阅兵仪式汽车品牌参与情况 - 红旗CA7601J担任检阅车 多次承担大型阅兵检阅任务[2] - 新红旗H9、HQ9、国悦等车型作为外事接待用车提供出行服务[5] - 东风猛士115辆参与阅兵 其中89辆正式受阅 包含战旗方队1个及5个组成建制方队[5] - 东风猛士917防冲闯阻截车承担安保任务 第七次参加大阅兵累计750辆通过天安门[8] - 北京越野BJ80担任礼炮牵引车与新闻保障车[8] - 北汽福田欧航承担和平鸽运输任务第14次完成放飞保障 欧辉客车提供人员接驳服务[10] - 北奔重卡、一汽解放、中国重汽、陕汽重卡装备于各兵种 承担武器装备运输任务[13] - 比亚迪23台纯电动环卫车T18完成路面保障 第三次参与国家级阅兵环卫任务[17][19] - 宇通客车投入超1000辆 含T7公商务车及特种车辆提供多元出行保障[19] 汽车工业技术展示 - 红旗品牌彰显高端汽车领域卓越地位[5] - 东风猛士展现军用车辆硬核实力与中国军车第一品牌形象[8] - 北汽集团体现汽车工业硬核实力与民族品牌担当[8] - 重卡企业展示卓越越野性能、负载能力与可靠性[13] - 比亚迪新能源车实现高效低噪零排放 展现绿色科技实力[17][19] - 宇通客车体现客车领域强大实力与广泛适用性[19] 历史传承与产业意义 - 红旗自1959年起持续承担阅兵检阅车使命 包括CA72J、CA770TJ等历代车型[2] - 东风军车1984至2025年七次参与阅兵 见证强军步伐[8] - 汽车工业作为军工产业支撑 向世界展示硬核实力[2]

车展活动概述 - 2025齐鲁秋季车展暨第五十二届齐鲁汽车展览交易会将于9月4日-8日在山东国际会展中心举行 提供以旧换新政策支持和厂家限时特惠 形成年度最实惠购车时机 [2] 北京越野促销措施 - 北京越野展台订车赠送5000元专属精品礼包并提供现场抽奖机会 置换购车补贴最高4万元 老客户介绍新客户赠送800元京东卡 [3] 长安汽车促销措施 - 长安汽车推出第三代UNI-V超感智能运动轿跑特价车型 叠加现金礼后价格9.79万元 同步推出燃擎五重礼和燃擎进阶礼促销方案 [4] 蔚来促销措施 - 蔚来乐道L60购车享受3年免费换电和5年免费NOA领航辅助 乐道L90购车享受5年NOA功能使用权及3项选装6折优惠 [5] 吉利促销措施 - 吉利第四代博越L起售价9.29万元 厂家置换补贴最高18000元 吉利星瑞起售价9.27万元 厂家置换补贴最高20000元 第四代帝豪起售价4.89万元 厂家现金优惠13000元 [5] 红旗定向优惠措施 - 红旗为军人及退役军人提供全系车型（不含特定高端系列）车价最高4%专属优惠 教师购买PHEV产品及全新HS7/H9/HQ9车型享受车价最高4%专属优惠 [6] 福特促销措施 - 福特锐界L车展特惠价17.98万元起 享受省补最高12000元加厂补最高12000元 全新福特探险者车展特惠价25.98万元起 享受省补12000元加厂补最高17000元 福特锐际车展特惠价11.98万元起 享受省补8000元 [7] 东风悦达起亚促销措施 - 东风悦达起亚奕跑/赛图斯/狮铂拓界/嘉华/EV5等车型提供现金优惠、厂家置换补贴及国补 综合优惠最高9.05万元 定向人群（教师/医护/物流/媒体等）购车额外享受2000元油卡/电卡权益 [8] 长城汽车坦克系列促销 - 全新坦克500Hi4-Z智享版上市价37.5万元 限时免费赠送价值10000元敦煌绿配色 全新坦克500Hi4-T智享版上市价35.5万元 全新坦克500Hi4-T基础版上市价33.5万元 全新坦克500 3.0T上市价35.5万元 智享版车型赠送价值10000元17.3英寸后排娱乐屏和价值5000元智能冰箱 全系订车权益总价值最高38000元 [8]

