量化模型与构建方式 1 **模型名称**：DeepSeek-V3.1混合推理架构[12] **模型构建思路**：通过单一模型支持“思考模式”与“非思考模式”两种推理方式，以适应不同复杂度的任务需求，提升计算资源分配效率[12] **模型具体构建过程**：模型基于Transformer结构进行深度改造，通过动态激活不同的注意力头来实现模式切换，并采用了思维链压缩训练技术以减少推理过程中的冗余token输出[12] 在非思考模式下，模型针对简单任务提供快速响应；在思考模式下，模型启动深度推理机制，适用于代码生成、复杂决策和多步逻辑推理等任务[12] 模型还将上下文长度从64K扩展至128K，采用了“两阶段长上下文扩展方法”，在原始V3模型检查点基础上新增了8400亿tokens的训练数据，其中32K上下文扩展阶段的训练量增加了10倍，128K扩展阶段增加了3.3倍[15] 2 **模型名称**：Seed-OSS-36B[22] **模型构建思路**：以360亿参数规模和原生512K超长上下文窗口为核心，旨在实现参数效率与性能的平衡，特别优化数学推理、代码生成和智能体任务[22] **模型具体构建过程**：采用稠密模型架构，参数分布于64层网络中，隐藏层维度为5120，词汇表扩展至155K以支持多语言与专业术语处理[22] 集成分组查询注意力（GQA）机制，通过80个查询头分组共享键值对，结合旋转位置编码（RoPE）技术原生支持512K上下文窗口[22] 训练阶段采用RMSNorm归一化与SwiGLU激活函数，使用12万亿tokens的训练数据[23] 引入“思考预算”机制，允许用户动态控制模型推理深度，开发者可设定512的整数倍token预算（如512、4K、16K），模型会实时反馈剩余计算资源并调整输出策略[24] 3 **模型名称**：WebWatcher[26] **模型构建思路**：构建一个能够同步解析图像与文本信息，并自主调用多种工具链完成多步骤任务的多模态深度研究智能体[26] **模型具体构建过程**：开发团队设计了一套完整的四阶段训练框架[27] 首先通过CRAWLQA模拟人类浏览权威网站如arXiv和Wiki来构建数据，随后进行轨迹采样以构建网页操作链，接着通过监督微调学习基础工具调用与决策逻辑，最后利用强化学习在动态环境中优化长期推理能力[27] 其关键突破在于E2HQA数据合成技术，通过由简到难的策略自动生成带验证的多步推理问答对[27] 4 **模型名称**：AutoGLM 2.0[32] **模型构建思路**：通过创新的云端架构和“云手机+云电脑”技术范式，构建一个能在手机端运行的通用智能体，实现人工智能从信息交互向行动执行的关键跨越[32] **模型具体构建过程**：其核心架构建立在“终端指令-云端执行-结果反馈”的闭环系统之上，为每位用户配备专属的云端虚拟设备（基于安卓环境的云手机和Ubuntu系统的云电脑），使任务执行与用户本地设备完全解耦[33] 由智谱最新开源模型GLM-4.5与GLM-4.5V协同驱动，GLM-4.5作为“决策大脑”负责任务规划与逻辑推理，GLM-4.5V作为“视觉执行器”通过计算机视觉识别GUI界面元素并精准映射操作动作[34] 两者通过端到端异步强化学习框架协同工作：模型在数千个并行云环境中自主试错，仅依赖最终任务完成的奖励信号优化策略[34] 5 **模型名称**：WeChat-YATT（gCore）[39] **模型构建思路**：专注于强化学习（RL）和多模态模型训练，旨在提供一套易扩展、简洁、高效且可靠的大模型训练解决方案，以应对大尺寸模型、长序列输入以及大规模数据集带来的挑战[39] **模型具体构建过程**：针对大模型分布式训练中的两大核心瓶颈提出解决方案[39] 首先是多模态场景下的可扩展性瓶颈，通过引入并行控制器（Parallel Controller）机制，由多个控制器协同管理数据任务，有效分散系统压力[39] 其次是动态采样与生成式奖励计算下的效率短板，通过部分共存策略（Partial