡F150 Lightning，未来将专注于混动汽车及更小、更便宜的电动汽车，此举将导致收益减少195亿美元，大部分损失在本季度计入[2] - 在线支付巨头贝宝宣布申请银行牌照，获批后将拓展贷款业务、推出计息储蓄账户，使客户存款获联邦存款保险保障，自2013年以来其已向全球超42万家企业发放总计300亿美元贷款[2] - 英伟达宣布收购开源工作负载管理提供商SchedMD，将继续开发和分发开源工作负载管理系统Slurm[3] - 英伟达接近与三星达成协议，2026年为其第六代HBM4芯片供应超30%份额[3] - 法国能源巨头道达尔与谷歌签署为期21年的电力供应协议，承诺向谷歌在马来西亚的数据中心提供1太瓦时可再生能源，合同预计明年第一季度生效[3] - 谷歌与联发科合作加速量产AI芯片TPU v7e，订单翻倍[3] - 谷歌收到美国参议员关于数据中心能源使用的问询函，同批被问询的还有微软、亚马逊、Meta[3] 大中华地区公司要闻 - 小鹏汽车已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并启动常态化的L3道路测试，计划2026年推出量产的软硬件都达到L4级自动驾驶水平的车型[5] - 豆包AI手机nubia M153在中兴商城官网重启F码候补申请通道，正式恢复产品购买资格，仅有少量名额且无扩大生产计划[5] - 江特电机旗下宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿，是宜春市自然资源局拟注销的27个采矿权之一，公司已提交异议申请[5] - 景昱医疗的侵入式脑机接口治疗药物成瘾的三类产品获国家药监局注册证，这是全球首个获批用于治疗成瘾类精神疾病的侵入式脑机接口产品[5] - 协创数据拟斥资不超过90亿元采购服务器[5] - 拼多多高管与市监局工作人员发生肢体冲突，公司已辞退多名政府关系员工[6] - 嘉美包装控制权变更，追觅科技俞浩入主，原大股东放弃表决权[6] - 思源电气宣布赴香港IPO，拟发行境外上市外资股（H股）并申请在港交所主板挂牌上市，发行的H股股份数量不超过发行后公司总股本的约15%[6] - HashKey Holdings香港公开发售获393.71倍超额认购，最终发售价定为每股6.68港元，全球发售共发行24057万股股份，募集资金总额约16.1亿港元，净额约14.8亿港元[6] 美洲地区公司要闻 - 苹果计划未来两年大幅扩展iPhone产品线，2027年秋季前发布至少七款新机，包括首款可折叠iPhone及20周年纪念版iPhone 20[8] - 苹果正自研AI服务器芯片，预计2027年推出，同时测试M5 Max芯片高端iMac[8] - 特斯拉计划2027年起在德国柏林工厂投产电池电芯，年产能达8GWh，再投数亿欧元[8] - 摩根士丹利预测特斯拉Robotaxi车队2026年将增至1000辆[8] - 微软AI掌门苏莱曼点评科技领袖称马斯克"如超人"，强调公司AI优势并非依赖OpenAI，Copilot为核心增长引擎[8] - Windows 11推送多项更新，含NVMe存储原生支持，性能提升80%[8] - 亚马逊将在卢森堡欧洲总部裁员370人[8] - 亚马逊与摩根大通投资初创企业，为平台卖家提供贷款服务[8] - 亚马逊Fire TV设备将率先上线电视端Instagram[8] - 亚马逊超越百思买成美国消费电子销售冠军[8] - Meta推出声音分割AI模型"山姆音频"（Sam Audio）[9] - Meta CTO回应VR投资质疑称"VR未死"，Quest 3现直降93美元并赠100美元礼品卡[9] - 迪士尼+登陆Meta Quest平台，拓展内容生态[9] - 马来西亚要求Meta 2026年起持牌运营[9] 亚太地区公司要闻 - 本田汽车拟1523亿日元增持汽车零部件供应商Astemo 21%股权，将持股比例从40%提升至61%并实现完全控股，交易预计2027年3月期第一季度完成[11] - 