报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各类期货品种的周度价量数据进行了汇总分析，展示了不同品种的周收盘价、周涨跌幅、20日年化波动率、波动率变化、投机度、趋势度和资金变动等情况，还给出了年初至今涨跌幅、持仓量变化及沉淀资金变动等信息，帮助投资者了解期货市场各品种表现 [2][4] 各品种周度数据总结 贵金属 - 黄金周收盘价970.66，周涨1.00%，20日年化波动率16.59%，波动率降9.40%，投机度1.31，趋势度0.03，资金增加47.37 [2] - 白银周收盘价14,892.00，周涨8.80%，20日年化波动率37.70%，波动率升3.90%，投机度3.97，趋势度0.30，资金增加43.39 [2] 有色金属 - 铜周收盘价94,080.00，周涨1.40%，20日年化波动率16.71%，波动率升22.77%，投机度0.81，趋势度0.08，资金减少14.36 [2] - 镍周收盘价115,590.00，周跌1.87%，20日年化波动率11.29%，波动率降6.06%，投机度1.04，趋势度 -0.42，资金增加0.76 [2] - 铝周收盘价22,170.00，周跌1.03%，20日年化波动率13.13%，波动率升21.25%，投机度0.92，趋势度0.04，资金减少14.56 [2] - 锡周收盘价333,000.00，周涨4.88%，20日年化波动率22.04%，波动率升33.20%，投机度5.21，趋势度0.16，资金增加10.54 [2] - 锌周收盘价23,605.00，周涨1.29%，20日年化波动率12.82%，波动率升28.77%，投机度1.47，趋势度 -0.04，资金增加2.67 [2] - 铅周收盘价17,125.00，周跌0.95%，20日年化波动率7.70%，波动率降14.89%，投机度0.91，趋势度 -0.14，资金减少0.95 [2] 黑色金属 - 螺纹钢周收盘价3,060.00，周跌3.07%，20日年化波动率13.01%，波动率升44.45%，投机度0.83，趋势度 -0.47，资金减少12.59 [2] - 铁矿石周收盘价760.50，周跌1.11%，20日年化波动率13.78%，波动率升16.92%，投机度0.64，趋势度 -0.10，资金减少11.51 [2] - 焦炭周收盘价1,475.00，周跌6.94%，20日年化波动率29.89%，波动率升2.77%，投机度0.74，趋势度 -0.55，资金减少0.83 [2] - 焦煤周收盘价1,016.50，周跌10.83%，20日年化波动率29.54%，波动率升0.90%，投机度2.05，趋势度 -0.58，资金减少27.06 [2] - 热卷周收盘价3,232.00，周跌2.65%，20日年化波动率10.88%，波动率升45.43%，投机度0.52，趋势度 -0.45，资金减少9.76 [2] - 硅铁周收盘价5,470.00，周跌0.07%，20日年化波动率14.28%，波动率降8.16%，投机度1.21，趋势度0.03，资金减少1.28 [2] - 锰硅周收盘价5,730.00，周跌0.49%，20日年化波动率11.91%，波动率降7.22%，投机度0.73，趋势度 -0.05，资金减少0.74 [2] - 不锈钢周收盘价12,565.00，周跌0.20%，20日年化波动率6.15%，波动率降17.68%，投机度1.07，趋势度 -0.15，资金减少1.41 [2] 能源化工 - 原油周收盘价437.60，周跌3.55%，20日年化波动率16.94%，波动率降19.12%，投机度2.26，趋势度 -0.28，资金减少5.72 [2] - 燃料油周收盘价2,368.00，周跌1.68%，20日年化波动率19.84%，波动率降21.94%，投机度1.47，趋势度 -0.03，资金减少2.16 [2] - LPG周收盘价4,070.00，周跌4.64%，20日年化波动率23.84%，波动率升14.73%，投机度1.75，趋势度 -0.31，资金减少1.90 [2] - 沥青周收盘价2,962.00，周涨0.10%，20日年化波动率14.59%，波动率降2.79%，投机度1.02，趋势度0.00，资金减少4.26 [2] - PVC周收盘价4,220.00，周跌4.65%，20日年化波动率12.79%，波动率升8.96%，投机度0.79，趋势度 -0.52，资金减少2.49 [2] - 聚乙烯周收盘价6,486.00，周跌3.80%，20日年化波动率11.09%，波动率升4.21%，投机度0.83，趋势度 -0.48，资金减少1.90 [2] - 聚丙烯周收盘价6,129.00，周跌2.51%，20日年化波动率11.70%，波动率升2.86%，投机度0.75，趋势度 -0.47，资金减少2.01 [2] - 苯乙烯周收盘价6,442.00，周跌1.74%，20日年化波动率15.12%，波动率升5.67%，投机度1.34，趋势度 -0.15，资金增加0.97 [2] - PTA周收盘价4,614.00，周跌1.37%，20日年化波动率12.74%，波动率升3.88%，投机度0.92，趋势度 -0.25，资金减少6.29 [2] - 乙二醇周收盘价3,627.00，周跌2.58%，20日年化波动率17.25%，波动率升0.09%，投机度0.70，趋势度 -0.16，资金增加0.66 [2] - 短纤周收盘价6,074.00，周跌2.19%，20日年化波动率12.91%，波动率降0.51%，投机度0.97，趋势度 -0.42，资金增加2.23 [2] - 甲醇周收盘价2,067.00，周跌0.48%，20日年化波动率18.62%，波动率降7.92%，投机度1.45，趋势度 -0.04，资金减少4.59 [2] - 尿素周收盘价1,625.00，周跌2.87%，20日年化波动率11.45%，波动率升3.80%，投机度0.96，趋势度 -0.42，资金减少3.09 [2] - 玻璃周收盘价935.00，周跌5.94%，20日年化波动率21.89%，波动率升1.32%，投机度1.04，趋势度 -0.52，资金减少4.24 [2] - 纯碱周收盘价1,093.00，周跌3.87%，20日年化波动率18.81%，波动率降4.75%，投机度0.89，趋势度 -0.28，资金减少7.64 [2] - 天然橡胶周收盘价15,230.00，周涨1.10%，20日年化波动率12.74%，波动率降3.98%，投机度1.81，趋势度0.08，资金减少1.65 [2] 农产品 - 棉花周收盘价13,835.00，周涨0.62%，20日年化波动率5.63%，波动率降2.35%，投机度0.54，趋势度0.01，资金增加9.83 [2] - 白糖周收盘价5,214.00，周跌0.36%，20日年化波动率6.60%，波动率降1.19%，投机度0.56，趋势度0.08，资金减少2.50 [2] - 玉米周收盘价2,242.00，周跌2.31%，20日年化波动率11.60%，波动率升31.36%，投机度1.00，趋势度 -0.20，资金减少8.00 [2] - 苹果周收盘价9,519.00，周跌1.24%，20日年化波动率12.07%，波动率降28.46%，投机度0.90，趋势度 -0.18，资金减少3.04 [2] - 淀粉周收盘价2,526.00，周跌2.40%，20日年化波动率12.81%，波动率升19.75%，投机度0.64，趋势度 -0.26，资金减少1.66 [2] - 豆一周收盘价4,138.00，周涨1.55%，20日年化波动率11.29%，波动率降3.15%，投机度0.67，趋势度0.24，资金减少0.61 [2] - 豆二周收盘价3,805.00，周涨1.25%，20日年化波动率12.29%，波动率升39.89%，投机度1.43，趋势度0.04，资金增加1.73 [2] - 豆粕周收盘价2,770.00，周跌1.81%，20日年化波动率10.09%，波动率升13.30%，投机度0.51，趋势度 -0.23，资金减少2.83 [2] - 豆油周收盘价7,994.00，周跌1.06%，20日年化波动率8.66%，波动率降1.88%，投机度0.45，趋势度 -0.34，资金增加0.06 [2] - 棕榈油周收盘价8,552.00，周跌2.40%，20日年化波动率17.68%，波动率升6.53%，投机度1.59，趋势度 -0.29，资金减少0.49 [2] - 菜粕周收盘价2,347.00，周跌1.26%，20日年化波动率13.24%，波动率升17.20%，投机度0.54，趋势度 -0.16，资金减少0.75 [2] - 菜油周收盘价9,347.00，周跌0.64%，20日年化波动率10.33%，波动率降6.39%，投机度1.65，趋势度 -0.05，资金减少5.32 [2] - 纸浆周收盘价5,534.00，周涨0.80%，20日年化波动率20.20%，波动率升11.64%，投机度2.32，趋势度 -0.16，资金增加1.83 [2] 畜产品 - 鸡蛋周收盘价3,077.00，周跌1.28%，20日年化波动率20.28%，波动率升0.08%，投机度1.59，趋势度 -0.11，资金减少0.75 [2] - 生猪周收盘价11,325.00，周涨2.17%，20日年化波动率15.57%，波动率升27.62%，投机度0.55，趋势度0.12，资金减少6.51 [2] 金融期货 - IC周收盘价7,174.00，周涨1.28%，20日年化波动率17.37%，波动率降5.33%，投机度0.63，趋势度0.07，资金增加23.50 [4] - IF周收盘价4,574.00，周跌0.01%，20日年化波动率12.95%，波动率降8.09%，投机度0.59，趋势度 -0.13，资金增加17.76 [4] - IM周收盘价7,361.80，周涨0.57%，20日年化波动率16.99%，波动率降4.22%，投机度0.68，趋势度0.02，资金增加6.84 [4] - IH周收盘价2,986.80，周跌0.35%，20日年化波动率10.45%，波动率降8.52%，投机度0.60，趋势度 -0.16，资金减少5.32 [4] - T周收盘价107.99，周涨0.11%，20日年化波动率2.11%，波动率升2.12%，投机度0.38，趋势度0.05，资金减少4.05 [4] - TS周收盘价102.46，周涨0.04%，20日年化波动率0.42%，波动率升3.64%，投机度0.50，趋势度 -0.05，资金增加1.50 [4] - TF周收盘价105.82，周涨0.06%，20日年化波动率1.52%，波动率升0.97%，投机度0.50，趋势度0.13，资金减少3.76 [4] 其他数据总结 - 年初至今白银涨幅99.36%、黄金涨幅57.17%居前，工业硅跌幅 -28.80%、焦煤跌幅 -29.54%居后 [13] - 棉纱、菜粕、沥青、豆油和生猪的持仓量有较大提升 [15] - 黄金、白银、锡和棉花的资金关注度增加 [16]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 海外市场聚焦美联储政策动向及下一任主席人选，资产价格将结构性分化；国内经济边际改善但向好基础不牢固，需关注政策推进节奏 [2] - 美联储降息及购债利空美元指数，人民币兑美元汇率受多因素影响，建议企业采取相应策略 [4] - 国债基本面支持利率低位，中期市场有空间，建议中期多单持有 [5] - 集运欧线多空因素交织，短期波动或加剧 [7] - 有色品种中，铂钯、黄金白银、铜、铝产业链、锌、锡、碳酸锂、工业硅&多晶硅、铅等走势受宏观和基本面影响，各有不同策略建议 [11][12][14][15][17][18][20][21][22][24] - 螺纹&热卷、铁矿石、焦煤焦炭、硅铁&硅锰等黑色品种受供需和宏观因素影响，价格走势各异，有相应策略 [25][27][29][32] - 能化品种中，原油、LPG、PTA - PX、MEG - 瓶片、尿素、PP、PE、纯苯 - 苯乙烯、燃料油、低硫燃料油、沥青、橡胶、玻纯&烧碱、纸浆 - 胶版纸、原木、丙烯等价格受多种因素影响，各有走势判断和策略 [34][37][40][43][47][49][52][55][57][58][59][61][64][67][69][71] - 农产品中，生猪、油料、油脂、棉花、白糖、鸡蛋、苹果、红枣等受供需、政策等因素影响，有不同投资观点 [73][74][76][77][78][80][81][83] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 宏观 - 