Colocation）和异步交互机制，大幅减轻模型切换损耗和长尾任务的影响[40] 支持两种资源放置模式：全员共存（Full Colocation）与部分共存（Partial Colocation）[43] 全员共存模式采用串行调度机制，Actor Rollouts、生成式奖励模型（GenRM）与训练（Train）依次串行执行，每个角色完成后主动释放计算资源；部分共存模式则适用于Rollouts与GenRM需要高频交互、动态采样的复杂任务场景，Actor Rollouts与GenRM独立部署并通过异步方式进行高效交互[43] 6 **模型名称**：Qwen-Image-Edit[47] **模型构建思路**：基于Qwen-Image基础模型，通过创新的双重编码机制与多模态扩散Transformer架构（MMDiT），实现语义与外观双重编辑能力的深度融合[47] **模型具体构建过程**：采用双路径输入设计，将原始图像同时送入Qwen2.5-VL模型和VAE编码器[47] 前者负责提取高层语义特征，实现对场景、对象关系的理解；后者则专注于保留底层视觉细节如纹理与色彩[47] 引入链式编辑机制，用户可通过多次框选指定区域逐步调整，如修正书法作品[49] 7 **模型名称**：PROMPTQUINE框架[58] **模型构建思路**：提出一种颠覆传统大语言模型提示设计范式的新方法，通过将自然语言提示修剪成看似不连贯的“乱码”来提升模型在多样化任务中的表现[58] **模型具体构建过程**：该框架采用进化搜索算法，仅利用上下文中的token资源，自主发现有效的修剪策略[58] 将提示优化重构为引导式搜索问题，将搜索空间定义为原始提示的所有可能子序列，通过动态调整子序列长度来优化不可微的任务目标函数[59] 设计了基于遗传算法的搜索机制，其中二进制token掩码作为基因型，生成的ICL提示作为表现型，通过位翻转实现变异操作，基于精英选择指导后代生存[59] 模型的回测效果 （报告中未提供相关模型的量化回测性能指标，如年化收益率、夏普比率、信息比率（IR）、最大回撤等，因此此部分省略） 量化因子与构建方式 （报告中未涉及量化因子的构建与测试，因此此部分省略） 因子的回测效果 （报告中未涉及量化因子的构建与测试，因此此部分省略）

行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 美国政府以110亿美元投资英特尔并持股9.9% 强化本土半导体产业与国家安全 [3][32] - DeepSeek-V3.1模型适配国产芯片架构 推动国产算力芯片与开源模型深度协同 [3][33] - 国内AI芯片指数单周上涨18.9% 存储芯片指数上涨9.6% 功率半导体指数上涨5.7% [1][10][15] 市场指数 - 海外AI芯片指数下跌2.23% 主要受美国半导体关税政策预期影响 AMD下跌5.5% Marvell下跌4.2% 博通下跌4.0% [1][10] - 国内AI芯片指数上涨18.9% 中芯国际上涨10.1% 寒武纪上涨34.6% 海光信息上涨20.9% [1][10] - 英伟达映射指数上涨1.0% 兆龙互连上涨13.5% 长芯博创上涨10.7% [1][12] - 服务器ODM指数下跌5.3% Wiwynn下跌13.0% Wistron下跌5.8% 技嘉下跌4.9% Quanta逆势上涨15.2% [1][12] - 存储芯片指数上涨9.6% 兆易创新上涨22.8% 恒烁股份上涨16.7% 普冉股份上涨16.5% [1][15] - 功率半导体指数上涨5.7% 华润微上涨8.3% 士兰微上涨6.9% 芯联集成上涨8.0% [15] - A股果链指数上涨5.4% 港股果链指数上涨0.3% [1][18] 行业数据 - 台湾四大晶圆代工厂Q3合计营收预计351.5亿美元 环比增长7.1% Q4预计回落至321.0亿美元 环比下降8.7% [2][24][25] - 2025年上半年国内XR消费级市场销量26.1万台 环比增长9% 同比下滑21% VR设备销量7.5万台创三年新低 