三星电子晶圆代工业务采用8nm制程代工英特尔PCH芯片产能落地，正与AMD洽谈2nm订单[12] - 浦项钢铁将投资5.82亿美元与现代汽车集团在美国合建钢铁厂，双方将共同推进汽车用钢材的本地化生产[12] - SK海力士警告DRAM芯片短缺将持续至2028年，同时与英伟达合作开发AI专用固态硬盘[12] - 三菱日联金融集团任命三菱日联银行行长半泽淳一为集团社长，接替龟泽宏规，2026年4月1日生效[12] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 英美资源与泰克资源合并案获加拿大批准，此举将缔造全球最大的铜生产商之一，新公司将在伦敦、约翰内斯堡、多伦多和纽约证券交易所上市[12] - 大众汽车首次关闭德国本土德累斯顿工厂，12月16日停产最后一辆汽车，场地转型为人工智能与芯片研发园区，此举为集团3.5万人裁员计划关键一步[13] - 大众汽车大幅削减电池子公司PowerCo预算，未来五年预算降至100亿欧元以下，原计划的六个电池工厂缩减为三个，产能规模缩减至原计划的一半[13] - 保时捷因纯电市场需求放缓调整718 EV平台以兼容燃油发动机，已承担约66.5亿英镑改造成本，新车将基于PPE Sport纯电平台逆向改造[13] - 保时捷计划通过精简经销商网络，从150家减至100家以提升单店利润，2026年1月起部分车型涨价1.2%-2.9%应对关税及成本压力[13] - 梅赛德斯-奔驰2023年12月-2025年11月领航辅助驾驶累计行驶超1.99亿公里，用户渗透率53%[14] - 梅赛德斯-奔驰中国研发团队成全球核心支柱，主导插混电池等项目，并与Momenta合作推进城区领航辅助[14] - 梅赛德斯-奔驰发布2026款CLA 220混动版，搭载与吉利联合开发的1.5T发动机，综合功率208马力，0-60英里/小时加速7.1秒，中国生产并标配第四代MBUX系统[14] - 梅赛德斯-奔驰12月15日回购13.85万股，金额845.4万欧元，近30日累计回购357.72万股，涉资2.11亿欧元[14] - 宝马优先股因提议1:1转换为普通股大涨9%，计划2026年5月股东大会表决[14] - 宝马2026年1月起部分燃油车型涨价400-1500美元，M5及X6 M Competition涨幅最高，电动车暂不调价[14] - 力拓西澳大利亚Rhodes Ridge铁矿石项目第一阶段启动，2030年目标年产量5000万吨，合资企业投资1.91亿美元开展研究[14]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 三星的另一项战略重点是其位于美国的晶圆代工业务。该公司正准备于2026年在其位于德克萨斯 州泰勒市、投资370亿美元的工厂投产，该工厂将采用其先进的2纳米工艺。这家工厂已成为三星 晶圆代工战略的核心，尤其是在7月份签署了一份价值165亿美元的合同，为特斯拉即将推出的AI6 芯片代工之后。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克也已确认，三星将代工部分AI5芯片系列，该系列芯 片最初计划由台湾台积电代工。 三星晶圆代工部门在2纳米制程方面的进展将受到密切关注，因为它直接影响三星缩小与台积电技 术差距的能力。台积电占据全球晶圆代工市场70%以上的份额。据TrendForce的数据显示，三星 目前的市场份额为8%。 在移动领域，三星正在敲定其Galaxy S26系列的发布计划，预计将于2月份上市。该系列的一大亮 点是其全新的Exynos 2600处理器，该处理器采用三星自主研发的2纳米制程工艺。然而，产能良 率仍然是制约因素。分析师预测，Exynos 2600可能只会在部分市场推出，而高通骁龙8 Gen 4预 计将成为全球S26系列的主要处理器。 与此同时，三星的消费电子部门正加倍投入 ...