市场格局变化 - 2025年上半年中国豪华车总销量约160万辆 同比下滑5%–7% [2] - 自主高端品牌销量合计突破90万辆 同比增长约35% 市占率首次接近传统豪华阵营的一半 [14] - 自主高端品牌在40万元以上价位段实现量价齐升 理想L系列20.8万辆 问界M8/M9系列20.6万辆 [2] 传统豪华品牌表现 - BBA三大品牌40万元以上车型售出约22万辆 其中奔驰销量30.1万辆同比下降14.2% 宝马29.3万辆同比下降19.6% 奥迪28.1万辆同比下降15.2% [5] - 雷克萨斯成为进口豪华品牌唯一亮点 销量8.5万辆 连续五年保持进口豪华车销量榜首 [3][5] - 超豪华品牌集体下滑 保时捷销量2万辆同比下降24.6% 路虎2.75万辆同比下降28.2% 宾利等品牌跌幅普遍超过20% [5] 新能源汽车表现 - 宝马集团电动汽车销量27.2402万辆 同比增长6.5% 但整体销量下滑2.6% [6] - 奔驰纯电动车销量8.73万辆 同比下滑14% [5] - 自主新能源高端品牌中 蔚来 小鹏 小米30万元以上车型合计25万辆 小米SU7高配版点燃40万元级纯电市场 [2] 政策影响 - 超豪华小汽车消费税起征点由130万元/辆降至90万元/辆 7月20日起开票价格超101.7万元车辆需增收10%消费税 [11] - 消费税政策调整导致高价燃油车购车成本上升 需求持续萎缩 [16][17] 产品力与消费趋势 - 智能化成为核心竞争要素 智舱体验 高阶智驾和全域OTA成为消费者决策新权重 [2] - 自主品牌依托本土供应链与高速软件迭代 将智能豪华做成核心卖点 [3] - 国产高端车型在智能化 电动化领域产品力超越部分传统豪华品牌 凭借高性价比赢得市场 [16]

核心观点 - 红旗品牌在长春汽博会展示全面转型智能网联新能源汽车成果 覆盖燃油 纯电 插混 增程四大能源类型 体现"中国式新高尚精致主义"品牌内涵 [1] 产品矩阵 - 展区划分为经典传承 智电新生 超豪华旗舰三大展区 全方位展现品牌魅力 [3] - 经典燃油车领域 H9新增3.0T发动机与智能四驱系统 扭矩提升11.25% 动力性能显著增强 [7] - 超豪华子品牌金葵花推出国耀 国礼 国雅三款车型 其中国耀搭载V6TD/V8TD混动系统 国雅实现5.2秒零百加速 [9] - 新能源车型天工05 06基于天工纯电平台 搭载司南500标准版智驾系统 支持高速领航辅助与城市记忆泊车 配合800V高压快充技术 10分钟补能400公里 [12] - H5 PHEV基于鸿鹄混动平台 综合续航达1600km 能耗为3.7L/百公里 [12] - 新能源车型上半年销量同比增长19.2% 天工家族6月销量环比增长60.9% [12] 技术平台 - 构建天工纯电 鸿鹄混动 九章智能三大核心技术平台 全面掌握三电系统 智能驾驶 车联网等关键领域自主知识产权 [13] - 天工平台采用800V高压与全域超充架构 电池能量密度突破200Wh/kg 循环寿命超3000次 [16] - 鸿鹄平台通过双电机与多挡DHT技术路线 解决传统混动车型高速能耗高与低速平顺性差痛点 [16] - 九章平台聚焦车路云一体化 司南智驾系统实现从L2到L4级渐进式落地 [16] - 金葵花系列92%核心技术实现国产 包括V8TD发动机与玄武岩纤维车身材料 打破国际垄断 [16] 战略规划 - 累计销量突破22.5万辆 用户总量达200万 [17] - 计划5年内推出20余款新车 覆盖A级到E级 燃油到纯电全品类 [17] - 加速右舵车型研发与海外产能建设 拓展全球市场 [17]

