报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦巴西和阿根廷大豆产区气象情况及生长阶段，指出巴西全国大豆进入需水关键期，部分早播大豆成熟收获，各产区情况良好；阿根廷大豆种植率提升，生长状况和水分条件佳，部分一季大豆进入生殖生长期，晚播大豆播种进度可观 各部分总结 本周重要气象提示 - 巴西：全国22.6%处于开花期，38.5%处于营养生长期，37.3%处于籽粒灌浆期，整体进入需水关键期，部分早播大豆已成熟收获；马托格罗索州田间长势好，摆脱11月降雨不均影响，重播面积正常，收获将开始；戈亚斯州播种临近收尾，降雨规律，缺苗和长势不均现象减少；南马托格罗索州持续降雨利好作物，多数地块进入生殖生长期，高产潜力大；米纳斯吉拉斯州播种结束，近期雨量减少利于农药喷施；巴伊亚州晴雨相间，利于作物生长和播种作业；巴拉那州收获启动，约1/3面积处于籽粒灌浆期，作物发育好；南里奥格兰德州近期降雨使营养生长恢复，为12月初播种地块提供发芽条件，推动播种延续 - 阿根廷：大豆种植率周环比增长6.5%至82%，基本所有种植区作物生长状况正常及以上，97%已播种区域水分条件适宜及以上；17.3%的一季大豆进入生殖生长期，两大核心产区及布宜诺斯艾利斯西部长势快，预计迎来降水；晚播大豆播种作业完成预计面积的71.9%，虽部分渍水田块需补种，但整体出苗情况良好 国际大豆年度关注重点 |时间|关注点| | ---- | ---- | |1月|美豆出口量、南美地区产量、全球大豆期末库存、中国进口| |2月|美国出口量、中国进口量、中国库存、种植意向预测| |3月|巴西出口量、南美产量、美国播种面积| |4月|南美产量、美国播种面积、巴西出口量| |5月|美国播种面积、中国播种面积、巴西出口量| |6月|美国单产水平、巴西出口量| |7 - 9月|美国单产水平| |10月|美国单产水平、产量、南美种植面积| |11月|美国产量、南美种植面积| |12月|美国产量、南美种植面积、美国出口量| 国际大豆产区及生长周期 |生长周期|种植期（播种 - 发芽出苗）|开花期|生长期（结荚、鼓粒灌浆）|收获期| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |温度要求|一般播种初期5厘米土层日平均温度10 - 12°C，种子发芽后幼苗生长适宜温度约20°C|20 - 28°C，低于14°C无法正常开花|21 - 23°C，低于15°C灌浆变慢、成熟延迟|15 - 25°C| |灾害风险|洪水、极度干旱|洪水（连续阴雨）、干旱|热浪、干旱、虫害|连续降雨、暴风雨|