文章核心观点 - SOCAMM2芯片被视为继HBM之后存储芯片领域的新兴技术，有望满足AI服务器对高带宽、低功耗内存的需求，并以更具成本效益的方式填补市场空白 [1][4] - 英伟达已确定2026年约200亿GB的SOCAMM2芯片采购计划，主要供应商为三星电子、SK海力士和美光 [1][4] - 三星电子获得约100亿GB订单，占据约一半份额，有望借此巩固其在存储市场的领先地位 [1][3][4][6] 技术与产品定位 - SOCAMM技术定位为面向AI服务器的新型高带宽、低功耗内存解决方案，旨在提供接近HBM的性能同时有效降低成本 [2][5] - 技术通过将LPDRAM与压缩连接内存模块(CAMM)搭配使用，相比传统DDR5 RDIMM配置更节省空间，且功耗低三分之一 [2][5] - SOCAMM与HBM并非直接竞争，而是互补关系：SOCAMM解决灵活性问题，HBM解决极致性能需求 [2][5] - SOCAMM2极有可能支持下一代低功耗内存LPDDR6，具有技术前瞻性 [2][5] - SOCAMM2性能的充分发挥需要与AI服务器生态深度协同适配，包括硬件层面的主板设计、兼容性与散热，以及软件层面的系统、框架与驱动优化 [2][5] 市场需求与行业背景 - AI应用爆发导致高带宽、低延迟内存需求急剧增长，传统DDR内存难以满足AI服务器对海量数据快速读写的要求 [3][6] - HBM虽性能卓越，但因成本高昂、产能受限，无法全面普及 [3][6] - SOCAMM2的出现恰逢其时，融合LPDDR技术优势，有望以更亲民的成本提供接近HBM的性能，填补市场空白 [3][6] 主要供应商与竞争格局 - 英伟达2026年SOCAMM2芯片采购量约为200亿GB [1][4] - 三星电子获得其中约100亿GB订单，约占一半份额 [1][4] - SK海力士可能承担约60-70亿GB订单 [1][4] - 剩余部分由美光供应 [1][4] - 三星电子在获得SOCAMM2主要订单的同时，已完成HBM4内部测试，若客户质量认证通过，可能很快开始HBM4量产 [3][6] - 三星电子有望通过HBM和SOCAMM2产品组合，逐步回到存储霸主的位置 [3][6]

公司技术进展 - 三星电子已完成其第六代高带宽内存(HBM4)芯片的开发，并正进入量产准备阶段[1] - 公司已完成了HBM4的“生产准备批准”阶段，这是半导体开发流程中的第六步，也是量产批准前的最后一步[1] - 自今年6月成功开发10纳米级第六代DRAM(“D1c”)以来，该公司的HBM4开发进度加快[1] 客户验证与量产计划 - 三星电子目前正向英伟达发送HBM4原型样品进行质量测试[1] - 公司的目标是在年底前完成HBM4的开发，一旦通过英伟达的质量测试，便可能立即开始量产[1] - 三星正在建立即时量产的系统[1] 公司战略与竞争格局 - 三星计划利用领先竞争对手一代的D1c技术，凭借性能更高的HBM4重获竞争优势[1] - 展望2026年，其内存业务将专注于量产具有差异化性能的HBM4产品[1] - 竞争对手SK海力士已于今年9月表示，其已完成HBM4的开发并做好了量产准备，该公司是英伟达HBM芯片的主要供应商[1] - 美光科技在较小程度上也是三星和SK海力士在该领域的竞争对手[1]

