公司上市准备 - 公司完成工商变更并更名为岚图汽车科技股份有限公司 企业类型变更为股份有限公司 注册资本增加至36.8亿元[1] - 公司以介绍方式赴香港联交所上市 东风汽车集团持有73.82%股份 认缴出资额29.32亿元[3] 技术发展 - 公司发布岚海智混技术 推出全域800V系统、5C超充及大电量电池综合技术方案 提升充电效率和纯电续航表现[3] 产品布局 - 全新岚图知音和2026款岚图梦想家分别于8月28日和9月15日上市 形成纯电加混动双产品线[3] - 2026款岚图梦想家推出鲲鹏与乾崑智能系列 集成800V高压平台、5C超充、62.5度大电池、华为ADS 4.0、鸿蒙座舱5.0及智能后轮转向等配置[3] 市场表现 - 公司连续6个月交付量超过1万辆 1-8月累计交付81768辆 同比增长92%[3] - 8月单月交付量达13505辆 同比增长119%[3]

公司工商变更 - 公司名称由岚图汽车科技有限公司变更为岚图汽车科技股份有限公司 [1][2] - 企业类型由其他有限责任公司变更为其他股份有限公司（非上市） [1][2] - 注册资本由367109.0143万元人民币增加至368000万元人民币 [1][2][4] - 投资人中银金融资产投资有限公司认缴出资额由9404.3887万元人民币调整为9427.2135万元人民币 [2] 港股上市进展 - 公司采用介绍上市方式登陆港股 不发行新股且不涉及融资 [2] - 上市方式可简化流程并避免现有股东股权稀释 [2] - 东风集团私有化退市方案中异议股东对价包含岚图汽车股权 为上市提供初始股东基础 [2] 业务与财务表现 - 2024年销量80116辆 同比增长59.3% [4] - 2025年前8月累计销量80185辆 同比增长94.3% [4] - 8月22日发布岚海智混技术 实现全域800V系统与5C超充技术突破 [4] - 产品矩阵新增岚图知音（8月28日上市）和2026款岚图梦想家（9月15日上市） [4] - 年内计划推出旗舰轿车追光L与旗舰SUV泰山 [4] 战略定位与发展影响 - 作为东风旗下高端智慧新能源品牌 承担转型升级与品牌向上重任 [4] - 上市后将获得独立融资通道 可加大智能驾驶与电池技术研发投入 [6] - 需平衡产品创新与资本市场要求以实现可持续发展 [6]

公司上市进程 - 公司完成工商变更并正式更名为岚图汽车科技股份有限公司 企业类型变更为非上市股份有限公司 [1] - 此次变更是以介绍方式赴香港联交所上市的关键一步 标志着港股上市进程稳步推进 [1] - 东风汽车集团公告显示公司将以介绍方式登陆香港联交所 [1] 技术产品布局 - 8月22日发布岚海智混技术 [1] - 8月28日全新岚图知音正式上市 [1] - 9月15日2026款岚图梦想家焕新上市 [1] - 年内将推出旗舰轿车岚图追光L和旗舰SUV岚图泰山 进一步丰富全品类产品矩阵 [1] 市场表现数据 - 2025年1-8月累计交付81768辆 同比增幅达92% [1] - 8月单月交付13505辆 同比增长119% [1]