AR设备销量18.6万台 同比增长35% [2][26] - 2025年国内消费级XR销量预计60.6万台 同比增长6.5% [2][26] - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比激增110% Meta市场份额达73% [2][28][31] 重大事件 - 美国政府通过《晶片与科学法案》及安全飞地计划资金 以每股20.47美元购买英特尔4.33亿股 获得9.9%股权及五年期认股权 [3][32] - DeepSeek-V3.1模型采用专用"UE8MO FP8"精度格式 参数规模6850亿 上下文长度128K SWE-bench准确率66% [3][33] - vivo发布首款混合现实头显Vision探索版 强调佩戴舒适性和便捷性 [3][37] - 谷歌发布Pixel 10系列手机 主打AI功能领先iPhone [34] - 海信E8Q Pro电视搭载信芯AI画质芯片H7 支持《黑神话：钟馗》显示优化 黑曜屏Ultra抗反射率降低75% [36] - 智谱AI升级AutoGLM 2.0 支持跨平台操作美团、京东、飞书等应用 [36] - iPhone 17e供应链信息曝光 采用6.1英寸OLED屏及A19平台 主打"最便宜iPhone"定位 [37]

行业投资评级 - 传媒行业投资评级为"推荐"并维持该评级 [5] 核心观点 - 看好AI应用和文化出海等主题方向 重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块 [4][47] - 可灵AI单季实现营收超2.5亿元 商业化进展超预期 [2][45] - 快手新推出的OneRec端到端推荐大模型有效提升用户时长和留存率 [2][45] - DeepSeek-V3.1发布 在代码修复测评SWE与命令行终端环境下的复杂任务测试中表现有明显提高 [45] 市场表现 - 传媒行业(申万)上涨5.17% 排名行业第6名 同期沪深300涨4.18% 上证指数涨3.49% 深证成指涨4.57% 创业板指涨5.85% 恒生科技指数涨1.89% [1][11] - 细分行业表现:游戏II板块涨6.09% 广告营销涨3.83% 影视院线涨4.76% 数字媒体涨5.87% 出版板块涨4.59% [11] - 个股涨幅前五:果麦文化(+24.79%)、顺网科技(+24.16%)、昆仑万维(+23.48%)、智度股份(+20.49%)、东方明珠(+17.13%) [19][20] AI应用数据 - Deepseek/豆包/夸克/腾讯元宝七麦数据预估ios端下载量分别为34.98/209.57/77.01/85.26万次 环比分别-8.88%/+0.76%/+18.89%/-32.76% [2][23] - 豆包周度下载量相对领先 夸克近一周下载量增幅明显 [2][23] 游戏市场数据 - 2025年7月中国游戏市场规模为290.84亿元 同比增长4.62% [3][25] - 移动游戏7月市场规模为213.6亿元 同比增长0.92% 环比增长6.36% [3][25] - 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为16.93亿美元 环比增长8.2% 同比增长6.76% [28] 电影市场数据 - 本周(8.15-8.21)院线总票房12.52亿元 [3][41] - 《浪浪山小妖怪》周度票房3.63亿元 占比28.9% [41][43] - 《捕风追影》周度票房3.05亿元 占比24.3% [41][43] - 后续(8.25-29)将有16部影片上映 [3][42] 公司业绩表现 - 快手2025年上半年营业收入676.54亿元 同比增长12.0% 经调整利润净额101.98亿元 同比增长12.5% [45] - 美图公司2025年上半年总收入18亿元 同比增长12.3% 经调整后归属于母公司权益持有人净利润4.67亿元 同比增长71.3% [2][45] - 