宏观经济与政策部署 - 国务院常务会议对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排，要求各部门加快制定具体实施方案，推动各项工作落地见效，以巩固拓展经济稳中向好势头，确保“十五五”开好局、起好步 [1] - 商务部召开党组扩大会议，强调2026年是“十五五”规划开局之年，将大力提振消费、推动贸易创新发展、稳步推进制度型开放，并引导产业链供应链合理有序跨境布局 [2] - 福建省印发《金融“五篇大文章”工作方案》，提出18条具体举措，旨在加强对科技创新与战略性新兴产业的金融支持，力争2025年到2027年科技相关产业贷款保持年均10%增速 [5] 科技创新与产业突破 - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，相关成果发表于《科学》杂志 [3] - 中核集团宣布全球首台商用超临界二氧化碳发电机组“超碳一号”在贵州六盘水成功商运，标志着该技术首次从实验室推向商业落地 [6] - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”及两款基于该架构的芯片“华山”“庐山”，新架构算力密度提升50%，能效提升10倍，可支持十万卡以上规模智算集群 [7] - 三星发布全球首款2纳米工艺智能手机应用处理器Exynos 2600，采用新10核CPU设计，宣称性能提升高达39% [12] 人工智能与自动驾驶应用 - 长安汽车获得由重庆市公安局交通管理总队授予的首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”，标志着公司开启L3级自动驾驶时代 [9] - 摩尔线程推出集成“长江”智能SoC芯片的AI算力本MTTAIBOOK笔记本，32GB+1TB版本售价9999元，将于2026年1月10日开售 [8] 医药行业动态 - 美国总统特朗普宣布与九家制药公司达成协议，旨在以降低部分美国人药品价格来换取三年关税宽限期，目前已与政府谈妥协议的公司包括罗氏、诺华、百时美施贵宝等 [10] - 特朗普政府拟在新的一年推出“TrumpRX”网站供应折扣药品，尚未宣布达成协议的三家公司分别是艾伯维、强生以及再生元制药 [10] 市场监管与秩序维护 - 国家网信办会同证监会依法处置17个炮制谣言、非法荐股的账号，涉及微信公众号、新浪微博、百度百家号、抖音及快手等多个平台账号 [4] 公司公告与市场动态 - 市场策略观点认为，上证指数在形成分钟线底部结构后连续反弹三个交易日，目前可以相对乐观，但整体策略是谨慎乐观 [11] - 山西省人民政府宣布废止124件行政规范性文件，其中包括《山西省人民政府关于禁止生产、经营、储存、运输和燃放烟花爆竹的通告》 [13] - 多家公司发布重大事项公告，包括：胜通能源提示股价波动较大风险 [14]、三湘印象表示经营正常 [14]、金石资源拟以2.57亿元受让诺亚氟化工15.71%股权 [14]、泽璟制药向香港联交所递交H股发行上市申请 [14]、厦门钨业近期收回理财本金2.8亿元及收益275万元 [15]、上峰水泥参股公司粤芯半导体创业板IPO获受理 [15] - 观想科技筹划购买辽晶电子不低于60%股权，22日起停牌 [15]、*ST名家22日起复牌 [15]、联创电子筹划控制权变更，股票继续停牌 [15] 新股申购与限售解禁 - 新广益（创业板）开启新股申购，发行价格21.93元，发行市盈率28.59，发行规模8.05亿元 [15] - 陕西旅游（沪市主板）开启新股申购，发行价格80.44元，发行市盈率12.37，发行规模15.55亿元 [15] - 近期有限售股解禁的公司包括：华电国际（解禁47.28亿股，占A股总股本59.79%）[16]、源飞宠物（解禁3.30亿股，占A股总股本75.85%）[16]、经纬恒润-W（解禁2251.85万股，占A股总股本82.38%）[16]等