销量与产量表现 - 2025年5月整车销量突破26.13万辆，同比增长7.5% [1] - 整车产量达24.5万辆，同比增长9.3% [1] - 自主品牌乘用车销量4.69万辆，同比增长17.2% [1] - 自主新能源车型单月销售2.32万辆，同比增长69.8% [1] - 合资品牌整车销量19.34万辆，稳居行业头部阵营 [1] 自主品牌发展 - 红旗品牌通过长春马拉松和法兰克福国际龙舟友谊赛提升品牌影响力 [4][6][16] - 2025款红旗H9上市，升级驾控性能、豪华气场和舒适体验 [8][16] - 解放品牌新能源重卡实现千辆订单突破 [10][16] - 奔腾品牌悦意03单月订单突破5000辆，奔腾小马累计销量超10万辆 [12][14][16] - 奔腾悦意07全球上市，丰富产品矩阵 [16] 合资板块表现 - 一汽-大众华东基地第150万辆整车下线，青岛汽车产业进入规模化发展阶段 [19][23] - 全国首个"云上"分布式汽车工厂落地一汽-大众华南基地 [21][23] - 一汽奥迪亮相2025粤港澳大湾区国际车展，持续引领豪华市场 [23] - 一汽丰田全新智能电动车bZ5下线，标志新能源转型里程碑 [25] 海外市场拓展 - 红旗品牌亮相波兹南国际车展和克拉科夫电影节，强化"东方豪华"定位 [27][28] - 红旗HQ9和HS7登陆缅甸市场，开启东南亚新征程 [28] - 一汽解放131辆虎VH 4×4轻卡交付菲律宾市场，J6P重卡在塞内加尔上市 [28][29] 战略合作与生态共建 - 与新紫光集团签署战略协议，推动"芯片+汽车"合作 [32][35] - 与中粮集团合作，聚焦物流运输和销售渠道共建 [34][35]

汽车出口增长势头 - 2024年1-4月中国汽车累计出口193.7万辆，同比增长6% [1] - 2024年整车出口量达641万辆，同比增长23% [2] - 2021年出口量突破200万辆，2022年达311万辆超越德国，2023年达491万辆成为全球第一 [2] 新能源汽车表现 - 2024年前4个月新能源汽车出口64.2万辆，同比增长52.6% [4] - 比亚迪2024年海外销售超41万辆，同比增长72%，2025年一季度海外销量超20万辆，同比增长110% [3] - 北汽福田计划2030年出口销量达30万辆，其中30%为新能源产品 [4] 品牌国际化布局 - 比亚迪8艘滚装船已有4艘投入运营，覆盖110多个国家及地区 [1][3] - 奇瑞产品远销110多个国家，全球用户超1650万 [2] - 长安汽车泰国罗勇工厂投产，奇瑞推进海外本地化制造、研发、销售 [6] 市场竞争力提升 - 2024年1-4月中国品牌乘用车销量占有率达68.7%，同比上升8.1个百分点，4月达70.7% [2] - 比亚迪成为新加坡等地全市场销量冠军及部分国家新能源销量冠军 [3] - 红旗海外销量连续4年复合增长率达151%，覆盖43个国家和地区 [6] 出口模式多元化 - 从整车出口向CKD出口转变，推进海外本地化生产体系建设 [6] - 通过国际营销体系建设、投资建厂、品牌收购、合资合作等方式深化本土化 [6] - 欧洲（比利时、英国）、巴西及东南亚是新能源汽车出口主力市场 [4] 品牌形象塑造 - 红旗H9、E-HS9在中东、欧洲成为"中国豪华车"代名词，获沙特国家汽车奖 [6] - 需构建全球化叙事体系，完成从"产品出海"到"品牌出海"及"生态出海"跃迁 [7] - 国际化是汽车企业跻身世界一流跨国公司的必由之路 [7] 政策支持 - 工信部支持中国汽车企业"走出去"，深化技术、投资、销售等领域合作 [8] - 开放合作是全球推动汽车产业技术进步、加快转型升级的现实需求 [8]

销量表现 - 红旗H9在当地授权店销量占比低，上月总销量45台中仅交付3台，占比6.7% [2] - 现车库存7台，其中旗享版（32.98万）占5台，旗畅版（36.98万）占2台，全部为黑色外观 [2] - 3.0T版本（45.98万起）滞销，与2.0T版本价差达9万且动力提升不明显 [10][11] 客户画像 - 购车客户100%为40岁以上男性经商老板，注重价格与外观气场 [3] - 典型客户如酒水商钟先生，经历三次邀约后通过五年分期成交，成交价二十多万 [3] - 对比奥迪A6的客户占比30%-40%，品牌认知度与保值率是主要流失原因 [6] 产品配置 - 旗享版选装6800元灯光包为热销配置，占比80%，黑色为唯一畅销颜色 [8][11] - 溜背造型导致后备箱容积不足400升，侧面车身易因碰撞产生凹陷 [15][20] 促销政策 - 当前优惠达历史高点：全款优惠7.5万，五年分期优惠9万 [5] - 金融政策主推五年车贷，可额外优惠1.5万 [11] - 置换补贴提升至1.3万，大客户/特定职业享1%-2%购车补贴 [19] 售后服务 - 提供4年/10万公里免费保养（含工时费），保养周期为1万公里/1年 [18] - 中期改款后产品稳定性改善，但月均销量仅2-3台 [17]

