gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2026年01月05日 (原油) 假期结束后首日外盘油价震荡。假期期间美委局势引发全球关注，3日美国抓获委内瑞拉总统，特朗 普要求美国石油公司在委内投资以恢复石油基础设施。美国对委内打击目标在于快速实现政权更迭 后接管委内石油资源，目前委内石油产量占全球仅约1%。尽管成员国地缘冲突持续升级，政佩克仍 在4日重申将在第一季度暂停增产。202601全球石油在供过于求主基调下油价中枢下移趋势难以扣 转。 【贵金属】 节日期间金银波动温和，铂肥大幅反弹。美国对委内瑞拉军事行动突显全球局势不确定性，不过事 件影响级别暂时有限，还需关注后续演绎。贵金属处于急涨后的阶段性调整阶段,短期谨慎参与, 波动率下降后维持多头思路。 【铜】 伦铜记录位置震荡，市场将首先消化委内瑞拉局势影响，尤其关注贵金属短线交投情绪。LME0-3月 现货升水38美元。因铜价年底涨势快，LME市场有较大规模已实值看涨期权,1月中上旬关注期权头 寸变动。等待海外机构对铜价预期表现的再修正。延续前期期权组合策略，关注炼厂排产、社库变 动，倘盘面缩量可能倾向价格将继续下调。 【铝】 假日期 ...