市场行情与价格 - 12月18日纯碱期货主力合约上涨2.14%，收于1193.00元/吨 [1] - 沙河地区重碱送到价格1137元/吨，日环比下跌6元/吨 [3] - 现货市场报价多数稳定，贸易商报价跟随盘面情绪波动 [3] 供应端分析 - 纯碱产量小幅上升，但行业开工率维持在82.05%的低位稳定水平 [1][3] - 新产能投产背景下，长期供给压力较大 [1] - 部分地区大厂降负荷，后续仍有企业计划检修，供应预计仍有波动 [3] - 当前价格处于低位，成本抬升情况下，碱厂检修意愿较强，产量可能下滑 [1] 需求端分析 - 重碱需求有走弱预期，轻碱需求较为稳定 [1] - 光伏玻璃产量环比持稳，浮法玻璃产量环比下滑 [1] - 浮法玻璃价格下滑导致其冷修预期增加，纯碱需求端承压 [1] - 玻璃产线冷修预期加强，纯碱刚需存在继续回落预期 [3] - 需求端表现一般，中下游以低价采购、刚需跟进为主 [3] 库存与成本 - 下游补库带动碱厂库存持续下行 [1] - 考虑到后续检修可能导致供应下滑，碱厂累库压力短期有所缓解 [1] - 动力煤在保供情况下价格走弱，预计纯碱成本将下移 [1] 市场情绪与驱动因素 - 多部委推进“反内卷”带动市场情绪偏乐观 [1] - 期货市场相关化工品种、黑色系品种集体走强提供联动效应 [3] - 市场对宏观、反内卷或环保、地产政策等外部因素仍存预期 [3] 机构观点与后市展望 - 光大期货预计短期纯碱期货价格继续低位反弹，但当前趋势性动能不足，不建议过分追涨 [3] - 纯碱基本面波动幅度不大，需震荡思路对待 [1] - 后续需重点关注供应情况、宏观及商品市场整体走向、纯碱产能变化、下游产线变化及库存数据 [1][3][4]