公司关系动态 - SK海力士与韩美半导体签署价值15亿韩元的HBM制造设备供应合同，表明双方始于4月的冲突正在缓和[1] - 尽管供应的设备并非关键设备TC键合机且合同金额不大，但此举预示未来可能有更多订单[1] - SK海力士将TC键合机供应体系改为多供应商模式，同时从韩华半导体采购，结束了韩美半导体自2017年以来长达七年的唯一供应商地位[2] HBM设备供应与订单 - 业内预计SK海力士现有的TC键合芯片供应可维持到年底[1] - 为量产将于明年开始的HBM4芯片，SK海力士预计将下达更多设备订单[1] - SK海力士已向韩国-美国半导体公司订购HBM4量产设备[2] 市场竞争与供应商策略 - 韩美半导体进行多供应商转型，在向美光供货的同时展现其独立于SK海力士的生存能力[2] - 韩美半导体今年上半年82%的销售额来自出口，而去年同期国内销售额占比为58.7%[2] - SK海力士表示采用多供应商模式是自然选择，对供应链安全至关重要[2] HBM4市场格局 - 美光因HBM4芯片存在设计问题导致供应延迟，若重新设计，其向英伟达的供应可能推迟至2027年[2] - 鉴于美光的供应延迟，SK海力士的订单对韩美半导体而言变得至关重要[2]

港股市场整体表现 - 港股三大指数于11月6日全线大涨，涨幅均超2%，一举抹平月内跌幅，恒生指数上涨2.12%至26485.90点，国企指数上涨2.10%至9355.97点，恒生科技指数上涨2.74%至5944.22点 [3][4] - 市场成交活跃，全天成交额达2347亿港元，南向资金净买入55亿港元 [4][5] - 招商证券国际研报指出，截至2025年三季度，南向资金净流入规模达1.17万亿港元，成交额占比攀升至23.6%，未来五年南向资金有望为港股带来约11万亿港元的增量 [4] 科技与半导体板块 - 半导体板块表现强势，华虹半导体股价上涨9.05%，中芯国际股价上涨7.32% [7][8] - 大型科技股普遍上涨，阿里巴巴股价上涨4.10%，京东集团股价上涨3.34%，腾讯控股股价上涨2.38% [7][8] - 行业消息面积极，SK海力士与英伟达就2026年HBM4芯片供应完成谈判，HBM4供应价格较当前HBM3E高出逾50%，分析指出AI服务器需求及“国产替代+AI驱动”双轮驱动下，半导体行业有望迎来新一轮“超级周期” [7] - 阿里巴巴旗下淘宝闪购业务表现亮眼，截至11月5日，其带来的新用户在“双11”期间电商订单数已超过1亿 [7] 大金融板块 - 中资券商股活跃，华泰证券股价上涨5.24%，广发证券股价上涨4.63%，广发证券被纳入MSCI中国指数 [10][12] - 中信建投研报指出，券商业绩修复已从经纪、自营等业务扩展至投行、资管等多个领域，行业景气度呈现全面回暖态势 [10] - 保险股表现强劲，新华保险股价上涨4.90%，中国人寿股价上涨4.86% [11][13] - 中国人寿2025年第三季度净利润同比大幅增长92%，达到1260亿元，带动前三季度净利润同比提升61% [11] 黄金板块 - 国际金价回升，COMEX黄金期货重回4000美元/盎司上方，带动黄金概念股集体大涨 [14][16] - 紫金黄金国际股价上涨8.67%，潼关黄金股价上涨7.14%，灵宝黄金股价上涨6.19% [15][17] - MSCI中国指数新纳入紫金黄金国际等9只港股，将于11月24日收盘后生效，指数基金的被动资金流入预期对黄金股形成支撑 [16] 新股表现 - 生物医药公司旺山旺水在港交所上市首日表现强劲，收盘报82港元/股，较发行价大幅上涨145.73% [20][21] - 该公司致力于在神经精神及生殖健康领域发现、开发和商业化小分子药物，拟将全球发售所得款项净额用于核心产品研发、工厂建设及营销能力强化等 [21]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月6日13:19，上证科创板人工智能指数上涨1.78% [2] - 科创AIETF(588790)上涨1.67%，最新价报0.79元，近3月累计上涨21.91% [2] - 科创AIETF近1月日均成交4.21亿元，排名可比基金第一 [2] - 