报告行业投资评级 - 维持汽车行业“推荐”评级 [2][5][105] 报告的核心观点 - 吉利计划全资控股极氪，实现内部资源整合，减少关联交易，聚焦资源利用率最大化；极氪及领克品牌自由度增强，吉利有望整合产业链零部件公司，协同采购释放规模效应，统一规划营销和售后网络提升效率；新车与私有化效率提升双重推动下，公司单车盈利有望持续提升 [5][15] - 阶段性调降汽车金融公司存款准备金率，有望刺激汽车消费需求；小马智行与Uber合作，将在中东市场部署Robotaxi [5][16][17] - 头部车企有望在乘用车市场淘汰期抢占份额 [5][105] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 5月7日吉利汽车向极氪提交非约束性报价函，建议进行私有化；私有化若完成，旗下主销品牌将统一运营，极氪及领克自由度增强，吉利可整合产业链零部件公司，协同采购并整合电池业务，统一规划营销和售后网络提升效率；2025年极氪和领克发力高端市场，银河新车储备丰富且均价提升，新车与私有化双重推动下公司单车盈利有望提升 [15] 行业动态 行业要闻 - 5月7日中国人民银行行长表示阶段性将汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率从5%调降至0%，利于降低机构负债成本，增强信贷供给能力，促进汽车消费和设备投资 [16] - 小马智行与Uber达成全球战略合作，下半年其Robotaxi服务和车队将接入Uber平台，今年率先在中东市场启动，未来扩展至更多国际市场；国内Robotaxi服务有望打造“样板间”效应，推广L4自动驾驶产品“中国方案” [17] - 极氪能源与广汽能源充电网络双向互联互通正式上线，未来将深化合作 [19] - 上汽通用五菱固态电池预计2027年上车，并完善立体双目辅助驾驶方案 [20] - 江西和河北发布老旧货车报废更新补贴通知，国三和国四中重型货车可申请，换电车可享补贴和免购置税，最高补贴14万元 [21] - 2025年“五一”假期前四天，汽车以旧换新补贴申请量超6万份，带动新车销售88亿元 [22] - 科大讯飞与奇瑞汽车成立合资公司，聚焦整车声学，构建自主可控声学技术体系 [24] - 百度Apollo与神州租车联合推出全球首个自动驾驶汽车租赁服务 [25] - 智驾大陆发布辅助驾驶系统，获多家车企量产订单 [26] - 东风柳汽、智御维科、西部智联签订战略合作协议，在新能源智能网联商用车多领域合作 [27] - 文远知行与Uber扩大战略合作，未来五年将在15座国际城市部署自动驾驶Robotaxi服务 [27] - 优步与Momenta达成协议，2026年初在欧洲部署机器人出租车并配备安全操作员 [28] 上市车型 - 本周新上市重点车型有一汽集团红旗H9、长安汽车阿维塔12、比亚迪海狮07DM - i、理想汽车L6、L7、L8、L9等；未来待上市重点车型有特斯拉Model Q、江淮汽车尊界S800、小米汽车YU7、理想汽车i8、小鹏汽车G7等 [30] 公司公告 - 江淮汽车2025年4月汽车销量30764辆，同比-3.55%，其中新能源汽车1551辆，同比-35.78% [32] - 金龙汽车2025年4月客车销量3611辆，同比-3.91%，其中大型客车1421辆，同比-19.26% [32] - 宇通客车拟以总股本22.14亿股为基数，每股派发现金红利1元（含税），共计派发现金红利22.14亿元 [32] 本周行情 - 2025年5月6日至5月9日，申万汽车板块涨跌幅+2.03%，排名第14；细分板块中，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务板块涨跌幅分别为+1.83%、-0.18%、+2.42%、+0.90%；同期沪深300涨跌幅+2.00%，万得全A涨跌幅+2.32% [33][34] - 本周260只个股上涨，49只个股下跌；涨跌幅前五的个股为成飞集成、万向钱潮、明新旭腾、襄阳轴承、苏奥传感；涨跌幅后五的个股为首控集团、易鑫集团、浙江荣泰、金鸿顺、汽车之家 - S [39] - 截至2025年5月9日收盘，申万汽车板块PE为26.1倍，较上周环比下跌；子板块中，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务板块PE为26.6、34.6、24.3、49.2倍 [41] 数据跟踪 月度数据 - 2025年3月，我国汽车销售291.55万辆，同比+8.20%，环比+36.97%；乘用车批发销量241.31万辆，同比+8.99%，环比+36.52%，零售销量193.74万辆，同比+14.25%，环比+39.87%；国家促消费政策及线下活动推动，3月车市开局良好，新能源车成市场恢复主要驱动力 [46] - 乘用车销量排名前10厂商合计市占率63.5%；比亚迪、吉利、一汽大众分列零售厂商销量前三；自主厂商比亚迪、吉利、长安、奇瑞销量同比+11.5%、+70.5%、+7.2%、+58.6% [55][56] - 2025年3月新能源乘用车批发销量112.80万辆，同比+39.26%，环比+35.90%，批发渗透率46.8%，同比+10.17pct，环比-0.21pct；零售销量99.12万辆，同比+38.78%，环比+45.10%，零售渗透率51.2%，同比+9.03pct，环比+1.83pct；2025Q1新能源渗透率47.3%，同比+10.66pct；主流新能源车型补能效率和智驾功能提升推动渗透率提升 [58] - 2025年3月，比亚迪、吉利、特斯拉中国位居新能源乘用车厂商销量前三；吉利、奇瑞、零跑、小鹏在新车型拉动下新能源销量同比翻倍或更高 [64] - 2025年2月搭载L2.5及以上智驾系统乘用车零售销量23.68万辆，渗透率17.10%，创历史新高；2025年累计销量46.53万辆，累计渗透率15.09%；传统自主车企下放高阶智驾功能，2025年L2.5及以上渗透率有望快速提升 [67] - 2025年3月份汽车经销商综合库存系数为1.56，同比基本持平，环比-3.11%；自主品牌库存系数为1.37，同比-8.05%，环比-6.16%；合资品牌库存系数为1.75，同比-7.89%，环比+2.34%；进口品牌库存系数为1.73，同比+40.65%，环比-6.49% [68] - 2025年3月客车销量5.30万辆，同比-0.07%，环比+55.18%；大中型客车销量1.19万辆，同比+4.99%，环比+65.14%；政策与市场双重推动大中型客车销量同环比双增 [74] - 2025年3月重卡销量11.15万辆，同比-3.69%，环比+37.02%；公路货运市场景气度不及预期，运价低迷影响重卡销量增长 [79] - 2025年3月天然气重卡销量2.16万辆，同比-26.28%，环比+22.03%；新能源重卡销量1.50万辆，同比+180.27%，环比+82.59%；成本优势和补贴倾斜延续新能源重卡高景气度 [80] - 2025年3月乘用车出口销量41.04万辆，同比-3.21%，环比+10.74%；新能源乘用车出口销量14.85万辆，同比+21.55%，环比+19.34%；乘用车出口下滑或受合资品牌反向出口数据下滑拖累，自主品牌保持出口销量增长 [85] - 2025年3月大中型客车出口销量0.86万辆，同比+23.20%，环比+58.52%；2月重卡出口销量2.09万辆，同比+13.74%，环比-3.25% [93] 