中国11月CPI同比涨0.7%创2024年3月来最高，PPI同比降幅略扩大；房地产板块午盘大涨；美联储降息25基点，预计明年降息一次并买短债400亿美元；特朗普对美联储主席人选将做最终决定 [1] - 海外聚焦美联储政策及主席人选，资产价格或分化；国内经济边际改善但基础不牢，需关注政策节奏 [2] 人民币汇率 - 前一交易日在岸人民币对美元收盘及中间价上涨；中国11月物价数据公布，美联储降息及主席人选受关注 [3] - 美联储降息及购债利空美元指数，人民币兑美元汇率受多因素影响，建议出口企业7.10附近结汇，进口企业7.05关口附近购汇 [4] 国债 - 周三期债反弹，资金面宽松，现券收益率多数下行；11月CPI同比回升、PPI同比低于预期；美联储降息 [5] - 国债基本面支持利率低位，中期市场有空间，建议中期多单持有 [5] 集运欧线 - 12月10日主力合约及远月合约收盘情况，SCFIS欧线上涨，02合约升水12合约 [6] - 市场多空因素交织，利多为船司挺价和地缘不确定性，利空为运价松动、航线复航和贸易摩擦风险 [7] 大宗商品 有色 - 铂&钯：夜盘震荡回调，美联储降息及持仓有变化；中长期贵金属价格重心或上移，建议关注铂期限结构异动补多，钯金短期宽幅震荡 [11] - 黄金&白银：周三上涨，白银易涨难跌；关注美国数据、COMEX交割量、美元指数等；短期震荡整理，中长期上涨，建议支撑位布多 [12][13] - 铜：隔夜各盘铜价上涨，基差和沪伦比有变化；库存有变动，LME阴极铜品牌注册；联储降息后铜价回归基本面，若开盘反弹无力不宜追高 [14][15] - 铝产业链：沪铝主力、伦铝、氧化铝、铸造铝合金收盘有变动；铝短期受鹰派发言影响有压力，中长期震荡偏强；氧化铝过剩，维持弱势；铸造铝合金震荡偏强 [15][16][17] - 锌：上一交易日收盘价及成交量等情况；锌价受有色压制下跌，短期基本面支撑足，维持高位震荡 [17][18] - 锡：沪锡加权收盘价及成交持仓情况；刚果金冲突升级；短期沪锡维持高位震荡，不建议做空，回调入场 [18][19][20] - 碳酸锂：期货主力合约收盘价及成交量等变动；锂电产业链现货市场情绪一般；短期有回调压力，中长期有逢低布多价值 [21] - 工业硅&多晶硅：期货主力合约收盘价及成交量等变动；产业链现货市场情绪弱；工业硅供需双弱，中长期有逢低建仓价值；多晶硅震荡走弱 [22][23] - 铅：上一交易日收盘价及现货均价；铅价偏弱运行，冶炼端减产，需求旺季和库存去库支撑，震荡区间16900 - 17500 [24] 螺纹&热卷 - 昨日成材受铁矿影响小幅反弹；上周大材供需双减，库存去库，高炉和电炉利润好转；热卷库存高，去库或依赖减产；板材出口好但内需走弱；铁水减产；成本端铁矿和焦煤有变化；成材价格区间震荡，关注去库和消费情况 [25][26] 铁矿石 - 价格大幅拉涨后回落；地产股异动，中国11月CPI数据公布 [27] - 交易基本面权重略升，价格下方空间有限，关注宏观会议，预计下行后有买盘支撑 [27][28] 焦煤焦炭 - 煤焦盘面低位震荡，近端焦化利润走扩；美联储降息，中国11月物价数据公布，IMF上调中国经济增长预期，钢厂下调焦炭价格 [29][30] - 焦煤供应边际变化有限，终端减产致过剩加深，短期承压；焦炭供应预计回升，或面临累库压力；焦煤01合约空头趋势明确，焦炭不建议追空 [30][31] 硅铁&硅锰 - 昨日铁合金弱势震荡；铁水减产，铁合金需求下滑，库存高位，成本端焦煤影响反弹 [32] - 铁合金面临高库存和弱需求矛盾，下方空间有限，震荡偏弱，关注利润亏损导致的减产驱动 [32] 能化 - 原油：纽约商品交易所和ICE原油价格上涨；美国在委内瑞拉沿海扣押油轮，美国能源信息数据公布 [34][35] - 委内瑞拉地缘局势紧张主导短期价格，降息利好已计价，关注美委局势变化 [36] - LPG：盘面和现货价格有变动；供应端炼厂开工率和外卖量有变化，需求端化工需求持稳，库存有变动 [37] - 内盘估值偏高但基本面有支撑，短期维持震荡 [39] - PTA - PX：PX供应负荷波动，供需平衡偏紧张，效益良好；PTA装置停车多，加工费低位；聚酯需求短期高位维持，12月下旬或降负；PX - PTA随商品情绪走弱，短期跟随震荡，关注PTA装置动态 [40][41][42] - MEG - 瓶片：华东港口库存增加，装置有停车和重启情况；供应端负荷油降煤升，效益有变化，库存预计累库；需求端聚酯需求基数提升，终端订单下滑；乙二醇向下驱动力度减弱，中长期估值承压，逢高布空 [43][44][46] - 尿素：盘面和现货价格有变动，库存有变化；上半周成交走强下半周走弱，日产预计维持高位，出口政策调节，短期稳中偏强，01合约震荡 [47][48] - PP：盘面和现货价格有变动；供应端开工率下滑，后续供应预计持平或回升；需求端下游开工率变化不大，成交缩量，市场情绪悲观；不建议做空，关注PDH装置和现货市场 [50][51] - PE：盘面和现货价格有变动；供应端开工率下滑，供应压力大；需求端下游需求旺季尾声，需求增长空间有限；库存LLDPE社会库存去化但绝对水平高，供需压力大，短期底部震荡，关注现货和基差 [53][54] - 纯苯 - 苯乙烯：盘面和现货价格有变动；纯苯港口库存累库，需求增加，近弱远强；苯乙烯近端供应收缩，需求有变动，近强远弱 [55][56] - 燃料油：收盘价格情况；供应端11月部分地区出口有变动，需求端船加注、进料加工和发电需求有变化；观望 [57] - 低硫燃料油：收盘价格情况；供应端11 - 12月出口缩量，需求端加注和进口有变动；11月低硫裂解大跌，基本面好转有向上驱动；观望 [58] - 沥青：收盘和现货价格有变动；供应端开工率有变化，需求端出货量增加，库存有变动；冬储或围绕2750 - 2830元/吨，可用期权策略或关注基差多配，短期震荡 [59][60] - 橡胶：沪胶和20号胶仓单有变动；天胶供应收紧，下游需求支撑弱，库存增加；泰柬冲突或扰动供应；橡胶系震荡，关注RU区间下沿，做扩价差 [62] - 合成橡胶仓单有变动，原油价跌，顺丁橡胶装置重启，价格持稳；下游需求无利好，供需压力大；天胶带动合成胶回升，价差走扩，BR单边观望 [63] - 玻纯&烧碱：纯碱盘面价格下跌，库存有变动，新产能投产预期加剧过剩，刚需走弱，出口缓解压力，库存限制价格 [65] - 