科创AIETF近半年规模增长31.53亿元，新增规模位居可比基金1/10 [3] - 科创AIETF近1周份额增长2.07亿份，新增份额位居可比基金2/10 [3] - 科创AIETF近4天连续资金净流入，合计1.64亿元，最高单日净流入8536.36万元 [4] 成分股表现 - 指数成分股寒武纪上涨7.20%，云天励飞上涨3.64%，芯原股份上涨3.21% [2] - 上证科创板人工智能指数前十大权重股合计占比70.92% [4] - 指数前十大权重股包括澜起科技、金山办公、寒武纪、芯原股份等 [4] 存储芯片市场动态 - SK海力士与英伟达就明年HBM4供应完成谈判，HBM4价格比HBM3E高出50%以上 [2] - 现货NAND、DRAM资源供应趋紧，价格集体强势上涨 [3] - 服务器、手机、PC等应用端的存储成品全面掀起涨价潮 [3] - 供需天平加速向卖方倾斜，存储厂商控货惜售情绪强烈 [3] 人工智能行业前景 - 人工智能产业已进入良性循环，推动整个行业持续增长 [2] - 全球万亿级算力基建才刚起步 [2] - 高盛测算到2030年全球AI基建投资累计将达3到4万亿美元 [2] - AI是算力的主要驱动力 [2]

算力板块市场表现 - 国产替代浪潮下算力板块盘初走高 云计算ETF汇添富(159273)盘中涨超2% 最新规模超15亿元 [1] - 云计算ETF标的指数成分股多数上涨 中科曙光涨超6% 中际旭创 阿里巴巴-W 腾讯控股 浪潮信息涨超1% [4] - 中科曙光估算权重6.96% 涨跌幅5.05% 成交额36.77亿 中际旭创估算权重18.32% 涨跌幅1.26% 成交额89.66亿 [2] 存储芯片涨价与需求 - SK海力士向英伟达供货的HBM4芯片涨价50% 全球存储芯片正迎涨价潮 [1] - SK海力士3Q25净利润同比增长119% 环比增长80% NAND ASP环比增长10%-15% DRAM ASP环比增长4%-6% [10] - AI算力与存力超预期高增 供需紧张态势延续 存储厂商业绩环比上行 原厂对2026年预期乐观 [10] 光模块行业趋势 - 全球CSP厂商加码算力竞赛 AI相关资本支出高增 海外光通信方案加速迭代 高速率光模块需求量上升 [3] - 国内光模块厂商海外产能逐渐释放 贸易摩擦等担忧减弱 [3] - 北美大厂AI建设持续加速 提供需求支撑 光向scale-up域渗透打开光模块行业成长空间 [7] 龙头公司业绩分析 - 中际旭创3Q25毛利率42.79% 同比提升9.2个百分点 环比提升1.3个百分点 3Q25净利率32.57% 同比提升10.1个百分点 环比提升1.1个百分点 [7] - 中际旭创受益于硅光光模块量产爬坡及1.6T高速光模块放量 预计伴随1.6T出货量占比提升 未来盈利能力将进一步提升 [7] - 新易盛3Q25单季度营收60.7亿元 环比下滑5% 与下游客户3Q的确收节奏有关 3Q25存货66亿元 环比增加6.6亿元 [3][5] AI算力与芯片展望 - 英伟达GTC大会上调AI芯片出货指引 已出货600万颗Blackwell 预计到26年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗 [9] - 英伟达预期销售额将突破5000亿美元 达到Hopper架构产品全生命周期收入的5倍 Meta Google 亚马逊均上修本年度资本开支指引 [9][10] - 预计2025年AI服务器产值增长近48% 2026年全球AI服务器出货量年增20%以上 产值有望增长30%以上 营收占整体服务器将达74% [10] - 高通计划推出面向数据中心的人工智能推理芯片AI200(2026商用)和AI250(2027商用) 