核心观点 - 岚图汽车产品力全面爆发 成为央国企新能源转型中最亮眼的力量 交付量连续6个月过万 8月交付13,505辆 同比增长119% [1] - 公司通过"三年三品类 四年四款车"产品战略实现规模化发展 多款新车上市即获市场热捧 并计划以介绍方式登陆香港联交所 [1] 交付表现与增长态势 - 2025年以来连续七个月交付量同比增长 8月交付13,505辆 同比增长119% 标志着公司进入规模化发展新周期 [4][5] - 岚图梦想家保持新能源MPV细分市场领先优势 2023年起多个月份位居该品类销量冠军 打破合资品牌垄断 [5] 产品战略与市场表现 - 完成"SUV+MPV+轿车"三大品类布局 形成"三年三品类 四年四款车"产品矩阵 [8] - 岚图FREE+上市15分钟大定锁单达11,583辆 跻身20-30万元混动SUV销量TOP3 [6] - 全新岚图知音上市12分钟大定超3000台 投入超5亿元 历经1202项升级 全系搭载800V高压碳化硅平台 [8] - 2026款岚图梦想家预售1小时订单突破1万台 作为全球首个800V智能超混MPV 纯电续航360-410公里 综合续航超1400公里 [9] - 岚图追光L首发亮相 车长超5.1米 轴距3010mm 定位中大型轿车 配备激光雷达 [9][10] 技术创新与合作模式 - 秉持"自研为根 合作为翼"技术策略 打造全球首个多动力ESSA原生智能电动架构和电子电气天元架构 [13] - 自研800V碳化硅高压平台 5C超级快充技术 推出全球首个兆瓦级超快充桩"岚图VP1000" 实现每秒补能1.7公里 [13] - 发布全栈自研"岚海智混技术" 以全域800V碳化硅高压系统为核心 重新定义混动车型技术标准 [23] - 与华为深度合作 岚图FREE+和全新岚图知音全系标配华为乾崑智驾ADS 4及鸿蒙座舱5 [23] - 坚持自主创新与开放合作融合 具备自研逍遥座舱 鲲鹏智驾能力 能高效整合行业资源 [24] 用户导向与产品开发 - 确立用户型科技企业定位 将"听劝"文化深度融入产品开发流程 [24] - 岚图FREE+投入5亿元完成1366项优化 实现82项同级领先 堪称用户"劝"出的精品车型 [24] - 建立用户共创委员会等机制 将建议权交到用户手中 精准把握市场需求 快速驱动产品迭代 [26] 资本运作与国际化战略 - 计划以介绍方式登陆香港联交所 有望成为央企新能源转型中首个上市车企 [28] - 采用"股权分派+吸收合并"组合模式 是东风集团在国企改革方面的重要创新 [29] - 赴港上市是东风汽车整体国际化战略关键一步 2022年出海以来已进入挪威 丹麦等欧洲市场 并向中亚 中东及中南美渗透 [29] - 计划2026年前全面覆盖欧洲国家 同步进军右舵市场 2030年进入全球60个国家 累计建成500家销售服务网点 [31]

碳化硅技术发展现状 - 国内首个混合碳化硅产品实现量产 为新能源汽车性能提升与成本控制开拓新路径[3] - 碳化硅材料凭借高导热系数 高击穿电压及快速开关速度等物理特性 成为功率半导体领域关键技术[3] - 2025年有望成为碳化硅普及元年 国产碳化硅元器件在新能源汽车市场渗透率将显著提升[3] 市场需求与应用趋势 - 碳化硅应用主要满足新能源汽车高效化与高压化升级需求 集中在800V平台普及 充放电效率提升和整车减重三大方向[4] - 800V高压平台成为行业重要发展趋势 20万元以上中高端车型已广泛采用碳化硅技术[4] - 车载充电机采用碳化硅后充电效率提高5% 充电时间缩短20% 充电桩端应用可增加近30%输出功率 减少50%损耗[5] - 碳化硅产品体积可缩小至硅功率模块的1/3～2/3 罗姆碳化硅逆变器使主逆变器尺寸减小43% 重量降低6kg[5] - 市场需求正从高端车向中端车下沉 2025年碳化硅产品将覆盖10万～20万元车型 预计该细分市场渗透率达40%[6] 市场竞争格局 - 2023年碳化硅功率器件行业前5大供应商占总收入91.9% 意法半导体以32.6%市场份额领先 安森美升至第二位[7] - 2024年全球N型碳化硅衬底市场Wolfspeed以33.7%市占率居首 天科合达与天岳先进分别以17.3%和17.1%位列第二 第三[8] - 中国企业加速突围 芯联集成完成三代碳化硅MOSFET技术迭代 良率和性能参数达世界先进水平[9] 企业技术进展 - 芯联集成构建"芯片-模组-方案"全链条能力 2024年国内首条8英寸碳化硅器件产线通线 2025年上半年实现量产[9] - 公司全面布局650～3300V碳化硅工艺平台 覆盖主驱逆变器到车载充电机全场景应用[9] - 2024年碳化硅营收突破10亿元 同比增长超100% 6英寸碳化硅MOSFET出货量连续多年居国内第一[9] 技术发展路径 - 车企技术获取呈现"自研"与"合作"两条路径 比亚迪通过垂直整合实现全栈自研[10] - 合作模式能借助供应商量产经验与专利布局 岚图汽车与英飞凌合作实现全域800V系统稳定量产[11] - 芯联集成与车企建立"联合定义 协同研发 风险共担"深度绑定模式 涉及战略级联合研发 定制化生产合作和长期产能保障[11] 产业化关键因素 - 8英寸生产线是碳化硅从高端走向主流的关键 可使单位成本降低30%～40%[13] - 芯联集成碳化硅MOSFET产能每月超1万片 生产线接近满产状态[13] - 公司通过8英寸产线 技术创新和良率提升实现成本控制 建立全流程车规级质量管理体系[14] 未来应用前景 - 碳化硅元器件在新能源汽车渗透率将持续攀升 预计2025年达20%以上 2030年有望超过50%[10] - AI将成为碳化硅下一个主要应用领域 高效功率管理需求将打开第三代半导体市场空间[15] - 碳化硅在AI算力行业应用于数据中心电源管理 GPU/AI加速器等环节 与汽车行业要求相似[16] - 2025年将是碳化硅应用规模化普及标志性年份 价格 产能和技术三大拐点支撑这一判断[15]