昆仑万维2025年上半年营收37.33亿元 同比增长49.23% [2][46] - 吉比特2025年上半年营业收入25.18亿元 同比增加28.49% 归母净利润6.45亿元 同比增加24.50% [3][45] - 芒果超媒2025年上半年营收59.64亿元 归母净利润7.63亿元 [3][46] - 中文在线2025年上半年营收5.56亿元 归母净亏损2.26亿元 [3][46] 重点产品表现 - 《杖剑传说》表现优秀 上半年流水实现4.24亿元 [3] - 《超自然行动组》在新活动带动下 ios游戏畅销榜排名跃居至第四并持续保持前十 [33] - 腾讯旗下《无畏契约:源能行动》手游上线后保持七麦ios游戏及应用免费榜第一 [33] - 后续新游方面 恺英网络《热血江湖:归来》将于8.27上线 网易《命运:群星》将于8.28上线 [34][35] 技术进展 - DeepSeek-V3.1正式发布 采用混合推理架构 支持思考模式与非思考模式 [45] - 智谱发布AutoGLM 2.0 作为全球首个手机Agent 开创Agent+云手机/云电脑的新技术范式 [45] - 经过思维链压缩训练后 V3.1-Think在输出token数减少20%-50%的情况下 各项任务的平均表现与R1-0528持平 [45]

行业投资评级 - 传媒互联网行业评级为"优于大市" [1][4] 核心观点 - 行业基本面底部改善 建议关注游戏、广告媒体、影视等板块的个股α机会 [3] - 中长期持续看好高景气的IP潮玩及从0到1阶段的AI应用 包括游戏、玩具、广告、教育等方向 [3] - AI应用安卓时刻有望到来 重点把握豆包产业链、AI情感陪护/玩具及垂直应用领域 [38] 板块表现 - 本周传媒行业上涨6.47% 跑赢沪深300指数(4.90%)但跑输创业板指(8.62%) [1][11] - 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第5位 [1][12] - 涨幅靠前个股包括顺网科技(28%)、果麦文化(28%)、昆仑万维(25%)和智度股份(23%) [11][12] 重点关注事件 - 深度求索发布DeepSeek-V3.1-Base 在HuggingFace热门模型榜上升至第四位 [1][14] - 智谱发布AutoGLM2.0升级版本 支持操作美团、京东、小红书等数十个高频应用 [1][16] - 国家广电总局发布"广电21条" 提出取消40集上限、不严格限制古装剧数量等21条改革措施 [1][17] - 游戏科学发布《黑神话：钟馗》预告片 为黑神话系列第二部作品 [1][17] 行业数据表现 - 本周电影票房9.74亿元 前三名为《浪浪山小妖怪》(2.90亿元 占比30.9%)、《南京照相馆》(2.30亿元 占比24.5%)和《捕风追影》(1.67亿元 占比17.8%) [2][17][19] - 2025年7月中国手游收入前三名为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》 [2][27] - 网络剧排名前五为《生万物》《子夜归》《献鱼》《凡人修仙传》和《锦月如歌》 [22][26] - 综艺节目排名前五为《花儿与少年同心季》《披荆斩棘2025》《喜剧之王单口季第2季》《地球超新鲜》和《新说唱2025》 [2][23][24] 公司动态 - 昆仑万维2025年上半年收入37.3亿元 同比下滑49.23% 归母净利润-8.6亿元 [35] - 中文在线2025年上半年收入5.56亿元 同比增长20.4% 归母净利润-2.3亿元 [36] - 芒果超媒2025年上半年收入59.6亿元 同比下滑14.3% 归母净利润7.6亿元 [37] 投资建议标的 - 游戏板块推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司 [3] - 媒体端推荐分众传媒、哔哩哔哩 [3] - 影视内容推荐万达电影、光线传媒、华策影视 [3] - IP潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技 [3] - AI应用关注浙文互联、蓝色光标、华策影视、盛天网络、天娱数科等 [38]