机架级功耗为160kW [11]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，标普500指数涨0.37%，纳指涨0.65%，道指涨0.48% [3] - 大型科技股多数上涨，谷歌大涨超2%创历史收盘新高，特斯拉大涨超4%，英特尔涨逾3%，Meta涨超1% [3] - 存储芯片股大幅走强，美光科技大涨近9%创历史新高，闪迪大涨超11%，希捷科技大涨超10%，西部数据涨超5% [3] HBM芯片市场动态 - HBM4芯片供应价格预计将比HBM3E高出50%以上 [3] - SK海力士与英伟达已完成明年HBM4的供应价格和数量谈判 [3] - SK海力士在第二季度全球HBM市场以62%的出货量占据首位 [3] 美国宏观经济预期 - 预计美国第三季度GDP增速将达到4.2%或更高 [3][5] - 美国第三季度GDP按年率计算增长3.8%，扭转第一季度0.5%的下滑趋势 [5] - 自上任以来美国本土新增就业岗位近200万个，但ADP 10月份报告显示新增就业较上半年有所放缓 [5] - 工人工资正以60年来最快速度增长 [6] 美联储政策动向 - 美联储理事米兰表示继续降息是"合理的行动"，包括在12月议息会议上 [10] - 米兰主张政策利率调整到"中性水平"，此前曾主张一次性降息50个基点 [11] - 米兰指出目前通胀低于预期，劳动力市场保持平稳趋势 [10] 政治与政策环境 - 特朗普赞赏加密数字货币，称其"减轻了美元承载的很多压力"，并表示将结束联邦政府对加密货币的"战争" [8][9] - 美国最高法院对特朗普关税政策官司举行听证会，法官对依靠紧急状态实施大范围全球关税表示疑虑 [9] - 美国政府基于这些关税已收入近2000亿美元 [9]

美股市场整体表现 - 美股三大股指小幅收涨 标普500指数涨0.37%至6796.29点 纳斯达克综合指数涨0.65%至23499.8点 道琼斯工业平均指数涨0.48%至47311点 [1] - 标普500指数年内创36次历史新高 但涨势广度极其狭窄 自2025年初以来6只股票贡献该指数约一半涨幅 [7] 行业与板块表现 - 美国经济风向标公司股价上涨 福特汽车和通用汽车均涨超2% 工业设备制造商卡特彼勒涨近4% [4] - 人工智能概念股情绪扭转 AMD低开后翻红上涨 博通、谷歌、甲骨文均收涨 [5] - 存储芯片概念股表现强劲 受HBM4芯片价格大涨传言带动 美光科技大涨8.93%再创历史新高 希捷和闪迪双双涨超10% [6] - AI概念股内部分化 超微电脑发布财报后跌超11% 数据中心网络供应商Arista Networks跌近9% [7] - 电池储能和光伏板块整体走强 Solid Power发布利好财报后暴涨51.56% SolarEdge大涨28.91% [9] 重点公司股价表现 - 热门科技股涨跌不一 谷歌-C涨2.41%创历史收盘新高 特斯拉涨4.01% Meta涨1.38% 博通涨2% 亚马逊涨0.35% 苹果涨0.04% 而英伟达跌1.75% 微软跌1.39% 台积电跌0.14% [8] - 伯克希尔哈撒韦-A涨0.69% 礼来涨2.09% [8] - 中概股迎来反弹 纳斯达克中国金龙指数收涨0.15% 个股方面新氧涨19.6% 晶科能源涨16.03% 阿特斯太阳能涨13.69% 世纪互联涨5.93% 富途控股涨4.53% 拼多多涨1.87% 蔚来涨1.82% 京东涨0.69% 网易涨0.51% 阿里巴巴涨0.32% 而百度跌1.33% 小鹏汽车跌3.97% 亿航智能跌2.19% 哔哩哔哩跌0.14% [10] - 即将登陆港交所的自动驾驶公司股价下跌 小马智行收跌1.99% 文远知行跌5.26% [11]