新势力车企8月销量表现 - 零跑汽车8月交付57066台 同比大增88.3% 环比增长13.8% 首次突破5万辆大关 连续六个月领跑新势力品牌[2] - 小鹏汽车单月交付37709台 同比大增169% 环比增长3% MONA M03交付超15000台 总交付量突破16万台[3] - 蔚来首次突破3万台交付 单月交付31305台 乐道L90单月交付破万台 贡献超50%销量 萤火虫单车型交付超4300台[3] - 岚图汽车交付13505台 同比增长119% 岚图FREE+对销量拉动作用明显[4] - 极氪科技共计交付44843台 同比增长10.6% 环比增长1.5% 其中极氪品牌17626台 领克品牌27217台[4] - 鸿蒙智行全系交付44579台 赛力斯汽车（含问界）销量43262台 同比增长19.57%[5] 产品与战略动态 - 零跑汽车专注20万级以下产品 SUV产品以"理想平替"著称 纯电紧凑轿车B01上市两月累计交付破万 纯电中型SUVB10累计交付超5万台[2] - 小鹏汽车全新P7上市7分钟大定突破万台 创品牌新车上市最快破万纪录 G7上市后累计交付超万台 连续4周获得同级周度销量冠军[3] - 蔚来全系车型标配100kWh电池包 租电版全新ES8价格低至30.88万元 较旧款最高下调10万元[3] - 岚图发布岚海智混技术 官宣介绍上市 成都车展发布岚图知音和2026款梦想家[4] - 极氪9X开售1小时收获超4.2万订单 领克900累计交付突破2万台 单周跻身高端全尺寸混动SUV第一[4] - 鸿蒙智行发布首款16万级产品尚界H5 问界M9和问界M8分别成为50万元级和40万元级市场销量冠军[5] 理想汽车市场表现 - 理想汽车8月交付28529台 同比降幅达40.7% 环比下滑 是新势力中唯一同环比皆下滑的车企[7] - 增程零售市场同比增速下降11.4% 新势力纯电动与增程结构占比从57%变为36%[7] - 理想i8发布后第六天紧急精简为单一Max版本 碰撞测试风波引发负面舆论[8] - 公司目标年底高端纯电赛道"保五争三" 理想i8目标月销6000辆 理想i6目标月销9000至10000辆[9] 行业趋势与展望 - 8月传统销售淡季多品牌创历史销量纪录 汽车市场将衔接"金九银十"销售旺季[1] - 纯电能源类型开始成为主流 因大电量电池、超充技术与充电基础设施不断成熟[7] - 岚图科技与资本双双赋能 为央国企新能源转型提供全新样本[4] - 赛力斯2025年上半年归母净利润大增80%至29.41亿元 高端车型占比扩大带动利润提升[5]