玻璃盘面价格下跌，全国样本企业库存下降，12月冷修预期再起，近月跟随现实，关注现货和仓单 [66] - 烧碱盘面价格下跌，华北等地出货有压力，基本面支撑有限，需求走弱，价格偏弱震荡 [66][67] - 纸浆 - 胶版纸：纸浆期货夜盘上涨，胶版纸期货夜盘回升后回落；现货价格有变动，港口库存下降；纸浆期价受供应和资金影响上涨，但基本面未大变，港口库存有压制；胶版纸期货反弹和挺价；暂时观望 [67][68] - 原木：盘面价格下跌，01 - 03价差回归反套；现货价格有变动，仓单成本和库存有数据；新注册仓单影响盘面，买方接货意愿主导，博弈性强；谨慎参与，关注01 - 03反套 [69][70] - 丙烯：盘面和现货价格有变动；供应端产量和开工率有变动，需求端整体变动不大；原油低位震荡，丙烯基本面宽松，维持震荡偏弱 [70][71][72] 农产品 - 生猪：期货收盘价变动，现货均价有变动；北方猪价震荡偏强，南方多数上涨；政策影响远月供给，中短期看基本面，近月出栏压力大，远月走势偏强 [73] - 油料：盘面正套走强，外盘止跌；进口大豆买船和到港有情况，国内豆粕供应和需求有表现，菜粕供需双弱；外盘美豆区间震荡，内盘豆粕深跌空间有限，菜粕关注供应修复 [74][75] - 油脂：外盘和国内油脂震荡；棕榈油MPOB报告偏空，豆油供应压力大，菜油供应或缓解；油脂市场反弹动能受限，维持震荡，关注产地天气和政策 [76] - 棉花：洲际交易所和郑棉上涨；11月巴西棉出口量大，全国新棉公检量增加，下游负荷稳定，有刚性补库需求；新棉上市下游有韧性，突破压力位或上行，关注订单情况 [77] - 白糖：国际原糖期货收高，郑糖横盘震荡；印度、巴西产糖和出口有数据，国内进口有数据；糖价维持疲软 [78][79] - 鸡蛋：期货主力合约收盘价上涨；全国鸡蛋市场需求回暖，走货加快，淘鸡加速，存栏下降；长周期产能过剩，短期产能面临拐点，多单轻仓博弈反弹 [80] - 苹果：期货走势分化，01合约创新高；现货价格有参考，库存有变动，库存减少；苹果持续偏强 [81][82] - 红枣：产区收购尾声，新枣情况有描述，销区价格持稳，库存有变动；新枣采收完成，减产下价格下方空间有限，关注下游采购 [83][84]

交易所持仓限额核心规定 - 交易所对期货合约持仓实行限额管理 同一客户持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额[4] - 经交易所批准的套期保值头寸不受该持仓限制[3] - 具有实际控制关系的交易者 其持仓合并计算[5] - 同一客户在不同期货公司开立多个账户 各账户所持头寸合计数不得超出一个客户的限仓数额[6] 持仓限额的确定方式 - 交易所根据不同期货品种情况 分别确定每一品种 每一月份期货合约的限仓数额[7] - 某一月份期货合约在交易过程的不同阶段 分别适用不同的限仓数额 进入交割月份的期货合约限仓数额更加严格[7] - 个人客户在交割月份合约上的持仓限额为0 即个人客户不能进入交割月[8] 以聚氯乙烯期货为例的限额规定 - 在合约一般月份 当市场单边持仓量≤20万手时 客户单边持仓限额为2万手[10][11] - 当市场单边持仓量>20万手时 限仓数额按单边持仓量×10%计算 例如单边持仓量为30万手 则单个客户单边持仓量≤3万手[10][11] - 在交割月前一个月第十五个交易日起至交割月份前 单边持仓限额为5000手[12] - 进入交割月份 持仓限额则收紧至2500手[12] 不同品种的限仓方式差异 - 部分期货品种如大连商品交易所的鸡蛋 生猪 铁矿石期货 其合约限仓数额均以绝对量方式规定 而非比例[13] - 具体限仓要求需参考交易所官方发布的《大连商品交易所风险管理办法》[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月聚乙烯总量收缩但LLDPE增量，供需、品种及区域分化致价格承压，供应无收缩预期、需求回暖乏力，市场短期改善预期不足，强化弱势运行态势，制约价格上行 [4] - 12月聚乙烯市场仍以供需结构主导，“供强需弱”格局难有实质性改变，大概率延续震荡偏弱走势，价格面临一定承压压力 [5] 根据相关目录分别进行总结 供应端 - 11月国内聚乙烯市场供应总量收缩、结构分化，总产量环比降，LLDPE产量环比增；检修损失量减少，产能利用率回升且区域呈“两升一降” [7][8] - 12月供应预计保持充裕，装置运行暂稳，叠加前期推迟到港进口资源补充，供给端无大幅波动 [5] - 11月末库存生产端增、流通端减，生产端高库存对市场形成潜在压制，若需求改善持续性不足，库存压力或传导至流通环节；若调整排产计划，库存结构性矛盾或缓解 [5][12][14] - 11月进口量微降，LLDPE进口增长，价格区域分化，进口利润各品种表现差异拉大 [4][17][19] 需求端 - 11月下游市场开工率微降且行业分化，农膜需求释放，包装膜需求回落，企业以刚需采购为主，需求端支撑力度有限 [4][23] - 12月需求缺乏明确增长点，农膜进入淡季，包装膜维持刚需采购且订单增量有限，管材行业需求平缓，整体需求呈弱支撑状态 [5] 成本端 - 11月油制成本下行、煤制成本上行，利润承压，成本端对市场支撑力度有限 [4] - 后续需关注原油及煤炭价格走势对成本的传导效应 [5][32] 小结 - 11月聚乙烯市场供需无明确利好，短期改善预期不足，强化弱势运行态势 [4][35] - 12月“供强需弱”格局难改，市场大概率延续震荡偏弱走势，需关注下游需求、库存及成本变动 [5][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告展示了各类期货品种的周度价量数据、涨跌幅、波动率等指标，以及年初至今涨跌幅、持仓量变化率和沉淀资金变动等情况，为投资者分析期货市场提供数据参考 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 周度期货价量总览 - 展示了贵金属、有色金属、黑色、能源化工、农产品、畜产品、金融期货等多个类别期货品种的周收盘价、周涨跌幅、20日年化波动率、波动率变化、投机度、趋势度和资金变动等数据 [2][3] 各品种周涨跌幅情况 - 黑色期货中焦炭周涨跌幅为 -2.48%、硅铁 -1.5%、焦煤 -3.26%等 [2][4] - 能化期货中原油周涨跌幅为 