行业投资评级 - 计算机行业评级为强于大市（维持）[1] 核心观点 - DeepSeek-V3 1正式发布 采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 推动国产大模型从可用到好用 加快应用端落地普及[4][8] - 智谱发布AutoGLM 2 0 定位执行型助手 可在云端自主完成跨应用任务 覆盖生活与办公场景 并封装API扩展至硬件生态[4][10][11] - 国产大模型与AI芯片协同加深 推动产业链软硬件协同发展 提升国产AI芯片市场竞争力[4][8] 行业要闻及简评 - DeepSeek-V3 1升级：支持混合推理架构（思考与非思考模式） 思考效率提升（输出token减少20%-50%且性能持平） Agent能力增强（工具使用与智能体任务表现提升）[5][6] - 价格调整：API调用价格于9月6日调整 输入token从每百万2元（缓存未命中）升至4元 输出token从每百万8元升至12元[7] - AutoGLM 2 0：由GLM-4 5与GLM-4 5V驱动 在Device Use基准测试中优于ChatGPT Agent等主流产品 支持操作40余款应用[10][11] - 生态扩展：智谱为AutoGLM 2 0提供云手机与云电脑支持24小时独立运行 并通过API扩展至AI眼镜、手表等硬件[11][12] 重点公司公告 - 京北方：营收2360 97百万元（同比+5 22%） 归母净利润118 84百万元（同比-0 91%）[15] - 宝信软件：营收4714 71百万元（同比-30 08%） 归母净利润712 53百万元（同比-46 46%）[15] - 金山办公：营收2657 12百万元（同比+10 12%） 归母净利润747 20百万元（同比+3 57%）[15] - 科大讯飞：营收10910 94百万元（同比+17 01%） 归母净利润-238 93百万元（同比-40 37%）[15] - 恒生电子：营收2426 42百万元（同比-14 44%） 归母净利润260 51百万元（同比+771 57%）[15] - 同花顺：营收1779 41百万元（同比+28 07%） 归母净利润501 86百万元（同比+38 29%）[15] 一周行情回顾 - 计算机行业指数本周上涨7 93% 跑赢沪深300指数（上涨4 18%）3 75个百分点[16] - 年初至今计算机行业指数累计上涨28 86% 跑赢沪深300指数（上涨11 26%）17 60个百分点[16] - 行业整体P E（TTM 剔除负值）为60 9倍 本周359只成分股中312只上涨 45只下跌[19] - 涨幅前三位个股：御银股份（+46 20%） 诚迈科技（+34 92%） 科创信息（+33 94%）[20] 投资建议 - 关注AI主题投资机会 推荐两大方向：[4][23] - AI算法与应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技 推荐道通科技、金山办公、同花顺等[4][23] - AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息等[4][23]