汽车行业产销数据 - 2025年7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，环比分别下降7.3%和10.7%，同比分别增长13.3%和14.7% [2] - 8月1-24日全国乘用车市场零售128.5万辆，同比去年8月同期增长3%，较上月同期增长3%，全国乘用车厂商批发134.1万辆，同比去年8月同期增长12%，较上月同期增长5% [2] - 8月18-24日国内乘用车上牌47.67万辆，同比+4.3%，环比+9.3%，其中新能源乘用车上牌26.63万辆，同比+10.6%，环比+8.0% [2] 成本与库存跟踪 - 截至2025年8月30日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-7.3%、+4.6%、-6.5%，分别环比上月同期+0.4%、-0.9%、-1.7% [3] - 7月汽车经销商库存预警指数为57.2%，同比下降2.2个百分点，环比上升0.6个百分点 [3] 市场动态与技术创新 - 地平线HSD升级版本基于征程6P计算方案560TOPS算力，首搭奇瑞星途星纪元E05，年内量产交付，已与全球近10家汽车品牌达成合作意向 [8] - 小鹏P7/G7即将上线全场景VLA功能，具备环境信息提取、指令理解和驾驶决策能力 [11] - 英伟达发售新一代人形机器人计算平台Jetson Thor，AI计算性能较上一代Jeston Orin提高7.5倍，能效提高3.5倍，CPU性能提升2.1倍 [9] - 岚图汽车发布岚海智混技术，采用全域800V高压架构，实现峰值功率320kW全温域5C超充，20%-80%充电时间低至12分钟，CLTC纯电续航360-410km，综合续航超1400km [10] 新车发布与上市动态 - 华为与上汽合作首款SUV尚界H5预售价16.98万元起，搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统，9月23日正式上市 [3] - 享界S9T系鸿蒙智行首款旅行车，预售价32.8-38.8万元，包含纯电和增程两种动力版本，9月正式上市 [12] - 零跑全球化战略车型零跑B10启航欧洲，基于LEAP3.5技术架构，欧洲售价29900欧元（约合人民币25万元），9月8日德国慕尼黑车展上市 [13] - 2025成都车展展出超过1600台车，新能源车型成为主角，包括极氪9X、第三代蔚来ES8、尚界H5、乐道L90、岚图追光L等 [14] 资本市场动态 - 东风集团股份复牌，子公司岚图汽车以介绍上市方式登陆港股，总体收购价格为10.85港元/股（现金对价6.68港元/股，岚图股权对价4.17港元/股） [4] - 奇瑞汽车赴港IPO获中国证监会备案，拟发行不超过698,922,800股境外上市普通股 [6] - 特斯拉与火山引擎合作，在国内搭载豆包大模型与DeepSeek模型，豆包承担语音命令功能，DeepSeek提供AI语音闲聊服务 [5] 政策支持与行业导向 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，提出大力发展智能网联汽车等新一代智能终端 [15] - 重庆市发布优质企业梯度培育工作方案，重点围绕智能网联新能源汽车培育千亿级、百亿级行业龙头企业 [16][17] - 工信部印发指导意见，鼓励卫星通信与车联网等交叉融合，推动汽车直连卫星 [18] - 中共中央、国务院提出加强停车位、充电桩等便民设施建设，完善城市基础设施 [19] 中报业绩表现 - BYD 2025H1归母净利润155.1亿元，同比增长13.8%，25Q2归母净利润63.6亿元，同比减少29.9% [26] - 赛力斯2025H1归母净利润29.4亿元，同比增长81.0%，25Q2归母净利润21.9亿元，同比增长56.1% [26] - 福耀玻璃2025H1归母净利润48.0亿元，同比增长37.3%，25Q2归母净利润27.7亿元，同比增长31.5% [26] - 九号公司2025H1归母净利润12.42亿元，同比增长108.45%，25Q2归母净利润7.86亿元，同比增长70.77% [26] - 飞龙股份2025H1归母净利润2.10亿元，同比增长14.49%，25Q2归母净利润0.88亿元，同比增长35.48% [26] - 瑞鹄模具2025H1归母净利润2.27亿元，同比增长40.33%，25Q2归母净利润1.30亿元，同比增长50.78% [26]