1.45%、纯碱 0.6%、PVC 2.09%等 [2][6] - 农产品期货中豆粕周涨跌幅为 1.06%、菜油 -0.6%、豆油 0.66%等 [2][8] - 有色&贵金属期货中黄金周涨跌幅为 2.91%、铝 1.27%、铅 -0.44%等 [2][10] - 金融期货中 IC 周涨跌幅为 3.02%、IF 1.75%、IH 0.57%等 [3][11] 年初至今涨跌幅情况 - 展示了白银、黄金、苹果等众多品种年初至今的涨跌幅，如白银为 70.37%、黄金为 54.46%等 [13] 持仓量和资金变动情况 - LPG、黄金、菜籽、锡和锌的持仓量有较大提升 [15][17] - 白银、黄金、铜、锡和玉米的资金关注度增加 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 科技成长仍是市场主线，中长期逢低做多股指 [4] - 四季度债市供需格局或改善，有望震荡修复 [7] - 金银价格上涨驱动仍在，建议回调企稳后逢低介入白银多单 [9] - 多数有色金属价格走势受多种因素影响，部分品种有震荡偏强或走弱预期 [13][15][16] - 钢材需求进入淡季，短期弱势震荡，未来需求有望好转 [33] - 铁矿石基本面偏弱，短期矿价在震荡区间内运行 [36] - 玻璃和纯碱价格短期分别呈下行和低位震荡格局 [38][40] - 锰硅和硅铁建议关注市场情绪和价格拐点 [43] - 工业硅和多晶硅短期分别震荡偏弱和宽幅震荡 [47][49] - 橡胶建议短线交易和部分建仓对冲 [56] - 原油建议短期观望，待验证OPEC出口挺价意愿 [58] - 甲醇和乙二醇建议观望和逢高空配 [59][67] - 尿素预计震荡筑底 [61] - 苯乙烯价格或将阶段性止跌 [63] - PVC建议中期逢高空配 [65] - PTA关注中期PXN上升带动走强机会 [69] - PX关注中期估值上升机会 [72] - 聚乙烯和聚丙烯分别维持低位震荡和等待成本端格局转变 [74][76] - 生猪和鸡蛋分别建议反套和关注上方压力抛空 [80][82] - 豆粕预计震荡运行，油脂建议震荡看待或转向多头思路 [84][87] - 白糖建议反弹衰减后做空，棉花预计短期震荡 [89][92] 各目录总结 股指 - 行情资讯：《求是》发文、国务院常务会议部署消费政策、航司机票退改签通知、赣锋锂业李良彬谈碳酸锂价格 [2] - 期指基差比例：各合约均有不同程度负基差 [3] - 策略观点：科技成长是主线，中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：主力合约有涨有跌，央行开展逆回购操作，10月工业增加值数据公布 [5] - 策略观点：10月经济数据供需两端偏弱，四季度债市有望震荡修复 [6][7] 贵金属 - 行情资讯：沪金和沪银下跌，美联储资产负债表扩张周期初期，金银价格难言见顶 [8] - 策略观点：金银价格上涨驱动仍在，建议逢低介入白银多单 [9] 有色金属 铜 - 行情资讯：周五铜价下探回升，库存和升贴水有变化 [11] - 策略观点：铜价有望延续震荡偏强走势 [13] 铝 - 行情资讯：周五铝价下探，库存和加工费有变化 [14] - 策略观点：铝价支撑较强，后续有望走强 [15] 锌 - 行情资讯：上周五沪锌指数收跌，库存和基差有数据 [16] - 策略观点：锌价短期偏弱运行 [16] 铅 - 行情资讯：上周五沪铅指数收跌，库存和基差有数据 [17] - 策略观点：铅价涨速放缓，进入震荡态势 [18] 镍 - 行情资讯：周五镍价大幅下跌，现货升贴水和成本有变化 [19] - 策略观点：镍价短期下跌空间有限，可考虑轻仓建多单 [20] 锡 - 行情资讯：11月14日沪锡主力合约下跌，供给和需求有相关情况 [21] - 策略观点：锡价预计偏强震荡，建议逢低做多 [21] 碳酸锂 - 行情资讯：11月14日价格有变化，进口锂精矿报价上涨 [23] - 策略观点：市场矛盾在需求端，上方空间有限，关注相关变化 [24] 氧化铝 - 行情资讯：11月14日指数下跌，基差和库存有数据 [25] - 策略观点：矿价预计震荡下行，建议短期观望 [26] 不锈钢 - 行情资讯：周五主力合约收跌，库存和价格有变化 [27] - 策略观点：不锈钢价格预计延续下行趋势 [28] 铸造铝合金 - 行情资讯：周五价格回落，库存增加 [29] - 策略观点：价格预计跟随铝价走势 [30] 黑色建材 钢材 - 行情资讯：螺纹钢和热轧板卷主力合约有涨跌，现货价格有变化 [32] - 策略观点：钢材需求进入淡季，短期弱势震荡，未来需求有望好转 [33] 铁矿石 - 行情资讯：上周五主力合约收平，西芒杜铁矿项目投产 [34][35] - 策略观点：铁矿石基本面偏弱，短期矿价在震荡区间内运行 [36] 玻璃纯碱 - 行情资讯：周五玻璃主力合约收跌，纯碱主力合约收跌，库存有变化 [37][39] - 策略观点：玻璃价格下行，纯碱价格低位震荡 [38][40] 锰硅硅铁 - 行情资讯：11月14日锰硅和硅铁主力合约收跌，价格震荡 [41][42] - 策略观点：关注市场情绪和价格拐点，锰硅需注意锰矿端情况 [43][44] 工业硅&多晶硅 - 行情资讯：上周五工业硅和多晶硅主力合约收跌，库存和价格有变化 [45][48] - 策略观点：工业硅震荡偏弱，多晶硅宽幅震荡 [47][49] 能源化工 橡胶 - 行情资讯：胶价震荡回调，多空观点不同，轮胎厂开工率和库存有数据 [51][52][54] - 策略观点：建议短线交易和部分建仓对冲 [56] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货收涨，成品油库存有变化 [57] - 策略观点：油价短期不宜看空，建议短期观望 [58] 甲醇 - 行情资讯：价格有变化，基差和价差有数据 [59] - 策略观点：港口高库存压制价格，建议观望 [59] 尿素 - 行情资讯：价格有变化，基差和价差有数据 [61] - 策略观点：预计尿素下方空间有限，震荡筑底 [61] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：价格和库存有变化，开工率有数据 [62] - 策略观点：苯乙烯价格或将阶段性止跌 [63] PVC - 