机器人产业化加速 - 首届人形机器人运动会吸引16国280支队伍及500余台机器人参赛 涵盖田径、足球、武术及工业、医药等场景赛[6][7] - 赛事评测标准转向体能和对抗指标 包括速度、稳定性和能耗 并设置全自主决策加权系数（自主模式权重0.8 vs 遥控模式1.0）[7][8][10] - 多机协同成为技术门槛 5V5足球赛要求协同感知与分布式规划 清华火神队凭借算法调试以1:0获胜[9][10] AI Agent生态演进 - 智谱AI推出AutoGLM 2.0 将Agent与云手机绑定 实现跨App任务处理并开放移动端API[17] - 交互范式从平台级应用转向垂直设备 可嵌入眼镜、手表等硬件形成"设备即Agent"模式[3][17] - ChatExcel获近千万元天使轮融资 推进AI DataAgent战略 实现数据获取到价值交易的全链路闭环[16] 多模态技术竞争 - 昆仑万维一周发布6款多模态产品 包括数字人生成工具SkyReels-A3和交互式世界模型Matrix-Game 2.0（支持25 FPS实时长序列）[24] - 竞争重点从单点模型转向全栈生态整合 通过开源技术构建护城河[5][24] - Anthropic为Claude 4.1新增主动终止对话功能 可在检测有害内容时终止会话[26] 关系型AI与商业化 - 逗逗AI 1.0定位情感陪伴伙伴 集成实时语音、情绪感知和视觉理解技术 采用桌宠/悬浮球双模式交互[20][21] - 通过场景化记忆机制深化用户关系 并与虚拟主播合作开发IP 延长用户使用时长和付费周期[21] - Podscan日处理3.5万集播客节目 月支出控制在1万美元内 月经常性收入约6000美元 转向销售驱动增长策略[28] 企业级AI应用 - 飞书多维表格独立开放 支持零代码搭建业务系统 已在永旺、海底捞等企业高并发场景落地[18][19][23] - 提供数据可视化、自动化工作流及AI集成工具（如AI字段捷径和AI分析）[23]

市场表现 - 上证指数午盘上涨0.67%至3796.36点 逼近3800点大关 [1] - 计算机ETF（159998）单日上涨2.75% 位居同标的首位 自6月23日起累计涨幅达25% [1] - 成分股中科曙光涨停 指南针上涨8% [1] 产品结构 - 计算机ETF（159998）为全市场规模最大产品 跟踪中证计算机主题指数 [1] - 覆盖信息技术服务、应用软件、通信设备三大领域 兼具软件与硬件龙头 [1] - 软件端涵盖科大讯飞、金山办公等AI应用领导者 硬件端包含中科曙光、海康威视等制造龙头 [1] 行业动态 - 智谱于8月20日发布全球首款手机Agent AutoGLM 2.0 基于国产模型GLM-4.5与GLM-4.5V [1] - DeepSeek发布V3.1版本 采用UE8M0FP8Scale参数精度 适配下一代国产芯片 [1] 投资逻辑 - 跟踪指数近十年历史分位低于同类科技指数 [2] - 硬件与国产软件、AI应用领域存在补涨需求 [2] - 持仓覆盖金融科技、自动驾驶、信创等高弹性热门产业 [2] - 联接C类001630提供场外定投渠道 [2]

苹果Siri与智能代理发展现状 - 苹果预计在2026年推出支持自主行动的Siri升级版 旨在实现跨应用任务执行和智能助理体验[2] - 目前苹果尚未发布完整落地的执行型Agent Siri语音交互持续进化但缺乏复杂任务操作能力[2] - 技术安全性和生态要求极高 用户设想的"一句话指令"场景仍需数年实现[2] 智谱AutoGLM 2.0核心突破 - 8月20日发布全球首个手机端Agent 开创"Agent+云手机/云电脑"技术范式[3][4] - 突破硬件限制 通过云端部署实现任何设备场景下的代理操作[4] - 实现从"说"到"做"的质变 支持操作美团京东小红书抖音等数十个高频应用[6] 技术架构与成本优势 - 采用云端方案解决本地设备抢占屏幕安卓系统差异和关机无法运行等问题[8] - 单个任务平均消耗超过256K Token 是传统Chatbot（8K）的32倍[8] - 完全基于国产模型 成本比海外模型方案降低一个数量级[8] - Deep Research任务单次成本约0.2美元（约1元人民币） 远低于Claude API的3-5美元[9] 性能表现与基准测试 - Device Use基准测试中表现优于主流Agent：OSWorld达48.1% ChatGPT Agent为42.9%[10] - Browser Use在WebVoyager达87.7% 移动端AndroidWorld达75.8%[10] - 