上市方案与资本运作 - 岚图汽车拟以介绍上市方式在香港联交所上市 东风集团股份同步私有化退市 [2] - 交易方案采用股权分派加吸收合并组合模式 东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按比例分派给全体股东 [6][7] - 东风集团股份复牌后股价涨幅一度逼近70% 资本市场认可该资本运作方案 [3][8] 业务发展与产品表现 - 岚图汽车2024年交付85697辆新能源汽车 同比增长约70% 2025年连续7个月销量增长 8月单月交付13505辆同比增长119% [15] - 新车型岚图FREE+上市15分钟大定锁单11583辆 跻身20-30万元混动SUV销量TOP3 全新岚图知音上市12分钟订单突破3000台 [10][11] - 2026款岚图梦想家开启预售1小时订单突破1万台 首发搭载800V高压混动架构 [13] 技术研发与创新 - 公司发布全栈自研岚海智混技术 以全域800V碳化硅高压系统为核心 完成中国新能源汽车领域重大技术突破 [15] - 正向开发国内首个原生智能电动整车架构ESSA 打造中央集中式SOA电子电气架构天元架构 自主开发全球首个兆瓦级超快充桩岚图VP1000 [17] - 坚持自研为根合作为翼的技术战略 与华为在智能座舱和智能驾驶领域深度合作 [22] 国际化战略与布局 - 岚图汽车港股上市是东风汽车国际化战略关键一步 有利于接轨国际资本市场并助力海外业务拓展 [20] - 已进入挪威 丹麦 荷兰 意大利等国家 加快布局中亚 中东和中南美市场 计划2026年前覆盖欧洲国家并进军右舵市场 [20] - 计划到2030年进入全球60个国家 累计建成500家销售服务网点 通过合作共赢理念构建多赢生态 [20][22]

交付表现 - 8月交付量达13505辆 同比增长119% [1] - 连续6个月交付量超过1万辆 保持稳健增长 [1] 产品矩阵 - 岚图梦想家与岚图FREE形成双爆款产品矩阵 [1] - 全新岚图知音上市12分钟大定超3000辆 [1] - 2026款岚图梦想家预售1小时订单突破1万辆 [1] 技术突破 - 发布岚海智混技术 实现中国新能源技术重大突破 [1] - 采用全域800V 5C超充及大电量电池综合技术方案 [1] 战略发展 - 采用爆款产品加创新技术的双轮驱动策略 [1] - 通过品牌向上 产品焕新与技术赋能多维度发力 [1] - 以介绍方式赴港股上市 引发资本市场关注 [1] 行业地位 - 展现出强劲的高质量发展势能 [1] - 持续领跑中国高端新能源汽车赛道 [1]

交付表现 - 8月交付量达13505辆 同比增长119% [1] - 连续6个月交付量超过1万辆 [1] 产品矩阵 - 岚图梦想家与岚图FREE形成双爆款产品矩阵 [1] - 全新岚图知音上市12分钟大定超3000辆 [1] - 2026款岚图梦想家预售1小时订单突破1万辆 [1] 技术突破 - 发布岚海智混技术 实现中国新能源技术重大突破 [1] - 采用全域800V 5C超充及大电量电池综合技术方案 [1] 资本运作 - 公司正以介绍方式赴港股上市 [1] - 技术价值与品牌势能有望通过资本市场加速兑现 [1] 行业地位 - 公司持续领跑中国高端新能源汽车赛道 [1] - 展现出强劲的高质量发展势能 [1]