港股通资金流向 - 12月22日，南向资金（北水）成交净买入31.25亿港元，其中港股通（沪）净卖出8.24亿港元，港股通（深）净买入39.49亿港元 [1] - 当日北水净买入最多的个股是中芯国际、小米集团-W、腾讯 [1] - 当日北水净卖出最多的个股是中国移动、阿里巴巴-W [1] 半导体行业 - 北水资金加仓芯片股，中芯国际获净买入7.3亿港元，华虹半导体获净买入200万港元 [3] - 国家大基金三期旗下机构入股安捷利美维电子，标志着国家大基金三期落子IC载板领域 [3] 科技与互联网行业 - 小米集团-W获净买入6.86亿港元，公司近期举办了人车家全生态合作伙伴大会并发布MiMo-V2-Flash打模型 [3] - 小米17 Ultra发布会定档12月25日，新一代旗舰机型将迎来价格上调，主要受内存成本上涨影响 [3] - 腾讯获净买入5.97亿港元，广发证券研报称其通过AI技术和品类拓展在广告、游戏业务上取得坚实成果 [4] - 展望未来，腾讯广告业务受益于AI技术迭代有望保持强韧增长，游戏业务进入新的产品扩张周期，2026年AI突破和云业务出海有望成为新增长亮点 [4] 通信与基础设施行业 - 长飞光纤光缆获净买入4.25亿港元，中信建投指出，今年三季度以来中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应偏紧 [4] - 海外光纤光缆需求旺盛，出口表现强劲，考虑到全球光学模组需求量在2026年仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长 [4] 金融行业 - 工商银行获净买入1.22亿港元，中信证券预计，2026年银行业净息差降幅将收窄至4个基点左右，为2022年以来首次年度息差降幅在低个位数水平 [4] - 受益于此，预计上市银行全年营业收入和归母净利润同比增速或分别改善至3.3%和2.8%左右 [4] 其他行业资金流向 - 中海油获净买入2.32亿港元 [5] - 美团-W获净买入5844万港元 [5] - 石药集团获净买入1618万港元 [5] - 中国移动遭净卖出5.79亿港元 [5] - 阿里巴巴-W遭净卖出5.19亿港元 [5]

2025年12月22日，黑芝麻智能在格隆汇"金格奖"评选中荣获"年度港股通卓越奖"。 在港股这个以长期资金、基本面逻辑和产业趋势为核心的市场里，这家公司正被越来越多的投资者重新 审视，并被置于更长周期的框架下进行评估。 资本市场的关注焦点，已悄然从"能否卖出更多芯片"转向更本质的问题：这家本土智驾芯片的领军企 业，是否正在构建更具延展性的增长逻辑？ 另一方面，其核心能力也不再局限于单一芯片，而是延伸至工具链、系统软件以及整体解决方案层面。 这种变化，使其更接近"平台型供给者"，而非单纯的硬件供应商。 公司构建的"自研核心IP+山海工具链+瀚海中间件平台"生态体系，为客户提供从硬件、系统调度到模型 开发的全栈支持。同时，通过与Nullmax等算法公司建立产业联盟，形成"芯片+算法"的协同优势。华源 证券研究所指出，未来若能进一步拓宽合作机构，与元戎启行、Momenta等头部算法公司达成合作，共 同打造基于华山A2000芯片的系统级智驾解决方案，或将进一步提升黑芝麻高阶智驾芯片产品竞争力。 更优秀的平台化能力，意味着更强的客户黏性、更长的合作周期，也意味着收入结构和商业模式具备更 高的可预期性。2025年上半年， ...

核心要点： 市场对美联储2026年降息的预期持续为金价提供支撑，假期临近放大不确定性；日本央行决议"不够鹰派"引发日元大幅抛售；AI乐观 情绪推动美股科技股延续反弹。 隔夜市场总览 上周五，市场在假期前交投中消化了多重线索。降息预期和地缘不确定性共同支撑黄金与白银（再创历史新高）。日元在日本央行加息后因前瞻 指引模糊而重挫。美股在AI龙头（美光、英伟达）强劲表现的带动下继续收高，抵消了部分消费股的疲软。 市场分项解读 金市-在降息与避险情绪中稳健 行情：现货黄金上涨0.4%，收于 4347.07美元/盎司，全周上涨1.1%。现货白银飙升2.6%，再创 67.43美元/盎司 的历史新高，全年涨幅已达132%。 动因：1) 政策预期：美国疲软通胀与就业数据巩固了2026年至少降息两次的预期。2) 假期风险：圣诞与新年假期临近，市场流动性下降，地缘不 确定性增加，提振避险需求。 ⬛ 油市-地缘事件提供短期扰动 行情：美原油上涨0.9%，收于 56.66美元/桶，但全周仍累跌约1%。 动因：美国拦截委内瑞拉油轮并实施新制裁，引发供应中断担忧，推升油价。然而，下游需求疲软（汽油期货跌至四年低点）和宏观供应过剩的 担忧限 ...