周度数据 - 4月28 - 30日，乘用车市场零售销量40.0万辆，同比+50%，较上月同期基本持平；批发销量60.5万辆，同比+18%，较上月同期+10% [101] - 4月28 - 30日，新能源车市场零售19.4万辆，同比+126%，较上月同期+6%，周度新能源零售渗透率48.5%；全国乘用车厂商新能源批发29.6万辆，同比+122%，较上月同期+28%，周度新能源批发渗透率48.9% [103] 投资建议 - 维持行业“推荐”评级；个股方面，建议关注智驾领先整车标的如比亚迪、长安汽车等；智能化核心环节标的如德赛西威、科博达等；商用车关注客车和重卡龙头宇通客车、中国重汽等 [105]

中国汽车品牌出海战略 - "国车新航向 万里拓新章"出海专题纪录片活动启动，聚焦中国汽车品牌海外发展，联合红旗、长安、奇瑞、比亚迪、福田五家代表企业[1][6] - 活动选取东南亚、欧洲、非洲、南美洲、中东五大海外市场，通过纪录片形式展现中国车企在当地的深耕投入和市场成就[6] - 专题片以"借事件，看国车，讲投入，谈发展，提形象"为核心思路，全方位展示中国汽车全球化进程[6] 中国汽车出口数据表现 - 2025年1-3月中国汽车出口142万辆，同比增长7.3%，其中乘用车出口117.8万辆(增6.1%)，商用车24.2万辆(增13.1%)，新能源汽车44.1万辆(增43.9%)[3] - 红旗海外销量连续四年翻倍增长，复合增长率达151%，覆盖全球43个国家和地区[11][12] - 比亚迪一季度成为中国香港、新加坡全市场销量冠军，并在巴西、意大利、泰国、澳大利亚等市场获得新能源汽车销量冠军[10] 企业全球化布局 - 奇瑞产品远销全球110多个国家，拥有1650万全球用户，实施"三步走"战略：产品"走出去"、技术与工厂"走进去"、品牌"走上去"[9] - 比亚迪新能源汽车进入全球110多个国家和地区，在乌兹别克斯坦、泰国、巴西、匈牙利布局乘用车生产基地[10] - 长安汽车计划2030年实现海外市场投资突破100亿美元，年销量突破120万辆，从业人员突破10000人[11] 行业品牌建设 - "看见中国汽车"品牌向上发展专项行动已连续开展四年，成为中国汽车行业首个多品牌联合行动[3][7] - 活动推动行业从"价格竞争"向"价值创造"升级，从"国内市场主导"向"全球市场布局"拓展[7] - 2025上海车展期间组织"驻沪领馆走进上海车展"活动，近20国代表参观中国品牌展台[7] 企业本地化战略 - 奇瑞在全球建立研发中心，坚持海外市场"四个开发"策略，为当地消费者打造定制化产品[9] - 北汽福田计划2030年实现出口销量30万辆(其中30%为新能源)，从贸易分销模式转向属地化运营[12] - 长安汽车泰国罗勇工厂即将投产，实现从"产品出海"到"产业出海"的跨越[11]

文章核心观点 中国一汽4月整车销量稳健增长，自主品牌乘用车和自主新能源车型表现突出，红旗品牌延续良好态势并在上海车展展示新成果 [3]。 销量情况 - 4月整车销量突破23.87万辆，同比增长3.5% [3] - 自主品牌乘用车单月销量4.23万辆，同比增长15.7% [3] - 自主新能源车型销量1.92万辆，同比增长207% [3] - 合资品牌单月贡献销量17.8万辆 [3] - 红旗品牌4月销量3.32万辆，同比增长20%，超额完成销量目标 [3] 车展成果 - 红旗品牌携金葵花子品牌和天工家族、H家族两大产品序列，23台展车参展，展示新能源战略新成果 [3] - 两款重磅新能源车型红旗天工06和红旗H5 PHEV上市，红旗天工06售价17.98万元 - 22.58万元，红旗H5 PHEV上市优享价15.98万起 [4] - 全球首发全新一代中国式新高尚商务豪华系列产品C+级豪华纯电/混动轿车H9和SUV HS9 [4] - 红旗品牌首款豪华硬派越野车搭载自研矢量控制四电机，扭矩18500牛米，零百加速4秒级 [4]