行情资讯：价格有变化，成本和库存有数据 [64] - 策略观点：基本面较差，建议中期逢高空配 [65] 乙二醇 - 行情资讯：价格有变化，负荷和库存有数据 [66] - 策略观点：预计四季度累库，建议逢高空配 [67] PTA - 行情资讯：价格有变化，负荷和库存有数据 [68] - 策略观点：关注中期PXN上升带动走强机会 [69] 对二甲苯 - 行情资讯：价格有变化，负荷和库存有数据 [70] - 策略观点：关注中期估值上升机会 [72] 聚乙烯PE - 行情资讯：价格有变化，开工率和库存有数据 [73] - 策略观点：聚乙烯价格或将维持低位震荡 [74] 聚丙烯PP - 行情资讯：价格有变化，开工率和库存有数据 [75] - 策略观点：等待成本端供应过剩格局转变 [76] 农产品 生猪 - 行情资讯：周末猪价主流下跌，预计今日南稳北跌 [78][79] - 策略观点：建议反套和反弹抛空 [80] 鸡蛋 - 行情资讯：周末蛋价主流稳定，预计本周小涨 [81] - 策略观点：短期震荡，中线反弹抛空 [82] 豆菜粕 - 行情资讯：上周五CBOT大豆收跌，国内豆粕现货下调，预计本周压榨量增加 [83] - 策略观点：豆粕预计震荡运行 [84] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口和产量有变化，国内油脂震荡 [85][86] - 策略观点：建议震荡看待或转向多头思路 [87] 白糖 - 行情资讯：周五郑糖期货价格下跌，巴西和印度有相关数据 [88] - 策略观点：建议反弹衰减后做空 [89] 棉花 - 行情资讯：周五郑棉期货价格震荡，供需有相关数据 [90][91] - 策略观点：棉价预计短期震荡 [92]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 三个化工品月均价期货上市填补境内均价风险管理工具空白，塑料和聚丙烯熊市格局延续，价格或先扬后抑，PVC月均价期货预计跟随底部区间运行 [1][6][8] 各部分内容总结 月均价上市时间及挂牌价情况 - 线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯月均价期货自2025年10月28日21:00起上市交易，开展夜盘交易，合约挂牌基准价为对应合约在2025年10月28日的结算价 [1] - 展示了化工品月均价挂牌价，如L2602F为7002，PP2602F为4774等 [3] 塑料和聚丙烯熊市格局延续 - 塑料期货主力合约今年震荡下行，下跌驱动来自成本端支撑下滑、供应端新产能释放、需求端开工不足 [3] - 聚乙烯全年受扩产带来的国产量快速增长压力，10月需求有支撑但供需压力难缓解，11、12月供应压力增加且需求进入淡季，价格或承压加重 [4] - 聚丙烯10月下游刚需仍强，11、12月需求淡季特征显现，年内剩余新产能投放压力减轻，但前三季度投放产能产量稳步释放，供应端压力难缓解，四季度成本面支撑不足 [4] - 聚乙烯和聚丙烯价格整体处于熊市格局，短期受刚需和成本端地缘溢价回升等因素支撑走强，但供需基本面压力难有效缓解，价格或先扬后抑，月均价走势趋同 [6] - 策略推荐：单边策略择机逢高沽空；跨期套利多L2602F合约，空L2604F合约，多PP2602F合约，空PP2604F合约；不同交割方式套利多L2602F，空L2602合约，多PP2602F，空PP2602合约 [6] PVC月均价期货或底部区间运行 - PVC供高需弱，行业持续累库，社会库存达历史新高，10月库存压力稍有缓解，盘面升水，仓单压力大 [7] - PVC行业持续亏损但氯碱一体化利润较好，今年增产220万吨，相对去年底增加7.5%，近期检修增加但新装置量产，供应压力大，2025年1 - 9月累计产量1811.69万吨，累计同比增加4.11%，四季度还有计划投产产能 [7] - 需求方面，内需不足，下游管材和型材开工处于同期低位，节后有恢复但仍不足，1 - 9月出口同比增加50.58%，但后续面临印度反倾销税和BIS政策执行压力，出口或下滑 [8] - 综合来看，PVC内需不足、出口有下滑压力、供应高压运行，预计月均价期货跟随底部区间运行 [8]

大商所化工品仓单总体变动 - 聚乙烯期货仓单为12958手，环比减少6手 [1] - 聚氯乙烯期货仓单为121448手，环比减少333手 [1] - 聚丙烯期货仓单为14586手，环比持平 [1] - 苯乙烯期货仓单为858手，环比减少249手 [1] - 乙二醇期货仓单为7945手，环比持平 [1] - 液化石油气期货仓单为2416手，环比增加116手 [1]

核心观点 - 大商所公布10月23日化工品仓单数据，多数品种仓单数量下降或持平，仅液化石油气仓单出现显著增加 [1] 聚乙烯仓单情况 - 聚乙烯期货仓单为12958手，较前一日减少6手 [1] 聚氯乙烯仓单情况 - 聚氯乙烯期货仓单为121448手，较前一日减少333手 [1] 聚丙烯仓单情况 - 聚丙烯期货仓单为14586手，较前一日持平 [1] 苯乙烯仓单情况 - 苯乙烯期货仓单为858手，较前一日减少249手 [1] 乙二醇仓单情况 - 乙二醇期货仓单为7945手，较前一日持平 [1] 液化石油气仓单情况 - 液化石油气期货仓单为2416手，较前一日增加116手 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 经过前期上涨，AI等高位热点板块现分歧，资金高低切换、快速轮动，市场风险偏好降低，短期指数有不确定性，但政策支持资本市场态度未变，中长期逢低做多为主；近期中美贸易争端升温利于债市修复，但关税进展不确定，四季度债市需关注基本面及机构配置力量，总体或维持震荡；贵金属价格进入趋势性上涨阶段，建议逢低做多；多数有色金属价格受基本面和宏观因素影响，部分品种有上涨或震荡偏强预期，部分建议观望；钢材价格中长期趋势未改，短期内现实需求偏弱格局难改善；铁矿石价格震荡偏弱运行；玻璃和纯碱市场缺乏利好支撑，预计维持偏弱运行；锰硅和硅铁大概率跟随黑色板块行情；工业硅和多晶硅价格有一定支撑；橡胶价格短期企稳，建议回调短多；原油价格短期不宜看空，建议观望；甲醇、尿素短期建议观望；纯苯和苯乙烯价格或将阶段性止跌；PVC基本面较差，中期关注逢高空配机会；乙二醇建议逢高空配；PTA和对二甲苯短期建议观望；聚乙烯和聚丙烯价格维持低位震荡；生猪和鸡蛋操作需根据市场情况调整；豆菜粕区间震荡为主；油脂中期企稳买入，短期观望；白糖建议四季度逢高做空；棉花预计短期偏弱震荡 [4][7][9][12][14][31][33][35][37][41][44][47][52][54][55][57][59][61][65][67][70][72][74][77][79][81][83][86][88] 各行业关键要点总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：商务部将推出新稳外贸政策，工信部推进城域毫秒用算网络建设，台积电AI需求强劲，美国财长称特朗普将访问日本并参加APEC会议 [2] - 期指基差比例：IF、IC、IM、IH各合约有不同基差比例 [3] - 策略观点：AI等板块分歧致市场风险偏好降低，短期指数有不确定性，中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：周四TL、T、TF、TS主力合约有不同环比变化，商务部将开展稳外贸工作 [5] - 流动性：央行周四净回笼3760亿元 [6] - 策略观点：中美贸易争端利于债市修复，但关税进展不确定，四季度债市关注基本面及配置力量，总体或震荡 [7] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银、COMEX金、COMEX银上涨，海外白银现货紧缺缓解但仍处高位，联储票委表态冲突，市场预期联储降息 [8] - 策略观点：贵金属价格进入上涨阶段，建议逢低做多 [9] 有色金属类 铜 - 行情资讯：贸易局势反复，美元走弱，铜价震荡上涨，LME和国内库存有变化，进口亏损缩窄，精废价差环比缩窄 [11] - 策略观点：特朗普加征关税不确定，基本面支撑铜价，短期回落幅度不大 [12] 铝 - 行情资讯：国内库存减少，铝价偏强运行，沪铝持仓和仓单微增，国内外库存有变化 [13] - 策略观点：中美贸易局势不确定，铝锭累库压力不大，铝价或震荡偏强 [14] 锌 - 行情资讯：周四沪锌指数收跌，伦锌上涨，各地区基差不同，库存有变化，进口盈亏为负 [15][16] - 策略观点：放假期间生产情况不同，伦锌有结构性风险，短期沪锌低位震荡 [16] 铅 - 行情资讯：周四沪铅指数收跌，伦铅下跌，各地区基差不同，库存有变化，进口盈亏为负 [17] - 策略观点：铅矿和再生铅情况不同，下游蓄企放假时间减少，伦铅结构性风险抬升，短期沪铅偏强运行 [17] 镍 - 行情资讯：周三镍价震荡，现货成交一般，升贴水上涨，成本端价格持稳，镍铁价格弱势，MHP系数价格高位运行 [18] - 策略观点：中美贸易摩擦对镍价冲击小，产业因素拖累镍价，中长期有支撑，短期建议观望 [18] 锡 - 行情资讯：10月16日沪锡主力合约下跌，上游价格下跌，缅甸复产慢，印尼打击非法采矿，冶炼企业开工率下降，需求有差异，旺季消费有改善但受价格抑制 [20] - 策略观点：中美贸易摩擦或使市场风偏下行，短期锡供需紧平衡，价格或高位震荡，建议观望 [20] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数上涨，合约收盘价上涨，贸易市场升贴水平水 [21] - 策略观点：社会库存和交易所仓单去化，市场可流通现货偏紧，锂价短期偏强震荡 [21] 氧化铝 - 行情资讯：10月16日氧化铝指数下跌，持仓增加，基差不同，海外价格和进口盈亏有情况，期货仓单减少，矿端价格持稳 [22][23] - 策略观点：矿价短期有支撑但雨季后或承压，冶炼端产能过剩，累库持续，进口或加剧过剩，美联储降息预期或驱动有色板块，短期建议观望 [24] 不锈钢 - 行情资讯：周四不锈钢主力合约上涨，持仓增加，现货价格有变化，原料价格持平，期货库存减少，社会库存下降 [25] - 策略观点：节后库存累积，终端消费平淡，市场未现旺季特征，预计走势偏弱 [26] 铸造铝合金 - 行情资讯：周四AD2511合约上涨，持仓和成交量增加，仓单增加，合约价差缩窄，国内价格持平，库存减少 [27] - 策略观点：成本端支撑价格，但市场情绪反复，近月合约交割压力大，价格上方空间受限 [28] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价上涨，注册仓单和持仓量有变化，现货价格有减少情况 [30] - 策略观点：商品市场氛围偏强，成材价格震荡上行，基本面需求恢复不足，特朗普关税言论扰动市场，钢价中长期趋势未改，短期内需求偏弱格局难改善 [31] 铁矿石 - 行情资讯：昨日铁矿石主力合约收跌，持仓增加，现货基差和基差率有情况 [32] - 策略观点：海外发运量季节性回落，近端到港量增加，铁水产量下降，钢厂利润率下滑，终端库存压力大，基本面使矿价承压，宏观因素有影响，矿价震荡偏弱运行 [33] 玻璃纯碱 - 玻璃行情资讯：周四玻璃主力合约上涨，报价有变化，库存增加，持仓有变化 [34] - 玻璃策略观点：部分产线计划复产，供应预期增强，成本下降，终端需求不及预期，供应压力显现，市场情绪谨慎偏空 [35] - 纯碱行情资讯：周四纯碱主力合约上涨，报价有变化，库存增加，持仓有变化 [36] - 纯碱策略观点：供应稳定，价格下调，需求乏力，市场交投清淡，预计短期偏弱运行 [37] 锰硅硅铁 - 行情资讯：10月16日锰硅主力合约收涨，现货报价下调，升水盘面；硅铁主力合约收涨，现货报价上调，升水盘面，盘面价格在区间内 [38] - 策略观点：黑色板块前期回调，后续或先回调再回升，中长期宏观因素重要，锰硅基本面不理想，硅铁供需无明显矛盾，大概率跟随黑色板块行情 [39][41][42] 工业硅&多晶硅 - 工业硅行情资讯：昨日工业硅期货主力合约收盘价上涨，持仓减少，现货价格持平，基差有情况 [43] - 工业硅策略观点：短期持仓矛盾不凸显，价格震荡，基本面供需暂无近忧，后续供给压力降低，成本支撑增强，远月合约估值有望上移，政策有想象空间，后期或上探 [44] - 多晶硅行情资讯：昨日多晶硅期货主力合约收盘价上涨，持仓增加，现货价格持平，基差有情况 [45][46] - 多晶硅策略观点：主力合约获支撑反弹，基本面现实约束仍在，排产和仓单情况使价格面临压制，中期关注产能整合政策，盘面受政策消息影响大，注意控制风险 [47] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价震荡整理有企稳迹象，多空观点不同，轮胎企业开工负荷有变化，库存下降，现货价格上涨 [49][50][51] - 策略观点：胶价短期企稳，建议回调短多，快进快出，部分建仓买RU2601空RU2609对冲 [52] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货收涨，相关成品油主力期货上涨，富查伊拉港口油品库存有变化 [53] - 策略观点：地缘溢价消散，OPEC增产幅度低，供给未放量，油价短期不宜看空，维持区间策略，建议观望 [54] 甲醇 - 行情资讯：太仓、内蒙价格下降，鲁南维稳，盘面01合约上涨，基差和1 - 5价差有变化 [55] - 策略观点：进口卸货延缓，短期到港回落，港口库存去化，国内供应小幅回落，需求偏弱，旺季需求落空，库存高企，未来关注供应端扰动，短期观望 [55] 尿素 - 行情资讯：山东现货维稳，河南上涨，盘面01合约上涨，基差和1 - 5价差有变化 [56] - 策略观点：短期故障装置增多，开工下行，企业利润低位，成本支撑增强，需求端农需推后，复合肥企业开工回落，库存去化，尿素缺乏利多，价格低位，预计区间窄幅波动，建议观望 [56][57] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本端纯苯价格无变动，苯乙烯现货和合约收盘价上涨，基差和价差有变化，供应端开工率上升，库存去化，需求端开工率上升 [58] - 策略观点：现货和期货价格上涨，基差走弱，成本端供应过剩，BZN价差有修复空间，供应端开工上升，港口库存去化，需求旺季开工率上升，苯乙烯价格或将阶段性止跌 [59] PVC - 行情资讯：PVC01合约上涨，现货价格持平，基差和1 - 5价差有变化，成本端价格持平，开工率上升，需求端开工持平，厂内和社会库存增加 [60] - 策略观点：企业综合利润下滑，估值压力减小，但供给端检修少，产量高位，新装置将试车，下游开工回落，内需弱，出口预期差，成本端有变化，基本面供强需弱，中期关注逢高空配机会 [61] 乙二醇 - 行情资讯：EG01合约上涨，华东现货上涨，基差和1 - 5价差有变化，供给端负荷上升，下游负荷下降，进口到港预报和港口库存有变化，估值和成本有情况 [62][64] - 策略观点：产业基本面海内外装置负荷高位，国内供给量高，进口回升，港口累库，四季度预计持续累库，估值中性偏高，有压缩压力，建议逢高空配 [65] PTA - 行情资讯：PTA01合约上涨，华东现货上涨，基差和1 - 5价差有变化，负荷上升，下游负荷下降，库存累库，估值和成本有变化 [66] - 策略观点：供给端检修量高，去库格局延续，但远期格局偏弱，加工费空间有限，需求端聚酯化纤负荷有望维持高位，终端走弱，估值需终端好转或PX供需格局改善驱动，短期建议观望 [67] 对二甲苯 - 行情资讯：PX01合约上涨，PX CFR下跌，基差和1 - 3价差有变化，负荷上升，装置有重启和检修情况，进口量上升，库存上升，估值成本有变化 [68] - 策略观点：PX负荷高位，下游PTA检修多，负荷中枢低，新装置投产推迟，PX累库持续，缺乏驱动，PXN承压，估值中性偏低，关注终端和PTA估值变化，短期建议观望 [69][70] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价上涨，现货价格无变动，基差走弱，上游开工下降，库存有变化，下游开工率上升，LL1 - 5价差缩小 [71] - 策略观点：期货价格上涨，成本端原油价格支撑松动，现货价格无变动，PE估值向下空间有限，仓单压制盘面，供应端产能有限，库存高位去化，需求端旺季备库，开工率企稳，价格维持低位震荡 [72] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价上涨，现货价格无变动，基差走弱，上游开工下降，库存去化，下游开工率上升，LL - PP价差缩小 [73] - 策略观点：期货价格上涨，成本端供应过剩，供应端计划产能压力大，需求端开工率季节性反弹，供需双弱，库存压力高，仓单压制盘面 [74] 农产品类 生猪 - 行情资讯：昨日国内猪价普遍上涨，北方二次育肥热度下降，南方猪价或继续上行 [76] - 策略观点：四季度供应压力大，养殖利润转负，现货下跌，盘面近月升水挤出，后期关注悲观情绪缓解，远月不宜过分看空，操作上调整思路 [77] 鸡蛋 - 行情资讯：昨日全国鸡蛋价格普遍上涨，供应稳定，走货尚可，预计今日多数走高或稳 [78] - 策略观点：节后存在多重利空因素，市场情绪悲观，蛋价低，盘面对节后补库预期落空，淘鸡难敌新增供应规模，操作上近月偏空，中期或反弹，长期供压大，等待反弹抛空 [79] 豆菜粕 - 行情资讯：隔夜CBOT大豆上涨，国内豆粕现货弱稳，成交一般、提货较好，港口大豆库存突破1000万吨，豆粕库存下降，预计本周油厂大豆压榨量为216.74万吨，巴西大豆种植面积增加 [80] - 策略观点：国内供应压力大，大豆库存高，全球大豆供应宽松预期未改，中期反弹抛空，短期美国进口无转机，进入去库季节，区间震荡 [81] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口和产量增加，印度植物油进口量略有下降，印尼计划提高棕榈油出口税，国内油脂震荡，国际棕榈油供需平衡且来年一季度有偏紧预期，国内现货基差低位稳定 [82] - 策略观点：印度和东南亚产地植物油低库存、美国生物柴油政策、东南亚棕榈油增产潜力和印尼生柴消费等因素支撑油脂中枢，油脂现实供需平衡或略宽松，预期偏紧，中期企稳买入，短期观望 [83] 白糖 - 行情资讯：周四郑州白糖期货价格窄幅震荡，现货价格下跌，巴西港口等待装运食糖船只和数量增加 [84] - 策略观点：9月巴西甘蔗压榨和产糖数据利空但符合预期，新榨季北半球主产国预期增产，巴西产量高位，大方向看空，四季度逢高做空 [85][86] 棉花 - 行情资讯：周四郑州棉花期货价格窄幅震荡，现货价格下跌，基差有情况，中国棉花协会预测今年棉花产量增加 [87] - 策略观点：中美贸易冲突不利棉价，基本面消费旺季需求不振，产业链开机率下滑，新年度丰产预期，卖出套保压力大，棉价短期往上空间有限，偏弱震荡 [88]