美国的国债，正在变成中国手中的一粒定时炸弹。谁都知道美债是全球金融市场的"压舱石"，但如今， 中国已经不想再帮它压舱了。 根据2025年12月18日美国财政部发布的数据，中国10月再次减持美债118亿美元，总持有量降到6887亿 美元，创下2008年以来的最低点。这不是一次性"调仓"，而是一种趋势，一场清算的开始。 这不是简单的投资组合调整，这是战略判断，是对世界格局冷静而清醒的回应。 中国为什么要减持美债？答案不能用一句"中国不看好美债"打发，这背后，其实是三重逻辑在交错推 进。 第一重是对美国经济基本盘的不信任。别被华尔街的光鲜业绩和AI泡沫骗了，底子到底硬不硬，中国 最清楚。美联储的加息游戏玩得再花，也掩盖不了他们经济正在失速的事实。真实的数据早就透露端 倪，只不过被政客包装成"繁荣"。 你就看"英伟达"这个例子，一个AI芯片公司，市值4—5万亿美元？放眼世界，有这样的定价逻辑吗？这 已经不是市场信仰了，而是金融畸胎。从黄仁勋本人开始疯狂减持变现，看得出他们都觉得价格虚高。 美国的数据已经不再值得信。从特朗普怒斥统计局"唱反调"直接炒掉负责人那一刻起，中国就该清醒 了。押宝美国财务状况稳定，风险已经埋下 ...

优迅股份本次公开发行新股的发行费用（不含增值税）合计10,551.17万元，其中保荐及承销费用 7,055.80万元。 (责任编辑：徐自立) 优迅股份本次发行募集资金总额103,320.00万元，扣除发行费用（不含增值税）后募集资金净额 为92,768.83万元，比原计划多11,862.33万元。优迅股份2025年12月12日披露的招股书显示，公司拟 募集资金80,906.50万元，用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目、车载电芯片研 发及产业化项目、800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目。 中国经济网北京12月22日讯 优迅股份(688807.SH)今日收报214.81元，跌幅6.89%，元创股份盘 中股价最低至214.57元，创上市以来新低。 优迅股份2025年12月19日在上交所科创板上市。优迅股份本次发行股票数量20,000,000股，占发 行后总股本的比例为25%，本次发行不涉及老股转让，发行价格为51.66元/股。公司本次的保荐机构为 中信证券股份有限公司，保荐代表人戴五七、马锐。 ...

GPU开发商壁仞科技已确定其香港IPO发行价区间为每股17.00至19.60港元，计划于明年1月2日挂牌交易，股票代 码"6082"。公司手握总价值约8.22亿元的未完成约束力订单，IPO募资将主要用于下一代芯片的研发和商业化。 硬·AI 作者 | 龙 玥 编辑 | 硬 AI 在与同行的激烈竞争中，被称为"国产GPU四小龙"之一的壁仞科技向"港股GPU第一股"的目标迈出了关键 一步。 12月22日，根据壁仞科技向香港交易所提交的公告，公司计划在全球发售247,692,800股H股，发行价格 区间定为每股17.00港元至19.60港元。若以发行价上限计算，且不行使超额配股权，此次IPO最多可募集 约48.55亿港元。 公告显示，壁仞科技的股票代码为"6082"，预计其H股将于明年1月2日正式在港交所主板开始交易。此次 IPO正值公司商业化初期的关键阶段，募集资金的注入，对于公司推进下一代产品研发、在由少数巨头主 导的市场中争夺份额至关重要。 | 全球發售的發售股份數目 : 247,692,800股H股(視乎發售量調整權 | | --- | | 及超額配股權行使與否而定) | | 香港發售股份數目 : 12.38 ...

以下文章来源于棱镜 ，作者温世君 棱镜 . 腾讯新闻出品栏目，《棱镜》聚焦泛财经深度记录。 一对儿女。 作者 / 温世君 编辑 / 孙春芳 来源 / 棱镜 （ID： lengjing_qqfinance ） "解决机器人的问题肯定更难——毕竟做黄仁勋的儿子这件事，我都适应3 5年了。" 这是英伟达机器人业务产品线经理黄胜斌（S p e n c e r Hu a n g）在近期罕见公开露面时， 回答 "做机器人工作与做黄仁勋的儿子，哪个更难？"的提问时，给出的答案。 与父亲黄仁勋标志性的黑色皮衣、银灰头发下活力十足的东方面庞不同，这次公开露面 中，混血面庞、蓄着短须的黄胜斌，身着浅灰色格子西服，内搭白T恤。 他 随 意 地 翘 起 二 郎 腿 ， 脚 上 那 双 售 价 1 4 9 0 美 元 的 米 色 杰 尼 亚 Tri p l e S t i t c h " 奢 华 运 动 鞋"颇有几分惹眼。这是一种头号富二代的松弛感。 黄胜斌6 2岁的父亲黄仁勋，是芯片巨头英伟达的创始人，并掌舵至今。 作 为 人 工 智 能 产 业 浪 潮 的 核 心 选 手 ， 英 伟 达 业 绩 与 市 值 双 重 大 爆 发 ： ...