由GLM-4.5语言模型和GLM-4.5V视觉模型驱动 结合端到端异步强化学习新方法[10] 强化学习框架特性 - MobileRL提升移动端GUI任务推理能力 AUTOGLM-Mobile-9B在AndroidWorld成功率75.8%[11] - ComputerRL采用API-GUI范式 在OSWorld基准测试实现48.1%准确率[13] - 模型自主决策而非固定流程 能适应环境变化并理解自然语言指令[11] 行业生态变革与机遇 - 手机OEM厂商成为重要切入点 未来设备将存在多个AI Agent形成多生态共存[14] - Meta腾讯字节等科技公司通过AI代理强化生态闭环 可能颠覆移动应用分发格局[16] - 智谱通过为OEM提供解决方案 帮助厂商在AI时代重新掌握用户入口[16] 技术挑战与隐私考量 - 手机AI Agent存在任务成功率偏低瓶颈 移动设备涉及银行健康记录等敏感信息[17] - 需确保行为可控和隐私安全 大模型需理解操作后果及暂停时机[18][21] - 人类行为复杂且依赖情境 机器处理需考虑点击背后的人类含义[21]

智谱AutoGLM 2.0发布 - 智谱发布AutoGLM 2.0 由国产模型GLM-4.5与GLM-4.5V驱动 具备推理、代码和多模态处理能力 [1] - 该产品面向普通用户开放 能够在多种设备和场景中运行 定位为在设备上执行具体操作的智能体 [1] - 手机AI功能提升有望带来消费电子换机潮 [1] 消费电子市场表现 - 中证消费电子主题指数(931494)截至2025年8月21日09:50上涨0.30% [1] - 成分股兆易创新上涨6.90% 芯原股份上涨6.35% 寒武纪上涨4.19% 歌尔股份上涨2.76% 上海贝岭上涨2.10% [1] - 消费电子ETF(561600)上涨0.30% 最新价报1元 近1周累计上涨6.51% [1] 指数成分与结构 - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产的消费电子相关上市公司证券 [1] - 前十大权重股包括立讯精密、中芯国际、京东方A、寒武纪等 合计占比51.57% [2] - 消费电子ETF设有场外联接基金 包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A/C/E类份额 [2]

A股市场表现 - 8月20日A股在人工智能板块带动下全线反攻 沪指反包再创十年新高 创业板指收复盘中逾2%失地 表现大超预期[1] - 亚太主要股指全线杀跌 韩国综合指数收盘跌0.68% 日经225指数收盘跌1.51%[1] - 隔夜美股大型科技股全线崩跌 纳指收跌1.46% 标普500指数收跌0.59%[1] 人工智能行业利好 - DeepSeek线上模型升级至V3.1 上下文长度拓展至128k[3] - 智谱正式发布纯国产模型驱动的AutoGLM 2.0 具备推理、代码及多模态处理能力 面向普通用户开放[3] - 上海发布实施方案加快推动"AI+制造"发展[3] - 广东省出台AI与机器人产业奖补政策 单个项目最高可获得5000万元补助[3] 人工智能ETF表现 - 易方达人工智能ETF联接C（012734）大涨2.51%[3] - 跟踪的场内基金人工智能ETF（159819）大涨2.66% 收盘价1.234元[4] - 该ETF跟踪中证人工智能主题指数（930713.CSI） 样本空间为中证全指[5] 科创板人工智能ETF - 科创人工智能ETF（588730）大涨4.29% 收盘价1.337元[6] - 该指数弹性更大 适合未开通科创板权限但看好科创板人工智能的投资者[7] - 指数权重行业分布：半导体（算力芯片）占比47.8% AI软件与服务占比31.9% 聚焦科创板AI龙头企业[7] 投资特性分析 - 人工智能ETF和科创人工智能ETF波动较大 科创AI弹性更高[9] - 人工智能板块近期已有涨幅但未出现泡沫[9] - 驱动行业长期向上的核心逻辑包括政策支持、技术迭代、需求爆发和业绩增长[9]