港股市场整体表现 - 12月22日港股全天震荡，整体维持“W”型走势，恒生指数收盘涨0.43%报25801.77点，恒生科技指数涨0.87%报5526.83点，国企指数涨0.43%报8939.68点，红筹指数涨0.59%报4075.4点 [1] - 盘面上，光通讯板块全天强势，汇聚科技收涨13%，长飞光纤光缆涨11%；新消费板块走强，蜜雪集团涨超10%，泡泡玛特涨超4%；芯片股上涨，中芯国际涨近6%，华虹半导体涨超5%；黄金股普涨，中国黄金国际涨超7% [1] - 今日四只新股上市，印象大红袍、华芢生物、明基医院、南华期货挂牌，集体破发 [1] 大型科技股表现 - 大型科技股走势分化，阿里巴巴涨0.76%，腾讯控股涨0.08%，京东集团涨0.9%，小米集团跌1.83%，网易跌0.09%，美团涨0.1%，快手涨0.6%，哔哩哔哩涨0.62% [1] 公司业务与财务动态 - 顺丰控股11月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为271.73亿元，同比增长7.85%，其中速运物流业务收入同比增长9.88%，业务量同比增长20.13% [2] - 首都创投预计截至2025年9月30日止年度取得未经审核综合净溢利约1.15亿港元至1.4亿港元，同比扭亏，主要由于上市股权投资表现转盈 [2] - 天齐锂业泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目已经建设完成并正式投料试车 [3] - 青岛港拟向邮轮港开发购买青岛航运金融中心两处资产 [4] - 海信家电附属公司认购18.92亿元金谷信托理财产品 [7] - 天津港发展附属公司拟1.85亿元购买十台门座式起重机 [9] - 瑞安建业完成出售瑞安物业管理服务有限公司 [8] 医药与生物科技进展 - 康希诺生物DTCP–HIb–MCV4联合疫苗启动I期临床试验并完成首例受试者入组 [5] - 复宏汉霖纳武利尤单抗生物类似药HLX18用于多种实体瘤治疗的1期临床试验申请获美国食品药品管理局批准 [5] - 中国同辐附属公司中核海得威BNCT硼药获批临床 [6] 特殊公司情况 - 恒大物业清盘人已接获若干选定的投标人提交的经更新非约束性意向要约，且清盘人正考虑该等非约束性意向要约 [7] 机构市场观点 - 中信建投认为，港股部分优质资产重新进入高性价比区间，在北水持续配置、盈利预期修复及年末海内外宏观环境改善的共振下，港股正迎来一个不容忽视的岁末交易窗口 [10] - 华泰证券指出，当前市场依然在左侧布局区间，右侧拐点尚未清晰，一季度或是胜率更高的阶段，年初重配置和人民币升值是资金面改善的下阶段动力 [10] - 中国银河建议关注科技板块和消费板块，认为科技板块在多重利好因素提振下有望反弹回升，消费板块有望获得较大力度政策支持且当前估值处于相对低位 [10]

【文/观察者网 齐倩】 美国总统特朗普允许英伟达对华出口H200人工智能（AI）芯片，但要抽成25%。 消息公布至今已有两周，但争议未息。美国民主党人认为特朗普巧作名目，变相征收"出口税"，性质极 其恶劣。共和党人一直反对增加企业税，但至今几乎未予以置评。 据美国政治新闻网（Politico）12月21日报道，一些专家和民主党议员的第一反应是反对，控诉此举就 是针对企业的"抢劫勒索"。然而，由于该费用此前闻所未闻，且特朗普和英伟达"一个愿打一个愿挨"， 他们琢磨后竟发现自己不知从何下手。 特朗普要求从英伟达收入中抽成的做法，在美国引发了一系列问题。 "他是在增税吗？"报道称，在一些人看来，特朗普这一要求很像增加"出口税"，而且这实际上将是特朗 普政府对英伟达施加的第二项费用。今年早些时候，白宫表示将允许英伟达向中国销售一款H20芯片， 前提是支付政府15%的收入。 有匿名美国官员此前向路透社透露，这笔25%的抽成费用，将在英伟达H200芯片自台湾地区运往美国 时，以进口税形式征收。台媒解读称，这意味着这笔额外费用将由台湾地区代工厂"接盘"。台媒记者向 代工大厂广达、纬创和华硕求证，目前广达予以否认，其余两家台 ...